Lna Sante Sa · EURONEXT:LNA
Lna Sante Sa — FY2018 Earnings Presentation
65 slides from Lna Sante Sa's earnings presentation, April 2019
Slide 1: Présentation des résultats annuels 2018
Présentation des résultats annuels 2018 Avril 2019
Slide 2: Sommaire
Sommaire 1. LNA SANTÉ, un ADN fort 2. Résultats annuels 2018 : objectifs atteints 3. GE 2022 : un an après le lancement 4. Perspectives
Slide 3: LNA Santé, soigner et prendre soin
LNA Santé, soigner et prendre soin Acteur de 1er plan dans la prise en soin des personnes fragilisées 69 établissements 6 200 60 % 32 % 8% collaborateurs EHPAD SSR HAD + 7 400 EHPAD et MRS Soins de Suite et Réadaptation / Psychiatrie Hospitalisation à Domicile Patients/résidents chaque jour Près de
Slide 4: Une gouvernance familiale et entrepreneuriale
LNA Santé, soigner et prendre soin Une gouvernance familiale et entrepreneuriale 17,8 % Dirigeants et investisseurs Un capital familial gage de stabilité et pérennité 3,6 % Weinberg Capital 36,5 % Des dirigeants 7,5 % Flottant & managers associés Mérieux porteurs des valeurs et acteurs Développement
Slide 5: Une mission et des valeurs intangibles au centre du modèle
LNA Santé, soigner et prendre soin Une mission et des valeurs intangibles au centre du modèle 5 VALEURS FONDAMENTALES ► La Mission de LNA Santé PORTEUSES DE SENS ‣ Soigner et prendre soin ‣ Améliorer la qualité de vie des personnes temporairement ou durablement fragilisées, dans 1 3 5 un environneme
Slide 6: LNA Santé, soigner et prendre soin
LNA Santé, soigner et prendre soin GOUVERNANCE ET PRISE EN SOINS TRANSFORMATION PILOTAGE DE L’OFFRE Une structure financière Des services hôteliers Des établissements robuste et flexible centrés sur l’excellence de grande capacité Un management Une démarche de proximité avec Une expertise d’innovati
Slide 7: Sommaire
Sommaire 1. LNA SANTÉ, un ADN fort 2. Résultats annuels 2018 : objectifs atteints 3. GE 2022 : un an après le lancement 4. Perspectives
Slide 8: 2018 : objectifs annuels atteints
2018 : objectifs annuels atteints Objectifs 2018 Réalisé 2018 Croissance organique à 3,5% + 4,4 % rehaussée à 4,0% Marge d’EBITDA en régime de croisière de 12% > 12,5 % rehaussée à 12,5% Levier d’endettement < 2,0 1,19 8
Slide 9: Synthèse Financière 2018
Synthèse Financière 2018 Un développement organique renforcé Des performances résilientes ▸ Chiffre d'affaires Exploitation : + 5,6% ▸ Marge brute d'autofinancement ▸ Croissance organique en accélération : + 4,4% vs Exploitation consolidée à 11,2% + 4,2 % en 2017 du CA ▸ Sites en croisière : Capex d
Slide 10: 2018, Exploitation + Immobilier en synthèse
2018, Exploitation + Immobilier en synthèse Résultat net en hausse de + 9,5% Endettement limité En millions d’€ + 2,1%(1) 31/12/2017 31/12/2018 Exploitation Immobilier 109,0 111,4 195 185 Dont Immobilier 128 134 + 8,0% 22,4% CA 20,7% CA 39,0 42,1 x 1,17* x 1,19* dt dt 25,8% + 9,5%(2) 25,8% Exploit E
Slide 11: Compte de Résultat 2018 – Exploitation + Immobilier
Compte de Résultat 2018 – Exploitation + Immobilier ▶ Solidité des marges dans un environnement fiscal et tarifaire difficile Variation En millions d’euros 31/12/2018 31/12/2017 (%) ▸ ROC de 44 M€, en croissance de + 1 % Chiffre d’Affaires 538,8 486,7 + 10,7% ▸ ralentie par la contribution immobiliè
Slide 12: 2018, Exploitation en synthèse
2018, Exploitation en synthèse ▶ Amélioration de la performance opérationnelle courante depuis 2016 En millions d’€ 2016 2017 2018 + 11 % 437,1 + 11 % 51,2 + 17 % 413,9 (52,4*) 43,5 (44,7*) -8% 41,8 48,5 393,8 11,7 % 13,3 46,1 11,7 37,2 CA 12,7 % 9,9 % 12,2 CA 10,1 % CA 3,4 % 11,7 % 9,5 % CA CA 3,1
Slide 13: Chiffre d’affaires Exploitation
Chiffre d’affaires Exploitation ▶ Une hausse d’activité des secteurs opérationnels Chiffre d’affaires 31/12/2018 31/12/2017 Répartition de Croissance Variation Totale la Croissance Organique Par Activité En M€ % CA En M€ % CA Organique Long Long Séjour France 232,5 53% 224,2 54% + 3,7% + 3,2% 1,7% S
Slide 14: Analyse EBITDA Exploitation
Analyse EBITDA Exploitation ▶ Du CA à l’EBITDA Exploitation : des charges maîtrisées En millions d’euros 31/12/2018 31/12/2017 Var (%) Retraité baisse CICE ▸ Maîtrise des charges d’exploitation dans un Chiffre d’affaires 437,1 413,9 + 5,6% contexte de baisse Achats et charges externes - 81,9 - 78,8
Slide 15: Analyse EBITDA Exploitation
Analyse EBITDA Exploitation Retraité baisse Long Séjour Long Séjour Moyen Séjour 2018, en M€ Exploitation du CICE Holding France Belgique France EBITDA 51,2 52,4 2,3 29,5 1,5 17,9 Marge d’EBITDA 11,7% 12,0% n/s 12,7% 5,4% 10,2% Variation de marge = + 27 pb n/s - 99 pb + 69 pb + 23 pb 2018-2017 Nb li
Slide 16: Focus régime de croisière
Focus régime de croisière Régime de Croisière Autres Etablissements ▸ Marge d’EBITDA en croisière en hausse de 31/12/2018 + 21 pb Parc Retraité Yc baisse 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2017 ▸ Marge opérationnelle CICE du CICE courante stable à 11,4% Nombre d’établissements / Total 57/68 52/67 11/68 15/
Slide 17: Résultats Exploitation : des marges solides
Résultats Exploitation : des marges solides En millions d’euros 31/12/2018 31/12/2017 Variation (%) Chiffre d’Affaires 437,1 413,9 + 5,6% ▸ ROC en croissance de EBITDA 51,2 48,5 + 5,5% 3,9 % avec une marge Marge EBITDA (%) 11,7% 11,7% = opérationnelle courante Marge EBITDA retraitée baisse CICE 12,0
Slide 18: Structure Financière Optimisée
Structure Financière Optimisée Structure de la dette et maturité Dette nette consolidée 300 3,5 Dette Brute : Dette Nette : 255 316,3 194,7 250 3,0 225 3,0x 195 2,5 200 146 185 144 NEU CP 106,5 (0,3 an) 2,0 150 Dette nette 194,7 1,7x 128 134 1,5 100 RCF 42 (5,1 ans) 1,2x 1,2x 1,0 50 111 Amortissable
Slide 19: Focus IFRS16
Focus IFRS16
Slide 20: Rappel méthodologique
Rappel méthodologique PRINCIPAUX CHANGEMENTS INDUITS PAR LA NORME CBI Siège, 1 immeuble belge et des CB véhicules IFRS 16 supprime Activation des contrats de la distinction entre location location, sauf ceux non AVANT simple et location significatifs (< 5 K$) ou de financement d'IAS 17 courte durée
Slide 21: Impacts sur les états financiers
Impacts sur les états financiers Compte de résultat Tableau des flux Trésorerie à l'ouverture Loyers OPÉRATIONS D'ACTIVITÉS EBITDA Marge brute d'autofinancement retraitée (extourne des loyers) Variation du besoin en fonds de roulement y compris = décaissement IS Amortissements = OPÉRATIONS D'INVESTI
Slide 22: IFRS16
IFRS16 Avantages Inconvénients ‣ Pas d’effet cash ni fiscal de la norme ‣ Nouveau traitement dans les comptes consolidés ‣ Comparaison facilitée de la performance OpCo ‣ Majoration de l'actif et du passif au bilan entre acteurs (clarification des modes de ‣ Informations détaillées à fournir (quantit
Slide 23: Sommaire
Sommaire 1. LNA SANTÉ, un ADN fort 2. Résultats annuels 2018 : objectifs atteints 3. GE 2022 : un an après le lancement 4. Perspectives
Slide 24: Grandir Ensemble 2022 : une ambition transformateur de l’offre de santé
Grandir Ensemble 2022 : une ambition Être le 1er acteur indépendant transformateur de l’offre de santé 24
Slide 25: LNA Santé 2022
LNA Santé 2022 Être le 1er acteur indépendant transformateur de l’offre de santé 10 850 patients/résidents accompagnés chaque jour dans une centaine d’établissements Un opérateur ancré dans ses territoires (cible de 1 000 lits par région), impliqué dans la transformation de l'offre de soin Un acteur
Slide 26: Grandir Ensemble 2022 : les axes stratégiques
Grandir Ensemble 2022 : les axes stratégiques Améliorer le pilotage et la Renforcer l’attractivité de dynamique managériale pour l’entreprise et la fidélisation faire face avec agilité aux défis des équipes en s’appuyant économiques du secteur de la notamment sur la politique RSE santé Renforcer les
Slide 27: Axe 1
Axe 1 Renforcer l’attractivité de l’entreprise et la fidélisation des équipes en s’appuyant notamment sur la politique RSE
Slide 28: Des actions fédératrices
Des actions fédératrices ► Lancement de Grandir Ensemble 2022 sur tous les territoires ► Un plan d’actions fédérateur autour d’initiatives locales ou corporate ► 1er trophée GE 2022 pour : ‣ Valoriser l’investissement des équipes ‣ Donner de la visibilité aux actions ‣ Encourager de nouveaux projets
Slide 29: Une perception du Groupe en amélioration régulière
Une perception du Groupe en amélioration régulière LNA Santé est une entreprise Je recommanderais à un(e) ami(e) de venir où il fait bon travailler travailler chez LNA Santé 3,7/5 (décembre 2018) 3,7/5 3,33/5 (décembre 2017) Sondage opéré auprès de plus de 1 150 collaborateurs par Boson Project 29
Slide 30: Axe 2
Axe 2 Améliorer le pilotage et la dynamique managériale pour faire face avec agilité aux défis économiques du secteur de la santé
Slide 31: La Business Intelligence au service de l’excellence opérationnelle
La Business Intelligence au service de l’excellence opérationnelle 31
Slide 32: Agilité managériale et pilotage de proximité
Agilité managériale et pilotage de proximité À fin 2018 19 établissements utilisent le management visuel Horizon 2019 20 établissements à déployer 32
Slide 33: Axe 3
Axe 3 Améliorer l’expérience client et innover dans les offres de services médicales
Slide 34: Des innovations concrètes
Des innovations concrètes ► Mise en place d’une offre de soins palliatifs ‣ Une démarche collaborative Nursing Soins Intégrer les besoins des patients, de la famille Douleur Nutrition et du personnel Accompagnement psychologique 34
Slide 35: L’innovation au service de l’expertise médicale
L’innovation au service de l’expertise médicale ► La télémédecine : un usage plébiscité par les patients/résidents, médecins et famille Rassure, simplifie… valeur ajoutée médicale 35
Slide 36: Mise en place d’un pôle de Recherche Clinique
Mise en place d’un pôle de Recherche Clinique et Programmes Thérapeutiques Une double finalité 1 2 Accompagner émergence et réalisation Apporter l’expertise dans la conception d’études cliniques de programmes thérapeutiques Simplifier le volet administratif Ouvrir des champs de recherche moins explo
Slide 37: Axe 4
Axe 4 Renforcer les implantations et les synergies inter-établissements dans les territoires
Slide 38: Un développement continu
Un développement continu Nombre de lits et places additionnels Développement HAD + 12% + 748 patients lits 2017 2018 2017 2018 7 468 lits 8 216 lits 407 patients 455 patients autorisés autorisés En moyenne par jour ► Reprise d’établissements associatifs et publics : 4 en 2018 dont un pôle de santé M
Slide 39: Des synergies inter-établissements
Des synergies inter-établissements ► Appel à projets d’EHPAD hors les murs « gagné » ► Astreintes d’infirmières de nuit partagées ► Trophée culinaire inter-établissements T R O P H É E C U L I N AI R E I N T E R - É T AB L I S S E M E N T S ‣ 7 établissements de la région PACA mobilisant résidents e
Slide 40: Axe 5
Axe 5 Renforcer la notoriété du Groupe en tant qu’acteur reconnu de transformation du secteur de la santé
Slide 41: Une capacité à transformer une offre sur un territoire
Une capacité à transformer une offre sur un territoire ► Une opération majeure en cours avec le Grand Hôpital de l’Est Francilien et la Fondation La Renaissance Sanitaire Création d’un pôle MS/SAN 440 lits et places dont 330 unités LNA Piscine Plateaux techniques 41
Slide 42: Contribuer activement aux orientations
Contribuer activement aux orientations ► Contribution à la future loi Autonomie et Grand Age (rapport Libault) ‣ 12 propositions concrètes LNA Santé pour faire évoluer les Ehpad ‣ Participation aux ateliers de travail Visite d’établissement de Dominique Libault (président du Haut conseil au financem
Slide 43: Axe 6
Axe 6 Fiabiliser et améliorer les systèmes d’information au service des métiers et parcours clients
Slide 44: L’innovation digitale au service des patients, du personnel et des familles
L’innovation digitale au service des patients, du personnel et des familles ► Digitalisation des données métiers et patients Gestion du stock Facturation Gestion des tournées Dossier médical / Soins 44
Slide 45: L’innovation digitale au service des patients, du personnel et des familles
L’innovation digitale au service des patients, du personnel et des familles 45
Slide 46: Sommaire
Sommaire 1. LNA SANTÉ, un ADN fort 2. Résultats annuels 2018 : objectifs atteints 3. GE 2022 : un an après le lancement 4. Perspectives
Slide 47: Un parc de 69 établissements dont la transformation se poursuit
Un parc de 69 établissements dont la transformation se poursuit au 31 mars 2019 12% en RS EHPAD / MRS* SSR / PSY 88% 7 440 en RC lits Lits en RC* Lits en restructuration Lits en RC* Lits en restructuration 4 679 309 HAD 1 417 562 4 124 / 555 309 / 0 10 850 7 707 Lits en RC* 7 258 Lits en restructura
Slide 48: Une croissance déjà embarquée
Une croissance déjà embarquée ► Transformation du parc existant* en « régime de croisière » hors nouveaux projets de développements 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 7 950 lits 8 200 lits 7 750 lits 7 250 lits 6 519 lits 6 163 lits 5 493 lits Parc en croisière + 2 000 lits à maturité entre 2018 et
Slide 49: Croissance maîtrisée
Croissance maîtrisée ► Une croissance organique > 3,5 % ► Un EBITDA des sites en régime de croisière de 12 % du CA ► Des acquisitions ciblées répondant aux enjeux de l’offre de santé territoriale ► Un réservoir de 1 700* lits en préparation vers le régime de croisière ► Une politique de distribution
Slide 50: Objectifs financiers LNA 2022
Objectifs financiers LNA 2022 ► Etre le 1er acteur indépendant transformateur de l'offre de santé ‣ Parc de 10 850 lits, avec une proportion du réseau à maturité > 80% fin 2022 ‣ Activité d'Exploitation de 625 M€ en hausse de + 50% ‣ Croissance organique annuelle de 3,5% à 4,5% ‣ Marge nette > 5% du
Slide 51: Merci
Merci
Slide 52: Annexes
Annexes
Slide 53: Intensifier la trajectoire de croissance
Intensifier la trajectoire de croissance ► Délivrer la performance par la transformation du parc ‣ Activer le potentiel de marge sur 2018 - 2022 8 913 lits 6 163 lits EHPAD EHPAD Elégance Confort SSR HAD + 900 + 400 + 1 200 + 250 dont 500 issus dont 275 issus dont 850 issus dont 130 issus du parc ac
Slide 54: Structure de la dette optimisée
Structure de la dette optimisée Taux de référence 31/12/2018 31/12/2017 Moyenne Euribor 3 mois (12 mois glissants) -0,32% -0,33% Midswap 5 ans 0,20% 0,31% Dette Groupe 31/12/2018 31/12/2017 1- Coût de la dette 2,0% 2,0% SFAF 31/12/2018 SFAF 03/2018 31/12/2017 2- Part désintermédiée* 04/19 63% 54% 62
Slide 55: Structure de financement
Structure de financement ▶RCF de 200,0 M€ à 5 ans + 1 (échéance 01/24) ▸ Objet : remplacer des lignes bancaires bilatérales peu liquides et servir de back up au programme de NEU CP (ex. BT) ▸ Actifs financés : autorisations d’exploiter en phase de restructuration et ensembles immobiliers portés avan
Slide 56: Bilan Exploitation + Immobilier
Bilan Exploitation + Immobilier 31/12/2018 31/12/2017 Écarts 92,9 Écarts 87,0 d'acquisition d'acquisition Capitaux Capitaux 187,8 propres 204,3 propres 222,0 16,9 Provisions Immobilisations Immobilisations 233,7 14,5 Provisions 35,3 Impôts différés nets incorporelles incorporelles 40,8 Impôts différ
Slide 57: TFT simplifié et trésorerie
TFT simplifié et trésorerie Variation En millions d’euros 31/12/2018 31/12/2017 en valeur ► (1) Cash-flows stables yc variation du Trésorerie à l’ouverture N-1 162,3 102,6 + 59,7 BFR, et en hausse une fois retraités les OPERATIONS D’ACTIVITES 48,0 60,8 - 12,8 dégrèvements fiscaux 2017 Marge Brute d’
Slide 58: Performance solide et continue du parc à maturité
Performance solide et continue du parc à maturité 6 163 En croisière 5 493 85% Nb lits 4 796 4 293 79% 3 675 % en croisière 3 421 du parc exploité 3 064 3 191 69% 2 790 68% 64% 37,2 Cash flow 76% 71% 69% 74% 30,7 27,1 27,5 29,1 22 16,3 16,4 % EBITDA / CA 13,4 13,4% 14,1% 13,2% 13,1% 12,6% 12,5% 12,2
Slide 59: Des tailles de sites synonyme de qualité et d’efficience
Des tailles de sites synonyme de qualité et d’efficience Évolution de la taille moyenne Embarqué 105 170 121 2022 145 variation 6% 4% 17% 8% 12/2018 100 139 145 112 variation 18% 31% 25% 20% 2013 85 106 116 93 EHPAD MRB SSR hors reprise Tous 2018 secteurs Moyenne du marché < 80 < 80 < 70 59 Un choix
Slide 60: Annexes IFRS16
Annexes IFRS16
Slide 61: Impacts sur les états financiers : présentation au bilan
Impacts sur les états financiers ▶ Présentation au bilan ACTIF PASSIF Total Total Capi taux propres totaux À la date de première application Actifs non courants Passifs non courants Ecarts d’acqui si ti on Engagements de retrai te et avant. assi mi l és Immobi l i sati ons i ncorporel l es Provi si
Slide 62: Glossaire
Glossaire
Slide 63: Glossaire
Glossaire BNPA Deal flow ▪ Bénéfice Net Par Action ▪ Reprises, créations et/ou extensions CAPEX Dette financière nette ▪ Investissements de maintien, hors investissements ▪ Dette financière brute diminuée de la trésorerie et de développement de nouvelles activités et d’actifs équivalents de trésorer
Slide 64: Glossaire
Glossaire EHPAD Gearing Exploitation ▪ Etablissement d’Hébergement pour Personnes Agées ▪ Ratio de la Dette Financière Nette d’Exploitation sur Les Fonds Propres d’Exploitation ajustés. Les fonds propres d’Exploitation ajustés Dépendantes représentent les fonds propres consolidés de l’activité Explo
Slide 65: Glossaire
Glossaire NEU-CP RCF ▪ Negotiable European Commercial Paper : titres ▪ Revolving Credit Facility : crédit syndiqué fonctionnant par négociables à court terme, anciennement tirages dénommés billets de trésorerie ROC PUI ▪ Résultat Opérationnel Courant ▪ Pharmacie à Usage Intérieur ROCE Régime de Croi