Fuso Chemical Co., Ltd. · TSE:4368
Fuso Chemical — Q2 FY2026/3 Earnings Presentation
25 slides from Fuso Chemical's earnings presentation, Nov 12, 2025
Slide 1: 2026年3月期 第2四半期 決算説明会
2026年3月期 第2四半期 決算説明会 2025年11月12日 東証プライム（4368） © 2025 FUSO CHEMICAL CO., LTD. 目次 Ⅰ. 2026年3月期 第２四半期決算概要 取締役 伊藤 裕之 Ⅱ. 事業の概要 代表取締役社長 杉田 真一 ライフサイエンス事業 電子材料および機能性化学品事業 Ⅲ．2026年3月期 業績予想 代表取締役社長 杉田 真一 Ⅳ．Q＆A © 2025 FUSO CHEMICAL CO., LTD. 2
Slide 2: 2026年3月期 第2四半期決算概要
I. 2026年3月期 第２四半期決算概要 © 2025 FUSO CHEMICAL CO., LTD. 3 2026年3月期 第2四半期決算概要 前年同期比 期初計画比 当期実績 （単位：億円） 前期実績 増減額 増減率 公表計画 増減額 増減率 売上高 377.0 347.5 ＋29.4 ＋8.5% 363.0 ＋14.0 ＋3.9% 営業利益 97.4 81.4 ＋16.0 ＋19.7% 79.0 ＋18.4 ＋23.4% 経常利益 98.0 79.4 ＋18.5 ＋23.4% 76.5 ＋21.5 ＋28.2% 当期純利益 68.7 56.0 ＋12.7 ＋22.7% 52.5 ＋16
Slide 3: セグメント別売上高・営業利益／2026年3月期 上期業績
セグメント別売上高・営業利益 【前期比】 前年同期比 当期実績 （単位：億円） 前期実績 増減額 増減率 売上高 177.8 186.6 △8.8 △4.7% ↘ ▬ライフサイエンス事業 営業利益 25.1 27.4 △2.2 △8.2% ↘ 売上高 199.2 160.8 ＋38.3 ＋23.8% ↗ ▬電子材料および 機能性化学品事業 営業利益 84.2 65.1 ＋19.0 ＋29.3% ↗ （調整額） △11.9 △11.1 △0.8 ー 営業利益（全社） 97.4 81.4 ＋16.0 ＋19.7% ↗ © 2025 FUSO CHEMICAL CO., LTD. 5 2026年3月
Slide 4: 四半期別業績推移・セグメント別売上高
四半期別業績推移 (億円) （計画） ４Q 売上高 (億円) 営業利益 755 ４Q ３Q 189 （計画） 695 ３Q ２Q 684 ２Q 175 １Q 162 １Q 42 589 150 557 158 170 36 158 161 47 51 110 172 176 44 28 159 144 38 190 49 26 50 178 173 42 123 134 31 24 175 174 186 47 39 46 128 136 34 32 '22/3 '23/3 '24/3 '25/3 '26/3 '22/3 '23/3 '24/3 '25/3 '26/3 © 2025 FUSO
Slide 5: セグメント別営業利益・当期純利益増減要因
セグメント別 【営業利益】 （億円） 電子材料事業 120 60% 電子材料営業利益率 ライフサイエンス事業 100 調整額 50% 80 62 40% 71 84 60 65 65 66 33 30% 50 42 40 20% 20 40 28 33 32 27 20 23 25 25 10% 0 △6 △8 △9 △9 △10 △10 △11 △11 △11 △20 ライフサイエンス営業利益率 0% 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 '22/3 '23/3 '24/3 '25/3 '26/3 © 2025 FUSO CHEMICAL CO., LTD. 9 202
Slide 6: 海外売上高推移・資産・負債・純資産
海外売上高推移 売上高 海外売上比率 その他 0.8% (億円) 北米 日本 53.5% 800 50.6% 46.5% 50.3% 15.7% 47.0% 47.0% 50% 700 日本 2026年3月期 その他 600 北米 上期 40% アジア アジア 500 340 343 海外比率 37.0% 312 30% 400 295 8 その他 1.3% 16 日本 300 11 6 108 175 20% 北米 54.7% 114 18.5% 3 200 101 99 2022年3月期 59 10% アジア 上期 100 213 235 149 170 139 25.5% 0 0% '2
Slide 7: キャッシュフロー・設備投資額・減価償却費・研究開発費
キャッシュフロー 現金及び現金同等物 営業キャッシュフロー 投資キャッシュフロー 財務キャッシュフロー 期末残高 (単位：億円) (単位：億円) (単位：億円) (単位：億円) 297 315 270 188 202 145 115 52 1 ‘23/3 ’24/3 ’25/３ ’26/3 △ 10 △ 11 △ 24 上期 上期 上期 上期 ‘23/3 ’24/3 ’25/３ ’26/3 △ 86 △ 68 上期 上期 上期 上期 △ 127 ‘23/3 ’24/3 ’25/３ ’26/3 △ 150 上期 上期 上期 上期 ‘23/3 ’24/3 ’25/３ ’26/3 上期 上期 上期
Slide 8: 償却前営業利益
償却前営業利益 (単位：億円) 38% 35% 35% 34% 245.3 232.6 31% 28% 27% 194.8 26% 182.4 23% 19% 143.2 上期実績 118.4 上期実績 150.3 189.3 110.8 81.4 97.4 '22/3 '23/3 '24/3 '25/3 '26/3 上期 営業利益 償却前営業利益 営業利益率 償却前営業利益率 © 2025 FUSO CHEMICAL CO., LTD. 15 II. 事業の概要 ライフサイエンス事業部 © 2025 FUSO CHEMICAL CO., LTD. 16
Slide 9: ライフサイエンス事業 事業内容・上期概況
事業内容 ライフサイエンス事業 リンゴ酸類 クエン酸類 グルコン酸類 フマル酸類 ビタミンC類 食品添加物製剤類 その他果実酸類 （コハク酸類、乳酸類、酒石酸類） 無水マレイン酸類 高純度有機酸 電子材料および 機能性化学品事業 電子材料 • 超高純度コロイダルシリカ 機能性化学品 • 高純度オルガノシリカゾル • シリカナノパウダー • アルキルシリケート © 2025 FUSO CHEMICAL CO., LTD. 17 ライフサイエンス事業 上期概況 売上高 売上高 増減要因 ＋ リンゴ酸（国内） 販売数量増、値上げ効果 ー 為替 前期比5％の円高の影響（輸出・海外子会社） 輸出 リンゴ
Slide 10: 重点施策・海外ビジネス拡大 リンゴ酸
重点施策 Ⅰ. 海外ビジネス拡大 リンゴ酸 海外子会社 Ⅱ. 国内シェア確保 果実酸 ビタミンC類 Ⅲ. 新生産体制・効率化 鹿島事業所・大阪工場 Ⅳ. FFAビジネスの面拡大 営業開発強化・グローバル展開 © 2025 FUSO CHEMICAL CO., LTD. 19 Ⅰ. 海外ビジネス拡大_リンゴ酸 2025年度計画 2025年度上期実績 • 前年比25%以上の数量増を目指す • シェア拡大中、数量5%増（前期比） • アジア市場でのシェア拡大、需要回復による数量増 • 当期計画進捗未達 • エジプト、ポルトガル、北欧、メキシコなど • ポルトガルで新規顧客獲得 新規取引先の販売強化
Slide 11: 海外ビジネス拡大 海外子会社・国内シェア確保
Ⅰ. 海外ビジネス拡大_海外子会社 2025年度計画 2025年度上期実績 • 拡大したキャパの活用 • 新主発酵槽を活用した交互運転開始 USA • 安定した製造供給体制 • 設備投資計画(新たな結晶缶の設置等)の検討 • 米国内でのシェア拡大、3％物量増 • 販売物量 前期比5％増 • 営業、顧客とのアライアンス強化 • 農業用途への営業強化 中国 • 顧客ニーズに対応した新製品上市 • 米飯向け品質改良剤ほか：３製品上市 • 積極的な顧客訪問、展示会出展、情報発信 • 展示会を通した新規案件200件 • FFA製造ライン拡充 • 製造ライン：FFA生産能力約1.5倍に増強 • 有機酸販売
Slide 12: 国内シェア確保 ビタミンC・フマル酸
Ⅱ. 国内シェア確保 2025年度計画 2025年度上期実績 ビタミンC • 需要増に対応できる安定的な供給体制構築 • 飲料用途物量：大手顧客向け物量減、前期比5％減 • メインユーザーへの販売増、その他用途の需要取り込み • 新規顧客獲得：サプリ向けに受注 • リソースを活かした一般用/医療用医薬品へ提案促進 フマル酸 • 入浴剤 大口顧客でのシェア確保 • 大口顧客：大幅価格対応にて物量確保、前期比1割増 • 製紙、不飽和ポリエステル、塗料等需要が低調 • 海外向け販路開拓中 ビタミンC類 販売量 フマル酸 販売量 倍 倍 1.5 1.0 1.0 0.5 0.5 上 期 上期実績 上 上
Slide 13: FFAビジネスの面拡大
Ⅳ. FFAビジネスの面拡大 2025年度計画 2025年度上期実績 FFA : 食品添加物製剤、機能性食品素材・食品添加物、機能性果実酸 営業開発強化 • 新製品の採用数加速 • コート果実酸：前期比物量1割増 • コート果実酸、米飯向け製剤 • 米飯向け製剤：コメ不足の影響で物量大幅ダウン 酸化防止製剤、褐変防止製剤 • 高純度有機酸 ”アプリシャス”内製化完了による本格始動 • 2026年3月より本格稼働予定 2026年度販売目標：300MT グローバル展開 【中国】 • FFA製品300社採用 物量5％減(イカ不漁) • 日持ち向上剤、惣菜用途の採用増加 • 惣菜用途で日持向上剤順調
Slide 14: 電子材料および機能性化学品事業 上期概況
事業内容 ライフサイエンス事業 リンゴ酸類 クエン酸類 グルコン酸類 フマル酸類 ビタミンC類 食品添加物製剤類 その他果実酸類 （コハク酸類、乳酸類、酒石酸類） 無水マレイン酸類 高純度有機酸 電子材料および 機能性化学品事業 電子材料 • 超高純度コロイダルシリカ 機能性化学品 • 高純度オルガノシリカゾル • シリカナノパウダー • アルキルシリケート © 2025 FUSO CHEMICAL CO., LTD. 27 電子材料および機能性化学品事業 上期概況 売上高 売上高 増減要因 ＋ 販売物量 前期比2割増（計画比6％増） 最先端半導体向け活況 データセンター（AI）向け続伸 中国
Slide 15: 重点施策・半導体市場需要回復への対応
重点施策 Ⅰ. 半導体市場需要回復への対応 最先端技術への対応、新規需要の取り込み 各顧客の実需予測に基づく生産・在庫・出荷調整 Ⅱ. 新生産体制の早期確立 鹿島（Ⅰ期・Ⅱ期） 京都新ライン 稼働・認定 高濃度化及び高生産性製品の拡充 Ⅲ. 外部環境変化への迅速・柔軟な対応 コストアップの価格転嫁継続 サプライチェーンリスクへの対応・米中半導体戦争 Ⅳ. 次世代製品開発 中空サブミクロンシリカの上市 新たな付加価値を生み出す次世代材料開発 © 2025 FUSO CHEMICAL CO., LTD. 29 Ⅰ. 最先端技術への対応 2025年度計画 2025年度上期実績 電子材料セグメント売上
Slide 16: 新規需要の取り込み・需要予測に基づく生産調整
Ⅰ. 新規需要の取り込み 2025年度計画 2025年度上期実績 AI半導体等によるプロセス構造変化に伴う 新規需要の取り込み • Advanced Packaging • Advanced Packaging 関連において 当社砥粒の必要性確認 • BSPDN • ウエハバックサイド研磨、Ru・Moなど新規導半体研磨、 (Back-Side Power Delivery Network） Beyond 2nm 向け：開発継続 • 砥粒残渣レス、凹凸制御、研磨力向上砥粒：効果検証中 中国市場への取り組み 中国販売目標（売上比率） • コロイダルシリカ継続販売 • 既存顧客へ計画以上の販売物量
Slide 17: 鹿島・京都新ライン 稼働・認定
Ⅱ. 鹿島（Ⅰ期・Ⅱ期） 京都新ライン 稼働・認定 2025年度計画 2025年度上期実績 増設 2023 2024 2025 2026 1H 2H 1H 2H 1H 2H 1H 2H ★ 認証～試作品 量産体制 • 2024年度末よりフル稼働継続 鹿島Ⅰ期 • 稼働率向上により利益増に貢献 • 2024年度末 フル稼働 • 2025年度 フル稼働継続 ★ • Ⅱ期の完工7月予定→ 8月完工、9月竣工式実施 鹿島Ⅱ期 • 早期認定に向けた活動開始。3Qに試作予定 • 2025年7月完工 • 減価償却は2025年度下期より開始 • 4Qより試作品。早期認定完了 ★ 京都 • 好調な販売を受けて顧
Slide 18: 外部環境変化への対応・次世代製品開発
Ⅲ. 外部環境変化への迅速・柔軟な対応 2025年度計画 2025年度上期実績 • 大幅なコストアップダウンがなく、価格維持 1 コストアップの価格転嫁継続 • 人件費、エネルギー、原材料費のコスト増は効率化で対応 • 稼働・生産効率アップにより値上げ回避 ２ サプライチェーンリスクへの対応 • 金属ケイ素購入国の分散 • マレーシア・ブラジルからのテスト購入実施 • 主要サプライヤーとの関係強化 ３ 米中半導体摩擦・米相互関税 • 相互関税の直接影響はなし • 半導体製品の輸出入規制による直接的な影響もなし • 一方、中国市場向けコロイダルシリカ販売は計画以上 © 2025 FUSO CHE
Slide 19: 2026年3月期 業績予想
Ⅲ．2026年3月期 業績予想 © 2025 FUSO CHEMICAL CO., LTD. 37 業績予想 2025年 2026年3月期計画 3月期 売上高 営業利益 755 （単位：億円） 175 修正計画 期初計画 162 実績 140 (10月開示) (5月開示) 727 売上高 755 727 695 695 営業利益 175 140 162 当期純利益 122 94 116 前年実績 期初計画 修正計画 前年実績 期初計画 修正計画 償却前営業利益 284 255 245 償却前営業利益 当期純利益 284 年間為替 116 122 前提 145円 140円 152円 レート 94
Slide 20: セグメント別業績予想
セグメント別業績予想【売上高】 2025年3月期 2026年3月期 下期計画 通期計画 前年 前年 前年 前年 前年 売上高 上期 下期 上期実績 同期比 期初 同期比 10月修正 同期比 期初 同期比 10月修正 同期比 ライフサイエンス事業 186.6 176.1 177.8 △4.7% 179.0 ＋1.6% 180.1 ＋2.3% 358.5 △1.2% 358.0 △1.3% 電子材料および 機能性化学品事業 160.8 171.2 199.2 ＋23.8% 185.0 ＋8.0% 197.7 ＋15.5% 368.5 ＋10.9% 397.0 ＋19.5% ライフサイエンス事業 電
Slide 21: 当期純利益増減要因・減価償却費見込み
2026年3月期計画 当期純利益増減要因 (単位：億円) 59.9 △12.7 △25.9 1.2 122.0 116.2 △8.5 △2.3 △5.8 売上原価 2025年3月期 2026年3月期 売上高 販管費 営業外損益 特別損益 法人税等 当期純利益 当期純利益 減価償却費 減価償却費 をのぞく © 2025 FUSO CHEMICAL CO., LTD. 41 減価償却費見込み '25/3 '26/3 '27/3 (単位:億円) 上期実績 通期実績 上期実績 期初計画 修正計画 概算見込 2025年3月期 ライフサイエンス 7.2 15.6 7.8 17.0 16.0 18.3 •
Slide 22: 中期経営計画 FUSO VISION 2025 進捗状況
中期経営計画 FUSO VISION 2025 進捗状況 経営目標 業績の進捗状況を踏まえ、 2024年度実績 2025年度計画 経営目標 2021年 5月 時 点 2025年3月 2026年3月 2023年5月修正 新たに中期経営目標を設定 期初 修正 売上高 580 億円 売上高 695 727 755 850 億円 営業利益 140 億円 営業利益 162 140 175 190 億円 償却前営業利益 200 億円 償却前営業利益 245 255 284 300 億円 2021年度～2025年度 中期計画（当初） 売上高 3割アップ(2020年度比) 営業利益率 20%以上確保 修正計画
Slide 23: 株式情報
株式情報 株主構成 時価総額・株主数 (名) （億円） 8,000 株主数 2,000 2024/9 45% 21% 22% 11% 時価総額 1,800 7,000 1,600 6,000 国内法人 金融機関 外国人 個人 2025/9 1,400 45% 18% 27% 9% 5,000 1,200 4,000 1,000 政策保有株式数(上場株式) 800 3,000 25 18 600 2,000 8 6 6 6 400 1,000 200 2021年3月期 2026年3月期 0 0 上期末 2015/3 2025/9 © 2025 FUSO CHEMICAL CO., LTD. 45
Slide 24: 株主還元
Ⅳ. Q & A © 2025 FUSO CHEMICAL CO., LTD. 47 本資料に記載されている、将来の見通しに関する記述・数値は、グループ各 社の現時点での入手可能な情報及び合理的であると判断する一定の前提に 基づいておりますが、リスクや不確定な要因も含まれており、その達成を当社と して約束するものではありません。 また、実際の業績等は、事業を取り巻く経済環境、需要動向、為替動向 等、様々な要因により、大きく異なる可能性があります。 © 2025 FUSO CHEMICAL CO., LTD. 48
Slide 25: Q&A・将来の見通しに関する注意事項
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