Kewpie Corporation · TSE:2809

Kewpie — FY2024 Earnings Presentation

41 slides from Kewpie's earnings presentation, Jan 9, 2025

  1. Slide 1: 2024年度 決算説明資料

    2024年度 決算説明資料 キユーピー株式会社2025年1月9日

  2. Slide 2: 24年度決算のポイントと25年度の展望

    24年度決算のポイントと25年度の展望 海外成長と国内収益改善により、年間最高益の達成 • 中期経営計画の経営指標である売上高伸長率+10%を上回る+11% 海外 • 利益構成比は3割超まで上昇 2024年度 • 中国に続き、東南アジア、北米も海外展開の柱に 決算の タマゴ • 収益性が大幅改善 ポイント • 鳥インフルエンザからの販売回復、付加価値化、価格改定の浸透 • 新価格の定着と主原料影響の緩和により、収益力回復 調味料 • 基幹商品のラインアップ強化、付加価値品の拡大が進む 強まる逆風を打ち返し、さらなる成長に向け経営資源を投下 足場固め • コストオンを打ち返し、147億円の稼ぐ力

  3. Slide 3: 本資料の記載について

    本資料の記載について • 本資料における記載金額は、億円表示の場合は億円 未満を四捨五入しています。 1. 2024年度業績 • 海外の通期の数値は、10月-9月が対象となります。 (オーストラリア子会社は12月ー11月) 2. 2025年度計画 • 海外の2024年度通期の前年差の合計には、 為替影響(売上高+57億円、営業利益+8億円) 3. 2025年度の展望 が含まれます。2025年度通期計画の前年差の合計に は、為替影響(売上高△3億円、営業利益△0億 4. 参考資料 円)が含まれます。 • 2025年度より、各セグメントの損益の実態をより適正に 反映させるため全社費用の配賦基準を変

  4. Slide 4: 1.2024年度業績

    1.2024年度業績 © Kewpie Corporation All rights reserved. 4

  5. Slide 5: 2024年度 業績ハイライト

    2024年度 業績ハイライト 海外成長と収益改善により、過去最高益を達成 2024年度業績 売上 営業利益 経常利益 純利益 4,840億円 343億円 369億円 214億円 前年比 +6% 前年比 +74% 前年比 +80% 前年比 +63% ROE ROA 営業利益率 海外伸長率 7.3% 8.3% 7.1% +11% 前年比 +2.5% 前年比 +3.4% 前年比 +2.8% 現地通貨前年比 © Kewpie Corporation All rights reserved. 5

  6. Slide 6: 2024年度 業績ハイライト

    2024年度 業績ハイライト (単位:億円) 4,840億円 343億円 増収 (+289億円) 増益 (+146億円) 売上高 増減率 +6% 営業利益 増減率 +74% • 海外の2桁成長持続により増収 • 海外は売上成長に伴い事業利益が+39%増益 • 調味料の新価格の定着により増収 • 調味料・タマゴは価格改定と主原料高騰緩和により増益 • タマゴ販売増加、価格改定の浸透により増収 • 下期、未来投資としてマーケティング、人的資本等先行投下 200 180 2,500 160 140 2,000 120 1,500 100 80 1,000 60 40 500 20 0 0 上期 下期

  7. Slide 7: 2024年度通期 営業利益の増減要因

    2024年度通期 営業利益の増減要因 営業利益 2024年度通期 343億円 前年差 +146億円 (単位:億円) 価格改定効果 +38 生産効率の向上 +29 付加価値化等 +23 前年からつけた “稼ぐ力” エネルギー・ 一般原資材 物流費 国内 +42 海外 +45 343 +177億円 注視しておくべき “強まる逆風” △61億円 197 © Kewpie Corporation All rights reserved. 7

  8. Slide 8: 2024年度通期 セグメント別売上高・事業利益

    2024年度通期 セグメント別売上高・事業利益 (単位:億円) 2023年度 2024年度 上期 下期 前年差 増減率 売上高 通期 通期 前年差 前年差 2024年度 通期 4,840億円 市販用 業務用 1,774 1,653 1,867 1,701 +94 +48 +5% +3% +51 +18 +43 +29 前年差 +289億円 海外 783 922 +139 +18% +93 +46 フルーツ ソリューション 170 170 +0 +0% +4 △4 増減率 +6% ファインケミカル 112 114 +2 +2% +2 △0 共通 60 66 +6 +10% △4 +10 2023

  9. Slide 9: 2024年度通期 市販用セグメント業績

    2024年度通期 市販用セグメント業績 (単位:億円) 2021-2024年度 中期経営計画 調味料の新価格の定着による単価上昇や 売上高 惣菜の販売回復などにより増収 2024年度 通期 1,867億円 下期 867 下期 877 下期 902 下期 943 2024年度 通期 前年差 増減率 上期 前年差 下期 前年差 +94億円 調味料 775 +34 +5% +21 +12 前年差 上期 上期 上期 上期 惣菜 653 +32 +5% +20 +11 増減率 +5% 860 857 872 924 カット野菜 286 +22 +8% +6 +16 2021年度 2022年度 2023年

  10. Slide 10: 2024年度通期 業務用セグメント業績

    2024年度通期 業務用セグメント業績 (単位:億円) 2021-2024年度 中期経営計画 売上高 調味料・タマゴの価格改定による単価上昇や 外食需要の回復、タマゴ供給の回復により増収 2024年度 1,701億円 下期 下期 下期 通期 下期 839 868 774 829 2024年度 上期 下期 +48億円 前年差 増減率 通期 前年差 前年差 前年差 上期 上期 上期 上期 調味料 520 +14 +3% +17 △3 増減率 +3% 724 759 814 833 タマゴ 1,016 +37 +4% +2 +35 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 通期 通期

  11. Slide 11: 2024年度通期 海外セグメント業績

    2024年度通期 海外セグメント業績 (単位:億円) 2021-2024年度 中期経営計画 中国・東南アジア・北米が想定を上回る伸長により増収 売上高 2024年度 通期 922億円 下期 2024年度 通期 前年差 増減率 上期 前年差 下期 前年差 +139億円 下期 485 中国 360 +45 +14% +32 +13 下期 439 前年差 下期 365 287 東南アジア 259 +46 +22% +22 +24 +18% 上期 上期 上期 上期 437 北米 208 +28 +16% +27 +1 増減率 247 298 344 2021年度 2022年度 2023年度 2024年

  12. Slide 12: 2.2025年度計画

    2.2025年度計画 © Kewpie Corporation All rights reserved. 12

  13. Slide 13: 2025年度 計画

    2025年度 計画 積極的な未来投資を進めつつ持続的な利益成長 純利益は大幅増益を計画 2025年度 計画 売上 営業利益 経常利益 純利益 5,050億円 345億円 366億円 292億円 前年比 +4% 前年比 +0% 前年比 △1% 前年比 +36% ROE ROIC 国内事業利益率 海外伸長率 9.4% 6.6% 7.1% +15% 前年比 +2.1% 前年比 △0.2% 前年比 △0.1% 現地通貨前年比 © Kewpie Corporation All rights reserved. 13

  14. Slide 14: 2025年度通期 セグメント別売上高・事業利益計画

    2025年度通期 セグメント別売上高・事業利益計画 (単位:億円) 2024年度 2025年度 中期経営計画 前年差 増減率 売上高 通期 通期 2028年度目標 2025年度 通期 5,050億円 市販用 業務用 1,867 1,701 1,896 1,721 +29 +20 +2% +1% 1,960 1,790 前年差 +210億円 海外 922 1,055 +133 +14% 1,800 フルーツ ソリューション 170 171 +1 +1% 増減率 +4% ファインケミカル 114 128 +14 +12% 450 共通 66 79 +13 +20% 営業利益 2024年度 通期 2

  15. Slide 15: 2025年度通期計画 営業利益の増減要因

    2025年度通期計画 営業利益の増減要因 営業利益 2025年度通期計画 345億円 前年差 +2億円 (単位:億円) 国内 +23 海外 +65 主原料 影響 前年からつける “稼ぐ力” エネルギー・ 一般原資材 物流費 +147億円 343 345 価格改定効果 +40 注視しておくべき 生産効率の向上 +11 “強まる逆風” △64億円 付加価値化等 +30 海外初期費用等 △22 © Kewpie Corporation All rights reserved. 15

  16. Slide 16: 株主還元

    株主還元 2025-2028年度 • 4年間累計の総還元性向50%以上 株主還元方針 • 1株あたり54円を下限とし、段階的に引き上げ 2021-2024年度中計累計実績 2025-2028年度中計累計 80% 総還元性向55% 総還元性向50%以上 2024年度 配当性向 1株当たり配当金 年間配当54円を予定 4円増配 60% 配当性向 2025年度 53% 上期:23円、期末:31円 キユーピー マヨネーズ 64 発売100周年記念配当 連結配当性向35.0% 41% 40% 37% 35% 10 年間10円の 記念配当を予定 2025年度 31% 20% 年間配当64円を予定 10円増

  17. Slide 17: 3.2025年度の展望

    3.2025年度の展望 © Kewpie Corporation All rights reserved. 17

  18. Slide 18: 2025-2028年度 中期経営計画 全体像

    2025-2028年度 中期経営計画 全体像 めざす姿 2030ビジョン ~Change&Challenge~ 成熟市場での経営効率化と成長領域への投資加速 価値創造プロセスの進化 収益性 国内事業の構造改革 成長性 グローバル展開の加速 経済価値 ● ポートフォリオ変革とSCM生産性向上 ● 事業エリア拡大とブランド価値向上 ● DX推進による創出価値の拡大 ● グローバル経営の基盤づくり 食と健康への貢献 環境への配慮 人的資本の価値拡大 社会価値 ● サラダの喫食機会拡大 ● プラスチック削減 ● 従業員エンゲージメント向上 ● 食品ロス削減 資本コストや株価を意識した経営 © Kewp

  19. Slide 19: 国内事業の構造改革 ポートフォリオ変革・DX推進

    国内事業の構造改革 ポートフォリオ変革・DX推進 選ばれる価値ある商品に集中し、高収益なポートフォリオへ 調味料 タマゴ 惣菜・カット野菜 高付加価値商品の拡大と バリューチェーン全体で マーケティングプロセスの進化 生産体制の刷新 構造改革 ⚫主力商品のラインアップ強化・用途拡大 ⚫低収益商品の整理 ⚫惣菜のSKU集約と強い商品へシフト ⚫高付加価値商品の調味ソース拡充 ⚫価格改定と高付加価値商品に集中 ⚫カット野菜のダイナミックプライシング ⚫適正価格へのシフト ⚫合理化投資で自働化率の向上 ⚫ロボット増台で自働化率の向上 DX推進により、低収益・非効率商品を早期に見極め整理を加速 市販用

  20. Slide 20: 国内事業の構造改革 新たな市場・成長領域で価値ある商品の拡大

    国内事業の構造改革 ポートフォリオ変革・DX推進 新たな市場・成長領域で価値ある商品の拡大 主力商品の 人手不足解消ニーズ サラダ市場から領域の拡大 ラインアップ強化 への対応 具材感・味づくりの独自技術により 容量施策・健康領域の 簡便化・調理時間短縮を実現 様々な料理・季節における 展開に加え、フレーバー展開 既存品拡大と新規開発を加速 使用シーンを拡大 2025年春に2品発売 2025年春に3品発売 © Kewpie Corporation All rights reserved. 20

  21. Slide 21: 国内事業の構造改革 低収益ビジネスからの脱却

    国内事業の構造改革 低収益ビジネスからの脱却 “共創”により具現化した自働化技術の実装フェーズが始まる 蓋閉めロボット一斉導入 5台 9台へ増台 盛付ロボットを実装 検証完了 導入へ 具材搬送ロボット 検証中 導入をめざす 惣菜工場の生産ラインが変わる 人手不足解消とともにコスト競争力強化 © Kewpie Corporation All rights reserved. 21

  22. Slide 22: 新領域の展開 酢酸菌GK-1で売上100億円をめざす

    新領域の展開 独自素材“酢酸菌GK-1“ で売上100億円をめざす 自社通販サプリ 他社への原料販売 自社免疫ケア商品 自社ECサイトを通じた “免疫ケア“商品の 健康的で食頻度の高い 健康通販ビジネスの拡大 原料として販売 自社商品に配合 広告投下で認知度 免疫ケア商品の市場規模 18% 40% 2030年度 1,500億円 設備投資で供給能力 売上100億円 ※セルフヘルスケア市場2023調査より 2倍 © Kewpie Corporation All rights reserved. 22

  23. Slide 23: 組織・会社再編

    組織・会社再編 組織・体制の構造改革により、経営を効率化 2024年 営業組織 業態別本部から マーケティング強化と機動力強化による 10月 再編 機能別本部へ転換 営業効率の向上 “キユーピータマゴ”と 2024年 タマゴ会社 重複による経営の非効率さをなくし、 “全農・キユーピー・ 12月 再編 意思決定の迅速化と投資効率向上 エツグステーシヨン“統合 2024年 システム会社 トウ・ソリューションズを 組織運営の強化と 12月 再編 連結子会社化 IT人材の獲得により、DXを推進 2025年 惣菜会社 販売会社と 事業運営の効率化で 12月 再編 生産6社を統合 ブランド力と競争力の強化

  24. Slide 24: グローバル展開の加速①

    グローバル展開の加速① 新工場・ラインの稼働開始、増産体制が整い販売強化へ 生産・体制の強化 販売 売上 2024年12月 キユーピーインドネシア • マヨネーズ、ドレッシングの • 中間層市場での拡大 2025年度 東南 生産スタート • 顧客とのタッチポイント強化 2024年度 259億円 292億円 タイ・インドネシアに工場見学施設を新設 アジア キユーピータイランド 2025年1月 • インバウンド需要の取込みと周辺国への +13% • 1月末からマヨネーズ出荷開始 輸出含む販路拡大 2025年5月 2025年度 テネシー工場 ・配荷地域の拡大と 2024年度 北米 • 5月稼働に向け

  25. Slide 25: グローバル展開の加速②

    グローバル展開の加速② 世界戦略商品を中心にグローバルへの供給ネットワークを構築 日本・海外の各拠点から世界79の国・地域へ展開 ※2024年11月現在 © Kewpie Corporation All rights reserved. 25

  26. Slide 26: キユーピー マヨネーズ発売100周年

    キユーピー マヨネーズ発売100周年 キユーピー マヨネーズ発売100周年 世界で親しまれる調味料へ 新規ファンづくり 国内市場の活性化 海外ブランディング “世界を味わうマヨ” キユーピーブランドの 限定発売 価値向上 世界各国のさまざまなマヨメニューを 世界に広がるキユーピー マヨネーズ グローバルプロモーションで キッチンカーが全国7か所で提供 マヨネーズの用途拡大 新しい食体験の可能性を広げる 更に様々なキャンペーンを予定 © Kewpie Corporation All rights reserved. 26

  27. Slide 27: お問い合せ先・免責事項

    この説明会資料に掲載されている、キユーピー株式会社の業績見通し等の将来に 関する記述は、当社がその時点で入手可能な情報および合理的であると判断する 一定の前提に基づいており、実際の業績等は、さまざまなリスクや不確定要素の変 動および経済情勢等によってこれらと異なる結果になる場合があります。 当社が開示する情報は、当社に対する理解を深めていただくことを目的としており、 《お問い合せ先》 投資勧誘を目的としたものではありません。投資に関するご決定は利用者ご自身の キユーピー株式会社 経営企画部株式IRチーム 判断において行われるようお願いいたします。万一これら情報の利用者が何らかの損 TEL :

  28. Slide 28: 4.参考資料

    4.参考資料 © Kewpie Corporation All rights reserved. 28

  29. Slide 29: 参考 市販用セグメントの戦略

    参考 市販用セグメントの戦略 100周年によるプロモーション強化でシェア拡大し、収益基盤を構築 市販用 売上高・事業利益推移(億円) 調味料 マーケティングプロセスの進化 売上高 売上高 事業利益 事業利益 ⚫ キユーピー マヨネーズ発売100周年を起点に市場の再活性化と成長の加速 2,000 1,896 200 ⚫ 主力ドレッシング商品のラインアップ強化と用途拡大による市場成長の推進 ⚫ タルタルソースなどの付加価値の高い調味ソース拡充による新市場の創出 1,500 133 150 惣菜 選択と集中による事業モデルの変革 ⚫ 成長する惣菜市場でのブランド商品の拡充と定着 1,000 100

  30. Slide 30: 参考 業務用セグメントの戦略

    参考 業務用セグメントの戦略 強まる逆風を打ち返し、カテゴリポートフォリオの変革を推進 業務用 売上高・事業利益推移(億円) 調味料 ソース領域強化と定着 売上高 売上高 事業利益 事業利益 2,000 200 ⚫ 逆風への対応(価格改定、効率化 等) 1,721 ⚫ キユーピー マヨネーズ発売100周年を起点に、 新たな価値創出と接点強化 1,500 150 ⚫ 人手不足に対応する調味ソースの拡大 ⚫ 市販用と連動したタルタルソース拡大 1,000 123 100 タマゴ タマゴの価値向上 ⚫ 逆風への対応(価格改定、効率化 等) 500 50 ⚫ 付加価値商品の創出と育成および注力企業への

  31. Slide 31: 参考 海外セグメントの戦略

    参考 海外セグメントの戦略 2025年は新工場が稼働し、増産体制が整った 海外 売上高・事業利益推移(億円) 売上高 売上高 事業利益 *遡及後 事業利益 増産体制が整い、販売体制を強化 2,000 200 中国 • 生産ラインの自働化投資で、供給能力アップ 1,500 150 • ローカル対応商品をEC連動拡大 127 1,055 北米 1,000 100 • テネシー工場立上げによる東部地域の開拓 500 50 東南アジア • インドネシア、タイの新工場立上げ 0 2020 2021 2022 2023 2024 2025 0 2028 (年度) • インバウンド需要取込みと周辺国への輸出

  32. Slide 32: サステナビリティと人的資本の価値拡大

    サステナビリティと人的資本の価値拡大 未来に向けて社会価値を創出する取り組みを推進 環境への配慮 食と健康への貢献 人的資本の価値拡大 一人ひとりの生き方と向き合い、 キユーピーグループ 食生活を通じた 自己実現への挑戦を成長の原動力とする 環境ビジョン2050実現に向けて 健康寿命延伸への貢献 人的資本投資 新しい活躍の機会創出 • 海外など成長領域への人材シフト 資源の有効活用・循環に サラダ喫食数向上に 多様な個の力の強化 向けた取り組み 向けた取り組み • 一人ひとりの自律を促すキャリア支援 人事制度の拡充 プラスチック削減 サラダファースト • 報酬アップや、専門性を高める人事制度

  33. Slide 33: 2025年度通期業績概要

    2025年度通期業績概要 (単位:億円) 2023年度 2024年度 2025年度 前年差 増減率 2028年度 実績 実績 計画 (2025-2024) (2025/2024) 中計目標 売上高 4,551 4,840 5,050 +210 +4% 6,000以上 営業利益 197 343 345 +2 +0% 450以上 営業利益率(%) 4.3% 7.1% 6.8% △0.3% - 7.5%以上 経常利益 205 369 366 △3 △1% - 親会社株主に帰属する 当期純利益 132 214 292 +78 +36% - ROE(%) 4.8% 7.3% 9.4% +2.1% - 8

  34. Slide 34: 参考 2024年度通期 キャッシュ・フローの状況

    参考 2024年度通期 キャッシュ・フローの状況 (単位:億円) 営業キャッシュ・フロー 投資キャッシュ・フロー 財務キャッシュ・フロー 2022年度 通期 2023年度 631 通期 2024年度 通期 272 237 △ 95 △ 159 △ 177 △ 168 △ 239 △ 211 前年増減 前年増減 前年増減 税金等調整前 +116 固定資産の 長期借入れによる 当期純利益の増加 △65 +50 取得による支出の増加 収入の増加 棚卸資産の減少 +108 関係会社株式の 長期借入金の △34 △150 仕入債務の増加 +113 売却による収入の減少 返済による支出の増加 設備投資の状

  35. Slide 35: 参考 2024年度通期 バランスシートの増減ポイント

    参考 2024年度通期 バランスシートの増減ポイント (単位:億円) 資産の部 負債・純資産の部 2022年度 通期 3,316 2023年度 2,586 通期 2,357 2,439 2,946 3,113 2024年度 2,037 通期 1,821 1,677 1,307 1,088 1,147 流動資産 固定資産 負債 純資産 前年期末差 前年期末差 流動資産 ・現預金の増加 +115 負債 ・仕入債務の増加 +114 +216億円 ・売掛債権の増加 +73 +160億円 ・短期借入金の減少 △149 ・有価証券の増加 +80 ・未払金の増加 +76 ・棚卸資産の減少 △41 ・長期借入

  36. Slide 36: 参考 セグメント別売上高

    参考 セグメント別売上高 (単位:億円) 2025年度計画 2023年度 2024年度 前年差 増減率 通期 通期 計画 前年差 増減率 市販用 1,774 1,867 +94 +5% 1,896 +29 +2% 調味料 741 775 +34 +5% 795 +20 +3% 惣菜 621 653 +32 +5% 660 +7 +1% カット野菜 265 286 +22 +8% 283 △3 △1% その他 147 153 +6 +4% 158 +5 +3% 業務用 1,653 1,701 +48 +3% 1,721 +20 +1% 調味料 506 520 +14 +3% 531 +11 +2

  37. Slide 37: 参考 セグメント別事業利益

    参考 セグメント別事業利益 (単位:億円) 2025年度通期計画 2023年度 2024年度 2024年度通期 前年差 増減率 通期 通期 遡及後 計画 前年差 増減率 市販用 99 143 +43 +44% 143 133 △10 △7% 調味料 59 102 +43 +73% 102 92 △10 △10% 惣菜 26 31 +5 +19% 31 29 △2 △6% カット野菜 7 9 +2 +29% 9 11 +2 +28% その他 8 2 △6 △75% 2 1 △1 △33% 業務用 41 120 +78 +193% 120 123 +3 +3% 調味料 27 37 +10 +37%

  38. Slide 38: 参考 営業利益増減要因(セグメント別)

    参考 営業利益増減要因(セグメント別) (単位:億円) 2024年度 通期 売上増減に伴う 売上総利益率 販売促進費・ 物流費 その他の販売費・ 前年差 売上総利益の増減 の変動 広告宣伝費 一般管理費 市販用 +22 +48 △8 △5 △13 +43 業務用 +18 +88 △4 △15 △9 +78 海外 +45 +34 △15 △5 △19 +41 フルーツ ソリューション +0 △1 +1 △0 +0 △1 ファインケミカル +2 △0 △4 +0 △2 △5 合計 +87 +168 △31 △25 △43 +156 2025年度 計画 売上増減に伴う 売上総利益率 販売促進費・ 物

  39. Slide 39: 参考 営業外損益・特別損益の概要

    参考 営業外損益・特別損益の概要 (単位:億円) 2024年度 通期 2023年度 通期 2024年度 通期 前年差 主な要因 営業利益 197 343 +146 営業外損益 8 25 +17 • 持分法による投資損益の増減 +17 経常利益 205 369 +164 • 関係会社株式売却益の減少 △28 特別損益 16 △32 △48 • 固定資産除却損の増加 △8 • 投資有価証券評価損の増加 △8 税引前利益 221 336 +115 法人税等 非支配株主に帰属する当期純利益 89 122 33 親会社株主に帰属する当期純利益 132 214 +82 2025年度 計画 2024年度 通

  40. Slide 40: 参考 マヨネーズ・ドレッシング 売上高の推移

    参考 マヨネーズ・ドレッシング 売上高の推移 (単位:億円) 2022年度 通期 2023年度 通期 2024年度 通期 国内 504 570 591 マヨネーズ 海外 355 409 480 国内 373 387 393 ドレッシング 海外 183 223 242 国内 877 957 984 合計 海外 538 632 722 計 1,415 1,588 1,706 © Kewpie Corporation All rights reserved. 40

  41. Slide 41: 参考 サステナビリティ目標と実績

    参考 サステナビリティ目標と実績 2024年度 2028年度 2030年度 SDGsとの 重点課題 取り組みテーマ 指標 基準 実績 目標 目標 関連付け 健康寿命延伸 お客様の健康な食生活に貢献するため、 食と健康 への貢献 サラダの喫食機会向上、タマゴの付加価値化を中心に取り組みを推進 への貢献 子どもの心と体の 2019年度 健康支援 私たちの活動で創る子どもの笑顔の数 からの累計 46.3万人 80万人以上 100万人以上 食品残さ削減率 2015年度 60.6% 63%以上 65%以上 食品ロスの削減・ 野菜未利用部有効活用率 有効活用 (主要野菜:キャベツなど) 当年 85.3%

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