Tokuyama Corporation · TSE:4043
Tokuyama — Q2 FY2027/3 Earnings Presentation
37 slides from Tokuyama's earnings presentation, Oct 29, 2026
Slide 1: 2027年3月期第2四半期(中間期)決算 決算説明会
2027年3月期第2四半期(中間期)決算 決算説明会 2026年10月29日
Slide 2: 2027年3月期 第2四半期決算のポイント
2027年3月期 第2四半期決算のポイント • 売上高はトクヤマライフサイエンスグループ（以下TLSグループ）の連結やエイア ンドティーにおける販売伸長、および半導体関連製品の販売増加等により対前 年同期比で増収 • 営業利益は原燃料コストが増加したこと等により、対前年同期比で減益 • 2027年3月期の業績予想を修正 • セメント・固化材の国内販売事業は10月1日、予定通り譲渡完了 • 配当は中間60円、期末80円で年間配当金は前期実績より20円の増配 © Tokuyama Corporation All rights reserved. 2
Slide 3: CONTENTS
CONTENTS １．2027年3月期 第2四半期決算 ２．2027年3月期 予想 ３．トピックス 補足資料（Appendix） © Tokuyama Corporation All rights reserved. 3
Slide 4: 決算概要 損益計算書
1. 2027年3月期 第2四半期決算 決算概要 損益計算書 （億円） 2026年3月期 2027年3月期 増 減 主要な変動要因 第2四半期 第2四半期 金額 % ・TLSグループ連結（＋） 売上高 1,637 1,786 ＋149 ＋9 ・半導体関連製品の販売増（＋） 売上原価 1,043 1,179 △135 △13 販管費 402 471 △69 △17 ・原燃料コスト増加（△） 営業利益 191 135 △55 △29 営業外損益 △2 △0 ＋1 - ・営業利益の減少（△） 経常利益 189 135 △53 △28 特別損益 △11 12 ＋24 - 税前中間純利益 178 148
Slide 5: 決算概要 貸借対照表
1. 2027年3月期 第2四半期決算 決算概要 貸借対照表 （億円） 2026年3月末 2026年9月末 増 減 主要な変動要因 ・棚卸資産の増加 総資産 5,696 5,904 +207 ・有形固定資産の増加 ・親会社株主に帰属する 自己資本 2,830 2,882 +51 中間純利益の積み上げ 自己資本比率 49.7% 48.8% △0.9pt - 有利子負債 1,620 1,655 +35 ・短期借入金の増加 D/Eレシオ 0.57 0.57 +0.00 - ネットD/Eレシオ* 0.41 0.41 +0.00 - 1株当たり純資産（円） 3,934.76 4,053.86 - - *
Slide 6: セグメント別売上高／営業利益（対前年同期比）
1. 2027年3月期 第2四半期決算 セグメント別売上高／営業利益（対前年同期比） （億円） 2026年3月期 2027年3月期 増 減 第2四半期 第2四半期 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 ％ 営業利益 ％ 化成品 523 56 527 16 ＋3 ＋1 △39 △70 セメント 324 48 332 42 ＋7 ＋2 △5 △12 電子先端材料 425 69 465 67 ＋39 ＋9 △2 △3 ライフサイエンス 192 40 290 53 ＋97 ＋51 ＋12 ＋32 環境事業 26 2 25 0 △0 △3 △2 △79 その他 201 13 207 8 ＋5 ＋3
Slide 7: 営業利益増減分析（対前年同期比／要因別）
1. 2027年3月期 第2四半期決算 営業利益増減分析（対前年同期比／要因別） （億円） △24 △89 +76 △29 +12 石化製品価格上昇 191 ナフサ価格上昇 電子先端材料、 （＋） （△） ライフサイエンス 135 数量増 （+） 化学品数量減 （－） 2026年3月期 原燃料 数量差 販売価格差 原単位・ その他 2027年3月期 第2四半期 単価差 操業度変動他 第2四半期 © Tokuyama Corporation All rights reserved. 7
Slide 8: 化成品 増収減益
1. 2027年3月期 第2四半期決算 セグメント別売上高／営業利益増減 化成品 増収減益 事業環境 ・中東情勢によるナフサ調達問題は1Q時点で解消 営業利益率 10% ・ナフサ価格2Qは想定通りだが、以降調達価格高止まり （億円） 523 527 3% ・塩ビの輸出は市況の悪化により低迷 56 売上高 定性情報 営業利益 （苛性ソーダ） ・販売数量が減少したこと、および製造コストが 16 増加したこと等により減益 （塩ビモノマー） 2026年3月期 2027年3月期 ・製造コストが増加したこと等により減益 第2四半期 第2四半期 （塩ビ樹脂） 248 268 270 246 280 ・国内の
Slide 9: セメント 増収減益
1. 2027年3月期 第2四半期決算 セグメント別売上高／営業利益増減 セメント 増収減益 事業環境 営業利益率 ・国内需要は引き続き低迷 18% 14% （億円） ・石炭、物流単価等コスト上昇 324 332 売上高 48 営業利益 42 定性情報 （セメント） ・国内出荷が前年同期比で減少したものの、販売価格 改定により売上は確保、製造コストの増加等により減益 2026年3月期 2027年3月期 第2四半期 第2四半期 178 171 163 166 160 23 24 22 25 17 25.2Q 25.3Q 25.4Q 26.1Q 26.2Q © Tokuyama Corporati
Slide 10: 電子先端材料 事業環境
1. 2027年3月期 第2四半期決算 セグメント別売上高／営業利益増減 電子先端材料 事業環境 半導体産業はAI向けを中心に好調を維持。川上に波及する時期がカギ 品名 事業環境 川下のシリコンウェハが順調に出荷伸ばすも 半導体向け多結晶シリコン サプライチェーンの多結晶シリコン在庫消化がカギ 27～28年の需給バランス改善を見込む ICケミカル 順調に成長するも、原料高の価格転嫁に遅れが目立つ 乾式シリカ CMP※向けに順調に成長 放熱材 半導体製造装置向けを中心に順調に成長 ※ Chemical Mechanical Polishing 化学機械研磨 © Tokuyama Corporat
Slide 11: 電子先端材料 増収減益
1. 2027年3月期 第2四半期決算 セグメント別売上高／営業利益増減 電子先端材料 増収減益 定性情報 営業利益率 20% 17% （半導体向け多結晶シリコン） （億円） 425 465 ・販売数量が前年同期比で減少したこと、棚卸資産 売上高 69 評価損が拡大したこと等により、減益 67 営業利益 （ICケミカル） ・電子工業用高純度イソプロピルアルコールの販売数量が 増加したものの、原料価格の上昇等により、減益 （乾式シリカ） 2026年3月期 2027年3月期 ・販売数量が堅調に推移したことや徳山化工（浙江） 第2四半期 第2四半期 有限公司における製造コストの低減等により、増益 2
Slide 12: ライフサイエンス 増収増益
1. 2027年3月期 第2四半期決算 セグメント別売上高／営業利益増減 ライフサイエンス 増収増益 事業環境 営業利益率 ・歯科器材 欧米に続き新興国で成長 26% 22% （億円） ・診断 国内は底堅く、中国市場は回復基調 290 売上高 ・プラスチックレンズ関連材料 新製品上市、下期より 営業利益 収益貢献見込み 192 53 40 定性情報 （歯科器材） 2026年3月期 2027年3月期 ・販売が堅調に推移したことや、為替の影響等により、増益 第2四半期 第2四半期 （診断） 143 157 146 143 ・トクヤマライフサイエンスグループの連結およびエイアンドティー における臨床
Slide 13: 環境事業 減収減益
1. 2027年3月期 第2四半期決算 セグメント別売上高／営業利益増減 環境事業 減収減益 定性情報 営業利益率 11% （イオン交換膜） （億円） ・膜および装置の出荷が減少したこと等により減益 26 25 売上高 （廃石膏ボードリサイクル） 営業利益 2% ・廃石膏ボード収集が堅調に推移し収益改善 2 0.5 2026年3月期 2027年3月期 第2四半期 第2四半期 19 15 14 12 10 2 1 1 0 △0 25.2Q 25.3Q 25.4Q 26.1Q 26.2Q © Tokuyama Corporation All rights reserved. 13
Slide 14: CONTENTS
CONTENTS １．2027年3月期 第2四半期決算 ２．2027年3月期 予想 ３．トピックス 補足資料（Appendix） © Tokuyama Corporation All rights reserved. 14
Slide 15: 業績予想のポイント
2. 2027年3月期 予想 業績予想のポイント 業績予想修正に至った理由 セメント・固化材の国内販売事業譲渡の影響を下期予想に反映した。370億円の譲渡対価、320億円 の売却益が確定した。同時にセメント事業の減損損失約120億円を計上する。 セメント・固化材の国内販売事業譲渡により、セメントセグメントの売上・営業利益は減少するもののライフ サイエンスセグメントの販売増やその他セグメントの増益等により、売上、営業利益は当初予想から変わらず。 • 2027年3月期業績予想の前提条件は下記のとおり 上期実績：159円／$ 為替 下期前提：前回160円／$→ 今回160円／$ 上期実績：107,7
Slide 16: 業績予想（対前回公表値比）
2. 2027年3月期 予想 ‘26/7/29公表値より修正 業績予想（対前回公表値比） （億円） 2027年3月期 予想 2027年3月期 予想 増 減 主要な変動要因 (2026/7/29公表) (2026/10/29修正) 金額 % ・半導体関連製品 診断 歯科器材販売増(＋) 売上高 3,920 3,920 - - ・セメント・固化材の国内販売事業譲渡（－） ・半導体関連製品 診断 歯科器材販売増(＋) 営業利益 340 340 - - ・セメント・固化材の国内販売事業譲渡（ー） ・原燃料コストアップ（－） 経常利益 340 340 - - 親会社株主に帰属する ・セメント関連事業譲渡
Slide 17: 営業利益増減分析（対前年度実績比／要因別）
2. 2027年3月期 予想 営業利益増減分析（対前年度実績比／要因別） （億円） △24 △21 +195 △218 370 340 +37 石化製品価格上昇 （＋） ナフサ価格上昇 電子先端材料、 （△） ライフサイエンス 数量増 （＋） 2026年3月期 原燃料 数量差 販売価格差 原単位・ その他 2027年3月期 予想 単価差 操業度変動他 © Tokuyama Corporation All rights reserved. 17
Slide 18: セグメント別業績予想（対前回公表値比）
2. 2027年3月期 予想 ‘26/7/29公表値より修正 セグメント別業績予想（対前回公表値比） （億円） 2027年3月期 予想 2027年3月期 予想 増 減 (2026/7/29公表) (2026/10/29修正) 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 ％ 営業利益 ％ 化成品 1,200 100 1,200 95 - - △5 △5 セメント 670 70 600 55 △70 △10 △15 △21 電子先端材料 1,065 160 1,080 160 +15 +1 - - ライフサイエンス 630 115 670 120 +40 +6 +5 +4 環境事業 65 5 70
Slide 19: 配当予想
2. 2027年3月期 予想 配当予想 方針：「DOE4%（2030年度）」を目標に安定かつ継続的な配当を実施 ・2027年3月期の中間配当は、予定通り60円の配当を実施 ・期末配当は80円で増配を予定 年度 2021 2022 2023 2024 2025 2026 中間配当金（円） 35.0 35.0 35.0 50.0 60.0 60.0 期末配当金（円） 35.0 35.0 45.0 50.0 60.0 （80.0） 配当性向（％） 18.0 53.8 32.4 30.8 38.9 (21.6) DOE（％） 2.4 2.3 2.5 2.9 3.3 (3.4) DOE:期末時点の連結株
Slide 20: CONTENTS
CONTENTS １．2027年3月期 第2四半期決算 ２．2027年3月期 予想 ３．トピックス 補足資料（Appendix） © Tokuyama Corporation All rights reserved. 20
Slide 21: セメント・固化材の国内販売事業譲渡
3. トピックス セメント・固化材の国内販売事業譲渡 セメント・固化材の国内販売事業譲渡完了（10月1日） <譲渡益について> 商号 トクヤマ太平洋株式会社 譲渡完了同日、対価370億円受取 ↓ 所在地 東京都文京区 連結上の調整 ↓ 代表者 代表取締役社長 磯村 哲郎 第3四半期：売却益320億円を計上※ ※詳細は2026年10月1日公表の トクヤマ通商株式会社 「(開示事項の経過)」をご参照ください。 子会社 株式会社トクヤマエムテック 出向者 ４８名 © Tokuyama Corporation All rights reserved. 21
Slide 22: セメント・固化材の国内販売事業譲渡 財務影響 譲渡後の運営 対象範囲
3. トピックス セメント・固化材の国内販売事業譲渡 01 財務影響 02 譲渡後の運営 03 対象範囲 第3四半期に譲渡対価 セメント・固化材のOEM セメント事業の関連資産等 370億円と譲渡益320 供給を開始 億円を計上予定 ・セメント事業関連資産に対して、 ・当社が製造する国内向けのセメント ・タンカー等の物流資産や契約および 減損損失約120億円を計上予定 と固化材は、10月1日から太平洋 関連子会社の株式等の承継につい セメントに対してOEM供給を開始 ては太平洋セメントと協議中 © Tokuyama Corporation All rights reserved. 22
Slide 23: 「中期経営計画2030」 投資の進捗
3. トピックス 「中期経営計画2030」 投資の進捗 中計達成に向けて計画通り進捗 OTSM 2027年度 2028年度 半導体向け トクヤマベトナム （マレーシア） 営業運転開始予定 営業運転開始予定 多結晶シリコン 持分法適用会社 加工・洗浄工程 析出工程 両拠点合わせて 生産能力約50％アップ 2028年2月 顆粒 2028年4月 粉末 放熱材 営業運転開始予定 先進技術事業化センター 営業運転開始予定 先進技術事業化センター （窒化アルミニウム） （山口） （山口） 生産能力＋50％ 生産能力＋30％ 2028年9月 IPA FTAC（台湾） 2027年9月 TMAH 韓徳化学 営業
Slide 24: BHBVOtKKOADESD(E
BHBVOtKKOADESD(E TOKUYAINA\”
Slide 25: 補足資料（Appendix）
補足資料（Appendix） © Tokuyama Corporation All rights reserved. 25
Slide 26: 連結財務諸表（要約）損益計算書
補足資料（Appendix） 連結財務諸表（要約）損益計算書 （億円） 2026年3月期 2027年3月期 増 減 第2四半期 第2四半期 金額 % 売上高 1,637 1,786 ＋149 ＋9 売上原価 1,043 1,179 △135 △13 販管費 402 471 △69 △17 営業利益 191 135 △55 △29 営業外損益 △2 △0 ＋1 - 経常利益 189 135 △53 △28 特別損益 △11 12 ＋24 - 税前中間純利益 178 148 △29 △17 法人税等 56 49 ＋7 ＋13 非支配株主損益 △0 △0 ＋0 - 親会社株主に帰属する 121 99
Slide 27: 連結財務諸表（要約）貸借対照表
補足資料（Appendix） 連結財務諸表（要約）貸借対照表 （億円） 増 減 2026年3月末 2026年9月末 金額 % 資産合計 5,696 5,904 ＋207 ＋4 流動資産 2,120 2,261 ＋140 ＋7 有形固定資産 1,902 1,946 ＋43 ＋2 無形固定資産 755 746 △9 △1 投資その他の資産 917 950 ＋33 ＋4 増 減 2026年3月末 2026年9月末 金額 % 負債合計 2,718 2,829 ＋110 ＋4 流動負債 1,214 1,323 ＋108 ＋9 固定負債 1,503 1,506 ＋2 ＋0 純資産合計 2,978 3,07
Slide 28: 営業外損益・特別損益・金融収支
補足資料（Appendix） 営業外損益・特別損益・金融収支 （億円） 2026年3月期 2027年3月期 差損益 第2四半期 第2四半期 受取利息・配当金 6 7 ＋0 営業外収益 その他 25 33 ＋7 計 32 41 ＋8 支払利息 5 10 △4 営業外費用 その他 28 30 △2 計 34 41 △7 営業外損益 △2 △0 ＋1 特別利益 7 16 ＋8 特別損失 18 3 +15 特別損益 △11 12 +24 金融収支 0 △3 △3 （注）差損益の表示は、利益を＋、損失を△としている © Tokuyama Corporation All rights reserved.
Slide 29: 投資実績・計画
補足資料（Appendix） 投資実績・計画 （億円） 2026年3月期 2027年3月期 増 減 上期実績 通期実績 上期実績 通期予想 上期 通期 設備投資額 120 327 141 409 ＋21 ＋82 減価償却費 98 209 117 242 ＋18 ＋33 研究開発費 81 177 94 213 +12 ＋36 © Tokuyama Corporation All rights reserved. 29
Slide 30: 投資実績・計画（セグメント別内訳）
補足資料（Appendix） 投資実績・計画 （億円） 2027年3月期 2027年3月期 増 減 当初予想 今回予想 通期予想 上期実績 通期予想 通期 設備投資額 461 141 409 △52 減価償却費 238 117 242 +4 研究開発費 213 94 213 ＋0 ■設備投資額のセグメント別内訳（当初予想 vs 今回予想） 主な減少要因 電子先端材料 ライフサイエンス 化成品 セメント 環境事業 その他／全社 FTAC2期増設の翌期繰越 2027年3月期 7/29公表 セメント事業譲渡に伴う 投資計画見直し 2027年3月期 10/29修正 0 50 100 150 200 2
Slide 31: 業績推移
補足資料（Appendix） 業績推移 売上高（億円） 国内売上高 海外売上高 3,920 4,000 3,517 3,419 3,430 3,494 3,080 3,246 3,024 2,938 3,160 3,000 612 596 1,017 874 922 918 639 636 873 2,000 2,441 2,634 2,564 2,387 2,500 2,545 2,508 2,575 1,000 2,065 0 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 予 （年度） （億円） 600 ■営業利益 ■ 親会社株主に帰属
Slide 32: セグメント別業績推移
補足資料（Appendix） セグメント別業績推移 （億円） 2025年度 2026年度 売上高 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 連結決算 818 819 877 979 856 930 化成品 274 248 268 270 246 280 セメント 160 163 178 166 160 171 電子先端材料 212 213 208 282 223 242 ライフサイエンス 90 101 143 157 146 143 環境事業 14 12 15 19 10 14 2025年度 2026年度 営業利益 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 連結決算 78 112 55 123 60 74
Slide 33: 設備投資額・減価償却費・研究開発費推移
補足資料（Appendix） 設備投資額・減価償却費・研究開発費推移 （億円） 設備投資額 減価償却費 研究開発費 450 409 400 356 350 333 327 297 300 264 237 246 242 250 207 209 213 197 196 200 185 176 177 159 161 170 160 139 150 144 150 126 136 108 80 91 100 79 50 0 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026予 （年度） （注）2023年度より、有形固定資産の減価償却方法を定率法から定
Slide 34: 有利子負債残高推移
補足資料（Appendix） 有利子負債残高推移 （億円） 短期借入金（１年内返済長期借入金含む） 長期借入金 社債 D/Eレシオ 3,000 1.1 0.8 0.7 0.5 0.5 0.6 0.4 0.6 0.6 0.4 2,500 2,000 1,620 1,655 1,399 1,424 1,500 1,289 250 250 0 1,163 150 0 1,092 1,057 1,106 0 984 1,000 0 150 150 350 978 974 1,210 1,111 962 1,223 864 717 680 500 648 391 431 188 177 200 119
Slide 35: キャッシュフロー推移
補足資料（Appendix） キャッシュフロー推移 （億円） 営業CF 投資CF フリーCF 1,000 618 558 523 492 523 433 509 500 385 318 240 259 254 288 223 △ 78 0 △ 118 △ 126 △ 161 △ 205 △ 192 △ 304 △ 234 △ 500 △ 337 △ 337 △ 455 △ 719 △ 1,000 △ 1,229 △ 1,500 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 予 （年度） © Tokuyama Corporation All
Slide 36: BHBVOtKKOADESD(E
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Slide 37: 本資料に関するご注意
本資料に関するご注意 本資料は情報提供を目的とするものであり、何らかの勧誘を目的とするものではありません。 本資料は現時点で入手可能な情報に基づき作成したものでありますが、 不確実性を含んでおり、当社はその正確性・完全性に関する責任を負いません。 本資料に記載されている見通しや目標数値等に全面的に依存して投資判断を下すことによって生じる いかなる損失に対しても、当社は責任を負いません。 また、当社の許諾なしに掲載情報を使用（複製、改変、頒布、販売、転載、出版等を含む）することはできません。 © Tokuyama Corporation All rights reserved. 37