Senshukai Co., Ltd. · TSE:8165

Senshukai — Q2 2019 Earnings Presentation

28 slides from Senshukai's earnings presentation, Jul 25, 2019

  1. Slide 1: 2019年度 第2四半期決算説明会

    株式会社 千趣会（東証1部：8165） 2019年度 第2四半期決算説明会 2019年7月25日

  2. Slide 2: 目次

    目次 1 決算ハイライト 2 連結業績概況 3 セグメント別概況 4 2019年度連結業績予想について 5 2019年～2021年 中期経営計画について Copyright SENSHUKAI Co.,Ltd. All Rights Reserved. 2

  3. Slide 3: 2019年度第2四半期 決算ハイライト

    1 2019年度第2四半期 決算ハイライト Copyright SENSHUKAI Co.,Ltd. All Rights Reserved. 3

  4. Slide 4: 第2四半期 連結決算ハイライト

    第2四半期 連結決算ハイライト 抜本的構造改革による経営基盤の強化 利益効率改善に向けた売上規模の適正化 ・主力のベルメゾン事業のカタログは、発行回数、部数、ページ数を投資効率の 観点から見直し ・関係会社の整理（株式譲渡、統廃合） 原価率改善・販管費削減による利益改善 ・2018年末の在庫処分を実施後、オペレーション改革に注力し、 機会損失低減と余剰在庫抑制のための在庫適正化ルールを策定、運用中 ・一人あたり生産性改善 再成長に向けたCFの創出 ・ノンコア資産の処分（固定資産・投資有価証券等の売却） ・在庫回転月数の短縮 Copyright SENSHUKAI Co.,Ltd. All Ri

  5. Slide 5: 2019年度第2四半期 連結業績概況

    2 2019年度第2四半期 連結業績概況 Copyright SENSHUKAI Co.,Ltd. All Rights Reserved. 5

  6. Slide 6: 2019年度第2四半期 連結決算損益（対前年同期比）

    2019年度第2四半期 連結決算損益（対前年同期比） （単位：百万円） 2018年度第2Q実績 2019年度第2Q実績 対前年 売上比 売上比 売上比 増減額 差異 売上高 57,199 43,888 △13,310 売上原価 31,357 54.8% 21,902 49.9% △9,454 △4.9pt 売上総利益 25,842 45.2% 21,986 50.1% △3,855 4.9pt 販管費 26,981 47.2% 21,426 48.8% △5,554 1.6pt 営業利益 △1,138 △2.0% 559 1.3% 1,698 3.3pt 経常利益 △993 △1.7% 1,1

  7. Slide 7: 2019年度第2四半期 連結貸借対照表

    2019年度第2四半期 連結貸借対照表（対前年度末比） （単位：百万円） 2018年度末 2019年第2Q末 増減額 資産の部  流動資産 40,295 40,279 △15  固定資産 35,653 31,286 △4,367 資産合計 75,949 71,566 △4,382 負債の部  流動負債 28,768 18,226 △10,542  固定負債 12,327 11,309 △1,017 負債合計 41,096 29,536 △11,560 純資産の部  株主資本 35,558 43,554 7,995  その他の包括利益累計額 △789 △1,523 △734  非支

  8. Slide 8: 2019年度第2四半期 連結キャッシュ・フロー計算書

    2019年度第2四半期 連結キャッシュ・フロー計算書（対前年同期比） （単位：百万円） 18年第2Q 19年第2Q 増減額 19年第2Qの主な内訳  税金等調整前四半期純利益 （＋7,942）  減価償却費（＋926） 営業活動によるキャッシュ・フロー △3,322 1,443 4,765  たな卸資産の減少額（＋1,137）  仕入債務の減少額（△1,281）  有形固形資産の取得（△1,372） 投資活動によるキャッシュ・フロー △29 8,991 9,021  有形固形資産の売却（＋8,516）  投資有価証券の売却（＋1,449）  新株予約権付社債の償還 （△4,34

  9. Slide 9: 2019年度第2四半期 セグメント別概況

    3 2019年度第2四半期 セグメント別概況 Copyright SENSHUKAI Co.,Ltd. All Rights Reserved. 9

  10. Slide 10: 連結セグメント別業績（対前年同期比）

    2019年度第2四半期 連結セグメント別業績（対前年同期比） ■売上高 （単位：百万円） △30.8% 2018年度第2Q 2019年度第2Q 44,779 7.6% 30,982 8,880 9,557 △9.7% 4.2% 6.0% 2,463 2,223 259 274 816 850 通販 ブライダル 法人 保険・クレジット その他 ■営業利益 △3.7% 1.9% 181.3% 312 301 164 167 146 32 52 △42 △88 △1,626 通販 ブライダル 法人 保険・クレジット その他 通販事業は売上減も営業利益は大幅改善、通販以外の事業は堅調 Copyrigh

  11. Slide 11: 通販事業の概況（対前年同期比）

    通販事業の概況（対前年同期比） 18年第2Q 19年第2Q 増減 要因 売上高（百万円） 44,779 30,982 △13,796  仕入原価率減 売上原価率（％） 57.4 52.6 △4.8  バーゲン売りシェア減、評価損減 販管費（百万円） 21,151 15,142 △6,009 営業利益（百万円） △1,626 32 1,659  2018年度の不要在庫削減 在庫回転月数（月） 4.9 3.7 △1.2  仕入枠管理による在庫増抑制  WEBのみを中心に利益・品揃え 型数（型） 74,468 41,542 △32,926 双方の観点で不要型削減  型数削減、カタログ売場

  12. Slide 12: ブライダル事業の概況（対前年同期比）

    ブライダル事業の概況（対前年同期比） 18年第2Q 19年第2Q 増減 要因 売上高（百万円） 8,880 9,557 676  施行件数および組単価の増 営業利益（百万円） 312 301 △11 ゲストハウス数（店舗）  ザ・ベイスイート 桜島テラス 24 25 1 OPEN（2019年1月） 施行件数（組） 2,239 2,389 150 平均組単価（万円） 366 373 7 ブライダル事業は既存店を中心に堅調に推移するも、先行投資により営業利益微減 Copyright SENSHUKAI Co.,Ltd. All Rights Reserved. 12

  13. Slide 13: 法人事業の概況（対前年同期比）

    法人事業の概況（対前年同期比） （単位：百万円） 18年第2Q 19年第2Q 増減額 要因 売上高 2,463 2,223 △239  物流・コールセンター業務受託  業務受託 1,697 1,776 79 およびカタログ制作受託増  サンプリング 635 356 △278  アウトバウンド中止による減  ノベルティ 119 84 △34  既存クライアントの成約額減  その他 11 5 △6 営業利益 164 167 3 法人事業の売上高は減少したものの、原価率低減により営業利益は前年比微増 Copyright SENSHUKAI Co.,Ltd. All Rights Res

  14. Slide 14: 2019年度連結業績予想について

    4 2019年度連結業績予想について Copyright SENSHUKAI Co.,Ltd. All Rights Reserved. 14

  15. Slide 15: 2019年度通期連結業績予想（対前回予想比）

    2019年度通期連結業績予想（対前回予想比） （単位：百万円） 2019年度前回予想 2019年度予想 対前回予想 売上比 売上比 売上比 増減額 差異 売上高 94,000 89,000 △5,000 売上原価 49,900 53.1% 45,400 51.0% △4,500 △2.1pt 売上総利益 44,100 46.9% 43,600 49.0% △500 2.1pt 販管費 44,800 47.7% 44,300 49.8% △500 2.1pt 営業利益 △700 △0.7% △700 △0.8% 0 △0.1pt 経常利益 △1,100 △1.2% △200 △0.2% 900

  16. Slide 16: 2019年度通期連結業績予想（対前年度比）

    2019年度通期連結業績予想（対前年度比） （単位：百万円） 2018年度実績 2019年度予想 対前年 売上比 売上比 売上比 増減額 差異 売上高 113,344 89,000 △24,344 売上原価 65,019 57.4% 45,400 51.0% △19,619 △6.4pt 売上総利益 48,325 42.6% 43,600 49.0% △4,725 6.4pt 販管費 52,388 46.2% 44,300 49.8% △8,088 3.6pt 営業利益 △4,063 △3.6% △700 △0.8% 3,363 2.8pt 経常利益 △4,277 △3.8% △200 △0.

  17. Slide 17: 2019年～2021年 中期経営計画について

    5 2019年～2021年 中期経営計画について Copyright SENSHUKAI Co.,Ltd. All Rights Reserved. 17

  18. Slide 18: 中期経営計画 方針

    中期経営計画 方針 外部環境の変化 当社の状況 ・消費の急速なECへのシフト ・売上規模を重視したことによる ・新たなビジネスモデルを構築した 通信販売事業の利益率低下 企業の参入による競争激化 ・オペレーションコストの増加 主力の通信販売事業を中心とした業績悪化 新中期経営計画 基本方針 ●通信販売事業の構造改革の実現 ➢収益基盤の再構築 ➢新たなマーケティング戦略による販売力強化 ●グループとしての事業価値最大化 ➢通販・ブライダル・子育て支援・法人事業の再強化 Copyright SENSHUKAI Co.,Ltd. All Rights Reserved. 18

  19. Slide 19: 中期経営計画 ３カ年の取り組み

    中期経営計画 ３カ年の取り組み 売上高 ：事業規模適正化により減少 （単位：億円） 営業利益 ：2021年度に営業利益40億円を目指す 売上高 営業利益 1,133 50 1,000 940 920 890 営業利益 40億円 500 0 ▲7 ▲40 0 △50 2018 2019 2020 2021 再成長にむけた 再成長にむけた 効果の発現・再成長 下地作り 種まき ・事業領域の再設定 ・ライフステージに ・最初の接点「子育て」をスタートに、 ・事業規模の適正化 合わせたマーケティング ライフステージの変化に長く寄り添う存在に ・組織・人員体制の ・カタログの持つ強みの 最大化 ・差別化

  20. Slide 20: 中期経営計画 連結営業利益改善内容

    中期経営計画 連結営業利益改善内容 当社単体の営業利益は、主に原価率改善と販管費削減により 3ヵ年でトータル80億円を改善し営業黒字化を図る 計画期間の連結利益改善（2018-21） 単体影響 管理費減 関係会社 （単位：百万円） +1,174 +68 4,000 人件費減 注文履行費 +1,480 18/12期 注文獲得費 削減 2,000 営業利益 原価率 +721 削減 改善 +1,376 ▲4,063 +6,409 － 4,000 （2,000） 21/12期 営業利益 2018年→2019年にて大幅に改善済み （4,000） （6,000） （8,000） ▲3,165 減収に伴う

  21. Slide 21: 中期経営計画 今期の重点取組

    中期経営計画 今期の重点取組 • 第1、第2四半期はオペレーション改革のフェーズ • 第3四半期は、会員基盤の再構築に向けた準備が最優先課題 1～2Q 3Q~ 収益基盤再構築のための 会員基盤再構築のための オペレーション改革 新たなマーケティング戦略 • 在庫適正化ルールの策定と • 実効会員数を維持できる会員 運用 獲得・育成モデルの模索・実験 • 調達改革の道筋づけ • 会員を惹きつける魅力的な 商品開発 Copyright SENSHUKAI Co.,Ltd. All Rights Reserved. 21

  22. Slide 22: 中期経営計画 重点取組施策の進捗

    中期経営計画 重点取組施策の進捗 《通信販売事業の構造改革の実現》 収益基盤の再構築による粗利率の改善 ①取引先の協業強化 重点取引先との取組を深化し、商品開発力の強化と効率化、 生産ロットの引き上げによる原価の低減を狙う ②発注オペレーションの改善による在庫水準適正化 企画原価率、消化率等のKPIに応じて仕入数量をコントロールし、 機会損失の低減と余剰在庫の抑制を両立 ③現地法人の運営適正化 直輸入コストの適正化による、原価引き下げ Copyright SENSHUKAI Co.,Ltd. All Rights Reserved. 22

  23. Slide 23: 中期経営計画 重点取組施策の進捗（ライフステージ）

    中期経営計画 重点取組施策の進捗 《通信販売事業の構造改革の実現》 新たなマーケティング戦略による販売力強化 ①ライフステージに合わせたマーケティング ・お客様との接点の強化 カタログの産院設置再強化 ホームステージング事業本格化により 引越・リフォーム需要を取り込む ※３Dインテリアコーディネート画像 ・対応するライフステージの拡大 「自分磨きステージ」から繋がる 「ブリリアント世代」への取組 として新カタログ創刊を予定 Copyright SENSHUKAI Co.,Ltd. All Rights Reserved. 23

  24. Slide 24: 中期経営計画 重点取組施策の進捗（カタログ）

    中期経営計画 重点取組施策の進捗 《通信販売事業の構造改革の実現》 新たなマーケティング戦略による販売力強化 ②カタログの持つ強みの最大化 ・カタログ部数/ページ数/発刊頻度の最適化調整 ・ジャンル横断型コンセプトカタログの発刊 ・カタログとWEBをつなぐ新スマホアプリの導入（19年8月スタート予定） ※2019年6月発刊「ベルメゾンストーリー」 ※2019年7月発刊「みんなが選んだベルメゾン」 Copyright SENSHUKAI Co.,Ltd. All Rights Reserved. 24

  25. Slide 25: 中期経営計画 重点取組施策の進捗（外部集客）

    中期経営計画 重点取組施策の進捗 《通信販売事業の構造改革の実現》 新たなマーケティング戦略による販売力強化 ③新たな会員獲得のための外部集客戦略の強化 ・ベルメゾンブランドの再構築により顧客の想起率を向上 ベルメゾンの統一されたブランドイメージを構築し、 商品開発、価格設定、販売促進に反映 ・新市場からの集客ルート構築 「楽天」、「Amazon」、「Yahoo!」等、モール出店拡大 中国を軸とした海外事業強化 ※インテリア、育児商品楽天店TOP画面 ※参考：2018年度クロスメディア施策画像 Copyright SENSHUKAI Co.,Ltd. All Rights Reserved.

  26. Slide 26: ライフイベントに対応する事業／周辺事業

    ライフイベントに対応する事業／周辺事業 女性の一生の中で一番変化が激しい 結婚、妊娠、出産、育児期を笑顔で過ごすためのサービス事業 ブライダル 子育て支援 ・営業力の強化、周辺事業展開 ・安心・安全の保育園運営を推進 ・既存施設のリニューアル等による ・付加価値を追求した周辺事業として 収益基盤の強化 「学童保育事業」を開始 ※2019年1月OPEN ※2019年4月OPEN 大阪市北区 「THE BAYSUITE SAKURAJIMA TERRACE」（鹿児島） 「えがおの芽 学び舎 どうしん」内部イメージ 当社の知名度と信頼感を基盤とした事業 ・通信販売事業のノウハウにより、受託事業を強化

  27. Slide 27: 2019年度配当予想と決算発表予定日程

    2019年度配当予想と決算発表予定日程 配当予想 当社グループは、経営基盤の強化を図ると共に、株主各位に対しましては配当性向を考慮し安定的 な配当の維持及び業績に応じた適正な利益還元を基本としております。 2019年度におきましては、中期経営計画の推進と、経営の安定性・安全性の観点より自己資本の 拡充が最優先課題であると認識しており、2019年2月8日付「2018年12月期 決算短信」にて 上期は無配、下期は未定とさせていただいております。 出来るだけ早期に株主の皆様へ安定的な配当を実施させて頂けるよう鋭意努めてまいります。 決算発表日程  第3四半期決算発表 10月31日（木）予定  2

  28. Slide 28: 千趣会はこれからも「ウーマン スマイルカンパニー」であり続けます

    千趣会はこれからも 「ウーマン スマイルカンパニー（女性を笑顔にする会社）」であり続けます。 千趣会は、1955年の設立から一貫して、女性の一生を通じ、 就職や結婚、出産など、さまざまなライフステージに寄り添ったビジネスを展開してきました。 今一度、お客様志向の原点に立ちかえり、事業構造の抜本的改革を成し遂げます。 Copyright SENSHUKAI Co.,Ltd. All Rights Reserved. 28

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