Distribuidora Internacional de Alimentacion SA · BME:DIA

Distribuidora Internacional de Alimentacion SA — FY2011 Earnings Presentation

47 slides from Distribuidora Internacional de Alimentacion SA's earnings presentation, Feb 28, 2012

  1. Slide 1: Resultados Anuales 2011

    RESULTADOS ANUALES 2011 28 Febrero 2012 1 28 February 2011

  2. Slide 2: Disclaimer

    El presente documento no constituye una oferte de compra, venta o de canje ni una invitación a formular una oferta de compra, de venta o de canje ni una recomendación o asesoramiento sobre ningún valor emitido por la compañía DIA. El presente documento contiene algunas expresiones (ventas brutas baj

  3. Slide 3: Sumario

    1. Sumario 2. Resultados por Mercados 3. Magnitudes Financieras 4. Conclusiones 5. Q&A 3

  4. Slide 4: Sumario

    Sumario  Fuerte evolución en el T4 2011 Cumpliendo  13,8% mejora de EBITDA ajustado y 26,3% de EBIT ajustado nuestras  Objetivos de crecimiento de 2011 excedidos promesas  Propuesta de dividendo de €0,11 por acción  Atractivo mix conveniencia /descuento Apalancados Apalancados en nuestras  Lid

  5. Slide 5: Principales magnitudes

    Principales magnitudes 2011 INC 2011 divisa (EURm) constante Número de tiendas 6.833 7,2% Aperturas netas 460 64,9% Ventas brutas bajo enseña 11.123,5 4,7% LFL 1,8% EBITDA Ajustado 558,4 11,0% Margen EBITDA Ajustado 5,7% 42 pb EBIT Ajustado 287,7 25,5% Beneficio neto ajustado 156,2 14,2% BPA Ajustad

  6. Slide 6: Invirtiendo en nuevos formatos

    Invirtiendo en nuevos formatos  Proceso de transformación  67% de tiendas COCO ya remodeladas a los formatos DIA Market y Maxi  Exitoso proceso de implantación de la zona de frutas y verduras 6 6

  7. Slide 7: Imagen de precio

    Imagen de precio  Mejor imagen de precio en 4 de 7 países  España, Portugal, Argentina y Brasil  En 2011 el diferencial de precios con los principales competidores se incrementó en todos estos países  Creación de DIA World Trade (DWT), la oficina de central de compras en Ginebra 7 7

  8. Slide 8: Tarjeta de fidelidad: ClubDIA

    Tarjeta de fidelidad: ClubDIA Millones miembros Nuevos miembros Dic. 11 Win-win España 0,8 14,2 Portugal 0,2 3,3  Precio para clientes Francia 0,9 3,4 Argentina 0,5 3,3  Volumen para DIA y proveedores Turquía 2,3 2,3  Data sharing TOTAL DIA 4,8 26,6 Herramienta promocional  Descuentos ajustables

  9. Slide 9: Franquicias y mejoras de productividad conducen al incremento de márgenes

    Franquicias y mejoras de productividad conducen al incremento de márgenes  2.584 franquicias, de las cuales 514 se incorporaron en 2011  Formato operativo flexible que asegura la posición competitiva de las tiendas más pequeñas  Significativa mejora de margen para DIA (de COCO a COFO)  Continuas

  10. Slide 10: Resultados por Mercados

    1. Sumario 2. Resultados por Mercados 3. Magnitudes Financieras 4. Conclusiones 5. Q&A 10

  11. Slide 11: Iberia

    IBERIA INC a divisa INC a divisa T4 2011 2011 constante constante (EURm) Número de tiendas 3.380 65 3.380 75 Ventas brutas bajo enseña 1.449,5 2,4% 5.600,0 1,3% LFL 0,8% 0,2% EBITDA Ajustado 131,2 12,8% 413,7 10,4% Margen EBITDA ajustado 10,3% 101 pb 8,4% 77 pb EBIT Ajustado 91,2 20,3% 256,2 19,7% M

  12. Slide 12: Iberia: España

    Iberia: España 2011 INC Ventas brutas bajo 4.665,8 1,7% enseña (€ M) Número de tiendas 2.827 +61 (*) a divisa constante  2011 terminó con buena nota a pesar de las condiciones económicas  Claves para 2011:  Propuesta comercial  Transformación a los nuevos formatos Market y Maxi  Centrados en pe

  13. Slide 13: Iberia: Portugal

    Iberia: Portugal 2011 INC Ventas brutas bajo 934,2 -0,5% enseña (€ M) Número de tiendas 553 +14 (*) a divisa constante  Capacidad de mejorar resultados en el peor entorno económico en décadas  Claves para 2011:  Mejora imagen de precio  Proximidad y confianza en la enseña Minipreco  Mejoras de

  14. Slide 14: Francia

    FRANCIA INC a divisa INC a divisa T4 2011 2011 constante constante (EURm) Número de tiendas 916 0 916 -20 Ventas brutas bajo enseña 661,4 -6,7% 2.644,8 -5,4% LFL -6,4% -6,7% EBITDA Ajustado 28,0 -5,2% 88,5 -8,1% Margen EBITDA ajustado 4,8% 11 pb 3,8% -7 pb EBIT Ajustado 8,3 16,2% 11,3 -15,8% Margen

  15. Slide 15: Francia

    Francia 2011 INC Ventas brutas bajo 2.644,8 -5,4% enseña (€ M) Número de tiendas 916 -20 (*) a divisa constante  Medidas de ahorro de costes exitosas, con EUR60.4m en mejoras de productividad en 2011  Buena evolución en franquicias (26,7% de tiendas franquiciadas en 2011 vs 18,8% el año anterior)

  16. Slide 16: Emergentes

    EMERGENTES INC a divisa INC a divisa T4 2011 2011 constante constante (EURm) Número de tiendas 2.537 159 2.537 405 Ventas brutas bajo enseña 786,5 24,4% 2.878,8 23,8% LFL 16,1% 15,2% EBITDA Ajustado 22,1 57,8% 56,2 68,8% Margen EBITDA ajustado 3,3% 69 pb 2,3% 59 pb EBIT Ajustado 12,4 106,4% 20,2 573

  17. Slide 17: Argentina

    Argentina 2011 INC Ventas brutas bajo 868,0 38,5% enseña (€ M) Número de tiendas 495 +47 (*) a divisa constante  Mejorando la posición en el mercado con la mejor imagen de precios del país  47 aperturas de tiendas, la mayoría de ellas bajo el modelo franquicia  Mejora continua del margen EBITDA a

  18. Slide 18: Brasil

    Brasil 2011 INC Ventas brutas bajo 1.341,6 16,7% enseña (€ M) Número de tiendas 480 +72 (*) a divisa constante  Aceleración de la expansión en franquicias (48,1% tiendas franquiciadas vs 36,5% año anterior)  72 aperturas netas, de las que 46 se produjeron en el último trimestre del año, incluida l

  19. Slide 19: Turquía

    Turquía 2011 INC Ventas brutas bajo 461,9 26,4% enseña (€ M) Número de tiendas 1.115 +225 (*) a divisa constante  Modelo de marca propia mejorado por la fuerte presencia de marca nacional y perecedero  225 aperturas en 2011, con un capex entorno a EUR20m hasta las 1.115 tiendas totales (incremento

  20. Slide 20: China

    China 2011 INC Ventas brutas bajo 207,3 +7,4% enseña (€ M) Número de tiendas 447 +61 (*) a divisa constante  61 tiendas abiertas en 2011. Buen progreso hacia un exitoso modelo comercial y bien posicionado  Marca propia ganando presencia en nuestras ventas, con un significativo incremento de su con

  21. Slide 21: Magnitudes Financieras

    1. Sumario 2. Resultados por Mercados 3. Magnitudes Financieras 4. Conclusiones 5. Q&A 21

  22. Slide 22: Resultados T4 2011

    Resultados T4 2011 INC 2011 T4 2010 % Ventas netas T4 2011 % Ventas netas divisa constante (EURm) Ventas brutas bajo enseña 2.807,0 2.897,4 5,4% Ventas netas 2.476,5 2.536,4 4,6% Margen bruto 548,8 22,2% 570,1 22,5% 5,7% OPEX -387,8 -15,7% -388,9 -15,3% 2,4% EBITDA Ajustado 161,0 6,5% 181,2 7,1% 13,

  23. Slide 23: Resultados 2011

    Resultados 2011 INC 2011 2010 % Ventas netas 2011 % Ventas netas divisa constante (EURm) Ventas brutas bajo enseña 10.792,0 11,123,5 4,7% Ventas netas 9.588,0 9.779,5 3,5% Margen bruto 2.051,1 21,4% 2.098,0 21,5% 3,7% OPEX -1.544,0 -16,1% -1.539,6 -15,7% 1,3% EBITDA Ajustado 507,1 5,3% 558,4 5,7% 11

  24. Slide 24: Mercados emergentes ganan peso

    Mercados emergentes ganan peso 2010 ventas brutas 2011 bajo enseña Emerging 22.9% Emerging 25.9% Iberia Iberia France 51.2% 50.3% France 25.9% 23.8% 2010 EBITDA 2011 Emerging ajustado Emerging 7.1% 10.1% France France 15.9% 19.0% Iberia Iberia 73.9% 74.1% 2010 EBIT 2011 Ajustado France 3.9% France 5

  25. Slide 25: Capex

    Capex  EUR350m invertidos en el crecimiento futuro y mantenimiento de la rentabilidad  Las transformaciones supusieron el 44,2% del capex total en 2011  La inversión en los mercados emergentes creció un 46,0% 31,2% Mantenimiento Capex 2011 EUR350m 44,2% Transformaciones 24,6% Aperturas 25 25

  26. Slide 26: Capital circulante

    Capital circulante  Exitosa gestión del capital circulante:  Los stocks descienden hasta 24,4 días  El capital circulante crece EUR59,2m y 1,7 días EURm Días 50,0 1.067,1 47,5 48,3 1.007,8 954,3 80,7 82,7 83,3 1.621 1.726 1.780 -125 -179 -191 -6,2 -8,6 -9,0 -541 -539 -522 -26,9 -24,4 -25,8 FY 200

  27. Slide 27: Sólida estructura de capital

    Sólida estructura de capital  La deuda neta total se redujo hasta los EUR576m  El ratio deuda neta/EBITDA ajustado ajustado descendió a 1.0x. 625,0 -558,4 575,9 60,1 34,4 119,1 349,9 -59,2 D euda net a EB IT D A Cap it al C apex Int ereses e R ecompra Ot ro s D eud a net a 2 0 10 ( *) ajust ado ci

  28. Slide 28: Autocartera y dividendo 2011

    Autocartera y dividendo 2011  2% autocartera en el S2 2011 a €2,898 por acción  2% Equity swap completado en T1 2012 a €3,558  2011 propuesta de dividendo ordinario:  €0,11 por acción  47% Pay-out 28 28

  29. Slide 29: Conclusiones

    1. Sumario 2. Resultados por Mercados 3. Magnitudes Financieras 4. Conclusiones 5. Q&A 29

  30. Slide 30: Objetivos 2011

    Objetivos 2011  Crecimiento ventas netas a divisa constante: >3%   +3,5% a divisa constante  EBITDA ajustado: >EUR540m   EUR558m EUR562,8m a divisa constante  Número tiendas: 6.800   6.833 stores  Deuda neta/EBITDA ajustado: 1,1x   1,0x 30 30

  31. Slide 31: Objetivos operativos a 3 años

    Objetivos operativos a 3 años  Aceleración de la apertura de tiendas, alrededor de 8.000 en 2013 (1.627 nuevas 28% conseguido tiendas en próximos 3 años)  Completa transformación a formatos DIA Market y Maxi  En España 80% conseguido (*)  En France, de Ed a DIA  Creciente importancia franquicia

  32. Slide 32: Outlook 2012

    Outlook 2012  Apertura tiendas entre 425 y 475  Ventas brutas bajo enseña entre +4% y +6%  EBIT ajustado y EBITDA ajustado El comunicado en la salida a Bolsa (*) (*) A divisa constante y considerando el impacto del long term incentive plan (LTIP) 32 32

  33. Slide 33: Q&A

    1. Sumario 2. Resultados por Mercados 3. Magnitudes Financieras 4. Conclusiones 5. Q&A 33

  34. Slide 34: Anexos

    Anexos 34

  35. Slide 35: Resultados 2011

    Resultados 2011 % Ventas % Ventas 2010 netas 2011 netas INC 2011 (EURm) Ventas netas 9.588,0 9.779,5 2,0% Coste de ventas y otros ingresos -7.536,9 -78,6% -7.681,5 -78,5% 1,9% Margen bruto 2.051,1 21,4% 2.098,0 21,5% 2,3% Coste de personal -796,0 -8,3% -807,9 -8,3% 1,5% Otros costes de explotación -

  36. Slide 36: Capex: evolución superficie comercial

    Capex Evolución superficie comercial +4,8% hasta 2,78 millones de m2 3.000.000 2.500.000 +19,1% 2.000.000 1.500.000 -0,9% 1.000.000 500.000 +1,8% 0 2008 2009 2010 2011 Iberia Francia Emergentes 36 36

  37. Slide 37: Evolución tiendas

    Evolución tiendas 2010 2011 INC 2011 Número de tiendas España 2.766 2.827 61 Portugal 539 553 14 IBERIA 3.305 3.380 75 FRANCIA 936 916 -20 Argentina 448 495 47 Brasil 408 480 72 Turquía 890 1.115 225 China 386 447 61 EMERGENTES 2.132 2.537 405 TOTAL DIA 6.373 6.833 460 37 37

  38. Slide 38: Ventas brutas bajo enseña por país

    Ventas brutas bajo enseña por país INC a divisa 2010 2011 INC 2011 constante EURm España 4.588,3 4.665,8 1,7% 1,7% Portugal 938,5 934,2 -0,5% -0,5% IBERIA 5.526,8 5.600,0 1,3% 1,3% FRANCIA 2.796,9 2.644,8 -5,4% -5,4% Argentina 697,7 868,0 24,4% 38,5% Brasil 1.150,2 1.341,6 16,6% 16,7% Turquía 427,2

  39. Slide 39: Ventas netas por país

    Ventas netas por país INC a divisa 2010 2011 INC 2011 constante EURm España 4.116,3 4.140,6 0,6% 0,6% Portugal 821,8 806,4 -1,9% -1,9% IBERIA 4.938,1 4.947,1 0,2% 0,2% FRANCIA 2.518,5 2.356,9 -6,4% -6,4% Argentina 559,5 695,5 24,3% 38,4% Brasil 1.029,5 1.194,4 16,0% 16,1% Turquía 381,3 412,1 8,1% 26

  40. Slide 40: EBITDA Ajustado

    EBITDA Ajustado EURm T1 2010 T1 2011 INC INC divisa cons. IBERIA 62,4 74,5 19,4% 19,4% FRANCIA 15,6 16,9 7,8% 7,8% EMERGENTES 2,4 7,7 226,7% 221,6% TOTAL DIA 80,4 99,0 23,2% 23,1% EURm T2 2010 T2 2011 INC INC divisa cons. IBERIA 97,6 99,3 1,7% 1,7% FRANCIA 26,2 22,9 -12,5% -12,5% EMERGENTES 8,2 12,6

  41. Slide 41: Programa de productividad y eficiencia

    Programa de productividad y eficiencia  EUR106,7m de mejora de productividad en 2011, de los que:  EUR46,3m se generaron en España  EUR60,4m se generaron en Francia  EUR106,7m anteriormente mencionados procedieron de:  EUR79,1m Transferencias de COCO to COFO  EUR9,1m Sede  EUR18,5m Otros  EU

  42. Slide 42: Capex

    Capex  Inversión total de EUR349,9m, en la parte alta del rango provisto en el guidance de la salida a bolsa (EUR300-350m)  Desglose por división  34,4% Iberia  39,7% Francia  26,0% Emergentes  Desglose por concepto  31,2% Mantenimiento  44,2% Transformaciones  24,6% Aperturas 42 42

  43. Slide 43: Capital circulante y deuda neta

    Capital circulante 2009 2010 2011 EURm 1.621 1.726 1.780 Acreedores comerciales y otros Días 80,7 82,7 83,3 EURm -125 -179 -191 Clientes y otros deudores Días -6,2 -8,6 -9,0 EURm -541 -539 -522 Existencias Días -26,9 -25,8 -24,4 EURm 954,3 1.007,8 1.067,1 Capital circulante Días 47,5 48,3 50,0 Deuda

  44. Slide 44: Cash Flow Statement

    Cash Flow Statement % Net EURm FY 2010 Sales FY 2011 Resultado antes de impuestos y minoritarios 124,8 177,8 Amortización y deterioro por inmovilizado 300,3 287,8 Resultados procedentes de inmovilizado 40,4 4,4 Impuestos pagados -12,4 -88,9 Variación neta del fondo comercial de maniobra 53,5 59,2 Va

  45. Slide 45: Balance

    Balance 2009 2010 2011 EURm Activo fijo 2.165,1 2.141,5 2.206,3 Existencias 541,2 539,3 521,9 Clientes y otros proveedores 125,0 179,0 191,3 Otro activo circulante 196,3 76,7 100,2 Caja y tesorería 250,8 316,8 289,9 TOTAL ACTIVO 3.278,4 3.253,4 3.309,6 Total fondos propios 804,9 422.5 104,6 Deuda a

  46. Slide 46: Glosario

    Glosario  Ventas brutas bajo enseña: valor de facturación total obtenida en las tiendas incluyendo todos los impuestos indirectos (valor de ticket de caja) y en todos los establecimientos de la compañía, tantos propios como franquiciados.  Ventas netas: cifra total de ingresos contables obtenida a

  47. Slide 47: 47

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