Kewpie Corporation · TSE:2809
Kewpie — FY2018 Earnings Presentation
30 slides from Kewpie's earnings presentation, Jan 11, 2019
Slide 1: 18.11期 決算説明会 3rd Stage 報告
18.11期 決算説明会 グループの新たな挑戦で 飛躍的な成長を実現 3rd Stage 報告 2019年1月11日 キユーピー株式会社
Slide 2: 目次
＝目次＝ １．18.11期 業績 ２．2016-2018年度 中期経営計画の振り返り ３．参考資料 -1-
Slide 3: 18.11期 業績
18.11期 業績 -2-
Slide 4: 18.11期 業績
18.11期 業績 売上高＋118億円、営業利益＋18億円の増収増益（前年対比） 17.11 18.11 実績 前年比 前年差 計画差 中期計画差 売上高 5,617 億円 5,735 億円 102.1 ％ ＋118 億円 △65 億円 △515 億円 国内 5,190 5,255 101.3 ＋65 △64 △349 海外 427 480 112.4 ＋53 △1 △165 営業利益 313 億円 331 億円 105.8 ％ ＋18 億円 △4 億円 △25 億円 国内 290 291 100.5 ＋1 △7 ＋7 海外 23 39 172.8 ＋17 ＋3 △31 営業利益率 5.6 ％
Slide 5: 18.11期 売上高の状況
18.11期 売上高の状況 海外調味料事業、サラダ・惣菜事業、物流システム事業の好調により増収 17.11 18.11 実績 前年比 前年差 売上高 合計 5,617 億円 5,735 億円 102.1 ％ ＋118 億円 調味料 1,504 1,534 102.0 ＋30 タマゴ 1,005 1,009 100.4 ＋4 サラダ・惣菜 1,155 1,183 102.4 ＋28 加工食品 466 468 100.4 ＋2 ファインケミカル 106 100 94.7 △6 物流システム 1,312 1,383 105.4 ＋70 共通 68 58 85.3 △10 ■事業別の状況 調味料 海外
Slide 6: 18.11期 営業利益の状況
18.11期 営業利益の状況 北米タマゴ事業の復調や付加価値品の伸張などにより増益 17.11 18.11 実績 前年比 前年差 営業利益 合計 313 億円 331 億円 105.8 ％ ＋18 億円 調味料 153 144 93.9 △9 タマゴ 44 60 138.4 ＋17 サラダ・惣菜 38 44 114.8 ＋6 加工食品 2 6 320.1 ＋4 ファインケミカル 9 13 146.9 ＋4 物流システム 59 56 94.7 △3 共通 8 8 94.7 △0 ■事業別の状況 調味料 野菜高の影響を受け国内売上の伸び悩み、減価償却費の増加などにより減益 タマゴ 米国の復調に加え
Slide 7: 18.11期 営業利益の増減要因（前年差）
18.11期 営業利益の増減要因（前年差） （億円） 17.11 18.11 実績 前年差 営業利益 313 331 ＋18 売上増加による ＋12 売上総利益の増加 食品 売上総利益率の改善 ＋34 5 事業 販売促進費、広告宣伝費 ＋3 △10 物流費 その他の △18 販売費・一般管理費 △3 物流システム事業 △0 共通事業他 △の合計 31 ＋18 ＋の合計 49 -6-
Slide 8: 18.11期 営業利益の増減要因 主な内容
18.11期 営業利益の増減要因（前年差） 主な内容 【売上増加による売上総利益の増加】（＋12） （億円） 売上影響 ＋12 海外調味料、カット野菜などの売上増加 ＋12 【売上総利益率の改善】（＋34） 付加価値品へのシフト 付加価値の向上 ＋10 ＋10 （タマゴ素材品、ヒアルロン酸など） 生産性の向上（合理化・自動化） ＋10 コスト改善 ＋14 不採算カテゴリーの改善 ＋4 主原料コストの影響（サラダ調味料） ＋0 その他 ＋11 米国の乾燥卵相場の影響 ＋11 【販売促進費、広告宣伝費】（＋3） 広告宣伝費の減少 ＋3 TVCMなどの広告宣伝の減少 ＋3 【その他の販売費・一般管理
Slide 9: 営業外損益・特別損益などのポイント
営業外損益・特別損益などのポイント （億円） 18.11 17.11 前年差 ＜営業外損益のポイント＞ 実績 開業費の減少 ＋ 1 営業利益 313 331 ＋18 営業外損益 13 13 ＋0 ＜特別損益のポイント＞ 経常利益 325 343 ＋18 投資有価証券売却益の増加 ＋ 25 特別損益 △17 △8 ＋10 退職給付制度終了損の減少 ＋ 13 減損損失の増加 △ 24 税引前利益 308 336 ＋28 法人税等 ＜法人税等、非支配株主に帰属する 非支配株主に帰属 127 153 ＋26 当期純利益のポイント＞ する当期純利益 親会社株主に帰属 法人税等の増加 ＋ 25 する当期純
Slide 10: バランスシートの増減ポイント
バランスシートの増減ポイント （億円） 16.11 17.11 18.11実績 3,000 2,629 2,599 2,634 2,661 2,358 2,459 2,500 2,000 1,614 1,502 1,563 1,558 1,553 1,500 1,401 1,000 500 流動資産 固定資産 負債 純資産 17.11期との比較 流動資産は51億円増加 負債は5億円減少 ・ 現預金の増加 ＋ 89 ・ 買掛債務の減少 △ 35 ・ 売掛債権の減少 △ 12 ・ 未払法人税等の増加 ＋ 28 ・ 有価証券の減少 △ 25 固定資産は29億円減少 純資産は27億円増加 ・ 有形無形
Slide 11: キャッシュ・フローの増減ポイント
キャッシュ・フローの増減ポイント （億円） 16.11 17.11 18.11実績 600 453 418 400 272 200 40 0 △58 △ 200 △153 △202 △320 △314 △ 400 営業キャッシュ･フロー 投資キャッシュ･フロー 財務キャッシュ･フロー 17.11期との比較 営業キャッシュ･フロー 投資キャッシュ･フロー 財務キャッシュ･フロー ・ 有形固定資産の ・ 借入による収入の減少 △203 ・ 売上債権の減少 ＋34 取得の増加 △ 37 ・ 未払金の増加 ＋28 ・ 事業譲受による支出 ＋ 46 設備投資の状況 ・ 法人税等の支払額 の減少 ＋32
Slide 12: 2016-2018年度 中期経営計画の振り返り
2016-2018年度 中期経営計画の振り返り -11-
Slide 13: 2016-2018年度 中期経営計画 重点テーマ
2016-2018年度 中期経営計画 重点テーマ テーマと定めた重点領域は着実に成長 国内食品５事業の利益増加 中国・東南アジアの成長加速 国内食品５事業 中国・東南アジア 営業利益 合計増加額 営業利益 合計増加額 16-18年中計 ＋62億円 16-18年中計 ＋13億円 【国内５事業 16-18年 営業利益増加額】 【海外エリア別 16-18年 営業利益増加額】 （億円） （億円） 18 17 7 6 3 11 9 7 △5 △ 11 調味料 タマゴ サラダ・惣菜 加工食品 ﾌｧｲﾝｹﾐｶﾙ 中国 東南アジア 北米 欧州 日本からの輸出 タマゴ事業、サラダ・惣菜事業が牽引 中国・東南アジ
Slide 14: 参考資料
参考資料 -13-
Slide 15: 参考）16-18年 中期経営計画 業績
参考） 16-18年 中期経営計画 業績 15年度に対し、売上高 ＋238億円、営業利益＋ 67億円の増収増益 15.11（補正後） 18.11 実績 15.11比 15.11差 中期計画差 売上高 5,498 億円 5,735 億円 104.3 ％ ＋238 億円 △515 億円 国内 5,121 5,255 102.6 ＋134 △349 海外 377 480 127.4 ＋103 △165 営業利益 264 億円 331 億円 125.5 ％ ＋67 億円 △25 億円 国内 223 291 130.4 ＋68 ＋7 海外 40 39 98.0 △1 △31 営業利益率 4.8 ％ 5.
Slide 16: 参考）16-18年 中期経営計画 事業別業績
参考） 16-18年 中期経営計画 事業別業績 事業別売上高 （億円） 事業別営業利益 （億円） 15.11 18.11 15.11比 15.11 中期 15.11 18.11 15.11比 15.11 中期 （補正後） 実績 (％） 差 計画差 （補正後） 実績 （％） 差 計画差 合 計 5,498 5,735 104.3 ＋238 △515 264 331 125.5 ＋67 △25 調 味 料 1,422 1,534 107.9 ＋112 △246 125 144 115.1 ＋19 △19 国内 1,136 1,128 99.3 △8 △140 101 112 110.6 ＋11 ＋
Slide 17: 参考）18.11期 事業別業績
参考） 18.11期 事業別業績 事業別売上高 （億円） 事業別営業利益 （億円） 18.11 前年比 18.11 前年比 17.11 前年差 計画差 17.11 前年差 計画差 実績 (％） 実績 （％） 合 計 5,617 5,735 102.1 ＋118 △65 313 331 105.8 ＋18 △4 調 味 料 1,504 1,534 102.0 ＋30 △36 153 144 93.9 △9 △6 国内 1,140 1,128 98.9 △13 △35 126 112 88.8 △14 △7 海外 364 406 111.6 ＋42 △1 27 32 117.4 ＋5 ＋0 タ マ
Slide 18: 参考）事業別 業績推移
参考） 事業別 業績推移 （億円） 16-18 14.11 15.11 16.11 17.11 18.11 18.11計画 中計目標 《新会計方法》 1,422 1,441 1,504 1,534 1,570 1,780 調 味 料 125 137 153 144 150 162 1,046 1,022 1,005 1,009 1,011 1,140 タ マ ゴ 54 55 44 60 59 66 1,004 1,118 1,155 1,183 1,230 1,250 サラダ･惣菜 28 35 38 44 44 50 575 513 466 468 470 550 加 工 食 品 △3 5 2
Slide 19: 参考）中期経営計画 営業利益の増減要因（15.11差）
参考） 16-18年 中期経営計画 営業利益の増減要因（15.11差） （億円） 15.11 16-18中計 差 営業利益 264 331 ＋67 売上増加による ＋26 売上総利益の増加 食品 売上総利益率の改善 ＋121 5 事業 △9 販売促進費、広告宣伝費 △18 物流費 その他の △60 販売費・一般管理費 物流システム事業 ＋8 △1 共通事業他 △の合計 88 ＋67 ＋の合計 155 -18-
Slide 20: 参考）中期経営計画 事業別 営業利益増減要因
参考） 16-18年 中期経営計画 事業別 営業利益増減要因（15.11差） （億円） 売上増加による 売上 その他の 販売促進費・ 営業利益 売上総利益 総利益率 物流費 販売費・ 広告宣伝費 15.11差 の増減 の改善 一般管理費 調味料 ＋26 ＋25 △3 ＋1 △30 ＋19 タマゴ △6 ＋34 △2 △10 △10 ＋7 サラダ・惣菜 ＋35 ＋20 ＋1 △17 △22 ＋17 加工食品 △32 ＋27 ＋0 ＋12 ＋1 ＋9 ファインケミカル ＋0 ＋16 △6 ＋0 △1 ＋9 食品5事業 合計 ＋26 ＋121 △9 △18 △60 ＋61 -19-
Slide 21: 参考）18.11期 事業別 営業利益増減要因（前年差）
参考） 18.11期 事業別 営業利益増減要因（前年差） （億円） 売上増加による 売上 その他の 販売促進費・ 営業利益 売上総利益 総利益率 物流費 販売費・ 広告宣伝費 前年差 の増減 の変動 一般管理費 調味料 ＋5 △4 ＋1 ＋0 △10 △9 タマゴ ＋0 ＋26 ＋0 △5 △4 ＋17 サラダ・惣菜 ＋9 ＋4 ＋2 △5 △4 ＋6 加工食品 △1 ＋5 ＋1 ＋1 △2 ＋4 ファインケミカル △1 ＋4 △1 ＋0 ＋2 ＋4 食品5事業 合計 ＋12 ＋34 ＋3 △10 △18 ＋22 -20-
Slide 22: 参考）中期計画 海外エリア別売上高・営業利益（15.11差）
参考） 16-18年中期計画 海外 エリア別売上高・営業利益（15.11差） 15.11 現地通貨 売上高 （補正後） 18.11実績 15.11差 15.11比 15.11比 中期計画差 海 外 合 計 377 億円 480 億円 ＋103 億円 108 ％ 112 ％ △165 億円 中 国 142 193 ＋51 111 115 △73 東 南 ア ジ ア 79 100 ＋21 108 111 △39 北 米 129 123 △6 98 101 △66 調 味 料 54 68 ＋14 108 111 △17 タ マ ゴ 75 55 △20 90 93 △49 輸 出 ・ 新 規 27 6
Slide 23: 参考）18.11期 海外エリア別売上高・営業利益（前年差）
参考） 18.11期 海外 エリア別売上高・営業利益（前年差） 現地通貨 売上高 17.11 18.11実績 前年差 前年比 前年比 計画差 海 外 合 計 427 億円 480 億円 ＋53 億円 112 ％ －％ △1 億円 中 国 181 193 ＋12 106 103 △8 東 南 ア ジ ア 85 100 ＋16 118 113 ＋1 北 米 111 123 ＋12 111 112 ＋6 調 味 料 67 68 ＋1 101 102 ＋4 タ マ ゴ 43 55 ＋11 126 127 ＋2 輸 出 ・ 新 規 50 64 ＋13 128 － △0 現地通貨 営業利益 17.11 1
Slide 24: 参考）設備投資と主要な販売費・一般管理費等
参考） 設備投資と主要な販売費・一般管理費等 （億円） 18.11 18.11 18.11 14.11 15.11 16.11 17.11 実績 計画 中計目標 設備投資 301 324 330 272 321 350 224 減価償却費 161 191 183 168 182 183 175 新会計方法 35 37 39 39 43 72 販売促進費 旧会計方法 214 235 広告宣伝費 80 87 87 95 91 92 90 新会計方法 250 250 258 268 272 323 物流費 旧会計方法 320 333 労務費 265 287 298 313 327 327 343 研
Slide 25: 参考）国内のサラダ調味料業態別販売状況
参考） 国内のサラダ調味料業態別販売状況 18.11 14.11 15.11 16.11 17.11 前年比 実績 数量 （千ｔ） 125 126 126 128 127 99.1％ 家庭用 新会計方法 638 639 650 635 97.7％ 金額 （億円） 旧会計方法 761 773 数量 （千ｔ） 105 106 107 107 107 99.9％ 業務用 新会計方法 416 413 409 411 100.5％ 金額 （億円） 旧会計方法 418 420 数量 （千ｔ） 230 232 233 236 234 99.5％ 合 計 新会計方法 1,054 1,052 1,059 1,0
Slide 26: 参考）マヨネーズ・ドレッシング 売上高の推移
参考） マヨネーズ・ドレッシング 売上高の推移（海外含む） （億円） 18.11 18.11 16-18 14.11 15.11 16.11 17.11 実績 計画 中計目標 《新会計方法》 マヨネ ーズ 584 614 645 657 682 699 ドレッシング 492 506 521 536 560 645 合 計 1,076 1,120 1,167 1,193 1,243 1,344 《旧会計方法》 マヨネ ーズ 634 675 ドレッシング 512 540 合 計 1,146 1,215 (億円) 1,500 新会計方法 1,000 682 699 マヨネーズ 634 584 614
Slide 27: 参考）主要相場の実績・指標
参考） 主要相場の実績・指標 （円） 18.11 18.11 16-18 14.11 15.11 16.11 17.11 実績 指標 中計指標 加工油脂向け ローリー相場平均価格 209 206 212 213 233 232 215 （1kg当たり） 全農東京 鶏卵相場 Ｍサイズの平均価格 224 227 206 207 184 185 205 （1kg当たり） 米国ドル 為替相場 102 119 112 111 110 108 130 期間平均（1＄当たり） 人民元 為替相場 17 19 17 16 17 17 20 期間平均（1元当たり） ※ 18.11指標は、18年7月公表した数値 -
Slide 28: 参考）主原料相場の状況
参考） 主原料相場の状況 【加工油脂向け 大豆・菜種白絞油 日経ローリー相場平均価格】 （円/kg） 240 230 14.11 220 15.11 210 16.11 17.11 200 18.11 190 18.11指標 180 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 【鶏卵 東京全農Mサイズ基準値】 （円/kg） 270 250 14.11 230 15.11 210 16.11 17.11 190 18.11 170 18.11指標 150 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 -27-
Slide 29: 参考）ROE・ROAの推移
参考） ROE・ROAの推移 （％） 15.11 18.11 18.11 16-18 14.11 16.11 17.11 （補正後） 実績 計画 中計目標 ROE 7.0 8.3 8.0 8.2 8.1 8.2 8.5 （自己資本純利益率） ROA 7.3 7.5 8.3 8.1 8.2 8.1 8.6 （総資産経常利益率） （％） （％） 9.0 【ROE の推移】 9.0 【ROA の推移】 8.5 8.5 8.0 8.0 7.5 7.5 7.0 7.0 6.5 6.5 6.0 6.0 14.11 15.11 16.11 17.11 18.11実績 14.11 15.11 16.11 17
Slide 30: 注意事項・お問い合せ先
注意事項 この説明会資料に掲載されている、キユーピー株式会社の現在の計画、見通し、 戦 略 、確信 などの うち、歴史的 事実 でないも のは 、将来 の業績 に関 する 見通 し であります。これらは、現在入手可能な情報から得られたキユーピー株式会社の 経営者の判断に基づいており、過度の信用を置かれませぬようお願いいたします。 内容の正確さについては細心の注意を払っておりますが、掲載された情報の誤りに よって生じた障害などに関しまして、当社は一切責任を負うものではありませんので ご了承ください。 また、この説明会資料は投資勧誘を目的としたものではありません。 投資に関する決定は利用者ご自身の