Fabege Ab · OMXSTO:FABG

Fabege Ab — Q3 2008 Earnings Presentation

27 slides from Fabege Ab's earnings presentation, Nov 4, 2008

  1. Slide 1: Välkommen till presentation av Fabeges delårsrapport januari-september 2008

    Välkommen till presentation av Fabeges delårsrapport januari-september 2008 Stockholm 4 november 2008

  2. Slide 2: Marknadens frågeställningar

    Marknadens frågeställningar ƒ Genomsnittsräntan ƒ Refinansieringsrisken ƒ Utsikterna för oförändrat (eller positivt) kassaflöde ƒ Värdeutvecklingen

  3. Slide 3: Hyresmarknaden Q3

    Hyresmarknaden Q3 ƒ God efterfrågan på effektiva och flexibla kontor, men viss försiktighet till följd av den finansiella oron ƒ I omförhandlade kontrakt ökade hyresvärdet med 4 Mkr ƒ För jämförbart bestånd ökade hyresintäkterna med 5,5 procent och driftsöverskottet med 6,8 procent ƒ Nyuthyrningen u

  4. Slide 4: Fabeges projektportfölj

    Fabeges projektportfölj Arenastaden attraherar starka varumärken ƒ Adidas hyr 2 800 kvm i Tygeln 3 på Gårdsvägen (fullt uthyrd) ƒ Inflyttning oktober 2009 ƒ Åttaårigt avtal ƒ Tidigare finns bl a Nike i Arenastaden

  5. Slide 5: Fabeges projektportfölj

    Fabeges projektportfölj Nytt projekt i Solna – fullt uthyrt före start ƒ Renovering och ombyggnation av Päronet 8 ƒ Färdigställd Q1 2010 ƒ Sexårigt avtal med Skatteverket • 00

  6. Slide 6: Fabeges projektportfölj

    Fabeges projektportfölj Bästa exponeringen i Stockholm! ƒ Paradiset 29/Lindhagen GreenBuilding-certifierat ƒ Stort intresse för kontorsytorna i ett unikt exponeringsläge

  7. Slide 7: Fabeges projektportfölj

    Fabeges projektportfölj Projektportfölj, nuläge ƒ Hög uthyrningsgrad i projektfastigheterna ƒ Kostnadsläget – allt gynnsammare Projektstrategi, nuläge ƒ Högre riskpremie på nya projekt ƒ Framtid: Högre lönsamhet inom projekt men tuffare uthyrningsklimat ƒ Ingen projektstart utan hyresgäster och fina

  8. Slide 8: Transaktionsmarknaden Q3

    Transaktionsmarknaden Q3 ƒ Avvaktande ƒ Högbelånade yieldgapjägare är borta ƒ Köpare idag har eget kapital ƒ Efterfrågan främst på centralt belägna fastigheter

  9. Slide 9: Resultaträkningar i sammandrag (Mkr)

    Resultaträkningar i sammandrag (Mkr) Jan-sep Jan-sep 2008 2007 Hyresintäkter 1 674 1 534 Fastighetskostnader -590 -566 Driftsöverskott Överskottsgrad 65% (63) 1 084 968 Realiserade värdeförändr. fast. 143 207 Orealiserade värdeförändr. fast. -460 610 Räntenetto -603 -444 Värdeförändringar räntederiv

  10. Slide 10: Schematisk resultaträkning (Mkr) baserad på fastighetsbestånd och räntenivåer 2008-09-30

    Schematisk resultaträkning (Mkr) baserad på fastighetsbestånd och räntenivåer 2008-09-30 Förv.fast. Projekt/förädl.fast. Jan-sep 2008 Jan-sep 2008 Summa Hyresintäkter 1 432 242 1 674 Driftsöverskott 975 109 1 084 Värdeförändr., oreal. -524 64 -460 Värdeförändr., real 49 94 143 Rörelseresultat 462 25

  11. Slide 11: Balansräkningar i sammandrag (Mkr)

    Balansräkningar i sammandrag (Mkr) 2008-09-30 2007-12-31 2007-09-30 Tillgångar Fastigheter 30 169 30 829 27 288 Övriga tillgångar 852 851 1 063 Likvida medel 93 75 44 Summa tillgångar 31 114 31 755 28 395 Eget kapital och skulder Eget kapital 10 646 11 415 11 027 Räntebärande skulder 18 583 17 210 1

  12. Slide 12: Fastighetsvärdering per 30 september

    Fastighetsvärdering per 30 september ƒ Bedömt marknadsvärde 30,2 Mdr ƒ Ca 30 procent har externvärderats, resterande fastigheter har internvärderats med utgångspunkt i senaste värderingen ƒ Genomsnittligt direktavkastningskrav 5,7 % vilket motsvarar en ökning med 0,25% sedan årsskiftet ƒ Möts av pos

  13. Slide 13: Räntebärande skulder per 30 september

    Räntebärande skulder per 30 september ƒ Räntebärande skulder 18,6 Mdr (17,2) ƒ Bilaterala avtal med nordiska banker samt certifikatprogram om 5 Mdr ƒ Utestående certifikat 2,6 Mdr ƒ Genomsnittlig ränta 5,11 procent (5,12 inkl löftesprovision) ƒ Räntetäckningsgrad 1,9 (2,6) ggr ƒ Genomsnittlig ränteb

  14. Slide 14: Låneförfallostruktur per 30 september

    Låneförfallostruktur per 30 september Kreditavtal, Utnyttjat, Outnyttjat, Mkr Mkr Mkr < 1 år 8 620 2 759 5 861 1-2 år 1 547 1 397 150 2-3 år 4 500 4 500 0 3-4 år 4 000 3 306 694 4-5 år 4 000 3 900 100 > 5 år 2 813 2 690 123 Totalt 25 480 18 552 6 928 Certifikat -5 000 Outnyttjade 1 928 låneramar

  15. Slide 15: Fortsatt stark balansräkning

    Fortsatt stark balansräkning • Eget kapital 65 kr per aktie (67) • Substansvärde exklusive uppskjuten skatt på övervärde fastigheter 73 kr per aktie (76) • Soliditet 34 procent (39) • Belåningsgrad 62 procent (56)

  16. Slide 16: Stabil finansiell situation

    Stabil finansiell situation ƒ 1,2 Mdr i tillkommande kreditramar efter kvartalsskiftet ƒ Totalt outnyttjade kreditramar 3,1 mkr 31/10 ƒ Genomsnittlig räntekostnad sjunker snabbt: 4,66% per 31/10 ƒ Lättare att emittera certifikat genom att certifikaten kan belånas hos Riksbanken

  17. Slide 17: Portföljstrategi – mot A-läge

    Portföljstrategi – mot A-läge ƒ Mindre risk för vakans ƒ Bra lägen hyrs alltid ut Fastighetsförvärv 2005 - 2008 Fastighetsförsäljning 2005 - 2008

  18. Slide 18: Portföljstrategi – riskspridning

    Portföljstrategi – riskspridning ƒ Stabila Hyresgäst* Område Avtalslängd hyresgäster med OMX Frihamnen 2019 långa kontrakt Bonnier Dagstidn. Kungsholmen 2015 ƒ Bra riskspridning Skatteverket Solna 2015 avseende ICA Solna 2017/2030 bransch och Domstolsverket Kungsholmen 2009 storlek Försäkringskassan

  19. Slide 19: Portföljstrategi – samlade bestånd i tillväxtlägen

    Portföljstrategi – samlade bestånd i tillväxtlägen ƒ Effektivare förvaltning ƒ Bättre värdeutveckling

  20. Slide 20: Värdeutveckling för fastigheter, indexerad

    Värdeutveckling för fastigheter, indexerad GDP nominella priser Stockholm, kontor innerstaden 450,0 Region städer, kontor Stockholm, kontor övrigt 400,0 350,0 300,0 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0 0,0 ƒ Bättre värdeutveckling i innerstan Källa: SFI/IPD

  21. Slide 21: Medelhyresnivåer Stockholm, CBD + A-läge (KPI-justerade)

    Medelhyresnivåer Stockholm, CBD + A-läge (KPI-justerade) CBD-läge A-läge 6000 5000 4000 Kr/kvm 3000 2000 1000 0 ƒ Relativt låg hyra, 50% från rekord ƒ Marknadshyran högre än snittet i portföljen Källa: DTZ Sweden

  22. Slide 22: Medelhyresnivåer Stockholm, CBD (KPI-justerade)

    Medelhyresnivåer Stockholm, CBD (KPI-justerade) CBD-läge Vakansgrad % 6000 18 16 5000 14 4000 12 Kr/kvm 10 3000 8 2000 6 4 1000 2 0 0 ƒ Lugn hyresutveckling pga hög vakans ƒ Hög vakans brukar betyda låg nyproduktion Källa: DTZ Sweden

  23. Slide 23: Nyproduktion av kontorsyta i Stockholm 1986-2010

    Nyproduktion av kontorsyta i Stockholm 1986-2010 500 400 300 ’000 Kvm 200 100 0 Nyproduktion 1986-2010 Genomsnitt ƒ Nyproduktion under genomsnitt ƒ Nyproduktion i rätt läge med 70% redan uthyrt Källa: DTZ Sweden

  24. Slide 24: Sammanfattning/utsikter

    Sammanfattning/utsikter ƒ Genomsnittsräntan sjunker ƒ Refinansieringsrisken hanterad ƒ Utsikt: Förbättrade kassaflöden

  25. Slide 25: Utsikt förbättrade kassaflöden

    Utsikt förbättrade kassaflöden ƒ Hyresutveckling ƒ Index ƒ Bra organisation och bestånd ƒ Marknadshyran högre än vår genomsnittliga portföljhyra – ”Kudde” ƒ Vakans ƒ Bra historisk nettouthyrning ƒ Bra lägen hyrs alltid ut ƒ Låg risk i förvaltningsbeståndet ƒ Tillskottet av vakans i nyproduktionen är

  26. Slide 26: Sammanfattning/utsikter

    Sammanfattning/utsikter ƒ Genomsnittsräntan sjunker ƒ Refinansieringsrisken hanterad ƒ Utsikt: Förbättrade kassaflöden ƒ Värdeutveckling: Ingen dramatisk justering

  27. Slide 27: Slide 27

Fabege — Q3 2008 Earnings Presentation on 6ix