Banco Santander, S.a. · BME:SAN
Banco Santander — Merger or Acquisition (June 2017)
43 slides from Banco Santander's merger presentation, Jun 7, 2017
Slide 1: Adquisición de Banco Popular
Adquisición de Banco Popular Creación de valor para el accionista a través de consolidación en dos de nuestros mercados clave
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer Esta presentación (la “Presentación”) ha sido preparada por Banco Santander, S.A. (“Santander” o la “Sociedad”). A estos efectos, la Presentación comprende e incluye tanto las diapositivas que se presentan a continuación, la exposición oral que, en su caso, se haga de estas diapositivas p
Slide 3: Adquisición de Banco Popular
Adquisición de Banco Popular Creación de valor para el accionista a través de consolidación en dos de nuestros mercados clave 1 2 3 4 Adquisición Racional de Popular: Ampliación estratégico y Conclusiones detalles de la de capital financiero operación 3
Slide 4: Racional estratégico sólido
Racional estratégico sólido Creación del banco de particulares y empresas líder en España y Portugal Adquisición complementaria… … en el momento adecuado del ciclo España Portugal Euribor 12 meses (%) ~6-7% cuota de mercado c.2% cuota de mercado • 1.6441 sucursales • 118 sucursales • ~4,1M clientes
Slide 5: Racional estratégico sólido
Racional estratégico sólido Franquicias complementarias Franquicia líder en PYMEs Capacidad para mejorar el negocio… Cuota de mercado de PYMEs en España (%) … profundizando en la relación con los clientes Comisiones / Créditos (%, 2016) 1,06% 25% 0,51% Competidor 1 13% Competidor 2 11% … con menor c
Slide 6: Consolidación en dos de nuestros mercados clave
Consolidación en dos de nuestros mercados clave Generación de economías de escala con riesgo de ejecución gestionable Ahorros para alcanzar una ratio de Sinergías para una eficiencia best-in-class Foco en conservar el valor de la franquicia eficiencia entre las mejores Ahorro anual Ahorro anual en a
Slide 7: Actividad inmobiliaria
Actividad inmobiliaria Provisiones adicionales para una rápida reducción de la exposición inmobiliaria Exposición inmobiliaria bien Plan para una rápida reducción de la provisionada después de ajustes exposición inmobiliaria Plan en marcha para reducir los activos y 7,2Bn€ de provisiones adicion
Slide 8: Creación de valor para el accionista
Creación de valor para el accionista Mejora de la rentabilidad de las franquicias de España y Portugal Mejora del ritmo Mejora del objetivo de la de crecimiento de beneficio rentabilidad de las franquicias RoTE1 Objetivo de beneficio neto de Banco (%) ~13 Popular con sinergias (M€) 9,6 CAGR: n.a. ~2
Slide 9: Creación de valor para el accionista
Creación de valor para el accionista Operación financieramente atractiva para seguir cumpliendo con nuestros compromisos Precio pagado 1€ por el 100% del capital Ampliación de 7.000M€ capital Objetivo de 13 – 14% RoI año 3 por encima del coste del capital en 2019 Objetivo de Impacto en BPA 2019: ~2%
Slide 10: Adquisición de Banco Popular
Adquisición de Banco Popular Creación de valor para el accionista a través de consolidación en dos de nuestros mercados clave 1 2 3 4 Adquisición Racional de Popular: Ampliación Observaciones estratégico y detalles de la de capital finales financiero operación 10
Slide 11: ¿Por qué estamos adquiriendo Popular?
¿Por qué estamos adquiriendo Popular? 1. Popular: oportunidad única de consolidación doméstica en España y Portugal 2. Sólido encaje estratégico y de negocio en un momento atractivo del ciclo Sinergias de costes significativas y activos inmobiliarios bien provisionados 3. con riesgo de ejecución ges
Slide 12: Popular: oportunidad única de consolidación doméstica en España y Portugal
Popular: oportunidad única de consolidación doméstica en España y Portugal Créditos brutos excl. ATAs Líder en PYMEs en el mercado español(1) (2016, %) Empresas Inmobiliario & Instituciones non-core 13,8% 18% 19% Créditos 12,7% brutos total 11,1% 10,6% Otros 9,3% 7% individuos Grupo: 5,1% 4,3% 97,6B
Slide 13: ¿Por qué estamos adquiriendo Popular?
¿Por qué estamos adquiriendo Popular? 1. Popular: oportunidad única de consolidación doméstica en España y Portugal 2. Sólido encaje estratégico y de negocio en un momento atractivo del ciclo Sinergias de costes significativas y activos inmobiliarios bien provisionados 3. con riesgo de ejecución ges
Slide 14: Sólido encaje estratégico y de negocio en un momento atractivo del ciclo
Sólido encaje estratégico y de negocio en un momento atractivo del ciclo A Adquisición en un mercado principal • Creando el banco líder en España con una cuota de mercado en crédito de ~20% • Red de sucursales con presencia a nivel nacional y mayor peso en las regiones más ricas • Diversificando la
Slide 15: Creación del banco líder en España: ~20% de cuota de mercado
A Adquisición en un mercado principal Creación del banco líder en España: ~20% de cuota de mercado Cuota de mercado en crédito (%) 19,5% 19.5% 15,0% 15.0% 13.8% 13,8% 12,3% 12.3% 8,5% 8.5% 8.0% 8,0% 7,2% 7.2% Peer C1 1 Peer C2 2 Peer C3 3 Peer C4 4 Cuota de mercado en recursos de clientes (%) 18.8%
Slide 16: Red de sucursales con presencia nacional y mayor peso en las regiones más ricas
A Adquisición en un mercado principal Red de sucursales con presencia nacional y mayor peso en las regiones más ricas Cuota de mercado en sucursales tras la operación Contribución al PIB por región (%) Crecimiento PIB 20,7% (%) 13,4% Cataluña 18.9% 18,9% 3,5% 28,9% 17,4% 11,4% Madrid 18.8% 18,8% 3,7
Slide 17: Diversificando la cartera de créditos de Santander España y manteniendo la diversificación geográfica
A Adquisición en un mercado principal Diversificando la cartera de créditos de Santander España y manteniendo la diversificación geográfica del Grupo Cartera de créditos (2016) Diversificación geográfica del Grupo Distribución de activos 2% Pre-transacción Post-transacción Inmobiliario 8% Mercados M
Slide 18: Santander Totta: refuerzo de nuestro liderazgo en Portugal
A Adquisición en un mercado principal Santander Totta: refuerzo de nuestro liderazgo en Portugal Cuota de mercado en crédito (%) 22,9% 22.9% 17.5% 17,5% 17,5% 17.5% 14,7% 14.7% 13,0% 13.0% 10,1% 10.1% 2,8% 2.8% Peer C1 1 Peer C22 Peer C3 3 Peer C4 4 Cuota de mercado en depósitos (%) 26,1% 26.1% 17,0
Slide 19: Franquicia líder en PYMES
B Franquicia líder en PYMES Elevada cuota de mercado en PYMEs 24,8% 13,8% 12,7% 11,1% 10,6% 9,3% 5,1% 4,3% Peer C1 1 Peer C2 2 Peer C3 3 Peer C4 4 Peer C5 5 Que genera un mayor NIM Franquicia de PYMEs con escala 2016 1,36% 1,20% ~920 gestores ~620mil especializados clientes en PYMEs & PYMEs empresas
Slide 20: Desarrollo de mayores relaciones con los clientes
C Oportunidad de mejorar la franquicia combinada Desarrollo de mayores relaciones con los clientes Ratio de recurrencia (%) Comisiones sobre créditos (%) (1T 2017, % de comisiones netas sobre el total costes (2016, % de comisiones netas sobre créditos medios) operativos) 58% Potencial Potencial 1.06
Slide 21: Reducción del coste de financiación mayorista
C Oportunidad de mejorar la entidad resultante Reducción del coste de financiación mayorista m/s + Spread m/s + Spread Volumen 3 años +18pbs(1) +372pbs(1) 1Bn€ deuda sénior Cédulas A- / F2 B/B Vencimiento en: (Estable) (Negativa) 2018 (10,7pbs)(1) +11pbs(1) 12Bn€ 2020 (13,4pbs)(1) +40,6pbs(1) A3 / P
Slide 22: El mercado español se encuentra en un ciclo bancario positivo
D En un momento atractivo del ciclo El mercado español se encuentra en un ciclo bancario positivo Mejora de indicadores clave aún con recorrido adicional Contexto de tipos de interés bajos € en miles de millones Crecimiento del PIB (%) 800 0.8% 0,8% 1M EUR 3M EUR 12M EUR (3,6%) 0,0% (1,0%) (2,9%) (1
Slide 23: Crecimiento del negocio apoyado en el consumo privado y las tendencias del sector inmobiliario
D En un momento atractivo del ciclo Crecimiento del negocio apoyado en el consumo privado y las tendencias del sector inmobiliario Crecimiento de crédito del sector (%) 2,6% 3,3% 2,6% 2,3% 1,1% 0,3% 0% -2,6% -3,5% -3,7% -4,4% -8,2% -10,7% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017E 2018E 2019E 2020E 20
Slide 24: ¿Por qué estamos adquiriendo Popular?
¿Por qué estamos adquiriendo Popular? 1. Popular: oportunidad única de consolidación doméstica en España y Portugal 2. Sólido encaje estratégico y de negocio en un momento atractivo del ciclo Sinergias de costes significativas y activos inmobiliarios bien provisionados 3. con riesgo de ejecución ges
Slide 25: Sinergias de costes relevantes: objetivo de EUR ~500M
Sinergias de costes relevantes: objetivo de EUR ~500M Elementos destacados de sinergias de costes Mejora de la eficiencia gracias a las capacidades y mejores prácticas de Grupo Santander: Mejora de eficiencia • Economías de escala de Grupo Santander (p. ej. poder de negociación) prevista a 2020: •
Slide 26: Mejorando la eficiencia de la entidad combinada
Mejorando la eficiencia de la entidad combinada Ahorros anuales de costes Ratio de eficiencia España (%) (Millones de euros) ~130 ~500 -10 p.p. 60% ~160 50% ~210 Pre-sinergias Post-sinergias 2016 2020E Integración SS CC / Red de Ahorro TI Gastos distribución total Generales y otros ahorros 26
Slide 27: Riesgo de ejecución gestionable
Riesgo de ejecución gestionable Potenciales riesgos de negocio Mitigantes • Provisionando por encima de la media de los Total de activos y créditos competidores y plan para acelerar la reducción combinada inmobiliarios de ~34Bn€ bruto de activos no rentables (~20Bn€ neto) • Demostrada experiencia de
Slide 28: La operación incluye una adecuada provisión de créditos y activos inmobiliarios
La operación incluye una adecuada provisión de créditos y activos inmobiliarios Competi- Pre-transacción (1T 17) Post-ajustes dores EUR Bn Valor bruto % Cob. Provisión % Cob. Valor neto % Cob. Activos inmobiliarios 17,7 39% 4,7 65% 6,2 52% Créditos morosos inmobiliarios 12,1 55% 2,5 75% 3,0 51% Acti
Slide 29: Exposición combinada a activos improductivos
Exposición combinada a activos improductivos Activos inmobiliarios Total de créditos en mora Activos improductivos (Neto, €Bn) (Neto, €Bn) (Neto, €Bn) 12,3 23,0 6,1 12,1 6,2 10,9 10,7 6,0 4,7 SAN POP3 Combinado SAN POP3 Combinado SAN POP3 Combinado non-core España2 inmobiliaro1 Plan para reducir los
Slide 30: Asumimos impactos negativos en ingresos mientras que no incluimos los positivos
Asumimos impactos negativos en ingresos mientras que no incluimos los positivos Impacto negativo en ingresos debido a… Ingresos 2019E: Solapamiento de clientes ~9% Apetito de riesgo de Santander por debajo del consenso de Mayor nivel de mora después de los mercado actual ajustes de provisiones
Slide 31: ¿Por qué estamos adquiriendo Popular?
¿Por qué estamos adquiriendo Popular? 1. Popular: oportunidad única de consolidación doméstica en España y Portugal 2. Sólido encaje estratégico y de negocio en un momento atractivo del ciclo Sinergias de costes significativas y activos inmobiliarios bien provisionados 3. con riesgo de ejecución ges
Slide 32: Beneficio neto 2020E: ~950M€
Beneficio neto 2020E: ~950M€ EUR millones 2017E 2018E 2019E 2020E POPULAR CONSENSO DE MERCADO Hipótesis 2020: Ingresos 2.840 2.920 3.000 • No hay subida de Costes -1.500 -1.450 -1.460 tipos de interés Margen neto 1.340 1.470 1.540 • Impacto negativo del 9% en Beneficio neto 154 450 562 ingresos • Si
Slide 33: Objetivos de mejora de la rentabilidad por economías de escala
SAN Objetivos de mejora de la rentabilidad por POP Combinado economías de escala Mejora principales ratios en España Mejora principales ratios en Portugal Santander España información de perímetro público Ratio de eficiencia Ratio de eficiencia (%) (%) 59 60 55 43 38 50 2016 2020E con 2016 2020E con
Slide 34: Resumen de necesidades de provisiones y capital
Resumen de necesidades de provisiones y capital EUR Bn Activos inmobiliarios 4,7 Incremento de la cobertura al 65% desde el actual 39% Incremento de la cobertura de créditos Créditos inmobiliarios 2,5 inmobiliarios en mora al 75% Créditos no inmobiliarios 0,7 Déficit de provisiones total 7,9 Déficit
Slide 35: Inversión requerida de 7Bn€ con un objetivo de RoI de 13-14%
Inversión requerida de 7Bn€ con un objetivo de RoI de 13-14% Déficit de capital y provisiones 7,1 Costes de restructuración 1,3 Venta de activos -0,5 Beneficio antes de provisiones 9M -0,9 Inversión neta (EUR Bn) ~7,0 Beneficio neto 2020 (EUR M) ~950 RoI 13-14% Impacto neutro en CET1 FL Impacto en B
Slide 36: Impacto financiero atractivo, mejorando los KPIs clave del Grupo
Impacto financiero atractivo, mejorando los KPIs clave del Grupo 2018 2019 2020 Objetivo de Ligeramente impacto en BPA (%) negativo ~2% ~3% Objetivo de impacto en TNAV / acción (%) ~3% Neutral / CET1 Fully Loaded Mejora de la generación Ligeramente (%) orgánica de capital positivo RoI de 13-14%, por
Slide 37: Adquisición de Banco Popular
Adquisición de Banco Popular Creación de valor para el accionista a través de consolidación en dos de nuestros mercados clave 1 2 3 4 Adquisición Racional de Popular: Ampliación estratégico y Conclusiones detalles de la de capital financiero operación 37
Slide 38: Ampliación de capital para la adquisición de Banco Popular
Ampliación de capital para la adquisición de Banco Popular • Ampliación de capital por 7.000M€… Tamaño, • …con derechos de suscripción preferente para los términos y accionistas existentes condiciones • Operación asegurada Principios de Final de julio julio Calendario previsto1 Periodo de suscripció
Slide 39: Adquisición de Banco Popular
Adquisición de Banco Popular Creación de valor para el accionista a través de consolidación en dos de nuestros mercados clave 1 2 3 4 Adquisición Racional de Popular: Ampliación estratégico y Conclusiones detalles de la de capital financiero operación 39
Slide 40: Conclusiones
Conclusiones Oportunidad única de consolidación doméstica para acelerar el 1. crecimiento del beneficio en Santander España y Portugal 2. Sólido encaje estratégico y de negocio en un momento atractivo del ciclo Sinergias de costes significativas con riesgo de ejecución gestionable y 3. oportunidades
Slide 41: Creación de valor para el accionista
Creación de valor para el accionista Permitiéndonos continuar cumpliendo con nuestros compromisos 1T 2017 2018 objetivos Clientes vinculados 15,5M 18,6M Clientes digitales 22,1M 30M Comisiones1 12,1% ~10% CAGR 15-18 Coste del crédito 1,17% 1,2% MEDIA 15-18 Ratio eficiencia 46,1% 45 - 47% BPA (€) 0,1
Slide 42: Gracias
Gracias Nuestra misión es contribuir al progreso de las personas y de las empresas. Nuestra cultura se basa en la creencia de que todo lo que hacemos debe ser
Slide 43: Activos inmobiliarios - Composición
Activos inmobiliarios - Composición SAN actividades EUR Bn POPULAR Combinado inmobiliarias Bruto % Adicc. Neto % Final Bruto Neto % Bruto Neto % Final value Cover. Cover. value Cover. value value Cover. value value Cover. Terminados 6,5 29% 1,5 3,1 52% 2,2 1,1 50% 8,7 4,2 52% En construcción 0,3 34%