CBo Territoria SA · EURONEXT:CBOT

CBo Territoria SA — FY2013 Earnings Presentation

58 slides from CBo Territoria SA's earnings presentation, Mar 19, 2014

  1. Slide 1: p. 1/58

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  2. Slide 2: Indicateurs clés 2013

    012 àINDICATEURS CLES 2013 Une Bonnes performances contribu5on croissante ddans un contexte e l’ac5vité tendu de Foncière § Un niveau d’ac5vité conforme aux a7entes avec un CA total de 80,8 M€, -­‐ 26 % – CA Promo5on immobilière : 62,1 M€, -­‐ 32 % – Revenus loca5fs bruts : 14,0 M€, + 7 % § Nouve

  3. Slide 3: Réunion d'information SFAF - Résultats annuels 2013

    REUNION D'INFORMATION SFAF PRESENTATION DES RESULTATS ANNUELS 2013 PARIS - MERCREDI 19 MARS 2014 FAITS MARQUANTS 2 - RESULTATS ANNUELS 3 - PERSPECTIVES 4 - ANNEXES

  4. Slide 4: Actionnariat

    àACTIONNARIAT Changements d’ac5onnaires de référence § Nouveaux ac5onnaires de référence le 19 aout 2013 – La société Hendigo premier ac5onnaire avec 18.6% du capital – Le management second ac5onnaire avec 5.5% du capital § Entrée au conseil d’administra5on d’un représentant de Hendigo (censeur)

  5. Slide 5: Financement

    àFINANCEMENT Sources de financement sécurisées § OCEANE (décembre 2012) pour 26,5 M€ – Exercice de la clause de sur-­‐alloca5on – Proparco (filiale de l’AFD), 1er inves5sseur – Cota5on : 3,60 €, cours supérieur à 4,20 € § Accord de financement de l’AFD en février 2013 pour 35 M€ – Pour le développem

  6. Slide 6: Aménagement : nouvelles ZAC opérationnelles

    àAMENAGEMENT 2 nouvelles ZAC opéra5onnelles § Roche Café (14 ha, 350 logements) à Saint-­‐Leu – Avenant à la Concession d’aménagement 07/2013 – Reprise des travaux en octobre 2013 – Offre commerciale 2014 en lo5ssement § Marie Caze (30 ha, 800 logements + 2 000 m2 d’équipements) à Saint-­‐Paul – A

  7. Slide 7: Aménagement : opérations en cours sur foncier propre

    àAMENAGEMENT Des opéra5ons en cours sur 180 ha détenus en propre Etat Poten5el restant Superficie Durée de d’avancement es5mé, Opéra5ons d’aménagement (Hectares) développement en surfaces Dominante Log et m2 Surface ts aménagées Plancher Locaux Ac5vités Le Portail à Saint-­‐Leu 30 ha 2008-­‐2015 80

  8. Slide 8: Promotion : conditions de développement dégradées en 2013

    àPROMOTION Des condi5ons de développement dégradées en 2013 § Instabilité fiscale qui impacte la confiance des inves5sseurs par5culiers : – Nouvelle loi DUFLOT Dom publiée en juillet 2013 et peu adaptée (taux de 29% mais intégra5on dans le plafond des 10 000 € ce qui correspond au marché des pe5ts l

  9. Slide 9: Promotion : évolution conforme aux attentes

    àPROMOTION Une évolu5on conforme aux a7entes M€ Chiffre d’affaires Chiffre d’affaires Varia&on 2013 2012 Promo&on immobilière Immeubles bâ&s 57,1 86,8 -­‐ 34 % Dont Promo5on immobilière Habitat Privé 26,7 33,3 -­‐ 20 % Dont Promo5on immobilière Habitat Social 19,7 39,5 -­‐ 50 % Dont Promo5on immobilièr

  10. Slide 10: Promotion : logements privés

    àPROMOTION : LOGEMENTS PRIVÉS Concentra5on des ventes sur les produits finis Immobilier résiden&el – Secteur privé Nombre de Dont ventes Dont Dont logements actées réserva&ons disponibilités Logements achevés, en stocks 76 50 9 17 au 31/12/12 Logements en chan5er ou livrés 110 32 28 50 en 2013 Total

  11. Slide 11: Promotion : logements sociaux

    àPROMOTION : LOGEMENTS SOCIAUX 2013 : une année d’inflexion Immobilier résiden&el – Secteur social 2013 2012 Nombre de logements Logements mis en chan5er 103 68 Logements livrés 380 158 Logements vendus 73 68 Logements réservés (non mis en chan5er) 30 73 Logements en chan5er au 31/12 171 448 à Bais

  12. Slide 12: Promotion : parcelles

    àPROMOTION : PARCELLES Une ac5vité en « pause » dans l’a7ente d’une offre étoffée Parcelles prêtes à bâ&r 2013 2012 Nombre de lots Lots vendus 18 33 Lots réservés 14 33 Stock au 31/12 (dont réservés) 73 (18) 80 (22) à Une offre limitée géographiquement en 2013 à Longs délais de transformaGon des rés

  13. Slide 13: Promotion : immobilier professionnel

    àPROMOTION : IMMOBILIER PROFESSIONNEL Produc5on centrée sur des produits dédiés § Livraison du siège social de la CAF et de sa crèche à Beauséjour – 9 200 m2 réalisé sur 2 ans pour une valeur de 23,5 M€ – Inaugura5on en novembre 2013 – Un flux de 800 personnes / jour § Etude de 5 projets sur les d

  14. Slide 14: Siège régional de la CAF - Beauséjour

    Siège régional de la CAF -­‐ Beauséjour Visuel CAF p. 14/58

  15. Slide 15: Répartition du chiffre d'affaires en 2013

    àPROMOTION Répar55on du chiffre d’affaires en 2013 43,7 En millions d’€ 2010 39,5 2011 34,4 33,3 2012 30,0 2013 26,7 19,7 14,8 14,0 9,6 10,8 9,0 7,9 7,8 5,0 2,6 2,4 2,1 (0,3) 2,3 Logements privés Logements sociaux Parcelles Habitat Immo. Entreprise Terrains divers à 2013, une année de transiGon aprè

  16. Slide 16: Foncière : immobilier professionnel

    àFONCIERE : IMMOBILIER PROFESSIONEL Le Parc d’ac5vités du Portail, moteur du développement § Ac&fs commerciaux : vers la finalisa5on du plus important ac5f de rendement de CBo Territoria – Centre Commercial : au 31/12/2013 80 % d’état d’avancement du bâ5ment et objec5f d’ouverture au S2 2014 confirm

  17. Slide 17: Centre Commercial E.Leclerc - Le Portail

    Centre Commercial E.Leclerc – Le Portail p. 17/58

  18. Slide 18: Foncière : habitat

    àFONCIERE : HABITAT Poursuite du développement § Livraison de 40 logements à Beauséjour (04/13) à Patrimoine Habitat en exploita&on : + 8 % § Opéra5on en cours de 51 logements à Saint-­‐Pierre, livraison prévue S1 2014 § Mise en chan5er de 2 programmes intermédiaires pour 118 logements au T4 20

  19. Slide 19: Foncière : revenus locatifs

    àFONCIERE Poursuite de la hausse des revenus loca5fs : + 7 % M€ 2013 2012 Varia&on Revenus loca&fs bruts 14,0 13,0 + 7 % Dont Immobilier Entreprise 9,1 8,4 + 8 % Dont Immobilier Habitat 4,3 4,0 + 7 % Dont Immobilier Autres * 0,6 0,6 NS Charges refacturées aux locataires 1,7 1,7 NS Total Loyers (cha

  20. Slide 20: Foncière : actifs patrimoniaux

    àFONCIERE Progression ne7e des ac5fs patrimoniaux de 29,2 M€ M€ 31/12/2013 31/12/2012 Varia&on Immobilier Entreprise 118,1 113,4 + 4,8 Immeubles de Immobilier Habitat* 93,8 86,6 + 7,2 Placement S/Total Immeubles de (IP) 212,0 199,9 + 12,0 rendement en service Terrains 53,5 54,9 -­‐ 1,4 Total 265,4

  21. Slide 21: Foncière : actifs de rendement diversifiés

    àFONCIERE Des ac5fs de rendement diversifiés de 212,0 M€ § 55 000 m2 d’immobilier professionnel diversifiés pour une valeur de 118,1 M€ 22 600 m2 Bureaux 42 % -­‐ Taux de loca5on : 88 % Commerces -­‐ Taux de rendement brut * : 9,2 % 45 % 24 300 m2 Locaux à Marché en léger recul dans un environnemen

  22. Slide 22: Résultats annuels

    REUNION D'INFORMATION SFAF PRESENTATION DES RESULTATS ANNUELS 2013 PARIS - MERCREDI 19 MARS 2014 1 - FAITS MARQUANTS RESULTATS ANNUELS 3 - PERSPECTIVES 4 - ANNEXES

  23. Slide 23: Compte de résultat

    àRESULTATS ANNUELS 2013 Compte de résultat En millions d’€ -­‐ IFRS 2013 2012 Varia5on Chiffre d’affaires 80,8 109,5 -­‐ 28,7 -­‐ 26 % Résultat des ac&vités 16,0 19,7 -­‐ 3,7 -­‐ 19 % Varia5on juste valeur 4,0 6,7 -­‐ 2,7 -­‐ 41 % Plus-­‐value de cessions 0,7 0,5 + 0,2 + 54 % Résultat opéra&onnel 21,

  24. Slide 24: Promotion : marge

    àRESULTATS ANNUELS 2013 Promo5on : marge de 9,5 M€ En millions d’€ Marge ac&vité Promo&on immobilière Répar&&on du CA Promo&on -­‐ 30 % Terrains Parcelles divers 13,4 ind. Habitat Logements 0,1 % 6 % 4 % privés Immobilier 4 % 9,5 Entreprise 15 % 17 % 36 % 43 % 14,6 % Taux de 15,2 % marge / CA 43 %

  25. Slide 25: Foncière : rendement net de 89 %

    àRESULTATS ANNUELS 2013 Foncière : un niveau de rendement net de 89 % En millions d’€ Revenus Revenus loca5fs bruts Loyers nets loca5fs bruts Loyers nets 14,0 (+ 7 %) 13,0 12,4 (+ 7 %) 11,9 9,1 Loyers Immo. Entreprise 8,4 92 % 89 % Loyers Immo. Habitat 4,0 4,3 Loyers divers 0,6 0,6 2012 2013 à Dim

  26. Slide 26: Résultat des activités

    àRESULTATS ANNUELS 2013 Résultat des ac5vités : 16,0 M€, -­‐ 19 % En millions d’€ Résultat des Résultat des Frais de ac5vités * ac5vités * ges5on nets 21,9 19,7 -­‐ 19 % 5,9 (+ 0,4 M€) 16,0 (-­‐ 3,7 M€) Marge 9,4 (-­‐ 4,0 M€) Promo5on Loyers 12,4 (+ 0,5 M€) nets 2012 2013 § Baisse pondérée du résu

  27. Slide 27: Un développement équilibré de la Foncière

    àRESULTATS ANNUELS 2013 Un développement équilibré de la Foncière Coût de En millions d’€ l’ende7ement Loyers nets Foncière Loyers nets après Coût de l’ende7ement = Excédent loca5f net (avant quote-­‐part Frais de ges5on) (5,4) (-­‐ 0,01 M€) + 7 % 7,0 (+ 0,4 M€) 6,6 12,4 (+ 0,5 M€) ICR * = 2,3 ICR

  28. Slide 28: Variation de la juste valeur

    àRESULTATS ANNUELS 2013 Varia5on de la juste valeur : + 4,0 M€ En millions d’€ Varia5on de la juste valeur des IP * Foncier : + 6,7 • revalorisa5on : + 4,9 M€ (nouveaux droits à construire en ZAC) + 4,0 M€ Foncier 4,1 (en ZAC et terrains divers) Immeubles de rendement : • impact net en résultat de

  29. Slide 29: Résultat net part du Groupe

    àRESULTATS ANNUELS 2013 Un Résultat net PdG de 17,7 M€ En millions d’€ Impôts / Forma5on du Résultat net PdG Résultats Impôts / Résultat net Résultat net (7,8) Résultats 17,7 16,3 2,4 7,0 (5,1) Eco. IS 2012 21,9 défisc. OM * PdG PdG Résultat Résultat Eco. IS 2013 défisc. OM * 17,7 16,2 15,7 + 9 % ava

  30. Slide 30: Structure bilancielle équilibrée et solide

    àRESULTATS ANNUELS 2013 Une structure bilancielle équilibrée et solide En millions d’€ -­‐ IFRS Ac&f 31/12/13 31/12/12 Passif 31/12/13 31/12/12 Capitaux propres Ac&f non courant Groupe 163,5 148,4 Immeubles de placement 248,3 249,8 Intérêts minoritaires 1,0 1,0 Immeubles de placement en cours 56,7

  31. Slide 31: Progression du niveau d'endettement net

    àRESULTATS ANNUELS 2013 Progression du niveau d’ende7ement net En millions d’€ Financement assuré : Taux d’ende7ement net global * § Diversifica5on OCEANE 385,3 47 % (12/2012) pour 26,5 M€ § Emprunt AFD de 35 M€ signé 43% le 02/2013 352,8 Patrimoine § Un financement sécurisé / en propre / de7e fina

  32. Slide 32: ANR en hausse

    àRESULTATS ANNUELS 2013 ANR en hausse de 10 % En millions d’€ ANR * RN PdG ANR * 2013 1,2 151,9 -­‐ 3,2 167,6 17,7 4,1** 3,5 ** Dividendes Autres versés varia5ons Capitaux Capitaux 06/2013 ne7es propres propres PdG PdG 148,4 163,5 ANR = 4,75 € / ac&on ANR = 5,22 € / ac&on 31/12/2012 31/12/2013 § U

  33. Slide 33: Conclusion

    àRESULTATS ANNUELS 2013 Conclusion § Promo5on immobilière : baisse de l’ac5vité conforme aux a7entes § Foncière : accéléra5on des inves5ssements (parc d’ac5vités du Portail) et contribu5on croissante de l’ac5vité récurrente § Résultat net : hausse liée à l’économie d’IS dans le cadre du lancemen

  34. Slide 34: Perspectives

    REUNION D'INFORMATION SFAF PRESENTATION DES RESULTATS ANNUELS 2013 PARIS - MERCREDI 19 MARS 2014 1 - FAITS MARQUANTS 2 - RESULTATS ANNUELS PERSPECTIVES 4 - ANNEXES

  35. Slide 35: Nouvelle offre hybride 2014 : accession différée

    àNOUVELLE OFFRE HYBRIDE 2014 L’accession « différée » à la propriété § L’accession « différée » à la propriété, une innova&on CBo Territoria – Ambi&on : perme7re à la classe moyenne d’accéder à la propriété – Principe : loca5on de logements à la classe moyenne qui leur seront proposés à la vente au

  36. Slide 36: Accession différée : soutien financier de l'AFD

    àNOUVELLE OFFRE HYBRIDE 2014 L’accession « différée » à la propriété § Sou&en financier de l’AFD avec un prêt de 21 M€ sur 20 ans pour 163 logements – Etablissement public, l’AFD accompagne ce projet qui s’inscrit dans le cadre du sou5en à l’innova5on pour l’accession à la propriété des classes moye

  37. Slide 37: Accession différée : objectifs

    àNOUVELLE OFFRE HYBRIDE 2014 L’accession « différée » à la propriété § Objec&fs de CBo Territoria – 2014 : commercialisa5on d’une 1ère tranche de 118 logements sur 163 logements financés par l’AFD – 500 logements créés via ce7e offre sur 5 ans, sur les quar5ers durables développés par le Groupe Ü Un

  38. Slide 38: Promotion : 2014, une nouvelle offre

    àPROMOTION 2014 : une nouvelle offre § Logements privés : approche pruden5elle et réac5vité – Nouvelle segmenta5on : orienta5on des T1 et T2 sur le Duflot Dom et T3 et T4 sur le Girardin – Pré-­‐commercialisa5on (seuil minimum de 40 %) de nouveaux programmes pour 140 logements – Lancement d’une nouv

  39. Slide 39: Promotion : 2014, une nouvelle offre

    àPROMOTION 2014 : une nouvelle offre § Terrains à bâ5r : une offre diversifiée géographiquement avec 134 lots – Palme Royale à Beauséjour (Nord) – Roche Café en 2013 (Sud-­‐Ouest) – Cap Horizon (Sud) Ü Une reprise des ventes début 2014 § Immobilier professionnel : une approche ciblée et prospec5ve

  40. Slide 40: Foncière : 2014, une nouvelle dimension

    àFONCIERE 2014 : une nouvelle dimension § Immobilier professionnel : « l’effet Parc d’ac5vités du Portail » – Centre Commercial E.Leclerc (16 700 m2 SU, valeur : 43 M€) : livraison au S2 2014 – Retail Park (4 200 m2 SU, valeur : 14 M€) : poursuite des travaux, livraison au S2 2014 – Entrepôt logis&

  41. Slide 41: Conclusion

    àCONCLUSION à CONCLUSION Confiance fpavorables Des perspecGves réservée § Innova5on majeure « d’accession différée à la propriété » pour les classes moyennes § Promo5on : relance de la produc5on sur la période 2014-­‐2015 en logement social et immobilier professionnel § Première opéra5on immobili

  42. Slide 42: Publication : Beauséjour, ville durable en milieu tropical

    PUBLICATION àCONCLUSION Reconnaissance Confiance préservée d’un savoir-­‐faire § Publica5on chez Eyrolles d’un ouvrage de référence de 160 pages sur la réalisa5on de Beauséjour : comment réaliser une ville durable en milieu tropical Dédicace du livre par l’auteur, Dominique Gauzin-­‐Mueller 20 mars

  43. Slide 43: Calendrier

    CALENDRIER àCALENDRIER Prochains rendez-­‐vous § Prochains rendez-­‐vous – Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2014 : Mardi 13 mai 2014, après bourse – Assemblée Générale : mercredi 4 juin 2014, Ile de La Réunion § Contact – Fabien Weill, Directeur Administra5f et Financier – direc5on@cboterritoria

  44. Slide 44: Calendrier : prochains rendez-vous

    CALENDRIER àCALENDRIER Prochains rendez-­‐vous p. 44/58

  45. Slide 45: Annexes

    REUNION D'INFORMATION SFAF PRESENTATION DES RESULTATS ANNUELS 2013 PARIS - MERCREDI 19 MARS 2014 1 - FAITS MARQUANTS 2 - RESULTATS ANNUELS 3 - PERSPECTIVES ANNEXES

  46. Slide 46: Offre hybride innovante : l'accession différée

    Lancement d’une offre « hybride » innovante en 2014 : L’accession « différée » à la propriété § Quel business model pour CBo Territoria ? 1. La Foncière de CBo Territoria réalise des logements gardées en patrimoine, qui, avec la loi Girardin à l’IS, perme7ent de défiscaliser une par5e des résultats du

  47. Slide 47: Résultat avant impôts : 15,7 M€

    àRESULTATS ANNUELS 2013 Un Résultat avant impôts : 15,7 M€ En millions d’€ Forma5on du Résultat avant impôts Résultat avant impôts Résultat avant Résultat Varia5on financier * juste valeur 21,9 impôts 19,9 Résultat Varia5on 16,4 financier * juste valeur 15,7 -­‐ 28,2 % Divers (5,1) 6,7 Divers 0,5 (5,

  48. Slide 48: Cash flow courant : 11,8 M€

    àRESULTATS ANNUELS 2013 Cash flow courant : 11,8 M€, -­‐ 24 % En millions d’€ 1,2 16,0 15,5 -­‐ 24 % (5,4) 11,8 Cash flow Cash flow Résultat des Dota5ons Résultat opéra&onnel opéra&onnel Ac5vités Exploita5on financier 2012 2013 (et divers) à Recul du cash flow courant en lien avec la forte baisse de l’

  49. Slide 49: ANR en progression continue

    àRESULTATS ANNUELS 2013 ANR en progression conGnue En millions d’€ Croissance de l’ANR de 107 % en 6 ans 167,7 152 139 124 108 95 5,22 € 4,75 € 81 4,33 € 4,33 3,90 € 3,40 € 2,98 € 2,98 ANR / ac5on 2,54 € 31/12/2007 31/12/2008 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013 p. 49/58

  50. Slide 50: TFT : gestion maîtrisée des flux de trésorerie

    àRESULTATS ANNUELS 2013 TFT : ges5on maîtrisée des flux de trésorerie En millions d’€ Flux de trésorerie 2013 Varia5on ne7e de la De7e financière MLT : + 24,3 37,2 25,6 12,1 15,4 Dont AFD 10,0 M€ Trésorerie (4,6) Mobilisa5on (3,2) Trésorerie CAF après De7e (0,4) nere intérêts versés (5,1) nere d’ouve

  51. Slide 51: Développeur immobilier sur son propre foncier

    àCBo TERRITORIA Développeur immobilier sur son propre foncier § Une réserve foncière excep5onnelle - 3 000 hectares à proximité des pôles économiques - Sur un département au foncier construc5ble rare § Une forte visibilité : 180 ha en cours d’aménagement - Développement de « quar5ers à vivre » et

  52. Slide 52: Les métiers

    àCBo TERRITORIA Les mé5ers p. 52/58

  53. Slide 53: Un modèle de développement reposant sur 2 axes

    àCBo TERRITORIA Un modèle de développement reposant sur 2 axes 1er axe! ! RÉALISER UNE PARTIE DU CAPITAL FONCIER Ac5vité de Promo&on immobilière, majoritairement en logements et terrains à bâ5r DEVELOPPER UNE CAPACITE DE FINANCEMENT POUR… 2ème axe! ! ….DÉVELOPPER UN PATRIMOINE IMMOBILIER LOCATIF Ac

  54. Slide 54: 3 phases majeures de développement

    àCBo TERRITORIA 3 phases majeures de développement Phase 3 Ac5vité dominante : Phase 2 Foncière Ac5vité dominante : Phase 1 Promo5on immobilière Ac5vité dominante : Aménagement Patrimoine loca&f prioritairement en Promo&on immobilier immobilière professionnel Opéra&ons d’aménagement prioritairement

  55. Slide 55: Un business model résistant

    àCBo TERRITORIA Un business model résistant Aménagement sur terrain propre Promo5on immobilière Foncière Professionne Habitat l Habitat Professionnel • Terrains à bâ5r • Terrains à bâ5r • Logements • Locaux • Logements • Locaux privés Bureaux privés Bureaux Villas Commerces Villas Commerces Imm. co

  56. Slide 56: Foncière : objectifs

    àFONCIERE Objec5fs Immeubles de Placement Immeubles de Placement (IP) au 31/12/13 (IP) au 31/12/15 322 M€ 420 M€ + 43 % Autres terrains Terrains aménagés 36 et en cours 17 d’aménagement 360 30 Actifs de 212 57 rendement 10 en cours (x 1,7) 20 Actifs de rendement en exploitation (AR) § Sécurisa5on

  57. Slide 57: Profil boursier

    àCBo TERRITORIA Profil boursier § Une capitalisa5on boursière de 103,75 M€ au 31 décembre 2013 Cours 31/12:12 : 3,04 € Cours 31/12/13 : 3,24 € Cours 18 juin : 2,74 € Cours 13 novembre : 3,29 € Répar55on du capital à Mnémo : CBOT Florant : 81 % à Code ISIN : FR0010193979 Hendigo : 19 % à NYSE EUR

  58. Slide 58: Evolution comparée ANR / cours de bourse

    àCBo TERRITORIA Evolu5on comparée ANR / Cours de Bourse En millions d’€ 5,22 € par ac5on 3,33 € par ac5on (sur les 2 premiers mois de l’année) à Une décote sur ANR proche de 38 % p. 58/58

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