Toa Road Corporation · TSE:1882
Toa Road — Q2 FY2026 Earnings Presentation
35 slides from Toa Road's earnings presentation, November 2025
Slide 1: 2026年3月期 第2四半期 決算説明資料
2026年3月期 第2四半期 決算説明資料 ～挑戦・発想・実行で社会から選ばれ続ける企業に～
Slide 2: 目次
目次 1 2026年3月期 第2四半期 決算概要 2 2026年3月期の通期見通し 3 2024年度～2026年度 中期経営計画の進捗状況 4 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 5 会社概要 6 補足資料
Slide 3: 2026年3月期 第2四半期 決算概要
(TOA BRSRTSRKSH 20264F3A FA 20-4 RAME
Slide 4: 2026年3月期 第2四半期の事業環境
2026年3月期 第2四半期の事業環境 ■企業の設備投資や個人消費に持ち直しの動きが見られたものの、エネルギー価格の高騰 や地政学的リスクの高まりなどの影響により、依然として先行き不透明な状況が続く。 政府によるインフラ投資や防災・減災対策の継続的な実施に加え、グリーン・トランス フォーメーション（GX）やデジタル・トランスフォーメーション（DX）関連の政策支 援も寄与し、建設投資は底堅く推移。 ■一方で、原材料価格や人件費、燃料費の上昇が続いており、コスト管理の徹底や工事の 効率的な運営を通じた収益確保が、引き続き重要な経営課題。 2026年3月期の主な取り組み事項 1 2024年4月公表の
Slide 5: 決算概要（連結）
決算概要（連結） （単位：百万円） 2025年3月期 2026年3月期 連結 第2四半期 第2四半期 対前年増減 増減率 期初期末予想 達成率 売上高 53,881 51,459 ▲2,422 ▲4.5% 127,000 42.8% 売上総利益 4,383 4,783 399 9.1% ― ― 販売費及び一般管理費 4,206 4,376 170 4.1% ― ― 営業利益 177 406 229 129.3% 6,500 3.0% 経常利益 321 552 230 71.8% 6,600 5.3% 親会社株主に帰属する 602 469 ▲133 ▲22.1% 4,100 15.5% 当期純利
Slide 6: セグメント別売上高・損益実績（連結）
セグメント別売上高・損益実績（連結） （単位：百万円） 2024年 2025年 2026年 売上高 3月期2Q 3月期2Q 3月期2Q 対前年増減 増減率 期初期末予想 達成率 建設事業 29,114 31,520 29,745 ▲1,774 ▲5.6% ― ― 製造販売・環境事業等 21,710 22,360 21,713 ▲647 ▲2.9% ― ― 売上高合計 50,824 53,881 51,459 ▲2,422 ▲4.5% 127,000 42.8% 2024年 2025年 2026年 セグメント利益 3月期2Q 3月期2Q 3月期2Q 対前年増減 増減率 建設事業 370 209
Slide 7: 四半期純利益の増減要因分析（連結）
四半期純利益の増減要因分析（連結） 利益増加 518 利益減少 652 （単位：百万円） 有価証券売却益による 特別利益の減少 399 17 460 特別損失の減少 特別利益の減少 売上総利益の増加 93 9 7 15 営業外費用の減少 170 税金等の減少 営業外収益の減少 当期純利益の増加 非支配株主に帰属する 販管費の増加 469 602 469 2025年3⽉期2Q 2026年3⽉期2Q 四半期純利益 四半期純利益 ■【利益増加の主要因】 ・主には売上総利益の増加。 ■【利益減少の主要因】 ・主には特別利益の減少および販管費の増加によるもの。 6
Slide 8: 連結財政状態・連結キャッシュ・フロー
連結財政状態・連結キャッシュ・フロー 連結財政状態 （単位：百万円） ■有利子負債 ■純資産 －●－自己資本比率 （単位：百万円） （単位：％） 2024年 2025年 2026年 70,000 70.0 対前年増減 3月期2Q 3月期2Q 3月期2Q 63.7 62.1 資産合計 84,000 83,344 81,392 ▲1,951 61.2 60,000 60.0 負債合計 31,222 30,121 28,069 ▲2,051 53,223 53,322 有利子負債 － － － － 52,777 （短期借入金） 312 500 2,950 2,450 50,000 50.0 （長期借入
Slide 9: 2026年3月期の通期見通し
(TOA BRSRTSRKSH 2026-3 AHO iF Fd L
Slide 10: 2026年3月期業績予想
2026年3⽉期業績予想 （単位：百万円） 2026年3月期 連結 2025年3月期 （予想） 対前年増減 増減率 売上高 126,575 127,000 424 0.3% 営業利益 5,015 6,500 1,484 29.6% 経常利益 5,206 6,600 1,393 26.8% 親会社株主に帰属する当期純利益 4,127 4,100 ▲27 ▲0.7% ■通期の見通し（計画） 第3四半期以降、建設事業では手持工事量が前期比で増加しており、進捗も概ね順調に推移する見込 みであること、製造販売・環境事業等では手持工事の増加に伴う出荷量の増加を見込んでおり、さ らに製造コストの増加分を販売
Slide 11: 2024年度～2026年度 中期経営計画の進捗状況
3 2024年度～2026年度 中期経営計画の進捗状況
Slide 12: 企業理念、創立100周年ビジョンと中期経営計画
企業理念、創立100周年ビジョンと中期経営計画 東亜道路工業は創立以来、独立独歩の道を歩み、変革を恐れない自由闊達な企業風土のもと、時代の要請 に応える独自の価値創造スタイル「 」を築いてきました。創立100周年を迎える2030年に向け、 長期ビジョン「TOA ROAD Vision 2030」を策定し、全社員が同じ方向を目指し歩みを進めています。 このビジョン実現に向け、中期経営計画「TOA ROAD Sustainable Plan 2026」では、「CSR経営へのシフト」と 「持続可能な成長基盤の確立」を二本の柱に据え、ステークホルダーとの信頼関係を強化。不確実性の高い時 代に対応するレ
Slide 13: TOA ROAD Vision 2030
企業理念、創立100周年ビジョンと中期経営計画 創立100周年ビジョン 連結業績 「TOA ROAD Vision 2030」 GOAL 売上高 （目標） TOA Style をさらに磨き、 1,500 億円 社会から選ばれ続けるオンリーワン企業へ 営業利益（目標） 100 億円 STEP3 2027年度～2029年度 TOA ROAD Sustainable Plan 2029 連結業績 2024年度～2026年度 TOA ROAD Sustainable Plan 2026 売上高 （目標） STEP2 1,300 億円 営業利益 （目標） 「CSR経営へのシフト」「持続可能な成長基盤の確
Slide 14: 事業環境認識
事業環境認識 2021年5月の前中期経営計画公表時に比べて、国際情勢は大きく変化 日本においてもインフラの老朽化問題が顕在化 外部環境 社会・環境の見通し 内部環境 人口減少・高齢化の進行 人口減少と高齢化で建設業の人手不足が深刻化。多様な人材の 親会社を持たない独立系の革新力 活用が不可欠 自由な発想による技術革新、臨機応変な対応 働き方・価値観の多様化 社員一人ひとりが主体的に考え、行動する文化 デジタル化で柔軟な働き方が広がり、多様な人材が活躍。建設 材料メーカーと施工会社の二面性 業では、処遇・働き方・育成の改革が必要 化学と土木の融合から生まれる技術開発力 インフ
Slide 15: 戦略目標の進捗（26/3期上期）
戦略目標の進捗（26/3期上期） 「持続可能な成長基盤の確立」に向けた経営戦略の進捗状況 R&D戦略を共通のプラットホームとして各事業戦略を展開し、統合事業戦略で各事業戦略 をマネージメントすることで「持続可能な成長基盤」の確立を目指します。 経営戦略 項目 進捗（成果） インフラの高耐久化・効率的維持と低炭素社会の 高性能プライムコート「プライムファイン」の実装展開 研究・開発戦略 実現に向けた開発 タフシャットRA工法の適用箇所拡大 次世代技術・新領域技術への挑戦 植物由来バインダー「BIOバインダー」の試験運用 積極的な事業投資 47億円(累計)の事業投資を実
Slide 16: マルチステークホルダー方針に基づく取組み
当社は、企業経営において、株主にとどまらず、従業員、取引先、顧客、債権者、地域社会を はじめとする多様なステークホルダーとの価値協創が重要となっていることを踏まえ、マルチ ステークホルダーとの適切な協働に取り組んでいます。 マルチステークホルダー方針に基づく取組み 賃金の引上げ →「従業員一人当たりの平均受給額」前年度対比３％以上の増額 従業員への還元 エンゲージメント向上 → 部門別・階層別研修の実施 → 女性が活躍できる職場環境の構築 取引先への配慮 パートナーシップ構築宣言の遵守 その他の 企業理念に基づいた ステークホルダー 時代の要請に対応した新たな価値提供 15
Slide 17: ‘TOA BRT RSA
‘TOA BRT RSA iMmiiBase7 Ok Az GRETA L.-T id. BA PHRORIRICA, 1 77M CHAMORRO RM FHLCSIC. RICH L AAMAS ADE L. Hh OE BAL SPEC BHT E T PMEOOLEBRLET. ate: . e % ERI | 20245 REF 2024 eRe 1.67DEGRM) CSREZAD k= Tl Ir saLEAES 59,757anm Bri sen LrIeaLe 25 17, 644ene Sait Soe RS gesusras ARIST OFF = paOREH 1ST
Slide 18: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応
4 資本コストや株価を意識した 経営の実現に向けた対応
Slide 19: バランスシートの収益性向上 政策保有株式の縮減
バランスシートの収益性向上 政策保有株式の縮減 目標：2024年3月31日時点の保有時価ベース39.6億円の1/3程度まで縮減 期間：2025年3月期から2027年3月期までの3年間 (億円) 上場株式残高（億円） 連結純資産比率（％） (%) 50.0 10 7.0 4.8 25.0 5 更なる 00.0 売却予定 39.6 27.58 0.0 0 2024年3月期 2025年3月期 ・・・ 2027年3月期 2025年3月末の政策保有株式の保有残高は27.6億円となり、2024年度末よ り30.3％減少しました。 目標の必達に向け、さらなる売却の加速に努めていきます。 18
Slide 20: 株主還元～目指す方向性
株主還元 株主還元～目指す方向性 配当性向100%を基準とし、DOE8%を目指す 配当金と配当性向 DOE ■ 配当金 ー 配当性向 (円) (%) (%) 120 100.9 100 10.0 9.0 8.1 100 80 8.0 7.0 80 52.5 60 6.0 60 5.0 4.0 40 4.0 40 27.0 90 23.5 3.0 1.9 1.8 1.8 16.9 20 2.0 20 42 1.0 16 18 18 0 0 0.0 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 3月期 3月期 3月期 3月期
Slide 21: 資本政策の進捗状況
資本政策の進捗状況 中長期的な成長投資 3ヵ年合計の投資額目標 150億円以上 ２年目となる2026年3月期の上期投資額は13.8億円となった。 3カ年合計の投資額目標150億円以上に対する現在までの進捗率は31.2％となっている。 （単位：百万円） 総投資額 投資区分 投資区分 投資内容 既投資額（累計） 3年間合計（目標） 建設事業 1,674 製造販売・環境事業等 2,090 既存施設更新投資 10,000 既存施設 全社共通 225 小計 3,989 成長投資 5,000 DX、環境他 688 総合計 15,000 総合計 4,677 3カ年累計目標額に対する 31.2% 現在までの進
Slide 22: 「資本コストを意識した経営戦略」
「資本コストを意識した経営戦略」 当社では、資本コストや株価を意識した経営戦略を重要な経営課題の一つであると捉えてお り、引き続きＲОＥの維持・向上に努めます。また、株式市場における当社株式の評価およ びＰＢＲの更なる向上を目指していきます。 ROE 当社のROEは、原油の高騰もあり2023年3月期は6.3％でしたが、2025年3月期では7.5％まで回復しております。 中期経営計画では、ROE9.0％以上を目指し、継続的に改善していきます。 PBR 当社のPBRは、2025年3月期では1.2倍と東京証券取引所が要請する1.0倍を超えておりますが、強固な財務基盤 を前提としながらも株主還
Slide 23: 資本政策のまとめ
資本政策のまとめ 配当性向アップによる株主還元の強化 ◇ 目標：配当性向100％、DOE8% ◇ 2023年3月期18円/株（配当性向２７.0％、DOE1.8%）から2024年3月期42円/株 （配当性向52.5%、DOE4.0%）、2025年3月期は90円/株（配当性向100.9%、 DOE8.1%）と大幅にアップ 政策保有株式削減による収益性向上 ◇ 目標：2024年3月31日時点の1/3程度まで縮減 ◇ 期間：2025年3月期から2027年3月期までの3年間 中間配当制度の導入 ◇ 株主への利益還元の機会を充実させるため、年1回の期末配当に加え、中間配当制度を 導入（2025.9期～）
Slide 24: 会社概要
(TOA BRSRTSRKSH SHE
Slide 25: 企業理念・会社概要
企業理念・会社概要 企業理念 自らの意思と成長をもって、 人々の生活を足元から支える 会社名 東亜道路工業株式会社 設立 1930年11月28日 本社所在地 東京都港区六本木七丁目3番7号 代表者名 取締役社長 森下 協一 資本金 75億84百万円 売上高 1,265億75百万円（2025年3月期）（連結） 経常利益 52億6百万円（同上）（連結） 従業員数 1,670名（同上）（連結） 株式取引市場（証券コード） 東京証券取引所 プライム市場（1882） 建設業許可 国土交通大臣（特-1）第3226号 24
Slide 26: 主な連結子会社
主な連結子会社 2025年3月期 報告 会社名 本店所在地 売上高 事業内容 セグメント （連結調整前） 道路建設、一般土木、スポーツ施設、建築、 富士建設株式会社 建設事業 北海道室蘭市 3,139百万円 道路維持・除雪等の監理並びに施工 道路建設、スポーツ施設、景観施設、 丸建道路株式会社 建設事業 石川県金沢市 5,287百万円 一般土木工事等の監理並びに施工、 アスファルト合材の製造販売 株式会社梅津組 建設事業 山形県長井市 1,497百万円 舗装工事・土木工事等の監理並びに施工 道路建設、一般土木工事等の監理並びに 株式会社敷島組 建設事業 大分県大分市 580百万円 施工、アスフ
Slide 27: 主な事業所・研究所・連結子会社等
主な事業所・研究所・連結子会社等 支店・営業所等 40営業所 技術研究所 1ケ所 製品工場 24工場 北海道 合材工場 43工場 ・北海道支社 子会社 24社 東北 信越・北陸 ・東北支社 ・北陸支店 ・宮城支店 中国・四国 ・中四国支社 本 社 ・四国支店 関東 ・関東支社 ・東京支店 ・横浜支店 ・千葉支店 東海 ・茨城支店 ・中部支社 ・北関東支店 九州・沖縄 ・中京支店 ・技術研究所 技術研究所 関西 ・九州支社 （茨城県つくば市） ・関西支社 26
Slide 28: 工事実績の紹介
工事実績の紹介 令和6年度 島田金谷BP舗装工事 冠山峠道路塚地区改良舗装工事 （国土交通省中部地方整備局） （国土交通省近畿地方整備局） 北陸新幹線 福井軌道敷設他工事 ） みなとみらい21熱供給株式会社 東京サマーランド 北海道 ルスツリゾート 太陽光発電舗装Wattway MONSTER STREAM ピックルボール専用コート8面 27
Slide 29: 新技術の紹介
新技術の紹介 太陽光発電舗装システム “Wattway” の開発 MWD plus (たわみ量と路面性状を同時に測定する検査車） Colas社（フランス）と共同してSDGsの達成に向け、太陽光発電舗装 移動式たわみ測定装置 “MWD” に、舗装のメンテナンスに必要な路面 “Wattway” の普及を目指しています。Wattwayは路面に設置するた 性状の3要素（ひび割れ率、わだち掘れ量、ＩＲＩ）を測定する装置を め、台風などの自然災害にも強く、独立して運転することが可能です。 搭載した新たな測定車両 “MWD plus” を開発し運用を開始しました。 このため、被災時の災害拠点でのエネルギー源
Slide 30: 製品の紹介
製品の紹介 ECOバインダーシリーズ ファスト・アス ECOバインダーシリーズは、通常の改質アスファルト混合 ファスト・アスは、使いやすさを追求した改質アスファル 物製造温度より30℃程度低い温度で製造できる、環境にや ト乳剤系の小規模用常温硬化型路面補修材です。段差や継 さしい改質アスファルトです。これまで骨材加熱に必要と 目などの修正、荒れた路面のリフレッシュや見た目の改善 した燃料消費量やCO2排出量を削減できます。 など、様々な用途に使うことができます。 コールドパーミックス TOKEパック コールドパーミックスは、高耐久型常温補修用アスファル ＴＯＫＥ・パックは、常温合材を片手でも扱
Slide 31: 補足資料
(TOA BBSRC #8 XE ES
Slide 32: 連結経営指標の推移
連結経営指標 連結経営指標の推移 回次 第108期 第109期 第110期 第111期 第112期 第113期 第114期 第115期 第116期 第117期 第118期 第119期 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 決算年月 ３月 ３月 ３月 ３月 ３月 ３月 ３月 ３月 ３月 ３月 ３月 ３月 売上高 （百万円） 118,848 113,663 96,586 99,849 98,218 103,676 109,123 111,801 112,118 118,721 118,060
Slide 33: 連結経営指標の推移
連結経営指標 連結経営指標の推移 ■経常利益 ■親会社株主に帰属する当期純利益又は当期純損失 －●－⾃⼰資本⽐率 －●－自己資本利益率（ROE） （単位：％） 80 61.1 70 57.9 58.9 59.0 50.4 53.2 60 46.3 42.3 44.0 43.9 50 40.1 34.5 40 30 20 7.1 7.5 10 15.9 13.7 9.4 8.4 10.1 10.6 0 6.6 7.8 6.3 ▲ 0.6 -10 （単位：百万円） 8,000 7,258 7,000 6,711 6,016 6,000 5,590 5,707 5,412 5,260 5,206 4
Slide 34: 将来に関する事項について
本資料における予想、計画など将来に関する事項は、 現時点において⼊手可能な情報ならびに 当社が判断した前提および仮定に基づくものであり、 実際の業績は今後の事業環境の変化等、 様々な要因により異なる結果となる可能性があります。
Slide 35: お問い合わせ先
お問い合わせ先 管理本部 TEL 03-3405-1811 FAX 03-3405-9800 URL https://www.toadoro.co.jp