Eramet Sa · EURONEXT:ERA
Eramet Sa — FY2014 Earnings Presentation
55 slides from Eramet Sa's earnings presentation, Feb 20, 2015
Slide 1: Résultats 2014 - Réunion SFAF
RÉSULTATS 2014 RÉUNION SFAF PARIS, LE 20 FÉVRIER 2015 DES ALLIAGES, DES MINERAIS ET DES HOMMES.
Slide 2: Sommaire
SOMMAIRE 4 RÉSULTATS 2014 14 ACTIVITÉ DES BRANCHES 42 PERSPECTIVES 44 PROJET STRATÉGIQUE DU GROUPE ERAMET 46 CONCLUSION 47 ANNEXES ERAMET – Résultats 2014
Slide 3: Note de méthode
NOTE DE MÉTHODE Les données présentées et commentées sont des données ajustées issues du reporting du Groupe qui intègre les co-entreprises selon la méthode proportionnelle. La réconciliation avec les comptes publiés est présentée en annexe page 48. ERAMET – Résultats 2014 3
Slide 4: Résultats 2014
RÉSULTATS 2014 Un renforcement substantiel des gains de productivité et des résultats en nette progression en 2014 par rapport à 2013, malgré des marchés restés difficiles. Une progression très significative du résultat opérationnel courant de -45 M€ en 2013 à +75 M€ en 2014. Au 2ème semestre
Slide 5: Chiffres clés
CHIFFRES CLÉS M€ 2013 2014 Chiffre d'affaires 3 162 3 144 EBITDA 231 363 % Chiffre d’affaires 7% 12 % Résultat opérationnel courant -45 75 % Chiffre d’affaires -1 % 2% Résultat net - Part du Groupe* -370 -159 (Endettement net) / Trésorerie nette -218 -547 Ratio endettement net sur capitaux propres 7
Slide 6: Résultat opérationnel courant (ROC)
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT (ROC) M€ 950 800 2013 2014 650 500 Groupe -45 75 350 Nickel -222 -52 200 50 Manganèse 218 137 -100 Alliages 4 23 -250 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Nickel Manganèse Alliages Groupe ERAMET – Résultats 2014 6
Slide 7: Compte de résultat 2014
COMPTE DE RÉSULTAT 2014 M€ 2013 2014 Chiffre d'affaires 3 162 3 144 EBITDA 231 363 % Chiffre d'affaires 7% 12% Résultat opérationnel courant -45 75 % Chiffre d'affaires -1 % 2% Autres produits et charges opérationnels -503 -129 Résultat opérationnel -548 -54 Coût de l'endettement net -7 -40 Autres p
Slide 8: Variation du ROC
VARIATION DU ROC 102 M€ -18 75 6 70 -24 -45 7 -23 ROC 2013 Volumes Eléments Prix Devises Coûts des Productivité Amort. Prov. ROC 2014 exceptionnels facteurs et autres affectant l’activité ERAMET – Résultats 2014 8
Slide 9: Réduction de 41 % des investissements en 2014
RÉDUCTION DE 41 % DES INVESTISSEMENTS EN 2014 PAR RAPPORT À 2013, POUR UN MONTANT TOTAL DE 346 M€, EN LIGNE AVEC L’OBJECTIF DE L’ANNÉE 2014 Investissements en M € 641 -41% 650 600 587 550 500 492 450 419 400 346 346 350 326 300 286 Grands projets* 250 200 150 Investissements courants 100 50 0 2008 2
Slide 10: Évolution de l'endettement net
ÉVOLUTION DE L’ENDETTEMENT NET M€ 125 -218 -82 -547 Flux opérationnels -346 -25 -1 Endettement MBA Variation du BFR Investissements Dividendes versés Autres Endettement net 2013 d’exploitation industriels aux minoritaires net 2014 de COMILOG ERAMET – Résultats 2014 10
Slide 11: Situation financière du Groupe ERAMET au 31 décembre 2014
SITUATION FINANCIÈRE DU GROUPE ERAMET AU 31 DÉCEMBRE 2014 Une situation financière solide et une liquidité du Groupe qui reste à un niveau élevé. Un endettement modéré : • Au 31 décembre 2014, l’endettement financier net d’ERAMET s’établissait à 547 M€. • Un ratio endettement net sur capitaux pr
Slide 12: Une liquidité financière du Groupe qui reste à un niveau élevé
UNE LIQUIDITÉ FINANCIÈRE DU GROUPE QUI RESTE À UN NIVEAU ÉLEVÉ LIQUIDITÉ DU GROUPE ERAMET EN M€ 2 400 2 144 2 155 67 2 000 252 169 1 600 911 938 1 200 800 981 981 400 0 2013 2014 Autres lignes non tirées Billets de trésorerie non tirés Placements Ligne de crédit revolving ERAMET – Résultats 2014 12
Slide 13: Programme de réduction des coûts et d'amélioration de la productivité
UN PROGRAMME TRÈS IMPORTANT DE RÉDUCTION DES COÛTS ET D’AMÉLIORATION DE LA PRODUCTIVITÉ ERAMET – Résultats 2014 13
Slide 14: Activité des branches - Nickel
ACTIVITÉ DES BRANCHES 1er producteur mondial de ferronickel Un des trois seuls producteurs mondiaux de nickel ERAMET de haute pureté NICKEL 1er producteur mondial de chlorure de nickel Un des trois principaux producteurs mondiaux de carbonate de nickel ERAMET – Résultats 2014 14
Slide 15: Production mondiale d'acier inoxydable en hausse de 8 %
PRODUCTION MONDIALE D’ACIER INOXYDABLE EN HAUSSE DE 8 % EN 2014 PAR RAPPORT À 2013. LA CHINE REPRÉSENTE UN PEU PLUS DE LA MOITIÉ DE LA PRODUCTION D’ACIER INOXYDABLE MONDIALE Kt 50,000 +8% 40 927 40,000 37 786 35 336 33 207 30 904 30,000 28 099 52% Chine 27 946 50% 26 021 25 030 46% 41% 23 931 19% 36
Slide 16: Les prix du nickel au LME en hausse de 12 %
LES PRIX DU NICKEL AU LME SONT EN HAUSSE DE 12 % À 7,65 USD/LB EN 2014 LA HAUSSE DES STOCKS LME A PESÉ SUR LES COURS EN FIN D’ANNÉE Prix du nickel au LME Stocks nickel au LME (USD / tonne) (en tonnes) +154 kt en 2014 2011 2012 2013 2014 Source : Prix du nickel au LME Stocks de nickel au LME ERAMET –
Slide 17: Déstockage de nickel métal en Chine
LA HAUSSE DES STOCKS LME COÏNCIDE AVEC UN IMPORTANT DÉSTOCKAGE DE NICKEL MÉTAL EN CHINE (DE L’ORDRE DE 120 KT EN 2014) t -120 kt en 2014 2011 2012 2013 2014 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 2011 2011 2011 2011 2012 2012 2012 2012 2013 2013 2013 2013 2014 2014 2014 2014 Stock de métal
Slide 18: Effet du ban indonésien: importations de minerai en Chine
EFFET DU « BAN* » INDONÉSIEN : BAISSE SIGNIFICATIVE DES IMPORTATIONS DE MINERAI EN CHINE EN 2014 PAR RAPPORT A 2013 Minerai de nickel importé en Chine (nickel contenu) Tonnes Nickel jan. fév. mar. avr. mai jui. juil. août sep. oct. nov. déc. jan. fév. mar. avr. mai jui. juil. août sep. oct. nov. déc
Slide 19: Stocks excédentaires de minerais en Chine
EFFET DU « BAN » INDONÉSIEN : LES DERNIERS STOCKS EXCÉDENTAIRES DE MINERAIS EN CHINE DEVRAIENT ÊTRE CONSOMMÉS COURANT 2015 Wmt Cumul stocks +180 kt Ni contenu Baisse stocks -120 kt Ni contenu jan. fév. mar. avr. mai jui. juil. août sep. oct. nov. déc. jan. fév. mar. avr. mai jui. juil. août sep. oct
Slide 20: Production de nickel pig iron en Chine
LA PRODUCTION DE NICKEL PIG IRON (NPI) EN CHINE A COMMENCÉ À DIMINUER DÈS 2014 UNE BAISSE PLUS MARQUÉE EST ATTENDUE EN 2015 Production de Nickel Pig Iron en Chine, en kt de nickel En KT 500 400 300 200 100 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 ERAMET – Résultats 2014 20
Slide 21: ERAMET Nickel : production de nickel en hausse de 4 %
ERAMET NICKEL : UNE PRODUCTION DE NICKEL EN HAUSSE DE 4 % EN 2014 PAR RAPPORT À 2013 Production de Nickel +4% 60 000 56 447 53 719 54 360 55 012 52 131 53 015 45 000 En tonnes 30 000 15 000 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 ERAMET – Résultats 2014 21
Slide 22: ERAMET Nickel : chiffres clés 2014
ERAMET NICKEL : CHIFFRES CLÉS 2014 2013 2014 M€ Chiffre d'affaires 704 781 EBITDA -130 42 % Chiffre d’affaires -18 % 5% Résultat opérationnel courant -222 -52 % Chiffre d’affaires -32 % -7 % Investissements industriels* 172 97 * Dont Weda Bay : 83 M€ en 2013 et 19 M€ en 2014 ERAMET – Résultats 2014
Slide 23: Activité des branches - Alliages
ACTIVITÉ DES BRANCHES 2ème producteur mondial de pièces forgées par ERAMET matriçage de forte puissance ALLIAGES 1er acteur mondial de la métallurgie des poudres atomisées au gaz Un des principaux producteurs d'aciers spéciaux à hautes performances ERAMET – Résultats 2014 23
Slide 24: ERAMET Alliages : chiffre d'affaires par marchés
ERAMET ALLIAGES : CHIFFRE D’AFFAIRES PAR MARCHÉS Le marché des alliages est contrasté avec une forte demande dans le secteur de l’aéronautique 997 +4% M€ 910 938 904 49 % 44 % 55% 57% Aéronautique 13 % 15 % 13% 11% Energie 28 % 23 % 19% 19% Aciers rapides + Outillage 15 % 13 % 13% 13% Spécialités 20
Slide 25: Croissance sur le marché de l'aéronautique
POURSUITE DE LA CROISSANCE SUR LE MARCHÉ DE L’AÉRONAUTIQUE Nouvelle hausse des livraisons de Boeing et d’Airbus en 2014 vs. 2013 Nombre Réalisés Prévisions d’avions 1 600 1 400 1 352 1 274 1 189 1 200 Livraisons 1 011 979 1 000 852 894 832 858 972 800 684 668 553 600 605 400 2001 2002 2003 2004 2005
Slide 26: Transformations au sein d'ERAMET Alliages
2014 : POURSUITE DES PROFONDES TRANSFORMATIONS INITIÉES EN 2012 AU SEIN D’ERAMET ALLIAGES ERAMET – Résultats 2014 26
Slide 27: Réduction des coûts et amélioration de la productivité
RÉDUCTION DES COÛTS ET AMÉLIORATION DE LA PRODUCTIVITÉ Les plans de réduction des coûts et d’amélioration de productivité ont représenté au total 35 M€ en 2014, un montant conforme à l'objectif. En cumul sur la période 2014-2017, ERAMET Alliages vise des gains de 125 M€ avec la poursuite des pla
Slide 28: Profondes transformations étendues à l'ensemble des sites
CES GAINS RÉSULTENT DES PROFONDES TRANSFORMATIONS EN COURS, QUI SONT ÉTENDUES A L’ENSEMBLE DES SITES D’ERAMET ALLIAGES Dispositif d’amélioration de la performance : Cette amélioration est le résultat des chantiers de transformation en cours : 1 2 Mini-transformations Design • Démarche d’excellence o
Slide 29: Reconfiguration industrielle d'ERAMET Alliages
RECONFIGURATION INDUSTRIELLE D’ERAMET ALLIAGES ERAMET Alliages a engagé des restructurations industrielles concernant les décisions suivantes : L’arrêt des activités de transformation à chaud à Commentry (ERASTEEL). L’arrêt du laminage de fils en couronnes sur le site des Ancizes (Aubert & Duval
Slide 30: ERAMET Alliages : objectifs 2017
ERAMET ALLIAGES : OBJECTIFS 2017 L’évolution des marchés constatée à ce jour et attendue pour les années à venir conduit à fixer de nouveaux objectifs de rentabilité pour ERAMET Alliages. Marge opérationnelle courante : 9% OBJECTIFS fixés pour 2017 du plan d’action engagé pour améliorer la rentabili
Slide 31: ERAMET Alliages : chiffres clés 2014
ERAMET ALLIAGES : CHIFFRES CLÉS 2014 2013 2014 M€ Chiffre d'affaires 904 938 EBITDA 49 81 % Chiffre d’affaires 6% 9% Résultat opérationnel courant 4 23 % Chiffre d’affaires 1% 2% Investissements industriels 64 48 ERAMET – Résultats 2014 31
Slide 32: Activité des branches - Manganèse
ACTIVITÉ DES BRANCHES 2ème producteur mondial de minerai de manganèse de haute teneur 2ème producteur mondial d’alliages de manganèse ERAMET MANGANÈSE 1er producteur mondial d’alliages de manganèse affinés 1er producteur mondial de dérivés chimiques du manganèse ERAMET – Résultats 2014 32
Slide 33: Production mondiale d'acier en hausse de 1,1 %
PRODUCTION MONDIALE D’ACIER EN HAUSSE DE 1,1 % EN 2014 PAR RAPPORT À 2013 Production mondiale d’acier au carbone +1,1% Mt 1 800 1 619 1 637 1 519 1 550 1 500 1 426 1 345 1 330 1 252 1 216 1 200 1 147 50% 50% Reste du Monde 54% 53% 900 55% 64% 62% 53% 66% 69% 600 47% 50% 50% Chine 300 46% 47% 45% 34%
Slide 34: Prix spot du minerai de manganèse en baisse de 16 %
PRIX SPOT DU MINERAI DE MANGANÈSE CIF CHINE (SOURCE : CRU) EN BAISSE 34 jan.-15 ERAMET – Résultats 2014 nov.-14 sept.-14 juil.-14 2014 mai-14 mars-14 jan.-14 nov.-13 sept.-13 2013 DE 16 % À 4,56 USD/DMTU EN 2014 PAR RAPPORT À 2013 juil.-13 mai-13 Prix du minerai de manganèse CIF Chine (Source : CRU)
Slide 35: Stabilisation des prix des alliages de manganèse Europe
€/t 1 000 1 200 1 400 1 600 1 800 2 000 0 200 400 600 800 janv.-09 févr.-09 mars-09 avr.-09 mai-09 juin-09 juil.-09 août-09 sept.-09 oct.-09 nov.-09 déc.-09 janv.-10 févr.-10 mars-10 avr.-10 mai-10 juin-10 juil.-10 août-10 sept.-10 oct.-10 nov.-10 déc.-10 EN 2014 PAR RAPPORT À 2013 janv.-11 févr.-11
Slide 36: Baisse de 6 % de la production de minerai de manganèse
EN RAISON D’UN ACCIDENT FERROVIAIRE EXCEPTIONNEL AU 1ER SEMESTRE, BAISSE DE 6 % DE LA PRODUCTION DE MINERAI DE MANGANÈSE ET D’AGGLOMÉRÉ EN 2014 PAR RAPPORT À 2013 Production de minerai de manganèse et d’aggloméré Kt 4 000 -6% 3 000 2 000 3 434 3 703 3 481 3 037 1 000 0 2011 2012 2013 2014 ERAMET – R
Slide 37: Production record des alliages affinés
UNE PRODUCTION RECORD DES ALLIAGES AFFINÉS, EN HAUSSE DE 7 % EN 2014 PAR RAPPORT À 2013 Production d’alliages de manganèse Kt 900 784 730 746 750 696 600 54 % 51 % 52 % 44% Alliages standards 450 300 +7% 46 % 48 % 49 % 56% Alliages affinés 150 0 2011 2012 2013 2014 Production d’alliages de Manganèse
Slide 38: Montée en puissance du complexe métallurgique de Moanda
UNE MONTÉE EN PUISSANCE DU COMPLEXE MÉTALLURGIQUE DE MOANDA (GABON) La présence du groupe ERAMET au Gabon s’est renforcée. L’année 2014 a été marquée par le démarrage du Complexe Métallurgique de Moanda, constitué d’une usine de silicomanganèse (65 000 tonnes/an*) et d’une usine de manganèse métal (
Slide 39: Projet Grande Côte au Sénégal
SABLES MINÉRALISÉS : MONTÉE EN RÉGIME DU PROJET « GRANDE CÔTE » AU SÉNÉGAL Grande Côte est un important nouveau producteur de sables minéralisés (ilménite pour pigments de dioxyde de titane, zircon) dont le démarrage a été réalisé en 2014, la phase de montée en régime est en cours. ERAMET – Résult
Slide 40: Projet Maboumine au Gabon
PROJET MABOUMINE AU GABON : VALORISATION DU NIOBIUM ET DES TERRES RARES Text in here Un gisement polymétallique situé près de Lambaréné au Gabon. Poursuite des études pour la mise au point d’un procédé innovant et rentable dans le centre de recherche du Groupe (condition nécessaire à la mise en œuvr
Slide 41: ERAMET Manganèse : chiffres clés 2014
ERAMET MANGANÈSE : CHIFFRES CLÉS 2014 2013 2014 M€ Chiffre d'affaires 1 562 1 429 EBITDA 350 266 % Chiffre d’affaires 22% 19 % Résultat opérationnel courant 218 137 % Chiffre d’affaires 14% 10 % Investissements industriels 346 199 ERAMET – Résultats 2014 41
Slide 42: Perspectives
PERSPECTIVES ERAMET – Résultats 2014 42
Slide 43: Perspectives 2015
PERSPECTIVES 2015 Certaines conditions économiques (change et fuel) du début 2015, si elles se maintiennent, devraient bénéficier cette année aux performances du groupe ERAMET. Une amélioration des cours du nickel est attendue par les différents experts en 2015 en raison du « Ban » indonésien, l
Slide 44: Projet stratégique du Groupe ERAMET
PROJET STRATÉGIQUE DU GROUPE ERAMET ERAMET – Résultats 2014 44
Slide 45: Projet stratégique du Groupe ERAMET
PROJET STRATÉGIQUE DU GROUPE ERAMET Une stratégie de croissance durable et rentable pour renforcer les positions actuelles du Groupe et les diversifier : Élargir nos positions de leadership mondial sur les métaux d'alliages (métaux actuels et nouveaux métaux). Renforcer nos positions de métallur
Slide 46: Conclusion
CONCLUSION DES ALLIAGES, DES MINERAIS ET DES HOMMES.
Slide 47: Annexes
ANNEXES ERAMET – Résultats 2014 47
Slide 48: Réconciliation reporting interne Groupe et comptes publiés
RÉCONCILIATION REPORTING INTERNE GROUPE ET COMPTES PUBLIÉS (en millions d'euros) Exercice Contribution Exercice Exercice Contribution Exercice 2014 co-entreprises 2014 2013 co-entreprises 2013 Publié (1) Ajusté (2) Publié (1) Ajusté (2) Chiffre d'affaires 3 075 69 3 144 3 085 77 3 162 EBITDA 363 - 3
Slide 49: Bilan du Groupe au 31 décembre 2014
BILAN DU GROUPE AU 31 DÉCEMBRE 2014 Actif Passif 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2014 31/12/2013 4 255 4 255 en M€ 4 084 4 084 2 322 2 532 3 407 3 305 432 478 862 856 774 848 547 218 5 92 Immobilisations Capitaux propres PDG Besoins en fonds de roulement Minoritaires Instruments financiers Provisions et
Slide 50: Des marchés en croissance sur le long terme
ERAMET – DES MARCHÉS EN CROISSANCE SUR LE LONG TERME Piles &Batteries Pigments 2% Chimie de spécialité Autres Mn 5% 1% 3% Autres Alliages Acier au carbone 4% 34% Energie 3% Outillage 6% Aciers : 55% Aéronautique 17% Autres Ni 3% Acier inoydable 21% RÉPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRES 2014 PAR MARCHÉS
Slide 51: Actionnariat au 31 décembre 2014
ACTIONNARIAT AU 31 DÉCEMBRE 2014 18,25% 0,87% BPI France Nombre d’actions émises: 26 543 218 Pacte d’actionnaires : FSI Equation, Sorame et CEIR ERAMET – Résultats 2014 51
Slide 52: ERAMET Manganèse : répartition du chiffre d'affaires 2014
ERAMET MANGANÈSE : RÉPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRES 2014 M€ Dioxyde de titane et fonte 1 000 haute pureté 5% 900 Chimie / 800 Recyclage 16% 700 600 500 400 Minerai / Alliages 300 79% 200 100 0 S1 2011 S2 2011 S1 2012 S2 2012 S1 2013 S2 2013 S1 2014 S2 2014 ERAMET – Résultats 2014 52
Slide 53: ERAMET Manganèse : chiffres clés détaillés 2014
ERAMET MANGANÈSE : CHIFFRES CLÉS DÉTAILLÉS 2014 2013 2014 M€ Chiffre d'affaires Manganèse 1 400 1 281 Recyclage 86 87 TiZir* 76 61 TOTAL 1 562 1 429 EBITDA Manganèse 345 272 Recyclage -17 -5 TiZir* 22 -1 TOTAL 350 266 Résultat opérationnel courant Manganèse 231 161 Recyclage -29 -15 TiZir* 16 -9 TOT
Slide 54: ERAMET Nickel : répartition du chiffre d'affaires 2014
ERAMET NICKEL : RÉPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRES 2014 Outillage (Eurotungstène) 7% M€ Chimie, 600 Nickelage, Electronique 11% 500 400 Aciers inoxydables et alliages 300 82% 200 100 0 S1 2011 S2 2011 S1 2012 S2 2012 S1 2013 S2 2013 S1 2014 S2 2014 ERAMET – Résultats 2014 54
Slide 55: ERAMET Alliages : répartition du chiffre d'affaires 2014
ERAMET ALLIAGES : RÉPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRES 2014 M€ Energie 11% 600 500 Spécialités 13% 400 Aéronautique 300 57% 200 Aciers rapides + outillages 100 19% 0 S1 2011 S2 2011 S1 2012 S2 2012 S1 2013 S2 2013 S1 2014 S2 2014 ERAMET – Résultats 2014 55