Browave Corporation · TPEX:3163
Browave — FY2019 Earnings Presentation
19 slides from Browave's earnings presentation, May 21, 2020
Slide 1: 波若威科技 109年法說會簡報
波若威科技股份有限公司 109 年法說會簡報 下世代CATV 、5G鏈路以及數據中心的 機會與挑戰 發言人： 張 文 樵 日 期： 109年05月21日 股票代號： 3163 1
Slide 2: Outline
Outline • CATV剪線潮的迷思? • CATV 市場走勢預測 • 下世代CATV 市場走勢 • 下世代 CATV的強勢升級 • 5G - 行業數字化的重要工具/ ICT 市場空間 • 5G 使用者逐年占比投射 • 波若威的5G 行業布局 • 2020 ICP CAPEX 走勢 • 100G/200G/400G光收發器走勢 • COVID-19 • 總結 • 108年/109年Q1 EPS 2
Slide 3: CATV剪線潮的迷思?
CATV剪線潮的迷思? • 剪線主因 ? – 4G/5G手機取代Cable ? – 5G (FWA) Fixed Wireless Access ? – Streaming through FTTH ? • 實務上 – 只有CATV 節目放送的服務在減少 – Cable 線都還在 – CATV 頻寬必須更大、速度更快、OTT高速成長 3
Slide 4: CATV 市場走勢預測
CATV 市場走勢預測 (Source: Omdia) CATV 運營商在2019 支出驟降，2020 因COVID-19 加劇，然 因下世代CATV 寬帶接入技術成形且寬帶需求孔急，預測 期內將大幅反彈，到2025年可望來到10億美元，下世代 CATV 寬帶占比將超過6成。 4
Slide 5: 下世代CATV 市場走勢
下世代CATV 市場走勢 (Source: Omdia) 下世代CATV 寬帶接入，從2018 到2025年CAGR將達30%， 到2025年規模逼近6億美元，其框架包含:雲端設備 (CMTS/CCAP)、局端設備(RPD/RMD and Shelves)，以及接 入端設備(Fiber nodes)。 5
Slide 6: 下世代 CATV的強勢升級
下世代 CATV的強勢升級 因應 FTTH、5G FWA 雙面夾擊，下世代CATV 強力追趕， 進行大幅度系統升級，擴充頻寬，需要大量的WDM 光模 組及Branch 光模組。 6
Slide 7: 5G - 行業數字化的重要工具
5G - 行業數字化的重要工具 (Source: CAICT) 5G 應用場景，主要範疇在於智慧化生活、數字化管理 及產業數字運用，包含生活工作的創新、效率提升及 企業再成長。 7
Slide 8: 5G ICT 市場空間
5G ICT 市場空間 2025年ICT市場投射 (Source: Huawei CLab & SPO Lab ) 5G 平台技術，應用於全球10個產業的分析顯示服務連結 的占比，約從10%~24% 不等，5G 將帶入更廣闊的市場空 間，其中又以智慧城市、能源與公用事業、汽車、製造/ 供應鏈等…欲利用5G 平台的意願更為強烈。EX : 海爾:5G 智能製造、江蘇電力:5G 智能電網、泰國:5G智慧港口… 8
Slide 9: 5G 使用者逐年占比投射
5G 使用者逐年占比投射 5G (Source: Ericsson) 2019年 5G服務全球使用人數約1300萬，其中南韓占大 宗。研究預測顯示2025年全球使用人數將高達26億， 5G 服務占比約29%。 9
Slide 10: POST COVID-19 vs. 5G Infrastructure
POST COVID-19 vs. 5G Infrastructure Post COVID-19, the 5G Infrastructure market is estimated to grow from USD 12.6 billion in 2020 and projected to reach USD 44.9 billion by 2025, at a CAGR of 28.97%. -5G macro cell-based communication Infrastructure market to generate highest revenue between 2020 a
Slide 11: 波若威的5G 行業布局
波若威的5G 行業布局 (Source: Molex) 五大產品群 *5G-Front Haul/Middle Haul使用到的 (1).WDM光模組(2).Branch 光模組(3).特規/超低能損跳接線. *貫穿5G 鏈路至數據中心使用到的 (4).100G 收發器內關鍵光元件(SiP base) (5).200G/400G 收發器內關鍵光元件(SiP base) 11
Slide 12: Global 數據中心建置
Global 數據中心建置 500 more Hyper-Scale Data Centers Opened. 150 new data centers on the way. 12
Slide 13: 2020 ICP CAPEX 走勢
2020 ICP CAPEX 走勢 US$M (Source: ICCSZ) 2019 主要雲供應商CAPEX 放緩來到投資週期低點， 2020會逐步轉入高增長週期，前五大CAPEX 年增將 由56億美元來到114億美元。 13
Slide 14: 100G/200G/400G光收發器走勢
100G/200G/400G光收發器走勢 (Source: OVUM) telecom 應用之高速光收發器，從2020到2024需求穩定 ，無太大增幅，然datacom 部分則會大幅增長超過3倍， 且矽光子占比將近3成。其中100G/200G/400G 用到的關 鍵元件，為波若威布局之主力項目。 14
Slide 15: COVID-19 將刺激電信投資力度
COVID-19 將刺激電信投資力度 -電信產業於全球絕大部分區域定位為”Essential Business”。 -華爾街分析師: COVID-19 大幅加速寬帶和數字化進程，可能會 刺激服務提供商增量投資. -Dell’Oro: COVID-19增加業內不確定性，然積極的5G 勢頭與基礎 終端用戶提升 對獲取穩定寬帶的認知，將驅動未來三年全球電 信業資本支出。 -運營商增加投資預算支持5G 佈署，US Cellular: 今年5G投資近4 億美元、Verizon 上調CAPEX 至175~185億美元、中國三大運營 商 CAPEX 年增12%，5G 投資年增347%。 (Source: I
Slide 16: COVID-19 將刺激電信投資力度
COVID-19 將刺激電信投資力度 LIGHTWAVE : -BT to accelerate FTTP deployment plans Despite the increase in deployments over the long term, BT expects Openreach to see some rollout challenges in the near term due to the effects of the COVID-19 coronavirus. May 11th, 2020 1 16
Slide 17: 總結
總結 • CATV剪線的警訊，亦指新一輪的頻寬競賽，下世代CATV 為求 升級，大量的WDM /Branch 模組需求因而產生。 • 光收發器在datacom 部分應用會大幅增長超過3倍，且矽光子 占比將近3成。其中100G/200G/400G 用到的關鍵元件，為波 若威布局之主力項目。 • 5G 平台技術的應用持續深化，範疇在於智慧化生活、數字化 管理及產業數字運用，包含生活工作的創新、效率提升及企 業再成長。波若威深耕5G，聚焦於WDM光模組、Branch 光模 組、特規/超低能損跳接線以及100G/200G/400G 收發器內關 鍵光元件(SiP base)。 • COVID-19:電信
Slide 18: 108年/109年Q1 EPS
108年/109年Q1 EPS 單位：新台幣百萬元 108年度市況 108年 109年Q1 (1). 因應下世代CATV 升級所需， 營業收入 2,424.5 496.5 WDM 產品於下半年度持續 營業毛利 437.5 91.7 增溫，需求延伸3個季度， 毛利率 18% 18% 北美市場需求持續走強。 營業利益 130.2 31.4 (2). 數據中心 100G 關鍵光元件 營益率 6% 6% 需求勁揚，占比持續拉升， 稅前淨利 186.0 (30.5) 終端客戶除原北美客戶群 本期淨利 140.8 (45.5) 外，更新加入了中國客戶 EPS(元) 2.06 (0.64) 群，應用更延伸至
Slide 19: Browave Corporation
B)R/O|w/AlV/E} CORPORATION 19