United Arrows Ltd. · TSE:7606
United Arrows — H1 FY2023 Earnings Presentation
35 slides from United Arrows's earnings presentation, Nov 7, 2022
Slide 1: Financial Results Briefing
2023443 AR B24 RA RAS Financial Results v Briefing UNITED ARROWS LTD. 2022.11.07 UNITED ARROWS LTD
Slide 2: Table of Contents
BX Table of Contents UNITED ARROWS LTD. P04 - P27 - P30 - ea! O1 2023/3389 b-RI ME -exe| O2 FATFHFEVT 1 ORME v0 | O3 ARNE RATER PRUGB ADS OXY eE—Y es| 04 BSBA
Slide 3: Cautionary notes on forward-looking statements
SRAORRFMCRS SR, SLOFMHEROAOKLMICML ELT, SHAMBRTAFT RETR DS BONEHMICBIO THD, VAPPRAIMESSA THD EF. REORML, BH DSRECD EC RAS. DROME CPM HsRe EBACE YD, KRENTOSRMPME ISAMIE RG 5 TREES SOLS OTRPEY. BRORRIEC OUT WLFOBR, AP TSY FICO TIL, BHERAT 5SHHO ET. Add Fy FF O—X——____________ ua ba F 18a A adtF2 FP O—
Slide 4: First half results overview
on 2023/3858 E-FHA Si UNITED ARROWS LTD. PAGE |4
Slide 5: First half results summary
01 2023/38) LH SHER RHE Ef BJ umiteo annows iro SSEROVSTOAL TEE ToL dH BK, TOLMAN BE OMB, BRANBAT. SHRP MA RLS 574 en Vs. FY2022/1H 113.9% Vs. FY2020/1H 87.6%*? Brille 13 te (2.4%) Vs. FY2022/1H_ +4 Vs. FY2020/1H 35.5%, A2.8pt 519 em Vs. FY2022/1H 114.2% Vs. FY2020/1H 88.0% *? A LeNBE 52.0% Vs. FY20
Slide 6: First half results by business
01 2023/38) bi SAR Hse le Fe RIB Vs. FY2020/1H Vs. FY2022/1H EYRRAIAYb 431 (85 (82.2%) 84.4% *2 113.4%, A0.9pt NBG 292 (8A (55.7%) 75.4%, M8.1pt 122.2%, +3.5pt Ay boBRR 131 (FS (25.0%) 100.1%, +3.4pt 96.5%, A4.7pt PUR Y bite 93 (8 (17.8%) 109.9%, +3.8pt 120.4%, +0.9pt ES) Vs. FY2020/1H Vs. FY2022/1H
Slide 7: Inventory
01 2023/38 L+8 SER RABALEE EKeDBE 56 A 232 A J Bi Vs. FY20: d 718 Vs. FY20221H-End 100.8% samt 310 Ex; 94297 (20203 RA 517%) UNITED ARROWS TAIWAN LTD. O umrren annows exo, PAGE |7
Slide 8: Consolidated results commentary
売上高 574億円、前年同期比113.9％、3年前比77.0％、 連結体制変更、収益認識基準変更を除くと3年前比87.6％。 売上総利益は298億円、前年同期比120.4％、3年前比77.5％、 売上比は52.0％、前年同期から2.8pt改善、3年前から0.3pt改善。 販管費は284億円、前年同期比103.7％、3年前比82.2％、 売上比は49.5％、前年同期から4.9pt改善、3年前から3.1pt増加。 営業利益は13億円、前年同期は26億円の損失、3年前比35.5％、 売上比は2.4％、3年前から2.8ptのマイナス。 特別損失として1億円を計上しており、親会社株主に帰属する当期純利益
Slide 9: Consolidated P&L 2Q (3 months)
01 2023/38) b+ Sit #5 PL 2Q (34A) FY2020 20 FY20222Q FY2023 20 8E/ te SSH 8h/te HBR ALR 37,070 25,172 27,788 49,281 75.0% 2,615 110.436 BETHTE OLSEN = oa = oa 83.6% = - REORERE HOSS EN = ~ = - a _ . SRORSEIA - - - - 857% = - ALAA 17,989 11,803 13,671 £4318 76.0%" 1,867 115.8% mL 485% 46.996 49.2% O.
Slide 10: Gross margin first half
(株)UAの売上総利益率は51.4％、前年同期から3.0ptの改善、3年前からも0.6ptの改善、 ビジネスユニット計が対前年、対3年前も上回り、定価販売強化の成果が出ている。 アウトレットはコロナ禍の過年度在庫の消化の影響が残るものの、対前年では改善。 (株)コーエンはセールの抑制等によって前年同期から0.1pt減までマイナス幅を縮小、 対3年前では改善。台湾子会社は対前年、対3年前ともに改善。 10
Slide 11: Gross margin 2Q (3 months)
2Q（3か月）の(株)UAの売上総利益率は47.9％、前年同期から2.1ptの改善、3年前からも1.0ptの改善、ビジ ネスユニット計が対前年、対3年前も上回り、2Qにおいても定価販売強化の成果が出ている。アウトレットは 対3年前ではコロナ禍の過年度在庫の消化の影響が残るものの、対前年では改善。 (株)コーエンはセール施策の抑制により対前年、対3年前からも大幅改善、台湾子会社も同様に改善してい る。 11
Slide 12: SG&A commentary
販管費の額、率は先ほどの説明の通り。 収益認識基準変更の影響を除外すると販管費は294億円となり、3年前比85.2％ 売上比は49.9％となり、3年前から3.5pt増加。 宣伝販促費は12億円、前年同期比117.2％、3年前比75.5％、 売上比は2.3％、前年から0.1pt増、3年前と同水準。 収益認識基準変更の影響を除外すると23億円、3年前比135.7%、 売上比は3.9％となり、前年から0.3pt増、3年前から1.6pt増。 2022年3月の自社ECサイトリニューアルに伴うキャンペーンコストなどが影響している。 人件費は102億円、前年同期比101.1％、3年前比81.6％、 前年同期
Slide 13: SG&A 2Q (3 months)
01 2023/38 L+H SAR ta REEH 2Q (3A) FY2020 2Q FY202220 FY2023 20 2s SSR mm OR/ote REBRU-REBRSH 17,228 13,547 14,138 43,089 82.1% 590 104.4% 46.5% 53.8% 50.9% Adopt - a29pt THERESE E OVE LEA - 13,939 14,544 42683 4.056 605 10435 7 53.8% 51.1% A6pt - a 28pt Rize 846 605 7 A134 84156 106 175% wih 2.3% 2
Slide 14: Non-consolidated sales by business unit
単体売上高は519億円、前年同期比114.2％、3年前比85.5％、 収益認識基準変更の影響を除外すると3年前比88.0％。 ビジネスユニット計が431億円、前年同期比113.4％、3年前比82.5％、 収益認識基準変更の影響を除外すると3年前比84.4％。 小売は292億円、前年同期比122.2％、3年前比75.4％、 ネット通販は131億円、前年同期比96.5％、3年前比100.1％、 前年の実店舗休業の反動や実店舗とネット通販の在庫配分の課題等により、 ネット通販は前年を下回ったものの、売上比は25.0％となり、対3年前から3.4pt増加。 既存店売上高前年同期比はネット通販がマイナスと
Slide 15: Sales by trend market
UA、BYを中心とするトレンドマーケットは 売上高287億円、前年同期比113.0％、3年前比83.6％、 収益認識基準変更の影響を除外すると3年前比85.9％。 ユナイテッドアローズ 六本木ヒルズ店、エイチ ビューティ＆ユース、ドゥロワー、 ブラミンクなど、高額商品の品ぞろえが厚い店舗を中心に好調。 GLRを中心とするミッド・トレンドマーケットは 売上高143億円、前年同期比114.3％、3年前比80.5％、 収益認識基準変更の影響を除外すると3年前比81.4％。 ビジネス需要の回復に伴う増に加え、足元ではカジュアルも伸びている。 小売＋ネット通販 既存店売上高についても、両マーケットとも前
Slide 16: Full-price sales ratio improvement
単体売上高はコロナ前である3年前、2020年3月期の88％となったものの、売上総利益率は3年前を上回る水準 まで回復している。これは主に定価販売を徹底強化したことによるもの。 単体レギュラー事業の売上を定価販売、セール販売で分解すると、定価販売は3年前の95％まで回復し、セー ル販売は51％まで抑制。その結果、定価販売の構成比が83.8％となり、3年前から10.3ptの大幅改善。 当社の持続的成⾧のためには、定価販売比率を向上させて売上総利益率を高め、強い体質へ転換することが必 須。お客様の価格に対する信頼感を取り戻すべく値引き販売を抑制し、今期から売り方を大きく変化させてい る。この取組につ
Slide 17: Own e-commerce site improvement
2022年3月にリニューアルを行った自社ECサイトの改善状況について。 リニューアル直後は前年が緊急事態宣言で実店舗売上の一部を吸収していたことの反動や、在庫配分の不足、 システム面の課題などで苦戦傾向にあったが、システム面の課題についてはほぼ解消し、第２四半期からは改 善傾向となっている。2022年10月の速報値でも自社ECの売上は前年の120％超となり、成⾧軌道に入ってきた と認識している。 近年ネット通販のセール構成比が高くなる中、このままネット通販比率を上げても収益体質への切り替えは難 しいと考えており、ネット通販についてもセール販売の抑制に取り組んでいる。その結果、上半期の自社ECサ
Slide 18: Progress after e-commerce renewal
自社ECサイトのリニューアル後の取組進捗。 サイト規模の拡大については、アプリのダウンロード数が累計で約230万件となり、リニューアル後からは100 万件の大幅増。LINEのお友達登録数も10月現在で約177万人となり、お客様とのコミュニケーションを強化し ている。 OMOによるデジタル接客については、自身のおすすめコーディネートを投稿するスタッフを900名程度まで増 やし、スタッフをフォローしてくださるお客様の数も、のべ2.2万人規模に達した。コーディネート掲載数も月 5,000件まで増え、コーディネートを経由した売上が自社ECサイトの50％強を占めるようになった。ここはま だ伸びしろが十分
Slide 19: Balance sheet
総資産は595億円、前期末比99.8％ 流動資産は393億円、前期末比102.3％ 商品、貯蔵品の増、現金及び預金、未収入金の減などによるもの。 固定資産は202億円、前期末比95.3％、 基幹システム刷新に向けた準備などによる無形固定資産の増、 不採算店舗の見極めによる減損損失計上や減価償却に伴う有形固定資産の減、 店舗退店に伴う差入保証金の減などによるもの。 流動負債は246億円、前期末比96.9％、 支払手形及び買掛金、賞与引当金の増、短期借入金、未払金などの減によるもの。 固定負債は42億円、前期末比100.2％、 出店などに伴う資産除去債務の増によるもの。 純資産合計は307億円、前
Slide 20: Cash flow
営業キャッシュフローは25億円のキャッシュイン、 投資キャッシュフローは15億円のキャッシュアウト、 財務キャッシュフローは25億円のキャッシュアウト、 現金及び現金同等物は39億円。 各項目の主な内訳はスライドに記載の通り。 20
Slide 21: Coen and Taiwan subsidiary
(株)コーエンは増収増益。売上高は50.3億円、前年同期の105.1％、 対3年前では76.9％、収益認識基準変更の影響を除外すると79.2％。 セールの抑制で売上総利益率が改善、損益面では計画を上回る良好な進捗。 今期重点課題の進捗 ブランディング： 来春夏からの新ブランディングによる本格展開に向け準備中。 MD改革： 今秋冬から価格帯を元の水準に戻し、足元は堅調に推移。 ウィメンズパンツや人気クリエイターとのコラボ商品等のヒットが生まれている。 DX推進： 在庫分析システムの活用により売上総利益率の改善が進む。 台湾子会社も増収増益、売上高6.6億円、前年同期の152.5％、対3年前では1
Slide 22: Store openings and closures
１Hの出店は４店舗、退店は4店舗。1H末の店舗数は310店舗。 通期の出店は6店舗、退店19店舗を見込んでおり、期末店舗数297店舗、 2020年3月末の359店舗から17％減。 不採算店舗の見直しにより、前回の説明から主に(株)コーエンの退店が増加。 22
Slide 23: Store count by business
01 2023/38) LS SER @ati¢ ry KPO--Zz ews 1H=S Bure Lore ae ae 1He a ae BRERR BR ~ BR ~ ~ ia) (#) At 474K PO-XSH 216 1 1 216 3 5 214 be YE Y—Ty hE 106 ty) 1 105 1 4 103 Att Fy FV O-XKRSE 4 0 0 14 0 ie} 14 AtdFyKPa-x 24 0 t) 24 ty) 0 24 ta-F4&A—-zZ 36 0 ty) 36 1 1 36 ttt 32 0 1 31 ty) 3 29 Syke hey RY—
Slide 24: New store information
01 2023/3845 FI — FRA FEHB 185!) BAA #ats¢Fokra-x mae BRR - (EF I59577 DHA ED 7 We DAA ED 7 (RRH UNITED ARROWS TAIWAN LTD. HBS EA MEMES - {ERI coen #1 EM Big City (Hsinchu City, T BJ unite annows iro PAGE 24 24
Slide 25: Corporate statement and sustainability
UNITED ARROWS LTO. 02 YATFFEVYT 1 ORME WiTKA CSO PERBADB ABR AY @ 5] PAGE | 25 25
Slide 26: Sustainability progress: carbon footprint model project
サステナビリティの取組進捗について。 10月31日付のプレスリリースにてお知らせした通り、当社は環境省が主催する「製品・サービスのカーボンフットプ リントに係るモデル事業」参加し、環境省から委託されたボストン コンサルティング グループの支援のもと、CFPの 算定、表示、活用方法の検討を行うことになった。 この事業の目的は、製品・サービスのCFPの算定及び表示・活用に関する先進的なロールモデルを創出することで、 CFPの取組拡大、お客様による脱炭素に貢献する製品・サービスの選択を促進することにある。当社はこの取組の趣 旨に共感し、参加企業4社のうちの一つに選定いただいた。 当社では、CFP算定
Slide 27: Corporate statement and SARROWS
UNITED ARROWS LTD. 03 RAR HREUTEA Fal SAD SOX ye —Y PAGE | 27 27
Slide 28: Corporate slogan and next medium-term plan
社⾧執行役員の松崎でございます。 それでは、私からは先般発表いたしましたコーポレートステートメントの意味合いと、サステナブル推進をつか さどるSARROWSについてお話をさせていただきます。 現状の実績状況については三井よりご報告させていただきました通りでございますが、着実に内部取組によって 改善・再成⾧に向かって進捗いたしております。そして今後の更なる成⾧に向けて現在、来年度をスタートとす る次期中期計画の策定を進めております。 足元の業績回復が見えてきた中、次の成⾧に向けて重要となってくるのはやはり、企業としての更なるブランド 力です。私たちは世の中に貢献しているかどうか、私たちは社会とつ
Slide 29: SARROWS sustainability initiative
そして、言わずもがなではありますが、お客様からの共感を得るため、社会に必要であり続けるために重要なの が、サステナビリティの取り組みです。先日コーポレートサイトのリニューアルに合わせてサステナビリティ ページを拡充し、「SARROWS」というネーミングを発表いたしました。これは「Sustainability」の「S」と 「ARROWS」を掛け合わせた造語で、併せて「SARROWS」の活動をアイコン化するイラストも制作していま す。お客様をはじめ、従業員、お取引先様、株主様、ユナイテッドアローズに関わる全ての方に、親しみやすさ を感じていただきながらこの活動に賛同・参画していただきたいと思ってい
Slide 30: Full-year forecast
BJ uniteo arrows tro, PAGE |30 30
Slide 31: Full-year consolidated P&L forecast
° 4 at ait | 2023/3848 PL3tH Sf: 535A FY2020 FY2022 Fy2023 Se APNE EMRE ra ful ne sBa/HLtept® S/H Ltt ALE 187.412 118.384 130.000 427.412 826% 11,615 109.8% (82) BRAM BOR eT Med eee DI RAE _ _ _ — 993.0% _ _ LBA 79,983 59,090 65,700 414,283 82.1% 6,609 111.2% Fit 50.8% 49.9% 505% A03pt - 0.6pt - RAR
Slide 32: Non-consolidated sales forecast
単体売上高は1,172億円、前期比109.1％、対3年前の90.6％、収益認識基準変更の影響を除外すると92.９％の見通し。 小売＋ネット通販既存店売上高前年比は通期で112.8％、小売が114.6％、ネット通販は109.5％の計画。上下とも小売 ＋ネット通販の既存店は前年からの二桁成⾧を見込む。 32
Slide 33: Gross margin forecast
連結売上総利益率は通期で50.5％となる見込みで、前期から0.6pt改善、対3年前では0.3ptの低下まで戻す見通し。 単体は通期で50.8％、前期から1.0pt、対3年前からも0.6ptの改善を見込む。 対3年前では(株)UAのビジネスユニット、台湾子会社が改善しており、(株)UAのアウトレット、(株)コーエンが前年マ イナス。アウトレットは過年度在庫の消化促進の影響が上半期に残り、コーエンは秋冬からの本格回復を見込んでい るため、共に上期は3年前に及ばないものの、下期から改善していく見通し。 33
Slide 34: Management policy for FY ending March 2023
2023年３月期の経営方針として「感動提供 すてきな接客 すてきな商品 ヒトのチカラ モノのチカラ」を掲げました。 当社の経営理念において社会との約束と位置づけている「５つの価値創造、お客様価値 - 従業員価値 - 取引先様価値 - 社会価値 - 株主様価値」が示す通り、当社では常にお客様価値を起点に全てのステークホルダーの価値をバランスよく 高めていくことを経営の目標としています。これはユナイテッドアローズという企業体として絶対に忘れてはならない 考え方です。 コロナパンデミックを含め社会が急速な変化を続ける中、当社を取り巻く環境も大きく変わっています。この変化に よって、これまで当社が⾧く
Slide 35: Priority initiatives and base strategies
「感動提供」を実現するための重点取組として既存店の回復を図ることを掲げ、感動接客、感動クリエイショ ン、新たなＵＡへの挑戦の３つの取り組みを進めます。 感動接客では販売データの活用、店舗とＥＣのシームレスな取り組みなど販売ＤＸを通じて顧客とのエンゲージ メントを高めます。 感動クリエイションでは価格、価値に共感いただけるような商品を提供できるよう、商品開発力の強化と適時・ 適品・適量・適価・適所、いわゆる５適の精度を高めることでプロパー価格への信頼度、つまり高い消化率と売 上総利益率を目指します。 新たなＵＡへの挑戦では、来期、次期中期に向けた新たなブランド開発、新たな価値提供につながるドメイ