Kirin Holdings Co. Ltd. · TSE:2503
Kirin — FY2011 Earnings Presentation
32 slides from Kirin's earnings presentation, Feb 10, 2012
Slide 1: キリングループ2011年決算・2012年事業方針
キリングループ2011年決算・2012年事業方針 2012年２月10日 キリンホールディングス株式会社 1
Slide 2: 目次
＜目次＞ ・2011年 連結業績ハイライト ･･･Ｐ３ ・2012年 業績予想 ･･･Ｐ４ ・2011年の振り返り ･･･Ｐ５ ・2012年 グループ事業計画 ･･･Ｐ６ ・2012年 営業利益目標（中計増益計画との差異） ･･･Ｐ７ ・収益性・効率性のより一層の向上 ･･･Ｐ８ ・国内綜合飲料グループ戦略の更なる推進 ･･･Ｐ９ ・海外綜合飲料事業の成長とグローバル経営力の強化 ･･･Ｐ10 ・ライオン ･･･Ｐ11～12 ・スキンカリオール ･･･Ｐ13～15 ・東南アジアにおけるグループ経営力強化 ･･･Ｐ16 ・医薬事業の国内基盤強化とグローバル展開 ･･･Ｐ17 ・社会と共生する企業
Slide 3: 2011年 連結業績ハイライト
2011年 連結業績ハイライト 2010年中計２年目として引き続き質的拡大に取り組み、収益性・効率性の更なる向上を実現 11年実績 対前年増減 （億円） （億円） （％） ＜国内綜合飲料事業＞ 国内酒類 8,682 △602 △6.5 キリンビールが販売回復に向け定番商 国内飲料 3,145 △332 △9.5 品をさらに強化、メルシャンではデイ リーワインの販売が好調。キリンビバ 海外酒類・飲料 4,542 502 12.4 レッジは商品力・営業力の強化と継続 医薬・バイオケミカル 3,328 △727 △17.9 した収益構造改革に取り組む その他 1,019 99 10.8 ＜海外綜合飲
Slide 4: 2012年 業績予想
2012年 業績予想 国内綜合飲料事業・海外綜合飲料事業ともに増収増益を計画 12年予想 対前年増減 （億円） （億円） （％） ＜国内綜合飲料事業＞ ブランド力・営業力の強化とお客様の 国内酒類 8,830 147 1.7 ニーズに応えた新しい価値の提供を通 国内飲料 3,400 254 8.1 じて、国内綜合飲料トータルで増収増 海外酒類・飲料 5,870 1,327 29.2 益を目指す 医薬・バイオケミカル 3,180 △148 △4.5 その他 1,020 0 0.1 ＜海外綜合飲料事業＞ 売上高 22,300 1,582 7.6 ライオンでは、飲料事業の構造改革と酒 国内酒類 73
Slide 5: 2011年の振り返り
2011年の振り返り 質的拡大に向けた取り組みを着実に推進 海外綜合飲料事業の収益力強化と国内綜合飲料事業の成長実現が課題 成果 収益性・効率性の更なる向上 対酒税抜き売上高・のれん等償却前営業利益率 10.9％（2010年 10.5％） 2010年中計目標を上回るグループシナジー創出を達成 ①ＣＣＴコストシナジー 280億円 ②資産流動化 1,703億円 ③グローバルシナジー創出に向け活動を開始 海外の事業基盤が拡大 ①ブラジル・スキンカリオール社の100％子会社化 ②華潤麒麟飲料（大中華）有限公司による中国飲料事業の 再構築 課題 定量目標 課題 国内綜合飲料事業の再成長
Slide 6: 2012年 グループ事業計画
2012年 グループ事業計画 ブランド力・営業力の強化と新たなお客様価値の創造を通じ売上反転・拡大を目指すと ともに、引き続き収益性向上に向けた施策を進めることで、質的拡大の目標達成を図る 基本方針 ブランド基軸の経営による国内綜合飲料グループ戦略推進 海外綜合飲料事業における成長の追求 国際化進展に伴うグループ経営力強化 医薬事業における国内基盤強化とグローバル展開推進 社会と共生する企業グループとしてのＣＳＲ実践 11年実績 12年目標 中計目標 定量目標 酒税抜き売上高 17,483 億円 19,050 億円 21,300億円 のれん等償却前 1,898 億円 2,1
Slide 7: 2012年営業利益目標（中計増益計画との差異）
2012年営業利益目標（中計増益計画との差異） 2012年営業利益目標は中計目標を下回るが、KV2015の最終中計である2013年中計に 繋げる１年として、積み残し課題の解決に取り組み、今期目標の達成を目指す ■2010-2012年営業利益増分における中計目標との差異（のれん等償却後） （億円） 10-12年 中計目標 差異 差異の内訳 実績＋計画 国内綜合飲料 国内綜合飲料事業 △220億円 および医薬事業他による 222 24 △198 医薬・バイオケミカル △40億円 国内 国内成長分 その他 ＋61億円 ＣＣＴコストシナジー※ 191 356 165 酒類 △ 27億円 飲料 △194
Slide 8: 収益性・効率性のより一層の向上
収益性・効率性のより一層の向上 中計目標を超えたコストシナジー創出と資産流動化は、さらなる実行を進める 定量目標 定量目標 （億円） 10－11年 12年 10-12年 中計目標 実績 計画 実績＋計画 ＣＣＴコストシナジー合計 280 76 356 191 生産・物流 107 38 145 50 調達 131 13 144 101 ＩＴ他 42 25 67 40 資産流動化 1,703 340 2,043 1,500億円以上 ①ＣＣＴによるコストシナジー創出（主な取り組み） 生産・物流 ：製造変動費の削減 調達 ：引き続き国内のコスト削減を進めるとともに、豪州、ブラジルと連携した取り
Slide 9: 国内綜合飲料グループ戦略の更なる推進
国内綜合飲料グループ戦略の更なる推進 キリンビール、メルシャン、キリンビバレッジ３社の一層の連携強化により、 国内綜合飲料事業全体での成長を目指す 取り組み骨子 商品ブランド基軸の経営の具現化 ・各社のブランドマネジメント手法を相互活用した、より効果的な国内マーケティングの実践 ・選択と集中による基盤ブランドの成長実現 ・新しい価値の創造 バリューチェーン全体の構造改革 ・ＣＣＴとも連動した調達・製造・物流・販売における更なる効率化 （単位：億円） 定量目標 11年実績 12年目標 対前年増減％ 国内綜合飲料計 売上高 ※ 11,828 12,230 3.4 内 キリンビール 7,75
Slide 10: 海外綜合飲料事業の成長とグローバル経営力の強化
海外綜合飲料事業の成長とグローバル経営力の強化 アジア・オセアニア、ブラジルの事業基盤強化と事業・国を超えた協働による成長の実現 グローバルでの中期的成長にむけ、グループ経営体制の基盤構築を推進 ■海外酒類・飲料事業 11年実績 12年目標 増減 売上高 4,542億円 5,870億円 +29.2％ 営業利益 153億円 275億円 +78.7％ 豪州事業の収益性回復とブラジル事業の着実な成長の実現 東南アジアの組織体制の整備・強化により、グループシナジー創出を加速 麒麟（中国）投資有限公司 華潤麒麟飲料（大中華）有限公司 フレイザー・アンド・ニーヴ サンミゲルビール 連結子会
Slide 11: ライオン（１） 2011年実績
ライオン（１） 2011年実績 自然災害の影響および経済の先行き不透明感から消費マインド弱く、他の豪州国内消費産業 と同様、酒類・飲料ともに厳しい事業環境の中、修正利益目標の588百万AUDを達成 ＜11年実績＞ ＜酒類＞ KH連結ﾍﾞｰｽ 現地ﾍﾞｰｽ プレミアム化とミックス改善により販売数量減 億円 前年増減％ 百万AUD 前年増減％ の影響を低減 酒類 1,866 0.4 2,240 ▲3.0 厳しい市場環境の中、クラフトビールのジェイ 飲料 2,346 26.3 2,817 21.2 ムススクワイヤーや高付加価値商品のトゥー 売上高 計 4,213 13.4 5,057 9.1
Slide 12: ライオン（２） 2012年計画
ライオン（２） 2012年計画 人材、ブランド等のコア資産への戦略的な投資と抜本的事業構造改革を通じ、 持続可能な成長を目指すとともに、豪州における綜合飲料戦略を推進する 1. 飲料事業の構造改革： 重点取り組み 高付加価値カテゴリー強化に向けた体制整備とブランド力強化、 および生産拠点の最適化を継続することで、強い事業基盤構築を目指す 2. 酒類事業のブランド強化： 糖質オフや成長するクラフトビールの強化を通じ、プレミアム化と高付加価値商品 へのシフトを進めることで、プロダクトミックスの改善を目指す 3. コスト構造改革：全社横断で固定費を削減 ＜12年計画＞ KH連結ﾍﾞｰｽ 現地ﾍﾞｰｽ
Slide 13: スキンカリオール（１） 中長期的な成長に向けて
スキンカリオール（１） 中長期的な成長に向けて ＜PMIを通じた評価＞ 綜合飲料事業としての充実した商品ポートフォリオ、優れた製造品質、発展地域でのプレゼンス 強み 強み ブランド・人材重視の経営姿勢やチームワークの強さ等、グループシナジー創出の基盤も強固 リスク管理機能は高いレベルで整備されており、税制や訴訟・環境問題への対処も適切 過去のファミリー経営の下、売上志向が強く、収益性への意識と業務プロセスの開発が課題 課題 課題 ブランド力の地域格差、各機能間の連携不足によるバリューチェーン上の非効率 旧株主間対立による経営上の混乱や障害から生じた、市場対応の遅れを早急
Slide 14: スキンカリオール（２） 2012年事業計画
スキンカリオール（２） 2012年事業計画 新経営体制の下、PMI課題に迅速に取組み、昨年の一時的停滞を払拭して大幅な業績 向上を達成するとともに、キリンの知見を導入した中長期的な成長基盤の確立に着手 市場の実態に即したマーケティング戦略の最適化を推進し、収益成長を加速 バリューチェーン全体の機能強化と効率性向上を実現 Supply Chain Brand / Product Sales / Distribution 商品ポートフォリオ最適化 適切なプライシング 市場ニーズ対応に 基幹ブランド強化 成長戦略 成長戦略 向けた Nova Schin, Devassa エリア別・チャネ
Slide 15: スキンカリオール（３） 2012年計画
スキンカリオール（３） 2012年計画 ＜12年計画（連結組替後）＞ 12年予想 ※1 12年予想 要因 （億円）※2 （百万BRL） ビール市場は対前年＋2.8％見通し（数量ベース） 売上高 計 1,419 3,300 市場の伸びに連動した成長に加え、ブランド強化や 酒類 1,100 2,560 適切なプライシング等により、収益性向上を図る 飲料 319 740 清涼飲料市場は対前年＋3.8％見通し（数量ベース） 55 129 昨年の需給ギャップ反動で市場を超える成長を目指す 営業利益 計 調達プロセスの抜本的改善によるコスト削減 酒類・飲料合計 152 355 顧客・SKU
Slide 16: 東南アジアにおけるグループ経営力強化
東南アジアにおけるグループ経営力強化 キリンホールディングス・シンガポールが東南アジア各事業会社を統括。 機能統合と事業再編により、グループシナジー創出を加速 ベトナム・キリンビバレッジとインターフードの営業統合 現地のお客様の嗜好にあった商品開発体制の強化 域内事業各社の製造拠点を相互活用したサプライチェーンのエリア展開 ベトナムキリンビバレッジ （ベトナム） サイアムキリンビバレッジ （タイ） インターフード （ベトナム） フレイザー・アンド・ニーヴ ＜東南アジアにおけるキリングループブランドの展開拡大＞ フレイザー・アンド・ニーヴ社の販売ルートを活用し、上半期を目処にシン
Slide 17: 医薬事業の国内基盤強化とグローバル展開
医薬事業の国内基盤強化とグローバル展開 国内における基盤強化と海外展開の積極的推進 国内営業力の更なる強化による、主力製品の販売拡大と新製品の早期市場浸透の実現 取り組み 骨子 欧米での開発・販売のグローバル展開に向けた、英国プロストラカン社との連携強化 バイオシミラー市場での新ビジネスモデル構築に向けた、富士フイルム社との合弁会社設立 医薬事業 11年実績 12年目標 増減 （億円） （億円） （％） 定量目標 ＜新薬開発状況＞ 売上高 2,291 2,420 5.6 KW-0761 営業利益 413 457 10.6 成人T細胞白血病リンパ腫の治療剤とし て開発。本年上市を予定
Slide 18: 社会と共生する企業グループとしてのＣＳＲ実践
社会と共生する企業グループとしてのＣＳＲ実践 「食と健康」の新たなよろこびを提供する企業グループとして、ＣＳＲを重要な課題と とらえ、「あらゆるステークホルダーとの絆を育むこと」をテーマに、事業を通じて 社会課題の解決に取り組む １．東日本大震災の被災地への復興支援活動 グループをあげて継続的に取り組むべく、「復興応援 キリン絆プロジェクト」として、 ３年間で約60億円を拠出。2年目の本年は、グループ一体となって引き続き被災地の ニーズに合わせた取り組みを推進 地域食文化・食産業の復興支援 ・農業の復興支援 ・水産業の復興支援 子供の笑顔作り支援 ・農業関連の高校生への就学支援 ・音楽
Slide 19: 2012年 財務戦略
2012年 財務戦略 着実なキャッシュ・フロー創出と有利子負債の返済により、財務体質強化を図る 営業ＣＦ 株主還元 株主還元 10-11年実績 4,148億円 <配当> 12年 計画 2,320億円 2011年年間 27円／株 合計 6,468億円 2012年年間 27円／株（予想） 中計目標 6,200億円 （+268億円） 負債の返済 負債の返済 Cash Flow 設備投資 設備投資 更なる資産圧縮 更なる資産圧縮 10-11年実績 1,864億円 <資産流動化> 12年 計画 1,200億円 10-11年実績 1,703億円 合計 3,064億円 12年 計画 340億円 中計目標 2
Slide 20: BWULE RRB
BWULE RRB KIRIN
Slide 21: （補足資料）
（補足資料） １．国内綜合飲料事業2012年計画 キリンビール メルシャン キリンビバレッジ ２．ライオン ３．スキンカリオール ４．サンミゲルビール ５．新薬開発状況 ６．2012年 のれん等一覧 ７．連結期間一覧 21
Slide 22: 国内綜合飲料事業2012年計画 キリンビール
１－１．国内綜合飲料事業2012年計画 キリンビール ブランド力の更なる向上による持続的成長の実現 基本方針 選択と集中による基盤ブランドの強化、お客様にとっての新しい価値創造 キリンビールマーケティング社設立による営業力の強化 ５ブランドへの 11年実績 12年目標 増減 販売目標 資源集中 万ケース 万ケース ％ 一番搾り 3,340 3,420 +2.4 ビール計 5,640 5,510 △2.3 淡麗グリーンラベル 1,690 1,760 +4.1 発泡酒計 4,710 4,530 △3.8 のどごし生 4,780 5,200 +8.8 麦のごちそう - 470 - 新ジャンル
Slide 23: 国内綜合飲料事業2012年計画 メルシャン
１－２．国内綜合飲料事業2012年計画 メルシャン 酒類事業への経営資源集中 商品戦略：各カテゴリーNo.1を目指した商品ブランドの強化・育成 ワイン事業 営業戦略：価値営業の「質」の進化による収益拡大 基本方針 市場創造への挑戦 ブランド基軸の経営 不断の改善による生産性・コスト競争力の向上 飛躍的な成長を実現するための人材育成・組織力強化 （億円） 定量目標 11年実績 12年目標 前年増減 売上高 718 703 △2.2％ 営業利益 12 13 2.8％ ＜ワイン販売目標＞ （万ケース） 11年実績 12年目標 増減 国産 357 375 18 輸入 230 2
Slide 24: 国内綜合飲料事業2012年計画 キリンビバレッジ
１－３．国内綜合飲料事業2012年計画 キリンビバレッジ 「収益構造改革の継続」と「成長による収益拡大の実現」 基本方針 お客様が選ぶ理由とターゲットが明確な魅力ある商品提案の実行 ①カテゴリーNo.1ブランドの更なる拡大と創出 ②カテゴリーを超えた提案による領域拡大 ③ボリュームの大きな無糖茶カテゴリーへの新たな提案 ④チャネル別商品戦略の強化 価値営業の推進強化 ①社会貢献型自販機の拡大 ②店頭活動体制の強化 販売目標 11年実績 12年目標 前年比 2012年成長ドライバー 万ケース 万ケース ％ ＜無糖茶カテゴリー活性化＞ 午後の紅茶 4,544 4,850 107 ファイア 2
Slide 25: ライオン 中長期的な課題と取組み
２－１．ライオン 中長期的な課題と取組み 2010年中計目標（のれん等償却前営業利益）の主な未達要因と課題 中計目標 350百万AUD → 2012年予想 96百万AUD 【主な未達要因】 【課題】 1. プライベートブランド商品拡大を背景とした販売数量減による粗利減 持続可能な成長実現に向けた 2. ミルクおよび果汁等の原材料コストアップ 環境変化に強い事業基盤の構築 目指す事業の姿と実現に向けた中長期的な重点取り組み 低価格化や原材料コスト変動等の環境変化に耐えうる筋肉質な事業体へ 営業利益率改善→2015年を目途に利益率倍増を目指す ライオン社として共通の企業文化浸透（達成志向の
Slide 26: ライオン 重点取り組みおよび進捗
２－２．ライオン 重点取り組みおよび進捗 トップライン ボトムライン 定量目標 主力ブランドへの集中 パワーブランド 差別化可能カテゴリー強化 戦略 （フレーバードミルクやヨーグルト、スペシャリティチーズ等 付加価値商品の構成比アップ） 白牛乳 コモディティとしての白牛乳のウェイトを下げるべく、高付加価値商品（健康志向商品等） 差異化 を充実 販売物流網整備：既存のチルド流通網（特にCFSチャネル）の整備と受発注システムのIT化を NARTD 西オーストラリア州で実施。成果を元にニューサウスウェールズ州他でも展開を予定 戦略 新商品導入：今後成長が期待される健康志向商品等強
Slide 27: ブラジル市場 概観
３－１．ブラジル市場 概観 市場規模 ※1 北部 +4.7％ （2011年、Volume） ビール市場 北東部 1,327万KL +4.7％ 清涼飲料市場 1,624万KL 市場成長率 ※2 中西部 （2007～2011年CAGR、Value、名目ベース） +4.9％ ビール市場 + 13.5％ 南東部 南部 +3.6％ 清涼飲料市場 ※3 + 11.2％ +3.8％ ※1 出所：SICOBE ※2 出所：Nielsen エリア別 GDP成長率 ※4 ※3 炭酸飲料のみ ※4 出所：IBGE （2001～2008年CAGR、実質ベース） 27
Slide 28: スキンカリオール 新経営体制について
３ー２．スキンカリオール 新経営体制について ファミリー企業から脱却し、経営の合理性・透明性の向上と迅速化を図るべく、 キリンのガバナンスと現地の自主的事業運営を両立した新経営体制とする スキンカリオール 新経営体制 取締役会 取締役会（Board （Boardof ofDirectors） Directors） 〈人事・報酬〉 〈財務・監査〉 委員会 委員会（Committees） （Committees） 〈事業戦略〉 CEO 新CEO Gino Berninzon Di Domenico ｼﾞｰﾉ・ﾍﾞﾙﾆﾝｿﾞﾝ・ｼﾞ・ﾄﾞﾒﾆｺ （42） 2012年2月1日 CEO就任 【経歴】 執
Slide 29: サンミゲルビール社 概況
４．サンミゲルビール社 概況 ＳＡＬＥＳ ＯＰＥＲＡＴＩＮＧ ＩＮＣＯＭＥ ＮＥＴ ＩＮＣＯＭＥ 20,000 2009年 2010年 2011年 6,000 7,000 2009年 2010年 2011年 2009年 2010年 2011年 18,000 6,000 5,000 16,000 5,000 14,000 4,000 4,000 12,000 10,000 3,000 3,000 8,000 2,000 2,000 6,000 1,000 4,000 1,000 0 2,000 -1,000 １Ｑ ２Ｑ ３Ｑ ４Ｑ 0 0 １Ｑ ２Ｑ ３Ｑ ４Ｑ １Ｑ ２Ｑ ３Ｑ ４Ｑ -2,0
Slide 30: 抗体医薬 新薬開発状況
５．抗体医薬 新薬開発状況 (2012年１月現在） Overview of Development Pipeline 疾患領域 前臨床 Ph I Ph II 申請中 KW-0761(CCR4) ATL U.S. (Ph I/II) Japan (Ph II) Japan KRN330 (A33) ATL; Adult T-cell Leukemia-Lymphoma U.S. (Ph I/II) BIW-8962 (GM2) 8抗体 U.S. (Ph I/II) がん KHK2866 (HB-EGF) POTELLIGENT®抗体 U.S. 5 CEP-37250/KHK2804 With C
Slide 31: 2012年のれん等一覧
６．2012年のれん等一覧 （単位：億円） のれん等償却額合計 ①＋② ※１ 取得年 のれん ブランド 償却額① 未償却 残年数 償却額② 未償却 残年数 残高 ※２ 残高 1998 ライオン ～ 253 3,559 14 40 429 2～19 293 2009 連結子会社 キリンビバレッジ 2006 19 269 14 ― ― ― 19 協和発酵キリン 2007 62 947 16 ― ― ― 62 スキンカリオール 2011 96 1,840 19 ― ― ― 96 その他 39 ― ― ― ― ― 39 連結子会社計 472 40 512 サンミゲルビール 2009 59 987 17
Slide 32: 各社連結期間
７．各社連結期間 ■2012年 11年 12年 ９月 10月 11月 12月 １月 ２月 ３月 ４月 ５月 ６月 ７月 ８月 ９月 10月 11月 12月 キリンホールディングス ライオン スキンカリオール サンミゲルビール フレイザー・アンド・ニーヴ ■2011年 10年 11年 ９月 10月 11月 12月 １月 ２月 ３月 ４月 ５月 ６月 ７月 ８月 ９月 10月 11月 12月 キリンホールディングス ライオン（酒類・飲料） サンミゲルビール フレイザー・アンド・ニーヴ ■2010年 09年 10年 ９月 10月 11月 12月 １月 ２月 ３月 ４月 ５月 ６月 ７月 ８月 ９月
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