Private Equity Holding Ag · SIX:PEHN

Private Equity — Investor Presentation (May 2003)

27 slides from Private Equity's investor presentation, May 27, 2003

  1. Slide 1: Repositionierung der PEH und Jahresabschluss 2002/2003

    Private Equity Holding AG PRIVATE EQUITY HOLDING AG REPOSITIONIERUNG DER PEH UND JAHRESABSCHLUSS 2002/2003 Medien- und Investorentreffen Zürich, 27. Mai 2003 Refinanzierung und Jahresabschluss 2002/2003 - 1

  2. Slide 2: Agenda

    Private Equity Holding AG AGENDA g Begrüssung g Repositionierung der Private Equity Holding AG Marinus W. Keijzer, Präsident und Delegierter des Verwaltungsrats der Private Equity Holding AG g Präsentation der Jahresergebnisse 2002/2003 Christoph Huber, Chief Financial Officer, Swiss Life Private Eq

  3. Slide 3: Overcommitment-Strategie der Vergangenheit war Ursache des Liquiditätsproblems

    Private Equity Holding AG OVERCOMMITMENT-STRATEGIE DER VERGANGENHEIT WAR URSACHE DES LIQUIDITÄTSPROBLEMS 3000 neuer VR; g Overcommitment-Strategie neuer Manager g Marktschwäche einhergehend mit 2500 tieferen (z.T. zweifelhaften) 2000 Bewertungen und geringeren Realisierungen CHF Mio. 1500 g Stetig w

  4. Slide 4: Liquiditätsbeschränkungen setzten Prioritäten des Managers seit dessen Ernennung 2001

    Private Equity Holding AG LIQUIDITÄTSBESCHRÄNKUNGEN SETZTEN PRIORITÄTEN DES MANAGERS SEIT DESSEN ERNENNUNG 2001 g Finanzierung 8 Evaluierung von Finanzierungsalternativen g Investitionen 8 Keine neuen Investitionen (alle Commitments vormals von Vontobel Management Gesellschaft getätigt); nur selekti

  5. Slide 5: Suche nach Refinanzierung resultiert in CSFB-Transaktion

    Private Equity Holding AG SUCHE NACH REFINANZIERUNG RESULTIERT IN CSFB- TRANSAKTION g 2002: Verbriefung des Portfolios sowie Ablösung der Swiss Life als Kreditgeber misslingen (Portfolio als zu Venture-lastig erachtet) g Jan 03: Evaluierung weiterer Alternativen; Einzelgespräche g Feb 03: Verwaltung

  6. Slide 6: Mechanismus der CSFB-Transaktion

    Private Equity Holding AG MECHANISMUS DER CSFB-TRANSAKTION 1. Transfer von A, B, C A B C 2. Cash CHF 154.7 Mio. und Schulden- A B C D übernahme von CHF 150 Mio. Private Equity Holding CSFB Private Equity Fund 3. Zahlung von CHF 175 Mio. (CHF 154.7 Mio. von CSFB; CHF 20.3 Mio. von PEH) Swiss Life 4.

  7. Slide 7: CSFB-Transaktion hat bedeutende Vorteile gegenüber Konkurrenzofferten

    Private Equity Holding AG CSFB-TRANSAKTION HAT BEDEUTENDE VORTEILE GEGENÜBER KONKURRENZOFFERTEN g Finanzierung langfristig gesichert 8 Ausstehende Kapitalverpflichtungen deutlich reduziert 8 Schuldenfreie Bilanz, keine Fremdmittelfinanzierung g Portfolio 8 Portfolio von 55 Beteiligungen (mit Fokus a

  8. Slide 8: An CSFB veräusserte Portfolios

    Private Equity Holding AG AN CSFB VERÄUSSERTE PORTFOLIOS Charakteristika Fair Value Ausstehende Anzahl Funds (31.3.03; un- Kapital- Venture Bal. Buyout bereinigt) zusagen Portfolio A Primär europäische 331.2 70.5 3 6 8 Buyout und Balanced Funds Portfolio B Primär Venture 97.2 45.1 13 - - Beteiligung

  9. Slide 9: Portfolio in globalem kompetitiven Auktionsprozess mit 50% Discount veräussert

    Private Equity Holding AG PORTFOLIO IN GLOBALEM KOMPETITIVEN AUKTIONSPROZESS MIT 50% DISCOUNT VERÄUSSERT 700 616 155 600 500 150 311 CHF Mio. 400 = 50.5% 300 200 100 Kaufpreis 0 Fair Value Portfolios Zahlung CSFB Schuldenübernahme Discount / A, B, C bzw. -erlass Abschreibung Refinanzierung und Jahre

  10. Slide 10: Aktionäre profitieren durch Earn-out Option

    Private Equity Holding AG AKTIONÄRE PROFITIEREN VON GUTER ENTWICKUNG DES VERKAUFTEN PORTFOLIOS DURCH EARN-OUT OPTION g Portfolio A: PEH ist gemäss folgender Renditeabstufung beteiligt: 50% (bzw. 75%, 100%) der effektiven Nettoausschüttungen dieser Beteiligungen nachdem CSFB Vorzugsausschüttungen von

  11. Slide 11: Finanzierungsalternativen waren nicht umsetzbar oder nicht tragfähig

    Private Equity Holding AG FINANZIERUNGSALTERNATIVEN WAREN NICHT UMSETZBAR ODER NICHT TRAGFÄHIG g UNGENÜGEND: Neuverhandlung der finanziellen Verpflichtungen 8 Ausstehende Kapitalzusagen erfolgreich reduziert 8 Gemäss Cashflow-Planung zusätzliche Mittel benötigt; Ausschüttungen ungenügend; kein Zugan

  12. Slide 12: Finanzierungsalternativen nicht tragfähig - Fortsetzung

    Private Equity Holding AG FINANZIERUNGSALTERNATIVEN WAREN NICHT UMSETZBAR ODER NICHT TRAGFÄHIG - FORTSETZUNG g ABGELEHNT: Liquidation des Portfolios 8 Erlös aus Totalverkauf des Portfolio kaum ausreichend für Kreditrück- zahlung an Swiss Life; Aktionäre wären leer ausgegangen g ABGELEHNT: Umfassende

  13. Slide 13: Bei Private Equity Holding verbleibendes Portfolio

    Private Equity Holding AG BEI PRIVATE EQUITY HOLDING VERBLEIBENDES PORTFOLIO g Das Portfolio umfasst 33 Fund-Beteiligungen und 22 Direktinvestitionen und Darlehen 8 28 Venture Funds 8 3 Balanced Funds 8 2 Buyout Funds 8 22 Direktinvestitionen und Darlehen g Per 31. März 2003 8 Fair Value CHF 268 Mio

  14. Slide 14: Diversifikation des verbleibenden Portfolios

    Private Equity Holding AG DIVERSIFIKATION DES VERBLEIBENDEN PORTFOLIOS n 59% Venture n 64% Europa n 26% Communications n 11% Balanced n 30% USA n 26% IT/Software n 4% Buyout n 6% Israel n 14% Life Science n 26% Direktbeteiligungen & n 11% Semiconductors Darlehen n 23% Andere (in % des total Fair Val

  15. Slide 15: Verbleibendes Portfolio hat Gewinnpotential

    Private Equity Holding AG VERBLEIBENDES PORTFOLIO HAT GEWINNPOTENTIAL g Widrige Marktbedingungen erforderten bedeutende Wertberichtigungen; derzeitige Bewertungen vorsichtig g Aufwärtspotential vor allem in Sektoren Life Science und Communications g Mehrheit der Beteiligungen wird voraussichtlich in

  16. Slide 16: Erwartetes Cashflow-Profil des Fund Portfolio

    Private Equity Holding AG ERWARTETES CASHFLOW-PROFIL DES FUND PORTFOLIO nächsten 3 Jahre Kapitalabrufe Ausschüttungen J-Kurve Refinanzierung und Jahresabschluss 2002/2003 - 16

  17. Slide 17: Im Portfolio verbleibende Beteiligungen

    Private Equity Holding AG IM PORTFOLIO DER PRIVATE EQUITY HOLDING VERBLEIBENDE BETEILIGUNGEN 33 Fund Beteiligungen 22 Direktbeteiligungen & Darlehen Venture Funds (28) (Forts. ... Venture Funds) Direct investments and Loans (22) Banexi Ventures II SVE Star Venture Enterprises No. VII Advanced Recogn

  18. Slide 18: Outlook

    Private Equity Holding AG OUTLOOK g Fokus der Portfolio-Management-Aktivitäten in naher Zukunft: 8 Weitere Reduktion der ausstehenden Kapitalzusagen durch Verhandlungen oder Sekundärmarkttransaktionen 8 Realisierung der reifen Direktbeteiligungen 8 Sehr selektive Folgefinanzierungen als Verwässerung

  19. Slide 19: Agenda

    Private Equity Holding AG AGENDA g Begrüssung g Repositionierung der Private Equity Holding AG Marinus W. Keijzer, Präsident und Delegierter des Verwaltungsrats der Private Equity Holding AG g Präsentation der Jahresergebnisse 2002/2003 Christoph Huber, Chief Financial Officer, Swiss Life Private Eq

  20. Slide 20: Asset Allocation per 31. März 2003

    Private Equity Holding AG ASSET ALLOCATION PER 31. MÄRZ 2003 Fair Value Ausstehende Total Kapitalzusagen Kapitalzusagen (CHF Mio.) (%) (CHF Mio.) (CHF Mio.) Venture Funds 159.2 28 48.4 310.5 Balanced Funds 30.2 5 0.7 43.1 Buyout Funds 9.5 2 9.5 20.3 Total Fund Beteiligungen 198.9 35 58.6 373.9 Direk

  21. Slide 21: Fair Value Veränderungen des Portfolios

    CHF Mio. 0 200 400 600 800 1000 1200 Fair Value 4/02 1400 1146.9 Private Equity Holding AG Kapitalabrufe 167.4 Ausschüttungen -63.2 Abshreibungen -155.6 Unreal. Abschreibungen -210.0 Fair Value unbereinigt 885.5 Abschreibungen -555.1 Unreal. Aufschreibung 244.4 Fair Value 3/03 bereinigt 574.8 FAIR V

  22. Slide 22: Konsolidierte Erfolgsrechnung

    Private Equity Holding AG KONSOLIDIERTE ERFOLGSRECHNUNG CHF 1,000 1.4.02-31.3.03 1.4.01-31.3.02 Ertrag 8,367 51,320 Abschreibungen 710,726 258,838 Aufwand 19,842 30,614 Verlust aus operativer Tätigkeit (722,210) (238,132) Finanzertrag 2,189 1,982 Finanzaufwand 26,619 28,723 Reinverlust (746,631) (26

  23. Slide 23: Konsolidierte Bilanz

    Private Equity Holding AG KONSOLIDIERTE BILANZ CHF 1,000 31.3.03 31.3.02 Aktiven Umlaufvermögen 336,452 50,790 Anlagevermögen 267,903 1,146,901 Total Aktiven 604,355 1,197,691 Passiven Kurzfristiges Fremdkapital 341,032 15,510 Langfristiges Fremdkapital 0 250,000 Eigenkapital 263,323 932,181 Total P

  24. Slide 24: Geldflussrechnung

    Private Equity Holding AG GELDFLUSSRECHNUNG CHF 1,000 1.4.02-31.3.03 1.4.01-31.3.02 Geldzufluss/(Geldabfluss) aus Betriebstätigkeiten (83,541) 38,748 Geldzufluss/(Geldabfluss) aus Finanzierungstätigkeiten 74,251 (42,113) Fremdwährungsverluste, netto (2,273) (8,538) Abnahme flüssige Mittel (11,563) (

  25. Slide 25: Ausweis der Eigenkapitalbewegungen

    Private Equity Holding AG AUSWEIS DER EIGENKAPITALBEWEGUNGEN CHF 1,000 1.4.02-31.3.03 1.4.01-31.3.02 Bestand per 1.4. 932,181 1,750,893 Transaktionen eigener Aktien 5,836 449 Verluste aus Transaktionen eigener Aktien (6,618) (193) Gewinne/(Verluste) aus Fair-Value-Bewertungen 78,555 (554,095) Reinve

  26. Slide 26: Agenda

    Private Equity Holding AG AGENDA g Begrüssung g Repositionierung der Private Equity Holding AG Marinus W. Keijzer, Präsident und Delegierter des Verwaltungsrats der Private Equity Holding AG g Präsentation der Jahresergebnisse 2002/2003 Christoph Huber, Chief Financial Officer, Swiss Life Private Eq

  27. Slide 27: Ausblick

    Private Equity Holding AG AUSBLICK g Nächste Schritte: 8 Abschluss der Transaktion 8 Antrag an die Generalversammlung vom 26. August 2003: Verrechnung der bisher aufgelaufenen Verluste mit dem Agio und Reduktion des Nennwerts der PEH-Aktien g Repositionierung der Gesellschaft basierend auf der neuen

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