Subaru Corporation · TSE:7270
Subaru — Q2 FY2022 Earnings Presentation
38 slides from Subaru's earnings presentation, Nov 5, 2021
Slide 1: 2022年3月期 第2四半期決算説明会
2022年3月期 第2四半期決算説明会 株式会社ＳＵＢＡＲＵ 代表取締役社長 CEO 中村 知美 2021年11月5日
Slide 2: 2022年3月期 第2四半期 累計実績
2022年3月期 第2四半期 累計実績 (億円) 2021年3月期 2022年3月期 2Q累計実績 2Q累計実績 増減 連結販売台数 （千台） 363 375 +12 生産台数 （千台） 354 342 -12 売上収益 12,184 13,417 +1,233 営業利益 306 545 +238 親会社の所有者に帰属する 当期利益 237 448 +211 為替レート US$ ¥107 ¥110 +\3 EURO ¥120 ¥131 +\10 CAN$ ¥79 ¥88 +\10 https://www.subaru.co.jp/ir/ 2
Slide 3: 米国の販売状況
米国の販売状況 ■リテーラー在庫/バックオーダー ・リテーラー在庫： 4日商レベル※ ・バックオーダー： 3.5万台レベル※ 売約済み車両の並ぶ店頭 車両のない新車展示場 ■Outback モデルミックス ・上位グレード (Wilderness/ XT/Onyx/Touring) 構成比： 50%レベル※ ※10月末時点 Outback Wilderness Outback モデルミックス https://www.subaru.co.jp/ir/ 3
Slide 4: 2022年3月期 通期計画
2022年3月期 通期計画 (億円) 2021年3月期 2022年3月期 2022年3月期 増減 増減 通期実績(a) 前回*計画(b) 今回計画(c) (c)-(a) (c)-(b) 連結販売台数 （千台） 860 960 830 -30 -130 生産台数 （千台） 810 990 860 +50 -130 売上収益 28,302 33,000 29,000 +698 -4,000 営業利益 1,025 2,000 1,500 +475 -500 親会社の所有者に帰属する 当期利益 765 1,400 1,100 +335 -300 為替レート US$ ¥106 ¥109 ¥110 +\4
Slide 5: https://www.subaru.co.jp/ir/
本資料に記載されている計画、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、現在入手可能な情報、予測に基づいた仮定、およ び判断であり、様々なリスクや不確実性を含みます。将来における当社の実際の業績は、当社を取り巻く経済情勢、需要や為 替レートの変動などにより、これらと異なる結果となる場合がございます。投資に関する最終決定は、上記の点を踏まえ、投資 家の皆様ご自身の判断で行われるようお願いいたします。本資料に掲載された情報に基づいて投資された結果、万一何らか の損害を被られましても、当社および各情報の提供者は一切責任を負いかねますので、併せてご了承ください。 https://www.subaru.co
Slide 6: 2022年3月期 第2四半期決算説明会 (CFO)
2022年3月期 第2四半期決算説明会 株式会社ＳＵＢＡＲＵ 取締役専務執行役員 CFO 水間 克之 2021年11月5日
Slide 7: 2022年3月期 第2四半期累計 実績
2022年3月期 第2四半期累計 実績 https://www.subaru.co.jp/ir/ 7
Slide 8: 第2四半期累計実績 連結完成車販売台数・生産台数
第2四半期累計実績 連結完成車販売台数・生産台数 （千台） 2021年3月期 2022年3月期 増減 2Q累計実績 2Q累計実績 連結完成車販売台数 合計 363 375 +12 2021年3月期 2022年3月期 増減 2Q累計実績 2Q累計実績 米国生産 133 124 -9 国内生産 221 218 -3 生産台数 * 合計 354 342 -12 * トヨタ向け86の台数を含む https://www.subaru.co.jp/ir/ 8
Slide 9: 第2四半期累計実績 連結完成車販売台数（市場別）
第2四半期累計実績 連結完成車販売台数（市場別） （千台） 2021年3月期 2022年3月期 2Q累計実績 2Q累計実績 増減 登録車 33 35 +3 軽自動車 10 9 -1 国内合計 43 44 +2 米国 261 253 -8 カナダ 23 29 +6 ロシア 1 2 +1 欧州 6 7 +2 豪州 11 17 +6 中国 13 9 -5 その他 6 13 +7 海外合計 321 331 +10 合計 363 375 +12 https://www.subaru.co.jp/ir/ 9
Slide 10: 第2四半期累計実績 連結業績
第2四半期累計実績 連結業績 (億円) 2021年3月期 2022年3月期 2Q累計実績 2Q累計実績 増減 売上収益 12,184 13,417 +1,233 国内 2,102 2,179 +77 海外 10,082 11,237 +1,156 営業利益 306 545 +238 税引前利益 361 612 +251 親会社の所有者に帰属する 当期利益 237 448 +211 為替レート US$ ¥107 ¥110 +\3 EURO ¥120 ¥131 +\10 CAN$ ¥79 ¥88 +\10 https://www.subaru.co.jp/ir/ 10
Slide 11: 第2四半期累計実績 営業利益増減要因
前年実績対比 第2四半期累計実績 営業利益増減要因 (億円) +66 +4 -257 +534 研究開発費 -98 為替レート差 -11 原価低減等 諸経費等 その他 売上構成差等 2021年3月期 2022年3月期 +238億円（増益） 2Q累計実績 2Q累計実績 売上構成差 +534 為替影響 +66 原価低減等 -257 諸経費 -98 新車国内 +18 US＄ +104 SUBARU -177 SIA *1 -80 製造固定費 -83 販管費 -155 保証修理費 +140 *1 新車海外 +132 EURO +9 原価低減 +30 原価低減 +12 SUBARU -90 SIA +7
Slide 12: キャッシュフロー / 手元資金状況
キャッシュフロー / 手元資金状況 (億円) 2021年3月期 2022年3月期 2Q累計実績 2Q累計実績 営業活動によるCF 684 638 投資活動によるCF -862 -819 フリーCF -178 -182 財務活動によるCF 581 -475 2021年3月末 2021年9月末 増減 現金及び現金同等物 期末残高 9,073 8,484 -590 有利子負債 期末残高 ＊ 3,339 3,351 +12 ネットキャッシュ 5,734 5,133 -601 ＊リース負債は上記の実績に含んでおりません。 https://www.subaru.co.jp/ir/ 12
Slide 13: 設備投資・減価償却費・研究開発支出
設備投資・減価償却費・研究開発支出 (億円) 2021年3月期 2022年3月期 増減 2Q累計実績 2Q累計実績 設備投資 ＊1 334 382 +48 減価償却費 ＊1 471 460 -11 研究開発支出 ＊2 506 616 +110 *1 リース取引および無形資産に係る設備投資、減価償却費は上記の実績に含んでおりません。 *2 報告期間中に発生した研究開発活動に係る支出額を記載。 尚、IFRSでは当該支出のうち資産性の認められる一部の支出を無形資産として計上し、見積耐用年数に基づき償却するため、 連結損益計算書上の「研究開発費」と異なります。 （日本基準における連結損益計算書上の研究
Slide 14: 2022年3月期 見通し
2022年3月期 見通し https://www.subaru.co.jp/ir/ 14
Slide 15: 通期計画 連結完成車販売台数・生産台数
通期計画 連結完成車販売台数・生産台数 （千台） 2021年3月期 2022年3月期 2022年3月期 増減 増減 通期実績(a) 前回計画(b) 今回計画(c) (c)-(a) (c)-(b) 連結完成車販売台数 合計 860 960 830 -30 -130 2021年3月期 2022年3月期 2022年3月期 増減 増減 通期実績(a) 前回計画(b) 今回計画(c) (c)-(a) (c)-(b) 米国生産 285 - 320 +35 - 国内生産 525 - 540 +15 - 生産台数 * 合計 810 990 860 +50 -130 * トヨタ向け86の台数を含む https:
Slide 16: 通期計画 連結完成車販売台数（市場別）
通期計画 連結完成車販売台数（市場別） （千台） 2021年3月期 2022年3月期 通期実績 通期計画 増減 登録車 82 78 -4 軽自動車 20 19 -1 国内合計 102 97 -5 米国 612 570 -42 カナダ 50 55 +5 中国 24 16 -8 その他 73 92 +19 海外合計 758 733 -25 合計 860 830 -30 https://www.subaru.co.jp/ir/ 16
Slide 17: 通期計画 連結業績
通期計画 連結業績 (億円) 2021年3月期 2022年3月期 2022年3月期 増減 増減 通期実績(a) 前回計画(b) 今回計画(c) (c)-(a) (c)-(b) 売上収益 28,302 33,000 29,000 +698 -4,000 営業利益 1,025 2,000 1,500 +475 -500 税引前利益 1,140 2,030 1,550 +410 -480 親会社の所有者に帰属する 当期利益 765 1,400 1,100 +335 -300 為替レート US$ ¥106 ¥109 ¥110 +\4 +\1 EURO ¥123 ¥130 ¥130 +\7 +\0 CA
Slide 18: 通期計画 営業利益増減要因
前年実績対比 通期計画 営業利益増減要因 (億円) +307 +38 +10 -630 +845 諸経費等 研究開発費 -95 為替レート差 原価低減等 その他 売上構成差等 1,500 1,025 2021年3月期 +475億円（増益） 2022年3月期 実績 今回計画 売上構成差 +845 為替影響 +307 諸経費 +38 原価低減等 -630 新車国内 +35 US＄ +383 製造固定費 -191 販管費 -194 保証修理費 +423 SUBARU -430 SIA *1 -200 新車海外 +395 EURO +6 SUBARU -168 SIA *1 -23 SUBARU -2
Slide 19: 通期計画 営業利益増減要因（前回計画対比）
前回計画(8/3発表値)対比 通期計画 営業利益増減要因 (億円) +345 -1,189 為替レート差：-43億円 原材料：+20億円 +437 研究開発費：+63億円 諸経費等の抑制 販売奨励金の抑制 -93 1,500 新車販売台数の減少 2,000 その他 1,500 2022年3月期 2022年3月期 前回計画 -500億円（減益） 今回計画 (8/3発表値） https://www.subaru.co.jp/ir/ 19
Slide 20: 設備投資・減価償却費・研究開発支出
設備投資・減価償却費・研究開発支出 (億円) 2021年3月期 2022年3月期 2022年3月期 増減 増減 通期実績(a) 前回計画(b) 今回計画(c) (c)-(a) (c)-(b) 設備投資 ＊1 862 1,000 900 +38 -100 減価償却費 ＊1 950 1,000 1,000 +50 ±0 研究開発支出 ＊2 1,016 1,200 1,200 +184 ±0 ＊1 リース取引および無形資産に係る設備投資、減価償却費は上記の実績に含んでおりません。 ＊2 報告期間中に発生した研究開発活動に係る支出額を記載。 尚、IFRSでは当該支出のうち資産性の認められる一部の支出を
Slide 21: 株主還元
株主還元 (円) ➢ 一株当たり配当金 2021年3月期 2022年3月期 2022年3月期 実績 前回予想 今回予想* 第2四半期末 28 28 28 期末 28 28 28 年間合計 56 56 56 配当性向 56.1% 30.7% 39.0% ＊配当性向：前期株式数を基に試算 https://www.subaru.co.jp/ir/ 21
Slide 22: ご参考（1）
ご参考（1） • セグメント情報（事業別 / 所在地別） • 下期 連結業績計画 • 海外売上収益 • 2021年3月期及び2022年3月期実績 • 連結財政状態計算書 （四半期別） • 単独販売台数 • 通期計画 営業利益増減要因 • 米国子会社業績 （8/3発表値対比） • 第2四半期（3ヵ月）連結業績実績 • 生産台数 / 小売台数 推移 https://www.subaru.co.jp/ir/ 22
Slide 23: 第2四半期累計実績 事業セグメント別業績
第2四半期累計実績 事業セグメント別業績 (億円) 売上収益 営業利益 2021年3月期 2022年3月期 2021年3月期 2022年3月期 増減 増減 2Q累計実績 2Q累計実績 2Q累計実績 2Q累計実績 自動車 11,688 13,061 +1,373 316 520 +204 航空宇宙 472 332 -140 -30 -7 +23 その他 24 24 -1 20 31 +11 消去・全社 1 1 -0 合計 12,184 13,417 +1,233 306 545 +238 https://www.subaru.co.jp/ir/ 23
Slide 24: 第2四半期累計実績 所在地別セグメント業績
第2四半期累計実績 所在地別セグメント業績 (億円) 売上収益 営業利益 2021年3月期 2022年3月期 2021年3月期 2022年3月期 増減 増減 2Q累計実績 2Q累計実績 2Q累計実績 2Q累計実績 日本 2,788 3,151 +363 -192 -42 +150 北米 8,791 9,672 +881 323 542 +218 その他 605 594 -11 19 19 +0 消去・全社 155 25 -130 合計 12,184 13,417 +1,233 306 545 +238 https://www.subaru.co.jp/ir/ 24
Slide 25: 第2四半期累計実績 海外売上収益
第2四半期累計実績 海外売上収益 (億円) 2021年3月期 2022年3月期 2Q累計実績 2Q累計実績 増減 北米 9,088 9,911 +823 欧州 209 320 +110 アジア 470 420 -50 その他 314 586 +272 合計 10,082 11,237 +1,156 https://www.subaru.co.jp/ir/ 25
Slide 26: 連結財政状態計算書
連結財政状態計算書 (億円) 2021年3月末 2021年9月末 増減 資産合計 34,117 33,223 -894 流動資産 19,828 18,698 -1,131 非流動資産 14,289 14,525 +237 負債合計 16,253 14,946 -1,308 有利子負債 3,339 3,351 +12 資本合計 17,864 18,277 +414 利益剰余金 14,353 14,586 +233 親会社の所有する帰属持分 17,777 18,184 +407 親会社の所有者に帰属する持分比率 52.1% 54.7% - D/Eレシオ 0.19 0.18 - https://ww
Slide 27: 第2四半期累計実績 単独販売台数
第2四半期累計実績 単独販売台数 （千台） 2021年3月期 2022年3月期 2Q累計実績 2Q累計実績 増減 国内生産 * 221 218 -3 国内売上 41 40 -1 登録車 31 32 +1 軽自動車 10 8 -2 輸出台数 189 188 -0 海外生産用部品 109 168 +59 単独合計売上 338 396 +58 * トヨタ向け86の台数を含む https://www.subaru.co.jp/ir/ 27
Slide 28: 第2四半期累計実績 米国子会社業績
第2四半期累計実績 米国子会社業績 (Million US$) *1 SOA: Subaru of America Inc. *2 SIA: Subaru of Indiana Automotive, Inc. https://www.subaru.co.jp/ir/ 28
Slide 29: 第2四半期(3ヵ月)実績 連結完成車販売台数
第2四半期(3ヵ月)実績 連結完成車販売台数 （千台） 2021年3月期 2022年3月期 2Q実績 2Q実績 増減 登録車 19 16 -2 軽自動車 5 4 -1 国内合計 24 20 -4 米国 170 136 -33 カナダ 17 17 +0 ロシア 1 1 -0 欧州 2 4 +2 豪州 6 10 +4 中国 7 4 -3 その他 3 7 +4 海外合計 206 180 -27 合計 230 200 -30 https://www.subaru.co.jp/ir/ 29
Slide 30: 第2四半期(3ヵ月)実績 連結業績
第2四半期(3ヵ月)実績 連結業績 (億円) 2021年3月期 2022年3月期 2Q 実績 2Q 実績 増減 売上収益 7,614 7,065 -549 国内 1,156 1,049 -107 海外 6,458 6,016 -442 営業利益 463 249 -214 税引前利益 468 269 -199 親会社の所有者に帰属する 当期利益 314 263 -51 為替レート US$ ¥107 ¥110 +\3 EURO ¥123 ¥131 +\8 CAN$ ¥80 ¥89 +\9 https://www.subaru.co.jp/ir/ 30
Slide 31: 第2四半期(3ヵ月)実績 営業利益増減要因
前年実績対比 第2四半期(3ヵ月)実績 営業利益増減要因 (億円) +82 +9 -139 -83 諸経費等 -67 為替レート差 原価低減等 -16 売上構成差等 研究開発費 その他 2021年3月期 2022年3月期 2Q 実績 -214億円（減益） 2Q 実績 為替影響 +82 諸経費 +9 原価低減等 -139 売上構成差 -83 US＄ +69 製造固定費 -37 販管費 -34 保証修理費 +80 SUBARU -92 SIA *1 -47 新車国内 -27 *1 EURO +5 SUBARU -36 SIA -1 SUBARU -38 原価低減 +25 原価低減 +9 新車海外
Slide 32: 下期計画 連結完成車販売台数（市場別）
下期計画 連結完成車販売台数（市場別） （千台） 2021年3月期 2022年3月期 下期実績 下期計画 増減 登録車 49 43 -6 軽自動車 10 10 -0 国内合計 59 52 -7 米国 351 317 -34 カナダ 26 25 -1 中国 11 8 -4 その他 49 52 +3 海外合計 438 402 -35 合計 497 455 -42 https://www.subaru.co.jp/ir/ 32
Slide 33: 下期計画 連結業績
下期計画 連結業績 (億円) 2021年3月期 2022年3月期 下期実績 下期計画 増減 売上収益 16,118 15,583 -535 国内 2,881 2,975 +94 海外 13,237 12,608 -629 営業利益 719 955 +237 税引前利益 779 938 +160 親会社の所有者に帰属する 当期利益 536 652 +116 為替レート US$ ¥105 ¥110 +\5 EURO ¥125 ¥130 +\5 CAN$ ¥81 ¥88 +\7 https://www.subaru.co.jp/ir/ 33
Slide 34: 下期計画 営業利益増減要因
前年実績対比 下期計画 営業利益増減要因 +136 +6 -373 (億円) +241 研究開発費 +311 諸経費等 -84 為替レート差 原価低減等 その他 売上構成差等 955 719 2021年3月期 +237億円（増益） 2022年3月期 下期実績 下期計画 売上構成差 +311 為替影響 +241 諸経費 +136 原価低減等 -373 新車国内 +17 US＄ +279 製造固定費 -108 販管費 -39 保証修理費 +283 SUBARU -253 SIA *1 -120 *1 新車海外 +263 EURO -3 SUBARU -78 SIA -30 SUBARU -124
Slide 35: 2021年3月期及び2022年3月期実績(四半期別)
2021年3月期及び2022年3月期実績(四半期別) (億円) 2021年3月期 2022年3月期 1Q実績 2Q実績 3Q実績 4Q実績 1Q実績 2Q実績 連結販売台数 (千台） 133 230 268 229 175 200 生産 * 台数 (千台） 92 262 260 196 184 158 売上収益 4,570 7,614 8,564 7,554 6,352 7,065 営業利益 -157 463 676 42 295 249 親会社の所有者に帰属する -77 314 505 23 185 263 当期利益 為替レート US$ ¥107 ¥107 ¥105 ¥104 ¥109 ¥1
Slide 36: 通期計画 営業利益増減要因（前回計画対比）
前回計画(8/3発表値)対比 通期計画 営業利益増減要因 (億円) 収益改善努力は各項目で吸収 -43 +20 -662 為替レート差 原材料価格 +345 +63 -223 研究開発費 2,000 収益改善努力 売上構成差等 諸経費、 1,500 売上構成差等 内訳 原価低減等 新車販売減：▲1,189億円 米国奨励金：+437億円 2022年3月期 2022年3月期 前回計画 その他：+90億円 今回計画 (8/3発表値） -500億円（減益） https://www.subaru.co.jp/ir/ 36
Slide 37: 生産台数/小売台数 推移
生産台数/小売台数 推移 （千台） 生産台数 小売台数 300 280 278 277 276 276 273 271 271 270 269 269 269 268 264 264 262 262 262 250 261 260 258 257 254 254 253 253 252 250 249 249 248 245 244 242 242 242 241 240 240 237 237 236 233 231 229 229 227 200 209 204 196 184 182 150 158 100 92 50 0 1-3月 4-6月 7-9月 10-12月 1-3月 4-6月
Slide 38: https://www.subaru.co.jp/ir/
本資料に記載されている計画、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、現在入手可能な情報、予測に基づいた仮定、およ び判断であり、様々なリスクや不確実性を含みます。将来における当社の実際の業績は、当社を取り巻く経済情勢、需要や為 替レートの変動などにより、これらと異なる結果となる場合がございます。投資に関する最終決定は、上記の点を踏まえ、投資 家の皆様ご自身の判断で行われるようお願いいたします。本資料に掲載された情報に基づいて投資された結果、万一何らか の損害を被られましても、当社および各情報の提供者は一切責任を負いかねますので、併せてご了承ください。 https://www.subaru.co