Terumo Corporation · TSE:4543
Terumo — H1 FY2020 Earnings Presentation
23 slides from Terumo's earnings presentation, Nov 5, 2020
Slide 1: 2021年3月期 上期 決算概要
2021年3月期 上期 決算概要 2020年11月5日 テルモ株式会社 Chief Accounting and Financial Officer 武藤 直樹
Slide 2: おことわり
おことわり テルモの開示資料に記載されている業績見通し等の将来に関する 記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する 一定の前提に基づいており、当社としてその実現を約束する趣旨のもの ではありません。様々な要因により、実際の業績等が変動する可能性 があることをご承知おきください。実際の業績に影響を与えうる重要な 要素には、テルモの事業領域を取り巻く経済情勢、為替レートの変動、 競争状況などがあります。また、この資料に含まれている製品（開発中 のものを含む）に関する情報は、宣伝広告、医学的アドバイスを目的 としているものではありません。 ©TERUMO CORPORATION 2
Slide 3: 売上・利益ともに通期ガイダンスに対し早めの進捗
売上・利益ともに通期ガイダンスに対し早めの進捗 （億円） 為替除く 19年度上期 20年度上期 増減率 増減率 売上収益 3,073 2,833 -8% -6％ 売上総利益 1,715 (55.8%) 1,505 (53.1%) -12% -9% 一般管理費 896 (29.2%) 859 (30.3%) -4% -3% 研究開発費 243 ( 7.9%) 231 ( 8.2%) -5% -4% その他収益費用 16 4 - - 営業利益 592 (19.2%) 418 (14.8%) -29% -24% 調整後営業利益 670 (21.8%) 513 (18.1%) -24% -19% 税引
Slide 4: 調整後営業利益増減分析
調整後営業利益増減分析 49 （億円） 29 79 98 81 売上総利益の減少 売上減による 42 9 研究開発費の減少 売上総利益率の悪化による減少 34 26 12 45 為替の影響 価格（ ）薬価公定価（ ） 670 一般管理費の減少 欧州規制対応費（ ） 94 592 -5 513 418 -6 -21 IT 投資（ ） 19年度上期 19年度上期 20年度上期 20年度上期 営業利益 調整後 調整後 営業利益 営業利益 営業利益 -5 ©TERUMO CORPORATION 4 /22
Slide 5: 地域別売上収益 20年度上期
地域別売上収益 20年度上期 19年度上期 売上収益 売上収益前年比較 100%＝2,833億円 金額(億円) 増減率 コメント （ ）内は為替影響除く 心臓血管はQ1からQ2にかけて回復傾向。 935 ホスピタルではアライアンス・疼痛緩和の新製品 日本 -3% や感染対策製品が寄与 33% 959 心臓血管は回復し、Q2単体はプラス伸長に。 555 -5% ホスピタルと血液・細胞テクノロジーは一桁後 欧州 583 (-5%) 半から二桁伸長と堅調 20% 825 -11% TIS・ニューロを中心に心臓血管は顕著な回 米州 926 (-8%) 復。血液センター向け製品も依然として堅調 29%
Slide 6: カンパニー別売上収益 20年度上期
カンパニー別売上収益 20年度上期 19年度上期 売上収益 売上収益前年比較 100%＝2,833億円 金額(億円) 増減率 コメント （ ）内は為替影響除く 1,494 -13% 症例延期による需要減。 心臓血管 Q1からQ2にかけては顕著な回復 1,726 (-12%) 53% アライアンスの二桁伸長に加え、疼痛緩 818 -1% ホスピタル 和の新製品や感染対策製品の需要増 828 (-1%) が、全般的な需要減の影響を相殺 29% 血液・細胞 520 +0% アフェレシス治療数減少の影響を受けた 18% テクノロジー 518 (+3%) ものの成分採血装置が牽引し安定成長 ©TERUM
Slide 7: 心臓血管: 症例延期の解消が進む
心臓血管: 症例延期の解消が進む （億円） 19年度 20年度 増減率 主なトピック 金額 上期 上期 （ ）内は為替影響除く 1,726 TIS ：製品群全般に需要減の影響も、 1,494 Q1からQ2にかけて顕著な回復 -159 ニューロ：脳動脈瘤治療における 売上 -13% 症例延期の解消が進む -45 収益 (-12%) CV ：需要減の影響を 日本における装置売上増が緩和 -22 血管 ：人工血管、ステントグラフトともに 需要が回復傾向 -6 調整後 472 営業 320 -32% 売上減による減益。 利益 (-27%) Q1からQ2にかけて製品ミックスが改善 （率） (27%) (
Slide 8: ホスピタル: 需要減の影響をアライアンスと感染対策製品でカバー
ホスピタル: 需要減の影響をアライアンスと感染対策製品でカバー （億円） 19年度 20年度 増減率 主なトピック 金額 上期 上期 （ ）内は為替影響除く 医療器 : 日本とアジアにおいて診療制限 828 818 の影響が依然大きい -29 売上 -1% 医薬品 : 輸液剤の減少を疼痛緩和がカバー -2 収益 (-1%) DM・ヘルスケア: 体温計等ヘルスケア製品の需要増 ＋8 アライアンス : 日本・海外ともに二桁伸長 +13 調整後 126 117 営業 -7% 売上減少に加え、生産稼働率の低下の影響を、 利益 (-6%) アライアンスの好調な売上と、継続的な費用コント （率） ロールに
Slide 9: 血液・細胞テクノロジー: 増収増益を継続
血液・細胞テクノロジー: 増収増益を継続 （億円） 19年度 20年度 増減率 主なトピック 金額 上期 上期 （ ）内は為替影響除く 518 520 血液センター ：成分採血装置の新ソフトウェアに 売上 +0% よる牽引。新型コロナ回復期血漿 収益 (+3%) に向けた需要増 +16 アフェレシス治療：症例延期による需要減 -10 調整後 89 営業 67 +33% 製品ミックスによる売上総利益増に加え、 利益 (+43%) 費用コントロールが寄与し大幅増益 （率） (13%) (17%) ©TERUMO CORPORATION 9 /22
Slide 10: 業績予想の修正
業績予想の修正 （億円） 従来 今回 修正額 予想 修正予想 売上収益 6,000 6,000 ±0 営業利益 850 900 +50 （率） (14.2%) (15.0%) 調整後営業利益 1,030 1,080 +50 （率） (17.2%) (18.0%) 当期利益 650 680 +30 USD 105円 106円 予想為替レート EUR 120円 121円 上期に想定を上振れした分を織り込んだ修正 配当に関し、5月決算時に発表した予想から変更なし ©TERUMO CORPORATION 10 /22
Slide 11: 下期見通しの考え方
下期見通しの考え方 下期売上は8月の決算発表時点の想定よりもスローな回復 110% グローバルに受診抑制が続き、新規症例を含め医療需要全体が減少 19年度売上収益(為替影響除く) 100% 90% 今回見通し 従来の見通し 80% FY19Q4 FY20Q1 Q2 Q3 Q4 Q1にBCP目的で積み上げた在庫はQ3以降、適正水準へ生産稼働レベルを調整 一般管理費は一定の抑制を効かせつつ、早期回復を図るべく業績を見極めながら適切に投下 研究開発費は中長期成長の観点から、優先順位をつけてコントロール ©TERUMO CORPORATION 11 /22
Slide 12: 主なトピックス
主なトピックス 令和2年7月豪雨の被災地支援として、日本赤十字社などを通じ支援物資を 全社 寄贈、義援金を寄付 中国ベンチャー・キャピタル「CDキャピタル」のファンドに参画 放射線放出ビーズ 「QuiremSpheres」 カテーテル肝がん治療用ビーズの開発・生産をするクイレム・メディカル社を買収 心臓血管 脚の動脈疾患用ステント「Renzan」の臨床研究を欧州で開始 下肢動脈疾患用ステント 頸動脈用ステント「CASPER Rx」を日本で発売 「Renzan」 頸動脈用ステント 「CASPER Rx」 糖尿病領域でMICIN社とデジタル治療支援システムの共同開発を開始 ホスピタル 薬剤充填用注
Slide 13: 20年度パイプライン製品のローンチ状況
20年度パイプライン製品のローンチ状況 領域 製品 地域 ローンチ 領域 製品 地域 ローンチ スティーラブルシース 日 血管 腹部ステントグラフト 米 済み 心臓 PTCAバルーン(Essen社製) 中 次期シリンジポンプ 日 済み イメージング IVUSカテーテル 日 済み 医療器 次期針刺し防止機構付留置針 日 生分解性薬剤溶出型ビーズ 欧 Open-TCI用シリンジポンプ 欧亜 欧：済み オンコロジー 末梢血管塞栓用プラグ 米 医薬品 強オピオイド鎮痛薬 日 済み 血流改変ステント 日米 済み 次期持続血糖測定器 日 DM・ バルーン付きガイドカテーテル 欧 血糖測定システム 日 済み
Slide 14: 参考資料
参考資料 ©TERUMO CORPORATION 14 /22
Slide 15: 事業別・地域別売上収益と伸長率
事業別・地域別売上収益と伸長率 （億円） 事業 海外 日本 合計 セグメント 計 欧州 米州 中国 アジア 心臓血管 229 (-8%) 1,266 (-13%) 379 (-10%) 572 (-13%) 161 (-19%) 153 (-13%) 1,494 (-12%) うち TIS+ニューロ 165 (-12%) 1,041 (-13%) 307 (-11%) 460 (-12%) 148 (-21%) 126 (-14%) 1,206 (-13%) ホスピタル 648 (-0%) 170 (-2%) 46 (+6%) 41 (+9%) 10 (-15%) 73 (-10%) 818
Slide 16: 販管費
販管費 （億円） 為替除く 19年度上期 20年度上期 増減 増減率 増減率 人件費 440 456 +16 +4% +5% 販促費 95 51 -44 -46% -46% 物流費 68 69 +1 +1% +2% 償却費 91 95 +5 +5% +7% その他 203 188 -15 -7% -6% 一般管理費計 896 (29.2%) 859 (30.3%) -37 -4% -3% 研究開発費 243 (7.9%) 231 (8.2%) -12 -5% -4% 販管費合計 1,139 (37.1%) 1,090 (38.5%) -49 -4% -3% ©TERUMO CORPORATIO
Slide 17: 四半期の動き
四半期の動き （億円） 19年度Q2 Q3 Q4 20年度Q1 Q2 （7-9月） （10-12月） （1-3月） （4-6月） （7-9月） 売上収益 1,548 1,629 1,588 1,313 1,520 売上総利益 863 (55.8%) 872 (53.5%) 853 (53.7%) 689 (52.5%) 816 (53.7%) 一般管理費 451 (29.1%) 472 (29.0%) 477 (30.1%) 401 (30.5%) 458 (30.2%) 研究開発費 125 (8.1%) 127 (7.8%) 136 (8.6%) 112 (8.5%) 119 (7.8%)
Slide 18: 調整後営業利益: 調整額
調整後営業利益: 調整額 （億円） 19年度上期 20年度上期 営業利益 592 418 調整① 買収無形資産の償却費 +78 +72 調整② 一時的な損益 +0 （※）+23 調整後営業利益 670 513 ※ 調整項目 (※)20年度上期 調整② 「一時的な損益」の主な項目 調整額 • 買収関連費用 • 損害保険収入 事業再編費用 +3 • 訴訟関連損益 • 災害による損失 その他 +19 • 減損損失 • その他一時的な • 事業再編費用 損益 ©TERUMO CORPORATION 18 /22
Slide 19: 設備投資、償却費、研究開発費
設備投資、償却費、研究開発費 （億円） 895 設備投資と償却費 850 19年度・20年度実績・予 608 想にはリース償却 （IFRS16)含まず 買収無形償却費 525 477 436 420 440 157 20年度は、増産設備、 設備投資 145 146 157 353 生産スペース、R&D投資、 償却費 241 IT投資を拡大 77 368 294 320 164 276 設備投資は建設仮勘定計上ベース 研究開発費 主にTIS､ニューロ､ 477 506 480 血液・細胞テクノロジーの 413 開発活動を促進 231 開発費の資産化は設備 投資に含む 18年度 ：24億円 19年
Slide 20: キャッシュフロー
キャッシュフロー 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +416 +11 100 社債償還 105 105 法人税等 配当 268 154 131 その他 700 運転資本増減等 償却費 353 407 長期借入 設備投資 税前利益 2,096 1,669 19年度末 設備投資は建仮計上ベース 20年度9月末 現預金残高 期末現預金残高はB/Sの「現金及び現金同等物」と整合 現預金残高 ©TERUMO CORPORATION 20 /22
Slide 21: 為替感応度
為替感応度 １円の円安に対しての年間影響額 （億円） USD EUR 人民元 売上収益 17 8 24 調整後営業利益 0 5 13 ＜参考＞ 10％円安に動いた時のインパクト 欧州 アジア 北米 中南米 ユーロ圏 その他 人民元 その他 調整後営業利益 -1 10 65 13 20 36 ©TERUMO CORPORATION 21 /22
Slide 22: 転換社債の状況
転換社債の状況 社債明細（2014年12月起債） ※2019年4月に実施した株式分割考慮 転換制限 発行額 転換価格 転換の場合 満期 金利 価格 (億円) (円) 必要となる株数 (円) 2019年12月 500 0.0% 1,912 2,486 約26百万株 2021年12月 500 0.0% 1,912 2,486 約26百万株 計 1,000 約52百万株 転換状況（2020年10月31日時点） 転換行使額 交付株数 対象社債 (対象社債総額比) (発行済株式総数比) 2019年12月満期 500億円 (100.0%) 26百万株 (3.4%) 2021年12月満期 487億円 (97
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