Ipsen Sa · EURONEXT:IPN
Ipsen Sa — Shareholder Meeting (May 2015)
78 slides from Ipsen Sa's shareholder meeting presentation, May 27, 2015
Slide 1: Assemblée générale mixte des Actionnaires
Assemblée générale mixte des Actionnaires IPSEN SA 27 mai 2015
Slide 2: Avertissement
Avertissement Les déclarations prospectives et les objectifs contenus dans cette présentation sont basés sur la stratégie et les hypothèses actuelles de la Direction. Ces déclarations et objectifs dépendent de risques connus ou non, et d'éléments aléatoires qui peuvent entraîner une divergence signi
Slide 3: Agenda
Agenda Marc de Garidel Président-Directeur général IPSEN SA - Assemblée générale mixte – 27 mai 2015
Slide 4: Agenda
Agenda • Ouverture de la séance et composition du Bureau Marc de Garidel Président-Directeur général • Mentions légales Olivier Jochem Secrétaire Général • Stratégie Marc de Garidel Président-Directeur général • Evènements marquants 2014 Marc de Garidel Président-Directeur général • Performance opér
Slide 5: Ouverture de la séance et composition du Bureau
Ouverture de la séance et composition du Bureau Marc de Garidel Président-Directeur général IPSEN SA - Assemblée générale mixte – 27 mai 2015
Slide 6: Mentions légales
Mentions légales Olivier Jochem Secrétaire général IPSEN SA - Assemblée générale mixte – 27 mai 2015
Slide 7: Profil et stratégie
Profil et stratégie Marc de Garidel Président-Directeur général IPSEN SA - Assemblée générale mixte – 27 mai 2015
Slide 8: Ipsen, groupe pharmaceutique de spécialité avec une forte empreinte dans les marchés émergents
Ipsen, groupe pharmaceutique de spécialité avec une forte empreinte dans les marchés émergents 2014 – Ventes par segment 2014 – Ventes par région 5 premières filiales Médecine générale Marchés 1 France Europe émergents ~25 % 2 Chine G5 40 % 40 % 3 Allemagne ~75 % 14 % 6% 4 Russie Médecine de spécial
Slide 9: Ipsen se concentre sur un nombre limité d'aires thérapeutiques
Ipsen se concentre sur un nombre limité d’aires thérapeutiques tout en augmentant son empreinte internationale Leader mondial dans les maladies invalidantes ciblées Accroître la Investir pour Tirer parti de notre spécialisation croître présence mondiale Endocrinologie/TNE Peptides Etats-Unis Neurolo
Slide 10: Evénements marquants 2014
Evénements marquants 2014 Marc de Garidel Président-Directeur général IPSEN SA - Assemblée générale mixte – 27 mai 2015
Slide 11: Des avancées importantes en 2014
Des avancées importantes en 2014 Forte croissance du chiffre d’affaires dans le haut de la fourchette des objectifs financiers • Ventes en Médecine de Spécialité en hausse de +9,9% • Ventes en Médecine Générale en hausse de +0,5% Bonne maîtrise des coûts avec une marge opérationnelle courante de 20,
Slide 12: Des résultats 2014 dans la fourchette haute des objectifs financiers
Des résultats 2014 dans la fourchette haute des objectifs financiers Objectifs financiers Réalisé en 2014 2014(1) Médecine de spécialité Ventes de médicaments(*) Entre +9% et +10% +9,9% Médecine générale Ventes de médicaments(*) Entre -1% et +1% +0,5% Marge opérationnelle courante ~ 20,0% 20,4%
Slide 13: Le cours de l'action Ipsen a progressé de plus de 50% depuis le début de 2014
Le cours de l’action Ipsen a progressé de plus de 50% depuis le début de l’année 2014, surperformant les indices Cours de l’action (€) 54 51 Ipsen +51% 48 45 S&P 500 Pharma 42 +27% 39 SBF 120 36 +19% 33 30 27 24 21 18 15 janvier-14 avril-14 juillet-14 octobre-14 janvier-15 avril-15 cours Ipsen cours
Slide 14: Performance opérationnelle 2014
Performance opérationnelle 2014 Christel Bories Directeur général délégué IPSEN SA - Assemblée générale mixte – 27 mai 2015
Slide 15: Une solide performance en 2014
Une solide performance en 2014 Ventes de médicaments 2014 (en millions d’euros) – % hors effets de change ® Decapeptyl +6,5% 317 Médecine de spécialité ® Somatuline +16,8% 288 Médecine de spécialité Dysport ® +8,6% 255 €947m +9,9% ® Nutropin +4,9% 59 ® Hexvix 16 +11,1% Ventes groupe ® €1 275m(1) In
Slide 16: Les ventes 2014 ont été tirées par la médecine de spécialité et la médecine générale internationale
Les ventes 2014 ont été tirées par la médecine de spécialité et la médecine générale internationale Ventes annuelles en millions d’euros Ventes groupe : +5,7% (€69,2m) à taux de change constant Autre médecine de Somatuline® spécialité Activités 5,0 Change Liées aux Médecine Médecine Dysport® 41,3 mé
Slide 17: Accélération de la performance de Somatuline en 2014
Accélération de la performance de Somatuline® en 2014 Croissance en volume et en valeur (à tcc) Répartition géographique Volume 15,9% Impact 50% 15% 23% 12% prix Valeur 16,8% +0,9 pts G5(1) Reste du monde Etats-Unis Marchés émergents(2) Performance 2014 Croissance sur 5 ans (à tcc) Accélération gé
Slide 18: Performance de Dysport soutenue par l'esthétique
Performance de Dysport® soutenue par l’esthétique Croissance en volume et en valeur (à tcc) Répartition géographique Volume 11,2% Impact 19% 12% 24% 45% prix Valeur 8,6% -2,6 pts G5(1) Marchés émergents(2) Etats-Unis Reste du monde Performance 2014 Croissance sur 5 ans (à tcc) Forte croissance org
Slide 19: Rebond de Décapeptyl après une année 2013 difficile
Rebond de Décapeptyl® après une année 2013 difficile Croissance en volume et en valeur (à tcc) Répartition géographique Volume 7,8% Impact 48% 9% 43% prix Valeur 6,5% -1,3 pts G5(1) Reste du monde Marchés émergents(2) Performance 2014 Croissance sur 5 ans (à tcc) Retour à la croissance au Moyen-Or
Slide 20: Résilience de la médecine générale grâce aux émergents
Résilience de la médecine générale grâce aux émergents Croissance en volume et en valeur (à tcc) Répartition géographique Volume 0.7% Impact 30% 5% 65% prix Valeur 0.5% -0,2 pts G5(1) Reste du monde Marchés émergents(2) Performance 2014 Croissance sur 5 ans (à tcc) 364,0 368,5 La France sous press
Slide 21: Une stratégie de focalisation et de transformation au service d'une meilleure rentabilité
Une stratégie de focalisation et de transformation au service d’une meilleure rentabilité Facteurs déterminants Marge opérationnelle courante(1) 1) Impact 2014 des restructurations des forces de vente médecine générale en France et neurologie aux États-Unis 20,4% 2) Mesures de maîtrise des coûts (pr
Slide 22: Eléments financiers
Eléments financiers Aymeric Le Chatelier Vice-Président Exécutif, Finance IPSEN SA - Assemblée générale mixte – 27 mai 2015
Slide 23: Une solide performance opérationnelle en 2014
Une solide performance opérationnelle en 2014 Résultat Marge opérationnelle Chiffre d’affaires opérationnel courant courante +4,1% +14,3% +1.8 pts (+5,7% à taux de change constant) €1 225m €1 275m €228m €261m 18,6% 20,4% 2013 2014 2013 2014 2013 2014 Bonne croissance des ventes et amélioration de la
Slide 24: Evolution des principaux éléments du compte de résultat
Evolution des principaux éléments du compte de résultat 31 décembre 2014 31 décembre 2013 Variation en % (en millions (en millions % du CA % du CA d’euros) d’euros) Chiffre d’affaires 1 274,8 100,0 % 1 224,8 100,0 % + 4,1 % Autres produits de l’activité 57,6 4,5 % 57,0 4,7% + 1,2 % Produits des acti
Slide 25: Génération de cash permettant de financer les investissements, les acquisitions et les versements aux actionnaires
Génération de cash permettant de financer les investissements, les acquisitions et les versements aux actionnaires Génération de trésorerie en millions d’euros Génération de trésorerie de €55 millions en 2014 Variation du Flux net de besoin en trésorerie lié fonds de à l’activité roulement Capex 5 P
Slide 26: Evolution du Bilan
Evolution du Bilan ACTIF PASSIF en m€ 2014 2013 en m€ 2014 2013 Capitaux propres – Goodwill 324,4 310,7 attribuables aux 1 065,2 971,5 actionnaires d’Ipsen Participations dans des 13,7 0,0 Intérêts minoritaires 2,7 2,2 entreprises associées Total des capitaux Immobilisations corporelles 309,6 287,5
Slide 27: Proposition d'affectation du résultat de la société IPSEN SA
Proposition d’affectation du résultat de la société IPSEN SA Aymeric Le Chatelier Vice-Président Exécutif, Finance IPSEN SA - Assemblée générale mixte – 27 mai 2015
Slide 28: Affectation du résultat proposée à l'Assemblée (troisième résolution)
Affectation du résultat proposée à l’Assemblée (troisième résolution) Origine : • Bénéfice de l’exercice : 114 229 437,58 euros • Report à nouveau antérieur : 87 676 390,94 euros • Bénéfice distribuable : 201 905 828,52 euros Affectation : • Dividendes : 70 450 514,30 euros(*) (soit 0,85 euro pa
Slide 29: Evénements et perspectives 2015
Evénements et perspectives 2015 Marc de Garidel Président-Directeur général IPSEN SA - Assemblée générale mixte – 27 mai 2015
Slide 30: Cinq nouveaux produits / indications potentiellement commercialisés d'ici 2018
Cinq nouveaux produits / indications potentiellement commercialisés d’ici 2018 Marché potentiel(1) Lancement mondial de Somatuline® (TNE) 2015 ~€1Md Lancement de Dysport® (AUL) aux États-Unis Lancement de Dysport® (ALL) aux États-Unis 2016 ~€100m Lancement de Dysport® (PLL) aux États-Unis Lancement
Slide 31: Parts de marché de Somatuline en hausse, avec un décollage attendu aux Etats-Unis
Parts de marché de Somatuline® en hausse, avec un décollage attendu aux Etats-Unis Lancement aux Etats-Unis PDM aux Etats-Unis T4 2014 Premier analogue de la somatostatine (SSA) approuvé dans les TNE-GEP 47,4% 42,5% Acromegalie Force de vente recrutée et formée Promotion auprès des médecins 4,
Slide 32: Ipsen bien positionné pour devenir un leader sur le marché des neurotoxines
Ipsen bien positionné pour devenir un leader sur le marché des neurotoxines 1 Spasticité AUL(1) – Demande d’AMM acceptée aux États-Unis Elargissement du marché Spasticité PLL(2) – Premiers résultats positifs, potentiellement la adressable aux première toxine indiquée dans cette indication États-
Slide 33: Ipsen prêt à tirer profit de la croissance du marché de l'esthétique grâce à son partenariat avec Galderma
Ipsen prêt à tirer profit de la croissance du marché de l’esthétique grâce à son partenariat avec Galderma Le marché mondial de l’esthétique représente ~€1Md(1) 1 Marché rentable à forte croissance ~50% États-Unis Alliance renforcée avec Galderma, un leader 2 mondial de l’esthétique et de la dermato
Slide 34: Décapeptyl va bénéficier de la gestion active du cycle de vie du produit
Décapeptyl® va bénéficier de la gestion active du cycle de vie du produit et de la croissance des marchés émergents…. Traitement de fond Réservoir de croissance 1 2 en cancer de la prostate en Chine Formulation 3 mois Résultats cliniques positifs en 3 par voie 4 combinaison dans le cancer sous-cutan
Slide 35: Ventes du premier trimestre tirées par une solide performance de la médecine de spécialité
Ventes du premier trimestre tirées par une solide performance de la médecine de spécialité Ventes – T1 2015 (en millions d’euros) – % hors effets de change ® Somatuline +25,0% 89 Médecine de spécialité ® Decapeptyl +9,2% 83 ® Médecine de Dysport +10,5% 69 spécialité ® €266m Nutropin (0,8%) 16 +14,6%
Slide 36: Objectifs financiers 2015 révisés à la hausse
Objectifs financiers 2015 révisés à la hausse avec la bonne performance de la médecine de spécialité et les économies liées à l’arrêt des études cliniques avec tasquinimod Objectifs financiers Objectifs financiers 2015 initiaux 2015 révisés(1) Médecine de spécialité Entre Entre Ventes de médicaments
Slide 37: Une stratégie de focalisation qui porte ses fruits
Une stratégie de focalisation qui porte ses fruits 1 Forte croissance du base business et contrôle des coûts Importante opportunité pour Somatuline® dans les TNE 2 avec un label fortement différencié aux Etats-Unis Potentiels leviers de croissance avec 3 telotristat etiprate, Canbex et Octreopharm S
Slide 38: Rapport du Président du Conseil d'administration
Rapport du Président du Conseil d’administration sur la composition et les conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil et sur les procédures de contrôle interne et de gestion des risques Marc de Garidel Président-Directeur général IPSEN SA - Assemblée générale mixte – 27 mai 2
Slide 39: Synthèse de la gouvernance
Synthèse de la gouvernance Le Conseil d’administration Marc de Garidel Président-Directeur général 11 membres dont : Antoine Flochel (Vice-Président du CA) Martha Crawford(*) - 4 administrateurs Hélène Auriol-Potier(*) Pierre Martinet(*) indépendants - 4 femmes Anne Beaufour Mayroy SA (repr. par M.
Slide 40: Nomination de Mme Michèle Ollier en qualité d'administrateur indépendant
Nomination de Mme Michèle Ollier en qualité d’administrateur indépendant (sixième résolution) Née le 2 juin 1958 Nationalité française Depuis 2006 : Partner, Index Ventures De 2003 à 2006 : Directrice de l’Investissement, Edmond de Rothschild Investment Partner De 2000 à 2002 : Vice-Présidente
Slide 41: Renouvellement de trois administrateurs
Renouvellement de trois administrateurs (septième à neuvième résolutions) Marc de Garidel Président-Directeur général et membre du Comité stratégique Né le 16 mars 1958 Date de première nomination : 11/10/2010 à effet du 22/11/2010 Nationalité française Date de dernier renouvellement : 27/05/2
Slide 42: Procédures de contrôle interne et de gestion des risques
Procédures de contrôle interne et de gestion des risques Une organisation comportant une définition claire des responsabilités, s’appuyant sur des ressources compétentes et adéquates et utilisant des systèmes d’information, des procédures, des processus, des outils et des pratiques appropriés Marc
Slide 43: Présentation de la politique et des éléments de rémunération des dirigeants
Présentation de la politique et des éléments de rémunération des dirigeants mandataires sociaux Antoine Flochel Président du Comité des Rémunérations IPSEN SA - Assemblée générale mixte – 27 mai 2015
Slide 44: Avis consultatif des actionnaires sur les rémunérations (Say on Pay)
Avis consultatif des actionnaires sur les rémunérations des dirigeants mandataires sociaux (« Say on Pay ») (dixième et onzième résolutions) Consultation des actionnaires sur la rémunération des dirigeants mandataires sociaux (Marc de Garidel et Christel Bories) Informations générales figurant a
Slide 45: Politique de rémunération des dirigeants mandataires sociaux
Politique de rémunération des dirigeants mandataires sociaux Politique de rémunération des dirigeants mandataires sociaux arrêtée par le Conseil d’administration sur proposition du Comité des Rémunérations Référence au Code AFEP/MEDEF et aux pratiques observées dans des sociétés comparables Pa
Slide 46: Rémunération de M. Marc de Garidel
Rémunération de M. Marc de Garidel, Président-Directeur général (dixième résolution) Rémunération annuelle fixe de 750 000 euros : 750 000 euros versés au titre de l’année 2014 Rémunération variable annuelle : 0 % - 150 % d’un montant de référence de 750 000 euros (soit entre 0 et 1 125 000 euro
Slide 47: Rémunération de Mme Christel Bories
Rémunération de Mme Christel Bories, Directeur général délégué (onzième résolution) Rémunération annuelle fixe de 570 000 euros : 573 400 euros dont 570 000 euros au titre du mandat social et 3 400 euros au titre de l’allocation voiture au titre de l’année 2014 Rémunération variable annuelle : 0
Slide 48: Rapports des Commissaires aux comptes
Rapports des Commissaires aux comptes Fabien Brovedani – Deloitte & Associés Philippe Grandclerc – KPMG IPSEN SA - Assemblée générale mixte – 27 mai 2015
Slide 49: Rapports des Commissaires aux comptes
Rapports des Commissaires aux comptes ▪ Rapport sur les comptes annuels ▪ Rapport sur les comptes consolidés ▪ Rapport sur les conventions et engagements réglementés ▪ Rapport établi en application de l’article L.225-235 du Code de commerce sur le rapport du Président du Conseil d’administration ▪ R
Slide 50: Questions de la salle
Questions de la salle IPSEN SA - Assemblée générale mixte – 27 mai 2015
Slide 51: Présentation des résolutions et vote
Présentation des résolutions et vote Olivier Jochem Secrétaire général IPSEN SA - Assemblée générale mixte – 27 mai 2015
Slide 52: Première résolution
Première résolution à caractère ordinaire Approbation des comptes annuels de l’exercice clos le 31 décembre 2014 Résultat : bénéfice de 114 229 437,58 euros 52 IPSEN SA - Assemblée générale mixte – 27 mai 2015
Slide 53: Deuxième résolution
Deuxième résolution à caractère ordinaire Approbation des comptes consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2014 Résultat : bénéfice (part du groupe) de 153 547 milliers d’euros 53 IPSEN SA - Assemblée générale mixte – 27 mai 2015
Slide 54: Troisième résolution
Troisième résolution à caractère ordinaire Affectation du résultat de l’exercice 2014 et fixation du dividende brut à 0,85 euro par action Date de détachement du coupon : 29 mai 2015 Date de mise en paiement : 2 juin 2015 54 IPSEN SA - Assemblée générale mixte – 27 mai 2015
Slide 55: Quatrième résolution
Quatrième résolution à caractère ordinaire Rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions et engagements réglementés et approbation et, le cas échéant, ratification de ces conventions Approbation des conventions nouvelles 55 IPSEN SA - Assemblée générale mixte – 27 mai 2015
Slide 56: Cinquième résolution
Cinquième résolution à caractère ordinaire Rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions et engagements réglementés et approbation d’un engagement pris au bénéfice de Monsieur Marc de Garidel, Président-Directeur général Indemnités de départ au titre de son mandat social (condit
Slide 57: Sixième résolution
Sixième résolution à caractère ordinaire Nomination de Madame Michèle Ollier en qualité d’administrateur Nomination pour une durée de 4 ans 57 IPSEN SA - Assemblée générale mixte – 27 mai 2015
Slide 58: Septième résolution
Septième résolution à caractère ordinaire Renouvellement de Monsieur Marc de Garidel en qualité d’administrateur Renouvellement pour une durée de 4 ans 58 IPSEN SA - Assemblée générale mixte – 27 mai 2015
Slide 59: Huitième résolution
Huitième résolution à caractère ordinaire Renouvellement de Monsieur Henri Beaufour en qualité d’administrateur Renouvellement pour une durée de 4 ans 59 IPSEN SA - Assemblée générale mixte – 27 mai 2015
Slide 60: Neuvième résolution
Neuvième résolution à caractère ordinaire Renouvellement de Monsieur Christophe Vérot en qualité d’administrateur Renouvellement pour une durée de 4 ans 60 IPSEN SA - Assemblée générale mixte – 27 mai 2015
Slide 61: Dixième résolution
Dixième résolution à caractère ordinaire Avis sur les éléments de la rémunération due ou attribuée au titre de l’exercice 2014, à M. Marc de Garidel, Président-Directeur général Avis favorable sur les éléments de rémunération de M. Marc de Garidel, Président-Directeur général, tels que présentés d
Slide 62: Onzième résolution
Onzième résolution à caractère ordinaire Avis sur les éléments de la rémunération due ou attribuée au titre de l’exercice 2014 à Mme Christel Bories, Directeur général délégué Avis favorable sur les éléments de rémunération de Mme Christel Bories, Directeur général délégué, tels que présentés dans
Slide 63: Douzième résolution
Douzième résolution à caractère ordinaire Autorisation à donner au Conseil d’administration à l’effet de faire racheter par la Société ses propres actions dans le cadre du dispositif de l’article L.225-209 du Code de commerce Durée de l’autorisation : 18 mois Limite : 10 % du capital social Pr
Slide 64: Treizième résolution
Treizième résolution à caractère extraordinaire Autorisation à donner au Conseil d’administration en vue d’annuler les actions rachetées par la Société dans le cadre du dispositif de l’article L.225-209 du Code de commerce Durée de l’autorisation : 24 mois Limite : 10 % du capital social 64 IPSE
Slide 65: Quatorzième résolution
Quatorzième résolution à caractère extraordinaire Délégation de compétence à donner au Conseil d’administration pour augmenter le capital par incorporation de réserves, bénéfices et/ou primes Durée de la délégation : 26 mois Limite : 20 % du capital social (plafond s’imputant sur le plafond glob
Slide 66: Quinzième résolution
Quinzième résolution à caractère extraordinaire Délégation de compétence à donner au Conseil d’administration pour émettre des actions ordinaires donnant, le cas échéant, accès à des actions ordinaires ou à l’attribution de titres de créance (de la Société ou d’une société du Groupe), et/ou des vale
Slide 67: Seizième résolution
Seizième résolution à caractère extraordinaire Délégation de compétence à donner au Conseil d’administration pour émettre des actions ordinaires donnant, le cas échéant, accès à des actions ordinaires ou à l’attribution de titres de créance (de la Société ou d’une société du Groupe), et/ou des valeu
Slide 68: Dix-septième résolution
Dix-septième résolution à caractère extraordinaire Délégation de compétence à donner au Conseil d’administration pour émettre des actions ordinaires donnant, le cas échéant, accès à des actions ordinaires ou à l’attribution de titres de créance (de la Société ou d’une société du Groupe), et/ou des v
Slide 69: Dix-huitième résolution
Dix-huitième résolution à caractère extraordinaire Autorisation d’augmenter le montant des émissions en cas de demandes excédentaires Emissions décidées en application des 15ème à 17ème résolutions 69 IPSEN SA - Assemblée générale mixte – 27 mai 2015 69
Slide 70: Dix-neuvième résolution
Dix-neuvième résolution à caractère extraordinaire Délégation à donner au Conseil d’administration pour augmenter le capital en vue de rémunérer des apports en nature de titres de capital ou de valeurs mobilières donnant accès au capital Durée de la délégation : 26 mois Limite : 10 % du capital
Slide 71: Vingtième résolution
Vingtième résolution à caractère extraordinaire Autorisation à donner au Conseil d’administration en vue d’octroyer des options de souscription et/ou d’achat d’actions aux membres du personnel salarié et/ou certains mandataires sociaux de la Société ou des sociétés liées Durée de l’autorisation :
Slide 72: Vingt-et-unième résolution
Vingt-et-unième résolution à caractère extraordinaire Autorisation à donner au Conseil d’administration en vue d’attribuer gratuitement des actions existantes et/ou à émettre aux membres du personnel salarié et/ou certains mandataires sociaux de la Société ou des sociétés liées Durée de l’autorisa
Slide 73: Vingt-deuxième résolution
Vingt-deuxième résolution à caractère extraordinaire Délégation de compétence à donner au Conseil d’administration pour augmenter le capital par émission d’actions ordinaires et/ou de valeurs mobilières donnant accès au capital avec suppression du droit préférentiel de souscription au profit des adh
Slide 74: Vingt-troisième résolution
Vingt-troisième résolution à caractère extraordinaire Autorisation à donner au Conseil d’administration en vue d’attribuer gratuitement des actions de préférence aux membres du personnel salarié et/ou à certains mandataires sociaux Durée de la délégation : 26 mois Limite : 3 % du capital social
Slide 75: Vingt-quatrième résolution
Vingt-quatrième résolution à caractère extraordinaire Approbation de la création d’une catégorie d’actions de préférence et de la modification corrélative des statuts Faculté de créer une nouvelle catégorie d’actions : les actions de préférence convertibles en actions ordinaires Modification des
Slide 76: Vingt-cinquième résolution
Vingt-cinquième résolution à caractère extraordinaire Modification de l’article 24.3 des statuts Mise en conformité des statuts avec les nouvelles dispositions de l’article R.225-85 du Code de commerce : Modification de l’article 24.3 des statuts (le droit de participer aux assemblées générales
Slide 77: Vingt-sixième résolution
Vingt-sixième résolution Pouvoirs pour les formalités 77 IPSEN SA - Assemblée générale mixte – 27 mai 2015
Slide 78: Clôture de la séance
Clôture de la séance IPSEN SA - Assemblée générale mixte – 27 mai 2015