Compagnie de Saint-Gobain SA · EURONEXT:SGO
Compagnie de Saint-Gobain SA — Saint-Gobain — H1 2007 Earnings Presentation
65 slides from Compagnie de Saint-Gobain SA's earnings presentation, Jul 27, 2007
Slide 1: Résultats du 1er semestre 2007
Résultats du 1er semestre 2007 Réunion Analystes - Investisseurs Paris, le 27 juillet 2007
Slide 2: Sommaire
Sommaire 1 Faits marquants 2 Résultats du Groupe 3 Performances opérationnelles 4 Stratégie 5 Perspectives et Objectifs 2007
Slide 3: Faits marquants
—_ —— — ac _\ \ \ | attm SAINT-GOBAIN Faits marquants —
Slide 4: Saint-Gobain au 1er semestre 2007 : chiffres-clés
Saint-Gobain au 1er semestre 2007 : chiffres-clés Montant Variation S1-2007/S1-2006 à taux de change en M€ réelle constants** Chiffre d’Affaires 21 779 +6,0% +7,4% Résultat 2 093 +15,3% +16,6% d’Exploitation Résultat Net 1 067 +31,2% courant * * hors plus-values de cessions, dépréciations d’actifs e
Slide 5: Un environnement économique contrasté
Un environnement économique contrasté > Très bonne tendance en Europe aidée par des conditions climatiques favorables au premier trimestre > Forte baisse de la construction résidentielle aux Etats-Unis > Forte croissance en pays émergents, notamment en Europe de l’Est > Bon niveau de l’activité indu
Slide 6: Une croissance solide des performances du Groupe
Une croissance solide des performances du Groupe > Croissance interne de 6,9% (+3,7% en prix de vente et +3,2% en volumes), dont Vitrage +12,9% et Distribution Bâtiment +8,7% > Forte hausse de la marge d’exploitation à 9,6% (contre 8,8% au S1-2006), notamment des métiers industriels (12,6% contre 11
Slide 7: Une accélération de la mise en œuvre de la stratégie
Une accélération de la mise en œuvre de la stratégie > 34 acquisitions de proximité ciblées sur les marchés de l’habitat, apportant ~ 560 M€ de C.A. en année pleine + Norandex (Distribution spécialisée et siding, Etats-Unis, CA 860 M$) > Cession réalisée de Desjonquères (pour un montant de 690 M€, 3
Slide 8: Résultats du Groupe
—_ —— — —— | attm SAINT-GOBAIN Itats du Groupe 4 Resu —N
Slide 9: S1-2007 : Chiffres - clés
S1-2007 : Chiffres - clés en M€ S1-2006 S1-2007 variation Chiffre d’Affaires 20 551 21 779 +6,0% Résultat d’Exploitation 1 815 2 093 +15,3% Pertes et profits hors exploitation -157 -126 -19,7% Provision amendes Vitrage -650 Plus et moins-values de cession et dépréciations +13 +3 exceptionnelles d’ac
Slide 10: Chiffre d'Affaires
Chiffre d’Affaires en Mds € +3,2% 21,779 +3,7% +6,0% 20,551 +0,5% -1,4% +6,9% à structure et taux de change comparables CA fin juin taux de périmètre prix volumes CA fin juin 2006 change 2007
Slide 11: Croissance interne
Croissance interne % de variation 2007/2006 du chiffre d’affaires à structure et taux de change comparables volumes prix 8,0% 6,9% 5,8% 4,3% 3,2% 2,1% 3,7% 3,7% 3,7% T1-2007/ T2-2007/ S1-2007/ T1-2006 T2-2006 S1-2006
Slide 12: Résultat d'Exploitation
Résultat d’Exploitation en M€ 2 093 +15,3% 1 815 8,8% 9,6% Total Groupe marge d’exploitation en % du C.A. 11,1% 12,6% Hors Distribution 5,0% 5,2% Distribution S1-2006 S1-2007 > +16,6% à taux de change constants* * taux de change moyens S1-2006
Slide 13: Charges hors exploitation
Charges hors exploitation en M€ S1-06 S1-07 Variation Résultat d’Exploitation 1 815 2 093 +15,3% Provision litiges-amiante -50 -47,5 Charges de restructuration -107 -78,5 Provision pour amendes Vitrage -650 Charges hors exploitation -157 -776 Résultat sur cessions d’actifs +141 +252 Dépréciations d’
Slide 14: Litiges en cours
Litiges en cours Litiges CertainTeed liés à l’amiante aux Etats-Unis > Paiement : ~ 78 M$* (12 mois glissants) (83 M$ en 2006 et 88M$ en 2005) et dotation à la provision de 47,5 M€ (50% de la provision annuelle 2006) Juin 2007 2006 (12 mois S1 2006 S1 2007* glissants)* Nouvelles plaintes 7 000 7 000
Slide 15: Résultat Net
Résultat Net en M€ 1 067 +31,2% 813 > Résultat Net courant* (nombre moyen pondéré d’actions en circulation : > BNPA courant* 2,40 +22,1% 2,93 338 648 777 au 30/6/06 364 639 299 au 30/6/07) (€) S1 2006 S1 2007 > Résultat Net (465 M€), en baisse de 41,7%, en raison de la provision pour amendes Vitrage
Slide 16: Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation
Besoin en Fonds de Roulement d’Exploitation (en M€, en % du C.A. et en nombre de jours) 6 054 6 167 M€ 5 625 en % du C.A. 16,6% 15,0% 14,4% 60 j Nombre de 54 j 52 j jours '30/06/2005 30/06/06 30/06/07
Slide 17: Autofinancement et Investissements
Autofinancement et Investissements en M€ (hors effet fiscal des plus et moins values et +23,2% des dépréciations exceptionnelles d’actifs) 1 883 1 672 1 061 M€ 861 M€ 811 822 8,1% 3,9% 8,6% 3,8% (% du C.A.) S1 2006 S1 2007 Autofinancement Investissements Industriels
Slide 18: Endettement net & Fonds Propres
Endettement net & Fonds Propres (en Mds€) 14,5 15,0 13,7 12,9 11,6 12,0 Endettement net Fonds propres '30/06/2006 31/12/2006 30/06/2007 > Dette nette / Fonds Propres 106% 80% 80% > Dette nette / Ebitda 2,5 (2xS1) 2,2 2,2 > RE / Frais Financiers 4,8 5,0 6,0
Slide 19: Investissements et Cessions d'actifs S1-2007
Investissements et Cessions d’actifs S1-2007 > Acquisitions 432 M€ dont Distribution Bâtiment 285 M€ Produits pour la Construction 72 M€ Matériaux Haute Performance 15 M€ > Cessions 542 M€* * dont : cession de Saint-Gobain Desjonquères pour 482 M€ cessions d’immobilisations 53 M€
Slide 20: Performances opérationnelles
Performances opérationnelles A. Pôles B. Zones géographiques
Slide 21: Croissance interne (à fin juin 2007)
Croissance interne (à fin juin 2007) % de variation S1-2007/S1-2006 du chiffre d’affaires à structure et taux de change comparables Moyenne Groupe : +6,9% +12,9% +8,7% +6,5% +4,1% +2,4% Vitrage Matériaux Produits pour Distribution Conditionnement Haute Performance la Construction Bâtiment Céramiques
Slide 22: Vitrage - Faits marquants
Vitrage - Faits marquants Très bonnes conditions de marché de toutes les activités (automobile et construction) en Europe et en pays émergents Forte hausse des prix, sur les marchés du bâtiment en Europe Développement accéléré des produits contribuant aux économies d’énergie : vitrages antireflets e
Slide 23: Vitrage (en M€ et en % du C.A.)
Vitrage (en M€ et en % du C.A.) Chiffre d'Affaires Résultat d'Exploitation Autofinancement & Investissements +12,0% 2 797 2 498 347 366 +60,5% 228 166 9,1% 13,1% 12,4% 5,9% S1-2006 S1-2007 S1-2006 S1-2007 Autofin. Inv. Ind. +12,9% à données comparables
Slide 24: Matériaux Haute Performance - Faits marquants
Matériaux Haute Performance - Faits marquants Marchés industriels satisfaisants en Europe, en Amérique du Nord et en pays émergents Bonne croissance interne des Céramiques Plastiques & Abrasifs : +5,1% Nouvelle amélioration des marges Nouvelle augmentation de l’effort de R&D : +10% au 1er semestre 2
Slide 25: Matériaux Haute Performance (en M€ et en % du C.A.)
Matériaux Haute Performance (en M€ et en % du C.A.) Chiffre d'Affaires Résultat d'Exploitation Autofinancement & Investissements 2 544 -2,3% 2 486 +8,7% 300 276 304 Céram. Plastiques 1 833 Abrasifs 1 825 13,8% 14,0% 73 Renfor- 718 667 12,2% 2,9% cement 3,2% 6,7% S1-2006 S1-2007 S1-2006 S1-2007 Autof
Slide 26: Produits pour la Construction – Faits marquants
Produits pour la Construction – Faits marquants Excellentes performances en Europe, aidées par les conditions climatiques favorables du 1er trimestre Repli marqué aux Etats-Unis (24% du pôle) comme attendu, tant en volumes qu’en prix Bonne résistance des marges à niveau élevé D’importants projets d’
Slide 27: Produits pour la Construction (en M€ et en % du C.A.)
Produits pour la Construction (en M€ et en % du C.A.) Chiffre d'Affaires Résultat d'Exploitation Autofinancement & Investissements +5,0% 739 +3,4% 5 644 704 5 460 577 Aménage- 3 183 3 393 ment 15,8% 15,9% intérieur 301 Aménage- 2 288 2 267 10,2% 5,3% ment 8,8% 8,7% extérieur S1-2006 S1-2007 S1-2006
Slide 28: Distribution Bâtiment – Faits marquants
Distribution Bâtiment – Faits marquants Bonne dynamique sur l’ensemble des pays européens et hausse de la marge du Pôle 29 acquisitions dans 7 pays apportant 91 agences et 514 M€ de C.A. en année pleine (hors Norandex) Acquisition d’un négoce généraliste en Italie (Vemac), après ouverture de la Plat
Slide 29: Distribution Bâtiment (en M€ et en % du C.A.)
Distribution Bâtiment (en M€ et en % du C.A.) Chiffre d'Affaires Résultat d'Exploitation Autofinancement & Investissements +13,3% 9 522 8 401 +18,2% 494 380 418 147 5,0% 5,2% 4,0% 1,5% S1-2006 S1-2007 S1-2006 S1-2007 Autofin. Inv. Ind. +8,7% à données comparables
Slide 30: Conditionnement - Faits marquants
Conditionnement - Faits marquants Net rebond de l’activité au cours du semestre, tant en volumes qu’en prix. Saturation des capacités et forte amélioration des marges Cession au 31 mars 2007 de Desjonquères dans de très bonnes conditions (690 M€, soit 14x EBIT 2006) aux fonds Sagard et Cognetas
Slide 31: Conditionnement (en M€ et en % du C.A.)
Conditionnement (en M€ et en % du C.A.) Chiffre d'Affaires Résultat d'Exploitation Autofinancement & Investissements 212 205 +3,4% 2 129 -12,1% 24 211 1 871 54 Flaconnage 468 149 & Plast. 125 Bouteilles 9,2% 11,0% 1 661 1 722 & Pots 11,3% 6,7% S1-2006 S1-2007 S1-2006 S1-2007 Autofin. Inv. Ind. +6,5%
Slide 32: Performances opérationnelles
Performances opérationnelles A. Pôles B. Zones géographiques
Slide 33: Croissance interne par zone
Croissance interne par zone % de variation S1-2007/S1-2006 du chiffre d’affaires à structure et taux de change comparables 19,0% 9,2% 6,5% -7,2% France autres Europe Amérique Asie et occidentale du Nord pays émergents % du total 29% 44% 13% 14% Groupe
Slide 34: Résultat d'Exploitation par zone
Résultat d’Exploitation par zone (en M€ et en % du C.A.) S1-06 S1-07 926 695 565 491 407 368 234 222 8,4% 9,3% 11,2% 11,2% 7,7% 7,8% 7,8% 8,0% France autres pays Amérique du Nord pays émergents et d'Europe Asie d'Occidentale
Slide 35: Autofinancement et Investissements par zone
Autofinancement et Investissements par zone (en M€ et en % du C.A.) 852 Autofinancement libre Investissements industriels 494 593 362 327 224 127 63 259 161 235 167 2,5% 2,6% 5,4% 7,1% France autres pays d'Europe Amérique du Nord pays émergents et occidentale Asie Autofinancement libre = Autofinance
Slide 36: La stratégie du Groupe
Se AA | : J X/ La strategie du Groupe — SAINT-GOBAIN
Slide 37: Une évolution dynamique du portefeuille de Saint-Gobain
Une évolution dynamique du portefeuille de Saint-Gobain Depuis deux ans, Saint-Gobain s’est progressivement concentré sur l’habitat Acquisitions 12/05 : acquisition de BPB 17% : Applications 6 500 M€ (valeur d’entreprise) industrielles Depuis 07/2005 : 115 acquisitions dans les métiers de l’habitat
Slide 38: Projet de cession de l'activité Renforcement et Composites
Projet de cession de l’activité Renforcement et Composites Projet de cession des activités Renforcement & Composites (hors Etats-Unis) de Saint-Gobain à Owens Corning (plutôt qu’une Joint Venture prévue par l’accord du 20 février 2007) Finalisation prévue fin 2007 Renforcement Ventes* 2006 M€ Princi
Slide 39: L'ambition de Saint-Gobain
L’ambition de Saint-Gobain Leader mondial de l’habitat, apportant des solutions innovantes aux défis essentiels de la planète : croissance énergie et environnement ➜ Leader mondial : réponses locales adaptées aux besoins de chaque pays, émergent comme développé ➜ Solutions : association de produits
Slide 40: L'habitat : des besoins essentiels et en croissance
L’habitat : des besoins essentiels et en croissance… En pays développés La rénovation du parc de bâtiments anciens De nouvelles fonctionnalités (thermique, confort acoustique, etc …) La facilité de mise en oeuvre En pays émergents La croissance démographique et l’urbanisation ➜ Infrastructures, rési
Slide 41: … accrus par la recherche de solutions économes en énergie
… accrus par la recherche de solutions économes en énergie… Habitation construite Normes Normes « Maison avant 1975 européennes européennes de zéro actuelles 2010 émission » 60% des habitations européennes 1 700 € 800 € 300 € 100 € Coût annuel pour chauffer 100 m2* *estimation Saint-Gobain, en parta
Slide 42: … et les enjeux de la réduction des émissions de CO2
… et les enjeux de la réduction des émissions de CO2 Potentiel d’économies de CO2 Réglementation thermique en Europe (vitrage) 6 Zone OCDE +++ Pays en transition et Mds teq CO2 4 émergents --- 2 0 E ne rgie T ra ns po rt s B â t im e nt s Indus t rie Energie Transports Bâtiment Industrie Source GIEC
Slide 43: Des produits et services adaptés aux défis de l'énergie et de l'environnement
Saint-Gobain : des produits et services adaptés aux défis de l’énergie et de l’environnement Aujourd’hui Demain Aménagement Nouveaux formats intérieur de distribution Vitrage Laine de verre bâtiment Ultimate Distribution bâtiment Filtre à particules Céramiques pour applications Verre énergétiques Ph
Slide 44: Des réponses locales adaptées à tous les stades de développement
Saint-Gobain : des réponses locales adaptées à tous les stades de développement Marché potentiel par habitant • Verres à couches nts Matériaux innova • Energies renouvelables • Matériaux de performance pour sl’habitat et l’industrie ices Solutions / Serv • Distribution Bâtiment intéri eur • Isolatio
Slide 45: Un Groupe recentré pour une croissance plus forte
Un Groupe recentré pour une croissance plus forte Distribution Bâtiment Matériaux Innovants* Consolidation R&D énergie / environnement Nouveaux pays, Nouveaux formats Pays émergents 30% 30% 40% Répartition du RE 2006 pf Produits pour la Construction Performance énergétique * Vitrage & et environneme
Slide 46: Produits pour la Construction : accélération de la croissance
Produits pour la Construction : accélération de la croissance Révision des normes en pays ~ 5 – 6 % / an développés et en pays émergents Energie, Impact estimé sur la croissance Environnement de l’Isolation : > +4% / an ~ 4% / an Pays émergents Impact positif sur le Gypse et sur les Mortiers Normes
Slide 47: Produits pour la Construction : de nombreuses opportunités de développement
Produits pour la Construction : de nombreuses opportunités de développement L’exemple de l’aménagement intérieur > 20 unités majeures nouvelles entre 2007 et 2010 Gypse : Inde, France, Hongrie, Abu Dhabi, Etats-Unis… Isolation : Espagne, Danemark, France, Pologne, Russie… Usine de Chemillé (France)
Slide 48: Matériaux innovants : accélération de la croissance
Matériaux innovants : accélération de la croissance Nombreux projets innovants en cours d’industrialisation Nouveaux verres à isolation ~ 5 % / an thermique renforcée Filtre à particules R&D Supports céramiques pour les ~ 3% / an Pays émergents nouvelles technologies de l’énergie Photovoltaïque Croi
Slide 49: Matériaux innovants : l'exemple des verres à couches
Matériaux innovants L’exemple des verres à couches Une tendance de fond Lutte contre l’effet de serre Energies renouvelables Confort, vitrages actifs SGG PLANITHERM® Isolation Thermique Saint-Gobain, leader du marché Renforcée N°1 en Europe, co-leader dans le monde Une avance technologique important
Slide 50: Matériaux innovants : l'exemple des plastiques haute performance
Matériaux innovants L’exemple des plastiques haute performance Plastiques à haute valeur ajoutée Chiffre d’Affaires 2006 690 M€ Croissance interne de 6% par an depuis 2003 Membrane architecturale Sheerfill® Membrane acoustique Fabrasorb® Membrane translucide de formes multiples, Applications de nich
Slide 51: Une nouvelle approche de l'innovation
Une nouvelle approche de l’innovation Combiner les idées des PME innovantes avec les atouts industriels de Saint-Gobain Des modes de collaboration variés : licences, partenariats, prise de participations Une équipe spécialisée depuis un an : Nova Près de 300 ‘jeunes pousses’ analysées 3 partenariats
Slide 52: Distribution Bâtiment : poursuite d'une croissance élevée
Distribution Bâtiment : poursuite d’une croissance élevée ~ + 10% / an 11% / an Croissance interne : +5% par an 25,0 Croissance des marchés +2,7% 17,6 Croissance au-delà du marché 15,5 +2,3% 10,1 CA 2001 2005 2006 2010 Croissance totale Potentiel d’acquisitions : +5% par an >15% Savoir-faire d’intég
Slide 53: Distribution Bâtiment
Distribution Bâtiment Nouveaux pays, nouveaux formats Zones de développement géographique accéléré (Es, It, Ir, Eur. de l’Est, Am. du Sud) Développements géographiques récents 16% du CA Espagne, Italie, Irlande, Europe de l’Est, 8% du Amérique du Sud CA Acquisition de Norandex aux Etats-Unis 2006 Ob
Slide 54: Norandex : une acquisition ciblée aux Etats-Unis
Norandex : une acquisition ciblée aux Etats- Unis 866 M$ de chiffre d’affaires 2006, 2 200 employés Points de vente de Norandex aux Etats-Unis Valeur d’entreprise : 343 M$ Distributeur spécialisé de produits de façade : 153 agences 3e producteur de clins de façade en vinyle (‘siding’) Le renforcemen
Slide 55: En résumé : grands axes de développement du Groupe
En résumé : 3 grands axes de développement du Groupe Renforcer le leadership mondial Développement géographique : investissements de croissance interne en pays émergents ➜ 25% de l’activité du Groupe en 2010 Acquisitions pour consolider les activités liées aux marchés de l’habitat Innovation et R&D
Slide 56: Un Groupe intégré
Un Groupe intégré Optimisation des performances opérationnelles Synergies entre les métiers pour accélérer la croissance Simplification, réductions de coûts et optimisation industrielle (300 m€ d’économies à l’horizon 2010)
Slide 57: Synergies entre métiers
Synergies entre métiers L’exemple de l’aménagement intérieur Produits et systèmes Epsitoit : produit dans les usines Placoplâtre, mais vendu sous la marque Isover Isolation par l’extérieur (ETICS) : isolation, mortiers, grille de verre Marketing Ecole de formation commune Isolation / Gypse / Mortier
Slide 58: Réductions de coûts et optimisation industrielle
Réductions de coûts et optimisation industrielle Objectif : 300 M€ d’économies en 2010 Synergies entre opérations Réduire les frais généraux administratifs Réduire la consommation d’énergie et de transports Poursuivre la politique de centralisation des achats Poursuite de l’optimisation industrielle
Slide 59: Capitaux engagés : une stricte discipline
Capitaux engagés : une stricte discipline 3 – 4% Investissements industriels du Chiffre <3% d’Affaires du Chiffre d’Affaires 2002-2006 Objectif 2010 Investissements de maintenance Besoin en Fonds de Roulement 44 j 40 j Gain : ~500 M€ 2006 Objectif 2010 BFRE en nombre de jours plus de 2 000 managers
Slide 60: Objectifs 2010
Objectifs 2010 Accélérer la croissance Chiffre d’Affaires : +5% par an hors acquisitions BNPA : >10% par an Accroître la rentabilité ROI : 22-25% ROCE : 13-14% ROI ROCE ~22- ~13- 25% 14% 21% 12,5% 17% 11,0% 2002 2006 Objectif 2002 2006 Objectif 2010 2010
Slide 61: Perspectives et Objectifs 2007
Perspectives et Objectifs 2007 A. Perspectives pour le 2ème semestre B. Objectifs 2007
Slide 62: Environnement macro-économique
Environnement macro-économique Construction > Maintien à bon niveau de la construction résidentielle et commerciale européenne, en rénovation et en neuf > Pas de redressement de la construction résidentielle aux Etats-Unis; ralentissement de la dynamique allemande > Vigueur de la demande en pays éme
Slide 63: Perspectives S2-2007 pour les métiers de Saint-Gobain
Perspectives S2-2007 pour les métiers de Saint-Gobain > Distribution Bâtiment : poursuite de la croissance et de la hausse de la rentabilité > Produits pour la Construction (PPC) : - Aménagement intérieur : stabilité au global, la vigueur de l’Europe compensant la faiblesse de l’Amérique du Nord - A
Slide 64: Révision à la hausse des objectifs 2007
Révision à la hausse des objectifs 2007* > Bonne dynamique de croissance interne par rapport à 2006 > Progression à deux chiffres du Résultat d’Exploitation* à taux de change constants** > Croissance d’au moins 20% du Résultat Net* courant > Maintien d’un haut niveau d’autofinancement libre et d’une
Slide 65: Résultats du 1er semestre 2007
Résultats du 1er semestre 2007 Réunion Analystes - Investisseurs Paris, le 27 juillet 2007