Kansai Electric Power Company, Incorporated · TSE:9503
Kansai Electric Power — The Kansai Electric Power Company — FY2024 Earnings Presentation
37 slides from Kansai Electric Power's earnings presentation, Apr 30, 2025
Slide 1: 2024年度 決算説明資料
2024年度 決算説明資料 関西電力株式会社 2025年4月30日
Slide 2: 目次
目次 １．2024年度決算の概要 決算のポイント ・・・・ P.1 連結決算の概要 ・・・・ P.2 ２．2024年度決算の実績 主要データ ・・・・ P.3 セグメント別決算概要 ・・・・ P.4 セグメント実績（対前年度） ・・・・ P.5 ～ P.8 連結貸借対照表 ・・・・ P.9 ３．2025年度 業績予想 2025年度 業績予想（対前年度実績） ・・・・ P.10 連結経常利益の変動要因 ・・・・ P.11 業績予想の増減説明 ・・・・ P.12 財務目標の進捗状況 ・・・・ P.13 ４．参考資料 ・・・・ P.14 ～ P.32
Slide 3: 決算のポイント
決算のポイント 1 2024年度決算 ✓ 連結決算：増収・減益 ✓ 連結売上高：43,371億円（前年度比 +2,777億円） 販売電力料収入が増加したことなどにより、増収 ✓ 連結経常利益：5,316億円（前年度比 △2,342億円） 原子力利用率の上昇があったものの、燃料費調整制度による収入の減少等により、減益 2024年度期末配当 ✓ 2024年度期末配当：30円（年間配当60円） 2025年度業績予想・配当予想 ✓ 2025年度連結経常利益： 4,000億円（前年度比 △1,316億円） 原子力利用率の低下や、諸経費・修繕費の増などにより、減益となる見通し ✓ 配当予想：年間配当 60
Slide 4: 連結決算の概要
連結決算の概要 2 （単位：億円） 2023 2024 増減 増減率 売上高 40,593 43,371 +2,777 +6.8% 営業利益 7,289 4,688 △2,600 △35.7% 経常利益 7,659 5,316 △2,342 △30.6% 親会社株主に帰属する 4,418 4,203 △215 △4.9% 当期純利益 （単位：億円） 2024/3末 2025/3末 増減 2023 2024 増減 FCF (億円) 7,269 2,329 △4,939 有利子負債 45,804 44,717 △1,086 ROA (%)※2 8.9 6.1 △2.8 自己資本比率 25.2% 3
Slide 5: 主要データ
主要データ 3 2023 2024 増減 総販売電力量（億kWh） ※１,２ 1,347（106.0） 1,560（115.8） +213 （小売、他社 計） 小売販売電力量 1,172（105.1） 1,155 （98.5） △17 電灯 314（101.7） 329（104.7） +15 電力 858（106.4） 826 （96.3） △32 他社販売電力量 175（112.6） 405（231.9） +230 エリア需要（億kWh） 1,318 1,342 +24 ガス販売量（万t） 168 167 △2 原子力利用率（％） 76.6 88.5 +11.9 出水率（％） 96.8 98
Slide 6: セグメント別決算概要
セグメント別決算概要 4 2023 2024 増減 （単位：億円） 外販 外販 外販 売上高 経常損益 売上高 経常損益 売上高 経常損益 売上高 売上高 売上高 エネルギー事業 35,391 33,356 5,838 37,741 35,407 4,113 +2,349 +2,050 △1,725 送配電事業 10,162 3,418 1,240 10,975 3,891 557 +812 +472 △682 情報通信事業 3,013 2,253 474 3,126 2,235 469 +112 △17 △5 生活・ビジネスソリューション事業 1,950 1,564 223 2,214 1,
Slide 7: セグメント実績（対前年度）：エネルギー事業
セグメント実績（対前年度）：エネルギー事業 5 （単位：億円） 2023 2024 増減 売上高 35,391 37,741 +2,349 外販売上高 33,356 35,407 +2,050 経常利益※1 5,838 4,113 △1,725 1,725億円の減益 ※3 原子力利用率 為替・燃料価格等 ※2 電力販売 の上昇 の変動影響 による増 +610 5,838 +660 ・高浜1~4号 +500 △2,660 ・大飯3,4号 +70 ・美浜3号 +40 需給 ※4 調整取引 その他 +20 △355 4,113 ・燃調収入の減等 △2,590 ・燃料費等の減 +720 ・JEPX単価
Slide 8: セグメント実績（対前年度）：送配電事業
セグメント実績（対前年度）：送配電事業 6 （単位：億円） 2023 2024 増減 売上高 10,162 10,975 +812 外販売上高 3,418 3,891 +472 経常利益※1 1,240 557 △682 682億円の減益 ※2 基準接続 需給調整取引 需給調整取引 供給収益の増 （再エネ対応以外） （再エネ対応） △26 ＋338 1,240 △348 その他 △646 557 ・容量拠出金 △223 ・修繕費の増 △138 2023 2024 ※1. 連結子会社および持分法適用会社からの受取配当金を除く ※2. 三次調整力②調達費用と三次調整力②に対する交付金を合計したもの
Slide 9: セグメント実績（対前年度）：情報通信事業
セグメント実績（対前年度）：情報通信事業 7 （単位：億円） 2023 2024 増減 ＜主要データ＞ 売上高 3,013 3,126 +112 （単位：万件） 2023 2024 増減 外販売上高 2,253 2,235 △17 FTTH契約件数 ※2 171 171 ＋0 (再掲:超高速コース契約件数) (18) (25) (+7) 経常利益※1 474 469 △5 MVNO契約件数 131 135 ＋4 (再掲) オプテージ※1 (479) (465) (△14) eo電気契約件数 16 15 △1 5億円の減益 オプテージ オプテージ 474 売上減 △４ 売上原価増 オプテージ 販
Slide 10: セグメント実績（対前年度）：生活・ビジネスソリューション事業
セグメント実績（対前年度）：生活・ビジネスソリューション事業 8 （単位：億円） 2023 2024 増減 ＜主要データ＞ 売上高 1,950 2,214 +263 (単位：戸、％) 2023 2024 増減 外販売上高 1,564 1,836 +271 分譲 1,394 1,504 +110 引渡戸数 経常利益※ 223 262 +38 (再掲) 関電不動産開発※ (178) (198) (+19) 空室率 3.6 2.3 △1.3 38億円の増益 ・住宅分譲事業の引渡戸数の増およ び販売単価向上 ・住宅分譲事業の原価増 ・人件費・租税公課等の増 関電不動産開発 関電不動産開発 売上増 売上
Slide 11: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 9 （単位：億円） 2024/3末 2025/3末 増減 ・設備投資による増 +5,130 資産 90,329 96,526 +6,197 ・減価償却による減 ・現金・預金の増 △3,317 +4,464 ・有利子負債の減 △1,086 負債 66,996 65,452 △1,544 ・退職給付に係る負債の減 △429 ・当期純利益※ +4,203 ・配当金 △491 2023年度 期末 ：25円/株 純資産 23,332 31,074 +7,742 2024年度 中間 ：30円/株 ・新株式発行・自己株式処分 +3,787 ・評価・換算差額等 +450 ※ 親会社株主に帰属す
Slide 12: 2025年度 業績予想（対前年度実績）
2025年度 業績予想（対前年度実績） 10 ＜業績見通し＞ ＜2025年度配当＞ （単位：億円） 2024実績 2025予想 増減 増減率 中間 期末 年間 売上高 43,371 40,000 △3,371 △7.8% 1株当たりの配当金 30円 30円 60円 営業利益 4,688 3,800 △888 △19.0% 経常利益 5,316 4,000 △1,316 △24.8% 当期純利益※ 4,203 2,950 △1,253 △29.8% ※ 親会社株主に帰属する当期純利益を指す ＜主要データ＞ ＜収支への影響額＞ 2024実績 2025予想 増減 （単位：億円） 2024実績 202
Slide 13: 連結経常利益の変動要因
連結経常利益の変動要因 11 経常利益ベースで1,316億円の減益 （単位：億円） エネルギー事業 △1,033億円の減益 （4,113→3,080） ※1 原子力 電力販売 為替・燃料 利用率 5,316 による増 +50 の低下 価格等の 諸経費・ 変動影響 修繕費の増 △400 +300 △630 その他 送配電 △353 事業 ※2 ・燃調収入の減等 △410 ・燃料費等の減 +120 △437 情報通信 生活・ﾋﾞｼﾞﾈｽ 事業 ｿﾘｭｰｼｮﾝ事業 調整額 4,000 +115 ・JEPX単価差 +610 △9 +47 ・再エネ交付金 △20 ・基準接続供給収益 △140 ・需給調整
Slide 14: 業績予想の増減説明
業績予想の増減説明 12 （単位：億円） 2024実績 2025予想 増減 主な増減要因 外販売上高 35,407 31,660 △3,747 ・ 総販売電力量の減少等による減 エネルギー事業 ・ 諸経費・修繕費の増 経常利益 4,113 3,080 △1,033 ・ 原子力利用率の低下 外販売上高 3,891 4,190 +298 ・ 外部顧客からの基準接続供給収益の増 送配電事業 ・ 基準接続供給収益の減 経常利益 557 120 △437 ・ 需給調整取引に係る費用の増 ・ 容量拠出金の減 外販売上高 2,235 2,240 +4 ・ MVNOサービスの増 情報通信事業 経常利益 469
Slide 15: 財務目標の進捗状況
財務目標の進捗状況 13 2024年度 2025年度 2025年度 （実績） （見通し） （中期経営計画 財務目標） 経常利益 5,316億円 4,000億円 3,600億円以上 2021-2025年度合計で 2021-2025年度合計で ー FCF 4,100億円程度 3,000億円以上 2,329億円 △1,400億円程度 1,000億円以上 自己資本比率 31.8％ 34％程度 28%以上 （ハイブリッド社債考慮後※) （32.9％） （35％程度） ROA 6.1％ 4.6％程度 4.4%以上 ROIC 6.0％ 4.5％程度 4.3%以上 （参考） ROE 15.7％ 9.2％程度
Slide 16: 参考資料①
参考資料①
Slide 17: EPSの成長ドライバーと利益成長のイメージ
EPSの成長ドライバーと利益成長のイメージ 14 ○ EPSは、短中期的に、原子力利用率向上や送配電の安定的な利益確保、および成長事業への投資で着実に成長する 中長期的には、エネルギートランジションを実現する新しい技術、分野でチャンスをつかみ成長する ○ EPSの成長とともに、株主の皆さまへの還元も、着実に、成長させたい EPSの成長ドライバー 利益成長のイメージ Illustrative Earnings Trajectory 事業とプロジェクトの例示 今後期待するリターン エネルギー事業 非エネルギー事業 情報通信 ROA 1桁後半 – 2桁 コネクティビティDC HSDC IRR 1桁後
Slide 18: 東証要請にかかる対応（資本コストや株価を意識した経営の実現）
東証要請にかかる対応（資本コストや株価を意識した経営の実現） 15 中期経営計画における「当面の対応」 ✓ 原子力の安全・安定運転、コスト構造改革などの取組みを継続するとともに、投資判断等の意思決 定において、資産効率・資本収益性を重視することにより、ROIC（投下資本利益率）を向上 ✓ 短期はもとより中長期的な成長も期し、24年11月に公募増資を実施 従前以上に資本コストを重視し、より高い資本収益性の実現に取り組む ✓ 財務の健全性の確保を前提に、将来の成長に向けた投資、安定的な配当を両立 ✓ 事業活動に伴うリスクの適切なコントロール、開示資料の充実や事業説明会等によるIRの強化を通 じた成
Slide 19: BSE
EQ) BSE
Slide 20: 2025年度 財務指標の見通し
2025年度 財務指標の見通し 16 2024実績 2025見通し EBITDA※1（億円） 9,409 8,350程度 EPS（円） 436.09 264.80 D/Eレシオ※2（倍） 1.4 1.3程度 （ハイブリッド社債考慮後） NetDebt/EBITDA※3（倍） 3.8 4.8程度 ※1. EBITDA〔利払い前・税引き前・減価償却前利益〕 ＝ 経常利益 ＋ 支払利息 ＋ 減価償却費 ＋ 核燃料減損額 + のれん償却額 ※2. D／Eレシオ〔負債資本倍率〕 ＝ 有利子負債残高 ÷ 自己資本〔期末〕 発行済ハイブリッド社債の50%を有利子負債・自己資本で調整している ※3. NetD
Slide 21: 連結損益計算書
連結損益計算書 17 （単位：億円） 2023 2024 増減 経常収益合計 41,563 44,544 +2,981 （売上高再掲） (40,593) (43,371) (+2,777) 電気事業営業収益 31,210 33,716 +2,505 ・関西電力における外販売上高 ＋2,126 ・関西電力送配電における外販売上高 ＋379 その他事業営業収益 9,383 9,654 +271 ・連結子会社における外販売上高 ＋271 営業外収益 969 1,173 +203 経常費用合計 33,903 39,227 +5,323 電気事業営業費用 25,416 30,445 +5,028 その他
Slide 22: 個別収支比較表（関西電力）
個別収支比較表（関西電力） 18 （単位：億円） 2023 2024 増減 経常収益合計 33,426 35,987 +2,561 ・小売販売電力量の減 ※ △1,710 （売上高再掲） (32,133) (34,656) (+2,523) （うち、燃料費調整額による減等 △1,990） 電灯電力料収入 22,979 22,894 △85 他社販売電力料 3,465 7,731 +4,265 その他 6,980 5,361 △1,619 ・火力燃料費 +44 経常費用合計 27,716 32,110 +4,393 ・原子燃料費 +80 人件費 985 1,084 +98 燃料費 5,142 5
Slide 23: 個別収支比較表（関西電力送配電）
個別収支比較表（関西電力送配電） 19 （単位：億円） 2023 2024 増減 経常収益合計 9,839 10,507 +667 （売上高再掲） (9,615) (10,354) (+738) ・基準接続供給収益 +338 ・需給調整取引 △78 託送収益 7,693 7,942 +248 地帯間・他社販売電力料 1,350 2,010 +659 ・需給調整取引 +415 その他 795 554 △241 ・需給調整取引 △166 経常費用合計 8,529 9,995 +1,466 人件費 989 1,044 +54 修繕費 1,167 1,305 +138 公租公課 900 912 +11
Slide 24: 小売販売電力量の状況
小売販売電力量の状況 20 ＜2024年度小売販売電力量月別実績＞ （単位:億kWh） 4月 ５月 ６月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 電 灯 25 21 19 22 34 30 23 22 25 41 35 33 (104.0) (101.5) (105.5) (94.7) (115.4) (102.8) (105.8) (103.2) (95.0) (109.8) (106.6) (107.0) 電 力 64 64 67 76 80 79 72 63 63 67 66 65 (101.7) (97.5) (95.6) (97.3) (97.0) (95.0)
Slide 25: 連結キャッシュ・フローの増減
連結キャッシュ・フローの増減 21 （単位：億円） 2023 2024 増減 ・法人税等の支払増 △1,632 ・売掛金等の増 △1,277 営業活動ＣＦ 11,549 5,752 △5,796 ・和歌山発電所建設計画中止の反動減△1,264 ・投融資の回収収入の増 ＋1,231 投資活動ＣＦ △4,280 △3,423 ＋856 ・設備投資による支出増 △385 （ＦＣＦ） (7,269) (2,329) (△4,939) ・有利子負債の減少額の減 ＋3,179 財務活動ＣＦ △4,889 1,376 ＋6,265 (2023：△4,344 → 2024：△1,164） ・新株式発行・自己株
Slide 26: 有利子負債の状況（連結）
有利子負債の状況（連結） 22 （単位：億円） 2024/3末 2025/3末 増減 △467 社 債 17,274 16,806 (+1,872、△2,340) △619 借 入 金 28,530 27,911 (＋5,024、△5,714) △647 長期借入金 26,960 26,313 (＋2,364、△3,052) +28 短期借入金 1,569 1,598 (+2,660、△2,662) － Ｃ Ｐ － － (－、－) 有利子負債 45,804 44,717 △1,086 期末利率（%） 0.65 0.89 +0.24 ※1.（ ）内の、＋は新規調達、△は償還、返済 ※2. 増減に
Slide 27: 発受電実績
発受電実績 23 （単位：百万kWh） 2023 構成比 2024 構成比 増減 水力 13,554 14% 13,655 13% +100 火力 39,230 41% 39,932 39% +703 原子力 42,085 44% 48,634 48% +6,550 新エネルギー 11 0% 12 0% +0 自社 計 94,880 100% 102,233 100% +7,354 他社受電 48,396 62,660 +14,265 揚水発電所の揚水電力量 △2,909 △3,128 △219 合計 140,367 161,765 +21,399 ※1. 四捨五入の関係で、合計が合わない場合
Slide 28: 修繕費、減価償却費の前年度比較
修繕費、減価償却費の前年度比較 24 ＜関西電力＞ （単位：億円） 2023 2024 増減 増減説明 原子力 +47 修繕費 1,071 1,202 +131 水力 +40 火力 +38 火力 △52 減価償却費 1,383 1,378 △5 原子力 +40 業務 +7 ＜関西電力送配電＞ （単位：億円） 2023 2024 増減 増減説明 修繕費 1,167 1,305 +138 配電 +127 配電 +39 減価償却費 1,061 1,113 +52 送電 +10
Slide 29: 燃料費調整制度のタイムラグ
燃料費調整制度のタイムラグ 25 ○燃料費調整制度とは、為替や燃料の市況価格の変動による火力燃料費への影響を電気料金に反映させる制度である ○各月の燃料価格の変動は３～５ヶ月遅れで燃料費調整単価に反映される。そのため、燃料価格の変動と燃料費調整 単価の反映のタイミングにずれ（タイムラグ）が生じる （単位：億円） 2023年度 2024年度 2025年度(予想) タイムラグ影響 +1,670 △10 +200 〔△510〕 〔△280〕 〔△190〕 ※ 当該影響は収入面の時期のずれを示したものであり、実際の火力燃料費等に基づき算定される収支影響とは異なる ※ 〔 〕は平均燃料価格が上限値を超過
Slide 30: 再生可能エネルギー固定価格買取制度
再生可能エネルギー固定価格買取制度 26 電力購入 電力販売 再エネ買取費用 小 他社購入電力料 買 関関 取 関 売 西西 義 西 電 再エネ賦課金 再 ＜関西電力＞ 電電 務 電 気 雑流動負債 生 1,588億円→1,451億円（△136億円） 力力 者 力 事 可 送 業 能 ＜関西電力送配電＞ 配 者 1,528億円→1,668億円（＋139億円） 電 ＜関西電力＞ エ 1,560億円→3,301億円 ネ （+1,740億円） お ル 客 ギ さ ー 発 再エネ交付金 再エネ納付金 ま 他社購入電力料の戻し 雑流動負債 電 事 業 ＜関西電力＞ 者 1,293億円→1,045億円（△
Slide 31: 当社グループの内訳（連結子会社および持分法適用会社）
当社グループの内訳（連結子会社および持分法適用会社） 27 生活・ビジネス エネルギー事業 送配電事業 情報通信事業 ソリューション事業 （連結子会社） ・ＫＰＲＥ(同) （連結子会社） （連結子会社） （連結子会社） ・(株)関電エネルギーソリューション ・和歌山太陽光(同) ・関西電力送配電(株) ・(株)オプテージ ・関電不動産開発(株) ・福井都市ガス(株) ・大分臼杵風力発電(同) ・(株)かんでんエンジニアリング ・(株)関電システムズ ・(株)関西メディカルネット ・越前エネライン(株) ・KXリニューアブルエナジー(同) ・関電サービス(株) ・K4 Digital(株) ・(
Slide 32: ガス事業の概要
ガス事業の概要 28 ガス販売量実績の推移 （万t） 168 167 157 156 153 150 139 121 97 100 71 50 0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2024年度におけるガス事業収支・ガス販売量等 （億円） 2023 2024 増減 （万ｔ） 2023 2024 増減 営業収益 2,282 2,243 △38 ガス販売量 168 167 △2 営業費用 2,188 2,221 +32 ※ 2025.3月末時点の関電ガス契約件数：約163万件 営業損益 93 22 △71
Slide 33: 国際事業の概要
国際事業の概要 29 ○海外各地域のゼロカーボン化に貢献するエネルギー事業の推進と、お客さまのエネルギー利用に関するソリューションの提供 に取り組むとともに、これまで培った事業ノウハウとネットワークを活かし、収益性の向上を図る 出資割合分合計：約287.2万kW そのうち、運転中18件の投資総額は約2,400億円（配当金等により約65％回収） 運転開始他 総出力 当社出資割合 出資割合分 プロジェクト名 (予定) (万kW) (％) (万kW相当)※ 2 シンガポール セノコ火力発電事業 1995/10設立 264.4 15 39.7 サンロケ水力発電事業 2003/5 43.5 50 21.
Slide 34: 2050年ゼロカーボン実現に向けた対応
2050年ゼロカーボン実現に向けた対応 30 ○当社グループは、2050年のゼロカーボン社会実現に向け、「ゼロカーボンビジョン2050」およびビジョン実現に至る道筋であ る「ゼロカーボンロードマップ」を策定し、グループのリソースを結集して取り組んでいる ○2025年度に国内発電事業に伴う排出量を2013年度比半減するとの目標は、原子力7基の再稼動実現などにより、 2年前倒しで達成 ○2024年4月、取組みを更に加速するため、ゼロカーボンロードマップを改定し、ゼロカーボンエネルギーのリーディングカンパ ニーとして、チャレンジングな温室効果ガス(GHG)削減目標を新たに設定した ※2013年度比
Slide 35: 当社グループの再生可能エネルギーの導入状況および開発計画
当社グループの再生可能エネルギーの導入状況および開発計画 31 ○ 当社グループは、ゼロカーボンエネルギーのリーディングカンパニーとして、開発ポテンシャルの大きい洋上風力を中心に、エンジニアリングや 販売面も含めた開発推進体制を強化し、積極果敢に再エネ開発に取り組んでいく ○ 開発目標として、2040年までに国内で1兆円規模の投資を行い、新規開発500万kW、累計開発900万kW規模を目指す ※１ ＜国内案件＞・運転開始（竣工済）案件：約384万kW （2025年4月30日時点） 太陽光 風力 バイオマス 水力 運開済持分 約19.0万kW 約2.4万kW 約25.7万kW 約337.5万kW
Slide 36: 成長に向けた主な取り組み（2024年度 第３四半期決算公表以降）
成長に向けた主な取り組み（2024年度 第３四半期決算公表以降） 32 公表日 件名 分類 2/21 イベルドローラとのグローバルな戦略的協業に関する覚書の締結 再生可能エネルギー 2/27 関西電力と商船三井によるカーボンクレジット事業の協業検討に関する覚書の締結 環境 3/14 クリアランス金属を加工したリサイクルベンチの設置 原子力発電 3/19 次代の移動サービス実現に向けて大阪府豊中市でＥＶバスによる自動運転の実証を開始 研究開発 3/21 グラングリーン大阪のエリアエネルギーマネジメントにおける当社グループの取組みについて 研究開発 3/25 北海道札幌市における蓄電所事業への参画
Slide 37: お問合せ先
お問合せ先：経理室 計画グループ e – mail ：ｆｉｎａｎｃｅ＠ｋｅｐｃｏ．ｃｏ．ｊｐ 本資料に記載されている当社の業績予想および将来予測は、現時点で入手可能な情報に 基づき、当社が判断した予想であり、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。 そのため、様々な要因の変化により、実際の業績は、これらの見通しとは異なる結果となる 可能性もあることをご承知おき下さい。 【参考】 ◆ 関西電力グループ中期経営計画（2021-2025） リンク先 ◆ 関西電力グループ中期経営計画（2021-2025）のアップデート リンク先 ◆ ゼロカーボンビジョン2050 リンク先 ◆ ゼロカーボンロードマッ
The Kansai Electric Power Company — FY2024 Earnings Presentation on 6ix