Coface Sa · EURONEXT:COFA
Coface Sa — Shareholder Meeting (May 2020)
66 slides from Coface Sa's shareholder meeting presentation, May 14, 2020
Slide 1: Bienvenue à l'assemblée générale de Coface SA – huis clos
BIENVENUE À L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE DE COFACE SA – HUIS CLOS 14 MAI 2020
Slide 2: Assemblée à huis clos dans le contexte du Covid-19
Dans le contexte de la crise du Covid-19, le Gouvernement a - par ordonnance du 25 mars 2020 - adopté des mesures de simplification des conditions dans lesquelles les assemblées et les organes sociaux se réunissent et délibèrent. Sur décision du conseil d’administration du 23 avril 2020, l’assemblée
Slide 3: 1. Ouverture de séance
1. OUVERTURE DE SÉANCE François RIAHI Président du conseil d’administration
Slide 4: Composition du bureau et scrutateurs
COMPOSITION DU BUREAU ET SCRUTATEURS Composition du bureau • François RIAHI, Président • Nathalie DESREUMAUX, représentante de NATIXIS SA, scrutateur • Vincent VALLDECABRES, représentant de CI AM, scrutateur Secrétaire de l’Assemblée Carole LYTTON 4 COFACE SA - ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE - 14 MAI 2020
Slide 5: Ouverture de la séance
OUVERTURE DE LA SÉANCE • Assemblée générale réunie sur 1ère convocation • Etat de la feuille de présence (votes par correspondance et pouvoirs au Président) • Quorum nécessaire pour la tenue d’une AGO & AGE atteint 5 COFACE SA - ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE - 14 MAI 2020
Slide 6: Documents mis à la disposition des actionnaires
DOCUMENTS MIS À LA DISPOSITION DES ACTIONNAIRES* ┃Insertion publiée au BALO le 24 avril 2020 Document d’enregistrement universel 2019 • Comptes sociaux, comptes consolidés, tableau des affectations ┃Insertion publiée dans les Petites Affiches du résultat du 24 avril 2020 • Rapports du conseil d’admi
Slide 7: Ordre du jour de l'assemblée générale mixte
ORDRE DU JOUR DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE A titre ordinaire ┃Approbation des comptes sociaux de l’exercice 2019. ┃Approbation des comptes consolidés de l’exercice 2019. ┃Affectation du résultat. ┃Ratification de la cooptation d’un administrateur. ┃Autorisation du conseil d’administration d’opérer
Slide 8: Ordre du jour – à titre extraordinaire (1/2)
ORDRE DU JOUR DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE A titre extraordinaire (1/2) ┃Autorisation au conseil d’administration en vue de réduire le capital social de la Société par annulation des actions détenues en propre. ┃Délégation de compétence au conseil d’administration en vue d’augmenter le capital soci
Slide 9: Ordre du jour – à titre extraordinaire (2/2)
ORDRE DU JOUR DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE A titre extraordinaire (2/2) ┃Délégation de compétence au conseil d’administration en vue d’augmenter le capital social, par émission d’actions et/ou de titres de capital donnant accès à d’autres titres de capital et/ou donnant droit à l’attribution de tit
Slide 10: 2. Environnement macroéconomique
2. ENVIRONNEMENT MACROÉCONOMIQUE Julien MARCILLY Chef économiste
Slide 11: Vers une forte montée des défaillances d'entreprises
VERS UNE FORTE MONTÉE DES DÉFAILLANCES D’ENTREPRISES Défaillances d’entreprises (croissance annuelle, sources nationales, prévision Coface) 39% 40% 2020 (prévisions de janvier) 37% 33% 33% 33% 2020 (prévisions de mars) 30% 25% 22% 19% 20% 17% 17% 18% 18% 15% 12% 12% 13% 14% 10% 10% 11% 11% 11% 10% 7
Slide 12: Les économies émergentes font face à plusieurs chocs
LES ÉCONOMIES ÉMERGENTES FONT FACE À PLUSIEURS CHOCS Economies émergentes : exposition aux différents chocs liés à la pandémie 12 COFACE SA - ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE - 14 MAI 2020
Slide 13: 3. Résultats financiers / Outlook
3. RÉSULTATS FINANCIERS / OUTLOOK - RÉSULTATS FINANCIERS 2019 ET T1-2020 - PERFORMANCE DE L’ACTION - IMPACTS COVID-19 Xavier DURAND, Directeur général Carine PICHON, Directeur finance et risques
Slide 14: Résultats de l'exercice 2019
RÉSULTATS DE L’EXERCICE 2019
Slide 15: Coface enregistre un résultat net record de 146,7M€
COFACE ENREGISTRE UN RÉSULTAT NET RECORD DE 146,7M€, EN HAUSSE DE +20% Chiffre d’affaires : 1 481,1M€, en hausse de 5,9% à périmètre et taux de change constants • Croissance de l’activité assurance-crédit de 7% à périmètre et taux de change constants • La nouvelle production s’améliore et la rétenti
Slide 16: Ratio de solvabilité à 190%
RATIO DE SOLVABILITÉ A 190%1 Le RoATE s’établit à 8,9% et à 9,1%2 hors éléments exceptionnels Ratio de solvabilité estimé à 190%1 • Solvabilité désormais calculée avec le Model Interne Partiel • Implémentation d’une nouvelle méthodologie sur le segment affacturage • Nouvelle fourchette cible à 155-1
Slide 17: Objectifs Fit to Win pleinement atteints à travers le cycle
OBJECTIFS FIT TO WIN PLEINEMENT ATTEINTS À TRAVERS LE CYCLE RoATE Economies Ratio de solvabilité % M€ % Objectif FTW Objectif FTW 8+1% 30 190* 8.9* 48 7.7* 39 164 169 5.3 150 19 -0.8 3 2016 2017 2018 2019 2016 2017 2018 2019 2016 2017 2018 2019 Éléments non récurrents * Passage au Modèle Interne Par
Slide 18: Croissance du chiffre d'affaires de 5,9%
CROISSANCE DU CHIFFRE D’AFFAIRES DE 5,9% PORTÉE PAR LA HAUSSE DES PRIMES EN ASSURANCE-CRÉDIT 7,0% 5,9% 1 481 1 385 Chiffre d’affaires en hausse de 5,9% vs 2018 à taux de change et In €m périmètre constant Primes Brutes Acquises • Assurance-crédit 1 en hausse de 7% à taux de change et (PBA) 1 143 1 2
Slide 19: Toutes les régions contribuent à la croissance
TOUTES LES RÉGIONS CONTRIBUENT DÉSORMAIS À LA CROISSANCE Europe de l'Ouest Europe du Nord Europe Centrale Méditerranée & Afrique 3,8% 3,4% 1,5% 1,5% 10,6% 2,4% 6,4% 6,7% 370 394 284 295 303 307 134 148 12M-2018 12M-2019 12M-2018 12M-2019 12M-2018 12M-2019 12M-2018 12M-2019 Croissance portée par les
Slide 20: Ratio de sinistralité brut en amélioration à 43,4%
RATIO DE SINISTRALITÉ BRUT EN AMÉLIORATION A 43,4% DANS UN ENVIRONNEMENT PLUS RISQUÉ Ratio de sinistralité avant réassurance et frais de gestion de sinistres inclus, en % 45,3 45,9 45,8 44,2 43,4 39,8 41,9 46.3* 45.1* 44.4* ► Maintien d’une bonne performance dans un environnement 42.2** économique p
Slide 21: Amélioration de la performance sur les marchés matures
AMÉLIORATION DE LA PERFORMANCE SUR LES MARCHÉS MATURES Ratio de sinistralité avant réassurance incluant les frais de gestion de sinistres, en % 9%* 8%* 5%* Groupe Amérique du Nord Asie Pacifique Amérique latine 146,8 85,0 63,3 51,4 53,8 60,2 57,9** 60,1*** 44,2** 43,5*** 49,0 45,8 39,1 35,9 35,9 23,
Slide 22: Ratio de coûts en baisse
RATIO DE COÛTS EN BAISSE BÉNÉFICIANT D’UN LEVIER OPÉRATIONNEL POSITIF 3,2% 2,3% 6,1% 4,9% En M€ 690 712 185 175 176 177 174 Ratio de coûts brut de réassurance, en % Coûts d’acquisition 163 165 41 40 42 externes 41 42 (commissions) 36,0 33,2 34,6 33,7 35,9 Coûts internes 527 547 134 134 137 132 144 T
Slide 23: Taux de cession à 23% pour 2020
TAUX DE CESSION À 23% POUR 2020 12M-18 12M-19 Primes acquises brutes 1 142,6 1 235,6 ► A partir de janvier 2020, le taux de cession passe à 23%, réparti Primes acquises nettes 815,1 882,0 en 2 traités de réassurance proportionnelles 28,7% 28,6% Taux de cession de primes ► Légère amélioration des con
Slide 24: Ratio combiné net à 77,7%
RATIO COMBINÉ NET À 77,7% (1,9) ppt. En % 79,6 77,7 Ratio combiné net ► Ratio combiné net progresse à 77,7% (contre 79,6% en 2018) grâce à la stabilisation de la sinistralité et un levier opérationnel Ratio de coûts net 34,5 32,7 positif ► Amélioration du ratio de coûts de 1,8 point, l’augmentation
Slide 25: Portefeuille financier : rendement stabilisé
PORTEFEUILLE FINANCIER : RENDEMENT STABILISÉ ET BAISSE DES GAINS RÉALISÉS Immobilier de M€ FY-18 FY-19 placement 8% Revenus du portefeuille d'investissement hors plus ou moins values de cession** 40,7 44,6 Actions Plus ou moins values de cession et dépréciation/reprise 4,7 10,1 6% Résultat de change
Slide 26: Résultat net 2019 à 146,7M€
RÉSULTAT NET 2019 À 146,7M€ DONT 29,4M€ AU T4-2019 Elements du compte de résultat - en M€ 12M-18 12M-19 Résultat opérationnel courant 208,9 224,9 ► Résultat opérationnel courant à 224,9M€ (+7,7%) à un niveau historique Investissements Fit to Win et charges de restructuration (5,7) (7,5) ► Dépenses d
Slide 27: Le RoATE s'établit à 8,9%
LE ROATE S’ÉTABLIT À 8,9%, EN HAUSSE DE 1,2 POINT Variation des capitaux propres 12,9 1 924,5 78,0 En M€ 146,7 1 806,2 -119,4 Actif net IFRS Distribution aux Impact résultat net Réserve réévaluée Titres auto-détenus, Actif net IFRS attribuable aux actionnaires (instruments financiers différences de
Slide 28: Solvabilité robuste dans le temps
SOLVABILITÉ* ROBUSTE DANS LE TEMPS Ratio de solvabilité 2019 estimé au dessus de la zone cible 190% Faible sensibilité aux risques de marché 187% 187% (11.3) ppts 8.7 ppts 190% Sensibilité des marchés testée à travers des crises instantanées 5.7 ppts 175% 169% 164% 155% 31/12/2019 CSR couverte 130%
Slide 29: Résultats du premier trimestre 2020
RÉSULTATS DU PREMIER TRIMESTRE 2020
Slide 30: Coface publie un résultat net de 12,7M€ pour le T1-2020
COFACE PUBLIE UN RÉSULTAT NET DE 12,7M€ POUR LE T1-2020 Chiffre d’affaires : 370 M€, en hausse de 0,9% à périmètre et taux de change constants • Rétention client à un niveau record et forte dynamique des affaires nouvelles avant le confinement • Bonne dynamique des services en hausse de 12% • Poursu
Slide 31: Chiffre d'affaires en hausse de 0,9%, ratio combiné net à 86,8%
LE CHIFFRE D’AFFAIRES EST EN HAUSSE DE +0,9% ET LE RATIO COMBINÉ NET À 86,8% Chiffre d’affaires (M€) Ratio combiné net (%) • Chiffre d’affaires consolidé de 370,4 M€, en hausse de +0,9% à taux • Ratio de sinistralité net ressort à 57,1% (en hausse de 14,5 ppts vs. de change et périmètres constants p
Slide 32: Résultat net & RoATE
RÉSULTAT NET & ROATE ► Résultat opérationnel courant à 30,9 M€, en baisse (-45,9%) par rapport à l’année précédente, suite principalement à la hausse du ratio de sinistralité. ► Taux d’imposition à 50% (29% au T1 2019) principalement impacté par la survenance d’un sinistre de taille très importante
Slide 33: Impacts Covid-19
coface IMPACTS COVID-19 y '
Slide 34: Covid-19 : Coface a agi activement pour atténuer l'impact
COVID-19 : COFACE A AGI ACTIVEMENT POUR ATTÉNUER L’IMPACT DE LA CRISE Augmentation des mesures de prévention Agilité au niveau opérationnel (# de limites de crédit réduites ou annulées • Adaptation agile au nouvel environnement avec plus de 95% des salariés 180,000 en télétravail dès la mi-mars • Au
Slide 35: Covid-19 : perspectives
COVID-19 : PERSPECTIVES Coface aborde la crise dans une situation financière renforcée avec : • Un niveau de liquidité qui a presque triplé par rapport à la situation d’avant la crise pour atteindre 21% du portefeuille d’investissements grâce à des mesures prises très tôt visant à réduire le niveau
Slide 36: Schémas gouvernementaux
SCHÉMAS GOUVERNEMENTAUX SCHÉMA FRANÇAIS SCHÉMA ALLEMAND La France a relancé ses dispositifs exceptionnels de complément d’assurance-crédit public : • Les assurés allemands (y compris les co- Cadre assurés non allemands) • Réassuré par CCR • Risque classique de l’assurance-crédit d’application • Donn
Slide 37: Performance de l'action
coface PERFORMANCE lf DE L’ACTION
Slide 38: Structure de l'actionnariat
STRUCTURE DE L’ACTIONNARIAT • Le top 5 des actionnaires minoritaires concentre 21,25% du capital de Coface • La part des investisseurs résidents atteint 24% du flottant Actionnariat au 31 mars 2020 (1) Distribution géographique3 Auto Salariés contrôle(2) Reste du 0,5% 0,9% monde 9,1% Europe 13,6% Fr
Slide 39: Cours de bourse Coface SA
COURS DE BOURSE 39 COFACE SA - ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE - 14 MAI 2020
Slide 40: 4. Rapports des commissaires aux comptes
4. RAPPORTS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES KPMG / DELOITTE
Slide 41: 5. Présentation des travaux du conseil d'administration
5. PRÉSENTATION DES TRAVAUX DU CONSEIL D’ADMINISTRATION François RIAHI Président du conseil d’administration
Slide 42: La gouvernance de Coface SA en 2019
LA GOUVERNANCE DE COFACE SA EN 2019 Assemblée générale des Conseil d’administration actionnaires Directeur général Nomme et révoque Nomme et révoque Comité des comptes et de Comité de direction générale l’audit Comité exécutif Comité des risques Comité des nominations et des rémunérations . Le référ
Slide 43: Composition du conseil d'administration au 14 mai 2020
COMPOSITION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION AU 14 MAI 2020 FRANCOIS RIAHI, président du conseil d’administration JEAN ARONDEL, président du conseil d'orientation et de surveillance de la Caisse d'Epargne Loire-Centre NATHALIE BRICKER, directrice financière de Natixis SA ERIC HEMAR, président-directeur g
Slide 44: Activité du conseil d'administration en 2019
ACTIVITÉ DU CONSEIL D’ADMINISTRATION EN 2019 Principaux travaux Missions Fonctionnement en 2019 Examen et arrêté des comptes annuels sociaux et consolidés 2019 Examen des comptes trimestriels et semestriels Plan d’audit 2020 Solvabilité II : approbation de l’ensemble des Réunions : politiques écrite
Slide 45: Activité du comité des comptes et de l'audit en 2019
ACTIVITÉ DU COMITÉ DES COMPTES ET DE L’AUDIT EN 2019 Principaux travaux Missions Fonctionnement en 2019 Examen des comptes sociaux et consolidés Suivi du processus d’élaboration de l’information 2018 financière Examen des comptes trimestriels et Suivi du contrôle légal des comptes sociaux et Composi
Slide 46: Activité du comité des risques en 2019
ACTIVITÉ DU COMITÉ DES RISQUES EN 2019 Principaux travaux Missions Fonctionnement en 2019 Examen de la cartographie des risques et Efficacité du système de gestion des risques articulation avec le plan d’audit; (cartographie, risques majeurs au passif et à Revue de la documentation spécifique du l’a
Slide 47: Activité du comité des nominations et rémunérations en 2019
ACTIVITÉ DU COMITÉ DES NOMINATIONS ET RÉMUNÉRATIONS EN 2019 Principaux travaux Missions Fonctionnement en 2019 Examen des éléments de rémunération Composition : du directeur général 3 membres, dont deux administrateurs Modalités de rémunération des Examen des éléments d’un Long Term indépendants man
Slide 48: Auto évaluation des travaux du conseil et des comités
AUTO EVALUATION DES TRAVAUX DU CONSEIL D’ADMINISTRATION ET DES COMITÉS SPÉCIALISÉS Evaluation par le conseil des travaux du conseil d’administration et de ses comités spécialisés, conformément aux recommandations du Code de gouvernement d’entreprise des sociétés cotées AFEP-MEDEF, portant sur les do
Slide 49: 6. Rémunération des mandataires sociaux
6. RÉMUNÉRATION DES MANDATAIRES SOCIAUX Olivier ZARROUATI Président du comité des nominations et des rémunérations
Slide 50: Rémunération totale cible 2019 du directeur général
RÉMUNÉRATION TOTALE CIBLE 2019 DU DIRECTEUR GÉNÉRAL APPROUVÉE PAR L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE DU 16 MAI 2019 (9ÈME RÉSOLUTION) Analyse marché Rémunération totale cible 2019 de Xavier Durand (source WTW 2019)* • Rémunération fixe: Vs médiane 575 K€, en date du 9 févier 2016 (date de début de mandat) -4% Ré
Slide 51: Rémunération variable 2019 du directeur général
RÉMUNÉRATION VARIABLE 2019 DU DIRECTEUR GÉNÉRAL SOUMIS À APPROBATION DE L’AG DU 14 MAI 2020 Rémunération variable annuelle 2019 de Xavier Durand • Le taux de réalisation des objectifs 2019 s’élève à 151,43% • Le taux d’atteinte des objectifs 2019 proposé par le Comité des répartis comme suit: nomina
Slide 52: Renouvellement du mandat du directeur général
RENOUVELLEMENT DU MANDAT DU DIRECTEUR GENERAL • Le mandat de Xavier Durand arrive à échéance à l’issue de l’AG qui statue sur les comptes de l’exercice 2019 • Le conseil a voté le renouvellement du mandat pour une durée de 4 ans dans les conditions suivantes: Détails du statut/régime actuel de M Xav
Slide 53: Rémunération totale cible 2020 du directeur général
RÉMUNÉRATION TOTALE CIBLE 2020 DU DIRECTEUR GÉNÉRAL SOUMIS À APPROBATION DE L’AG DU 14 MAI 2020 Proposition de rémunération cible de Xavier Durand à compter de mai 2020 • Rémunération fixe: le niveau proposé est déterminé au regard des responsabilités exercées, du positionnement sur le marché (bench
Slide 54: Rémunération variable 2020 du directeur général
RÉMUNÉRATION VARIABLE 2020 DU DIRECTEUR GÉNÉRAL Rémunération variable annuelle 2020 de Xavier Durand • L’évaluation des critères retenus pour le bonus 2020, telle que • Les critères proposés pour l’évaluation du bonus 2020 sont proposée par le comité des nominations et des rémunérations et les suiva
Slide 55: Rémunération variable long terme 2020 du directeur général
RÉMUNÉRATION VARIABLE LONG TERME 2020 DU DIRECTEUR GÉNÉRAL Rémunération variable long terme 2020 de Xavier Durand • Attribution de 75 000 actions gratuites de performance dans le cadre du Long Term Incentive Plan 2020 (LTIP 2020), dont l’acquisition définitive sera subordonnée à l'atteinte des condi
Slide 56: Structure de la rémunération 2020 du directeur général
STRUCTURE DE LA RÉMUNÉRATION 2020 DU DIRECTEUR GÉNÉRAL Synthèse de la rémunération totale de Xavier Durand Rémunération variable globale Rémunération Rémunération Rémunération Avantages en nature annuelle fixe variable annuelle variable long terme (véhicule de fonction Rémunération totale (salaire d
Slide 57: Synthèse de la rémunération due au directeur général 2019 et 2020
SYTNTHESE DE LA RÉMUNÉRATION DUE AU DIRECTEUR GÉNÉRAL EXERCICES 2019 ET 2020 Synthèse des éléments attribués et versés en 2019 et des éléments dus en 2020 Rémunération 2019 Rémunération 2020 Montants dûs Montants attribués Montants versés à compter de l'AG validant les comptes de Commentaires l'exer
Slide 58: Rémunération du président du conseil d'administration
RÉMUNÉRATION DU PRÉSIDENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION La politique de la société est de ne pas allouer de rémunération aux représentants de la direction qui exercent des fonctions d’administrateurs dans les sociétés du Groupe ni pour les administrateurs représentant l’actionnaire principal, Natixis.
Slide 59: Politique de rémunération des administrateurs 2019 et 2020
POLITIQUE DE REMUNERATION DES ADMINISTRATEURS PRINCIPES 2019 ET 2020 L’enveloppe globale annuelle allouée à la rémunération des administrateurs en 2019 s’élève à 450 000 euros, répartis entre le conseil d’administration, le comité des comptes et de l’audit, le comité des risques et le comité des nom
Slide 60: Politique de rémunération des administrateurs exercice 2019
POLITIQUE DE REMUNERATION DES ADMINISTRATEURS EXERCICE 2019 Montants dus aux administrateurs au titre de l’exercice 2019 : Mandataires sociaux non dirigeants Montants dus au titre de l’exercice 2019 Jean ARONDEL 26 000 Nathalie BRICKER* - Jean-Paul DUMORTIER 28 567 Éric HÉMAR 55 000 Daniel KARYOTIS
Slide 61: 7. Résultat des votes des résolutions
7. RESULTAT DES VOTES DES RESOLUTIONS Carole LYTTON Secrétaire du bureau de l’assemblée générale
Slide 62: Partie ordinaire
PARTIE ORDINAIRE 62 COFACE SA - ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE - 14 MAI 2020
Slide 63: Partie extraordinaire (1/2)
PARTIE EXTRAORDINAIRE (1/2) 63 COFACE SA - ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE - 14 MAI 2020
Slide 64: Partie extraordinaire (2/2)
PARTIE EXTRAORDINAIRE (2/2) 64 COFACE SA - ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE - 14 MAI 2020
Slide 65: 8. Clôture
coface 8. CLOTURE y
Slide 66: Avis important
AVIS IMPORTANT : Cette présentation a été préparée exclusivement pour l’Assemblée Générale de COFACE SA du 14 mai 2020. Cette présentation ne contient que des informations résumées et ne prétend pas être exhaustive. Le Groupe Coface ne prend pas de responsabilité pour l'utilisation de ces matériaux