MinebeaMitsumi Inc. · TSE:6479
MinebeaMitsumi — Q3 FY2021 Earnings Presentation
29 slides from MinebeaMitsumi's earnings presentation, Feb 5, 2021
Slide 1: 決算説明会 2021年3月期 第3四半期
決算説明会 2021年3月期 第3四半期 ミネベアミツミ株式会社 2021年2月5日
Slide 2: 3Q連結業績サマリー
3Q連結業績サマリー 売上高は第3四半期として過去最高 2020年3月期 2021年3月期 前年同期比 前四半期比 （百万円） 3Q 2Q 3Q 伸び率 伸び率 売上高 267,650 274,267 275,709 +3.0% +0.5% 営業利益 23,299 17,557 19,595 -15.9% +11.6% 税引前利益 23,246 16,975 19,392 -16.6% +14.2% 親会社の所有者に帰属する 四半期利益 19,232 13,239 16,172 -15.9% +22.2% 基本的1株当たり 四半期利益（円） 46.35 32.42 39.60 -14.6% +
Slide 3: 売上高、営業利益、営業利益率
売上高、営業利益、営業利益率 売上高 （10億円） 営業利益 279.5 274.3 275.7 営業利益率 267.7 249.6 236.3 31.1 226.9 213.0 204.4 185.8 187.5 23.3 19.6 19.6 19.6 17.6 14.3 12.4 7.0 5.4 12.5% 3.3 8.3% 8.7% 6.7% 7.1% 7.0% 5.5% 6.4% 3.8% 2.9% 1.6% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 19/3期 20/3期 21/3期 2021/2/5 3
Slide 4: 3Q実績 11月時点業績予想からの差異
3Q実績 11月時点業績予想からの差異 （10億円） +2.2 +0.0 275.7 +4.1 +5.7 +0.7 263.0 売上高 19.6 17.0 営業利益 2021/2/5 4
Slide 5: 機械加工品事業セグメント
機械加工品事業セグメント 売上高（10億円） 営業利益（10億円） ボールベアリング ロッドエンド・ファスナー ピボットアッセンブリー 営業利益 営業利益率 27.1% 26.0% 24.8% 23.5% 23.2% 22.6% 21.2% 20.9% 21.1% 20.1% 48.2 47.4 18.2% 47.3 12.9 45.5 46.1 45.1 45.2 12.5 44.5 7.9 8.0 7.6 11.7 6.0 6.2 6.3 6.4 5.6 39.7 38.0 10.7 10.7 10.2 35.5 5.3 9.1 5.1 9.6 9.4 8.9 9.4 10.1 10.0
Slide 6: 電子機器事業セグメント
電子機器事業セグメント 売上高（10億円） 営業利益（10億円） モーター エレクトロデバイス センシングデバイス その他 営業利益 営業利益率 9.2% 7.9% 6.6% 5.6% 4.7% 4.6% 2.1% 3.0% 2.7% 0.5% 114.4 0% 1.2 111.5 -0.7% 1.1 9.7 101.3 8.6 1.0 98.6 91.7 93.7 8.2 1.1 90.7 10.6 1.0 87.4 0.8 89.0 8.7 1.1 8.3 1.2 9.1 1.2 8.2 9.3 77.6 7.5 79.7 8.8 1.2 1.1 56.4 55.9 6.9 8.3 46.
Slide 7: ミツミ事業セグメント
ミツミ事業セグメント 売上高（10億円） 営業利益（10億円） 営業利益 営業利益率 14.8% 9.2% 8.7% 7.4% 7.1% 6.7% 6.9% 4.1% 2.4% 0.0% 0% 114.3 110.7 -2.6% 100.6 100.9 13.0 87.6 79.2 10.0 73.9 7.5 7.3 7.6 62.4 7.1 56.6 49.7 46.3 4.2 3.0 1.4 0.0 3Q特殊要因 (1.2) +約50億円 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 19/3
Slide 8: ユーシン事業セグメント
ユーシン事業セグメント 19年1-3月以前は経営統合前の参考値でJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） 営業利益 営業利益率 （注）4月1日-9日までの 5.7% 5.9% 5.4% 4.5% 売上高40億円を含む場合 3.6% 3.7% 4.5% 2.4% 1.5% 2.2% 0% -0.9% 40.9 39.1 2.2 2.1 36.5 35.7 34.7 1.7 32.0 32.0 31.5 1.5 1.4 30.9 30.7 1.2 -13.9% 1.2 30.7 26.6 0.7 0.8 0.5 15.6 (0.3) (2.2) 1Q 2Q 3Q 4Q 1-3月 1Q
Slide 9: 親会社の所有者に帰属する四半期利益
親会社の所有者に帰属する四半期利益 （10億円） 親会社の所有者に帰属する四半期利益 基本的1株当たり四半期利益（円） 24.2 19.2 16.0 57.9 16.2 14.1 13.2 46.4 10.9 10.4 38.0 9.1 39.6 34.1 32.4 26.0 25.4 21.9 2.2 3.6 8.8 5.2 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 19/3期 20/3期 21/3期 2021/2/5 9
Slide 10: 棚卸資産
棚卸資産 （10億円） 204.4 186.5 176.8 181.4 174.4 175.9 174.3 169.1 169.8 156.8 141.4 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 19/3期 20/3期 21/3期 2021/2/5 10
Slide 11: ネット有利子負債、フリーキャッシュフロー
ネット有利子負債、フリーキャッシュフロー 18/3期以前はJGAAP 22/3期 第1四半期末には ネット有利子負債 * フリーキャッシュフロー 600億円程度となる見込み （10億円） 121.7 90.0 70.9 75.2 52.5 46.5 42.9 36.3 37.2 28.9 21.7 (14.0) 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 21/3期 1Q-3Q 予想 *ネット有利子負債：連結財政状態計算書上の「社債および借入金」 -（「現金および現金同等物」＋3か月超の定期預金） [JGAAP] [ IFRS ] 2021/2/5 11
Slide 12: 業績予想
業績予想 * 営業利益は580億円に上方修正 2020年3月期 2021年3月期 （百万円） 通期 上半期 下半期 通期 前期比 売上高 978,445 461,730 518,270 980,000 +0.2% 営業利益 58,647 22,921 35,079 58,000 -1.1% 税引前利益 58,089 22,249 34,751 57,000 -1.9% 親会社の所有者に帰属する 当期利益 45,975 16,812 28,188 45,000 -2.1% 基本的1株当たり 当期利益（円） 111.11 41.16 69.03 110.19 -0.8% 2020年3月期 2021
Slide 13: セグメント別業績予想
セグメント別業績予想 2020年3月期 2021年3月期 （百万円） 通期 上半期 下半期 通期 前期比 売上高 978,445 461,730 518,270 980,000 +0.2% 機械加工品 180,885 73,548 81,452 155,000 -14.3% 電子機器 379,422 178,274 181,726 360,000 -5.1% ミツミ事業 292,243 167,346 192,654 360,000 +23.2% ユーシン事業 125,145 42,153 61,847 104,000 -16.9% その他 750 409 591 1,000 +33.3% 営
Slide 14: 今期のポイント（ポストコロナへ体制強化）
今期のポイント（ポストコロナへ体制強化） 通期業績予想は580億円*に上方修正。 足元の需要は大幅に回復傾向。世界景気回復に合わせて 全体 当社高品質製品は自然体で伸びていくことを再確認。 巣ごもり需要に代表される “NEW LIFE STYLE” への変化。 ⇒当社のさまざまな製品の需要を押し上げている。 ボールベアリングは生産性改善が進み、最大で月産325百万個が確立。 来期大幅増益の土台が完成。 機械加工品 ⇒追加投資により来期末までに月産345百万個体制を目指す。 5月にさらなる成長戦略を発表予定。 モーターは収益構造の変化と大幅な市場成長により 電子機器 着実
Slide 15: コロナ収束後 営業利益1,000億円時のイメージ
コロナ収束後 営業利益1,000億円時のイメージ 2017年発表のイメージは 23/3期に実現の可能性が見えてきた！ 事業毎の内訳（23/3期） ●機械加工品 500億円 ●電子機器 300億円 ●ミツミ事業 300億円 （ご参考）2017年5月決算説明会 でのイメージ（21/3期） ●ユーシン事業 100億円 ●機械加工品 500億円 ●調整額等 △200億円 ●電子機器 300億円 ●ミツミ事業 200億円 M&Aで上乗せ！ ●M&A 150億円 ●調整額等 △150億円 2021/2/5 15
Slide 16: 自社株買いについて
自社株買いについて 自社株買い決議（2021年2月5日） - 取得株式総数：上限 400万株 （発行済株式総数（自己株式を除く）の1.0％） - 取得株式総額：上限 100億円 - 取得期間：2021年2月8日から2021年4月30日まで - 理由：株主還元および資本効率の向上と経営環境に応じた 機動的な資本政策を遂行するため 2021/2/5 16
Slide 17: 株主還元の概要
株主還元の概要 株主還元は2019年5月発表の キャッシュアロケーション方針に則り実施 （複数年でフリーキャッシュフロー*の50%を株主還元） フリーキャッシュフロー（M&Aを除く）の推移と株主還元実績／見込 （億円） 1,410 517 465 428 709 303 245 161 株主還元 267 701 220 214 50% 配当 113億円 配当 116億円 配当 114億円 配当 343億円 自社株買い 107億円 自社株買い 151億円 自社株買い 100億円 自社株買い 358億円 19/3期 20/3期 21/3期見込 3年累計見込 3年累計見込 *M&Aを除く 2021/
Slide 18: 今期の配当について
今期の配当について 21/3期 配当 期末配当 （予想） 14 円/株 年間 （予想） 28 円/株 中長期的なキャッシュアロケーション方針は不変 （フリーキャッシュフローの50%を株主還元） （ご参考）20/3期 配当 年間配当28円（中間配当14円 期末配当14円） 2021/2/5 18
Slide 19: ミネベアミツミグループの新製品の取り組み
ミネベアミツミグループの新製品の取り組み SALIOT pico SADIOT* LOCK *Smart Activated Devices with （サリオ ピコ） 自社製マスク Internet of Things 2021年2月3日(水) 2021年3月16日(火) 累計約 600万枚 販売開始*！ 販売開始予定！ 販売！ *ユーシンショウワより販売 2021/2/5 19
Slide 20: 当資料で述べられた内容のうち歴史的事実でないものは、一定の前提の下に作成した将来の見通しであり、ま た、それらは現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断にもとづいております。実際の業績は、さまざ まな要素により、これら見通しとは…
当資料で述べられた内容のうち歴史的事実でないものは、一定の前提の下に作成した将来の見通しであり、ま た、それらは現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断にもとづいております。実際の業績は、さまざ まな要素により、これら見通しとは大きく異なる結果となる場合があります。実際の業績に影響を与える重要な 要素としては、(1)当社を取り巻く経済情勢、需要動向等の変化、(2)為替レート、金利等の変動、(3)エレクトロ ニクスビジネス分野で顕著な急速な技術革新と継続的な新製品の導入の中で、タイムリーに設計･開発、製造･販 売を続けていく能力、などです。但し、業績に影響を与えうる要素はこれらに限定される
Slide 21: 参考資料
参考資料 2021/2/5 21
Slide 22: 売上高、営業利益、営業利益率
売上高、営業利益、営業利益率 18/3期以前はJGAAP （10億円） 売上高 営業利益 営業利益率 978.4 980.0 879.1 79.2 884.7 72.0 60.1 638.9 58.6 58.0 609.8 51.4 49.0 500.7 371.5 32.2 282.4 10.2 12.0% 9.0% 8.7% 8.4% 7.7% 8.1% 6.0% 5.9% 3.6% 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 予想 [JGAAP] [ IFRS ] 2021/2/5 22
Slide 23: 機械加工品事業セグメント
機械加工品事業セグメント 18/3期以前はJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） ボールベアリング ロッドエンド・ファスナー 営業利益 営業利益率 ピボットアッセンブリー その他 24.9% 25.0% 25.4% 188.3 24.2% 180.9 22.0% 176.4 20.0% 7.1 29.5 （注）4QでのPPA 163.8 24.5 △7億円を除く場合 47.8 156.3 155.0 31.5 43.4 34.3 20.0 40.9 32.6 37.6 39.1 42.7 39.9 39.3 31.9 28.0 32.1 29.6 31.0 121.2 117.1
Slide 24: 電子機器事業セグメント
電子機器事業セグメント 18/3期以前はJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） モーター エレクトロデバイス センシングデバイス その他 営業利益 営業利益率 445.5 451.5 441.6 3.8 3.6 4.0 35.9 35.7 38.3 387.3 379.4 4.2 4.3 360.0 36.4 32.5 4.5 32.0 6.9% 5.0% 5.0% 4.4% 4.6% 5.0% 227.8 245.0 241.0 31.2 158.5 162.4 123.5 22.3 21.9 17.6 18.0 16.9 188.1 200.0 184.2 180.2 161
Slide 25: ミツミ事業セグメント
ミツミ事業セグメント 売上高、営業利益ともに、17/3期3Qまでは、経営統合前。 17/3期4Qは3ヶ月分の管理会計ベース。18/3期以前はJGAAP 売上高（10億円） 営業利益（10億円） 営業利益 営業利益率 8.6% 360.0 6.4% 6.7% 7.2% 308.4 292.2 0% 250.6 -2.8% 24.0 21.5 22.3 18.7 178.0 -5.9% 163.6 1.8 (4.6) 3Q特殊要因 +約50億円 （注）3Qでの在庫評価減 (10.6) △123億円を除く場合 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 予想 16/3期
Slide 26: ユーシン事業セグメント
決算期変更に伴い17/12期は13ヶ月決算 ユーシン事業セグメント 18/12期以前は経営統合前の参考値でJGAAP 20/3期は2019年1-3月の数値を含まず 売上高（10億円） 営業利益（10億円） 営業利益 営業利益率 4.7% 168.6 164.2 2.9% 3.2% 2.1% 2.1% 1.9% 153.9 148.6 125.1 104.0 7.0 5.4 4.7 3.3 2.6 2.0 15/11期 16/11期 17/12期 18/12期 20/3期 21/3期 15/11期 16/11期 17/12期 18/12期 20/3期 21/3期 予想 予想 [JGAAP] [
Slide 27: 販管費
販管費 （10億円） 販管費 売上高販管費比率 27.3 27.0 27.5 26.7 26.6 26.1 25.2 24.5 23.5 23.7 22.8 13.1% 13.4% 12.8% 11.9% 11.0% 10.4% 9.8% 10.0% 10.0% 9.1% 9.5% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 19/3期 20/3期 21/3期 2021/2/5 27
Slide 28: 設備投資額・減価償却費
設備投資額・減価償却費 18/3期以前はJGAAP （10億円） 設備投資額 減価償却費 54.2 54.2 * 50.1 49.0 46.2 40.0 36.4 36.0 31.8 31.6 32.7 28.2 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 21/3期 1Q-3Q 予想 *20/3期 設備投資額には、IFRS16号適用開始日に増加したリース資産は含まれておりません。 [JGAAP] [ IFRS ] 2021/2/5 28
Slide 29: ROIC（投下資本利益率）
ROIC（投下資本利益率） ユーシン事業は19/3以前は経営統合前の参考値でJGAAP、全社に は含まない。その他のセグメントは18/3期以前はJGAAP ミネベアミツミ版 ＝ NOPAT （営業利益＋特別損益）×（1－税率） ROIC 投下資本 （受取手形・売掛金＋棚卸資産＋固定資産－支払手形・買掛金） セグメント別で管理できる事業資産（売上債権・債務、棚卸資産、固定資産）で算出 (%) 40.0 全社 機械加工品 電子機器 ミツミ事業 ユーシン事業 31.1 29.9 30.1 28.0 30.0 26.9 24.0 24.9 23.3 23.3 23.8 21.6 19.7 17.5 1