MinebeaMitsumi Inc. · TSE:6479
MinebeaMitsumi — Minebea — Q3 FY2014 Earnings Presentation
17 slides from MinebeaMitsumi's earnings presentation, February 2014
Slide 1: Minebea – Passion to Exceed Precision
Minebea Passion to Exceed Precision REMBAS 20144737 iSO 2014472548 SANP RASH
Slide 2: Cumulative nine-month consolidated results
2014年3月期第3四半期累計の連結業績は、前年同期に比べ売上高が31.8%増加し2,779 億3,400万円、営業利益は2.2倍の233億1,600万円、純利益は3.3倍の158億8,000万円とな りました。 9カ月間の売上高と純利益は、2008年3月期の売上高2,534億円、純利益125億円を超えて、 過去最高を更新しました。 当社の主要製品であるボールベアリングをはじめとして、ロッドエンド、ピボットアッセンブリ ー、モーター、LEDバックライトへの旺盛な需要が続いています。 1
Slide 3: Q3 consolidated results summary
2014年3月期第3四半期の連結業績は、売上高は前年同期比で35.5％増、前四半期比で 1.7％増の971億3,500万円でした。営業利益は前年同期比で3.5倍、前四半期比で8.9％増 の103億1,200万円、純利益は前年同期比で6.6倍、前四半期比で20.1％増の71億700万円 となりました。 当社は2002年3月期から四半期決算を開示していますが、前四半期である第2四半期は売 上高、営業利益、経常利益で過去最高を更新しました。第3四半期はさらに売上高、営業利 益、純利益で過去最高を更新しました。 為替の影響は、円安をうけて売上高で前年同期比プラス159億円、前四半期比プラス12億 円あ
Slide 4: Sales trend
これは売上高の推移です。 第3四半期の売上高は前年同期比35.5％増、前四半期比1.7％増の971億円となりました。 製品別にはLEDバックライトが引き続き増収となったほか、ピボットアッセンブリー、OA機器向 けモーター、複合製品も売上を伸ばしました。 3
Slide 5: Operating profit trend
第3四半期の営業利益は前年同期比3.5倍、前四半期比8.9％増の103億円となり、四半期 決算では初めて100億円を超えました。 営業利益率は前四半期比0.7ポイント改善し、四半期ベースではありますが、目標の10％を 超え10.6％となりました。 12月は通常、欧米のクリスマス休日や日本の正月休みで需要が落ちる季節性がありますが 、今回は落ち込みが少なく、高い利益水準を維持しました。 4
Slide 6: Machined components segment
機械加工品事業セグメントの第3四半期売上高は、前四半期比0.6%増の348億円、営業利 益は前四半期比1.0%増の86億円となりました。営業利益率は前四半期から0.1ポイント上昇 し24.8%となりました。 ボールベアリングの売上高は、前四半期比‐1.0%の191億円となりました。外部販売数量は 第2四半期の水準には届きませんでしたが、クリスマス休日などで低迷する12月も含め、月 平均1億3,000万個を超える高水準で推移しました。用途別には自動車、家電製品、OA機器 、ATMなど幅広い分野で旺盛な需要が続いています。1月、2月は通常、中国の旧正月の影 響で低迷する月ですが、受注が好調で月平均
Slide 7: Electronic devices segment
第3四半期の電子機器事業セグメントの売上高は、前四半期比2.4%増の621億円、営業利 益は前四半期比23.8%増の42億円、営業利益率は1.2ポイント改善し6.8%となりました。 第2四半期に黒字転換を果たしたモーターは、第3四半期も継続して収益改善が進んでいま す。モーターの売上高は前四半期比横ばいの360億円となりましたが、利益は増加しました 。製品別にはOA機器向けモーターが引き続き売上、利益ともに拡大しました。 エレクトロデバイスは売上の9割を占めるLEDバックライトがスマートフォン向けに増加し、売 上高は前四半期比7.5％増の216億円となりました。LEDバックライトの売上高は10
Slide 8: Net profit
第3四半期の純利益は、前年同期比6.6倍、前四半期比20.1％増の71億円、1株当たり利益 は19.0円となりました。 韓国のモーター子会社モアテックの構造改革の一環として、第3四半期にモアテックの子会 社であるハイソニックを連結対象から除外しました。日本の会計基準に基づいた処理により 、営業外損失として持分法投資損失が8億円発生しましたが、一方で特別利益として関係会 社株式売却益が12億円発生し、ネットでは4億円の利益が出ています。 第3四半期の実効税率は25.4％となりました。これはタイにおける法人税率の低下や、日本 に比べ税率の低い海外での収益改善によるものです。その結果、営業利益の伸び
Slide 9: SG&A expenses
販管費は売上増加に伴い、前四半期比3億円増加の135億円となりましたが、売上高販管 費比率は13.9%と前四半期比で0.1ポイントの上昇にとどまりました。 8
Slide 10: Inventories
第3四半期末のたな卸資産は、前四半期末に比べて50億円増加しました。 円安の影響が36億円あったため、実質では13億円の増加となりました。 9
Slide 11: Capital expenditure and depreciation
第3四半期累計の設備投資は145億円、減価償却費は178億円でした。 過去3年間、成長分野の生産能力増強のため、積極的に設備投資をしてきましたが、今期 は投資を抑制し財務体質強化に注力しています。今期の設備投資は209億円と、減価償却 費の範囲内に抑える予定です。 10
Slide 12: Net interest-bearing debt and net D/E ratio
このグラフは、有利子負債総額から現預金を差し引いたネット有利子負債とネットDEレシオ の推移です。 第3四半期末におけるネット有利子負債は1,221億円となり、前期末比140億円の減少となり ました。 利益の増加と、円安に伴う為替換算調整勘定のマイナス幅の縮小で第3四半期末の純資産 は前期末比268億円増加し、1,646億円となりました。その結果、第3四半期末のネットDEレ シオは0.74まで低下しています。 11
Slide 13: Free cash flow
今期は利益の増加で、フリーキャッシュフローは180億円のプラスに転じる見込みです。投資 の抑制などでキャッシュフロー創出に努め、ネット有利子負債を削減する予定です。 12
Slide 14: Full-year forecast for FY March 2014
これは、今期2014年3月期の業績予想をまとめたものです。 第3四半期の実績と足元の状況を勘案し、通期予想を見直しました。今期は昨年の7月と11 月の四半期決算発表時に通期業績予想をそれぞれ上方修正しており、今回で3度目の上方 修正となります。 第4四半期は引き続き高水準のボールベアリング外部販売数量が見込まれるほか、ロッドエ ンドなどの航空機部品も拡販が見込まれます。売上高と純利益は、2008年3月期の3,344億 円の売上と、163億円の純利益を超えて過去最高となる見込みです。 なお、実効税率はタイの法人税率の引き下げなどにより今期以降、25%前後への低下が見 込まれます。タイでは2012
Slide 15: Forecast by segment
LI AUER Sy 7B Minebea to Exceed 20135637 20145637 : am am am EFM AEE 360,000 +22.8% | 135,400 +36.7% 223,600 282,409 277,934 mime 113,573 103,485 BTR 167,911 173,701 EMH 924 748 +8.2% 1,000 BRA 10,169 23,316 3.0% 27,000 eM 25,459 24,049 +28.4% 30,800 BTae A2,452 7,329 N.M. 7,100 EO 167 850 6.04% 1,0
Slide 16: Dividend policy
当社の配当政策は、経営環境を総合的に勘案し、継続的に安定した利益配分を維持しなが ら、株主資本の効率向上と株主へのより良い利益配分を第一義とし、業績をより反映した水 準での利益還元をはかることを、基本方針としています。 好調な業績をふまえ、期末配当を期初予想の4円から5円に1円増配し、既に実施した中間 配当3円と合わせて、予想年間配当金合計を8円といたします。 15
Slide 17: Minebea closing and notes
20142448 Minebea Passion to Exceed Precision SHAT RASH AG AAS http://www.minebea.co.jp/ LACS CRASHELABOISELHBRCEULOIS, —EOMEO FISERLIEGKO RG LCHY. Ete, ENSSMEAF TAC S451 SHBEAOMMIELIUTHYET, RRO RAGS, SELECRRILLY CNS RHLCLAS<RESMRCZORAMHVET. RRO RMCBESASBSCERCL UL, (SHERI BRAY, MEDD AIL. (VABL—h, SAS