Mangata Holding SA · GPW:MGT
Mangata Holding SA — Zetkama — Merger or Acquisition (September 2015)
34 slides from Mangata Holding SA's merger presentation, September 2015
Slide 1: Projekt Kuźnia Polska
PROJEKT KUŹNIA POLSKA Warszawa, wrzesień 2015
Slide 2: Agenda
AGENDA I. Strategia Grupy Zetkama • cel projektu II. Kuźnia Polska – podstawowe informacje III. Połączenie spółek i efekty połączenia z Grupą • oczekiwane synergie • wycena Kuźni Polskiej • warunki transakcji IV. Załącznik – dane finansowe, założenia wycen 2
Slide 3: I. Strategia Grupy Zetkama
ZETKAMA Group I. STRATEGIA GRUPY ZETKAMA
Slide 4: Strategia rozwoju Grupy
STRATEGIA ROZWOJU GRUPY MISJA Misją Grupy Kapitałowej ZETKAMA jest jej innowacyjny, dynamiczny rozwój zapewniający trwały wzrost wartości dla akcjonariuszy i satysfakcję ze współpracy dla naszych klientów. Wszelkie działania realizujemy w sposób transparentny z zachowaniem Ładu Korporacyjnego, dbają
Slide 5: Wykres historyczny najważniejszych wydarzeń
WYKRES HISTORYCZNY NAJWAŻNIEJSZYCH WYDARZEŃ Modernizacja Zmiana odlewni żeliwa właścicielska Przeniesienie Utworzone Rozpoczęcie działalności Zakup Przejęcie 100% Zakup ZETKAMA S.A. działalności MCS Sp. z o.o. badawczo- rozwojowej Masterform Śrubena Unia S.A. Terrell Trading Porozumienie do nowej fa
Slide 6: Grupy produktów
GRUPY PRODUKTÓW ARMATURA PRZEMYSŁOWA I ODLEWY PODZESPOŁY DLA MOTORYZACJI AUTOMATYKA PRZEMYSŁOWA ELEMENTY ZŁĄCZNE 6
Slide 7: Branże Grupy
BRANŻE GRUPY przemysł motoryzacyjny, przemysł maszynowy, przemysł stoczniowy, przemysł wydobywczy, przemysł lotniczy, armatura przemysłowa, budownictwo, energetyka, ciepłownictwo, kolejnictwo, wentylacja i klimatyzacja, wodociągi i kanalizacja, rolnictwo, gospodarka leśna, gazownictwo, przepompownie
Slide 8: Realizacja strategii - Grupa Zetkama w liczbach
REALIZACJA STRATEGII - GRUPA ZETKAMA W LICZBACH Grupa Zetkama tys. zł 2010 2011 2012 2013 2014 2015P* Sprzedaż 196 422 239 169 277 169 291 871 306 335 348 921 % zmiana 21,8% 15,9% 5,3% 5,0% 13,9% EBIT 10 314 32 453 28 882 29 684 34 252 39 164 rentowność operacyjna % 5,3% 13,6% 10,4% 10,2% 11,2% 11,2
Slide 9: Notowania Zetkama S.A.
NOTOWANIA ZETKAMA S.A. Akcjonariat Wiadze i zatrudnienie Wyniki finansowe Komunikaty ZETKAMA Group Forum 75,00 50,00 25,00 0,00 ZETKAMA - notowania spotki Kurs odniesienia: Data poczatkowa: Data koncowa: Zmiana: Zmiana: Minimum: Maksimum: Sredni: Wolumen obrotu: Sredni wolumen: Obroty: 12,47 zt (10-
Slide 10: Cel projektu przejęcia Kuźni Polskiej
CEL PROJEKTU PRZEJĘCIA KUŹNI POLSKIEJ I. Zbudowanie rozwój i osiągnięcie mocnej pozycji w Europie w segmencie dostawcy podzespołów do motoryzacji Segment Podzespołów będzie składał się z 3 podmiotów • MCS • Masterform (akwizycja) • Kuźnia Polska (połączenie Zetkama S.A. z Idea K5 ) I pozwoli na osią
Slide 11: II. Kuźnia Polska – podstawowe informacje
II. KUŹNIA POLSKA PODSTAWOWE INFORMACJE 11
Slide 12: Kuźnia Polska
KUŹNIA POLSKA • Rok założenia: 1772 • Siedziba: Skoczów • Zatrudnienie: 631 osób • Przychody ze sprzedaży: 180,6 mln PLN (2014) Produkty • Czołowy producent odkuwek matrycowych i wyrobów obrobionych mechanicznie w Europie Potencjał • Odtworzenie zdolności produkcyjnych z przerobu stali z 20 tys. do
Slide 13: Podstawowe dane finansowe i prognozy
PODSTAWOWE DANE FINANSOWE I PROGNOZY Kuźnia Polska tys. PLN 2012 2013 2014 2015P 2016P 2017P 2018P 2019P Przychody ze Sprzedaży 167 782 184 652 180 631 177 640 187 599 201 737 208 475 219 417 EBITDA 25 408 28 906 28 238 27 745 31 891 33 538 34 568 37 283 Marża EBITDA 15,1% 15,7% 15,6% 15,6% 17,0% 16
Slide 14: Sprzedaż – struktura i kierunki
SPRZEDAŻ – STRUKTURA I KIERUNKI Łączna kwota sprzedaży planowana na rok 2015 wyniesie ok. 178 mln zł – W strukturze sprzedaży dominują kraje EU i przemysł samochodowy. 14
Slide 15: Struktura akcjonariatu Kuźni Polskiej
STRUKTURA AKCJONARIATU KUŹNI POLSKIEJ Struktura akcjonariatu Kuźni Polskiej Rodzaj akcji Ilość akcji % głosów imienne oraz na IDEA K5 Sp. z o.o. 17.599.592 94,1% okaziciela Akcje pracownicze – osoby fizyczne* na okaziciela 1.101.000 5,9% Razem 18.700.592 100% * Akcje Pracownicze – bardzo rozdrobnion
Slide 16: Struktura własności Idea K5 Sp. z o.o.
STRUKTURA WŁASNOŚCI IDEA K5 SP. Z O.O. Akcjonariat IDEA K5 ilość udziałów spółki IDEA K5 struktura % Jan Jurczyk 39 069 10,4% Tomasz Jurczyk 66 033 17,6% Maciej Jurczyk 51 816 13,8% Jakub Jurczyk 33 441 8,9% Sebastian Jurczyk 27 929 7,4% AVALLON MBO S.A 122 026 32,5% Leszek Jurasz 10 412 2,8% Ryszar
Slide 17: III. Połączenie spółek i efekty połączenia z Grupą
III. POŁĄCZENIE SPÓŁEK I EFEKTY POŁĄCZENIA Z GRUPĄ 17
Slide 18: Struktura grupy kapitałowej po połączeniu
STRUKTURA GRUPY KAPITAŁOWEJ PO POŁĄCZENIU ZETKAMA S.A. JEDNOSTKA DOMINUJĄCA MCS MASTERFORM GRUPA ARMAK ZETKAMA R&D TECHMADEX SRUBENA UNIA ZETKAMA SP ZO.O. 75% SP. Z O.O. SP. ZO.O. S.A. S.A 100% Transakcja w realizacji 98,82% 100% 51,02%. 100%. JEDNOSTKA JEDNOSTKA ZALEŻNA JEDNOSTKA ZALEŻNA JEDNOSTKA
Slide 19: Połączenie spółek – oczekiwane synergie
POŁĄCZENIE SPÓŁEK – OCZEKIWANE SYNERGIE Propozycja połączenia Kuźni Polska z Grupą Zetkama opiera się na wzmocnieniu pozycji konkurencyjnej w segmencie podzespołów dla motoryzacji i zapewnienie silnej pozycji rynkowej certyfikowanego dostawcy dla motoryzacji. I. Obszary integracji i oczekiwane syner
Slide 20: Struktura sprzedaży wg grup produktów
STRUKTURA SPRZEDAŻY WG GRUP PRODUKTÓW Plan 2015 (tys. zł) GRUPA ZETKAMA KUŹNIA POLSKA 337.117 tys. zł PO POŁĄCZENIU 177.640 tys. zł (z uwzględnieniem akwizycji Masterform) 550.170 tys. zł. • Konsolidacja z podmiotami Masterform i Kuźni Polskiej tworzy perspektywę rocznej sprzedaży Grupy ZETKAMA w wa
Slide 21: Struktura sprzedaży wg rynków
STRUKTURA SPRZEDAŻY WG RYNKÓW Plan 2015 (tys. zł) GRUPA ZETKAMA KUŹNIA POLSKA Unia Europejska 183.166 Unia Europejska 121.040 Polska 113.104 Polska 49.832 Pozostałe kraje 40.847 Pozostałe kraje 6.768 Razem 337.117 Razem 177.640 21
Slide 22: Perspektywa strategiczna Grupy do roku 2020
PERSPEKTYWA STRATEGICZNA GRUPY DO ROKU 2020 Przychody ze sprzedaży EBITDA 800 746 200 18% 18% 20% 708 17% 17% 667 16% 632 15% 587 600 150 136 15% 126 114 104 93 400 338 100 10% 50 200 50 5% 0 0 0% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2015 2016 2017 2018 2019 2020 EBITDA Marża EBITDA Przychody ze sprzedaży
Slide 23: Plan połączenia – parametry transakcji
PLAN POŁĄCZENIA – PARAMETRY TRANSAKCJI SPOSÓB POŁĄCZENIA i STOSUNEK WYMIANY UDZIAŁÓW • KSH art. 492 § 1 pkt 1. Przeniesienie całego majątku IDEA K5 Sp. z o. o. - spółka „Przejmowana” na ZETKAMA S.A. - spółka „Przejmująca” • Kapitał zakładowy ZETKAMA zostanie podniesiony o kwotę 354 540,80 zł w drodz
Slide 24: Wycena Idea K5 – bilans na dzień 01.05.2015
WYCENA IDEA K5 Sp. z o.o. – BILANS NA DZIEŃ 01.05.2015 PWC przygotowało wyceny majątkowe i skorygowanych aktywów netto na bazie zaudytowanych sprawozdań. w tys. PLN 01.05.2015 Wartość bilansowa Aktywa Trwałe 190 885 Inwestycje długoterminowe* 190 885 Aktywa Obrotowe 7 Gotówka 7 Zobowiązania i rezerw
Slide 25: Struktura właścicielska
STRUKTURA WŁAŚCICIELSKA Lista akcjonariuszy posiadających akcje w przedziale od 5% -10% wg stanu wiedzy Zarządu spółki na koniec sierpnia 2015 roku. Akcjonariusze Fundusze BZWBK Klienci BZWBK ING OFE (Nationale-Nederlanden OFE) Generali OFE Jan Jurczyk Maciej Jurczyk Tomasz Jurczyk Zygmunt Mrożek Il
Slide 26: Harmonogram prac i kolejne kroki
HARMONOGRAM PRAC I KOLEJNE KROKI • Publikacja Planu Połączenia – 30 czerwca 2015 • NWZA Zetkama S.A. - 15 września 2015 • NZW Idea 5 K sp. z o.o. – 17 września 2015 • Wniosek do sądu o wpis do rejestru – ok 20 września 2015 • Wpis o połączeniu – szacowany koniec października 2015 – początek formalne
Slide 27: Podsumowanie
PODSUMOWANIE KORZYŚCI DLA AKCJONARIUSZY ZETKAMA S.A. PO POŁĄCZENIU • Znaczący wzrost potencjału Grupy poprzez konsolidację sprzedaży, majątku i zysków • Pozytywny wpływ na EPS od roku 2016 z dużym potencjałem wzrostu w kolejnych latach (oczekiwany ok. 12 zł – 2020r) Szacunek EPS w perspektywie strat
Slide 28: IV. Załącznik – dane finansowe, założenia wycen
IV. ZAŁĄCZNIK – DANE FINANSOWE, ZAŁOŻENIA WYCEN 28
Slide 29: Załącznik 1A. Dane finansowe – rachunek wyników
ZAŁĄCZNIK 1A. DANE FINANSOWE – RACHUNEK WYNIKÓW KUŹNIA POLSKA S.A. Dane historyczne [tys. PLN] 2010 2011 2012 2013 2014 Rachunek zysków i start Przychody 146 166 182 031 167 782 184 652 180 631 EBIT* (wynik na działalności operacyjnej) 12 266 23 628 20 845 23 678 21 706 EBITDA 17 168 28 758 25 408 2
Slide 30: Załącznik 1B. Bilans i rachunek przepływów pieniężnych
ZAŁĄCZNIK 1B. DANE FINANSOWE – BILANS I RACHUNEK PRZEPŁYWÓW GOTÓWKOWYCH 2010 2011 2012 2013 2014 Bilans Aktywa trwałe razem 43 805 44 449 46 889 53 782 76 488 Aktywa obrotowe 56 391 65 479 70 409 76 963 67 272 Aktywa razem 100 196 109 928 117 298 130 745 143 760 Kapitał własny razem 13 201 33 292 49
Slide 31: Załącznik 2A. Założenia do wycen DCF - otoczenie rynkowe
ZAŁĄCZNIK 2A. ZAŁOŻENIA DO WYCEN DCF - OTOCZENIE RYNKOWE W procesie budowy wycen, PWC Polska Sp. z o.o. przygotował również analizy otoczenia makroekonomicznego i rynkowego. Założenia rynkowe uwzględniają poniższe czynniki: • Produkcja odkuwek w Europie w 2013 roku wyniosła 6 mln ton. Prognozuje się
Slide 32: Załącznik 2A. Założenia prognozy dla wyceny DCF
ZAŁĄCZNIK 2A. ZAŁOŻENIA PROGNOZY DLA WYCENY DCF PWC przygotowało również wyceny metodą dochodową i porównawczą na dzień 01.05.2015r. Oszacowana wartość 100% kapitałów własnych Kuźni Polskiej wg metody dochodowej (DCF) - wyniosła 202,8 mln PLN i wg metody porównawczej (MM) – mieściła się w przedziale
Slide 33: Zastrzeżenia prawne
ZASTRZEŻENIA PRAWNE • Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych. Nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych w publicznym obrocie • W opracowaniu zostały wykorzystane źródła informacji, które ZETKAMA S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma
Slide 34: Kontakt
KONTAKT ZETKAMA Spółka Akcyjna ZETKAMA S.A. ul. 3 Maja 12 UL. 3 Maja 12 PL 57-410 Ścinawka Średnia 57-410 Ścinawka Średnia www: h www.zetkama.com.pl