Nissha Co.ltd. · TSE:7915
Nissha Co.ltd — FY2014 Earnings Presentation
13 slides from Nissha Co.ltd's earnings presentation, May 12, 2014
Slide 1: 2014年3月期 決算説明会
2014年3月期 決算説明会 2014年5月12日 日本写真印刷株式会社 代表取締役社長 兼 最高経営責任者 鈴木順也 0 Nissha Confidential Proprietary 本日のポイント（実績） 2014年3月期の実績 ディバイス事業が業績を牽引し、営業黒字に転換、利益計画を上回る ディバイス： 売上高は計画を若干下回るも、 生産歩留りの改善で利益は計画を上回る フォトリソ工法は姫路・加賀2工場での量産体制を確立 当初フォーキャストに対して需要が変動するも、コストコントロールで対処 産業資材： 売上高は通期で計画を上回るも、Q4の需要が減速 自動車は堅調に推移（特に
Slide 2: 本日のポイント（実績）
本日のポイント（見通し） 2015年3月期の見通し 引き続きディバイス事業が業績を牽引、営業利益は通期50億円を計画 ディバイス 姫路・加賀の2工場体制が年間を通じて業績に寄与 フォトリソ工法の市場浸透（派生技術の展開） 印刷工法はスマートフォン向け、携帯ゲーム機向けともに減少の見通し 産業資材 自動車・家電・化粧品市場を拡大し、市場ポートフォリオを再構築 対象市場、対象地域に適応したバリューチェーンを構築 印刷技術の新領域を切り拓く 第4・第5の事業に足掛かりをつける（M&Aを強化） 新たなコア技術を獲得し、既存技術と融合 ガスセンサー事業の立ち上げ（2014年Q2
Slide 3: 本日のポイント（見通し）
四半期の業績推移（実績） Q3がフォトリソ工法の最大需要期、Q4は落ち込み 売上高 営業利益 営業利益率 （百万円） ディバイス事業の （%） 50,000 需要が拡大 100 ディバイス事業の 40,000 37,845 需要が減少 80 31,778 30,000 27,881 60 25,060 23,795 20,150 20,000 17,504 40 5,733 16,336 ▲ 2,923 ▲ 2,157 ▲ 1,750 ▲ 3,650 837 10,000 15.1 20 ▲ 985 47 2.6 0.2 0 0 2013/3 2013/3 2013/3 2013/3 2014
Slide 4: 2014/3期 黒字化、成長基調に回帰
キャッシュ・フロー： 投資活動で生産体制を完備 キャッシュ・フロー計算書の概要 （百万円） 2013/3期 2014/3期 2014/3期実績の概要 実績 実績 営業活動による 13,864 14,413 税金等調整前当期純利益 +5,151 キャッシュ・フロー 減価償却費 +11,219 運転資金の改善など +4,114 投資活動による ▲7,206 ▲16,149 有形固定資産の取得により ▲15,908 キャッシュ・フロー （フリーキャッシュ・フロー） 6,658 ▲1,736 財務活動による ▲ 4,677 ▲4,634 短期借入金の返済 ▲4,000 キャッシュ・フロー 現
Slide 5: 四半期の業績推移（実績）
2015/3期見通し 引き続きディバイスが業績を牽引 2015年3月期業績計画 （百万円） 2015/3期 2014/3期 2015/3期 2015/3期 計画 前期比 実績 H1計画 H2計画 （¥100/$前提） 売上高 110,922 56,000 64,000 120,000 +8.2% 営業利益 1,935 700 4,300 5,000 +158.4% 営業利益率 1.7% 1.3% 6.7% 4.2% +2.5pt 経常利益 5,182 500 4,500 5,000 ▲3.5% 当期（四半期）純利益 3,967 450 4,050 4,500 +13.4% 2014/3期 20
Slide 6: 貸借対照表： 財務体質が改善
営業利益の増減分析 2013年3月期 ⇒ 2014年3月期 ⇒ 2015年3月期（計画） （百万円） 為替レート 2013/3期平均： 81円/ドル ディバイス ディバイス 2014/3期平均： 99円/ドル フォトリソ工法 量産効果 フォトリソ工法 単価下落 2015/3期前提： 100円/ドル +12,100 ▲7,500 ディバイス ディバイス フォトリソ工法 量産効果など フォトリソ工法 単価下落 ＋10,000 ▲7,850 ディバイス 印刷工法 固定費・変動費削減 ボリューム減少 その他 ▲5,700 産業資材 ＋1,515 ボリューム減少 固定費・変動費削減 減価償却費減少 ▲2
Slide 7: キャッシュ・フロー： 投資活動で生産体制を完備
ディバイス 引き続きタブレット端末向けの需要が拡大 ディバイス 用途別売上高の推移 2015/3期見通し （百万円） スマートフォン・タブレット端末など ゲーム機など 80,000 フォトリソ工法の 73,000 ボリューム増加 66,315 お客さま基盤の拡大 60,000 派生技術の市場投入 48,858 50,438 ゲーム機は減少傾向 43,133 続く 40,000 25,728 20,000 0 2010/3 2011/3 2012/3 2013/3 2014/3 2015/3 計画 スマートフォン・ ■ タブレット端末など 38,813 43,542 20,200
Slide 8: 2015/3期見通し 引き続きディバイスが業績を牽引
大型投資の一巡で設備投資額は減少 減価償却費はピークアウト 事業別 設備投資額および減価償却費の推移 産業資材 ディバイス 情報コミュニケーションその他 管理・R&D （百万円） 減価償却費 16,000 15,071 13,669 12,287 12,000 2014/3期 11,020 減価償却費 内訳 2,731 11,219 ■ 10,000 9,530 ■ 6,653 9,132 10,338 8,599 8,000 ■ 241 6,724 ■ 1,592 4,000 4,000 →工程合理化投資 0 2010/3 2011/3 2012/3 2013/3 2014/3 2015/3
Slide 9: 業績の見通し
新たなコア技術の獲得を通じて、 アプリケーションの多様化を促進 センシング機能の多様化 ✓ ✓ アプリケーション さらなる拡がりを 機能 探求 （当社の印刷技術から 創出される独自性） 新たなコア技術の獲得を急ぐ 16 Nissha Confidential Proprietary Printed Electronicsでメディカル市場を切り拓く （アメリカ Si-Cal Technologies） 2014年2月1日、 Si-Cal Technologies, Inc. Nissha USAがSi-Calを買収 設立： 2014年2月 資本金： 30,000米ドル（Nissha USA
Slide 10: 営業利益の増減分析
財務体質の改善に目途をつけ、 成長戦略を加速 新領域の確立 成長基調 新たなコア技術の獲得 売上原価率の改善 自動車、メディカル分野をメインターゲットに、 投下資産回転率の改善 第4・第5の事業を確立 自己資本比率の改善 （百万円） 有利子負債の削減 財務体質の改善 売上高 126,965 120,000 114,054 110,922 89,427 80,160 第3次中期経営計画 第4次中期経営計画 第5次中期経営計画 営業利益率 8.9% 1.7% 4.2% 2010/3期 2011/3期 2012/3期 2013/3期 2014/3期 2015/3期 2016/
Slide 11: 産業資材 自動車・家電を軸に展開
資料： 産業資材 四半期の業績推移（実績） 売上高 営業利益 営業利益率 （百万円） （%） 12,500 100 ※ 10,000 80 7,769 7,134 7,365 7,093 7,500 60 6,269 6,517 5,998 5,953 5,000 40 ▲ 15 345 ▲ 1,160 189 ▲ 100 ▲ 949 ▲ 467 316 2,500 20 ▲ 0.2 4.8 2.6 4.5 ▲ 1.6 0 0 2013/3 2013/3 2013/3 2013/3 2014/3 2014/3 2014/3 2014/3 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 -2,5
Slide 12: ディバイス 引き続きタブレット端末向けの需要が拡大
資料： 情報コミュニケーションその他 四半期の業績推移（実績） （百万円） 売上高 営業利益 営業利益率 （%） 7,500 100 6,000 ※1 80 5,146 5,095 4,844 4,659 4,264 4,350 4,174 4,268 4,500 60 3,000 40 1,500 ▲ 118 20 ▲ 346 ▲ 241 ▲ 32 183 125 20 9 0 0 2013/3 2013/3 2013/3 2013/3 2014/3 2014/3 2014/3 2014/3 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 -1,500 ‐20 0.2 0.5 3.6 2.6
Slide 13: 大型投資の一巡で設備投資額は減少
資料： 研究開発費の推移 （百万円） 4,000 3,000 2,699 2,700 2,601 2,543 2,477 2,351 2,000 1,000 0 2010/3 2011/3 2012/3 2013/3 2014/3 2015/3 計画 24 Nissha Confidential Proprietary 免責事項 本プレゼンテーション資料には、日本写真印刷株式会社の業績、戦略、事業計画などに関する将来的予測を 示す記述および資料が記載されております。これらの将来的予測に関する記述および資料は過去の事実では なく、発表時点で入手可能な情報に基づき当社が判断した予測です。また経済動