Terumo Corporation · TSE:4543

Terumo — FY2022 Earnings Presentation

30 slides from Terumo's earnings presentation, May 15, 2023

  1. Slide 1: 2023年3月期 決算概要

    2023年3⽉期 決算概要 2023年5⽉15⽇ テルモ株式会社 Chief Accounting and Financial Officer 武藤 直樹 CAFOの武藤でございます。2023年3⽉期の決算概要を説明い たします。 1

  2. Slide 2: おことわり

    おことわり テルモの開⽰資料に記載されている業績⾒通し等の将来に関する記述は、 当社が現在⼊⼿している情報及び合理的であると判断する⼀定の前提に基 づいており、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。様々な 要因により、実際の業績等が変動する可能性があることをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、テルモの事業領域を取り巻く 経済情勢、為替レートの変動、競争状況等があります。また、この資料に含ま れている製品（開発中のものを含む）に関する情報は、宣伝広告、医学的 アドバイスを⽬的としているものではありません。 ©TERUMO CORPORATION 2 /

  3. Slide 3: ハイライト

    ハイライト FY22実績 売上収益・営業利益ともに過去最⾼。当期利益も増益 売上収益は⽶州が成⻑牽引、全社で+5％伸⻑（為替影響除く） 利益はQ4で⼀時的に悪化。2⽉に発表した業績予想は未達 FY23業績予想 グローバルで成⻑継続、売上収益は+6%伸⻑（為替影響除く） ⾼収益品の拡⼤等により、営業利益は⼆桁伸⻑ ©TERUMO CORPORATION 3 / 27 まず、本決算のハイライトです。 22年度の売上収益と営業利益はどちらも過去最⾼となり、当期 利益も増益を確保しました。 売上収益は、⽶国を中⼼にグローバルで需要の強さが続いており、 為替除き5%伸⻑となりました。 ⼀⽅、利益は通期で

  4. Slide 4: P&L実績

    P&L実績 売上収益︓過去最⾼。⽶国を中⼼にグローバルで⼼臓⾎管領域の強い需要が継続 営業利益︓過去最⾼も、原材料価格⾼騰やQ4での⼀時費⽤負担が重く収益性悪化 ⾦額（億円） FY21 Q4累計 FY22 Q4累計 増減率 為替除く増減率 FY21 Q4 FY22 Q4 増減率 売上収益 7,033 8,202 17% 5% 1,798 2,022 12% 売上総利益 3,693 4,174 13% 2% 905 990 9% （%） (52.5%) (50.9%) (50.3%) (49.0%) ⼀般管理費 1,991 2,383 20% 7% 528 597 13% （%） (28.3%)

  5. Slide 5: 営業利益増減分析（Q4累計）

    営業利益増減分析（Q4累計） （億円） 売上増による売上総利益の増加︓ 需要の増加と新製品効果による売上伸⻑ 売上総利益率効果︓ 売上総利益率効果 値上 売上総利益 増加 売上増 為替 原材料価格⾼騰などが想定以上の規模で継続 ⼀般管理費 研究開発費 増加 価格︓ 影響 +27 期中に対象拡⼤した値上げも収益性維持には不⼗分 薬価公定価 ⼀般管理費・研究開発費の増加︓ 費⽤コントロールを継続。成⻑領域への投資は実施 増加 為替の影響︓ 円安による⼤きなプラス影響 -28 FY21 FY21 FY22 FY22 Q4累計 Q4累計 Q4累計 Q4累計 営業利益 調整後 調整後 営業利益 営業利益

  6. Slide 6: 業績予想（2月発表）利益未達要因

    業績予想（2⽉発表）利益未達要因 差額 C&V TMCS TBCT 収益悪化の⼀時的要因 （億円） 全社 (為替除く) C&V TMCS TBCT 売上 8,150 4,752 1,933 1,463 TBCT 業績予想 AOP 1,430 1,115 171 151  ⾎漿イノベーション（PI）限定上市期間の⻑期化 ％ 17.5% 23.5% 8.8% 10.3% 物量未達による固定費負担増 OP 1,220 - - -  受注残解消・コスタリカ⽣産移管のためのコスト ％ 15.0% - - - エアーフレート利⽤増や複雑化したSC対応費⽤ 売上 8,202 4,806 1,917 1,

  7. Slide 7: の施設において医療器の滅菌に広く使われているEOG（エチレン 次にメディカルケアソリューションズのCDMO事業において23年度 貢献が⼩さかった要因として、コスタリカに⽣産移管中のCV事業

    加えて、現在⽶国の業界で課題となっている案件ですが、コロラド の施設において医療器の滅菌に広く使われているEOG（エチレン オキサイドガス）排出を巡る訴訟対応費⽤を計上しました。我々 の排出量は許容値を⼤きく下回る⽔準ですが、現地で健康被害 の訴訟が起き、その対応が23年度も継続する⾒通しです。 次にメディカルケアソリューションズのCDMO事業において23年度 上期に⼀部製品の出荷が繰り越されました。 また、コロナ終息に伴い、⼿指消毒剤などの感染対策製品の在 庫を⼀部調整したことも費⽤増加の要因となりました。 最後に⼼臓⾎管ですが、トップラインの突き抜けに対して利益への 貢献が⼩さかった要因と

  8. Slide 8: 地域別売上収益

    地域別売上収益 C&V: ⼼臓⾎管、TMCS: メディカルケアソリューションズ、TBCT: ⾎液・細胞テクノロジー TIS: ⾎管内治療システム、CV: カーディオバスキュラー、TA: テルモアオルティック（⾎管）、PS: ファーマシューティカルソリューション FY22 Q4累計 売上収益 (億円) コメント 増減率 FY22 Q4累計 地域構成⽐ Q4累計 Q4 （ ）内は為替影響除く FY20 1,808 497 30% 全カンパニーが伸⻑を継続。TA、ニューロ、⾎液 ⽶州 FY21 2,204 592 (9%) センターが為替除きで⼆桁成⻑、TISも好調 FY22 2,866 742 3

  9. Slide 9: C&V: 需要拡大と新製品効果により成長を継続

    C&V: 需要拡⼤と新製品効果により成⻑を継続。利益も順調に推移 （億円） Q4累計 Q4累計 Q4 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 4,806 TIS︓ グローバルで需要復調。 3,971 治療領域では新製品の加わったPTCAガイドワイヤーや +554 3,285 末梢塞栓デバイス、アクセスではクロージャーデバイスや 売上収益 シースの売上が拡⼤ 21% (7%) ニューロ︓ 市場成⻑の波に乗り、⽶州を中⼼に海外が牽引 +128 901 1,027 1,217 18% CV︓ 需要回復の早い海外が堅調。⽇本も回復の兆し +71 1,122 TA︓ 累計伸⻑率は30%に迫る。ステン

  10. Slide 10: TMCS: 利益は原材料価格や動力費の高騰で減益

    PSは⾼成⻑継続 TMCS: 利益は原材料価格や動⼒費の⾼騰、Q4では⼀時要因も重なり減益 （億円） Q4累計 Q4累計 Q4 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 1,917 1,755 1,853 HCS ⽇本では感染対策製品の需要が⼀巡するも、 ホスピタルケア 癒着防⽌剤やプレフィルドシリンジ新製品が +18 ソリューション︓ 拡⼤。海外は⼆桁成⻑ 売上収益 3% (0%) LCS 競争が激化した⾃⼰⾎糖測定器、需要が⼀ 465 466 462 ライフケア 巡した体温計・⾎圧計が減速 －20 ソリューション︓ -1% PS ⼆桁成⻑継続。⽇本におけるCDMO事業と ファーマシューテ

  11. Slide 11: TBCT: PIは限定上市期間の長期化に伴い固定費負担増

    ⾎液センター向けビジネスを中⼼に既存事業は引き続き好調 TBCT: PIは限定上市期間の⻑期化に伴い固定費負担増 （億円） Q4累計 Q4累計 Q4 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 1,476 ⾎液センター︓ 海外の成分採⾎キットや全⾎採⾎における 1,206 +205 1,095 ⾃動化イノベーションの売上が引き続き増加 売上収益 22% アフェレシス治療︓ ⾎漿交換療法や造⾎幹細胞採取を⽤いる +58 (8%) 症例数増加による売上拡⼤ 285 304 342 細胞処理︓ 細胞治療の持続的成⻑による堅調な需要 +6 12% 191 208 112 セグメント 47 37 -46

  12. Slide 12: FY23業績予想

    FY23業績予想 売上収益︓⼼臓⾎管を中⼼に成⻑を継続し、+6%伸⻑（為替影響除く） 営業利益︓⾼収益品の売上拡⼤や収益性改善策のさらなる強化により⼆桁伸⻑ （ ）内は為替影響除く ⾦額（億円） FY22実績 FY23業績予想 増減率 売上収益 8,202 8,540 4% (6%) 営業利益 1,173 1,325 13% (12%) （%） 14.3% 15.5% 調整後営業利益 1,380 1,510 9% (11%) （%） 16.8% 17.7% 当期利益 893 1,010 13% 為替レート(USD/EUR) 135円/141円 130円/145円 （ ）内は為替影響除く FY2

  13. Slide 13: FY23 収益改善策

    FY23 収益改善策 FY21〜GS26 調整後営業利益率の推移 1. ⾼収益品の増収による利益増 *  TISやニューロ、TAで⾼成⻑を維持し、C&Vで7％伸⻑ 26% C&V  TMCSはCDMO事業が成⻑牽引 24% 23% 23% 2. 価格政策の更なる積極化 全社*  価格転嫁する事業・地域のスコープ拡⼤ 20%  国内低収益品の薬価改定 TBCT 17% 16% 3. グローバル⽣産最適化・効率化 15% 16% 14% TMCS  コスタリカへの⽣産移管効果刈り取り  愛鷹⼯場の⾃動化・省⼒化 13% 10% 過年度⼀時費⽤の⼀巡  受注残解消（航空便利⽤頻度を軽減

  14. Slide 14: したがって、22年度に若⼲悪化したROIC, ROE等の主要KPIに ついても、23年度に改善し、 更にGS26の最終⽬標に向けて取

    ト等はその規模が⼩さくなることで、⾃ずと利益増に寄与します。 したがって、22年度に若⼲悪化したROIC, ROE等の主要KPIに ついても、23年度に改善し、 更にGS26の最終⽬標に向けて取 り組んでいきます。 中⻑期的なさらなる収益改善への施策は、この後、佐藤からお話 します。 次のスライドをお願いします。 12

  15. Slide 15: FY23 業績予想 利益増減要因

    FY23 業績予想 利益増減要因 （億円） 売上増による売上総利益の増加︓ ⼼臓⾎管を中⼼に成⻑を継続 価格 売上総利益率効果 為替 影響 ⼀般管理費 売上総利益率効果︓ ⾼収益品の増収と、グローバル⽣産最適化・効率化 研究開発費 売上総利益 増加 売上増 価格︓ 価格政策の更なる積極化。低収益品の薬価改定を含む ⼀般管理費の増加︓ 増加 増加 成⻑領域への費⽤投下継続 研究開発費の増加︓ 将来成⻑に向けた開発投資継続 為替の影響︓ 円安効果⼀巡の想定 FY22 FY22 FY23 FY23 営業 調整後 調整後 営業 利益 営業 営業 利益 利益 利益 ©TERUMO CORPORATION

  16. Slide 16: 配当案：還元方針

    配当案︓還元⽅針に基づき増配継続 還元⽅針︓安定増配を継続し、GS26内に総還元性向50％⽔準を⽬指す FY22は500億円の⾃⼰株取得により、総還元性向90％ 年間配当(円) 配当性向 50 40% 34% 32% 40 28% 29% 25% 30% 25% 30 20% 40 44 20 34 28 29 27 10% 10 0 0% FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23予想 FY18は19年4⽉の株式分割（1株→2株）影響を考慮 ©TERUMO CORPORATION 14 / 27 最後のスライドです。 配当案は、22年度期末を2⽉の提⽰案通り21円、中間とあわ

  17. Slide 17: 参考資料

    参考資料 ©TERUMO CORPORATION 15 / 27 15

  18. Slide 18: 売上明細（地域別・事業別）

    売上明細（地域別・事業別） ©TERUMO CORPORATION 16 / 27 16

  19. Slide 19: 売上収益・営業利益の四半期推移

    売上収益・営業利益の四半期推移 売上収益︓ Q4は前同⽐＋12%。QoQでは－6% 営業利益︓ Q4は前同⽐＋11％。QoQでは－37％ （億円） 2,147 2,060 2,022 1,973 1,788 1,798 1,717 1,729 1,653 1,652 1,520 TBCT（売上） 1,313 TMCS（売上） C&V（売上） 全社（営業利益） 362 304 334 375 238 296 255 286 231 238 181 215 FY20 FY21 FY22 FY20 FY21 FY22 FY20 FY21 FY22 FY20 FY21 FY22 Q1 1 Q2 1 Q

  20. Slide 20: P&L（四半期推移）

    P&L（四半期推移） （億円） FY21 Q4 FY22 Q1 Q2 Q3 Q4 （1-3⽉） （4-6⽉） （7-9⽉） （10-12⽉） （1-3⽉） 売上収益 1,798 1,973 2,060 2,147 2,022 売上総利益 905 (50.3%) 1,016 (51.5%) 1,054 (51.1%) 1,114 (51.9%) 990 (49.0%) ⼀般管理費 528 (29.4%) 566 (28.7%) 605 (29.4%) 615 (28.6%) 597 (29.5%) 研究開発費 144 (8.0%) 141 (7.1%) 157 (7.6%) 159 (7.4%)

  21. Slide 21: 販管費（四半期推移）

    販管費（四半期推移） （億円） FY21 Q4 FY22 Q1 Q2 Q3 Q4 （1-3⽉） （4-6⽉） （7-9⽉） （10-12⽉） （1-3⽉） ⼈件費 256 298 312 316 307 販促費 45 46 44 52 45 物流費 41 44 47 49 44 償却費 54 56 59 60 58 その他 132 123 142 138 143 ⼀般管理費計 528 566 605 615 597 （%） (29.4%) (28.7%) (29.4%) (28.6%) (29.5%) 研究開発費 144 141 157 159 160 （%） (8.0%) (7.1%) (7

  22. Slide 22: 販管費（前年同期比）

    販管費（前年同期⽐） （億円） 為替除く FY21 Q4累計 FY22 Q4累計 増減 増減率 FY21 Q4 FY22 Q4 増減 増減率 増減率 ⼈件費 1,010 1,233 223 22% 7% 256 307 50 20% 販促費 160 187 27 17% 8% 45 45 -0 -0% 物流費 157 184 27 17% 7% 41 44 3 8% 償却費 203 234 31 15% 8% 54 58 4 8% その他 461 545 84 18% 8% 132 143 11 9% ⼀般管理費計 1,991 2,383 392 20% 7% 528 597 69 13% （

  23. Slide 23: 調整後営業利益: 調整額

    調整後営業利益: 調整額 （億円） FY21 Q4累計 FY22 Q4累計 FY21 Q4 FY22 Q4 営業利益 1,160 1,173 215 238 調整① 買収無形資産の償却費 161 188 42 44 調整② ⼀時的な損益 24 19 16 2 調整後営業利益 1,344 1,380 273 284 ※ 調整項⽬に含まれる費⽤・収益の例 • 買収関連費⽤ • 損害保険収⼊ • 訴訟関連損益 • 災害による損失 • 減損損失 • その他⼀時的な損益 • 事業再編費⽤ 調整② 「⼀時的な損益」の主な項⽬ FY21 Q4累計 FY22 Q4累計 事業再編費⽤ 16 25 細胞処理事業の

  24. Slide 24: 設備投資、償却費、研究開発費

    設備投資、償却費、研究開発費 （億円） FY19 FY20 FY21 FY22 FY23予想 設備投資 895 772 692 758 800 償却費 477 484 532 635 675 買収無形償却費 157 146 161 188 175 それ以外 320 338 371 447 500 設備投資は建設仮勘定計上ベース、 償却費はリース償却（IFRS16）含まず FY22設備投資︓ 主にTIS、ニューロ、PS、⾎液・細胞テクノロジーの増産設備、PI関連、 R&D投資、基幹システム（SAP）等のIT投資を継続。CDMO等⽣産体制強化のため、 甲府⼯場内の新棟建設に向けた投資を開始 FY2

  25. Slide 25: キャッシュフロー（Q4累計）

    キャッシュフロー（Q4累計） 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +1,175 -1,355 277 法⼈税等 702 412 運転資本増減等 償却費 758 1,161 設備投資 501 税前利益 ⾃⼰株式取得 279 183 配当 2,053 ⽀出 1,873 他 FY21末 設備投資は建設仮勘定計上ベース FY22末 現預⾦残⾼ 期末現預⾦残⾼はB/Sの「現⾦及び現⾦同等物」と整合 現預⾦残⾼ ©TERUMO CORPORATION 23 / 27 23

  26. Slide 26: キャッシュフロー（Q4）

    キャッシュフロー（Q4） 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +427 -177 28 37 法⼈税等 運転資本増減等 178 247 償却費 69 設備投資 240 他 税前利益 1,873 1,624 FY22Q3末 設備投資は建設仮勘定計上ベース FY22末 現預⾦残⾼ 期末現預⾦残⾼はB/Sの「現⾦及び現⾦同等物」と整合 現預⾦残⾼ ©TERUMO CORPORATION 24 / 27 24

  27. Slide 27: 為替感応度

    為替感応度 1円の円安に対しての年間影響額 （億円） USD EUR 中国元 売上収益 20 9 38 調整後営業利益 1 5 16 ＜参考＞ 10％円安に動いた時のインパクト 欧州 アジア 北⽶ 中南⽶ ユーロ圏 その他 中国 その他 調整後営業利益 7 10 74 13 31 36 ©TERUMO CORPORATION 25 / 27

  28. Slide 28: 営業利益増減分析（Q4）

    営業利益増減分析（Q4） （億円） 売上増による売上総利益の増加︓ 需要増と新製品効果による売上伸⻑ 値上 売上総利益率効果︓ 売上総利益 増加 売上増 売上総利益率効果 原材料費⾼騰などの影響と⼀時的要因によるマイナス 為替 影響 価格︓ ⼀般管理費 研究開発費 +10 値上げ効果はQ3と同規模 薬価公定価 ⼀般管理費・研究開発費の増加︓ 費⽤コントロールを継続しながら必要な投資を実施 増加 増加 為替の影響︓ 円安によるプラス影響 -6 FY21Q4 FY21Q4 FY22Q4 FY22Q4 営業利益 調整後 調整後 営業利益 営業利益 営業利益 ©TERUMO CORPORATION 2

  29. Slide 29: 製品パイプラインとトピックス

    製品パイプラインとトピックス GS26 主要製品の発売・適応取得状況 領域（事業） ⼀般名 製品名など 〜FY22 FY23⽬標 Ultimaster 治療（TIS） 薬剤溶出型冠動脈ステント ⽇本発売 欧州発売 Nagomi Hydro Coil、Framing Coil Nagomi AZUR Hydro Coil CX、Soft3D（⽇） 治療（TIS） 末梢⾎管塞栓⽤コイルシステム AZUR ファミリー CX Vascular Plug（⽶） 中国発売 発売* RelayPro RelayPro ⽶国発売 ⽶国適応拡⼤による ステントグラフト（TA) 胸部⼤動脈ステントグラフト Rel

  30. Slide 30: ~“TERUMO

    ~“TERUMO 28

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