Subaru Corporation · TSE:7270
Subaru — Q3 FY2020 Earnings Presentation
36 slides from Subaru's earnings presentation, Feb 5, 2020
Slide 1: 2020年3月期 第3四半期 決算説明会
2020年3月期 第3四半期 決算説明会 株式会社ＳＵＢＡＲＵ 取締役専務執行役員 CFO 岡田 稔明 2020年2月5日 https://www.subaru.co.jp/ir/ 1
Slide 2: 2020年3月期 第3四半期累計 実績
2020年3月期 第3四半期累計 実績 当社は2020年3月期 第1四半期報告から、国際財務報告基準（IFRS)を任意適用いたしました。 このため、次ページ以降はIFRSに基づき作成しております。 尚、IFRS任意適用に伴う連結財務諸表の変化点については参考(2)をご確認ください。 https://www.subaru.co.jp/ir/ 2
Slide 3: 第3四半期累計実績 連結完成車販売台数（市場別）
第3四半期累計実績 連結完成車販売台数（市場別） （千台） ご参考：日本基準 2019年3月期 2020年3月期 2019年3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 3Q累計実績 登録車 (＊) 84.9 76.3 -8.6 79.9 軽自動車 (＊) 19.4 18.4 -0.9 18.6 国内合計 (＊) 104.2 94.7 -9.5 98.5 米国 495.9 520.0 +24.1 495.9 カナダ 47.3 45.1 -2.1 47.3 ロシア 6.5 7.2 +0.7 6.5 欧州 25.9 25.1 -0.8 25.9 豪州 35.7 33.2 -2.5 35.7 中国 16
Slide 4: 第3四半期累計実績 連結完成車販売台数・生産台数
第3四半期累計実績 連結完成車販売台数・生産台数 （千台） 2019年3月期 2020年3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 連結完成車 767.9 771.0 +3.1 販売台数 合計 （千台） 2019年3月期 2020年3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 米国生産 271.2 267.6 -3.6 国内生産 491.1 492.8 +1.8 合計 762.3 760.4 -1.9 ＊生産台数にはトヨタ向け86の台数を含む。 https://www.subaru.co.jp/ir/ 4
Slide 5: 第3四半期累計実績 連結業績
第3四半期累計実績 連結業績 （億円） ご参考：日本基準 2019年3月期 2020年3月期 2019年3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 3Q累計実績 売上収益 (＊1) 23,913 24,846 +932 23,774 国内 4,509 4,242 -267 4,358 海外 19,405 20,604 +1,199 19,417 営業利益 1,557 1,527 -30 1,537 税引前利益 (＊2) 1,578 1,532 -45 1,580 親会社の所有者に帰属する 当期利益 (＊3) 1,181 1,117 -64 1,182 為替レート US$ ¥111 ¥109 -¥
Slide 6: 第3四半期累計 実績 営業利益増減要因
前年実績対比 第3四半期累計 実績 営業利益増減要因 研究 （億円） 開発費 売上 構成差等 +186 会計 +233 基準差 +20 為替 レート差 諸経費等 -193 -125 原価低減 その他 -111 -20 2019年3月期 2019年3月期 2020年3月期 営業利益 営業利益 30億円の減益 営業利益 3Q累計実績 3Q累計実績 3Q累計実績 （日本基準） （IFRS） （IFRS） 売上構成差 233 為替影響 -193 諸経費等 内訳 -125 原価低減 -111 新車国内 -86 US＄ -169 製造固定費 -45 販管費 -22 クレーム費 -58 SUBARU -20
Slide 7: 設備投資・減価償却費・有利子負債・研究開発支出
設備投資・減価償却費・有利子負債・研究開発支出 （億円） ご参考：日本基準 2019年3月期 2020年3月期 2019年3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 3Q累計 実績 設備投資 (＊1) 859 955 +96 852 減価償却費 (＊1) 675 707 +32 674 有利子負債 (＊1) 554 1,752 +1,199 520 研究開発支出(＊2) 780 849 +69 ＊1 リース取引および無形資産に係る設備投資、減価償却費およびリース負債は上記の実績に含んでおりません。 ＊2 報告期間中に発生した研究開発活動に係る支出額を記載。 尚、IFRSでは当該支出のうち資産性の
Slide 8: 2020年3月期 見通し
2020年3月期 見通し https://www.subaru.co.jp/ir/ 8
Slide 9: 通期計画 連結完成車販売台数（市場別）
通期計画 連結完成車販売台数（市場別） （千台） ご参考：日本基準 2020年3月期 2019年3月期 2020年3月期 前回計画 増減 増減 2019年3月期 実績 今回計画 （11/6発表値） (c)-(a) (c)-(b) 実績 (a) (c) (b) 登録車 (＊) 110.2 111.3 104.2 -6.0 -7.1 109.7 軽自動車 (＊) 26.0 26.9 23.8 -2.3 -3.1 25.6 国内合計 (＊) 136.2 138.2 128.0 -8.2 -10.2 135.3 米国 659.7 701.8 700.0 +40.3 -1.8 659.7 カナダ 56.
Slide 10: 通期計画 連結完成車販売台数・生産台数
通期計画 連結完成車販売台数・生産台数 （千台） 2020年3月期 2019年3月期 2020年3月期 前回計画 増減 増減 実績 今回計画 (11/6発表値) (c)-(a) (c)-(b) (a) (c) (b) 連結完成車 1,000.8 1,058.3 1,041.3 +40.5 -16.9 販売台数 合計 （千台） 2020年3月期 2019年3月期 2020年3月期 前回計画 増減 増減 実績 今回計画 （11/6発表値) (c)-(a) (c)-(b) (a) (c) (b) 米国生産 372.2 389.7 381.8 +9.6 -7.9 国内生産 617.0 667.5 66
Slide 11: 通期計画 連結業績
通期計画 連結業績 （億円） ご参考：日本基準 2020年3月期 2019年3月期 2020年3月期 前回計画 増減 増減 2019年3月期 実績 今回計画 (11/6発表値） (c)-(a) (c)-(b) 実績 (a) (c) (b) 売上収益 (＊1) 31,562 33,100 33,600 +2,039 +500 31,605 国内 5,941 5,975 5,605 -337 -370 5,966 海外 25,620 27,125 27,995 +2,375 +870 25,639 営業利益 1,817 2,200 2,200 +383 ±0 1,955 税引前利益 (＊2) 1,
Slide 12: 通期計画 営業利益増減要因
前年実績対比 通期計画 営業利益増減要因 （億円） 研究 売上 開発費 構成差等 +172 その他 +569 +70 為替 原価低減 諸経費等 レート差 会計 -123 -74 -231 基準差 -138 2019年3月期 2019年3月期 2020年3月期 営業利益 営業利益 383 億円の増益 営業利益 実績 実績 今回計画 （日本基準） （IFRS） （IFRS） 売上構成差 569 為替影響 -231 原価低減 -123 諸経費等 内訳 -74 新車国内 -88 US＄ -182 SUBARU -11 SIA -112 製造固定費 -54 販管費 -162 クレーム費 142 新車海外
Slide 13: 通期計画 営業利益増減要因（前回計画対比）
前回計画（2019/11/6 発表値）対比 通期計画 営業利益増減要因 （億円） 研究 売上 為替 開発費 構成差等 レート差 +60 +19 その他 +181 +23 諸経費等 原価低減 -255 -28 2020年3月期 2020年3月期 営業利益 営業利益 前回計画 ±0 今回計画 (11/6発表値） 為替影響 181 売上構成差 19 諸経費等 内訳 -255 原価低減 -28 US＄ 220 新車国内 -88 製造固定費 6 販管費 44 クレーム費 -305 SUBARU -39 SIA 11 EURO 16 新車海外 -18 SUBARU 7 SIA -1 SUBARU 10 原
Slide 14: 設備投資・減価償却費・有利子負債・研究開発支出
設備投資・減価償却費・有利子負債・研究開発支出 （億円） ご参考：日本基準 2020年3月期 2019年3月期 2020年3月期 前回計画 増減 増減 2019年3月期 実績 今回計画 (11/6発表値） (c)-(a) (c)-(b) 実績 (a) (c) (b) 設備投資 (＊1) 1,140 1,400 1,400 +260 ±0 1,135 減価償却費 (＊1) 891 1,000 1,000 +110 ±0 888 有利子負債 (＊1) 1,037 2,400 2,400 +1,363 ±0 1,004 研究開発支出(＊2) 1,027 1,200 1,170 +143 -30 ＊1
Slide 15: ご参考 (1)
ご参考 (1) ・セグメント情報(事業別 / 所在地別) ・海外売上収益 ・連結財政状態計算書 ・連結キャッシュフロー ・単独販売台数 ・米国子会社業績 ・第3四半期（3ヵ月）連結業績実績 ・第4四半期（3ヵ月）連結業績計画 ・生産台数 / 小売台数 推移 https://www.subaru.co.jp/ir/ 15
Slide 16: 第3四半期累計実績 事業セグメント別業績
第3四半期累計実績 事業セグメント別業績 （億円） 売上収益 営業利益 2019年 2020年 2019年 2020年 3月期 3月期 増減 3月期 3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 3Q累計実績 3Q累計実績 自動車 (22,719) 22,840 23,738 +898 (1,454) 1,464 1,433 -31 航空宇宙 (943) 962 1,042 +80 (49) 53 63 +10 その他 (111) 111 66 -45 (29) 37 29 -8 消去・全社 (5) 3 1 -2 合計 (23,774) 23,913 24,846 +932 (1,537) 1,5
Slide 17: 第3四半期累計実績 所在地別セグメント業績
第3四半期累計実績 所在地別セグメント業績 （億円） 売上収益 営業利益 2019年 2020年 2019年 2020年 3月期 3月期 増減 3月期 3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 3Q累計実績 3Q累計実績 日本 (6,764) 6,915 6,543 -372 (1,031) 1,064 597 -467 北米 (15,810) 15,798 17,091 +1,293 (504) 494 929 +436 その他 (1,200) 1,200 1,212 +11 (8) 6 9 +3 消去・全社 (-6) -7 -8 -2 合計 (23,774) 23,913 24,846 +
Slide 18: 第3四半期累計実績 連結海外売上収益
第3四半期累計実績 連結海外売上収益 （億円） 2019年3月期 2020年3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 北米 (16,512) 16,500 17,867 +1,367 欧州 (808) 808 818 +10 アジア (877) 877 874 -3 その他 (1,219) 1,219 1,044 -175 合計 (19,417) 19,405 20,604 +1,199 ＊カッコ内数値 ：日本基準 https://www.subaru.co.jp/ir/ 18
Slide 19: 連結財政状態計算書
連結財政状態計算書 （億円） 2019年3月末 2019年12月末 増減 資産合計 31,806 31,668 -138 流動資産 19,137 18,556 -582 非流動資産 12,669 13,112 +443 負債合計 14,907 14,777 -130 有利子負債 1,037 1,752 +715 資本合計 16,899 16,891 -8 利益剰余金 13,506 13,520 +14 親会社の所有者に帰属する持分 16,822 16,820 -2 親会社の所有者に帰属する持分比率 52.9% 53.1% - D/Eレシオ 0.06 0.10 - https://www.sub
Slide 20: 第3四半期累計実績 連結キャッシュフロー
第3四半期累計実績 連結キャッシュフロー （億円） 2019年3月期 2020年3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 営業活動CF 1,717 1,292 -425 投資活動CF -1,392 18 +1,409 フリーCF 325 1,310 +985 財務活動CF -1,785 -711 +1,074 為替変動の影響額 168 -64 -233 現金及び現金同等物の増減 -1,292 535 +1,826 現金及び現金同等物 期末残高 6,364 7,558 +1,194 https://www.subaru.co.jp/ir/ 20
Slide 21: 第3四半期累計実績 単独販売台数
第3四半期累計実績 単独販売台数 （千台） 2019年3月期 2020年3月期 増減 3Q累計実績 3Q累計実績 国内生産 491.1 492.8 +1.8 国内売上 104.2 94.4 -9.8 登録車 84.9 75.4 -9.5 軽自動車 19.4 19.0 -0.3 輸出台数 396.2 410.4 +14.3 海外生産用部品 298.6 280.9 -17.8 単独売上合計 799.0 785.7 -13.3 ＊生産台数にはトヨタ向け86の台数を含む。 https://www.subaru.co.jp/ir/ 21
Slide 22: 第3四半期累計実績 米国子会社業績
第3四半期累計実績 米国子会社業績 （Million US$） 2019年3月期 2020年3月期 SOA 3Q累計実績 3Q累計実績 増減 売上高 14,240 15,516 +1,275 営業利益 256 723 +467 当期純利益 216 571 +355 小売販売台数 (千台) 528.6 541.4 +12.8 2019年3月期 2020年3月期 SIA 3Q累計実績 3Q累計実績 増減 売上高 6,404 6,552 +147 営業利益 100 77 -23 当期純利益 81 72 -10 生産台数 (千台) 271.2 267.6 -3.6 * 訂正：2019年3月期 3Q累計
Slide 23: 第3四半期(3ヵ月)実績 連結完成車販売台数
第3四半期(3ヵ月)実績 連結完成車販売台数 （千台） ご参考：日本基準 2019年3月期 2020年3月期 2019年3月期 増減 3Q実績 3Q実績 3Q実績 登録車 (＊) 30.8 21.1 -9.7 27.5 軽自動車 (＊) 6.6 5.6 -1.0 6.0 国内合計 (＊) 37.4 26.7 -10.6 33.5 米国 193.7 183.7 -10.0 193.7 カナダ 15.4 17.4 +2.0 15.4 ロシア 1.4 2.6 +1.1 1.4 欧州 5.3 12.7 +7.5 5.3 豪州 12.2 8.6 -3.6 12.2 中国 7.5 6.8 -0.7 7.5
Slide 24: 第3四半期(3ヵ月)実績 連結業績
第3四半期(3ヵ月)実績 連結業績 （億円） ご参考：日本基準 2019年3月期 2020年3月期 2019年3月期 増減 3Q 実績 3Q 実績 3Q 実績 売上収益 (＊1) 8,999 8,789 -210 8,906 国内 1,585 1,267 -318 1,483 海外 7,414 7,522 +108 7,423 営業利益 992 578 -414 986 税引前利益 (＊2) 973 601 -372 950 親会社の所有者に帰属する 750 434 -316 739 当期利益 (＊3) 為替レート US$ ¥113 ¥108 -¥4 ¥113 EURO ¥129 ¥119 -
Slide 25: 第3四半期(3ヵ月)実績 営業利益増減要因
第3四半期(3ヵ月)実績 営業利益増減要因 （億円） 研究 売上 開発費 会計基準差 構成差等 +37 +28 +6 その他 諸経費等 +16 -319 為替 レート差 原価低減 -130 -46 2019年3月期 2019年3月期 2020年3月期 営業利益 営業利益 414 億円の減益 営業利益 3Q実績 3Q実績 3Q実績 （日本基準） （IFRS） （IFRS） 売上構成差 37 諸経費等 内訳 -319 為替影響 -130 原価低減 -46 新車国内 -73 製造固定費 -7 販管費 -19 クレーム費 -293 US＄ -147 SUBARU -1 SIA -45 新車海外 -1
Slide 26: 第4四半期(3ヵ月)実績 連結完成車販売台数
第4四半期(3ヵ月)実績 連結完成車販売台数 （千台） ご参考：日本基準 2019年3月期 2020年3月期 2019年3月期 増減 4Q実績 4Q計画 4Q実績 登録車 (＊) 25.3 28.0 +2.6 29.8 軽自動車 (＊) 6.7 5.3 -1.3 7.0 国内合計 (＊) 32.0 33.3 +1.3 36.8 米国 163.8 180.0 +16.2 163.8 カナダ 9.6 16.9 +7.3 9.6 ロシア 1.6 1.3 -0.3 1.6 欧州 6.2 12.6 +6.3 6.2 豪州 6.0 9.7 +3.6 6.0 中国 6.1 6.9 +0.8 6.1 その他
Slide 27: 第4四半期(3ヵ月)実績 連結業績
第4四半期(3ヵ月)実績 連結業績 （億円） ご参考：日本基準 2019年3月期 2020年3月期 2019年3月期 増減 4Q 実績 4Q 計画 4Q 実績 売上収益 (＊1) 7,648 8,754 +1,106 7,831 国内 1,432 1,363 -70 1,608 海外 6,216 7,392 +1,176 6,223 営業利益 261 673 +413 419 税引前利益 (＊2) 283 668 +385 378 親会社の所有者に帰属する 233 513 +280 296 当期利益 (＊3) 為替レート US$ ¥110 ¥110 -¥1 ¥110 EURO ¥126 ¥12
Slide 28: 第4四半期(3ヵ月)実績 営業利益増減要因
第4四半期(3ヵ月)実績 営業利益増減要因 （億円） 売上 その他 諸経費等 構成差等 +51 +90 +336 為替 研究 原価低減 レート差 開発費 -12 -38 -14 会計 基準差 -158 2019年3月期 2019年3月期 2020年3月期 営業利益 営業利益 413 億円の増益 営業利益 4Q実績 4Q実績 4Q計画 （日本基準） （IFRS） （IFRS） 売上構成差 336 諸経費等 内訳 51 為替影響 -38 原価低減 -12 新車国内 -2 製造固定費 -9 販管費 -140 クレーム費 200 US＄ -13 SUBARU 9 SIA -21 新車海外 308 SU
Slide 29: 生産台数 / 小売台数 推移
生産台数 / 小売台数 推移 （千台） 生産台数 小売台数 300 280 276 276 278 277 273269 270 264 268 264 271269 269 258 261 262 262 253 253 257 254 248 249 249 252 250 250 244 242 245 242 241 242 237 233 231 237 236 229 227 200 150 100 50 0 1-3月 4-6月 7-9月 10-12 1-3月 4-6月 7-9月 10-12 1-3月 4-6月 7-9月 10-12 1-3月 4-6月 7-9月 10-12 1-3
Slide 30: IFRS任意適用に伴う連結財務諸表の変化点
ご参考 (2) IFRS任意適用に伴う連結財務諸表の変化点 https://www.subaru.co.jp/ir/ 30
Slide 31: 日本基準 / IFRS 主な差異
日本基準 / IFRS 主な差異 項目 日本基準 IFRS 発生時に全て費用処理 資産計上の要件を満たす場合は、無形資産とし償却 研究開発費 営業CFに含める 資産計上の開発費は、投資CFに含める 売上計上基準 自動車の登録日に売上計上 お客様への納車日に売上計上 （日本国内のみ） ファイナンス・リースは資産計上 オペレーティング・リースなども一部資産計上 リース オペレーティングリースは営業CF リース債務の返済は財務CFに含む https://www.subaru.co.jp/ir/ 31
Slide 32: 連結損益計算書
連結損益計算書 日本基準 IFRS 売上高 売上収益 1) 日本基準の「販売費及び一般管理費」 売上原価 売上原価 を「販売費及び一般管理費」及び「研究開 売上総利益 売上総利益 発費」として表示。 販売費及び一般管理費 販売費及び一般管理費 営業利益 研究開発費 営業外収益・費用 その他の収益 2) IFRS上の「営業利益」を表示。但し、 持分法による投資損益 その他の費用 日本基準の「営業利益」と構成が異なり、 日本基準の「営業外収益・費用」、「特別 減価償却費 持分法による投資損益 損益」の一部を含む。 その他 営業利益 受取利息 金融収益 3) 日本基準の「受取利息」・「受取配当 受取
Slide 33: 連結財政状態計算書（資産の部）
連結財政状態計算書（資産の部） 日本基準 IFRS 連結貸借対照表（ 資産の部） 連結財政状態計算書（ 資産の部） 1）日本基準の「現金及び預金」及び「有価 資産の部 資産 証券」のうち、現金及び3か月以内に満期 流動資産 流動資産 になる有価証券等を「現金及び現金同等 現金及び預金 現金及び現金同等物 物」として表示。 受取手形及び売掛金 営業債権及びその他の債権 リース投資資産 棚卸資産 2）日本基準の「受取手形及び売掛金」、 有価証券 未収法人所得税 「リース投資資産」、「短期貸付金」の一部 商品及び製品 その他の金融資産 等を「営業債権及びその他の債権」として 仕掛品 その他の流動資産
Slide 34: 連結財政状態計算書（負債及び資本の部）
連結財政状態計算書（負債及び資本の部） 日本基準 IFRS 連結貸借対照表（ 負債及び資本の部） 連結財政状態計算書（ 負債及び資本の部） 負債の部 負債及び資本 流動負債 負債 1）日本基準の「支払手形及び買掛金」、 支払手形及び買掛金 流動負債 「電子記録債務」等を「営業債務及びその 電子記録債務 借入金 他の債務」として表示。 短期借入金 営業債務及びその他の債務 1年内返済予定の長期借入金 その他の金融負債 2）日本基準の「賞与引当金」、「製品保証 未払法人税等 未払法人所得税 引当金」、「工事損失引当金」、「事業終了 未払費用 引当金 損失引当金」を「引当金」として表示。 賞与引当金
Slide 35: 連結キャッシュフロー
連結キャッシュフロー 日本基準 IFRS 営業活動によるキャッシュ・フロー 営業活動によるキャッシュ・フロー 税金等調整前当期純利益 税引前当期利益 減価償却費 減価償却費及び償却費 1）日本基準では費用処理されていたオペレー 貸倒引当金の増減額（△は減少） 金融収益 ティングリース取引をリース資産・リース負債に 製品保証引当金の増減額（△は減少） 金融費用 オンバランスし、このうちの減価償却費を「減価 受取利息及び受取配当金 持分法による投資損益(△は益) 償却費及び償却費」に含めて表示。 支払利息 営業債権及びその他の債権の増減(△は増加) 固定資産除売却損益（△は益） 棚卸資産の増減(△
Slide 36: 本資料に記載されている計画、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、現在入手可能な情報、予測に基づいた仮定、および判断であり、様々なリスク や不確実性を含みます。将来における当社の実際の業績は、当社を取り巻く経済情勢、需要や為替レート…
本資料に記載されている計画、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、現在入手可能な情報、予測に基づいた仮定、および判断であり、様々なリスク や不確実性を含みます。将来における当社の実際の業績は、当社を取り巻く経済情勢、需要や為替レートの変動などにより、これらと異なる結果となる場 合がございます。従いまして、この見通しのみに全面的に依拠されることは避けて頂きますようにお願い致します。