Toyobo Co., Ltd. · TSE:3101

Toyobo — Q2 FY2023 Earnings Presentation

30 slides from Toyobo's earnings presentation, Nov 9, 2023

  1. Slide 1: 2023年度 第2四半期 決算説明

    2023. 11. 9 2023年度 第2四半期 決算説明 東洋紡株式会社

  2. Slide 2: 決算のポイント

    決算のポイント 第2四半期累計実績 液晶偏光子保護フィルムは販売を伸ばすも、PCR検査用試薬の需要減に加え、包装用フィルムの 数量減や新機台立上げ費用計上により、減収減益。四半期純利益は 20 億円 親会社株主に 売上高 営業利益 帰属する四半期純利益 ▲0.8% ▲70.1% ▲81.7% (億円) 110 20 2,011 1,994 79 24 22年度上期 23年度上期 22年度上期 23年度上期 22年度上期 23年度上期 2024年3月期通期予想 フィルムの緩やかな需要回復、原燃料価格の高止まり影響を踏まえ、営業利益を 100 億円に下方修正。 当期純利益は 10 億円を予想。配当

  3. Slide 3: （参考）四半期別営業利益推移

    （参考）四半期別営業利益推移 (億円) 100 80 60 40 20 0 ▲ 20 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 20年度 21年度 22年度 23年度 3

  4. Slide 4: 23年度上期の事業環境（当初想定との差異）

    23年度上期の事業環境（当初想定との差異） 現状（23年度上期） セグメント 事業 当初想定（23年度上期） 対想定* 当初想定との差異 包装用 流通在庫の調整が段階的に解消 ▲ 在庫調整の長期化で需要回復遅れ フィルム 液晶偏光子保護フィルムは需要堅調 〇 中国向けの出荷堅調 工業用 MLCCはサプライチェーン全体での在庫調整 － － バイオ PCR検査用試薬の需要大幅減 ▲ 5類感染症移行により、需要は激減 ライフサイエンス メディカル 人工腎臓用中空糸膜は需要堅調 〇 堅調に推移 樹脂・ 自動車生産台数の回復（半導体不足の解消） － － ケミカル 電子材料用途（中国・アジア）の需要回復

  5. Slide 5: 決算サマリー｜PL

    決算サマリー｜PL (億円) 22年度 23年度 増減 上期 下期 上期 金額 率 売上高 2,011 1,988 1,994 ▲ 17 ▲0.8% 売上総利益 452 398 418 ▲ 34 ▲7.6% 営業利益 79 22 24 ▲ 55 ▲70.1% （率） 3.9% 1.1% 1.2% - - 経常利益 68 ▲2 10 ▲ 57 ▲84.7% 特別損益 81 ▲ 141 20 ▲ 60 ▲74.6% 親会社株主に帰属する四半期純利益 110 ▲ 116 20 ▲ 90 ▲81.7% EBITDA* * 営業利益＋減価償却費（のれんを含む） 175 116 118 ▲ 57 ▲32.

  6. Slide 6: 営業利益の増減要因

    営業利益の増減要因 100 原燃料 売値 数量 ▲35 80 +30 ▲36 60 （億円） その他 ▲14 40 79 フィルム 樹脂・ケミカル PCR検査用試薬 (-) 包装用フィルム (-) 20 樹脂・ケミカル (-) 工業用フィルム (+) 基盤整備 24 フィルム立上げ費用 新社関連 ( ▲55 ) 0 FDA対応 (+) 22年度上期 23年度上期 21年度 22年度 23年度 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 為替レート（円/US$） 114 116 130 138 141 132 137 145 国産ナフサ（千円/kl） 61 66 86 81 72 67 67

  7. Slide 7: 決算サマリー｜BS

    決算サマリー｜BS (B) (A) (億円) 22/3末 23/3末 23/9末 増 減 (A)-(B) 総資産 5,178 5,889 5,772 ▲ 117 現預金 272 607 299 ▲ 308 棚卸資産 960 1,219 1,275 +56 有形固定資産 2,276 2,402 2,618 +216 純資産 1,971 2,214 2,218 +4 自己資本 1,949 1,896 1,903 +7 うち利益剰余金 747 705 690 ▲ 15 非支配株主持分 23 318 315 ▲4 有利子負債 1,912 2,294 2,196 ▲ 98 D/E レシオ 0.98 1.

  8. Slide 8: 決算サマリー｜セグメント別

    決算サマリー｜セグメント別 (B) (A) (億円) 売上高 営業利益 22年度 23年度 22年度 23年度 増減 上期 下期* 上期 上期 下期* 上期 (A)-(B) フィルム 743 717 781 24 ▲8 14 ▲ 10 ライフサイエンス 193 188 166 54 38 24 ▲ 30 環境・機能材 557 551 525 21 19 4 ▲ 18 機能繊維・商事 453 470 457 ▲ 11 ▲ 14 ▲9 +3 不動産・その他 64 62 66 10 12 14 +4 消去・全社 - - - ▲ 19 ▲ 25 ▲ 24 ▲4 合計 2,011 1,988 1,994

  9. Slide 9: （参考）四半期別営業利益推移（セグメント別）

    （参考）四半期別営業利益推移（セグメント別） (億円) 22 年度 23 年度 1Q 2Q 3Q* 4Q* 1Q 2Q フィルム 25 ▲0 ▲4 ▲4 12 2 ライフサイエンス 21 33 26 12 14 10 環境・機能材 9 12 8 11 ▲7 10 機能繊維・商事 ▲4 ▲7 ▲7 ▲7 ▲7 ▲1 不動産・その他 3 6 7 5 4 10 消去・全社 ▲9 ▲ 11 ▲ 13 ▲ 13 ▲ 17 ▲7 合計 46 33 17 5 ▲1 24 *新セグメントでの22年度3Q～4Q実績は、監査前の暫定値です。今後、変更になる可能性があります。 9

  10. Slide 10: フィルム

    フィルム (億円) 22年度 23年度 増減 1Q 2Q 上期 1Q 2Q 上期 金額 率 売上高 392 352 743 390 391 781 +37 +5.0% 営業利益 25 ▲0 24 12 2 14 ▲ 10 ▲41.0% （率） 6.3% - 3.3% 3.2% 0.5% 1.8% - - 包装用フィルム 食品包装用OPP*フィルム国内市場 出荷実績 （21/1Q = 100%） *二軸延伸ポリプロピレン ■価格改定を進めるも、流通在庫調整影響による 110% 数量減に加え、新機台の立上げ費用が続く 100% 工業用フィルム 90% ■液晶偏光子保護フィルムは、中国向けを中心に数

  11. Slide 11: ライフサイエンス

    ライフサイエンス (億円) 22年度 23年度 増減 1Q 2Q 上期 1Q 2Q 上期 金額 率 売上高 87 106 193 81 84 166 ▲ 27 ▲14.2% 営業利益 21 33 54 14 10 24 ▲ 30 ▲55.7% （率） 24.6% 30.9% 28.0% 16.6% 12.4% 14.5% - - バイオ ■新型コロナウイルス感染症向けPCR検査用試薬が大幅に減少 ■生化学診断薬用原料酵素は、国内外で出荷堅調 メディカル ■人工腎臓用中空糸膜の販売が堅調 医薬 ■FDAより Warning Letter の解除（2023年7月）を受け、収益改善 11

  12. Slide 12: 環境・機能材

    環境・機能材 (億円) 22年度 23年度 増減 1Q 2Q 上期 1Q 2Q 上期 金額 率 売上高 279 278 557 250 276 525 ▲ 32 ▲5.8% 営業利益 9 12 21 ▲7 10 4 ▲ 18 ▲82.6% （率） 3.3% 4.3% 3.8% - 3.7% 0.7% - - 樹脂・ケミカル ■エンジニアリングプラスチックは、国内の自動車生産の回復により出荷増 ■工業用接着剤”バイロン”は、中国向けの電子部品関連の落ち込み影響あり 環境・ファイバー ■環境ソリューションは、期ズレにより売上減少も、LIBS*製造工程用のVOC回収装置が受注堅調 ■高機能ファイバー

  13. Slide 13: 機能繊維・商事

    機能繊維・商事 (億円) 22年度 23年度 増減 1Q 2Q 上期 1Q 2Q 上期 金額 率 売上高 222 232 453 222 235 457 +3 +0.7% 営業利益 ▲4 ▲7 ▲ 11 ▲7 ▲1 ▲9 +3 - （率） - - - - - - - - 衣料繊維 ■不採算商品の見直しと製品価格の改定が進み収益が改善 ■富山事業所の拠点集約が進捗 エアバッグ用基布 ■数量回復と製品価格の改定、販売条件の見直しが進み、赤字縮小 13

  14. Slide 14: 2023年度 業績見通し

    2023年度 業績見通し フィルムの緩やかな需要回復、原燃料価格の高止まり影響を踏まえ、営業利益を 100億円に下方修正。 当期純利益は 10億円を予想。配当は据え置きを予定 (億円) 22年度 23年度 増減 直近予想 実績 上期 下期 見通し 金額 率 (23/08) 売上高 3,999 1,994 2,106 4,100 +101 +2.5% 4,300 営業利益 101 24 76 100 ▲1 ▲0.6% 150 (率) 2.5% 1.2% 3.6% 2.4% - - 3.5% 経常利益 66 10 50 60 ▲6 ▲9.0% 110 特別損益 ▲ 60 20 ▲ 34 ▲ 14

  15. Slide 15: セグメント別見通し

    セグメント別見通し (億円) 売上高 営業利益 22年度 23年度 22年度 23年度 直近予想 増減 実績* 見通し 実績* 見通し (23/8) フィルム 1,461 1,550 16 55 +39 88 ライフサイエンス 381 340 92 47 ▲45 52 環境・機能材 1,108 1,150 40 30 ▲10 58 機能繊維・商事 924 930 ▲ 25 ▲ 12 +13 ▲ 15 不動産・その他 126 130 22 25 +3 22 消去・全社 - - ▲ 45 ▲ 45 ▲0 ▲ 55 合計 3,999 4,100 101 100 ▲1 150 *新セグメントでの22年

  16. Slide 16: 営業利益の増減要因

    営業利益の増減要因 売値 数量 150 +50 ▲10 その他 ▲31 原燃料 ▲10 100 （億円） フィルム 研究開発・試験費 樹脂・ケミカル 減価償却費 50 基盤整備 100 101 PCR検査用試薬 (-) 新社関連 ( ▲1 ) 工業用フィルム (+) FDA対応費用 (+) 0 22年度 23年度 直近予想 22年度 23年度 (23/8) 為替レート（円/US$） 135 145 138 国産ナフサ（千円/kl） 77 70 61 16

  17. Slide 17: 2023年度 経営方針（2023年5月発表）

    2023年度 経営方針（2023年5月発表） 未来をつくるため稼ぐ力を取り戻す 1. 安全・防災・品質、コンプライアンスの徹底 2. 稼ぐ力を取り戻す ①価格改定：価値に見合った価格へ。供給責任を果たすため。未来をつくるため ②コストダウン：製造・調達・物流、販管費の絞り込み ③キャッシュフロー改善：在庫圧縮、設備投資の絞り込み、投資効果の発現 ④要改善事業への対策・取組み 3. 中計 4 つの施策の実行 ①安全・防災・品質の徹底 ②事業ポートフォリオの組替え（要改善事業の対策、東洋紡エムシー株式会社の立上げ） ③未来への仕込み ④土台の再構築 17

  18. Slide 18: 事業別 主なアクション（進捗確認）

    事業別 主なアクション（進捗確認） セグメント アクション（2023年5月時点での計画） 進捗* ■収益の柱。収益回復 ・包装用フィルム：一層の価格改定によるマージン改善。新ライン・新製品の本格立ち上げ ▲ フィルム ・セラコン用離型フィルム：市況回復に合わせ、顧客の増産体制に対応。新ライン建設 〇 ・液晶偏光子保護フィルム：顧客の増産体制に対応。価格改定 〇 ■ポストコロナ収益減の挽回と成長策実行 ・バイオ：PCR検査用試薬は売上減少も、海外向け原料酵素拡販。リニューアル増産投資 〇 ライフサイエンス ・メディカル：人工腎臓用中空糸膜は、需要増への対応と一貫生産工場建設 〇 急性血液浄化市場

  19. Slide 19: PBR向上

    資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 PBR ROE ROA ROS 0.56 倍 2.9 % 1.0 % 1.5 % 時価総額 当期利益 当期利益 当期利益 自己資本 自己資本 総資産 売上高 事業ポートフォリオの組替え 総資産 回転率 ①稼ぐ力の向上 0.70 倍 ②資産効率の向上 売上高 総資産 資本コストを上回る資本収益性の達成 財務 レバレッジ ROE ≧ 9.0% ROIC ≧ 7.0% 2.80 倍 （2030年度目標） 総資産 自己資本 PER 19.2 倍 時価総額 PBR向上 ※各指標は2020、2021、2022年度の平均値 当期利益 19

  20. Slide 20: 2025中期経営計画について

    2025中期経営計画について 事業環境の変化、および今期業績予想の下方修正を踏まえ、 2025中期経営計画の見直しを進めています。 （2024年5月を目途に公表予定） 20

  21. Slide 21: TOYOBO

    TOYOBO

  22. Slide 22: セグメント別情報

    セグメント別情報 (億円) 22 年度 23 年度 売上高 1Q 2Q 3Q* 4Q* 通期* 1Q 2Q フィルム 392 352 356 361 1,461 390 391 ライフサイエンス 87 106 100 88 381 81 84 環境・機能材 279 278 267 283 1,108 250 276 機能繊維・商事 222 232 223 248 924 222 235 不動産・その他 31 33 30 32 126 28 38 消去・全社 - - - - - - - 合計 1,010 1,001 976 1,012 3,999 971 1,024 22 年度 23 年度 営業

  23. Slide 23: 23年度の事業環境（下期見通し）

    23年度の事業環境（下期見通し） セグメント 事業 現状（23年度上期） 見通し（23年度下期） 包装用 在庫調整の長期化で需要回復遅れ 在庫調整終え、緩やかに回復へ フィルム 液晶偏光子保護フィルムは中国向けの出荷堅調 需要堅調も出荷は一服 工業用 MLCCはサプライチェーン全体での在庫調整 本格回復は4Q以降 バイオ PCR検査用試薬は5類感染症移行により需要激減 PCRは需要減 ライフサイエンス メディカル 人工腎臓用中空糸膜は堅調に推移 堅調に推移 自動車生産台数は回復 堅調に推移 樹脂・ケミカル 電子材料用途（中国・アジア）の需要回復遅れ 緩やかな回復 環境・機能材 VOC回収装置は

  24. Slide 24: 原燃料価格高騰に対する価格改定

    原燃料価格高騰に対する価格改定 (千円/kl) 100 ■国産ナフサ価格 75 50 25 0 2015 2015 2016 2016 2017 2017 2018 2018 2019 2019 2020 2020 2021 2021 2022 2022 20232023 (年度) ($/t) 500 ■石炭価格 400 （豪州一般炭市況価格） 300 200 100 0 2015 2015 2016 2016 2017 2017 2018 2018 2019 2019 2020 2020 2021 2021 2022 2022 2023 (年度) 2023 ■当社「原燃料」「売値」影響 ※2

  25. Slide 25: 主な設備投資

    主な設備投資 セグメント 内容 投資金額 稼働開始 （億円、概数） ・セラコン用離型フィルム 加工設備2号機（敦賀） 60 *1 2022年下期*2 フィルム ・OPPフィルム 生産設備（犬山） 70 2023年上期*2 ・セラコン用離型フィルム 製造設備（宇都宮） 200 2024年下期*2 ・生化学診断薬用原料酵素 製造設備（敦賀） 70 2024年上期*2 ・PCR検査試薬・遺伝子診断薬用原料 製造設備（敦賀） 65 2024年下期*2 ライフサイエンス ・人工腎臓用中空糸膜 一貫生産工場（秋田） 50 2024年上期*2 ・メディカル研究棟（大津） 20 2023年下期*2 ・高機能樹

  26. Slide 26: 2025中期経営計画｜事業ポートフォリオの組替え

    2025中期経営計画｜事業ポートフォリオの組替え（2022年5月発表） 「収益性」「成長性」の２軸で各事業を４象限に評価・層別 ●収益性：使用資本利益率（ROCE）＝営業利益 ÷ 使用資本 ※ハードルレート 6.5%目安 ●成長性：年平均成長率（CAGR） ※ハードルレート 4.5%目安 高 事業化 新規育成事業 仕込み 重点拡大事業 成長性 成長 探索 正常化 要改善事業 安定収益事業 再生 低 低 収益性 高 ・ハードルレートだけでなく、定性情報も含めて、「安定収益事業」か「要改善事業」かを見極める。 ・当社グループ全体の資本効率性指標はROIC、各事業の管理指標はROCE 26

  27. Slide 27: トピックス｜統合報告書

    トピックス｜統合報告書 東洋紡グループ統合報告書 「TOYOBO REPORT 2023」 を公開 主な内容 • 長期ビジョン「サステナブル・ビジョン2030」、「2025中期経営計画（2022～2025年度）」 • CEOメッセージ • イノベーション創出ビジョン • 事業別概況、CSV事例、特集「東洋紡エムシー始動」 • TCFDに基づく開示 など ダウンロードURL 日本語版：https://ir.toyobo.co.jp/ja/ir/library/integrated.html 英語版：https://ir.toyobo.co.jp/en/ir/library/integrated.

  28. Slide 28: トピックス｜ポジティブ・インパクト・ファイナンス

    トピックス｜ポジティブ・インパクト・ファイナンス 「ポジティブ・インパクト・ファイナンス」の融資契約を締結 • 企業活動が環境・社会･経済に及ぼすインパクトを包括的に分析・評価し、当該活動の 継続的な支援を目的とした融資 • 2022年5月に策定した「サステナブル・ビジョン2030」で掲げた目標と、その目標達成に向けた 取組みが、社会課題の解決に貢献できることを外部評価機関により評価された • 本評価については、SDGs達成に対しインパクトを与えるテーマについて、外部評価機関より 定性的・定量的に分析・評価され、また評価にかかる手続きのポジティブ・インパクト金融原則 への準拠性、活用した評価指

  29. Slide 29: ご注意

    ご注意 本資料中の見通しや目標等、将来に関する記載事項は、本資料作成時点において 入手可能な情報に基づいて作成したものであり、実際の業績等は、今後の種々の要 因によって、本資料の記載事項と異なる場合がありますことをご了承ください。 東洋紡株式会社 All Rights Reserved 29

  30. Slide 30: ©️ TOYOBO CO., LTD. All rights reserved.

    ©️ TOYOBO CO., LTD. All rights reserved.

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