Tinexta Spa · MIL:TNXT
Tinexta Spa — Investor Day (March 2025)
55 slides from Tinexta Spa's investor day presentation, Mar 6, 2025
Slide 1: Capital Markets Day
CAPITAL MARKETS DAY Risultati 2024 & Outlook 2025 Milano – 6 marzo 2025
Slide 2: Il Management
Il Management SPEAKERS & MANAGEMENT TINEXTA ODDONE POZZI PIER ANDREA CHEVALLARD JOSEF MASTRAGOSTINO Group Chief Financial Officer GM & Chief Executive Officer Chief IR Officer MANAGEMENT DELLE SOCIETÀ DEL GRUPPO DANILO CATTANEO ANDREA VINGOLO ANDREA MONTI EMILIO GISONDI FIORENZO BELLELLI InfoCert CE
Slide 3: Agenda
Agenda Executive Summary Business Highlights 2024 Risultati Finanziari 2024 1 J. Mastragostino | Chief Investor Relations Officer 2 P. A. Chevallard | Chief Executive Officer 3 O. Pozzi | Group Chief Financial Officer Outlook delle Business Unit Strategia & Outlook 2025 Conclusioni 4 J. Mastragostin
Slide 4: Executive Summary
1 Executive Summary J. Mastragostino | Chief Investor Relations Officer
Slide 5: Disclaimer
Disclaimer Questa presentazione aziendale include: ➢ dati previsionali basati su ipotesi gestionali interne che sono soggette a cambiamenti sostanziali, inclusi cambiamenti dovuti a fattori esterni al di fuori del controllo del Gruppo ➢ i dati gestionali, quando presentati, sono identificati come ta
Slide 6: Diamo forma al futuro
Diamo forma al futuro Tinexta è un Gruppo industriale che offre soluzioni innovative per la trasformazione digitale e la crescita di aziende, professionisti e istituzioni. Il Gruppo è attivo nei settori strategici Digital Trust, Cybersecurity e Business Innovation Con sede in Italia e quotato sul se
Slide 7: Principali milestones del percorso di crescita
Executive Summary Principali milestones del percorso di crescita Fondazione Consolidamento Cybersecurity Sviluppo M&A Ulteriore crescita > Acquisizione di Visura, 2020 2024 2009 2016 > TecnoHolding come > Acquisizione di Yoroi, > Incorporazione di Yoroi, 2022 > Acquisizione di Evalue, principale azi
Slide 8: Principali Dati Finanziari al 31/12/2024
Executive Summary Principali Dati Finanziari al 31/12/2024 RICAVI € 455M EBITDA ADJUSTED € 111M EBIDTA ADJUSTED + 15% vs 2023 + 8% vs 2023 UTILE NETTO € 25M PFN UTILE NETTO ADJ. FCF ADJ. € 50M € 42M € 322M vs € 102M nel 2023 PFN/EBITDA ADJ. (1) Include il contributo dell’EBITDA Adjusted proforma di
Slide 9: Le Business Units in breve
Executive Summary Le Business Units in breve Digital Trust Cybersecurity Business Innovation FORNISCE PROTEGGE ACCOMPAGNA prodotti innovativi e soluzioni certificate per garantire i clienti con soluzioni proprietarie personalizzate e le società nel processo di sviluppo del business, la sicurezza e l
Slide 10: Principali risultati economici e finanziari
Executive Summary Principali risultati economici e finanziari €M Ricavi EBITDA Adjusted PFN 19,5% CAGR ’14-’24 25,9% CAGR ’14-’24 2,79x1 455,0 110,8 321,8 103,0 395,8 94,8 264,4 357,2 81,2 76,8 76,5 301,5 269,1 66,6 258,7 239,6 181,0 124,9 129,1 38,9 147,3 104,4 102,0 126,4 30,2 91,9 25,5 71,2 77,6
Slide 11: EBITDA Adjusted su base trimestrale – Business back-end weighted
Executive Summary EBITDA Adjusted su base trimestrale – Business “back-end weighted” €M Peso del 2H sul 60% 61% 63% 69% totale dell’EBITDA Adjusted 54,8 46,1 40,0 29,5 22,6 22,9 21,6 11,7 19,1 17,7 19,0 19,3 16,2 14,5 15,0 15,1 Peso di ogni Q su totale EBITDA 15% 25% 21% 39% 15% 24% 19% 42% 15% 22%
Slide 12: Business Highlights 2024
2 Business Highlights 2024 P. A. Chevallard | Chief Executive Officer
Slide 13: Highlights 2024
Business Highlights 2024 Highlights 2024 M&A in Francia Nuova linea di business Integrazione BU Cybersecurity Acquisizione del 73,9% del gruppo Acquisizione del 60% di Lenovys e lancio Acquisizione delle quote rimanenti di francese ABF (Business Innovation della nuova linea di business advisory Corv
Slide 14: Il Gruppo nel 2024
Business Highlights 2024 Il Gruppo nel 2024 • Risultati 2024 inferiori alle aspettative a causa di un contesto sfidante, che richiede un nuovo approccio a livello di Gruppo in termini di analisi, pianificazione e definizione degli obiettivi • Q4 EBITDA Adjusted pari € 54,8M, a conferma della natura
Slide 15: Piano d'azione 2025 – Recupero dopo un anno sfidante
Business Highlights 2024 Piano d’azione 2025 – Recupero dopo un anno sfidante TEMATICHE DI IMPATTO DEL 2024 PIANO D'AZIONE 2025 Analisi approfondita del portafoglio ordini, della ABF è stata impattata dal rallentamento base di clientela e dei progetti, con un attento macroeconomico specifico alla Fr
Slide 16: Ruolo centrale di Tinexta come «core» del Gruppo
Business Highlights 2024 Risk & IR Ruolo centrale di Tinexta come «core» del Gruppo Compliance Come Capogruppo, Tinexta agisce in qualità di fornitore attivo di «shared services» Audit Innovation per le controllate, allontanandosi dal semplice concetto di «holding company» MODELLO «ONE GROUP» Innova
Slide 17: Forte presenza internazionale
Business Highlights 2024 Forte presenza internazionale 35 SOCIETÀ 12 PAESI 3.000+ Warrant Funding Project DIPENDENTI, DI CUI 2.500+ IN ITALIA Internazionali 17% RICAVI 2024 Italia 83% 17
Slide 18: Risultati Finanziari FY 2024
3 Risultati Finanziari FY 2024 O. Pozzi | Group Chief Financial Officer
Slide 19: Risultati FY 2024
Risultati Finanziari FY 2024 Risultati FY 2024 €M I Risultati 2024 mostrano Ricavi per 455,0 milioni di euro, EBITDA Adjusted pari a 110,8 milioni di euro e Utile Netto pari a 24,9 milioni di euro Crescita a doppia cifra dei Ricavi (+ 15,0%) e «mid- single-digit» dell’EBITDA Adjusted (+ 7,7%) EBITDA
Slide 20: FY 2024 – Conto Economico
Risultati Finanziari FY 2024 FY 2024 – Conto Economico €M 2024 su Con Acquisizioni Perimetro 2023 2024 % 2023 % base % 2023 Δ Δ% Δ Δ% Ricavi 455,0 100% 395,8 100% 404,2 100% 59,3 15,0% 8,4 2,1% Totale Costi Operativi (344,2) (75,6%) (292,8) (74,0%) (307,2) (76,0%) (51,4) 17,5% (14,4) 4,9% Costi per
Slide 21: FY 2024 – Una chiara visione delle rettifiche al Conto Economico
Risultati Finanziari FY 2024 FY 2024 – Una chiara visione delle rettifiche al Conto Economico €M EBITDA Risultato Operativo Utile Netto delle cont. ops. FY 2024 FY 2023 FY 2024 FY 2023 FY 2024 FY 2023 Risultati economici Reported 99,0 93,8 39,1 51,8 24,9 33,8 Costi per servizi non ricorrenti 5,4 3,3
Slide 22: FY 2024 – Overview Business Unit
DIGITAL TRUST Risultati Finanziari FY 2024 FY 2024 – Overview Business Unit1 181,6 206,6 €M GRUPPO 54,5 65,1 FY 2023 FY 2024 FY 2023 FY 2024 Ricavi EBITDA Adjusted CYBERSECURITY 89,4 106,3 Margine Margine 15,0 17,8 26,0% 24,4% FY 2023 FY 2024 FY 2023 FY 2024 395,8 455,0 Ricavi EBITDA Adjusted BUSINE
Slide 23: FY 2024 – Digital Trust
Risultati Finanziari FY 2024 FY 2024 – Digital Trust Margine Margine €M 206,6 30,0% 31,5% 9,9 196,7 65,1 181,6 2,9 54,5 62,2 FY 2023 FY 2024 FY 2023 FY 2024 Ricavi EBITDA Adjusted LFL 2023 Δ Acquisizioni • Ricavi pari a 206,6 milioni di euro, in crescita del 13,7% (+ 8,3% su base 2023), di cui il 5,
Slide 24: FY 2024 – Cybersecurity
Risultati Finanziari FY 2024 FY 2024 – Cybersecurity Margine Margine €M 106,3 16,8% 16,8% 14,3 89,4 92,0 17,8 4,8 15,0 13,0 FY 2023 FY 2024 FY 2023 FY 2024 Ricavi EBITDA Adjusted LFL 2023 Δ Acquisizioni • Ricavi pari a 106,3 milioni di euro, in crescita del 18,9% (+ 2,9% su base 2023), di cui il 16,
Slide 25: FY 2024 – Business Innovation
Risultati Finanziari FY 2024 FY 2024 – Business Innovation Margine Margine €M 151,7 37,3% 29,1% 26,9 131,0 124,8 44,2 6,0 48,9 38,2 FY 2023 FY 2024 FY 2023 FY 2024 Ricavi EBITDA Adjusted LFL 2023 Δ Acquisizioni • Ricavi pari a 151,7 milioni di euro, in crescita del 15,8% principalmente per effetto d
Slide 26: FY 2024 – Stato Patrimoniale
Risultati Finanziari FY 2024 FY 2024 – Stato Patrimoniale Il Capitale Investito Netto aumenta di € 225,3 milioni vs FY 2023, €M principalmente per effetto di: 782,4 • Acquisizioni: ABF (€ 134,5 milioni); DTH (€ 51,9 milioni); Lenovys (€ Capitale 557,0 17,4 milioni); Warrant Funding Project e Camerfi
Slide 27: FY 2024 – Bridge PFN
Risultati Finanziari FY 2024 FY 2024 – Bridge PFN Acquisizioni + € 221,7M Opzioni Put - € 18,9M €M 10,7 321,8 202,8 2,8 4,5 1,2 (0,6) (4,6) 102,0 29,1 7,0 8,8 (41,9) 0,99x PFN/EBITDA1 2,79x (1) Calcolato come PFN/EBITDA Adjusted. Il rapporto di indebitamento al FY2024 include il contributo dell’EBIT
Slide 28: FY 2024 – PFN & Free Cash Flow
Risultati Finanziari FY 2024 FY 2024 – PFN & Free Cash Flow €M PFN FCF Adjusted delle continuing operations Componenti non ricorrenti 56,9 Free Cash Flow delle continuing operations 4,6 41,9 10,7 321,8 52,3 31,1 102,0 FY 2023 FY 2024 FY 2023 FY 2024 Opzioni Put + € 18,9 milioni Azioni Proprie + € 4,
Slide 29: Outlook delle Business Unit
4 Outlook delle Business Unit J. Mastragostino | Chief Investor Relations Officer
Slide 30: Digital Trust
Digital Trust TINEXTA
Slide 31: BU Snapshot – Digital Trust
Digital Trust BU Snapshot Ricavi EBITDA Adj. Margine Tinexta vanta il più grande Qualified Trust Service Provider in Il mercato del Digital Transaction Management (DTM), con FY’24 € 207M € 65M 32% Europa (InfoCert) ed ha società presenti in tutti i principali una crescita a doppia cifra prevista nel
Slide 32: Market Snapshot – Segmenti del mercato DTM in maggiore crescita
Digital Trust Market Snapshot – Segmenti del mercato DTM in maggiore crescita IDENTITÀ DIGITALE Mercato dell’Identità Digitale (EMEA) 2023-2028E Il valore del mercato EMEA pari a $ 3,5B nel 2025 ($ 0,5B relativi al mercato $M 5.729 italiano) con un CAGR del 17,8% atteso fino al 20281 4.896 4.187 • L
Slide 33: Digital Trust Experience – dall'Essenziale al Tailor-Made
Digital Trust Soluzioni Digital Trust Experience – dall’Essenziale al Tailor-Made Personalizzate Tecnologie Innovative Soluzioni su misura per aziende, altri TSP1 e Pubblica Amministrazione «Cybersecurity by design», Soluzioni IoT, add-on IA Off-the-Shelf Generativa Enterprise Solutions Raccolta di
Slide 34: InfoCert come aggregatore chiave nel mercato Europeo
Digital Trust InfoCert come aggregatore chiave nel mercato Europeo INFOCERT COME FULCRO D'INTEGRAZIONE IN UE #7 #2 InfoCert è il più grande player europeo in termini di dimensioni, Player in UE Player in UE profondità dell’offerta di prodotti/servizi e innovazione tecnologica, con un’ampia gamma di
Slide 35: Outlook Strategico – Portare il modello di leadership integrata a un livello più alto
Digital Trust Outlook Strategico – Portare il modello di leadership integrata a un livello più alto Consolidare la leadership nel nuovo segmento per l’ID Wallet, facendo leva su una base di clienti già esistente e fornendo soluzioni AI anti-frode e la qualifica degli attributi del wallet Avviare il
Slide 36: Cybersecurity
Cybersecurity TINEXTA
Slide 37: BU Snapshot – Cybersecurity
Cybersecurity BU Snapshot Ricavi EBITDA Adj. Margine La BU Cybersecurity si rivolge principalmente al mercato Italiano, DRIVER DELLA DOMANDA FY’24 € 106M € 18M 17% che ha raggiunto un valore di € 3B nel 2024 e ha un CAGR ’23-’28E Marginalità del 13% vs PY + 19% + 19% significativa €B 4,9 Maggiore es
Slide 38: Value proposition completa per soddisfare una base di clienti più ampia
Cybersecurity Value proposition completa per soddisfare una base di clienti più ampia Solida base di clientela su tutte le linee di business con elevato potenziale di espansione nei settori Mid-Corp, Manifatturiero e PA; opportunità di creare sinergie significative post acquisizione di DTH Implement
Slide 39: Vantaggi normativi – Introduzione della NIS2
Cybersecurity Vantaggi normativi – Introduzione della NIS2 (Direttiva UE 2022/2555) A partire da gennaio 2025, la NIS2 richiede alle aziende di tutte le dimensioni di adottare e implementare una strategia di sicurezza informatica solida e strutturata con l'obiettivo di promuovere la resilienza digit
Slide 40: Strategic Outlook – Focus sull'efficienza operativa e sull'espansione dell'offerta
Cybersecurity Strategic Outlook – Focus sull’efficienza operativa e sull’espansione dell'offerta Ampliamento dell'offerta in segmenti ad alto potenziale (e.g., IAM1, Network Security, Cloud Security) e potenziamento delle soluzioni esistenti (e.g., prodotti bancari per AML) Identificazione di ulteri
Slide 41: Business Innovation
Business Innovation TINEXTA
Slide 42: BU Snapshot – Business Innovation
Business Innovation BU Snapshot DRIVER DI MERCATO E OPPORTUNITÀ Ricavi EBITDA Adj. Margine Warrant Hub fa parte dell’Albo Italiano dei Certificatori del Solida esperienza e brand awareness come principali FY’24 € 152M € 44M 29% Credito d'Imposta per la Ricerca e Sviluppo, ed è riuscita ad incentivi
Slide 43: Business Outlook – Da un servizio polarizzato a un sistema integrato
Business Innovation Business Outlook – Da un servizio polarizzato a un sistema integrato Cultura Formazione ESG FINANZA AGEVOLATA SPECIALE Finanza Agevolata Digitalization FINANZA AGEVOLATA «ONE-STOP-SHOP» AUTOMATICA Servizi Finanza PER ADVISORY ESG Sostenibile & SOSTENIBILITÀ ECOSISTEMA ADVISORY Tr
Slide 44: Transizione 5.0 come business enabler – €6,3B di agevolazioni
Business Innovation Transizione 5.0 come «business enabler» – € 6,3B di agevolazioni «fully funded» Transizione 4.0 Legge di Bilancio 2025 OBIETTIVI MODIFICHE ALLA TRANSIZIONE 5.0 ✓ Trasformazione digitale delle aziende italiane ✓ Aumento della flessibilità: Agevolazioni fiscali cumulabili ✓ Investi
Slide 45: Outlook Strategico – Verso un modello di business advisory-centrico
Business Innovation Outlook Strategico – Verso un modello di business “advisory-centrico” Gruppo Europeo «cross-border» incentrato sull’advisory, con importanti verticali di service unitamente alle attività di finanza automatica e speciale Piena integrazione delle linee di business in un’unica value
Slide 46: Strategia & Outlook 2025
5 Strategia & Outlook 2025 P. A. Chevallard | Chief Executive Officer J. Mastragostino | Chief Investor Relations Officer O. Pozzi | Group Chief Financial Officer
Slide 47: Principali punti della strategia 2025 – Integrazione
Strategia & Outlook 2025 Principali punti della strategia 2025 INTEGRAZIONE dal 2025 FONDAZIONE CONSOLIDAMENTO ESPANSIONE 2009 – 2014 2015 – 2020 2021 – 2024 Value proposition unificata e strategia integrata tra Consolidamento del le BU e le controllate sotto la direzione della Fondazione e definizi
Slide 48: Piano ESG – Risultati di Gruppo e BU del 2024
Strategia & Outlook 2025 Piano ESG – Risultati di Gruppo e BU del 2024 PERSONE CAMBIAMENTO CLIMATICO Ore di formazione ESG pro-capite Energia da fonti rinnovabili Dipendenti a tempo indeterminato Calcolo delle emissioni Scopo 1, 2 e 3 Tasso di infortuni % di donne in azienda % di donne in ruoli mana
Slide 49: Financial Policy – Outlook BU FY 25
Strategia & Outlook 2025 Financial Policy – Outlook BU FY 2025 RICAVI EBITDA ADJUSTED Digital Trust Digital Trust Si prevede che Digital Trust mantenga stabile il proprio notevole livello di crescita organica, sia in Italia che all’estero + 7-9% vs PY + 7-9% vs PY Il momentaneo decremento della leva
Slide 50: Financial Policy – Obiettivi di Gruppo 2025
Strategia & Outlook 2025 Financial Policy – Obiettivi di Gruppo 2025 RICAVI FY 2025E PRINCIPALI DRIVER DI PERFORMANCE + 11-13% vs PY di cui Business sottostante solido a supporto di una sana crescita 7-9% su base organica organica, guidato dal trend della trasformazione digitale EBITDA Adjusted FY 2
Slide 51: Solida struttura finanziaria e politica dividendi premiante
Strategia & Outlook 2025 Solida struttura finanziaria e politica dividendi premiante PFN/EBITDA Adj. 25,0 Politica dei dividendi 55% 0,6 2,79x1 20,0 0,51 2,2x-2,4x 34,8% 0,46 15,0 31,7% 29,8% 30,0% 10,0 0,30 0,30 0,99x 0,26 5,0 12,0 13,8 23,3 21,0 13,8 0,0 0 2023A 2024A 2025E 2020 2021 2022 2023 202
Slide 52: Conclusioni
6 Conclusioni J. Mastragostino | Chief Investor Relations Officer
Slide 53: Conclusioni
Conclusioni Focus sul recupero dell’efficienza operativa e definizione di obiettivi raggiungibili, con «building blocks» chiari per i target 2025 Integrazione delle società neo-acquisite come priorità chiave, potenziali M&A esclusivamente su target/mercati strategici a valutazioni ragionevoli Consol
Slide 54: Il Management Q&A
Il Management Q&A ODDONE POZZI Group Chief Financial Officer PIER ANDREA CHEVALLARD GM & Chief Executive Officer JOSEF MASTRAGOSTINO Chief IR Officer DANILO CATTANEO ANDREA VINGOLO ANDREA MONTI EMILIO GISONDI FIORENZO BELLELLI InfoCert CEO Visura GM Tinexta Cyber GM Defence Tech CEO Warrant Hub CEO
Slide 55: Grazie.
Grazie. www.tinexta.com Contatti IR Presentazione Piazzale Flaminio 1/B E-mail: [email protected] Josef Mastragostino Scarica la presentazione Roma, 00196, Italia [email protected] Chief Investor Relations Officer Tel. +39.06.42012631 LinkedIn: Tinexta [email protected]