Mackenzie All-Equity Allocation ETF · TSX:MEQT
Mackenzie All-Equity Allocation ETF — Mackenzie Investments — Investor Presentation (April 2024)
23 slides from Mackenzie All-Equity Allocation ETF's investor presentation, Apr 1, 2024
Slide 1: Mise à jour mensuelle: Macro et marchés
Mise à jour mensuelle: Macro et marchés Avril 2024 Toutes les données et graphiques en date du 1er avril 2024
Slide 2: Contenu
Contenu Tendances Politique Valorisation Marchés économiques macro d’actifs 1. Évolution des marchés dans 1. Prévisions macros, consensus 1. Politique de la Réserve fédérale 1. Dollar canadien la dernière année 2. Indicateurs économiques avancés 2. Positions fiscales mondiales 2. Dollar canadien, fa
Slide 3: Évolution des marchés dans la dernière année
MARCHÉS Évolution des marchés dans la dernière année L’ascension s’est étendue en mars Les taux ont augmenté en 2024 Indices de rendement total, changement depuis un an Rendements obligations É-U par maturité 50 % 6% É-U (S&P 500) Canada (TSX) Europe (Stoxx 50) Japon (Nikkei 225) 42.7% 40 % Marchés
Slide 4: Évolution des marchés dans la dernière année (suite)
MARCHÉS Évolution des marchés dans la dernière année (suite) La force du $US est revenue en mars L’or domine avec la guerre et l’incertitude Devises relatives au $US, changement depuis un an Prix des produits de base, en $US 4% 2 300 100 2 063 $ 2% 95 2 200 90 0% -1.1% 85 -2 % 2 100 72 $ -1.5% 80 -4
Slide 5: Prévisions macros, consensus
TENDANCES ÉCONOMIQUES Prévisions macros, consensus Les économies avancées vont ralentir en 2024 L’inflation devrait retourner vers 2% en 2025 Prévisions de croissance du PIB, consensus Prévisions de l’inflation de l’IPC, consensus 10 % 9% É-U Canada 8% 8% Europe Japon 7% 6% Chine 4,6 % 6% 4% 5% Cibl
Slide 6: Indicateurs économiques avancés
TENDANCES ÉCONOMIQUES Indicateurs économiques avancés La plupart des IDAs rebondissent L’élan des pays riches est positif Indice des directeurs des achats, principales économies Indice des directeurs des achats, échantillon élargi 70 60 58 65 56 Expansion 60 Niveau (>50 = élan positif 54 55 Chine É-
Slide 7: Emploi, É-U
TENDANCES ÉCONOMIQUES Emploi, É-U Le chômage augmente, mais reste bas Taux d’emploi 25-54 maintenant au-dessus du Indicateurs de l’emploi, É-U niveau pré-pandémique Indicateurs de l’emploi, É-U 16 % 68 % 85 % 14 % 80 % 80,4 % 66 % 12 % 75 % 64 % 10 % 62,5 % 70 % 8% 62 % 65 % 6% 60 % 60 % 60,1 % 4% 3
Slide 8: Emploi, É-U (suite)
TENDANCES ÉCONOMIQUES Emploi, É-U (suite) Les ouvertures ont chuté récemment La croissance des salaires a atteint un sommet, Indicateurs JOLT, É-U mais reflète toujours un marché de l’emploi serré Indicateurs de salaires, É-U 8% Taux de démission 9% 7% Gains horaires moyens (a.s.a.) Taux d'ouverture
Slide 9: Emploi, Canada
TENDANCES ÉCONOMIQUES Emploi, Canada Le marché de l’emploi s’affaiblit rapidement Le taux d’emploi surpasse toujours son niveau Indicateurs du marché de l’emploi, Canada prépandémique Indicateurs du marché de l’emploi, Canada 16 % 70 % 90 % 14 % 68 % 85 % 12 % 80 % 66 % 10 % 65,4 % 75 % 8% 64 % 70 %
Slide 10: Logement
TENDANCES ÉCONOMIQUES Logement Le prix des maisons a bondi en 2023 Les valorisations immobilières du Canada Prix des maisons et des indices boursiers, Canada surpassent celles d’autres pays Indices prix-loyer, janv. 2000 = 100 700 Prix des maisons, Canada 350 600 Prix des maisons, É-U 300 Canada 500
Slide 11: Logement, Canada
TENDANCES ÉCONOMIQUES Logement, Canada Le coût effectif d’accès à la propriété a plus que Les hausses de taux font exploser les paiements doublé en 20 ans des nouvelles hypothèques Mesure d’abordabilité Mesure d’abordabilité 200 40 % Proportion du revenu familial nécessaire pour couvrir 180 un paime
Slide 12: Chine
TENDANCES ÉCONOMIQUES Chine L’élan de crédit chinois n’a pas bondi après La croissance a rebondi en 2023, mais reste la réouverture basse Indice économique et élan de crédit, Chine Dette et PIB réel, Chine 30 % 45 % 400 % 16 % Indice économique Chine (Indice Li Keqiang, gauche) 350 % 14 % 25 % 40 %
Slide 13: Inflation
TENDANCES ÉCONOMIQUES Inflation L’inflation américaine collera au-dessus de 2 % L’inflation canadienne va rapidement chuter à 2 % Mesures d’inflation aux É-U Mesures d’inflation Canada 10 % 10 % Taux d'inflation É-U (a.s.a.) Taux d'inflation Canada (a.s.a.) Taux d'inflation de base É-U (a.s.a.) Taux
Slide 14: Anticipations d’inflation
TENDANCES ÉCONOMIQUES Anticipations d’inflation Les anticipations d’inflation sont de retour Les prévisions d’inflation des experts sont à la normale toujours légèrement élevées Inflation future implicite aux prix du marché obligataire, É-U Prévisions de l’inflation aux États-Unis, Survey of Profess
Slide 15: Politique de la Réserve fédérale
POLITIQUE MACRO Politique de la Réserve fédérale Les marchés croient que la Fed va baisser les taux La Fed rapetisse son bilan, petit à petit Anticipations de taux directeur Actifs dans le bilan de la Fed 6% 9 Taux des fonds fédéraux (mi-chemin) Obligations du Trésor (trillions $US) 8 TFF implicite
Slide 16: Positions fiscales mondiales
POLITIQUE MACRO Positions fiscales mondiales Les déficits devraient diminuer au cours des Le fardeau de la dette des É.-U. va se stabiliser à prochaines années un niveau plus élevé Déficits des gouvernements généraux en % du PIB, Dettes des gouvernements généraux en % du PIB, prévisions FMI prévisio
Slide 17: Dollar canadien
VALORISATION D’ACTIFS Dollar canadien Le $CA est resté dans une fourchette Le « portage » est négatif pour le $CA de 0.72-0.76 depuis un an Différentiel de rendement CA-É.-U., points de base Taux d’échange du dollar canadien c. le dollar américain 0,85 $ 150 $ 40 CAD/USD (gauche) 0,83 $ 130 $ 20 Pri
Slide 18: Dollar canadien, facteurs
VALORISATION D’ACTIFS Dollar canadien, facteurs Retour du déficit commercial canadien avec le Le prix des exportations canadiennes s’est repli du prix des produits de base stabilisé en 2023 Solde des comptes courants en % du PIB Mesures de prix des exportations, Canada 4% 1 000 35 % Canada Indice de
Slide 19: Rendements et taux d’intérêt
VALORISATION D’ACTIFS Rendements et taux d’intérêt Les rendements réels approchent 2% pour la Avant 2022, on voyait un biais à la hausse première fois depuis 2007 persistant dans les prévisions de taux Décomposition des rendements É.-U. Prévisions historiques des rendements 5% 9% Rendement obl. du T
Slide 20: Obligations de sociétés
VALORISATION D’ACTIFS Obligations de sociétés Les écarts de crédit sont serrés compte tenu La dette des sociétés est de retour à son niveau des risques pré-pandémique Écarts de crédit des sociétés américaines, points de base Dette des sociétés américaines en % du PIB 20 % 60 % Écart de rendement inv
Slide 21: Actions, valorisations
VALORISATION D’ACTIFS Actions, valorisations Les rend. en dividendes du S&P 500 sont moins Les actions américaines semblent plus chères attrayants compte tenu des rendements réels en hausse que celles d’autres marchés Rendements des actions c. rendement obligataires Rendements en bénéfices ajustés a
Slide 22: Notice juridique
Notice juridique Les placements dans les fonds communs de placement peuvent donner lieu à des commissions, des commissions de suivi, des frais de gestion et d’autres frais. Veuillez lire le prospectus avant d’investir. Les taux de rendement indiqués correspondent au rendement annuel composé historiq
Slide 23: Mackenzie Investments, Toronto
180 Queen Street West, Toronto, Ontario M5V 3K1 T 416 967-2380 F 416 922-3435
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