Best S.a. · GPW:BST
Best — Debt Investor Presentation (July 2026)
29 slides from Best's debt investor presentation, July 2026
Slide 1: Grupa BEST – Emisja obligacji serii AF3
GRUPA BEST EMISJA OBLIGACJI SERII AF3 Gdynia, lipiec 2026 r. REKLAMA
Slide 2: Disclaimer
DISCLAIMER INWESTOWANIE W OBLIGACJE WYEMITOWANE PRZEZ SPÓŁKĘ BEST S.A. WIĄŻE SIĘ Z RYZYKIEM UTRATY CZĘŚCI LUB CAŁOŚCI ZAINWESTOWANYCH ŚRODKÓW. NINIEJSZY MATERIAŁ MA WYŁĄCZNIE CHARAKTER PROMOCYJNY I REKLAMOWY W ŻADNYM PRZYPADKU NIE STANOWI OFERTY ANI ZAPROSZENIA, JAK RÓWNIEŻ PODSTAW PODJĘCIA DECYZJI
Slide 3: Czynniki ryzyka
CZYNNIKI RYZYKA Inwestowanie w obligacje przedsiębiorstw obarczone jest ryzykiem utraty części lub całości środków. Opis czynników ryzyka związanych z Emitentem, Obligacjami i ofertą został zamieszczony w Prospekcie Przed podjęciem decyzji o dokonaniu inwestycji w Obligacje potencjalni Inwestorzy po
Slide 4: Czynniki ryzyka
CZYNNIKI RYZYKA Do głównych czynników ryzyka związanych z Obligacjami zalicza się: ▪ Ryzyko związane z brakiem wykonania zobowiązań z Obligacji albo z opóźnieniem wykonania zobowiązań z Obligacji Obligacje nie stanowią lokaty bankowej i nie są objęte żadnym systemem gwarantowania depozytów. Spełnien
Slide 5: Agenda
AGENDA ▪ Parametry Emisji ▪ Informacje o Grupie BEST ▪ Zarząd Emitenta ▪ Schemat Grupy BEST ▪ Rynki wierzytelności nieregularnych w regionie ▪ Inwestycje w portfele wierzytelności ▪ Kluczowe parametry finansowe ▪ Grupa BEST na rynku obligacji ▪ Podsumowanie EMISJA OBLIGACJI SERII AF3
Slide 6: Parametry emisji
PARAMETRY EMISJI Emitent ▪ BEST S.A. Wartość Emisji ▪ do 60 mln zł (z możliwością zwiększenia kwoty do 100 mln zł) Okres do wykupu ▪ 5 lat i 3 miesiące Cena emisyjna ▪ 100 zł (równa wartości nominalnej). ▪ WIBOR 3M + marża ustalona w drodze book buildingu ze zbioru (3,00%; 3,10%) Oprocentowanie ▪ Ma
Slide 7: Konsorcjum dystrybucyjne
KONSORCJUM DYSTRYBUCYJNE Lista firm inwestycyjnych przyjmujących zapisy na Obligacje serii AF3: Michael / Ström Dom Maklerski S.A. Dom Maklerski BDM S.A. Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A. Noble Securities S.A. Wskazanie miejsc przyjmowania zapisów przez firmy inwestycyjne tworzące konsorcj
Slide 8: Informacje o Grupie BEST
INFORMACJE O GRUPIE BEST ▪ Grupę tworzy jednostka dominująca BEST S.A. oraz jej jednostki zależne funkcjonujące w sześciu krajach Europy. Grupa prowadzi aktywną działalność operacyjną na czterech rynkach: polskim (od 1994 r.), włoskim (od 2017 r.), a w wyniku połączenia z Kredyt Inkaso S.A. (KISA) -
Slide 9: Struktura GK BEST
STRUKTURA GK BEST Akcjonariat BEST SA (udział w kapitale zakładowym wg stanu na 31.07.2026) 5,8% Pozostali 18,7% 11,6% Marek Waterland Kucner Połączenie miało istotne znaczenie ze względu na: ▪ wartość przejętych aktywów i zobowiązań, 64,0% ▪ skalę przejęcia – 13 podmiotów na 5 rynkach Krzysztof Bor
Slide 10: BEST - skład zarządu
BEST - SKŁAD ZARZĄDU Krzysztof Borusowski Marek Kucner Agnieszka Pakos Mariusz Gryglicki Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu ▪ Pion Zarządzania Jakością Danych ▪ Pion Finansowy ▪ Pion Zarządzania Projektami ▪ Pion Operacji Prawnych ▪ Pion Inwestycji Zagranicznych ▪ Pion
Slide 11: Rynek wierzytelności nieregularnych
RYNEK WIERZYTELNOŚCI NIEREGULARNYCH Kredyty sektora niefinansowego – gospodarstwa domowe (mld PLN) 766 809 824 3 192 2 950 800 748 736 2 915 2 854 2 890 84 85 3000 86 651 96 93 542 494 474 478 600 223 228 539 182 190 206 527 539 554 570 2000 400 5,1% 2002 1846 1862 1902 4,9% 1821 4,0% 3,4% 3,4% 1000
Slide 12: Rynek wierzytelności nieregularnych
RYNEK WIERZYTELNOŚCI NIEREGULARNYCH Podaż bankowych portfeli detalicznych (mld PLN) 15 150 11,5 10,0 104,2 10 9,3 9,4 3,8 100 12,9 1,9 1,3 1,8 2,5 91,3 60,1 58,8 60,1 7,7 8,1 8,2 5 7,4 50 19,3 32% 33,7 27,3 29,5 27% 27% 0,3 25% 24% 23% 23% 23% 18% 18% 10,0 2,2 26,4 31,4 30,7 9,3 0 0 2022 2023 2024 2
Slide 13: Inwestycje BEST w portfele wierzytelności
INWESTYCJE BEST W PORTFELE WIERZYTELNOŚCI 600 590 90% 80% 500 70% 400 385 60% 301 311 316 50% 300 258 40% 157 132 137 152 200 276 30% 28% 29% 174 25% 22% 22% 276 20% 31 100 81 85 15% 205 11% 11% 24 13% 178 148 10% 9% 85 149 6% 10 57 18 46 35 0 0% 9 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 1
Slide 14: Struktura aktywów
STRUKTURA AKTYWÓW Wartość bilansowa portfeli ERC - wartość nominalna szacowanych przyszłych spłat (mln zł) (mln zł) 4 000 6 000 3 000 4 000 2 000 5 954 5 979 2 648 2 681 2 000 3 523 1 000 1 590 3 027 1 342 0 0 2023 2024 2025 1Q 2026 2023 2024 2025 1Q 2026 6% 2% 5% 12% Polska 22% Bankowe Włochy Telek
Slide 15: Kluczowe parametry finansowe
KLUCZOWE PARAMETRY FINANSOWE Spłaty wierzytelności Przychody z działalności EBITDA gotówkowa (mln zł) operacyjnej (mln zł) (mln zł) 800 800 500 573 400 600 600 414 405 76 300 400 400 354 29 773 433 200 52 486 161 200 385 465 471 200 28 90 249 351 279 316 7 16 100 220 143 130 0 0 86 0 61 2023 2024 20
Slide 16: Kluczowe parametry finansowe
KLUCZOWE PARAMETRY FINANSOWE Koszty operacyjne Zysk operacyjny Zysk netto przypisany (mln zł) (mln zł) Akcjonariuszom BEST 400 364 300 150 (mln zł) 300 92 209 175 100 219 230 200 200 45 135 57 50 103 97 272 96 100 64 100 184 61 50 4 38 162 26 29 15 71 0 45 0 0 2023 2024 2025 1Q 1Q 2023 2024 2025 1Q
Slide 17: Koszty operacyjne
KOSZTY OPERACYJNE Segmentacja kosztów operacyjnych (mln zł) Koszty sądowo-egzekucyjne (mln zł) 400 364 100 20% 300 75 15% 111 13,7% 219 230 1,0 12,8% 11,8% 11,6% 200 76 50 9,8% 10% 70 62 92 44 50 96 57 100 61 25 45 5% 155 31 92 102 18 21 26 11 40 15 0 26 0 0% 2023 2024 2025 1Q 2025 1Q 2026 2023 2024
Slide 18: Pasywa grupy
PASYWA GRUPY Kapitał własny (mln zł) Zadłużenie netto (mln zł) 1500 1500 1 443 1 433 41,84 1250 39,63 40,42 1250 1000 33,04 1000 31,08 742 750 750 622 1,25 1,20 1 151 1 192 411 500 500 0,83 0,83 898 689 750 0,60 250 250 0 0 31.12.2022 31.12.2023 31.12.2024 31.12.2025 31.03.2026 31.12.2022 31.12.2023
Slide 19: Grupa BEST na rynku obligacji
GRUPA BEST NA RYNKU OBLIGACJI Historyczne emisje obligacji (mln zł) Bieżący harmonogram spłat obligacji (mln zł) 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 30 134 122 41 102 83 100 50 65 20 21 (1) (10) (1) (10) (11) (16) (22) (18) (30) (41) (42) (58) (61) (50) (60) (65) (99) (94) (100) (105) (117) (122
Slide 20: Podsumowanie
PODSUMOWANIE Skala/dynamika Efektywność Technologia Międzynarodowość Zespół EMISJA OBLIGACJI SERII AF3
Slide 21: Dziękujemy za uwagę – Załączniki
DZIĘKUJEMY ZA UWAGĘ ZAŁĄCZNIKI
Slide 22: Sprawozdanie z sytuacji finansowej
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ (mln PLN) 31.03.2026 31.12.2025 31.12.2024 31.12.2023 aktywa, w tym: 2 980,2 2 854,0 1 856,8 1 545,1 środki pieniężne 176,5 80,5 82,4 64,8 wierzytelności nabyte 2 680,6 2 648,0 1 590,0 1 342,4 inwestycje kapitałowe - - 82,5 39,9 nieruchomości inwestycyjne 52,7 51,5
Slide 23: Sprawozdanie z całkowitych dochodów
SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW (mln PLN) 1Q 2026 1Q 2025 zmiana r/r 2025 2024 2023 przychody z działalności operacyjnej, w tym: 160,6 89,6 79% 572,6 404,6 353,8 przychody z wierzytelności nabytych: 159,5 89,1 79% 562,4 400,4 338,1 odsetki obliczone metodą efektywnej stopy proc. 143,3 85,8 67% 4
Slide 24: EBITDA gotówkowa
EBITDA GOTÓWKOWA (mln PLN) 1Q 2026 1Q 2025 zmiana r/r 2025 2024 2023 BEST spłaty wierzytelności 221,2 118,9 86% 773,5 465,1 414,4 pozostałe przychody 1,2 0,5 135% 10,2 4,1 15,8 OPEX (bez amortyzacji) 92,8 58,0 60% 350,3 219,9 (209,9) EBITDA gotówkowa* 129,6 61,5 111% 433,4 249,3 220,2 * EBITDA gotów
Slide 25: Polska – wyniki operacyjne i finansowe
POLSKA – WYNIKI OPERACYJNE I FINANSOWE 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q Zmiana (mln PLN) 2025 2025 2025 2025 2026 Y/Y ▪ Zakup portfeli 5 147 10 324 50 900% ▪ Wartość bilansowa portfeli 1 270 1 866 1 823 2 134 2 130 68% ▪ Spłaty 107 192 172 167 179 67% ▪ Przychody operacyjne 75 146 119 153 126 68% ▪ Koszty operacyjne
Slide 26: Włochy – wyniki operacyjne i finansowe
WŁOCHY – WYNIKI OPERACYJNE I FINANSOWE 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q Zmiana (mln PLN) 2025 2025 2025 2025 2026 Y/Y ▪ Zakup portfeli 35,1 18,0 5,1 8,6 11,3 -67% ▪ Wartość bilansowa portfeli 324,2 322,7 330,7 314,8 329,1 1,5% ▪ Spłaty 12,2 14,7 14,6 18,8 17,0 39% ▪ Przychody operacyjne 14,7 (9,2) 18,6 (0,1) 15,2 3,4
Slide 27: Rumunia – wyniki operacyjne i finansowe
RUMUNIA – WYNIKI OPERACYJNE I FINANSOWE 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q Zmiana (mln PLN) 2025 2025 2025 2025 2026 Y/Y ▪ Zakup portfeli - - - 25,1 7,6 - ▪ Wartość bilansowa portfeli 144,0 136,2 133,2 151,0 157,0 9% ▪ Spłaty 17,4 19,0 20,1 19,6 19,7 13% ▪ Przychody operacyjne 14,4 14,2 16,7 14,8 16,1 12% ▪ Koszty oper
Slide 28: Bułgaria – wyniki operacyjne i finansowe
BUŁGARIA – WYNIKI OPERACYJNE I FINANSOWE 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q Zmiana (mln PLN) 2025 2025 2025 2025 2026 Y/Y ▪ Zakup portfeli - - 0,6 11,9 17,3 - ▪ Wartość bilansowa portfeli 41,4 41,3 39,1 48,4 65,0 57% ▪ Spłaty 6,1 6,0 5,3 5,8 5,6 -8% ▪ Przychody operacyjne 6,1 3,9 2,2 4,1 3,5 -43% ▪ Koszty operacyjne (3
Slide 29: Sprawozdanie z przepływów pieniężnych
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH (mln PLN) 1Q 2026 1Q 2025 2025 2024 2023 Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej, w tym: 47,9 13,7 101,4 (31,8) (128,8) Zysk przed opodatkowaniem 39,8 3,8 46,5 102,4 61,0 Korekty o pozycje, w tym: 8,1 9,9 55,0 (134,2) (189,8) Odsetki od zobowiązań fina