CapitaLand Investment Limited · SGX:9CI
CapitaLand Investment — Q1 2024 Earnings Presentation
36 slides from CapitaLand Investment's earnings presentation, Apr 26, 2024
Slide 1: 2024年第一季度业务回顾
凯德投资有限公司 2024年第一季度 业务回顾 2024年4月26日
Slide 2: Forward-looking Statements
Forward-looking Statements This presentation may contain forward-looking statements. Actual future performance, outcomes and results may differ materially from those expressed in forward-looking statements as a result of a number of risks, uncertainties and assumptions. Representative examples of th
Slide 3: 目录
04 主要亮点 目录 08 业绩 21 结论 24 补充信息 凯德投资 赋予我们的战略以水之能量与柔性， 把握新机遇，利用亚洲传承创造价值
Slide 4: 主要亮点
2024年第一季度业务回顾 主要亮点 凯德投资 赋予我们的战略以水之能量与柔性， 把握新机遇，利用亚洲传承创造价值
Slide 5: 宏观经济环境依旧充满挑战和不确定性
宏观经济环境依旧充满挑战和不确定性 尽管各地区发展不平衡，但 利率和通胀水平仍居高不下1 全球经济持续增长2 全球并购交易量在2024年第一 持续的地缘政治冲突；众多国 季度有所改善，同比增长30%3 家的选举平添不确定性 备注： 1. Reuters, 12 April 2024, Fed officials in no rush to cut rates as inflation worries rise 备注： Update, April 2024, World Economic Outlook, April 2024: Steady but Slow: Resilience amid
Slide 6: 2024年第一季度财务表现
2024年第一季度财务表现 总营业收入1 费用相关收益业务（FRB） 不动产投资业务（REIB） 营业收入 营业收入 S$650M 同比持平 S$274M 同比 7% S$430M 同比 4% 去年同期：S$651M 去年同期：S$255M 去年同期：S$447M 2024年初至今总交易总额2 净债务/净资产 隐含利息成本 S$1.7B 0.53x 4.0% /年 去年同期：S$1.5B3 2023财年：0.56x 2023财年：3.9%/年 备注： 1. 总营业收入包括企业及其他营收（2024年第一季度：-S$54M；2023年第一季度：-S$51M） 2. 指2024年1月1日至202
Slide 7: 2024年第一季度优先项目的主要进展
专注于未来可持续增长的定位 2024年第一季度优先项目的主要进展 1 2 3 加快资本循环 扩大增长领域 把握地域优势和机遇 和资本配置 • 年初至2024年4月1的资产出售约 • CapitaLand Ascott Residence Asia • 为10项新资产投资S$1B1,3，增 $600M2 Fund II首次完成募集 加在东南亚和日本的业务 ►约75%的交易总额属于表内资产 转移至CLI基金平台 • 在日本设立核心物流基金，拥有两项 • CLI发行 首笔熊猫债券RMB1B 资产 (S$187M), 充分利用中国国内融 • 通过基金平台进行S$1.1B投资1,3 • 凯德马来西亚信托
Slide 8: 业绩
2024年第一季度业务回顾 业绩 凯德投资 赋予我们的战略以水之能量与柔性， 把握新机遇，利用亚洲传承创造价值
Slide 9: 业务持续转型：营业收入结构向轻资产收费模式转变
业务持续转型：营业收入结构继续向轻资产收费模式转变 费用相关收益业务（FRB） 总营业收入的结构 不动产投资业务（REIB） 营业收入 营业收入 2024年第一季度：S$650M1 S$’M 447 4% S$’M S$’M 430 7% 274 2023年第 255 一季度： S$651M1 2023年 2024年 2023年 2024年 1Q 2023 1Q 2024 第一季度 1Q 2023 第一季度 1Q 2024 第一季度 第一季度 费用相关收 不动产投资 备注： 益业务 业务 1. 总营业收入包括企业及其他营收（2024年第一季度：-S$54M；2023 年第一季度：-S$51M）
Slide 10: 2024年第一季度费用相关收益业务营业收入同比增长7%
2024年第一季度费用相关收益业务(FRB)的营业收入同比增长7% 按板块划分的费用相关收益业务(FRB)营业收入(S$’M） 上市基金管理 私募基金管理 旅宿管理1 商业管理 合计 82个基点 4% 13% 8% 18% 7% 2024年第一季度 总体 FRE/FUM2,3 （2023财年： 81个基点） 一次性 经常性 45个基点 2024年第一季度 FM4FRE/FUM3 （2023财年： 46个基点） 2023年 2024年 2023年 2024年 2023年 2024年 2023年 2024年 2023年 2024年 第一季度 第一季度 第一季度 第一季度 第一季
Slide 11: 2024年第一季度不动产投资业务营业收入基本稳定
2024年第一季度不动产投资业务营业收入基本稳定 按市场划分 新经济 按资产类别划分 亚洲其他国家/地区 新加坡 不动产投资业务营业收入 零售 2024年第一季度 办公楼 中国 S$430M(外圈) 英国和欧洲 2023年 2023年 第一季度 第一季度 印度 S$447M S$447M (内圈) (内圈) 日本和韩国 美国 旅宿 澳大利亚 由于办公楼出租率较高以及凯德雅诗阁信托旗下新增的三处长租公寓地产，日本的营业收入增加 由于从印度Hinjawadi浦那国际科技园、法国地区的四套服务式公寓以及澳大利亚的物流和旅宿资产的出售，营业收入减少 对技术业需求的减少影响了旅宿平台Syne
Slide 12: 财务状况保持稳健，资本循环速度加快
财务状况保持稳健，资本循环速度加快 2024年第一季度资本循环势头良好 健康的资产负债表和资信情况 资产出售的总价值1 S$’M S$7.1B 0.53x 0.31x S$0.7B 集团现金及CLI资金 净债务/ 净资产 净债务/总资产2 可持续性融资3 工具未提取的授信 实际出售价值 4.0% /年 64% S$198M 3.0年 固定利率的债务 隐含利息成本 经营性现金流4 平均债务期限 占比 2023年 2024年 第一季度 第一季度 总出售价值的75%在2024年第一季转 • 现金储备和银行授信充足，杠杆率健康 入基金 • 发行可持续发展挂钩熊猫债券RMB1B (S$187M), 实现
Slide 13: 实现S$200B基金管理规模的路线图
费用相关收益业务 基金管理 旅宿管理 商业管理 实现S$200B基金管理规模的路线图 在内生式增长和战略性外延举措的推动下，计划在5年内实现基金管理规模从S$100B增至S$200B的目标 基金管理规模（FUM1） S$200B 私募基金 上市基金 通过战略并购实 现外延式增长 S$100B • 有选择性地进行 基金管理 S$91B 上市基金和私募基 补强型并购或改 CLI表内资产储备 金的内生式增长 革型并购 规模 达S$7.9B3 • 重点关注互补的 • CLI旗下新加坡不动产 地域和行业 新目标 • 年度资产出售目 投资信托基金的历史复 标S$3B，可为新 合年均增长率4>10% 基金的
Slide 14: 上市基金的经营业绩表现稳健
费用相关收益业务 基金管理 旅宿管理 商业管理 上市基金的经营业绩表现稳健 总投资1 1 经营业绩： 2 投资组合优化： 3 资本管理： S$51M 积极主动管理，实现良好业绩 推动纪律严明的投资组合 管理高利率的影响 重建和价值创造 总出售1 S$148M • 大多数基金的净物业收入实现同比2 • 年初至2024年4月1, 重构投资组 • 所有基金的固定利率债务 合的交易总额达到S$200M >70% • 由于整体零售业绩表现强劲和 Queensbay Mall的贡献，CLMT的净 • 承诺投入~S$1B用于18个正在进 • 大多数基金4的债务成本控制 ➢ 经常性费用相关收益 物业收入（以
Slide 15: 私募基金的投资总额达S$1B
费用相关收益业务 基金管理 旅宿管理 商业管理 私募基金的投资总额达S$1B 总投资1 S$1B 投资价值 资产 地域 基金 总出售1 暂无 lyf Shibuya Tokyo和 日本、新加坡 CapitaLand Ascott Residence 总承诺股本1 新基金3 lyf Bugis的50%股份 Asia Fund II（CLARA II） S$451M S$701M2 位于东京和大阪的2处物流地产 日本 日本核心物流日元基金 计划改建为自助仓储设施 ➢ 经常性费用相关收益 新加坡 Self Storage Venture 的2项工业资产 S$23M （同比持平） 现有基金4 S$57
Slide 16: 旅宿管理保持增长势头，同比增长8%
费用相关收益业务 基金管理 旅宿管理 商业管理 旅宿管理保持增长势头，同比增长8% 管理费的驱动因素 旅宿管理费相关收益 2023年来自ASR会员的客房收入创历史新高 >4,600 S$’M 2023年来自ASR会员的 雅诗阁星 2024年第一季度22处物业的新签约单元数量 客房营业收入达 级奖励 （去年同期：签约单元数量>4,000） S$342M，同比增长 63% >3,200 • 2023年新增一百万ASR会员 • 2024年第一季度，ASR会员营业收入同比增长 2024年第一季度16处物业的新开业单元数量 25% （去年同期：开业单元数量>920） 同比6% ‘雅诗阁，未来无限’
Slide 17: 商业管理收益稳步增长
费用相关收益业务 基金管理 旅宿管理 商业管理 商业管理收益稳步增长 管理费的驱动因素 商业管理（CM） 商业管理费用相关收益的构成 费用相关收益（FRE） ▪ 由于资产业绩改善和管理费 S$’M 按市场划分 按结构划分 调整1，商业管理费用相关收 印度 CLD及外部 益增加 11% 16% ▪ 2024年第一季度在新加坡签 11% 订新的第三方管理合同 18% 2023年 2023年 中国 27% 第一季度 29% 第一季度 60% 62% 82% 84% 新加坡 CLI 2023年 2024年 第一季度 第一季度 2024年第一季度 2024年第一季度 备注： 1. 自2023年6月起，从
Slide 18: 回顾:不动产投资业务概述
不动产投资业务 回顾:不动产投资业务概述 数据截至2023年12月31日 基于实际股权的资产价值 （S$'B） 资产负债表 S$4B 资产位于中国市场，其余的分散在新加坡、 基于CLI实际持股比例的持有型物业 美国和其他市场 的公开市值 2022财年 2023财年 私募基金 CLI作为普通合伙人在2023财年设立的新基金中的平 基于CLI投资的账面价值 均持股比例为~20% 2022财年 2023财年 上市基金 CLI作为发起人的持股比例小于30%，但CLMT1除外 基于CLI投资的账面价值 由于2023年CLAS单元的DIS2，账面价值同比下降约 2022财年 2023财年 S$0.3B 备
Slide 19: 2024年第一季度各市场和资产类别的表现稳健
不动产投资业务 2024年第一季度各市场和资产类别的表现稳健 中国仍面临挑战； 新加坡和印度为增长热点地区取得稳健表现和市场基本面 其他市场前景各不相同 新加坡 – 依托强劲的需求和市场领导地位，业绩持续强劲 中国 – 当前宏观经济表现疲软，但出现好转迹象 出租率 租金调升率 出租率 租金调升率 正增长 负增长 正增长 稍正增长 正增长 稍负增长 客流量1 4% 租户销售额1（每平方英尺） 0.2% 客流量1 14% 租户销售额1 （每平方米） -2% 印度 – 商业景气度高，租赁保持健康发展 其他市场 – 新经济和办公领域的资产表现稳健 出租率 租金调升率 办公楼出租率 正增
Slide 20: CLI发布第一份气候适应性报告
可持续发展 CLI发布第一份气候适应性报告 凯德投资 凯德投资有限公司 • 基于气候相关财务信息披露工作组（TCFD）建议的披露准则，CLI发布了第一份独立报告，分析了 气候适应性报告 CLI在全球超过480处物业的投资组合。 （符合气候相关财务信息披露工作组的建议） • CLI第三次气候情景分析，研究了到2100年全球温度分别上升1.5°C、2°C和3°C的三种情景下, 对应 的物理风险和转型风险，其中沿海洪灾被认定为最重大的风险。 • 根据CLI 2030年可持续发展总体规划中所列的措施制定脱碳战略，尽量减少碳排放，并管理碳价格 波动等转型风险，力争到2050年实现范围1和范围2排放的净零
Slide 21: 结论
2024年第一季度业务回顾 结论 凯德投资 赋予我们的战略以水之能量与柔性，把握新机遇，利用亚洲传承创造价值
Slide 22: 结论：坚定专注于优先项目
结论：坚定专注于优先项目 在四个费用相关收益的垂直线 加速资本循环，明确增长定位 把握地域优势和机遇 扩大业务规模 • 剥离资产负债表上的资产， • 通过上市基金和私募基金的内生式 • 加速东南亚和印度的业务布 将近期重点放在美国和中国 增长和战略并购实现S$200B 基金 局和基金增长 管理规模 • 通过资产循环为设立新基金 • 扩大在日本、韩国和澳大利 提供资产 • 通过加大资本投入和基金募资扩大 亚的产品线并追求新的机遇 规模，特别是在旅宿、物流和自助 • 为并购机遇提供备用资金 仓储领域 • 优化中国投资组合，发展独 立的人民币国内融资 • 保持旅宿管理行业的增长势头，有 选择性地发展
Slide 23: 前景展望
前景展望 • 在美国和新兴市场稳定增长的前提下，2024年全球GDP增长预测保持在3.2%1。2024年第一季度，全球并购活动同比 增长30%2。然而，通胀水平仍将居高不下3，预计大多数市场的利率将维持在较高水平。此外，由于地缘政治紧张局 势不断加剧，许多国家即将进行选举活动，宏观经济形势将愈加复杂。 • 凯德投资将重点通过四个关键垂直线的费用相关收益业务，扩大稳健的盈利。2024年第一季度，公司发布了在未来五 年内实现S$200B基金管理规模的新目标。这明确了我们将以内生式增长策略与外延式战略并购相结合的方式，扩大基 金管理业务的决心。在旅宿管理方面，我们要利用全球旅游的发展势头，专注于通过
Slide 24: 补充信息
2024年第一季度业务回顾 补充信息 凯德投资 赋予我们的战略以水之能量与柔性， 把握新机遇，利用亚洲传承创造价值
Slide 25: 在亚洲拥有强大影响力、充分多元化的全球投资组合
在亚洲拥有强大影响力、充分多元化的全球投资组合 截至2024年3月31日 亚洲资产管理规模>90% 不动产资产管理规模 基金管理规模 旅宿 零售 旅宿 12% 零售 新经济1 综合 办公楼 旅宿2 其他3 13% 12% 零售 16% ● ● ● ● ● ● 旅宿 东南亚(含新加坡） 35% 按 新经济 办公楼 按 资产 22% 17% 资产 类别划分 类别划分 ● ● ● ● ● ● 新经济 中国 32% 综合 办公楼 综合 21% 印度 ● ● ● 13% 非亚洲国家/ 17% 非亚洲国家/ ● ● ● ● 地区 地区 亚洲其他市场4 亚洲其他国家/ 9% 亚洲其他国家/ 9% 地区 地区
Slide 26: 集团现金储备和CLI资金工具
贷款期限概况 2024年到期债务1的再融资/偿还计划 S$’B 集团现金储备和CLI资金工具 可用未提取的授信额度总额： ~S$7.1B 凯德投资2023年上半年财务业绩 2024年到期的资产负债表内债务1 S$’ billion 合计 待再融资 0.7 非不动产投资信托级债务 待偿还 0.3 不动产投资信托级债务2 合计 1.0 占资产负债表内债务的百分比（%） 8% 约S$7.1B现金和可用未提取的授信额度，平均贷款期限为3年 备注：数据截至2024年3月31日 1. 债务不包括《新加坡国际财务报告准则》第16号项下的租赁负债和融资租赁S$659M 2. 凯德雅诗阁信托（CLAS）和凯德马
Slide 27: 按基金年限划分的基金管理规模
按基金年限划分的基金管理规模 截至2024年3月31日 按基金剩余年限划分的基金管理规模1 <5年 >5年 永续 >5年，12% <5年，16% 私募基金 S$39B 基金管理 规模2 永续 S$100B 上市基金 S$61B 永续，72% 备注： 1. 上图表示上市基金和私募基金的基金剩余年限 2. 基金管理规模包括已宣布但尚未完成的上市基金和私募基金的收购/出售，以及已承诺但未部署的私募基金资本和远期购买合同 2024年第一季度业务回顾 27
Slide 28: 基金管理平台（上市基金）
基金管理平台（上市基金） 截至2024年3月31日 澳大利亚、英国/ 澳大利亚、欧洲、 地域分布 欧洲、新加坡、 全球 中国 印度 马来西亚 新加坡 美国 基金管理规模 S$24.3B S$18.2B S$8.4B S$4.5B S$4.3B S$1.5B 发起人所持股份 23% 17% 29% 24% 24% 41% 市值 S$13.3B S$12.2B S$3.6B S$1.3B S$1.4B MYR1.8B 不动产数量 26 229 102 18 18 8 杠杆比率 40% 38% 38% 41% 37% 42% 发起人在上市基金中所持股份 市值S$7.9B 2024年第一季度业务回顾
Slide 29: 私募基金：与高质量资本合作伙伴合作
私募基金：与高质量资本合作伙伴合作 截至2024年3月31日 投资者类型 投资者来源 北美 保险 11% 40% 欧洲 公司 14% 9% 银行 承诺股本 1% 承诺股本 中东 4% 其他1 主权财富基金 11% 21% 亚太地区 养老基金 71% 18% 各地区的有限合伙人投资者群体 顶级全球机构 ✓ 多样化 ✓ （养老基金和主权财富基金） ✓ 各基金年份的重复投资者 备注： 1. 其他包括高净值人士、信托公司、投资管理人、对冲基金、合作社、证券公司、捐赠基金和政府 2024年第一季度业务回顾 29
Slide 30: 基金管理平台（私募基金）
基金管理平台（私募基金） 编号 1 2 已完成基金名称 CapitaLand Mall China Income Fund CapitaLand Mall China Income Fund II 基金规模（’M） US$ US$ 900 425 截至2024年3月31日 3 CapitaLand Mall China Income Fund III S$ 900 4 CapitaLand Mall China Development Fund III US$ 1,000 5 Raffles City China Investment Partners III US$ 1,500 6 Raff
Slide 31: 由于出租率和房价上升，2024年第一季度客房平均收入提高6%
由于出租率和房价上升，2024年第一季度客房平均收入提高6% 客房平均收入（RevPAU）1 （S$） 2023年第一季度 2024年第一季度 增长最快 同比6% 同比 14% 同比 13% 同比 10% 同比 9% 同比 8% 同比 -6% 合计 北亚地区 中东、非洲、土耳其 新加坡 东南亚和澳大利亚 中国 欧洲 （不包括中国） 和印度 （不包括新加坡） • 由于出租率（+2个百分点）和日均房价（+4%）提高，2024年第一季度整体客房平均收入增长6% • 北亚地区（不包括中国）表现强劲，由于平均每日房价提高15%，客房平均收入增长14% • 由于出租率（+4个百分点）和平均每日房价（+6%
Slide 32: 旅宿业务
旅宿业务 旅宿管理（LM） 投资管理（IM） 旅宿管理营收主要包括管理合同和特许经营协议产生的费用 • 旅宿投资管理的营收来源于雅诗阁多元化的全球投资 • >80%的单元 轻资产特许经营和管理合同 组合 描述 • 合同期限为10至20年的经常性费用收益 • 营收流包括自有物业和租赁物业产生的回报，以及CLI 在CLAS和私募基金等基金管理平台回报中的占比 管理合同 特许经营协议 自有物业 租赁物业 CLAS产生的回报 ✓ 基本管理费 ✓ 激励管理费 ✓ 特许经营费 ✓ 购置费 ✓ 租金收入 ✓ 各渠道的租金收入 ✓ 稳定分配 收入构成 （一次性） ✓ 出售收益 ✓ 基于CLI在CLAS 占基础
Slide 33: 2024年初至今基金管理平台的投资
2024年初至今基金管理平台的投资 业务领域 实体（买方） 投资1,2 价值3 （S$’M） CLINT 远期购买位于印度OneHub Chennai的三处工业设施 上市基金 51 CLMT 拟收购马来西亚柔佛努沙再也科技园的三间永久业权工业工厂 Extra Space Asia, CapitaLand SEA 新加坡两处工业地产、泰国OMEGA 1 Bang Na（开发项目）以及lyf Bugis Logistics Fund and Singapore的50%股份 私募基金 C-WELL 1,026 大阪Ibaraki Saito Logistics Centre和日本首都圈Sagamih
Slide 34: 2024年初至今CLI集团的出售
2024年初至今CLI集团的出售 性质 实体（卖方） 出售1,2 价值（S$’M） 大阪Ibaraki Saito Logistics Centre和日本首都圈Sagamihara Minami Hashimoto CLI Logistics Centre 出售至私募基金 451 CLI lyf Bugis Singapore的50%股份3 CLI 在日本lyf Shibuya Tokyo的100%股份 通过基金出售至外部 CLAS 新加坡馨乐庭索菲娅山服务公寓 148 总出售价值4 599 总实际出售价值5 464 备注：表中所列数字的任何差异均系四舍五入所致 1. 2024年1月1日至20
Slide 35: 术语表
术语表 术语 定义 术语 定义 ASRGF 雅诗阁服务式公寓全球基金 IAM 投资和资产管理 B 亿 JV 合资企业 B/S 资产负债表 K 千 BT 商业信托 LM 旅宿管理 CICT 凯德综合商业信托 LP 有限合伙人 CL 凯德集团 M 百万 CLAR 凯德腾飞房产信托 NAV 资产净值 CLAS 凯德雅诗阁信托 NLA 净租赁面积 CLCT 凯德中国信托 NPI 净物业收入 CLD 凯德开发 NTA 有形资产净值 CLI 凯德投资有限公司 PATMI 股东应占利润 CLINT 凯德印度信托 PBSA 专门建造的学生公寓 CLMT 凯德马来西亚信托 PE 私募股权 COREF 凯德开放式
Slide 36: 谢谢大家！
谢谢大家！ 如需咨询，请联系： Grace Chen女士，投资者关系负责人 电子邮箱：[email protected] 凯德投资有限公司 地址：168 Robinson Road #30-01 Capital Tower Singapore 068912 电话：(65) 6713 2888 传真：(65) 6713 2999 www.capitalandinvest.com
CapitaLand Investment — Q1 2024 Earnings Presentation on 6ix