Arnoldo Mondadori Editore S.p.A. · MIL:MN
Arnoldo Mondadori Editore — Gruppo Mondadori — H1 2015 Earnings Presentation
29 slides from Arnoldo Mondadori Editore's earnings presentation, Jul 28, 2015
Slide 1: Gruppo Mondadori Risultati 1H15
Gruppo Mondadori Risultati 1H15 Investor Presentation 28 Luglio 2015
Slide 2: Agenda
Agenda Highlights 1H15 Risultati 1H15 Focus sulle Aree di Business Outlook FY 2015 2
Slide 3: Highlights 1H15 - Key Takeaways
Highlights 1H15 Key Takeaways Miglioramento dei risultati operativi del Gruppo conseguiti in tutti i business Focus sulla razionalizzazione strategica del portafoglio di attività : Accettazione a valorizzazione di alcuni asset non procedere per cessione 80% core di Monradio Offerta rafforzamento del
Slide 4: Nota alla Presentazione
Nota alla Presentazione Alla luce della prospettata operazione di cessione dell’80% del capitale sociale di Monradio S.r.l. - a seguito della manifestazione di interesse ricevuta da parte di R.T.I. S.p.A. - ed ai sensi del IFRS 5 (“Attività non correnti possedute per la vendita”) il business radiofo
Slide 5: Highlights 1H15
Highlights 1H15 Continuo miglioramento dei risultati operativi 1H 2Q (€ m) 2015 517,1 RICAVI -4,8% -3,3% 2014 543,3 EBITDA (€ m) 2015 23,8 ante non +31,7% +26,4% ricorrenti 2014 18,1 (€ m) 2015 19,0 EBITDA +7,9% +11,2% 2014 17,6 Posizione (€ m) Giugno 2015 -326,5 Finanziaria +11,5% Netta Giugno 2014
Slide 6: Miglioramento dell'EBITDA per trimestri consecutivi
Highlights 1H15 Miglioramento dell’EBITDA per 6 trimestri consecutivi €m 1Q* 2Q* 3Q 4Q 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2013 2014 31,1 12,0 7,0 10,7 21,1 6,8 14,2 ‐0,4 ‐3,2 Margine % sui Ricavi ‐21,7 n.s. 2,6% 2,8% n.s. 3,9% 4,5% 4,5% 6,8% n.s. 9,8% 6 * Il 1Q e nel 2Q non includono i risultat
Slide 7: Confermato il trend di incremento della generazione di cassa
Highlights 1H15 Confermato il trend di incremento della generazione di cassa €m Cash Flow Ordinario LTM 28,6 31,5 Giu 14 9,8 18,8 ‐19,5 Set 14 Dic 14 Mar 15 Giu 15 7
Slide 8: Agenda
Agenda Highlights 1H15 Risultati 1H15 Focus sulle Aree di Business Outlook FY 2015 8
Slide 9: Ricavi per Area di Business – 1H15
Ricavi per Area di Business – 1H15 €m 1H 2015 1H 2014 Var. Libri 123,0 128,5 ‐4,3% Periodici Italia* 153,0 162,9 ‐6,1% Periodici Francia 166,6 169,9 ‐2,0% Retail 85,7 92,6 ‐7,4% Altri Business, Corporate e Digital Innovation 17,3 14,6 18,5% Intercompany ‐28,4 ‐25,3 12,4% Ricavi Netti 517,1 543,3 ‐4,
Slide 10: EBITDA per Area di Business – 1H15
EBITDA per Area di Business – 1H15 EBITDA ANTE NON RICORRENTI Margine % Margine % €m 1H 2015 1H 2014 Var. (€ m) 2015 2014 Libri 8,5 5,1 6,9% 4,0% 3,4 Periodici Italia 10,5 8,2 6,9% 5,0% 2,3 Periodici Francia 16,1 16,1 9,7% 9,5% 0,0 Retail -3,2 -5,1 -3,7% -5,5% 1,9 Altri Business, Corporate e Digital
Slide 11: Evoluzione EBITDA – 1H15
Evoluzione EBITDA – 1H15 € mn +5,7 (2,0) (2,3) EBITDA 19,0 REPORTED 17,6 1H Business Ristruttu- Altro 1H 2014 razioni 2015 +2,3 0,0 EBITDA +1,9 23,8 ANTE NON +3,4 (1,9) RICORRENTI 18,1 1H 1H Libri Retail Periodici Periodici Altro 2014 ITA FRA 2015 11
Slide 12: Dall'EBITDA al Risultato Netto – 1H15
Dall’EBITDA al Risultato Netto – 1H15 19,0 1H Oneri Finanziari Risultato 2015 Netti attività in continuità 9,2 (8,6) Imposte Minorities + € 5,2 (9,7) (2,8) milioni (1,1) (3,4) Ammorta EBIT EBITDA menti € mn 1H 17,6 Oneri Finanziari Risultato 2014 Netti attività in continuità 7,0 (12,3) (10,6) (8,6)
Slide 13: Conto Economico – 1H15
Conto Economico – 1H15 1° semestre Inc. % sui 1° semestre Inc. % sui € milioni Var. % 2015 ricavi 2014 ricavi Ricavi delle vendite e delle prestazioni 517,1 100,0% 543,3 100,0% ‐4,8% Costo del venduto 203,5 39,4% 228,4 42,0% ‐10,9% Costi variabili 106,9 20,7% 103,7 19,1% 3,1% Costi fissi di struttur
Slide 14: Cash Flow LTM – 1H15
Cash Flow LTM – 1H15 Cash Flow Operativo €m 59,6 +72,1 ‐0,2 +5,9 ‐19,2 ‐14,6 ‐3,6 ‐8,9 +15,9 ‐17,7 +12,7 ‐326,5 ‐368,9 CF LTM Ordinario Cash Flow Ordinario Cash Flow Straordinario Mar 15: 28,6 Dic 14: 18,8 31,5 10,9 14 * Include l’assorbimento/generazione di cassa relativi alle attività/passività de
Slide 15: Evoluzione Headcount – 1H15
Evoluzione Headcount – 1H15 Trend Headcount Totali 3.703 -4,5% 3.574 1H 15 vs 1H 14 3.436 3.213 3.123 3.069 Headcount per BU 1H 2014 1H 2015 15
Slide 16: Agenda
Agenda Highlights 1H15 Risultati 1H15 Focus sulle Aree di Business Outlook FY 2015 16
Slide 17: Libri - Highlights 1H15
Libri - Highlights 1H15 Performance 1H 2015 (€m) Mondadori vs il mercato 123,0 128,5 Distribuzione ed Altro Quota 24,4% 25,5% 1H 14 Scolastica/ Editoria Arte Ricavi ‐4,3% Mercato Trade 1H15 1H14 8,5 EBITDA 5,1 Mercato in calo, in particolare nella GDO (‐8,5%) ante +65,8% in cui Mondadori detiene il
Slide 18: Periodici Italia - Highlights 1H15
Periodici Italia - Highlights 1H15 Include le attività dell’Area Pubblicità Performance 1H 2015 (€m) Mondadori vs il mercato 162,9 153,0 Altri ricavi Mercato Vendite congiunte Diffusioni (edicola a maggio) Ricavi ‐6,1% Pubblicità Diffusioni Pubblicità web (mercato a maggio) Pubblicità print 1H15 1H1
Slide 19: Periodici Francia - Highlights 1H15
Periodici Francia - Highlights 1H15 Performance 1H 2015 (€m) Mondadori vs il mercato 166,6 169,9 Altro Mercato Pubblicità ‐5,2% (senza scoop Closer) Diffusioni (edicola – Ricavi ‐2,0% mercato a maggio) Diffusioni Pubblicità print (mercato a maggio) 1H15 1H14 Mondadori si conferma 2°operatore del 16,
Slide 20: Retail - Highlights 1H15
Retail - Highlights 1H15 Performance 1H 2015 (€m) Ricavi 1H 2015* per canale 85,7 92,6 Altro (Bookclub) On‐line (MondadoriStore.it) Diretti Dic 14 Var. Giu 15 Megastore Librerie 21 ‐1 20 Megastore 7 2 9 Ricavi ‐7,4% TOT PdV 28 1 29 Bookstore franchising Bookstore diretti Franchising Dic 14 Var. Giu
Slide 21: Digital - Highlights 1H15
Digital - Highlights 1H15 Performance 1H 2015* (€m) Audience properties +8,0% 25,6 Italia 23,7 Ricavi pubblicitari: ‐0,7%, performance migliore del mercato (Grazia.it +7,3%) Audience: significativa crescita (+41%) dei dati di traffico pari a 6,7 milioni di utenti Digital unici** Ricavi Marketing - G
Slide 22: Agenda
Agenda Highlights 1H15 Risultati 1H15 Focus sulle Aree di Business Outlook FY 2015 22
Slide 23: Outlook FY15
Outlook FY15 Confermata la stima per l’esercizio 2015 di: margine operativo lordo del Gruppo in crescita Posizione Finanziaria Netta in miglioramento rispetto a fine 2014 (NFP/EBITDA < 3,5x) sulla base di: positivi risultati registrati dal Gruppo nel semestre costanti interventi di ottimizzazion
Slide 24: ALLEGATI
ALLEGATI 24
Slide 25: Company Profile
Company Profile Andamento del titolo (1H 15) Azionariato (ad oggi) € Flottante 31,0% Norges Bank IM 2,0% River&Mercantile AM Llp 5,1% Silchester Int. Llp Fininvest S.p.A. 11,5% 50,4% Mondadori in Borsa Ticker MN IM (Bloomberg), MN.MI (Reuters) Capitalizzazione di mercato (ad oggi) €268 m N. Azioni c
Slide 26: Conto Economico – 2Q15
Conto Economico – 2Q15 2° trim. Inc. % sui 2° trim. Inc. % sui € milioni Var. % 2015 ricavi 2014 ricavi Ricavi delle vendite e delle prestazioni 268,3 100,0% 277,6 100,0% ‐3,3% Costo del venduto 104,1 38,8% 116,0 41,8% ‐10,3% Costi variabili 57,8 21,5% 52,3 18,8% 10,5% Costi fissi di struttura 38,1
Slide 27: 2Q15 per Area di Business
2Q15 per Area di Business RICAVI EBITDA REPORTED €m 2Q 2015 2Q 2014 Var.% € m 2Q 2015 2Q 2014 Var. (€ m) Libri 67,2 71,7 ‐6,3% Libri 4,9 3,4 1,5 Periodici Italia* 78,4 78,2 0,2% Periodici Italia 3,5 2,2 1,3 Periodici Francia 86,7 88,2 ‐1,7% Periodici Francia 9,6 10,1 ‐0,5 Retail 41,7 45,4 ‐8,1% Altr
Slide 28: Stato Patrimoniale – 1H15
Stato Patrimoniale – 1H15 € milioni 30.06.2015 30.06.2014 Delta 31.12.2014 Crediti commerciali netti 260,1 278,1 (18,0) 263,1 Magazzino 115,3 118,3 (3,0) 108,4 Debiti Commerciali (351,9) (359,5) 7,6 (343,3) Altre attività / (passività) 11,2 15,3 (4,1) (14,8) CCN 34,7 52,2 (17,5) 13,4 Immobilizzazion
Slide 29: Investor Relations
Forward-looking Statements Talune dichiarazioni contenute in questo documento, in particolare quelle riguardanti ogni possibile futura performance del Gruppo Mondadori, costituiscono o potrebbero costituire “forward looking statements” e, a tal riguardo, comportano alcuni rischi ed incertezze. I ris