Kewpie Corporation · TSE:2809
Kewpie — FY2021 Earnings Presentation
33 slides from Kewpie's earnings presentation, Jan 11, 2022
Slide 1: 2021年度 決算説明資料
2021年度 決算説明資料 2022年1月11日 キユーピー株式会社
Slide 2: アジェンダ
アジェンダ １．2021年度 概要 ２．2022年度 計画 ３．中期経営計画の進捗 ４．参考資料 2
Slide 3: 2021年度 概要
１．2021年度 概要 ■本資料の記載について ・ 本資料における記載金額は、億円表示の場合は億円未満を四捨五入しています。 ・ 2021年度より、報告セグメントの区分を変更しています。 国内の「調理・調味料」「サラダ・惣菜」「タマゴ」は「市販用」「業務用」へ再編 「調理・調味料」に含まれていた海外部分を分離し、「海外」を新設 「物流」は持分法適用関連会社へ移行 ・ 海外の数値は、10月-9月が対象となり、日本からの輸出を含んでいます。 なお、日本からの輸出は12月-11月が対象となります。 ・ 海外の前年差の合計には、為替影響（売上高＋17億円、営業利益+2億円）が含まれます。 ・ 2021
Slide 4: 2021年度 概要
2021年度 概要 2020年度 前年差 増減率 (億円) 2020年度 2021年度 (遡及後) (遡及後) (遡及後) 売上高 5,311 3,907 4,070 ＋164 ＋4% 国内 4,839 3,435 3,537 ＋101 ＋3% 海外 472 472 534 ＋62 ＋13% 営業利益 283 255 280 ＋25 ＋10% 国内 304 267 266 △0 △0% 海外 48 49 72 ＋23 ＋46% 全社費用 △69 △61 △59 ＋3 ― 経常利益 290 268 297 ＋29 ＋11% 親会社株主に帰属する 当期純利益 116 116 180 ＋64 ＋55
Slide 5: 2021年度 営業利益の増減要因
2021年度 営業利益の増減要因 前年差 (億円) 2021年度 (遡及後) 営業利益 280 +25 売上増減に伴う ＋47 売上総利益の増加 売上総利益率の変動 △4 内、主原料高騰影響 △44 内、改定効果 ＋13 内、付加価値化・生産効率化など ＋27 販売促進費・広告宣伝費 △2 物流費 △7 その他の販売費・一般管理費 △12 共通事業・全社費用 ＋3 減益要因 △25 ← ＋25 → ＋50 増益要因 5
Slide 6: 2021年度 セグメント別売上高・事業利益
2021年度 セグメント別売上高・事業利益 売上高 （億円） 2020年度 2021年度下期 2021年度 前年差 増減率 （遡及後） 前年差 増減率 市販用 1,680 1,727 +46 +3% ＋10 ＋1% 業務用 1,450 1,498 +48 +3% ＋40 ＋6% 海外 472 534 +62 +13% ＋46 ＋19% フルーツ ソリューション 165 169 +4 +2% ＋1 ＋2% ファインケミカル 79 88 +8 +10% ＋4 ＋11% 共通 60 55 △5 △8% ＋5 ＋23% 合 計 3,907 4,070 +164 +4% ＋107 ＋5% 事業利益 （億
Slide 7: 2021年度 海外の業績増減(前年差)
2021年度 海外の業績増減(前年差) 売上高 事業利益 （億円） 2021年度 前年差 2021年度 前年差 (億円) 534 +62 (億円) 72 +23 ＋59 中国 ＋11 ＋15 東南アジア ＋3 △16 北米 ＋3 北米タマゴ事業 ＋19 ＋2 株式譲渡遡及後 ＋5 その他 ＋5 前年差 売上高 事業利益 (億円) 2021年度 2021年度 2021年度 増減率 増減率 2021年度 増減率 増減率 下期 下期 海外 534 +13% 286 ＋19% 72 +46% 35 ＋17% 中国 247 +31% 140 ＋31% 37 +42% 19 ＋16% 東南アジア 133
Slide 8: 2021年度 市販用の業績増減(前年差)
2021年度 市販用の業績増減(前年差) 売上高 事業利益 （億円） 2021年度 前年差 2021年度 前年差 (億円) 1,727 +46 (億円) 172 +14 ＋16 調味料 ＋9 ＋37 惣菜 ＋9 ＋0 カット野菜 ＋0 △7 その他 △5 前年差 売上高 事業利益 (億円) 2021年度 2021年度 2021年度 増減率 増減率 2021年度 増減率 増減率 下期 下期 市販用 1,727 +3% 867 ＋1% 172 +9% 75 △16% 調味料 687 +2% 333 △2% 122 +8% 52 △19% 惣菜 609 +6% 315 ＋7% 30 +44% 13
Slide 9: 2021年度 業務用の業績増減(前年差)
2021年度 業務用の業績増減(前年差) 売上高 事業利益 （億円） 2021年度 前年差 2021年度 前年差 (億円) 1,498 +48 (億円) 63 △15 ＋8 調味料 △3 ＋46 タマゴ △3 △6 その他 △8 前年差 売上高 事業利益 (億円) 2021年度 2021年度 2021年度 増減率 増減率 2021年度 増減率 増減率 下期 下期 業務用 1,498 +3% 774 ＋6% 63 △19% 36 △29% 調味料 418 +2% 215 ＋2% 34 △9% 19 △17% タマゴ 898 +5% 464 ＋10% 33 △10% 17 △28% 9
Slide 10: 2021年度 営業外損益・特別損益の概要
2021年度 営業外損益・特別損益の概要 2020年度 (億円) 2021年度 前年差 主な要因 (遡及後) 営業利益 255 280 +25 ・支払手数料の減少 +2 営業外損益 13 17 +4 ・持分法による投資利益の増加 +1 経常利益 268 297 +29 ・関係会社株式売却損の減少 +18 特別損益 △56 △8 ＋48 ・減損損失の減少 +9 ・固定資産除却損の減少 +6 税引前利益 212 289 +76 法人税等 非支配株主に帰属 96 108 +12 する当期純利益 親会社株主に帰属する 116 180 +64 当期純利益 ※ 2020年度(遡及後)は、物流事業を除いた遡
Slide 11: 2021年度 バランスシートの増減ポイント
2021年度 バランスシートの増減ポイント (億円) 2019年度 2020年度 2021年度 3,500 3,000 2,695 2,803 2,768 2,874 2,693 2,500 2,236 2,000 1,748 1,740 1,676 1,669 1,575 1,500 1,117 1,000 500 0 流動資産 固定資産 負債 純資産 〈2020年度との比較〉 流動資産 △166億円 負債 △552億円 ・ 売掛債権の減少 △169 ・ 仕入債務の減少 △138 ・ 長期借入金の減少 △355 固定資産 △567億円 純資産 △181億円 ・ 有形・無形固定資産の減少 △6
Slide 12: キャッシュ・フローの配分
キャッシュ・フローの配分 2021-2024年度 営業キャッシュ・フロー 4年間累計 1,400億円(目標) (2021年度 385億円) 設備投資 株主還元 新規展開 ◇設備投資 ◇自己株式取得 ◇新規事業、M&Aに対する 4年間累計 700億円 (計画) 2021年度 100億円実施 投資は案件に応じて検討 (2021年度 121億円) ⇒大型案件はなし ◇配当金 57億円 主な内容 ・2020年度 40円 内部留保 ・最適生産体制の構築 ・2021年度 47円(予定) ・海外での成長投資 ◇自己資本比率 (配当性向 37％、 2020年度(遡及後)※ 66% ・IT・デジタル化の推進 D
Slide 13: 2022年度 計画
２．2022年度 計画 ■本資料の記載について ・ 本資料における記載金額は、億円表示の場合は億円未満を四捨五入しています。 ・ 海外の数値は、10月-9月が対象となり、日本からの輸出を含んでいます。 なお、日本からの輸出は12月-11月が対象となります。 ・ 海外の前年差の合計には、為替影響（売上高＋26億円、営業利益+3億円）が含まれます。 13
Slide 14: 2022年度 計画概要
2022年度 計画概要 2020年度 2022年度 (億円) 2021年度 前年差 増減率 (遡及後) 計画 売上高 3,907 4,070 4,150 ＋80 ＋2% 国内 3,435 3,537 3,523 △14 △0% 海外 472 534 627 ＋93 ＋17% 営業利益 255 280 260 △20 △7% 国内 267 266 247 △19 △7% 海外 49 72 77 ＋5 ＋7% 全社費用 △61 △59 △64 △5 ― 経常利益 268 297 277 △20 △7% 親会社株主に帰属する 当期純利益 116 180 157 △23 △13% 営業利益率 6.5%
Slide 15: 2022年度 営業利益の増減要因
2022年度 営業利益の増減要因 (億円) 2022年度計画 前年差 営業利益 260 △20 売上増減に伴う売上総利益の増加 ＋27 売上総利益率の変動 △11 内、主原料高騰影響 △84 内、改定効果 ＋61 内、付加価値化・生産効率化など ＋12 販売促進費・広告宣伝費 △9 物流費 △5 その他の販売費・一般管理費 △15 共通事業・全社費用 △7 減益要因 △47 ← △20 → ＋27 増益要因 15
Slide 16: 2022年度計画 セグメント別売上高・事業利益
2022年度計画 セグメント別売上高・事業利益 2020年度 2022年度 (億円) 2021年度 前年差 増減率 (遡及後) 計画 売上高 3,907 4,070 4,150 ＋80 ＋2% 市販用 1,680 1,727 1,685 △42 △2% 業務用 1,450 1,498 1,525 ＋27 ＋2% 海外 472 534 627 ＋93 ＋17% フルーツ ソリューション 165 169 173 ＋4 ＋2% ファインケミカル 79 88 90 ＋2 ＋3% 共通 60 55 50 △5 △10% 事業利益 255 280 260 △20 △7% 市販用 158 172 133 △
Slide 17: BSERSICHS.
BSERSICHS. kewpie™.
Slide 18: 中期経営計画の進捗
中期経営計画の進捗 利益体質の強化と新たな食生活創造 2020年 2021年 2021年 2024年 指標 実績 計画 実績 目標 ＲＯＥ 4.9% 6.4% 7.4% 8%以上 営業利益率 ※1 6.5% 6.6% 6.9% 7.5% 海外売上高伸長率 ※2 ＋4% ＋17% ＋19% (年率)＋10%以上 （現地通貨ベース） 社会・地球環境への 多様な人材が 取り組みを強化 活躍できる仕組みづくり ・重点指標 2024年目標※3 2021年実績 ・重点指標 2024年目標 2021年実績 -野菜未利用部の活用 70%以上 62% ‐人材流動化比率 20%以上 18% (15年目までの社員)
Slide 19: 主原料の高騰影響
主原料の高騰影響 主原料（調味料） 鶏卵 △28億円 / △90億円 △16億円 / ＋6億円 2021年度前年差 2022年度前年差 (実績) (計画) 相場 影響額 合計 △44億円 / △84億円 市販用 業務用 海外 △10億円 / △43億円 △18億円 / △21億円 △16億円 / △20億円 （左:2021年前年差 / 右:2022年前年差、△＝損、＋＝益） 【食油相場】 【鶏卵相場】 加工油脂向け 大豆・菜種白絞油 全農東京 Mサイズ基準値 (円/kg) 日経ローリー相場平均価格 (円/kg) 400 300 350 300 200 250 200 100 1Q 2Q 3Q
Slide 20: 主要セグメントの状況（海外）
主要セグメントの状況（海外） 海外 海外売上伸長率の推移(現地通貨ベース) 営業利益に対する海外事業利益の構成比 +20% +19% 国内 海外 コロナから回復 100% +13% 75% +10% 70% 81% 74% 50% +4% 25% ±0% 19% 26% 30% 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 0% 2020年度 2021年度 2022年度 ※海外伸長率は2020年に株式譲渡した北米タマゴ事業の業績を含んでいません 実績 実績 計画 ドレッシングの拡大によりグローバルな存在感へ 世界のドレッシング市場 ◇市場規模（エリア別） ◇シェア（家庭用・企業別
Slide 21: 主要セグメントの状況（国内）
主要セグメントの状況（国内） 市販用 業務用 円/kg 家庭用マヨネーズ単価 2021年売上高前年比 円/kg 業務用マヨネーズ単価 強化業態売上前年比 115% 115% キユーピーマヨネーズ デリカ ベーカリー 加工 160% 付加価値マヨネーズ 140% 前年比 前年比 120% 110% 140% 110% 100% 80% 105% 1Q 2Q 3Q 4Q 120% 100% 業務用アイテム数 105% 100% 90% 100% 80% 95% 80% 100% 2019年末 2020年末 2021年末 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q ※20
Slide 22: 主要セグメントの取り組み
主要セグメントの取り組み 市販用 業務用 海外 商品 市場環境に合わせた商品価値の追求 価値向上 （価格改定による新たな価値の浸透） ドレッシングの拡大 （サラダ食数およびサラダ以外使用率の向上） あえる かける 炒める 漬け込む リスク分散 ポテトサラダ・千切りキャベツの拡大 低オイル商品の開発 EC、ドラッグ、宅配の強化 B to B to C販路の拡大 EC市場への取り組み 機能性商品の育成・拡大 オペレーション簡素化商品の強化 業務用商品のラインナップ充実 付加価値化 「特保」・「機能性表示」ラインナップ 半熟加工技術を活かしたﾀﾏｺﾞ加工品拡大 麺用・火鍋用調味料の開発 フレッシュス
Slide 23: 海外のサラダ展開
海外のサラダ展開 ロングライフサラダ(中国) フレッシュサラダ(タイ) 国と地域のニーズに対応 和風ドレの 胡麻ドレッシングの ファストフード チキンサラダ サラダ タマゴサラダ CVS ベーカリー 海藻麺の シーザードレッシングの スーパーマーケット スパイシーサラダ サラダ サラダのグローバル展開を模索 ポテトサラダ マヨネーズ・ドレッシングの スライスチキンの シーザーサラダ 和風ドレッシングの ターゲット業態に対するコト提案を強化 サラダ 23
Slide 24: 2021-2024年度 グループ経営方針
2021-2024年度 グループ経営方針 めざす姿 2030ビジョン 2021-2024年度 中期経営計画テーマ 持続的成長を実現する体質への転換 利益体質の強化と新たな食生活創造 海外を成長ドライバーとし、国内は市場担当制の導入でお客様のニーズに対応する ・重点領域： サラダ（調味料を含む）とタマゴ ・海外エリア：中国、東南アジアを中核に北米を強化する ・重点指標： ROE 8%以上、営業利益率 7.5%、海外売上高伸長率 年率10%以上 社会・地球環境への 多様な人材が 取り組みを強化 活躍できる仕組みづくり ・重点的な取り組み ・重点的な取り組み ‐健康寿命延伸への貢献と ‐グループ人材
Slide 25: BSR S(CHS.
BSR S(CHS. kewpie™. BS AS 4.
Slide 26: 参考 セグメント別売上高
参考 セグメント別売上高 売 上 高 (億円) 2020年度 2021年度 前年差 増減率 2022年度 前年差 増減率 (遡及後) 計画 市販用 1,680 1,727 +46 ＋3％ 1,685 △42 △2％ 調味料 671 687 +16 ＋2％ 652 △35 △5％ 惣菜 572 609 +37 ＋6％ 607 △2 △0％ カット野菜 277 277 +0 +0％ 280 +3 +1％ その他 160 153 △7 △4％ 146 △7 △5％ 業務用 1,450 1,498 +48 ＋3％ 1,525 +27 +2％ 調味料 410 418 +8 ＋2％ 458 +40 ＋10
Slide 27: 参考 セグメント別事業利益
参考 セグメント別事業利益 事 業 利 益 (億円) 2020年度 2021年度 前年差 増減率 2022年度 前年差 増減率 (遡及後) 計画 市販用 158 172 +14 +9％ 133 △39 △23％ 調味料 113 122 +9 +8％ 81 △41 △33％ 惣菜 21 30 +9 ＋44％ 34 +4 ＋12％ カット野菜 17 17 +0 +2％ 17 △0 △2％ その他 7 3 △5 △64％ 1 △2 △61％ 業務用 78 63 △15 △19％ 84 +21 +33％ 調味料 37 34 △3 △9％ 31 △3 △9％ タマゴ 36 33 △3 △10％ 51 +
Slide 28: 参考 営業利益の増減要因内訳
参考 営業利益の増減要因内訳 (億円) 2021年度 2022年度計画 売上増減に伴う 売上総利益の増加 +47 +27 海外での売上伸長 +33 海外での売上伸長 ＋30 売上高影響 +47 業務用の販売回復 ＋8 ＋27 市販用の販売増加 +11 市販用の販売減少 △13 売上総利益率の変動 △4 △11 付加価値の向上 海外および付加価値品の伸長 +9 +9 海外および付加価値品の伸長 ＋15 ＋15 市販用の生産性向上 ＋15 市販用の生産性低下 △6 製造コスト影響 +19 ＋0 タマゴ操業度の回復 ＋4 業務用操業度の回復 ＋6 調味料の主原料 △28 調味料の主原料 △90 主原
Slide 29: 参考 営業利益増減要因(セグメント別)
参考 営業利益増減要因(セグメント別) 2021年度 (億円) 市販用 業務用 海外 フルーツ ファインケミカル 合計 ソリューション 売上増減に伴う売上総利益の増加 +11 △3 +33 +0 +6 +47 売上総利益率の変動 +17 △21 △0 +1 △0 △4 販売促進費・広告宣伝費 △0 +1 +2 +0 △4 △2 物流費 △4 △0 △4 △0 △1 △7 その他の販売費・一般管理費 △10 +9 △7 +1 △3 △12 前 年 差 +14 △15 +23 +2 △1 +22 2022年度計画 (億円) 市販用 業務用 海外 フルーツ ファインケミカル 合計 ソリューション 売
Slide 30: 参考 2021年度 キャッシュ・フローの状況
参考 2021年度 キャッシュ・フローの状況 （億円） 2019年度 2020年度 2021年度 600 439 385 400 350 200 0 0 △ 46 △ 200 △ 203 △ 187 △ 260 △ 400 △ 297 営業キャッシュ・フロー 投資キャッシュ・フロー 財務キャッシュ・フロー 〈2020年度との比較〉 営業キャッシュ･フロー 投資キャッシュ･フロー 財務キャッシュ･フロー ・ 長期借入れによる収入の △ 93 ・ 税金等調整前 + 56 ・ 有形固定資産の取得 ＋ 130 減少 当期純利益 による支出の減少 ・ 自己株式の取得による △ 100 ・ 売上債権の増減
Slide 31: 参考 2022年度計画 営業外損益・特別損益の概要
参考 2022年度計画 営業外損益・特別損益の概要 2022年度 (億円) 2021年度 前年差 主な要因 計画 営業利益 280 260 △20 営業外損益 17 17 +0 経常利益 297 277 △20 ・ 減損損失の減少 ＋11 ・ 固定資産売却益の減少 △5 特別損益 △8 △15 △7 ・ 抱合せ株式消滅差益の減少 △4 ・ 関係会社株式売却益の減少 △3 ・ 再編に伴う固定資産除却損などの増加 △6 税引前利益 289 262 △27 法人税等 非支配株主に帰属 108 105 △4 ・ 法人税等の減少 △5 する当期純利益 親会社株主に帰属する 180 157 △23 当期純
Slide 32: 参考 マヨネーズ・ドレッシング 売上高の推移
参考 マヨネーズ・ドレッシング 売上高の推移 (億円) 2019年度 2020年度 2021年度 国内 458 454 459 マヨネーズ 海外 218 228 269 国内 404 385 388 ドレッシング 海外 113 114 154 国内 862 839 846 合 計 海外 331 342 423 計 1,194 1,180 1,269 32
Slide 33: 注意事項
注意事項 この説明会資料に掲載されている、キユーピー株式会社の現在の計画、見通し、 戦略、確信などのうち、歴史的事実でないものは、将来の業績に関する見通しで あります。 これらは、現在入手可能な情報から得られたキユーピー株式会社の経営者の判断 に基づいており、過度の信用を置かれませぬようお願いいたします。 内容の正確さについては細心の注意を払っておりますが、掲載された情報の誤りに よって生じた障害などに関しまして、当社は一切責任を負うものではありませんので ご了承ください。 また、この説明会資料は投資勧誘を目的としたものではありません。投資に関する 決定は利用者ご自身のご判断において行われるよ