Sacyr Sa · BME:SCYR
Sacyr Sa — Sacyr Vallehermoso — H1 2010 Earnings Presentation
38 slides from Sacyr Sa's earnings presentation, Jul 28, 2010
Slide 1: Resultados Primer Semestre 28 de julio 2010
Resultados Primer Semestre 28 de julio 2010 1
Slide 2: Agenda
• Visión general • Análisis resultados 1S 2010 • Areas de negocio • Anexos 2
Slide 3: Sacyr Vallehermoso
Sacyr Vallehermoso Expansión internacional Cartera internacional +78% TACC Grupo de referencia en ejecución de proyectos 1S2008-1S2010 técnicamente complejos y grandes obras de infraestructuras Rentabilidad Margen Ebitda +1,9 p.p 1S10/1S09 Optimización de costes y licitación selectiva Desapala
Slide 4: Expansión internacional
Expansión internacional Ante la creciente demanda exterior de IRLANDA infraestructuras, Sacyr Vallehermoso se FRANCIA posiciona como grupo de referencia en la ejecución de proyectos técnicamente ESPAÑA ITALIA complejos, y grandes obras de USA PORTUGAL infraestructuras. -Ampliación Canal de Panamá AR
Slide 5: Expansión internacional
Expansión internacional r os s eu n e 3 ,2 Cartera m i llo alX 7 09 cion 28.797 Cartera 51.570 mn de euros 19. n a + t er Internacional n r ai 56% España 25.728 arte 22.773 44% C 9.088 Ventas internacional 1S10 /09 +22% 1S2008 1S2010 Ventas 1S = 2.345 mn euros Nacional Internacional Internacional 31
Slide 6: Rentabilidad: margen operativo
Rentabilidad: margen operativo Ebitda 1S 2010 = 8,3% + 1,9 pp vs. 1S 2009 53,1% 13,0% 5,2% 5,0% 12,6% 51,8% 81,2% 79,9% Construcción Servicios Concesiones Patrimonio 1S2009 1S2010 Mantenimiento de márgenes operativos de las actividades Licitación selectiva Estricto control de costes de estructur
Slide 7: Deuda financiera
Deuda financiera En Millones de Euros Junio Diciembre Deuda Neta Variac 1S 10 2010 2009 Corporativa 622 527 18,0% Actividades intensivas en capital 4.977 5.328 -6,6% Testa 2.616 2.566 1,9% Sacyr Concesiones* 825 1.063 - 22,4% Vallehermoso 1.536 1.699 - 9,6% Por participaciones y otra 5.999 6.006 - 0
Slide 8: Deuda financiera: estructura
Deuda financiera: estructura Millones de Euros Deuda financiera Estructurada Gestionable Observaciones neta Repsol YPF 4.989 Servicio de la deuda atendido con dividendos Testa 2.616 Alquileres (Firmados 2.725 M€) Vallehermoso 1.536 Subrogaciones. Entrega de viviendas Sacyr Concesiones 825 Project Fi
Slide 9: Deuda financiera: Vencimiento
Deuda financiera: Vencimiento En Millones de Euros Junio Vencimientos Deuda Neta 2010 10 11 12 A más Corporativa 622 158 312 149 3 Actividades intensivas en capital 4.977 236 621 279 3.841 Testa 2.616 -38 111 101 2.442 Sacyr Concesiones* 825 -2 53 55 719 Vallehermoso 1.536 276 457 123 680 Por partic
Slide 10: Agenda
• Visión general • Análisis resultados 1S 2010 • Areas de negocio • Anexos 10
Slide 11: Principales magnitudes
Principales magnitudes Millones de Euros % Variac. 1S 2010 1S 2009 10/09 Bº NETO ACTIVIDADES CONTINUADAS 85 -322 n.s EBITDA 194 211 63%* EBIT 186 5 n.s. Contribución Cifra Negocios Internacional (%) 31% 18% DEUDA FINANCIERA NETA 11.598 11.861 -2,2% (*) Variación calculada excluido Promoción 11
Slide 12: Cifra de Negocios
Cifra de Negocios Millones de Euros 30 de junio Variac. ÁREA DE ACTIVIDAD 2010 2009* 10/09 Construcción 1.466 1.700 -13,8% Servicios 484 431 12,3% Promoción(**) 289 389 -25,6% Patrimonio 126 132 -4,5% Concesiones 30 21 45,8% Holding y ajustes -60 -149 Cifra de Negocios sin atípicos 2.335 2.524 -7,5%
Slide 13: EBITDA
EBITDA Millones de Euros 30 de junio Variac. 10/09 ÁREA DE ACTIVIDAD 2010 2009 Construcción 77 86 -10,7% Servicios 63 54 15,8% Patrimonio 101 107 -6,0% Concesiones 16 11 49,6% Holding y Ajustes 10 -95 ns ACTIVIDADES EX PROMOCIÓN 266 163 63,0% Promoción (*) -72 48 ns EBITDA 194 211 -7,9% (*) EBITDA p
Slide 14: Cartera
Cartera En Millones de Euros 30 de junio 2010 % CARTERA POR ACTIVIDAD Cartera Ebitda(1) EBITDA Sacyr (Cartera obra) 6.611 5,7% 377 Somague (Cartera obra) 1.180 4,4% 52 Vallehermoso (Cartera preventas) 403 3,1% 12 Sacyr Concesiones (Cartera ingresos) 28.692 47,0% 13.472 Testa (Alquileres a vencimient
Slide 15: Agenda
• Visión general • Análisis resultados 1S 2010 • Áreas de negocio • Anexos 15
Slide 16: Construcción: Sacyr - Somague
Construcción: Sacyr - Somague En Millones de Euros 30 de junio Variac. 10/09 CONSTRUCCIÓN: SACYR-SOMAGUE 2010 2009* Cifra de Negocios 1.465,5 1.700,5 -13,8% Nacional 887,4 1.183,1 -25,0% Internacional 578,1 517,4 11,7% EBITDA 76,6 85,8 -10,7% EBITDA/Cifra de Negocios 5,2% 5,0% 0,2 Bº NETO 41,1 43,0
Slide 17: Construcción: alta calidad de la cartera
Construcción: alta calidad de la cartera Cartera (Millones de Euros) Cartera internacional (%) 2009 2010 7.314 7% 7.791 18% España España 31% 38% Internacio nal Internacio 62% nal jun-09 jun-10 69% ¾ Especialización en obras de gran valor añadido por su singularidad técnica o gran envergadura (Canal
Slide 18: Sacyr – Somague: Actividad
Sacyr – Somague: Actividad Cifra de Negocio (%) Otros Irlanda países 2% 2% Italia 6% Panamá 4% España 61% Portugal CIFRA DE NEGOCIO 25% Junio 2010 % Total Obra Civil 1.057 72% Ed. No Residencial 302 21% Ed. Residencial 106 7% TOTAL 1.465 100% 18
Slide 19: Servicios: Valoriza
Servicios: Valoriza En Millones de Euros 30 de junio Variac. 10/09 SERVICIOS: VALORIZA 2010 2009 Cifra de Negocios 483,7 430,7 12,3% EBITDA 62,9 54,3 15,8% EBITDA/Cifra de Negocios 13,0% 12,6% 0,4 Bº NETO 17,9 16,3 9,6% Bº NETO/Cifra de Negocios 3,7% 3,8% -0,1 CASH FLOW 41,4 38,4 8,0% 19
Slide 20: Valoriza: Actividad
Valoriza: Actividad CIFRA DE NEGOCIO EBITDA Junio Junio Var. Junio Junio Var. En Millones de Euros 2010 2009 10/09 2010 2009 10/09 MEDIOAMBIENTE 153 126 20% 19 15 26% AGUA 138 118 17% 20 12 69% MULTISERVICIOS 110 97 14% 6 4 28% ENERGÍA 83 90 -7% 18 23 -20% TOTAL 484 431 12% 63 54 16% Evolución marge
Slide 21: Valoriza: Actividad
Valoriza: Actividad Cartera por Actividad Multiservicios 5% Medioambiente 24% 11.960 millones de euros Agua 31% Internacional 54% Energías alternativas 17% Líder en desalación y tratamiento de agua con importante presencia internacional (Perth en Australia, Ashold en Israel) Actividades con gran
Slide 22: Promoción: Vallehermoso
Promoción: Vallehermoso En Millones de Euros 30 de junio Variac. 10/09 PROMOCIÓN: VALLEHERMOSO 2010 2009 Cifra de Negocios 299,4 1.159,9 - 74,2% - Vivienda 287,3 271,0 6,0% - Ventas extraordinarias vivienda - 114,3 - - Ventas extraordinarias suelo 9,8 770,9 -98,7% - Servicios 2,3 3,7 -37,4% EBITDA -
Slide 23: Promoción: Vallehermoso
Promoción: Vallehermoso Ventas netas contratadas en el Cartera ventas pendientes de entrega periodo (nº viv ) (Millones de euros) +4,5% 305 292 985 403 jun-09 jun-10 jun-09 jun-10 1.138 viviendas entregadas en el primer semestre de 2010 (430 1T ; 708 2T) Deuda (Millones de Euros) Importe Observacion
Slide 24: Patrimonio: Testa
Patrimonio: Testa En Millones de Euros 30 de junio Variac. 10/09 PATRIMONIO: TESTA 2010 2009 Cifra de Negocios 125,9 131,8 - 4,5% EBITDA 100,6 107,1 - 6,0% EBITDA/Cifra de Negocios 79,9% 81,2% - 1,3 Bº NETO 30,7 82,1(*) - 62,6% Bº NETO/Cifra de Negocios 24,4% 62,3% - 37,9 CASH FLOW 53,2 100,7 - 47,2
Slide 25: Testa: Productos
Testa: Productos Millones de Euros 30 de junio Variac. 10/09 PRODUCTO 2010 2009 Oficinas 83,1 85,4 -2,7% C. Comerciales 12,6 13,0 -3,4% Hoteles 14,1 12,2 15,4% Viviendas 6,3 6,2 1,7% N. Industriales 5,6 5,8 -3,9% Residencias 0,9 0,7 33,6% Garajes 0,6 0,5 3,9% INGRESOS ALQUILER L-f-L 123,1 123,9 -0,6
Slide 26: Patrimonio: Testa
Patrimonio: Testa Ingresos : 86% Madrid, Barcelona, París y Miami Ingresos : 68% Oficinas Otros Centros Otros usos comerciales 11% 14% 10% Estados Unidos 7% Paris Madrid Hoteles 12% 11% 52% Oficinas 68% Cataluña 15% Valor de los activos a 31 de diciembre 4.398 millones de euros Portfolio de alta
Slide 27: Concesiones: Sacyr Concesiones
Concesiones: Sacyr Concesiones En Millones de Euros 30 de junio Variac. 10/09 CONCESIONES: SACYR CONCESIONES 2010 2009* Cifra de Negocios 30,0 20,6 45,8% EBITDA 15,9 10,6 49,6% EBITDA/Cifra de Negocios 53,1% 51,8% 1,3 Bº NETO -10,0 -7,8 -27,4% Bº NETO/Cifra de Negocios - - - CASH FLOW 2,1 -0,4 n.s (
Slide 28: Sacyr Concesiones
Sacyr Concesiones Km en concesión Ingresos por producto Areas de Italia Portugal servicio 2% Intercambiador 6% 2% Irlanda es 7% 11% Costa Rica 10% Hospitales 23% España 59% Autopistas Chile 64% 16% Total 1.425 km 29 concesiones en fase de construcción (10 de ellas) o ramp up aseguran futuros márge
Slide 29: Sacyr Concesiones: Ingresos y Tráfico
Sacyr Concesiones: Ingresos y Tráfico Ingresos Peajes Tráfico Var. Var. (*) En Millones de Euros 2010 2009 10/09 2010 2009 10/09 Aunor (**) - - 11.874 12.026 -1,3% Turia (**) - - 36.980 36.412 1,6% Viastur 3,1 3,0 5,6% 22.178 20.737 6,9% Eresma 2,5 2,4 5,2% 6.287 5.813 8,2% Barbanza 2,1 1,9 7,7% 12.
Slide 30: Participadas: Repsol
Participadas: Repsol • El grupo SyV tiene una participación del 20,01% de la compañía petrolífera Repsol . • A 30 de junio de 2010, SyV ha devengado un dividendo por importe de 103,8 millones de euros. Plataforma Sovex. Cuenca de Santos (Brasil) 30
Slide 31: Anexos: Estados Contables 2010/2009 por áreas de actividad
• Visión general • Análisis resultados 1S 2010 • Áreas de negocio • Anexos: Estados Contables 2010/2009 por áreas de actividad 31
Slide 32: Cuenta de Resultados
Cuenta de Resultados En Millones de Euros 30 de Junio CUENTA DE RESULTADOS 2010 2009(*) % Variac. 10/09 Cifra de Negocios 2.345,3 3.295,0 -28,8% Otros Ingresos 192,7 180,0 7,0% Gastos Externos y de Explotación -2.343,6 -3.263,9 -28,2% RESULTADO BRUTO EXPLOTACIÓN 194,4 211,1 -7,9% Amortización Inmovi
Slide 33: Balance de Situación
Balance de Situación En Millones de Euros Variación BALANCE DE SITUACION 1T 2010 Junio 10 Diciembre 09 (*) Activos no corrientes 14.013,6 13.829,2 184,4 Inversiones inmobiliarias 2.683,4 2.699,7 -16,2 Proyectos concesionales 1.441,0 1.435,1 5,8 Activos financieros 9.096,8 8.931,1 165,7 Otros activos
Slide 34: Cuenta de Resultados por áreas 30 de junio 2010
Cuenta de Resultados por áreas 30 de junio 2010 Cuenta Resultados 1S 2010 CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA A 30 DE JUNIO DE 2010 (Miles de Euros) Sacyr 2009 Contribucion Concesiones Vallehermoso Testa Valoriza Somague Holding y participadas Ajustes TOTAL Importe Neto de la Cifra de Negocios 1.091.78
Slide 35: Cuenta de Resultados por áreas 30 de junio 2009
Cuenta de Resultados por áreas 30 de junio 2009 Cuenta Resultados 1S 2009* CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA A 30 DE JUNIO DE 2009 (*) Contribucion Holding y (Miles de Euros) Sacyr Vallehermoso Testa Valoriza Somague Ajustes TOTAL Concesiones participadas Importe Neto de la Cifra de Negocios 1.312.38
Slide 36: Balance por áreas 30 de junio 2010
Balance por áreas 30 de junio 2010 Balance 30 junio 2010 BALANCE CONSOLIDADO A 30 DE JUNIO DE 2010 Contribucion Holding y (Miles de Euros) Sacyr Vallehermoso Testa Valoriza Somague Ajustes TOTAL Concesiones participadas ACTIVOS NO CORRIENTES 306.496 1.577.292 104.960 3.959.831 1.024.991 183.443 11.2
Slide 37: Balance por áreas 31 de diciembre 2009
Balance por áreas 31 de diciembre 2009 Balance 2009* BALANCE CONSOLIDADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2009(*) Contribucion Holding y (Miles de Euros) Sacyr Vallehermoso Testa Valoriza Somague Ajustes TOTAL Concesiones* participadas ACTIVOS NO CORRIENTES 253.256 1.806.277 127.098 3.809.317 996.720 182.056 10
Slide 38: Nota sobre la información financiera
NOTA: la información financiera contenida en este documento está elaborada de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera. Se trata de una información no auditada y por lo tanto podría verse modificada en el futuro. Resultados Primer Semestre 38