Ysb Inc. · HKEX:9885
Ysb — H1 2023 Earnings Presentation
45 slides from Ysb's earnings presentation, August 2023
Slide 1: pay
1 aX pay al aR A gt we) N i=) N BA 8 2023--8 A
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer This presentation has been prepared by YSB Inc. (the “Company” and together with its subsidiaries and consolidated affiliated entities, the “Group”) solely for information purposes and does not constitute a recommendation regarding the securities of the Group or an offer to sell or issue
Slide 3: 今天的主讲人
今天的主讲人 张步镇 陈飞 董事会主席兼首席执行官 执行董事兼首席财务官 2
Slide 4: 目录
目录 1 2023年上半年业绩亮点 2 2023年上半年业务回顾 3 2023年上半年财务回顾 4 未来规划 附录 我们的业务模式 3
Slide 5: 2023年上半年业绩亮点
Qxwe 2023-4 b+ + Sh 25 FEB
Slide 6: GMV规模持续稳步增长
2023年上半年首次实现经调整净利润转正 GMV规模持续稳步增长 毛利不断增长，毛利率持续提升 （人民币百万元） （人民币百万元） 10.3% 22,041 9.3% 16,402 817 622 1H2022 1H20223 1H2022 1H2023 GMV 毛利 毛利率 跨越盈亏平衡，经调整净利润全面转正 经营性现金流持续为正，且不断扩大 （人民币百万元） （人民币百万元） 0.9% 366 突破盈亏平衡点 70 -1.4% (114) (95) 1H2022 1H2023 1H2022 1H2023 经调整净利润（亏损） 经调整净利润（亏损）率 经营性现金流 5
Slide 7: 2023年上半年业务实现多项重要突破
2023年上半年业务实现多项重要突破 各板块齐头并进发展，推动公司经营提升至新水平 供应链金融 构建平台与第三方金融机构、上 下游企业一体化的金融服务体系 ◼ 下游活跃买家数达5,429户 ◼ 上半年累计放款金额约22亿 自有品牌 元，上半年月均余额4.9亿元 药师培训 自有品牌“乐药师”实施 持续提高药师的服务能力 柔性反向定制 SaaS解决方案 资本市场 ◼ 累计向超过240,000名药师及 ◼ 现货交付15个品种 候选药师提供在线培训 持续提升产业链上下游参与者 实现香港联交所主板上市 ◼ 覆盖超过25,000个客户 的经营效率 ◼ 云商通用户数超过6,000家 ◼ 6月28日完成港股I
Slide 8: 2023年上半年业务回顾
Qxwe 2023+ LF wb FE)
Slide 9: 平台+自营+首推的综合业务模式
平台+自营+首推的综合业务模式: 聚焦院外市场 上游 药师帮平台 下游 药店 平台业务 药企 药品分销商 常规 自营业务 基层医疗机构 自营仓库 自营业务 厂牌 首推业务 + + 数据分析 自营仓库 营销方案 其他业务 光谱云检 小微仓 SaaS解决方案 药师培训 8
Slide 10: 平台生态内SKU数不断丰富
1 对供应链上游的聚合效应进一步凸显 供应链上游平台卖家与自营供应商持续聚合 平台生态内SKU数不断丰富 （个） （千个） 9,594 8,519 3,295 3,124 7,144 347 5,393 252 1H2022 1H2023 1H2022 1H2023 1H2022 1H2023 1H2022 1H2023 平台业务卖家数 自营业务供应商数 平台业务月均SKU数 自营业务月均SKU数 9
Slide 11: 自营供应链效能不断增强
2 自营供应链效能不断增强 供应链管理效率持续增强 厂牌首推业务展现强大的向上整合供应链能力 与药企合作推广根据下游需求 实现厂牌首推业务持续深化 量身定制的产品 20间 智能仓库¹ 合作推广药企 500+ 19个 家¹ 城市¹ 527百万元 合作推广SKU 2023年上半年GMV 5,400+个 ~1,000 个¹ 供应链金 融产品活 跃买家数2 自有品牌—— 28.5天 3小时/50小时 1.31% 反向柔性定制 15个品种 2.5+万家 高效生产模式 现货交付1 覆盖客户1 存货周转天数2 订单出库时间2 /完成到乡镇的订单时间2 物流开支占自营业务 GMV的比例2 注: 1. 截至20
Slide 12: 下游业务拓展及管理效率持续优化
3 下游业务拓展及管理效率持续优化 拓展能力不断增强，聚焦基层医疗机构 BD覆盖下游买家的效率持续提升 （千家） （个） 132 38 119 21 1H2022 1H2023 1H2022 1H2023 期间内新增基层医疗机构用户数 每个BD人员平均管理药店诊所数 11
Slide 13: 下游买家规模及活跃度不断增加
4 下游买家规模及活跃度不断增加 进一步扩大的注册买家基数 持续提升的买家活跃度 同步高涨的买家购买意愿与下单频次 （千个） （千个） （千个，次） 25.2 增加 3.2次 28.4 增长率 94% 589 90% 484 211 331 353 39.5% 270 151 300 379 13.8% 333 1H2022 1H2023 1H2022 1H2023 1H2022 1H2023 单个付费买家 注册药店 注册基层医疗机构 月均活跃买家数 月均付费买家数 付费率 月均下单数量 12
Slide 14: 平台价值及数字化能力提升，驱动整体营销效率持续优化
5 平台价值及数字化能力提升，驱动整体营销效率持续优化 更高的用户粘性带来更低的补贴需求 全面提升的营销效率 （人民币百万元） 1.2% 12.0% 销售及营销费用 10.5% 占总收入比 9.3% 9.3% 8.0% 履约成本占自营 4.7% 4.2% 收入比 2.3% 2.2% 2.0% 0.8% 0.7% 1,326 0.7% 1,064 0.5% 726 1,029 626 635 826 585 483 484 313 238 151 141 143 2020 2021 2022 1H2022 1H2023 2020 2021 2022 1H2022 1H2023 平台业务补贴率 履
Slide 15: 其他创新业务加速优化迭代
6 其他创新业务加速优化迭代 光谱云检 小微仓 SaaS解决方案 药师培训 +950家 2 10,700+1 23个 6,000+家1 36,0002 省级行政区实现签约销售合作² 合作的基层医疗机构数量 使用云商通提供的门店管理解决 方案的上游卖家 240,000+1 提供检测设备、设置检测点、 提供检测服务 24小时 自2015年成立以来， 智慧药柜服务，无需药师或工 累计接受在线培训课 作人员在场 +4,000家 2 程的药师及预备药师 人数 44,000+家1 通过自建实验室或第三方实验 使用掌店易提供的库存和销售 室进行检测 新型号“云雀”投产，持续扩 管理解决方案的下游药店 充产品
Slide 16: 2023年上半年财务回顾
Qxwe 2023-1 + UF 2h
Slide 17: 2023年上半年财务回顾：成长、盈利与安全兼具
2023年上半年财务回顾：成长、盈利与安全兼具 强劲的GMV增长为财务业绩提供有力支撑 220.41亿 34.4% 23年上半年总GMV 23年上半年GMV同比增长率 稳健的收入增长势头与多样化的变现渠道 79.69亿 18.6% 23年上半年总收入 23年上半年收入同比增长率 稳步提升的毛利率彰显成本优化策略成效 10.3% 1.0% 23年上半年毛利率 23年上半年毛利率同比提升值 经营效率改善勾画出清晰的盈利路径 10.3% 1.4% 23年上半年运营费用比率 23年上半年运营费用率同比下降值 强大的营运资金管理能力和稳健的现金状况 +3.66亿 28.25亿 23年上半年经营活动现金净
Slide 18: 下游买家数量持续增长，粘性持续增强，生态繁荣
下游买家数量持续增长，粘性持续增强，生态繁荣 月均可提供 SKU1 （百万个） 注册买家数量（千） 活跃买家的月均付费采购率3 3.3 3.3 3.1 5.5% 589 92% 94% 527 21.8% 90% 2.4 36.9% 484 87% 434 21.4% 80% 332 30.7% 1.5 60.0% 2020 2021 2022 1H2022 1H2023 2020 2021 2022 1H2022 1H2023 2020 2021 2022 1H2022 1H2023 月均活跃买家数量（千） 月均付费采购买家数量（千） 单个付费买家的月均采购次数2 331 353 27.3
Slide 19: GMV高速增长的同时保持平台与自营板块占比的动态平衡
GMV高速增长的同时保持平台与自营板块占比的动态平衡 总GMV结构 平台业务 GMV （人民币百万元） （人民币百万元） 22,632 32.8% 17,040 37,833 24.9% 13,638 13,541 46.6% 9,239 37.5% 27,513 59.8% 2020 2021 2022 1H2022 1H2023 22,041 39.7% 19,691 自营业务 GMV 61.9% 34.4% 16,402 （人民币百万元） 61.4% 69.3% 15,201 56.3% 10,473 45.1% 8,500 40.2% 18.7% 73.0% 7,163 6,053 3
Slide 20: GMV规模的扩大驱动公司收入稳健增长
GMV规模的扩大驱动公司收入稳健增长 收入 平台业务收入 （人民币百万元） （人民币百万元） 694 41.9% 31.3% 489 373 417 277 50.6% 14,275 4.9% 2020 2021 2022 1H2022 1H2023 41.4% 自营业务收入 自营业务和平台业务的收入确认 （人民币百万元） 方式不同，两者GMV占比的动态 13,519 10,094 微调直接决定了收入增速 41.0% 4.8% 9,590 68.5% 17.4% 7,522 5,691 6,408 66.4% 7,969 18.6% 5.2% 6,720 6,065 94.7% 4.1% 20
Slide 21: 毛利规模不断增长，整体毛利率持续提升
毛利规模不断增长，整体毛利率持续提升 自营业务板块毛利率逐年改善 2023年上半年整体毛利率持续提升 自营业务 （人民币百万元） 6.2% 6.1% 10.3% 5.9% 10.1% 5.1% 5.2% 10.0% 9.3% 2020 2021 2022 1H2022 1H2023 9.1% 1,435 1H2023 自营业务毛利率 平台业务板块毛利率保持稳定 914 平台业务 817 平台从自营店铺收取的佣金未纳入平台收入， 31.3% 自营店铺在平台产生的交易费用计入了平台 成本 609 622 85.2% 83.7% 82.1% 83.3% 81.8% 2020 2021 2022 1H
Slide 22: 高效营运资金管理，远胜同侪
高效营运资金管理，远胜同侪 应付账款周转天数 应收账款周转天数 （天数） （天数） 37.0 7.0 30.6 31.5 28.1 29.2 3.9 3.1 3.1 2.1 2020 2021 2022 1H2022 1H2023 2020 2021 2022 1H2022 1H2023 存货周转天数 负现金周转周期1，不需占用资金 （天数） （天数） 27.3 27.6 28.5 3.7 2.9 27.1 26.5 1.5 (1.9) (6.3) 2020 2021 2022 1H2022 1H2023 2020 2021 2022 1H2022 1H2023 注：1.现金周期=存货周转天数
Slide 23: 快周转、零应收的业务模式带来资金沉淀和额外收益
快周转、零应收的业务模式带来资金沉淀和额外收益 “先收钱，再发货”的业务模式让我们实现快速周转，带来沉淀资金 37.0 天 2.1 天 应付账款周期 应收账款周期 自营上游供应商 平台上游卖家 资金沉淀 沉淀资金带来额外收益，作为毛利的有效补充 （人民币百万元） 0.5% 0.7% 0.5% 65.7 0.5% 0.4% 48.4 40.0 34.6 32.2 2020 2021 2022 1H2022 1H2023 沉淀资金收益1 沉淀资金收益/收入 注：1. 由其他收入减去政府补贴得到，主要包括银行存款利息和投资收益 22
Slide 24: 经营效率逐年改善，费用率持续下降
经营效率逐年改善，费用率持续下降 我们致力于改善我们的经营效率。我们的运营费用占收入比例由2020年的15.0%缩窄至2021年的13.2%，并进一步缩窄 至2022年的11.9%和2023上半年的10.3% 销售及营销费用 一般行政及管理費用 研发费用 （人民币百万元） （人民币百万元） （人民币百万元） 12.0% 2.6% 销售及营销 10.5% 0.6% 费用占总收 9.3% 9.3% 0.6% 入比 2.1% 2.0% 0.5% 0.5% 8.0% 1.9% 1.8% 0.4% 履约成本占 自营收入比 2.5% 2.5% 2.3% 2.2% 287 2.0% 79 1,326 207
Slide 25: 跨过战略亏损期，实现经调整利润全面转正
跨过战略亏损期，实现经调整利润全面转正 净利润（亏损） 净利润（亏损）率 （人民币百万元） (294) (130) (1,299) (517) (3,172) (278) (372) (127) (572) (502) -5.0% (201) (644) -9.4% -10.5% -9.6% (1,500) -39.9% 公司在2023年6月香港上市后，原先计入负债科 目的优先股一次性转为普通股并计入所有者权益 科目，未来不再存在优先股公允价值亏损事项 (5) (3,177) 2020 2021 2022 1H2022 1H2023 2020 2021 2022 1H2022 1H2023 优
Slide 26: 净资产大幅转正
净资产大幅转正 我们在2023年6月香港上市后，原先计入负债科目的优先股一次性转为普通股并计入所有者权益科目，使得我们的净资 产、流动比率和资产负债率发生质的改变 净资产（负债） 资产负债率1 流动比率2 （人民币百万元） 151.4% 1,781 206.4% 195.0% 184.6% 62.1% 41.3% 44.0% (2,462) 36.2% (2,908) 2020 2021 2022 1H2023 2020 2021 2022 1H2023 (4,370) 2020 2021 2022 1H2023 注: 1.资产负债率=总负债/总资产; 2. 流动比率=流动资产/流动负债 25
Slide 27: 现金管理能力持续提升，现金状况稳健
现金管理能力持续提升，现金状况稳健 经营活动现金持续净流入 现金流动性愈加充足 （人民币百万元） （人民币百万元） 截至2023年6月30日 366 889 98 252 2,825 (124) (114) 768 916 (487) 2020 2021 2022 1H2022 1H2023 银行结余及现金 受限制银行存款 定期存款 短期现金管理产品 合计 26
Slide 28: 未来规划
Qxwe ARAL
Slide 29: 我们的未来规划
我们的未来规划 发挥平台业务运营优势 提升自营业务服务能力 加强技术能力 开拓其他业务 充分利用平台运营优势 拓展自营业务 加大对先进技术的研发投 进一步发展光谱云检服务 ✓拓宽和深化网络的地域分 入，加强和升级我们的数 ✓ 系统性提升医药流通业务 字化解决方案 ✓扩大其地域分布，并使其 规模、广度与深度 布，探索建立卫星仓 覆盖对象多元化 ✓ 进一步扩大我们的市场覆 ✓不断提升配送时效 ✓赋能基层诊所及医生，提 盖并增加我们的渗透 ✓SKU组合多元化 升基层医疗的服务能力 投资于智慧供应链的持续 ✓持续加强我们与基层医疗 ✓ 不断拓展新品类 ✓加强对上游供应商之 建设和提升 机构之间的联系，
Slide 30: 我们的定位、使命与愿景
我们的定位 中国院外医药产业最大的数字化综合服务平台 我们的使命 让好医好药普惠可及 我们的愿景 以科技创新，助力百万药店、诊所成为更专业可靠的健康守护者 Q&A环节 29
Slide 31: 附录
Qxwe PER: BAT AY Mh FAR A
Slide 32: 院外市场驱动医药产业市场持续增长
院外市场驱动医药产业市场持续增长 院外医药产业市场预计将成为整体医药市场增长的重要驱动力 院外医药产业市场的主要驱动力 十亿人民币 国家出台关于处方药外流的有利政策 2,147 1,753 向院内市场推广新药的门槛不断提高 4.1% 年复合增长率 1,011 47.1% 药企向院内市场供应药品的动力有限 640 36.5% 9.6% 年复合增长率 ? 医疗资源日益向基层倾斜成为趋势 38 5.9% ?% 2022年实际 2027年预估 新科技和新业务模式助力院外市场发展 药师帮GMV 院外市场GMV 整体市场GMV 资料来源：弗若斯特沙利文 31
Slide 33: 数字化作为解决传统院外医药产业市场面临的挑战的方案
数字化作为解决传统院外医药产业市场面临的挑战的方案 数字化解决方案提升运营 市场高度分散，供需不匹配 效率 多层级市场导致交易成本高，效率低 线上平台打破地域疆界，无缝连 接业务上下游 价格不透明，药品溯源难 基层医疗层级缺乏数字化管理工具 利用数据洞见发现商机并 使其变现 数字化 资料来源：弗若斯特沙利文 32
Slide 34: 我们业务模式的演变
我们业务模式的演变 注册买家达 400,000+ 年度总GMV 达约200亿元 光谱云检及小微仓 年度总GMV 达100亿元 推出 厂牌首推业务 药师帮App 厂牌首推业务 常规自营业务 常规自营业务 常规自营业务 平台业务 平台业务 平台业务 平台业务 SaaS解决方案 第一阶段（2015年至2019年） 第二阶段（2019年至2020年） 第三阶段（2020年至2021年） 第四阶段（2021年起） 平台业务 自营业务 其他业务 33
Slide 35: 我们的主要竞争优势
我们的主要竞争优势 1 中国最大及发展迅速的院外医药产业数字化综合服务平台，得益于强大的网络效应 2 平台业务与自营业务的协同整合及动态平衡持续驱动业务创新增长 3 行业领先的技术及数字化解决方案，赋能全价值链的参与者 4 一流的智慧供应链管理提升用户体验和运营效率 5 深耕广阔院外医药产业行业，量身定制数字化支持商务拓展战略 6 极具远见且互联网技术和医疗健康服务经验丰富的管理团队 34
Slide 36: 中国最大及发展迅速的院外医药产业数字化综合服务平台
1 中国最大及发展迅速的院外医药产业数字化综合服务平台，得益 于强大的网络效应 规模最大 + 高速增长 辅以强大网络效应 第1家 第1名 第1名 第1名 第1名 院外医药产业行业中 2022年 / 2023上半年 院外数字化医药 GMV年复合 月均活跃买家3,4 采用移动互联网方式 总GMV4 产业行业份额1,4 增长率2,4 将医药价值链整合的企业 ~380亿 / ~220亿 21.0% 38.6% ~35万 来源：弗若斯特沙利文 注：1. 2022年GMV市场份额; 2. 2020年到2022年; 3. 2023年1-6月的月均活跃买家; 4. 在院外数字化医药产业行业中。 35
Slide 37: 丰富多样的SKU
2 平台业务与自营业务的动态平衡满足买家的所有需求 平台业务 自营业务 丰富多样的SKU “多” ✓✓ 多样的卖家提供广泛全面的SKU ✓ 根据对海量交易信息的分析甄选合适、 有需求的SKU 具有竞争力的价格 ✓✓ ✓✓ 广泛的卖家资源提供了透明且具竞争力 凭借规模经济效应实现有利的价格条件 “省” 价格的丰富SKU ，从而帮助买家省钱 卓越的产品质量 ✓ ✓✓ 对我们平台上的交易设置了严格的标准， 智能仓库与交付管理确保稳定的产品供 “好” 确保卖家所售产品的质量 应 经战略性设计的库存与交付系统可生成 及时高效的配送 ✓ ✓✓ 卖家负责物流配送（通常由第三方物流 最优交付计划，遍布全国的仓
Slide 38: 厂牌首推业务是我们业务模式协同整合的成功印证
2 厂牌首推业务是我们业务模式协同整合的成功印证 药企 定位市场机会 形成合作 推出产品 数字营销 监测与反馈 上游 下游 增量需求 500+ ~1,000 性价比高的交易 合作药企1 厂牌首推业务提供的SKU产品1 市场洞见 丰富多样的SKU选择 5.27亿元 厂牌首推业务的GMV2 量身定制的精准营销 高质量可靠的履约 平台业务 数据分析 供应链能力 自营业务 注：1. 截至2023年6月30日；2.2023年1-6月 37
Slide 39: 其他业务会进一步提升买家参与度，助推变现能力
2 其他业务会进一步提升买家参与度，助推变现能力 光谱云检 与基层医疗机构合作， SaaS解决方案 在选定的基层医疗机构投放检测设备， 进行检测并生成检测结果。 我们的掌店易为药店提供 库存、销售及交割管理服 为医务人员提供强有力的支持， 务；我们的云商通为医药 帮助他们作出更明智的医疗建议， 卖家提供销售管理 提高基层医疗层级的检测质量 小微仓 24小时无人智慧药柜 药师培训 ，可提供超过2,000个 SKU。帮助延长药店 提供准备药师资格考试 运营时间，提高其运 的在线课程 营效率 38
Slide 40: 药师帮APP：行业领先的技术及数字化解决方案
3 行业领先的技术及数字化解决方案，赋能全价值链的参与者 宝贵的交易数据赋能全价值链的参与者 医药企业及分销商 药店及基层医疗机构 触及更多买家 有效的营销方案 丰富的产品组合 透明且具备竞争力的价格 ~6,200个 3.3mm ~44,000家 卖家 SKUs 药店 数字化管理解决方案 拓展新业务机会 准时且可靠的履约能力 稳定及高质量的供应 行业领先的技术与数字化解决方案 卖家ERP系统 方便好用的交易 资质交换的数字 一键打印 存货管理 销售管理 整合 工具 化 基于算法的SKU 销售分析及预测 个性化产品推荐 电子公章功能 用户管理 账户管理 选择 云商通 药师帮网页版 药师帮APP
Slide 41: 一流的智慧供应链管理提升用户体验和运营效率
4 一流的智慧供应链管理提升用户体验和运营效率 我们的智慧供应链管理系统在有效管理上下游方面卓有成效… IntelNex 配送系统 Xentrum 下游买家 仓储系统 Galaxy+ 采购管理 50 小时跨省配送到乡镇1 40 小时跨省配送到城市1 28.5 ~40 3 存货周转天数1 ~720,000 小时处理订单时间1 1.31% 上游供应商 条价格调整规则 物流开支占自营业务GMV SKUs监控 的比例1 …让我们能够实现快周转和高效现金管理，是我们的核心竞争力 应付周转天数1 存货周转天数1 应收周转天数1 现金周期1 37.0 天 28.5 天 2.1 天 -6.3 天 注：1. 2
Slide 42: 我们是关注基层医疗层级需求的行业先行者
5 我们是关注基层医疗层级需求的行业先行者 我们专注于为基层医疗机构提高自营药品供应链能力和下游医疗专业服务能力 大型连锁药店 缺乏议价能力 下游形成虚拟联盟 中小型连锁药店 分布较为分散 线上平台打破地理限制 履约效率低 稳定的供应与履约能力 单体药店 营业效率低 数字化解决方案 基层医疗机构 医学水平低 光谱云检和药师培训 我们的注册买家渗透了中国97.6% 的县域和85.2%的乡镇2 资料来源： 弗若斯特沙利文 注：1.根据弗若斯特沙利文，截至2021年12月31日的零售终端估计数量；2. 截至2023年6月30日 41
Slide 43: 我们量身定制商务拓展战略以最佳反映我们的市场定位
5 我们量身定制商务拓展战略以最佳反映我们的市场定位 集中和数字化管理的销售队伍 商务拓展覆盖全国 杰出的销售技能 医药知识 了解当地市场 2,800+ 商务拓展团队成员1 药伙伴 ✓ 推广药师帮APP 31 省份覆盖1 将买家与商务拓 App内的 ✓ 推广厂牌首推产品 展成员智能匹配 绩效跟踪 ✓ 其他业务的交叉推广 ~589,000 买家1 ✓ 收集有价值的市场反馈 生成动态销售策略 商务拓展成员人均管理超130家药店2 注：1.截至2023年6月30日 42
Slide 44: 极具远见且互联网技术和医药产业经验丰富的管理团队
6 极具远见且互联网技术和医药产业经验丰富的管理团队 我们的管理团队兼备医药产业经验和信息技术能力，推动医药交易和服务的迭代以及数字化供应链的发展 20+ 15+ 24+ 14+ 张步镇 陈飞 肖浩东 陈焯杞 董事会主席兼首席执行官 执行董事兼首席财务官 副总裁 技术总监 • 在管理互联网科技公司和为中 • 前任土巴兔集团首席财务官兼 • 曾于西安杨森制药有限公司任 • 曾担任威创集团股份有限公司 国企业开发技术解决方案方面 董事会秘书 职超过15年，担任南部地区商 系统架构师 拥有超过20年的丰富经验 • 拥有超过10年投资银行及金融 务销售总监 • 曾就职于新邮通信设备有限公 • 在房天下
Slide 45: 谢谢！
谢谢！