Vallourec Sa · EURONEXT:VK
Vallourec Sa — FY2014 Earnings Presentation
39 slides from Vallourec Sa's earnings presentation, Feb 24, 2015
Slide 1: Résultats de l'exercice 2014
Résultats de l'exercice 2014 Présentation aux investisseurs 24 février 2015
Slide 2: Information
Information Les comptes consolidés annuels au 31 décembre ont fait l’objet d’un audit Les données semestrielles ont fait l’objet d’un examen limité des commissaires aux comptes Les données trimestrielles ne font l’objet ni d’un examen limité, ni d’un audit des commissaires aux comptes Sauf s
Slide 3: 2014 : bonne résistance de la performance financière et succès opérationnels
2014 : bonne résistance de la performance financière et succès opérationnels Chiffre 5 701 m€ d’affaires Chiffre d'affaires record pour l’activité Pétrole et gaz +2.2 % (+3.9% à taux de change constant) Solide performance en Amérique du Nord RBE(1) et 855 m€ Résultat brut d’exploitation confor
Slide 4: A l'avenir
A l’avenir Adaptation à court terme à la forte chute des prix du pétrole Valens, un plan de génération de trésorerie et de réduction de coûts sur 2 ans Discipline renforcée en matière d’allocation du capital Objectif ROCE : >WACC en 2018, dans un marché pétrolier revenu à la normale Poursuivre not
Slide 5: Proposition de maintenir le dividende 2014 à 0,81 € par action
Proposition de maintenir le dividende 2014 à 0,81 € par action Dividende Proposition de dividende : 2,1 € 1,9 €(1) — Maintien à 0,81 € par 1,8 € action — Versement en numéraire ou en 0,81 € 0,81 € actions, au choix des 0,69 € actionnaires Mise en paiement : — 25 juin 2015 2012 2013 2014 Résultat
Slide 6: Résultats financiers 2014
Y vallourec Résultats financiers 2014
Slide 7: Bonne résistance des performances opérationnelles, forte génération de trésorerie
Bonne résistance des performances opérationnelles, forte génération de trésorerie En millions d'euros RBE(1) et Cash-flow Chiffre d’affaires RBE / CA(2) disponible(3) 5 578 5 701 920 855 274 -150 bp 16.5% 15.0% 2013 2014 2013 2014 (41) 2013 2014 +2,2 % -7,1 % +315 m€ (+3.9% à taux de change constant
Slide 8: Répartition du chiffre d'affaires 2014
Répartition du chiffre d'affaires 2014 En % du chiffre d'affaires total du Groupe, variation en % (comparaison avec l'année précédente) Chiffre d’affaires Chiffre d’affaires par marché par zone géographique 26,2 % +19,5 % 30,6 % 65,8 % +3,5 % 66,6 % 21,2 % -22,4 % 16,1 % 26.2% -1,9 % 25,2 % 5,5 % -6
Slide 9: Evolution du chiffre d'affaires
Evolution du chiffre d'affaires En millions d'euros, comparaison avec l'année précédente +2,2 % +7,6 % -1,7 % -3,7 % 5 578 5 701 2013 Volume Currency Effet de Price/Mix Prix / Mix 2014 Translation change /9
Slide 10: Résultat brut d'exploitation conforme aux objectifs
Résultat brut d’exploitation conforme aux objectifs En millions d'euros, comparaison avec l'année précédente Augmentation du CA conforme aux objectifs, compensée par : Stable à 10,0 % du chiffre Effets volume et mix produits moins favorables au Brésil d'affaires, en dépit d’un effort Impact EUR/
Slide 11: Impact exceptionnel, aucun effet sur la trésorerie ou la liquidité
Réévaluation de nos actifs à leur juste valeur économique Perspectives révisées pour les marchés finaux d’un certain nombre de nos actifs Chute significative des prix du pétrole Discipline d’investissements plus stricte par les IOC, impactant notamment le CA Pétrole et gaz dans la zone EAMEA É
Slide 12: Evolution du résultat net
Evolution du résultat net En millions d'euros, comparaison avec l'année précédente 262 (65) +26 (9) 239 (1 104) (4) +29 (924) Amortissements plus élevés, Amélioration s’expliquant en ligne avec les principaux principalement par un investissements récents, résultat de change positif compensés par d'a
Slide 13: Cash-flow disponible fortement positif et réduction de l'endettement net
Cash-flow disponible fortement positif et réduction de l’endettement net En millions d'euros Endettement net Endettement net au 31 déc. 2013 au 31 déc. 2014 Variation du BFR lié à Investissements Dette Dette CAF(1) l’activité(2) industriels bruts nette = nette = 32,7 % 37,1% des (20) des capitaux Di
Slide 14: Perspectives pour 2015
Y vallourec Perspectives pour 2015
Slide 15: Impact sévère attendu de l'évolution du marché pétrolier
Impact sévère attendu de l’évolution du marché pétrolier sur le chiffre d'affaires Pétrole et gaz Évolution des cours du Brent / WTI(1) Cours moyens 2015 du Brent / WTI largement 120 Brent inférieur à 100 $ inférieurs à la moyenne 2014 110 Réunion Dépenses E&P attendues en baisse en 2015 vs. 201
Slide 16: Principales hypothèses de marché pour 2015
Principales hypothèses de marché pour 2015 États-Unis Europe - Baisse de la consommation de tubes OCTG + Affaiblissement de l'euro due à l’impact important de la chute du cours du WTI sur l’activité de forage de schiste - Environnement fortement compétitif dans les activités Énergie électrique et In
Slide 17: Adaptation rapide à l'évolution de l'environnement de marché
Adaptation rapide à l’évolution de l'environnement de marché Leviers de flexibilité 2015 : la plupart des sites de Vallourec ont la capacité d'adapter leurs coûts variables à la chute de l'activité Baisse d’environ 15 % des heures travaillées dans les usines, comprenant une baisse des effectifs
Slide 18: Point stratégique et plan de compétitivité sur deux ans
Point stratégique et plan de compétitivité sur deux ans
Slide 19: Le marché Pétrole et gaz reste attractif à moyen et long terme
Le marché Pétrole et gaz reste attractif à moyen et long terme Production mondiale de pétrole 2014-20 Prévision de croissance Répartition de l’évolution (mb/j)(1) moyen et long terme de la Production Ajout call Production production de pétrole et gaz mondiale sur le mondiale pétrole RdM (2) pétrol
Slide 20: Stratégie réaffirmée : plus premium
Stratégie réaffirmée à long terme, tout en mettant l'accent sur la compétitivité Demandes Nos réalisations Objectif Renforcement de des clients jusqu'à présent... 2019 notre stratégie Livraisons de tubes traités thermiquement (% des tonnes totales) Leadership sur les produits PLUS PREMIUM premium
Slide 21: Stratégie réaffirmée : plus local
Stratégie réaffirmée à long terme, tout en mettant l'accent sur la compétitivité Demandes Nos réalisations Objectif Renforcement de des clients jusqu'à présent... 2019 notre stratégie Répartition du CA par zone géographique Continuer de (% du chiffre d'affaires) rééquilibrer Contenu notre local et
Slide 22: Stratégie réaffirmée : plus compétitif
Stratégie réaffirmée à long terme, tout en mettant l'accent sur la compétitivité Demandes Nos réalisations Objectif Renforcement de des clients jusqu'à présent... 2019 notre stratégie Valens Plan d’économies Capten PLUS COMPÉTITIF pour compenser l'inflation Une priorité continue Offre 350 m€ Acc
Slide 23: Valens : un plan global sur 2 ans pour améliorer la compétitivité
Valens : un plan global sur 2 ans pour améliorer la compétitivité et accroître l'efficacité Plan de compétitivité Valens : 2015-2016 (effet année pleine en 2017) Optimisation de Réduction des Efficacité l'utilisation de la coûts organisationnelle trésorerie Objectif vs. 2014(1) Objectif à partir de
Slide 24: Valens : réduction structurelle de la base de coûts
Valens : réduction structurelle de la base de coûts En millions d'euros, comparaison avec l'année précédente Objectifs de réduction des coûts sur 2 ans1 5 701 (1 753) 2% 10% 350 30 (2 495) 240 1,540 (568) (30) 855 80 Chiffres d’affaires Coûts 2014 Raw Coûts Manufacturing industriels SG&A(2) SG&A Oth
Slide 25: Valens : application d'une discipline stricte en matière d'investissements
Valens : application d'une discipline stricte en matière d'investissements Optimisation de l'utilisation de la trésorerie Objectif Investissements normalisés à 350 m€ par an vs. 450 m€ précédemment annoncés 450 Enveloppe d'investissements dimensionnée pour permettre le 388 développement de l'entre
Slide 26: Une politique d'allocation du capital conforme aux intérêts des actionnaires
Une politique d’allocation du capital conforme aux intérêts des actionnaires Cadre décisionnel Trésorerie générée par les opérations Investissements permettant Objectif ROCE 1 le maintient et le développement de l’activité ROCE(1) supérieur au WACC(2) en 2018 dans un marché pétrolier revenu à la nor
Slide 27: Vallourec est mobilisé en faveur de la génération de trésorerie et du rendement du capital
Vallourec est mobilisé en faveur de la génération de trésorerie et du rendement du capital 2015 Poursuivre notre Cash-flow disponible : positif stratégie Dividende 2014 : proposition de le maintenir à 0,81 € par action S'adapter au nouvel environnement Renforcer notre effort sur la compéti
Slide 28: Annexes
Y vallourec Annexes
Slide 29: Valens : réduction de la base de coûts
Valens : réduction de la base de coûts Réduction des coûts Coûts Coûts industriels Objectifs et coûts directs administratifs, Total commerciaux et de 2015-2016 sur ventes recherche Base 2014, coûts des matières En % 10 % 14 % 10 % premières non inclus En millions 240 m€ 320 m€ d'euros (60 % de coûts
Slide 30: Pétrole et gaz
Pétrole et gaz (66,6 % du chiffre d'affaires du Groupe en 2014) CA Pétrole et gaz En millions d’euros 2014 3 796 +3,5 %, +4,9 % à taux de change constants 2013 3 669 EAMEA : Augmentation du CA, grâce au carnet de commandes exceptionnel enregistré en 2013 Le faible niveau de commandes depuis le
Slide 31: Énergie électrique
Énergie électrique (10,7 % du chiffre d'affaires du Groupe en 2014) CA Énergie électrique En millions d’euros 2014 610 +6,6 %, +6,8 % à taux de change constants 2013 572 Énergie électrique conventionnelle : a continué de bénéficier de nombreux projets, mais a été impactée par la pression continue
Slide 32: Industrie & autres
Industrie & autres (17,6 % du chiffre d'affaires du Groupe en 2014) CA Industrie & autres En millions d’euros Mécanique 2014 372 188 447 1 007 Automobile -2,1 %, +1,3 % à taux de change constants Construction & autres 2013 383 231 415 1 029 Europe : hausse des volumes compensée par un effet prix /
Slide 33: Compte de résultat simplifié T4 / 2014
Compte de résultat simplifié T4 / 2014 % de % de En millions d'euros 2014 2013 T4 2014 T4 2013 variation variation Chiffre d’affaires 5 701 5 578 +2,2 % 1 665 1 609 +3,5 % Marge industrielle 1 453 1 543 -5,8 % 405 436 -7,1 % En % du CA 25,5 % 27,7 % -2,2 pt 24,3 % 27,1 % -2,8 pt Coûts administratifs
Slide 34: Résultat net ajusté, part du Groupe
Résultat net ajusté, part du Groupe En millions d'euros Incidence des pertes de valeur Dépréciation 2014 d‘actifs 2014 2013 % de réel industriels Dépréciation Impôts ajusté réel variation amortissables des actifs différés et incorporels circulants actifs (y compris écarts d’acquisition) Résultat bru
Slide 35: Dépenses d'investissements
Dépenses d’investissements En millions d'euros 909 873 803 677 567 529 388 350 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 À2015e partir de & beyond 2015 / 35
Slide 36: Bilan 2014
Bilan 2014 En millions d'euros 31 Déc. 2014 31 Déc. 2013 En millions d'euros 31 Déc. 2013 31 Déc. 2013 Capitaux propres, part du Actifs non courants 5 077 5 827 3 743 4 601 Groupe Intérêts minoritaires 426 385 Stocks et en-cours 1 490 1 423 Total des capitaux propres 4 169 4 986 Clients et comptes r
Slide 37: Ressources financières au 31 décembre 2014
Ressources financières au 31 décembre 2014 Structure financière solide et diversifiée Coût de financement optimisé Dette 19% Environ 71 % bancaire & 81 % de la dette de la dette autres brute est à un levée sur les taux fixe* marchés Dette financiers obligataire Billets de trésorerie 81% Taux var
Slide 38: Définition du ROCE
Définition du ROCE ROCE (ou RCI) = Résultat d'exploitation après prise en compte de l'impôt ajusté (NOPLAT) / Capital investi « Capital investi », tel qu'apparaissant au dénominateur, est défini comme la somme des actifs nets immobilisés et du besoin en fonds de roulement, moins le Goodwill «
Slide 39: Leader des solutions tubulaires Premium
Leader des solutions tubulaires Premium Euronext Paris: ISIN code: FR0000120354, Ticker: VK USA: American Depositary Receipt (ADR) - ISIN code: US92023R2094, Ticker: VLOWY Contact relations investisseurs - Groupe Vallourec Tél. : +33 1 49 09 39 76 / e-mail : [email protected] www.vall