NTN Corporation · TSE:6472
NTN — Q2 FY2027/3 Earnings Presentation
23 slides from NTN's earnings presentation, Nov 5, 2026
Slide 1: 2027年3月期 第2四半期 決算説明会資料
2027年3月期 第2四半期 決算説明会資料 2026.11.5 NTN株式会社 ©2024 NTN Corporation
Slide 2: 目次
目次 I. 決算のポイントと「DRIVE NTN100」 Finalの進捗 II. 2027年3月期第2四半期決算と通期見通し ©2026 NTN Corporation 2
Slide 3: 2027年3月期上期決算のポイント
① 2027年3月期上期決算のポイント 前年同期比 増収増益：売価改善と構造改革によるコスト削減、円安による為替の影響 ◼ 売上高は、米州・欧州で自動車の量産案件終了の影響があるものの、産機向けで物量増、円安の影響があり、前年同期比で増収 ◼ 営業利益は、規模の減少による影響を、売価改善および変動費・固定費の削減でカバー、円安の影響もあり、前年同期比で増益 ◼ 棚卸資産は、円安の影響がある中でも、規模の減少に合わせて、着実に減少 2026年3月期 2027年3月期 （億円） 上期実績① 通期実績 上期実績② 前年同期比② - ① 売上高 4,023 8,263 4,136 +113 除く為替(
Slide 4: 通期の業績予想のポイント
② 通期の業績予想のポイント 売上高を上方修正：販売増加分を修正し、前回公表比で増収 ◼ 売上高は、規模増加に加え、上期の円安による為替効果の影響もあり、前回公表比で増収 ◼ 営業利益は、規模増加、売価改善、為替効果により前回公表から増益(営業利益率4.5%)を見込むも、 日本精工㈱との経営統合費用44億円を織り込んだことにより、前回公表を据え置き ◼ 特別損益は、前回公表から変更なし、中期経営計画で掲げた構造改革を計画通り推進 ◼ 配当も、前回公表から変更なし、中間配当6.5円、期末配当予想6.5円を合わせ、1株当たり年間13円予想 2026年3月期 2027年3月期 （億円） 通期実績①
Slide 5: 事業形態別の業績予想
③ 事業形態別の業績予想 2027年3月期 今回修正 前回公表 (億円） 上期実績 下期予想 通期予想 通期 売上高(構成比率） 軸受他 1,793 43.4% 1,852 45.0% 3,645 44.2% 3,570 44.1% CVJｱｸｽﾙ 2,343 56.6% 2,262 55.0% 4,605 55.8% 4,530 55.9% 合計 4,136 100.0% 4,114 100.0% 8,250 100.0% 8,100 100.0% 営業利益(率） 軸受他 65 3.6% 85 4.6% 149 4.1% 145 4.1% CVJｱｸｽﾙ 109 4.6% 72 3.2% 1
Slide 6: 2026年度の取り組み ー 軸受他 ー
④-1 2026年度の取り組み ー 軸受他 ー 営業利益率（％） 業種別販売概況 統合費用除く営業利益 5.5% FY24 vs FY25 vs FY26 (Forecast) 4.2% 4.6% 建設機械 AI・データセンター投資を背景に需要堅調 3.6% 航空・宇宙 在庫調整等あるが、高水準の販売を維持 2.7% 農業機械 米国における大型機種の不調により、販売が停滞 売上高（億円） 1,852 変減速機 ロボット・自動化設備向け需要が堅調 1,812 鉄道車両 主に海外向けで需要が堅調で前年比大幅増 1,793 工作機械 AI・データセンター、半導体関連投資が好調 風力発電 米州での特需
Slide 7: 2026年度の取り組み ー CVJアクスル ー
④-2 2026年度の取り組み ー CVJアクスル ー 営業利益率（％） 事業概況 統合費用除く営業利益 ◼ 販売状況 4.3% 4.6% 4.1% • 上期は、米州・欧州における量産案件終了、中国における日系自動車メーカーの 3.5% 苦戦により、前年同期比で減収 2,429 • 下期も、日本の需要回復、米州におけるHEV堅調による物量増加はあるものの、 売上高（億円） 3.2% 量産案件終了や中国の販売不振の影響が大きく、前年同期比で減収 2,346 2,343 ◼ 利益動向 • 構造改革による固定費の最適化および設計調達改革による変動費の低減 2,262 • 規模減、米国関税の回収遅れ、
Slide 8: 「DRIVE NTN100」Finalの進捗 ー 構造改革 ー
⑤-1 「DRIVE NTN100」Finalの進捗 ー 構造改革 ー 上期は費用24億円、効果24億円と計画通りに進捗 単位：億円 費用 効果 2026年度 上期実績 見通し 米州・欧州を中心としたCVJおよび軸受関連の 104 再編を推進 189 上期 実績 2026年度 下期計画 51 53 見通し 24 引き続き、米州・欧州を中心としたCVJ・ｱｸｽﾙ 114 および軸受関連の再編を推進 上期 32 実績 32 47 21 21 24 21 FY2024 FY2025 FY2026 ©2026 NTN Corporation 8
Slide 9: 「DRIVE NTN100」Finalの進捗 ー アフターマーケット・ビジネスの拡大 ー
⑤-2 「DRIVE NTN100」Finalの進捗 ー アフターマーケット・ビジネスの拡大 ー 即納・安定供給体制の強化 ◼ アフターマーケット向け売れ筋在庫即納システム(FIRST)を国内外の全販売会社へ導入完了 売上高（億円） 1,614 ◼ 売れ筋型番（約4,000型番超）と準標準品（約700型番）の在庫整備と拡充 1,540 販売・代理店網の拡大 ◼ 2026年度 新規代理店を42社開拓見込み 1,467 ◼ 米州で大手代理店における当社シェアの拡大や中南米、アセアン、 中国等で新規代理店の開拓 1,389 ◼ 自動車補修では、大手Buying-Groupとの取引を拡大 19.6%
Slide 10: 「DRIVE NTN100」Finalの進捗 ー 新事業・新商品 ー
⑤-3 「DRIVE NTN100」Finalの進捗 ー 新事業・新商品 ー 長寿命化技術 状態監視・止めない技術 ◼ 工作機械主軸用 高速・重切削対応 円筒ころ軸受 ◼ センシング機能付き「しゃべる軸受」の ➢ 従来のエアオイル潤滑からグリース潤滑への切り替えによる 商品化を加速 省エネルギーと保守負担の軽減を実現 ➢ 2022年開発時モデルと比較し、 ➢ グリース潤滑環境において長寿命化（従来比25倍以上） 40％以上小型化を実現 と高剛性、高速回転との両立 ➢ テストマーケティングにて高評価、 しゃべる軸受 150 オーバーホール周期を2倍に延長 30%up 25 25倍以上 100 ◼
Slide 11: 目次
目次 I. 決算のポイントと「DRIVE NTN100」 Finalの進捗 II. 2027年3月期第2四半期決算と通期見通し ©2026 NTN Corporation 11
Slide 12: 2027年3月期 連結主要指標
①2027年3月期 連結主要指標 (参考) '26年3月期 '27年3月期 増減 '27年3月期 上期 下期 通期 上期 通期 対 前年同期 通期 実績 実績 実績 実績 見通し ②-① 見通し （億円） ① ② （今回公表） 合計 除く為替 為替 (前回公表) 売上高 4,023 4,241 8,263 4,136 8,250 113 △ 147 260 8,100 営業利益 129 182 310 174 330 45 3 42 330 (率) (3.2%) (4.3%) (3.8%) (4.2%) (4.0%) (1.0pt) (4.1%) 経常利益 87 148 235 122 210
Slide 13: 営業利益増減 上期
’26年3月期 上期< 実績 > ②-1営業利益増減 vs ’27年3月期 上期 < 実績 > （億円） 利益増加要因 利益減少要因 （ 121 ） （△76 ） 原低 ＋42 為替 規模等 人件費 △12 原低 ＋23 原高他 △27 +42 △61 人件費 経費等 △14 +7 原高他 △10 変動費 経費等 統合費用+2 △4 構造改革効果 +15 人件費、経費等 '27年3月期 +24 △9 関税影響 上期実績 売価レベル △6 +174 +40 '26年3月期 +45 上期実績 売価転嫁 +11 +利益のプラス、△利益のマイナス ①前期 ②今期 増減(②ー①) +129 A）コスト（
Slide 14: 営業利益増減 通期
’27年3月期 通期< 見通し(前回公表) > ②-2営業利益増減 vs ’27年3月期 通期 < 見通し(今回公表) > （億円） 利益増加要因 利益減少要因 （ 72 ） （△72 ） 人件費 +7 為替 構造改革効果 人件費、経費等 原低 ＋23 人件費 経費等 △14 +6 原高他 △10 +19 0 △32 経費等 統合費用+2 △44 売価レベル +18 原低 ±０ 変動費 規模等 △28 原高他 △28 '27年3月期 +35 '27年3月期 通期見通し 関税影響 通期見通し △13 （前回公表） （今回公表） +330 売価転嫁 +11 +利益のプラス、△利益のマイナス ①前回
Slide 15: 所在地別売上高
③所在地別売上高(グループ内売上高除く) (参考) '26年3月期 '27年3月期 増減 '27年3月期 上期 下期 通期 上期 通期 対 前年同期 通期 実績 実績 実績 実績 見通し ②-① 見通し （億円） ① ② （今回公表） 合計 除く為替 為替 (前回公表) 日本 1,054 1,110 2,164 1,085 2,240 31 31 0 2,255 米州 1,324 1,301 2,625 1,318 2,590 △6 △ 127 121 2,505 欧州 904 1,031 1,936 939 1,875 35 △ 44 79 1,845 アジア他 740 798 1,539
Slide 16: 事業形態別売上高・営業利益
④事業形態別売上高・営業利益 (参考) '26年3月期 '27年3月期 増減 '27年3月期 上期 下期 通期 上期 通期 対 前年同期 通期 実績 実績 実績 実績 見通し ②-① 見通し （億円） ① ② 合計 除く為替 為替 (前回公表) 売上高 軸受他 1,677 1,812 3,489 1,793 3,645 116 16 101 3,570 CVJアクスル 2,346 2,429 4,775 2,343 4,605 △3 △ 163 159 4,530 合計 4,023 4,241 8,263 4,136 8,250 113 △ 147 260 8,100 営業利益 軸受他 46
Slide 17: 事業形態別業績（四半期推移）
⑤事業形態別業績（四半期推移） 売上高 営業利益/営業利益率 軸受他 CVJアクスル 軸受他 CVJアクスル 200 2,230 5.7% （ 2,123 （ 4.9% 億 1,990 2,032 2,011 2,013 億 4.1% 4.4% 円 2,000 円 0 3.6% 0 4.9% ） ） 3.0% 0 0 3.9% 150 3.3% 0 0 2.7% 2.7% 2.6% 0 0 1,500 1,259 117 1,185 1,223 1,169 1,161 1,120 100 91 83 1,000 62 70 64 59 971 55 900 53 847 50 500 830
Slide 18: 所在地別 売上高・営業利益
⑥所在地別 売上高・営業利益 売上高 営業利益/営業利益率 日本 米州 欧州 アジア他 日本 米州 欧州 アジア他 （ （ 10.7% 10.1% 260 億 億 円 10.2% 円 240 ） 5,000 ） 4.1% 4.1% 220 865 861 2.2% 1.9% 812 アジア他 200 1.1% 0.1% 1.4% △0.9% 4,000 180 △1.3% 924 1,050 960 欧州 160 140 93 3,000 87 120 1,329 1,307 1,320 米州 100 1 2,000 83 25 80 18 60 40 1,000 30 73 72 1,728
Slide 19: 棚卸資産
⑦棚卸資産 日本 海外 棚卸資産回転率 3.7 3.4 3.5 3.4 3,000 棚 2,444 2,459 2,377 卸 2,250 資 713 産 2,000 760 731 690 （ 億 円 ） 1,000 1,683 1,745 1,645 1,560 0 '25年3月 '26年3月 '26年9月 '27年3月 '25年3月 '26年3月 '26年9月 '27年3月 （億円） 実績 実績 実績 通期見通し 棚 卸 資 産 2,444 2,459 2,377 2,250 （ 日 本 ） (760) (713) (731) (690) （ 海 外 ） (1,683) (1,745)
Slide 20: 設備投資・減価償却費
⑧設備投資・減価償却費 （単位：億円） 投資（日本） 投資（海外） 償却（日本） 償却（海外） 500 405 390 400 360 325 300 163 170 199 133 198 200 200 144 130 82 81 100 43 242 74 220 192 160 87 118 117 0 70 1 '26年3月期上期 '26年3月期通期 '27年3月期上期 '27年3月期通期見通し '26年3月期 '27年3月期 増減 '27年3月期 （億円） 上期実績① 通期実績 上期実績② ②-① 通期見通し ※ 設 備 投 資 130 325 ※ 144 13 360 （ 日 本
Slide 21: 有利子負債
⑨有利子負債 日本 海外 ネットDEレシオ ネットDEレシオ (調整後) ※ 1.0 6,000 有 0.6 0.6 0.6 利 0.8 子 0.5 0.5 負 4,000 3,540 0.5 債 3,192 （ 2,774 2,750 億 円 ） 2,000 2,936 2,552 2,245 2,250 604 640 529 500 0 '25年3月 '26年3月 '26年9月 '27年3月 '25年3月 '26年3月 '26年9月 '27年3月 （億円） 実績 実績 実績 見通し 有 利 子 負 債 3,540 3,192 2,774 2,750 （ 日 本 ） (2,936) (2,
Slide 22: キャッシュ・フロー
⑩キャッシュ・フロー '26年3月期 '27年3月期 '27年3月期 ②-① （億円） 上期実績① 通期実績 上期実績② 通期見通し Ⅰ．営業活動によるCF 289 572 419 130 630 Ⅱ．投資活動によるCF △146 △263 △172 △26 △270 Ⅰ+Ⅱ．フリーCF 143 309 247 104 360 Ⅲ．財務活動によるCF △77 △353 △464 △388 △520 Ⅳ．現金及び現金同等物 に係る換算差額等 23 80 △4 △27 △40 Ⅴ．現金及び現金同等物の 増減額 89 35 △222 △310 △200 営業CF 投資CF フリーCF 700 572
Slide 23: © 2026 NTN Corporation
● 本資料およびプレゼンテーション、引き続き行われる質疑応答の際の回答には、将来の業績見通し、事業戦略が含まれており、 それらは現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいております。 ● これらの将来的予測に基づく記載や発言は将来の実績を保証するものではなく、実際の結果が製品に対する需要変動、為替変動、 金利変動、偶発債務などのさまざまな要素により、業績見通しとは異なる結果となりうることをご承知おき下さい。 ©2026 NTN Corporation