Pou Chen Corporation · TWSE:9904
Pou Chen — Investor Presentation (March 2019)
16 slides from Pou Chen's investor presentation, March 2019
Slide 1: March 2019
March 2019 http: //www.pouchen.com E-mail: [email protected] PROFESSIONALISM DEDICATION INNOVATION SERVICE
Slide 2: 簡報大綱
簡報大綱 頁次 1. 集團簡介 2 2. 主要業務 4 3. 製鞋業務 – 裕元工業 6 4. 通路業務 – 寶勝國際 8 5. 財務資訊 10 1
Slide 3: 集團簡介
集團簡介 寶成國際集團 ― 成為最好的運動休閒用品製造商及零售商 • 設立於1969年；1990年在台灣證券交易所上市 • 實收資本額：NT$294.68億元 • 市值：NT$961億元 (@NT$32.60 as of 2018/12/28) • 營收：9M2018合併營收為NT$2,146.63億元 • 主要業務：製鞋60.2%、通路39.5%、其他0.3% (以9M2018合併營收計) • 製鞋業務 - 產量： 9M2018生產236.5百萬雙；FY2017生產324.6百萬雙 - 市占率：全球品牌運動鞋及休閒鞋市場以批發價格計算約20％(含合資公司) - 客戶：adidas, Asic
Slide 4: 集團架構
集團架構 寶成工業 Pou Chen Corp. (9904.tw) 製鞋業務 通路業務 其他業務 50.97% (31.77%)(1) 房產開發 裕元工業 寶勝國際 (0551.hk) (3813.hk) 鞋類製造 零售業務 觀光旅館 鞋材 品牌代理 / 運動服務 運動用品零售及品牌代理 (2) 成衣批發 (3) (1) 寶成工業透過持股50.97%之子公司裕元工業間接持有寶勝國際31.77%(=50.97% × 62.33%)之股權。 (2) 運動用品零售及品牌代理，係由裕元工業持股62.33%之子公司寶勝國際於大中華區專注經營。 (3) 成衣批發業務，係由裕元工業自2017年4月納入之子
Slide 5: 主要業務 業務營收比重
主要業務 業務營收比重 寶成工業 FY2015 FY2016 FY2017 9M2017 9M2018 YoY (合併) (NT$mn; %) (NT$mn; %) (NT$mn; %) (NT$mn; %) (NT$mn; %) (%) 製鞋業務 195,313 72.6% 194,830 70.9% 185,597 66.6% 138,206 67.1% 129,151 60.2% -6.6% 通路業務 72,927 27.1% 78,880 28.7% 92,102 33.1% 67,185 32.6% 84,898 39.5% +26.4% 其他業務 841 0.3% 1,185 0.
Slide 6: 主要業務
主要業務 寶成工業2019年前二個月自結合併營收為NT$493.74億元，較2018年同期增長17.0%。 寶成工業2018年度自結合併營收為NT$2,934.66億元，較2017年度增長5.3%。 營業收入-製鞋業務 營業收入-通路業務 (NT$mn) (NT$mn) 195,313 194,830 185,597 138,206 129,151 92,102 84,898 72,927 78,880 67,185 2015 2016 2017 9M2017 9M2018 2015 2016 2017 9M2017 9M2018 營業收入-其他業務 營業收入-合計 (NT$mn) (NT$m
Slide 7: 製鞋業務 - 裕元工業
製鞋業務 - 裕元工業 營收比重 FY2015 FY2016 FY2017 9M2017 9M2018 YoY 產品類別 (US$mn; %) (US$mn; %) (US$mn; %) (US$mn; %) (US$mn; %) (%) 運動鞋 4,016 47.6% 4,110 48.5% 4,204 46.1% 3,102 46.2% 3,089 43.2% -0.4% 休閒鞋/戶外鞋 1,366 16.2% 1,231 14.5% 1,192 13.1% 885 13.2% 782 10.9% -11.6% 運動涼鞋 94 1.1% 94 1.1% 79 0.8% 58 0.8% 59
Slide 8: 裕元工業營運績效
裕元工業營運績效 裕元工業 2019年前二個月自結營收為US$15.98億元，較2018年同期增長11.6%。 裕元工業 2018年度自結營收為US$97.00億元，較2017年度增長6.4%。 營業收入 營業毛利率 (US$mn) (US$mn) 裕元工業 製鞋業務 25.8% 25.4% 25.2% 25.0% 23.4% 8,435 8,481 9,121 20.9% 21.0% 20.7% 6,718 7,152 19.7% 19.3% 1,972 2,133 2,351 1,705 1,787 2015 2016 2017 9M2017 9M2018 2015 2016 2017 9
Slide 9: 通路業務 - 寶勝國際
通路業務 - 寶勝國際 營運表現 FY2015 FY2016 FY2017 9M2017 9M2018 YoY (RMB mn) (%) 營業收入 14,466 16,236 18,833 13,883 16,636 +19.8% 營業毛利 4,818 5,768 6,594 4,797 5,505 +14.8% 營業毛利率 33.3% 35.5% 35.0% 34.6% 33.1% 營業淨利 599 924 770 632 694 +9.9% 營業淨利率 4.1% 5.7% 4.1% 4.6% 4.2% 稅後淨利 (扣除非控制權益) 397 561 394 337 389 +15.5% 淨利
Slide 10: 寶勝國際營運績效
寶勝國際營運績效 寶勝國際 2019年前二個月自結營收為RMB 42.49億元(約US$6.3億元)，較2018年同期增長20.1%。 寶勝國際 2018年度自結營收為RMB 226.78億元(約US$34.3億元)，較2017年度增加20.4%。 營業收入 營業淨利率 (RMB mn) (RMB mn) 5.7% 4.6% 4.1% 4.1% 4.2% 18,833 16,236 16,636 14,466 13,883 924 770 694 599 632 2015 2016 2017 9M2017 9M2018 2015 2016 2017 9M2017 9M2018 稅後淨利(1)
Slide 11: 財務資訊 - 寶成工業合併損益表
財務資訊 - 寶成工業合併損益表 (NT$mn) FY2015 FY2016 FY2017 營業收入 269,081 274,895 278,632 營業毛利 64,505 70,383 73,068 營業毛利率 24.0% 25.6% 26.2% 營業淨利 12,353 17,785 17,068 營業淨利率 4.6% 6.4% 6.1% 營業外收入及支出 7,887 8,495 7,750 稅前淨利 20,240 26,280 24,818 所得稅費用 3,639 3,278 3,087 稅後淨利 (扣除非控制權益) 9,531 13,057 12,922 淨利率 3.5% 4.8% 4.
Slide 12: 財務資訊 - 寶成工業合併損益表
財務資訊 - 寶成工業合併損益表 YoY (NT$mn) 9M2017 9M2018 (%) 營業收入 206,014 214,663 +4.2% 營業毛利 53,247 54,701 +2.7% 營業毛利率 25.8% 25.5% 營業淨利 12,138 9,680 -20.3% 營業淨利率 5.9% 4.5% 營業外收入及支出 6,416 5,342 -16.8% 稅前淨利 18,554 15,022 -19.0% 所得稅費用 2,680 2,733 +2.0% 稅後淨利 (扣除非控制權益) 9,081 8,472 -6.7% 淨利率 4.4% 3.9% 每股盈餘 (NT$) 3.08 2
Slide 13: 財務資訊 - 寶成工業合併損益表
財務資訊 - 寶成工業合併損益表 營業收入 營業毛利率 (NT$mn) (NT$mn) 25.6% 26.2% 25.8% 25.5% 24.0% 269,081 274,895 278,632 73,068 214,663 64,505 70,383 206,014 53,247 54,701 2015 2016 2017 9M2017 9M2018 2015 2016 2017 9M2017 9M2018 稅後淨利(1) 淨利率/每股盈餘 (NT$mn) (NT$) 4.8% 4.6% 4.4% 13,057 12,922 3.9% 3.5% 9,531 4.43 4.38 9,081 8
Slide 14: 財務資訊 - 部門營收與損益比重
財務資訊 - 寶成工業合併損益表 部門營收比重(1) 部門損益比重(1) 製鞋業務 通路業務 其他業務 製鞋業務 通路業務 其他業務 0.3% 0.4% 0.3% 0.3% 0.3% 1.6% 1.6% 1.6% 1.6% 1.7% 100% 100% 17.8% 19.2% 19.7% 20.1% 27.1% 28.7% 26.6% 33.1% 32.6% 80% 39.5% 80% 60% 60% 40% 40% 80.6% 79.2% 78.7% 78.3% 72.6% 70.9% 71.7% 66.6% 67.1% 60.2% 20% 20% 0% 0% 2015 2016 2017
Slide 15: 股利政策
股利政策 FY2015 FY2016 FY2017 股利 / 每股 1.50 1.50 2.00 - 寶成工業 (NT$) (現金 1.50) (現金 1.50) (現金 2.00) 1.20 1.40 1.50 + 3.50 (3) - 裕元工業 (HK$) (中期 0.40 / 末期 0.80) (中期 0.40 / 末期 1.00 ) (中期 0.40 / 末期 1.10 / 特別 3.50) - 0.04 0.02 - 寶勝國際 (HK$) (中期 0.02 / 末期 0.02) (末期 0.02) 現金殖利率(2) 3.5% 3.7% 5.2% - 寶成工業 (@NT$43.10)
Slide 16: 企業社會責任
企業社會責任 「作為鞋類製造產業的領先企業，寶成國際集團一向致力於積極實踐企業社會責任(CSR)，對於我們社會責任遵行方 案獲得公平勞動協會 (FLA) 的認證殊榮及高度肯定，我們深感榮幸。此項認證使得寶成國際集團成為全球唯一通過 FLA認證的鞋類製造商。我們將持續遵守最高勞動標準的規範及定期實行的內部稽核，確保員工權益得到保障。展望 未來，我們將在海內外各個生產據點，尤其是柬埔寨、緬甸等廠區，進一步強化集團和當地員工的溝通渠道。」 — 蔡佩君，寶成國際集團執行長 寶 成 國 際 集 團 是 全 球 率 先 通 過 FLA 認 證 之 鞋 類 製 造 商 。 集 團 的 社 會 責 任 遵 行