Kh Neochem Co.,ltd. · TSE:4189
Kh Neochem Co.,ltd — Q2 2021 Earnings Presentation
28 slides from Kh Neochem Co.,ltd's earnings presentation, Aug 5, 2021
Slide 1: 2021年 第2四半期 決算説明会資料
ＫＨネオケム株式会社 2021年 第2四半期 決算説明会資料 2021年8月5日
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ．決算概要 Ⅱ．2021年上期決算・通期業績予想修正 Ⅲ．参考資料 1
Slide 3: Ⅰ. 決算概要
Ⅰ. 決算概要 代表取締役社長 髙橋 理夫
Slide 4: 決算ハイライト
決算ハイライト 上期実績 2021年上期の営業利益は78億円と、前年同期比約3.3倍へ大幅増 コロナ禍から回復する需要を取り込み、半期ベースで過去最高益を達成 通期予想 下期も良好な事業環境が続き通期予想を上方修正、過去最高益を大幅更新見込み VISION2030の実現に向け、成長戦略を着実に実行 期末配当は一株当たり35円と5円増配、年間で65円に修正（中間配当30円） 3
Slide 5: 2021年上期 連結業績サマリ
2021年上期 連結業績サマリ 営業利益は前年同期比3.3倍の78億円、半期ベースで過去最高 524億円 78億円 売上高 前年同期比 ＋41％ 営業利益 前年同期比 ＋226％ 5月予想比 ＋ 2% 5月予想比 ＋ 15% 親会社株主に 56億円 100億円 帰属する 前年同期比 ＋233％ EBITDA 前年同期比 ＋142％ 純利益 5月予想比 ＋ 15% 注：EBITDA=営業利益＋減価償却費＋のれん償却費 4
Slide 6: 2021年上期概要（基礎化学品）
2021年上期概要（基礎化学品） コロナ禍から需要が回復するなか需給が逼迫、製品価値が上昇 自動車・住宅分野向けの需要回復 原料価格や物流費の高騰を受けて製品価格も上昇 国内外とも需給バランスタイト化、製品価値に見合う価格への是正が進む コロナ禍前を上回る国内販売数量 （2020年同期比） （2019年同期比） ＋31％ ＋5％ 自動車生産台数 -15％ 自動車生産台数 +17％ 住宅着工件数 -8% 住宅着工件数 +3% 注：販売数量は基礎化学品の2021年国内上期実績、自動車生産台数は経済産業省、住宅着工件数は国土交通省による国内統計値（6月は速報ベース） 5
Slide 7: 2021年上期概要（機能性材料）
2021年上期概要（機能性材料） 冷凍機油原料が好調、環境意識の高まりも追い風に力強い需要 冷凍機油原料新設備の償却負担増、 化粧品原料の需要回復遅れを打ち返し、 機能性材料分野としてコロナ前実績を上回る （冷凍機油原料） エアコン生産が2019年水準に届かない中で当社販売数量は増加 中国等での低GWP冷媒採用増加により販売シェアを拡大 GWP：Global Warming Potential（地球温暖化係数） タイトな需給バランスを受けて製品価格が上昇 （化粧品原料） 化粧品のインバウンド需要戻らず 中国・韓国等海外向けは需要回復の動き 6
Slide 8: 2021年上期概要（冷凍機油原料）
2021年上期概要（冷凍機油原料） 脱炭素社会に向け世界的な動きが加速 （%） 低GWP冷媒の普及 100 中国国家標準の変更（省エネエアコンへの切り替え） エアコン市場の拡大 各国の温暖化ガス排出量削減目標 50 日本 欧州 北米 中国 インド 注：家庭用エアコンにおけるR32冷媒の普及状況、当社推定（2021年） KHネオケムの取り組み（冷凍機油原料） EPAによる温暖化ガス削減提案 積極的なグローバル拡販 EPA：Environmental Protection Agency （米国環境保護庁） 新プラントの稼働上昇 更なる生産能力増強の検討 7
Slide 9: 2021年上期概要（電子材料）
2021年上期概要（電子材料） 需要は引き続き好調、最先端分野を中心に高品質のニーズ強まる 5G対応スマートフォンやPC、データインフラなどの需要拡大を受け好調持続 微細化進む半導体向けでは高い品質ニーズが続く 需要増大、最先端の品質ニーズを受けて製品価値が一層向上 更なる成長のため、将来に向けた取り組みも着々と進行 市場ニーズへの対応力強化 新たな品質管理棟の建設に着工 最新鋭のクリーンルームを導入 成長が期待される （2022年完成予定） 次世代半導体の材料新設備の 活用も進む 8
Slide 10: 将来に向けた取り組み、経営基盤の強化
2021年上期概要 将来に向けた取り組み、経営基盤の強化 オープン・ラボの新規開設 KH i-Labにオープン・ラボ開設、異分野交流を加速 KH i-Labオープン・ラボ（新川崎） CO2排出削減への取り組み 自家発電設備更新 プラント高度制御システムの導入拡大による生産効率向上、省エネ効果 自家発電設備（千葉工場） 組織再編 ガバナンス強化、事業運営・意思決定の効率化・迅速化 統合報告書の発行 統合報告書（2021年7月発行） 非財務情報を含む情報開示の強化 9
Slide 11: 2021年 通期業績予想修正サマリ
2021年 通期業績予想修正サマリ 通期業績予想を上方修正、全ての利益段階で過去最高へ 1,120億円 155億円 売上高 前年比 ＋45％ 営業利益 前年比 ＋175％ 5月予想比 ＋ 8% 5月予想比 ＋ 31% 親会社株主に 110億円 200億円 帰属する 前年比 ＋172％ EBITDA 前年比 ＋110％ 純利益 5月予想比 ＋ 21% 5月予想比 ＋ 31% 注：EBITDA=営業利益＋減価償却費＋のれん償却費 10
Slide 12: 株主還元
株主還元 期末配当を5円増配、年間配当を65円へ上方修正 （一株当たり配当金） 2019年 実績 2020年 実績 2021年 中間配当 30.0円 30.0円 30.0円 期末配当 30.0円 30.0円 35.0円（予想） 年間配当 60.0円 60.0円 65.0円（予想） （配当性向） 32% 55% 22%（予想） 注：2021年の期末配当は2022年3月の株主総会に提案予定 11
Slide 13: Ⅱ. 2021年上期決算・通期業績予想修正
Ⅱ. 2021年上期決算・通期業績予想修正 取締役 常務執行役員 濵本 真矢
Slide 14: 2021年上期 連結業績
2021年上期 連結業績 業績は大きく伸長、営業利益率も過去最高 2019年 2020年 2021年 2021年 増減 （億円） 上期実績 上期実績 上期(5月予想) 上期実績 前年同期比 5月予想比 売上高 482 372 514 524 +151 +10 営業利益 48 24 68 78 +54 +10 営業利益率 10.0% 6.4% 13.2% 14.9% - - 経常利益 51 24 69 81 +56 +12 親会社株主に帰属する純利益 35 17 49 56 +39 +7 EBITDA 64 41 - 100 +59 - 為替（¥/$） 110 108 107 108 - - 国
Slide 15: 2021年上期 連結営業利益（前年同期比）
2021年上期 連結営業利益（前年同期比） 価格差と数量・構成差が大幅プラス （億円） 100 +44 90 +3 +54 80 -7 70 -8 60 50 +22 40 75 78 価格差：需給バランスやナフサ価格を反映し価格上昇 30 20 数量・構成差：需要回復と市場シェア増による販売数量の増加 10 24 製造固定費・販管費：販売数量の増加に伴う固定費・物流費の増加 0 2020年 価格差 数量・ 製造固定費 販管費 関係会社・ 2021年 上期 構成差 消去 上期 14
Slide 16: 2021年上期 連結業績（分野別・前年同期比）
2021年上期 連結業績（分野別・前年同期比） 需要増を取り込み、全ての事業分野で大幅増益 2020年 2021年 増減 （億円） 上期実績 上期実績 価格差 数量・構成差 ほか 基礎化学品 159 256 +97 +23 +74 -0 機能性材料 152 199 +47 -10 +53 +4 売上高 電子材料 56 65 +9 +5 -1 +6 その他 6 3 -2 - - -2 合計 372 524 +151 +18 +126 +7 基礎化学品 2 37 +35 +21 +20 -6 機能性材料 28 42 +14 -2 +25 -9 電子材料 8 15 +7 +3 -0 +4 営業利益
Slide 17: 2021年上期 連結営業利益（四半期推移）
2021年上期 連結営業利益（四半期推移） 四半期ベースでも過去最高益を更新 1Qから2Qへ大幅増益、全ての分野で順調に利益を拡大 (－) 2Qナフサ価格は一段高、米国寒波の影響で輸入原料の価格も高騰、物流逼迫が続き物流費も上昇 (＋) 好調な需要が続き販売数量が増加、製品価格も上昇、コストコントロールの徹底継続 46 9 電子材料 連結営業利益（億円） 32 6 23 20 21 機能性材料 4 11 5 19 4 18 5 15 3 23 基礎化学品 8 14 5 9 7 4 -3 -7 -7 -7 -8 -9 本社費 -7 2020/1Q 2Q 3Q 4Q 2021/1Q 2Q 16
Slide 18: 2021年 通期業績予想修正
2021年 通期業績予想修正 営業利益は155億円、過去最高益を大幅更新 2019年 2020年 2021年 2021年 増減 （億円） 実績 実績 5月予想 8月予想 前年比 5月予想比 売上高 942 773 1,040 1,120 +45% +8% 営業利益 96 56 118 155 +175% +31% 営業利益率 10.1% 7.3% 11.3% 13.8% - - 経常利益 99 56 121 159 +183% +31% 親会社株主に帰属する純利益 69 40 84 110 +172% +31% EBITDA 129 95 165 200 +110% +21% 為替（¥/$）
Slide 19: 2021年 通期業績予想修正（分野別営業利益）
2021年 通期業績予想修正（分野別営業利益） 全ての事業分野で営業利益を上方修正 2019年 2020年 2021年 2021年 増減 （億円） 実績 実績 5月予想 8月予想 5月予想比 ％ 基礎化学品 25 13 41 70 +29 ＋71% 機能性材料 81 51 82 85 +3 ＋4% 電子材料 16 18 25 31 +6 ＋24% 営業利益 その他 ３ 2 2 2 ±0 - 本社費 -30 -28 -32 -32 ±0 - 合計 96 56 118 155 +37 ＋31% 18
Slide 20: KH NeoChem
KH NeoChem ; Mm. 23S \— y’ ols > Qi a, Ng
Slide 21: 2021年上期 連結貸借対照表
2021年上期 連結貸借対照表 財務体質は一段と強固に 成長投資への対応力が向上 （億円） 20/12月 21/6月 増減 （億円） 20/12月 21/6月 増減 流動資産 439 501 +61 流動・固定負債 496 520 +24 現金及び預金 91 104 +13 買掛金 143 156 +14 売上債権 221 264 +44 有利子負債 212 205 -7 棚卸資産 107 111 +4 その他 142 158 +16 その他 21 21 +0 株主資本 423 468 +45 固定資産 516 522 +6 資本金・資本剰余金 150 150 +0 有形固定資産 390 39
Slide 22: 2021年上期 連結キャッシュ・フロー計算書
2021年上期 連結キャッシュ・フロー計算書 フリー・キャッシュフローはプラス33億円と大幅に改善 2020年 2021年 （億円） 上期 上期 営業活動によるキャッシュ・フロー 18 59 投資活動によるキャッシュ・フロー -63 -26 財務活動によるキャッシュ・フロー -22 -19 現金および現金同等物の増減 -67 13 現金および現金同等物の期首残高 179 91 現金および現金同等物の期末残高 111 104 21
Slide 23: 連結 設備投資額・償却費・研究開発費（四半期）
連結 設備投資額・償却費・研究開発費（四半期） 1Qに自家発電設備を更新、 CO2排出を削減 （億円） （億円） （億円） 設備投資額 償却費 研究開発費 16 17 11 11 11 11 9 11 7 5 2 3 2 2 2 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2020 2021 2020 2021 2020 2021 22
Slide 24: 連結 棚卸資産・純有利子負債・自己資本比率（四半期）
連結 棚卸資産・純有利子負債・自己資本比率（四半期） 純有利子負債は減少、自己資本比率は上昇、財務健全性が向上 （億円） （億円） （%） 棚卸資産 純有利子負債 自己資本比率 46.7 45.6 45.4 123 132 115 121 107 111 111 113 120 101 44.8 45.0 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2020 2021 2020 2021 2020 2021 （リース債務を除く） 23
Slide 25: 連結業績推移（四半期）
連結業績推移（四半期） （億円） （億円） （億円） 売上高 営業利益 親会社株主に帰属する 285 46 純利益 239 224 33 32 177 162 23 21 17 11 7 4 3 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2020 2021 2020 2021 2020 2021 24
Slide 26: 2021年 通期業績予想修正（分野別売上高）
2021年 通期業績予想修正（分野別売上高） 2019年 2020年 2021年 増減 （億円） 実績 実績 8月予想 前年比 ％ 基礎化学品 445 344 562 +218 ＋63% 機能性材料 374 305 412 +108 ＋35% 売上高 電子材料 113 115 140 +25 ＋22% その他 10 10 7 -3 -29% 合計 942 773 1,120 +347 ＋45% 25
Slide 27: 2021年上期 連結子会社 業績概要
2021年上期 連結子会社 業績概要 2020年 2021年 増 減 （億円） 上期 上期 売上高 23.5 28.9 +5.5 黒金化成 営業利益 0.9 3.6 +2.8 売上高 5.7 6.4 +0.7 黒金ファインズ 営業利益 0.4 0.4 ±0.0 売上高 16.3 14.5 -1.8 KH Neochem Americas 営業利益 0.6 1.1 +0.5 26
Slide 28: 注意事項
注意事項 本資料のいかなる情報も、弊社株式購入や売却などを勧誘するものではありません。 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、現在までに入手可能な情報に基づく前提や予測等を含んでおり、 当社として確約や保証を行うものではありません。また本資料には監査を受けていない参考数値が含まれております。 従いまして、実際の業績は、今後様々なリスクや不確実な要素により大きく異なる結果となる可能性がありますことをご承知おき下さい。 万が一この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情報提供者は一切責任を負いかねますのでご承知おきください。 お問い合わせ先 KＨネオケム株式会社