Terumo Corporation · TSE:4543

Terumo — H1 FY2021 Earnings Presentation

25 slides from Terumo's earnings presentation, Nov 4, 2021

  1. Slide 1: 2022年3月期 上期 決算概要

    2022年3月期 上期 決算概要 2021年11月4日 テルモ株式会社 Chief Accounting and Financial Officer 武藤 直樹

  2. Slide 2: おことわり

    おことわり テルモの開示資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、 当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に基 づいており、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。様々な 要因により、実際の業績等が変動する可能性があることをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、テルモの事業領域を取り巻く 経済情勢、為替レートの変動、競争状況等があります。また、この資料に含ま れている製品（開発中のものを含む）に関する情報は、宣伝広告、医学的 アドバイスを目的としているものではありません。 ©TERUMO CORPORATION 2 /

  3. Slide 3: ハイライト

    ハイライト Q2/Q2累計実績 売上収益：過去最高。心臓血管の需要が顕著に回復し、他カンパニーも増収 調整後営業利益：過去最高。想定していたマイナス影響を予定通り受けるも、全カンパニー で増益。予算は計画通りの執行 21年度業績予想 従来の業績予想を据え置く。配当は従来予想から2円増配し、年間32円へ 症例数を始めとした医療需要の継続的な回復、成長を見込む。サプライチェーンの混乱、原 材料費や輸送費高騰等の懸念が残るものの、費用コントロールにより達成を目指す ©TERUMO CORPORATION 3 / 24

  4. Slide 4: P&L実績

    P&L実績 売上収益：四半期及び半期として過去最高。心臓血管、特にTISを中心に顕著な需要回復。Q2は北米、欧州を中心に心臓血 管が新型コロナ再拡大の影響により減速するも、全カンパニーで増収 調整後営業利益：Q2及び半期として過去最高。生産調整、中国入札のマイナス影響は予定通り受けるも、全カンパニーで増益。 欧米を中心にワクチンの普及に伴って行動制限が緩和され、Q2は計画通りの予算執行 金額（億円） FY20 Q2累計 FY21 Q2累計 増減率 為替除く増減率 FY20 Q2 FY21 Q2 増減率 売上収益 2,833 3,446 22% 17% 1,520 1,729 14% 売上総利益

  5. Slide 5: 調整後営業利益増減分析（Q2累計）

    調整後営業利益増減分析（Q2累計） （億円） 売上総利益率効果 価格 生産調整による売上総利益の減少 売上増による売上総利益の増加： 欧州規制対応費 コロナ影響を受けた20年度Q2累計との比較では、心 為替の影響 一般管理費の増加 研究開発費の増加 -20 臓血管を中心に全カンパニーで増収 その他 薬価公定価 売上総利益率効果： 心臓血管、主にTISの売上増によるミックス改善効果が 大きい 売上総利益の増加 売上増による 0 価格： -1 IT 主に中国でのTIS製品入札による価格下落 投資 一般管理費の増加： コロナ影響で費用進捗の遅れた20年度Q2累計との比 0 較では大きく増加 為替の影

  6. Slide 6: 調整後営業利益増減分析（Q2）

    調整後営業利益増減分析（Q2） （億円） 売上総利益率効果 売上増による売上総利益の増加： 価格 コロナ再拡大の影響により減速するも、コロナ影響をより 生産調整による売上総利益の減少 大きく受けた20年度Q2との比較では、心臓血管を中 欧州規制対応費 -8 為替の影響 心に全カンパニーで増収 一般管理費の増加 研究開発費の増加 薬価公定価 その他 売上総利益率効果： 売上総利益の増加 売上増による 北米工場における生産人員不足や、コロナ再拡大によ るベトナム工場の操業度低下、輸送費高騰の影響を 受けて減少 -1 0 価格： IT 主に中国でのTIS製品入札による価格下落 投資 一般管理費の増加

  7. Slide 7: 地域別売上収益

    地域別売上収益 FY21 Q2累計 コメント 売上収益 (億円) FY21 Q2累計 前年増減率 (C&V: 心臓血管、GH: ホスピタル、TBCT: 血液・細胞テクノロジー) 地域構成比 Q2累計 Q2 （ ）内は為替影響除く GHは医療器、アライアンスが牽引し二桁伸長を継続、 FY19 959 500 C&VもTIS・ニューロの回復により伸長を継続。TBCTは わずかに減収。QoQ（21年度Q1とQ2の比較）では 日本 FY20 935 492 10% シリンジやポンプ、ヘルスケア製品、TBCTが二桁QoQ FY21 1,024 532 伸長と牽引するも、C&Vはコロナ再拡大の影響を受け、

  8. Slide 8: 心臓血管

    心臓血管: 北米、欧州を中心に症例数が顕著に回復し、全事業で売上が大きく伸長。 21年度Q1との比較ではコロナ再拡大により売上減少も、計画通りの予算執行 （億円） Q2累計 Q2累計 Q2 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く TIS ：アジアや日本ではコロナ影響が残るも、北米と欧州は顕著に 1,943 回復。QoQ（21年度Q1とQ2の比較）ではQ1に代理店の 1,726 買い込みが見られた中国、コロナ再拡大のあった欧州、北米が 1,494 減速も、中南米が二桁QoQ伸長、アジアもQ1の水準を維持 +274 売上 収益 948 ニューロ：北米と欧州で脳動脈瘤治療の顕著な回復。血栓吸引カ

  9. Slide 9: ホスピタル

    ホスピタル: ポンプ、回転品を中心に医療器が牽引。 21年度Q1との比較でも医療器が牽引し、増収増益 （億円） Q2累計 Q2累計 Q2 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 医療器 ：日本、北米、アジアを中心とした回転品の需要回 920 復や、コロナ対応のためのポンプ需要が牽引して二 828 818 桁伸長。感染対策製品は需要が一巡。 QoQ（21年度Q1とQ2の比較）では日本におい 売上 てポンプやワクチン向けシリンジ、アジアにおいて回 482 転品が牽引し二桁半ばのQoQ伸長 +50 収益 +12% 431 426 (+11%) 医薬品 ：輸液剤は需要の回復が鈍く、一桁半ばの伸長。

  10. Slide 10: 血液・細胞テクノロジー

    血液・細胞テクノロジー: 製品ミックス改善、費用コントロールにより増収増益を継続。 21年度Q1との比較では血液センター向け売上が加速 （億円） Q2累計 Q2累計 Q2 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 血液センター ：全血採血製品が欧米を中心に二桁伸長と回復。 582 成分採血製品も北米、アジアで好調を継続し、コロ 518 520 ナ回復期血漿の需要減速の影響を押し返す。 QoQ（21年度Q1とQ2の比較）では成分採血、 売上 ついで全血採血製品が欧州と日本で牽引し、一桁 収益 +12% 275 299 後半のQoQ伸長 +38 272 (+7%) アフェレシス治療：症例数の伸長

  11. Slide 11: 配当予想の修正

    配当予想の修正 安定的に配当を増やし、中長期的に配当性向30％を目指す 21年度は年間32円へ（従来予想から2円増配） 従来予想 今回予想 30.0円 32.0円 配当/株（円） 中間15.0 中間16.0 期末15.0 期末16.0 配当性向 24.7% 26.3% ※21年度業績予想 当期利益：920億円、EPS：122円 ※中間配当は、2021年11月4日公表の「剰余金の配当（第2四半期末配当）および配当予想の修正に関するお知らせ」のとおり確定 ©TERUMO CORPORATION 11 / 24

  12. Slide 12: 主なトピックス

    主なトピックス • 東京証券取引所の新市場区分において「プライム市場」を選択 全社 • 26年連続でグッドデザイン賞を受賞 半固形・とろみ流動食 「PGシリーズ・F2シリーズ」 他4製品が受賞 • 欧州心臓病学会にて高出血リスク患者における最適な抗血小板療法を検証した 心臓血管 「MASTER DAPT」試験の最終結果を発表 • 米国において胸部ステントグラフト「RelayPro」の販売を開始 血糖値管理アプリ 「メディセーフデータシェア」 • 血糖値管理アプリ「メディセーフデータシェア」をリリース （スマートフォン版 参考画面） 胸部ステントグラフト ホスピタル 「RelayPro」 • 日

  13. Slide 13: 参考資料

    参考資料 ©TERUMO CORPORATION 13 / 24

  14. Slide 14: 21年度パイプライン製品のローンチ状況

    21年度パイプライン製品のローンチ状況 領域 製品 地域 ローンチ 領域 製品 地域 ローンチ 心臓 次期薬剤溶出型ステント 日 次期輸液ポンプ 日 生分解性薬剤溶出型ビーズ 欧 医療器 次期小型シリンジポンプ 日 オンコロジー 末梢血管塞栓用コイル 日 FNシリンジ（16mm針） 日 済み 末梢血管塞栓用プラグ 米 済み フルマゼニル静注 日 済み 血流改変ステント 欧米 医薬品 次期無菌接合装置 日 済み 脳 バルーン付きガイドカテーテル 欧米 ジェルクレア 日 コイルアシストステント 欧米 欧：済み 次期持続血糖測定器 日 済み 胸部ステントグラフト 米 済み パッチ式インスリンポンプ

  15. Slide 15: 売上明細（地域別・事業別）

    売上明細（地域別・事業別） ©TERUMO CORPORATION 15 / 24

  16. Slide 16: 売上収益・営業利益の四半期推移

    売上収益・営業利益の四半期推移 売上収益： Q2実績は20年度比14%伸長、19年度比12%伸長。19年度比では心臓血管の売上伸長が13%と大きく、 為替（ユーロ等）もプラスの影響 営業利益： Q2実績は中国入札や生産調整等の粗利へのマイナス影響に加え、北米工場における生産人員不足や、コロナ 再拡大によるベトナム工場の操業度低下、輸送費高騰の影響を受ける。北米、欧州、日本を中心に計画通りの予算執行 （億円） 1,800 1,717 1,729 1,629 1,653 1,588 1,652 1,525 1,548 1,520 1,600 1,400 1,313 1,200 血液・細胞テクノロジ

  17. Slide 17: P&L（四半期推移）

    P&L（四半期推移） （億円） FY20 Q2 Q3 Q4 FY21 Q1 Q2 （7-9月） （10-12月） （1-3月） （4-6月） （7-9月） 売上収益 1,520 1,653 1,652 1,717 1,729 売上総利益 816 (53.7%) 908 (54.9%) 854 (51.7%) 943 (54.9%) 920 (53.2%) 一般管理費 458 (30.2%) 447 (27.1%) 488 (29.5%) 465 (27.1%) 490 (28.4%) 研究開発費 119 (7.8%) 128 (7.7%) 132 (8.0%) 117 (6.8%) 130 (

  18. Slide 18: 販管費（四半期推移）

    販管費（四半期推移） （億円） FY20 Q2 Q3 Q4 FY21 Q1 Q2 （7-9月） （10-12月） （1-3月） （4-6月） （7-9月） 人件費 232 231 240 249 249 販促費 31 35 43 30 40 物流費 36 38 37 38 39 償却費 49 47 49 48 50 その他 110 97 119 99 112 一般管理費計 458 447 488 465 490 （一般管理費率%） (30.2%) (27.1%) (29.5%) (27.1%) (28.4%) 研究開発費 119 128 132 117 130 （研究開発費率%） (7.8%)

  19. Slide 19: 販管費（前年同期比）

    販管費（前年同期比） （億円） 為替除く FY20 Q2累計 FY21 Q2累計 増減 増減率 FY20 Q2 FY21 Q2 増減 増減率 増減率 人件費 456 498 42 9% 5% 232 249 17 7% 販促費 51 70 19 38% 34% 31 40 9 31% 物流費 69 77 9 12% 9% 36 39 3 9% 償却費 95 98 3 3% 0% 49 50 1 2% その他 188 211 23 12% 9% 110 112 2 1% 一般管理費計 859 955 96 11% 7% 458 490 32 7% （一般管理費率%） (30.3%) (27.7%

  20. Slide 20: 調整後営業利益: 調整額

    調整後営業利益: 調整額 （億円） FY20 Q2累計 FY21 Q2累計 FY20 Q2 FY21 Q2 営業利益 418 659 238 296 調整① 買収無形資産の償却費 72 79 37 40 調整② 一時的な損益 23 4 21 3 調整後営業利益 513 741 296 339 ※ 調整項目に含まれる費用・収益の例 • 買収関連費用 • 損害保険収入 • 訴訟関連損益 • 災害による損失 • 減損損失 • その他一時的な損益 • 事業再編費用 調整② 「一時的な損益」の主な項目 FY21 Q2累計 FY21 Q2 事業再編費用 4 3 ©TERUMO CORPORATION 20

  21. Slide 21: 設備投資、償却費、研究開発費

    設備投資、償却費、研究開発費 （億円） FY21 FY18 FY19 FY20 FY21予想 Q2累計 設備投資 608 895 772 324 850 償却費 440 477 484 256 530 買収無形償却費 146 157 150 71 155 それ以外 294 320 334 185 375 設備投資は建設仮勘定計上ベース、 償却費はリース償却（IFRS16）含まず 21年度Q2累計実績（324億円）： 主にTIS、ニューロ、アライアンス、血液・細胞テクノロジー等 の増産設備、生産スペース、R&D投資、基幹システム（SAP）等のIT投資を継続 21年度予想（850億円）： 上記の他

  22. Slide 22: キャッシュフロー（Q2累計）

    キャッシュフロー（Q2累計） 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +667 -646 168 284 法人税等 101 償却費 運転資本増減等 324 653 設備投資 105 借入金返済、社債償還 113 配当 103 その他 税前利益 2,008 2,029 FY20末 設備投資は建仮計上ベース FY21Q2末 現預金残高 期末現預金残高はB/Sの「現金及び現金同等物」と整合 現預金残高 ©TERUMO CORPORATION 22 / 24

  23. Slide 23: キャッシュフロー（Q2）

    キャッシュフロー（Q2） 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +368 -206 58 11 法人税等 運転資本増減等 144 償却費 157 3 設備投資 借入金返済 47 その他 293 税前利益 2,029 1,867 FY21Q1末 設備投資は建仮計上ベース FY21Q2末 現預金残高 期末現預金残高はB/Sの「現金及び現金同等物」と整合 現預金残高 ©TERUMO CORPORATION 23 / 24

  24. Slide 24: 為替感応度

    為替感応度 1円の円安に対しての年間影響額 （億円） USD EUR 中国元 売上収益 17 8 35 調整後営業利益 0 5 15 ＜参考＞ 10％円安に動いた時のインパクト 欧州 アジア 北米 中南米 ユーロ圏 その他 中国元 その他 調整後営業利益 -1 10 65 13 23 36 ©TERUMO CORPORATION 24 / 24

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