Sava Re,d.d · LJSE:POSR
Sava Re,d.d — Sava Re — Non-Deal Roadshow (February 2013)
33 slides from Sava Re,d.d's roadshow presentation, February 2013
Slide 1: Skupina Sava Re
Skupina Sava Re Predstavitev za investitorje, februar 2013
Slide 2: Vsebina
Pozavarovalnica Sava, d. d. Vsebina 1 Predstavitev Skupine Sava Re 2 Poslovanje in strateške usmeritve 3 Predstavitev ZM in vpliva prevzema na poslovanje Skupine 4 Predstavitev trgov Zahodnega Balkana 5 Predstavitev dokapitalizacije Februar 2013
Slide 3: Predstavitev Skupine Sava Re
Pozavarovalnica Sava, d. d. Vsebina 1 Predstavitev Skupine Sava Re 2 Poslovanje in strateške usmeritve 3 Predstavitev ZM in vpliva prevzema na poslovanje Skupine 4 Predstavitev trgov Zahodnega Balkana 5 Predstavitev dokapitalizacije Februar 2013
Slide 4: Uprava Pozavarovalnice Sava
Predstavitev Skupine Sava Re 4 Uprava Pozavarovalnice Sava Zvonko Ivanušič, Mateja Treven, Srečko Čebron, Jošt Dolničar, predsednik uprave članica uprave član uprave član uprave Zaposlen v Pozavarovalnici Savi Za članico uprave imenovana Za člana uprave je bil imenovan Za člana uprave imenov
Slide 5: Kdo smo danes – trije ključni segmenti
Predstavitev Skupine Sava Re 5 Kdo smo danes – trije ključni segmenti POZAVAROVANJE Temeljna usmeritev: V dobičkonosnost in SLOVENIJA TUJINA R zmerna rast na tujih trgih E D N ZAVAROVANJE O Temeljna usmeritev: * S dobičkonosnost ob SLOVENIJA T visokem trţnem deleţu * Na 31.12.2012 pridruţena druţba
Slide 6: Močan tržni položaj
Predstavitev Skupine Sava Re 6 Močan trţni poloţaj Skupina Pozavarovanje Premoženje Življenje Kosmata Sprememba Tržni delež Sava Re premija 2012/2011 1-9/2012 Ocena 2012* (v mio EUR) Slovenija Pozavarovalnica Zavarovalnica Tilia Zavarovalnica Tilia P: 131,9 +10,6 % PR: 5,1 % Sava (kompozitna (kompoz
Slide 7: Kosmata premija – struktura premije v Skupini
Predstavitev Skupine Sava Re 7 Kosmata premija – struktura premije v Skupini 258,4 mio EUR 271,3 mio EUR 100% 5% +4,1% 5% 90% 80% 70% 49% 46% 60% -0,2% 50% 40% 30% 46% 49% 20% +10,6% 10% 0% 2011 Ocena 2012 Pozavarovanje Premoţenje Ţivljenje * Ocena kosmate konsolidirane premije 2012 na podlagi nerev
Slide 8: Struktura pozavarovalne premije
Predstavitev Skupine Sava Re 8 Struktura pozavarovalne premije Struktura po zavarovalnih vrstah Struktura po obliki pozavarovanja Zav. poţara in el. nesr. Drugo škodno zav. 5,9% AO 23,8% AK 11,1% 45,7% Ekscedent Nezgodno zav. Excess of Loss Zav. plovil Kvota 11,7% 58,7% Splošno zav. odgov. 17,5% Zav
Slide 9: Struktura zavarovalne premije
Predstavitev Skupine Sava Re 9 Struktura zavarovalne premije Struktura premoţenjske premije 2012 Struktura ţivljenjske premije 2012 (126 mio EUR) (13,4 mio EUR) AO 4% Ţivljenjsko 8% zavarovanje, AK vezano na Nezgodno zav. enote 8% 43% Zav. poţara in el. nesr. 44,1% investicijskih skladov Drugo škodn
Slide 10: Poslovanje in strateške usmeritve
Pozavarovalnica Sava, d. d. Vsebina 1 Predstavitev Skupine Sava Re 2 Poslovanje in strateške usmeritve 3 Predstavitev ZM in vpliva prevzema na poslovanje Skupine 4 Predstavitev trgov Zahodnega Balkana 5 Predstavitev dokapitalizacije Februar 2013
Slide 11: Pomembnejši kazalniki poslovanja – ocena rezultata 2012
Poslovanje Skupine Sava Re 11 Pomembnejši kazalniki poslovanja – ocena rezultata 2012 Indeks (mio EUR) 2011 Plan 2012 Ocena 2012* ocena 2012 / plan 2012 Kosmata premija 258 >270 271 100,4 Čisti poslovni izid 4 >10 11 110,0 31.12.2011 31.12.2012 Kapital 148 >165 164 99,4 ROE 3% >6% >7% + 1 o.t. * Pre
Slide 12: Pomembnejši kazalniki poslovanja – plan 2013
Poslovanje Skupine Sava Re 12 Pomembnejši kazalniki poslovanja – plan 2013 Indeks (mio EUR) Ocena 2012* Plan 2013 plan 2013 / ocena 2012 Kosmata premija 271 >418 151,3 Čisti poslovni izid 11 30-33 272,7 31.12.2012 31.12.2013 Kapital 164 >240 146,3 ROE >7% 15%-16% + 8 o.t. * Preliminarni nerevidirani
Slide 13: Kosmata premija – planska rast premije
Poslovanje Skupine Sava Re 13 Kosmata premija –planska rast premije Po segmentih Pozavarovalnica Sava in ostale zavarovalnice Zavarovalnica Maribor* 200 200 180 -12 % 180 * Ocene Pozavarovalnice Sava 186 188 160 +4 % 160 140 153 140 +1 % 120 134 131 120 126 100 mio EUR 100 +1 % 80 80 60 +9 % 60 77 7
Slide 14: Strateška usmeritev Skupine Sava Re
Strateška usmeritev Skupine Sava Re 14 • Dobičkonosna rast na tujih trgih Pozavarovanje • Zniţevanje obsega premije iz Slovenije • Dokapitalizacija z namenom prevzema ZM (100%) • Integracija ZM v skupino – 3 leta do realizacije vseh sinergetskih učinkov Slovenski • Prilagoditev poslovnega modela obe
Slide 15: Strateška usmeritev Skupine Sava Re
Strateška usmeritev Skupine Sava Re 15 Strateški cilji (do leta 2017) Kosmata konsolidirana premija > 570 mio EUR povprečna stopnja rasti 2014-2017* > 5% Čisti kombinirani količnik** < 95 % Čisti stroškovni količnik < 30 % Čisti merodajni količnik < 62 % Donosnost naloţb >3% Stanje sredstev > 1.700
Slide 16: Predstavitev ZM in vpliva prevzema na poslovanje Skupine
Pozavarovalnica Sava, d. d. Vsebina 1 Predstavitev Skupine Sava Re 2 Poslovanje in strateške usmeritve 3 Predstavitev ZM in vpliva prevzema na poslovanje Skupine 4 Predstavitev trgov Zahodnega Balkana 5 Predstavitev dokapitalizacije Februar 2013
Slide 17: Zavarovalnica Maribor
Zavarovalnica Maribor 17 Ime podjetja: Zavarovalnica Maribor d.d. Sedež družbe: Cankarjeva ulica 3, 2507 Maribor, Slovenia Spletna stran: www.zav-mb.si Matična številka: 5063400 Davčna številka: 44814631 Bruto premije mio Čisti Kapital Bruto ROE v % Število EUR dobiček premije zaposlenih Poţar & nes
Slide 18: S prevzemom ZM postane Skupina Sava Re še močnejša
S prevzemom ZM postane Skupina Sava Re še močnejša 18 Razvrstitev zavarovalnic po velikosti na podlagi SEENews data: Kosmata Čisti Rang Rang Družba Država premija % rasti YOY dobiček 2011 2010 2011 2011 1 1 Zavarovalnica Triglav Slovenia 696.7 -3.4% 43.8 2 2 Croatia Osiguranje Croatia 370.3 -3.7% 10
Slide 19: Konsolidirana kosmata premija - struktura
Vpliv ZM na Skupino Sava Re 19 Konsolidirana kosmata premija - struktura 258 271 418* Plan 2013 mio EUR mio EUR mio EUR Ţivljenje 100% 3% 5% 5% Premoţenje 90% 18% 27% 80% 70% 49% 46% 60% Premoženje Zavarovalnica 61% 484 Maribor 39% 50% mio skupaj 55% 40% EUR 30% Življenje 16% 46% 49% 20% 10% 22% 0%
Slide 20: Sredstva skupine
Vpliv ZM na Skupino Sava Re 20 Sredstva skupine 582 622 1.413 Plan 2013 mio EUR mio EUR mio EUR Deleţ UL v Struktura sredstev skupine sredstvih Deleţ ostalega v 100% 2% sredstvih 10% 3% 16% 14% Deleţ terjatev v 4% 4% 12% sredstvih 80% 5% Deleţ fina. Naloţb v 15% 17% 9% sredstvih 42% 60% Zavarovalnic
Slide 21: Obveznosti skupine
Vpliv ZM na Skupino Sava Re 21 Obveznosti skupine 582 622 1.413 Plan 2013 mio EUR mio EUR mio EUR Deleţ ZTR UL Deleţ ostalih 100% v obveznostih obveznostih 12% 8% 2% 4% 15% Deleţ kapitala v 4% 12% obveznostih 4% 7% 80% Deleţ ZTR v obveznostih 41% 60% 55% 57% 63% Deleţ ZTR v obveznostih Zavarovalnica
Slide 22: Ocenjeni učinki izboljšav & sinergij
Ocenjeni učinki izboljšav & sinergij 22 Sinergije pred davki v mio EUR Področje 2013 2014 2015 2015+ Optimizacija stroškov dela 2,66 3,46 3,46 4,36 IT prihranki 0,10 0,30 0,50 0,50 Stroškovne sinergije Prihranek pri najemninah 0,10 0,10 0,10 0,10 Drugi pisarniški prihranki 0,09 0,09 0,09 0,09 Produk
Slide 23: Predstavitev trgov Zahodnega Balkana
Pozavarovalnica Sava, d. d. Vsebina 1 Predstavitev Skupine Sava Re 2 Poslovanje in strateške usmeritve 3 Predstavitev ZM in vpliva prevzema na poslovanje Skupine 4 Predstavitev trgov Zahodnega Balkana 5 Predstavitev dokapitalizacije Februar 2013
Slide 24: Trgi na katerih smo prisotni
Trgi na katerih smo prisotni 24 2.500 5,7 6,0 2.000 5,0 4,0 mio EUR 1.500 2,7 3,0 % 1.000 2.037 1,9 2,0 1,6 1,6 2,0 500 881 1,0 601 113 78 68 0 0,0 Slovenija Hrvaška Srbija Makedonija Kosovo Črna gora Zavarovalna premija - Ocena 2012 Premija/BDP(%) - Ocena 2012 1.500 Premija/prebivalca (EUR) 1.046 9
Slide 25: Trgi na katerih smo prisotni
Trgi na katerih smo prisotni 25 Rast kosmate Rast kosmate Kosmata premija Kosmata premija Rast BDP (mio EUR) premije premije O2012 P2013 P2013/O2012 (%) O2012/2011 (%) P2013/O2012 (%) Slovenija skupaj 2.036,8 1.986,1 -2,7% -2,5% -0,6% * Vir: UMAR PREMOŢENJE 1.459,1 1.451,8 0,3% -0,5% ŢIVLJENJE 577,6
Slide 26: Predstavitev dokapitalizacije
Pozavarovalnica Sava, d. d. Vsebina 1 Predstavitev Skupine Sava Re 2 Poslovanje in strateške usmeritve 3 Predstavitev ZM in vpliva prevzema na poslovanje Skupine 4 Predstavitev trgov Zahodnega Balkana 5 Predstavitev dokapitalizacije Februar 2013
Slide 27: Obseg dokapitalizacije
Obseg dokapitalizacije 27 *Nakup 51% deleţa v Ohranjanje količnikov * 51 % deleţ je bil kupljen s strani Zavarovalnici Maribor solventnosti SOD-a in Pozavarovalnice Sava, pri čemer je SOD prispeval 50 mio EUR in Pozavarovalnica Sava 15 mio EUR. SOD je nato izdal nakupno opcijo Pozavarovalnici Sava z
Slide 28: Vrednotenje – Velike globalne pozavarovalnice
Vrednotenje – Velike globalne pozavarovalnice 28 Trţ.kap. Sredstva Prihodek Kombin. Dobiček Ime Oznaka (mio (mio P/E P/B T12M količnik T12M EUR) EUR) Swiss Re SREN VX 21.651 25.701 89,8 174.596 3.398 6,2 0,88 Muenchener Rueckver MUV2 GR 24.310 66.138 110,5 258.636 3.345 7,5 0,89 Hannover Rueckver HN
Slide 29: Vrednotenje – Majhne globalne pozavarovalnice
Vrednotenje – Majhne globalne pozavarovalnice 29 Trţ.kap. Sredstva Prihodek Kombin. Dobiček Ime Oznaka (mio (mio P/E P/B T12M količnik T12M EUR) EUR) Lancashire Holdings LTD LRE LN 1.589 475 51,3 2.171 171 9,4 1,41 Arch Capital Group LTD ACGL US 4.888 2.520 96,6 14.671 553 15,6 1,32 Flagstone Reinsu
Slide 30: Vrednotenje – Evropske zavarovalnice
Vrednotenje – Evropske zavarovalnice 30 Trţ.kap. Sredstva Prihodek Kombin. Dobiček Ime Oznaka (mio (mio P/E P/B T12M količnik T12M EUR) EUR) Zav. Triglav ZVTG SV 386 986 76,6 3.118 50 7,7 0,71 PZU PZU PW 8.472 4.500 94,8 13.808 781 10,5 2,55 FBD Holdings PLC FBD ID 393 316 90,8 1.055 53 8,9 1,81 Vit
Slide 31: Investicijska teza
Investicijska teza 31 Kaj? • Dokapitalizacija v višini 55 milijonov EUR za… • … nakup dodatnega deleţa v Zavarovalnici Maribor za 65 milijonov EUR. • Ker je vrednotenje Zavarovalnice Maribor sprejemljivo in se je ponudila priloţnost. Zakaj • Za izboljšanje vrednosti za vlagatelje (ROE > stroškov kap
Slide 32: Hvala za pozornost
Skupina Sava Re Hvala za pozornost
Slide 33: Omejitev odgovornosti
OMEJITEV ODGOVORNOSTI 33 OMEJITEV ODGOVORNOSTI Dokument je predstavitveno gradivo, ki vsebuje ocene (predvidevanja) poslovanja za vnaprej. Podatki, navedbe in pričakovanja, prikazani v dokumentu vključujejo vnaprej znana in neznana tveganja, negotovosti in druge dejavnike, ki lahko povzročijo, da bo