Equatorial S.a. · BMFBOVESPA:EQTL3
Equatorial — Equatorial Energia — Investor Presentation (August 2018)
35 slides from Equatorial's investor presentation, Aug 8, 2018
Slide 1: Apresentação Institucional Agosto 2018
APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL AGOSTO 2018
Slide 2: Aviso
AVISO As estimativas e declarações futuras constantes da presente apresentação têm por embasamento, em grande parte, as expectativas atuais e estimativas sobre eventos futuros e tendências que afetam ou podem potencialmente vir a afetar os negócios, a situação financeira, os resultados operacionais
Slide 3: Estrutura Societária
Estrutura Societária Squadra Adm. e Opportunity Blackrock Investimentos Minoritários 14,7% 9,8% 5,8% 69,7% 65,1% 96,5% 25% 100% 100% 100% 51% 51% 51% 51% Nota: Posição de ago/2018 3
Slide 4: Quem somos
Quem somos Uma holding de investimentos no setor elétrico, com ativos em distribuição e transmissão Em jul/18, Equatorial venceu o Leilão de Privatização da Concessão da CEPISA, cobrindo todo o Estado do Piauí. DISTRIBUIÇÃO CEMAR CELPA Área de Concessão [km2] 332 1,248 Municípios [nº] 217 144 PIB pe
Slide 5: Geração de Valor no Longo Prazo
Geração de Valor no Longo Prazo através do turnaround das operações e investimentos oportunísticos 2016/17: Aquisição de 8 projetos de transmissão em leilão + 51% da Intesa Transmissão EBITDA CAGR (2004-2017): +27% Aquisição do controle compartilhado na Light R$ 65,54 28 Dez,2017 Compra de 25% de pa
Slide 6: Os Pilares da Nossa Cultura
Os Pilares da Nossa Cultura Gestão focada em Resultados Meritocracia Disciplina Financeira Metas objetivas e desafiadoras Valores aplicados através das Uso eficiente dos recursos e que se desdobram para todos os políticas de bonificação e controle de custos através de níveis da organização promoção
Slide 7: Histórico de Investimentos
Histórico de Investimentos Uma história única combinando qualidade de resultados dos ativos existentes e crescimento com geração valor através de consolidação Experiência comprovada em turnaround de ativos de distribuição em dificuldades e execução de M&As atrativos Ativos de distribuição localizado
Slide 8: Distribuição
WH DISTRIBUICAO ENERGIA
Slide 9: Resultados diferenciados obtidos em duas das mais complexas áreas de concessão do Brasil
Resultados diferenciados obtidos em duas das mais complexas áreas de concessão do Brasil Criando valor através do turnaround RESTRUTURAÇÃO Otimização da estrutura de REINVENÇÃO capital Implementação de nova cultura corporativa CONTINUIDADE Investimento de modernização e reforço da rede Estra
Slide 10: CEMAR Eficiência Operacional de Ponta
CEMAR Eficiência Operacional de Ponta Consistente redução de perdas de energia e melhoria da qualidade do serviço Perdas totais sobre Energia Injetada DEC horas/ano/consumidor 28,7% 103,4 28,9% 46,2 25,6% 63,4 19,9 18,6 23,6 13,3 25,2% 14,2 24,3% 2004 2009 2016 2017 23,1% FEC 22,1% vezes/ano/consumi
Slide 11: CELPA Eficiência Operacional de Ponta
CELPA Eficiência Operacional de Ponta Consistente redução de perdas de energia e melhoria da qualidade do serviço Perdas totais sobre Energia Injetada DEC horas/ano/consumidor 101,6 35,0% 35,5% 37,9 49,0 31,0 30,0 34,0 29,5 27,4 2012 2014 2016 2017 31,2% FEC 29,8% vezes/ano/consumidor 29,2% 28,6% 28
Slide 12: Eficiência Operacional de Ponta
Eficiência Operacional de Ponta Ganhos significativos de eficiência resultado de controle de custos e melhoria da produtividade CEMAR CELPA ganho de eficiência 656 ganho de 436 397 415 eficiência 535 367 346 473 497 321 450 434 291 245 171 126 129 126 139 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Slide 13: Crescimento Acima da Média
Crescimento Acima da Média Investimentos de reforço e modernização da rede foram a base para o crescimento dos últimos anos Crescimento Anual de Base de Ativos (CAGR)1,2 Fonte: ANEEL and Cias (%) 16,3% 6,3% 4,4% 3,1% 3,1% 3,0% 2,1% 1,8% 1,5% CELPA CELPA CEMAR CEMAR Região Centro Oeste Região Nordest
Slide 14: Crescimento Acima da Média
Crescimento Acima da Média Nossas concessões estão em regiões com forte potencial de crescimento e grande proporção de consumidores residenciais Crescimento de demanda estimado por região e segmento Consumo de Energia por segmento (%) 12 meses findos em Dez, 2017 (%) Sistema Sudeste/ Interligado % v
Slide 15: CEMAR Forte Geração de Caixa
CEMAR Forte Geração de Caixa Foco na restruturação de ativos para extrair valor de companhias reguladas Receita Operacional Líquida EBITDA R$ MM R$ MM 3.371 829 CAGR: CAGR: +16% +18% 495 93 2004 2017 2004 2017 Dívida Líquida/EBITDA Ajustado Lucro Líquido (R$ mm) 490 3.9x 1.3x -31 2004 2017 2004 2017
Slide 16: CELPA Forte Geração de Caixa
CELPA Forte Geração de Caixa Foco na restruturação de ativos para extrair valor de companhias reguladas Receita Operacional Líquida EBITDA R$ MM R$ MM 4.513 CAGR: 973 2.350 +22% 2012 2017 2012 2017 -344 Dívida Líquida/EBITDA Ajustado Lucro Líquido (R$ mm) 8.5x 2.6x 614 2013 2017 2012 2017 -697 16
Slide 17: Transmissão
fy if }} CRI KIX TRANSMISSAO
Slide 18: A necessidade de investimentos em novos projetos levou à melhoria dos parâmetros dos leilões
A necessidade de investimentos em novos projetos levou à melhoria dos parâmetros dos leilões Lotes arrematados pela Equatorial Deságio em relação à RAP Máxima 39% 38% 43% 50% 55% 13% 24% 40% 28% 26% 22% 12% 12% 3% 12% 36% ¹ 40% 55% 35 35 29 26 26 24 23 24 24 17 20 21 20 12 10 10 13 13 11 3 3 4 7 7 7
Slide 19: ... criando uma oportunidade atrativa de investimento
... criando uma oportunidade atrativa de investimento Lógica do Investimento Maior Fluxo de Caixa Balanço Sólido Expertise Retorno Previsível regulatória Regulatório Oportunidade de Investimento Menor Risco Competição Diversificação Gestão do de Execução Reduzida de Risco Contrato e da Construção 19
Slide 20: Equatorial Transmissão
Equatorial Transmissão Receita de R$ 970 milhões*, corrigida por inflação (* data-base junho de 2018) PROJETOS Nº de Capex Status do Lote Estado km Obras Civis RAP subestações Regulatório Licenciamento BLOCO 1 Lote 23 PA 125 2 459 LI Parcial 95 BLOCO 2 Lote 08 BA 251 478 LP 83 Lote 09 BA 213 1 501 L
Slide 21: Cronograma dos projetos
Cronograma dos projetos Aproveitando o conhecimento de gestão na distribuição para uma execução eficiente da construção 20 - 25% do capex total 50 - 60% do capex total 15 - 30% do capex total 2017 2018 2019 2020 Aprovações Regulatórias do Projeto Básico Licenciamento Ambiental Obtenção Fundiária Con
Slide 22: Evolução no Desenvolvimento dos Lotes de Transmissão
Evolução no Desenvolvimento dos Lotes de Transmissão Licença Negociação Contrato de Concessão Obras Civis Ambiental Fundiária Por ANEEL Data Assinatura IBAMA / SEMAS AG / Elecnor Propriedade SPE 01 (Lote 08) 10/fev/2017 Prévia SPE 02 61% - 70% (Lote 09) 10/fev/2017 Prévia 71% - 80% SPE 03 (Lote
Slide 23: Resultados
MW RESULTADOS i
Slide 24: Destaques Financeiros
Destaques Financeiros Crescimento consistente de rentabilidade e receitas Receita Operacional Líquida EBITDA Lucro Líquido (R$ MM)1 (R$ MM) (R$ MM) 1.713 997 9.071 1.462 808 7.826 1.176 712 1.060 638 7.135 6.773 681 4.715 69 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017 2013 2014 2015 2016 2017
Slide 25: Destaques Financeiros
Destaques Financeiros Sólido perfil financeiro para busca de novas oportunidades de crescimento Dív. Líq. Cons. e Dív. Líq./EBITDA Dív. Líq. Proporcional e Dív. Líq./EBITDA (R$ MM)1 (R$ MM)2 3.60 0 2,3 3.60 0 2,3 2,0 2,2 1,9 2,0 2,3 2,2 1,8 2,1 2,1 1,7 1,7 2 1,8 2 3.00 0 3.00 0 1,9 1,9 1,8 1,8 1,8 1
Slide 26: Perfil de Endividamento
Perfil de Endividamento Perfil em Set/16 – antes do 1º Leilão de Transmissão (R$ MM) Venc. Capex % Set-16 Dívida* Transm 4.80 0 340 256 33 Curto Prazo 596 - 2017 435 2.267 402 275 813 - 1.017 2018 911 20% -25% 3.20 0 204 636 152 2019 528 2.033 - 2.440 50% -60% 1.60 0 324 2020 408 610 - 1.220 15% -30
Slide 27: Estratégia de Crescimento
Estratégia de Crescimento A estratégia da Equatorial combina crescimento através de aquisições e contínua melhoria da rentabilidade Papel ativo na consolidação do setor elétrico brasileiro • Leilões de Transmissão • Privatização das distribuidoras da Eletrobras • Aquisição de ativos em dificuldades
Slide 28: Anexo
OM) ANEXO equatorial. ENERGIA
Slide 29: Regulação da Distribuição de Energia Elétrica no Brasil
Regulação da Distribuição de Energia Elétrica no Brasil Procedimentos Tarifários Ano 0 da Revisão Tarifária Reajuste Tarifário Anual Concessão Ordinária n n+1 n+2 n+3 n+4 n+5 Revisão Tarifária Extraordinária no caso de ruptura no equilíbrio econômico-financeiro da concessão Revisões Tarifárias Ordin
Slide 30: Regulação da Distribuição de Energia Elétrica no Brasil
Regulação da Distribuição de Energia Elétrica no Brasil Composição da Receita Operacional Líquida das Distribuidoras Custos Não Gerenciáveis (Parcela A) Margem Bruta Regulatória (Parcela B) Encargos Setoriais Despesas Operacionais Regulatórias Custo de Compra de Energia + EBITDA Regulatório
Slide 31: Regulação da Distribuição de Energia Elétrica no Brasil
Regulação da Distribuição de Energia Elétrica no Brasil Reajuste Tarifário (CELPA 2018) Ano Anterior ao Reajuste Após o Reajuste (DRA) (DRP) x (IGP-M – Fator X) = (8,24% -1,28%) = 6,96% 3.176 2.775 4.854 4.344 1.569 1.678 ROL0 VPA0 VPB0 VPB1 VPA1 ROL1 Rec. Operacional - Parcela A = Parcela B Parcela
Slide 32: Regulação da Distribuição de Energia Elétrica no Brasil
Regulação da Distribuição de Energia Elétrica no Brasil A Revisão Tarifária é executada em 2 passos: o cálculo da tarifa e a determinação do Fator X Revisão Tarifária EBITDA OPEX Custos Regulatórios Custo Operacional eficiente definido pela ANEEL t Ano 0 1a Revisão 2a Revisão 3a Revisão Tarifária Ta
Slide 33: Regulação da Distribuição de Energia Elétrica no Brasil
Regulação da Distribuição de Energia Elétrica no Brasil Revisão Tarifária da CEMAR (2017) EBITDAReg= 57 R$ 709 MM 577 89 1.343 190 430 Investmentdo Remuneração Depreciation Depreciação Remuneration Retorno e e Depreciação Regulatory Custos Opex Operacionais Regulattory Bad Debt Inadimplência Parcela
Slide 34: Regulação da Distribuição de Energia Elétrica no Brasil
Regulação da Distribuição de Energia Elétrica no Brasil Fator X 𝑭𝒂𝒕𝒐𝒓 𝑿 = 𝑷𝒅 + 𝑸 + 𝑻 Definido em cada Reajuste Anual Definido na Revisão Periódica Produtividade média setorial, Mudança em DEC/FEC/IASC considerando crescimento no Performance Relativa volume vendido e número de consumidores…
Slide 35: www.equatorialenergia.com.br
WWW.EQUATORIALENERGIA.COM.BR
Equatorial Energia — Investor Presentation (August 2018) on 6ix