Browave Corporation · TPEX:3163
Browave — FY2021 Earnings Presentation
20 slides from Browave's earnings presentation, Mar 10, 2022
Slide 1: 波若威科技 111年法說會簡報
波若威科技股份有限公司 111 年法說會簡報 發言人： 張 文 樵 股票代號： 3163 日 期： 111年03月10日 1
Slide 2: Outline
Outline • 110年業務成果 • 光通訊行業市場近況 • CATV 的演進 • PON 發展趨勢 • 歐洲 FTTH 展望 • 波若威CATV/PON的行業布局 • 矽光子應用之市場預估 • 矽光子集成光收發器走勢 • 波若威的矽光子行業布局 • 元宇宙框架 • 無縫轉換的沉浸感_海量頻寬 • 穩定運行的元宇宙_強力基建 • 總結 2
Slide 3: 110年業務成果
110年業務成果 110 年度市況 (1). 電信市場:上半年來到週期性投資的低點， 終端客戶庫存水位仍高，持續去化。Q4 需求轉為強勁，訂單持續暢旺，延續至 今年度。 (2). 數據中心:終端客戶需求由100G CWDM4 轉換至200G/400G之FR4/DR4及 FR1產品 群，雖有轉換陣痛，然新產品群已順利 陸續於Q4開始放量。 (3). 下世代PON 產品:以XGS-PON 為主力平台 ，除WDM 光模組的需求，亦有大量的 Branch 光模組伴隨而來，產品更集中於 高通道(如1x64)的平台應用，已於Q3底接 獲長單。 3
Slide 4: 110年產品及銷售區域比重
110年產品及銷售區域比重 WDM 產品群主力著墨於電信市場及CATV寬頻。Branch除了原電信市場外 ，近年耕耘的數據中心開始發酵。OIN 專注於數據中心的相關應用，採 多模單模產品並進，含光纖連接器及光纖套件。AMP則仍以電信市場為 其發展主軸。銷售區域比重以美洲居冠，另亞洲部分增加則是因為終端 客戶系統組裝廠在亞洲，最終產品仍銷往歐美市場。 4
Slide 5: 光通訊行業市場近況
光通訊行業市場近況 AT&T bulks up AT&T, whose overall broadband revenues hit $2.32 billion last year, expects its fiber subscriber growth rate to accelerate this year, said CEO John Stankey on the company's Q4 2021 earnings call. AT&T finished 2021 with nearly 6 million fiber subscribers and added 2.6 million
Slide 6: 美國650億美元寬帶擴充計畫
美國650億美元寬帶擴充計畫 (Source: ICCSZ) FBA(美國光纖寬頻協會): 光纖基建能彌補北美鄉村在寬頻環境上的落後， 滿足鄉村地區不斷增長的接入需求。 FCGA(全球寬頻趨勢調查): 隨COVID 19大流行，居家工作政策改變，大流 行前WFH 約在50%，大流行後WFH 將近80%。 6
Slide 7: CATV的演進:下世代CATV的升級潮
CATV 的演進:下世代 CATV的升級潮 Gen1 Gen2 (Source: Infinera) Trend: Distributed Access Architecture ≥ DOCSIS 3.1 因北美地區寬頻補助逐步到位，有線電視多系統經營商(MSO)為強化與 電信商的競爭，增加投資將原HFC網路升級至DOCSIS 3.1↑，使頻寬增 至10Gbps，因而產生大量的WDM光模組需求，並聚焦在DWDM 技術 平台上。 7
Slide 8: PON發展趨勢
PON 發展趨勢 (Source: China Unicom/ICCSZ) 在不同的應用場景上，因上傳/下載比不同，因而會選擇不同的10G PON產品， 其對G、E PON在共存性及成本結構上會有差異。考量網絡規模，接入網和家 庭網對成本最為敏感。從GPON 升級到10G PON的經驗來看，分波/合波(WDM) 的升級方式，為主流運營商首選。就目前PON 發展趨勢，25G/50G PON， 仍 會以分波/合波(WDM) 形式為主。 8
Slide 9: XGS-PON的快速攀升
XGS-PON 的快速攀升 S&P Global Market Intelligence: XG-PON1 is off to an early lead in terms of both OLT port and ONT unit shipments, driven primarily by the massive Chinese market. Outside of China, however, it is XGS-PON that is gaining momentum quickly. By 2024, XGS-PON is expected to become the most p
Slide 10: 25G PON的崛起
25G PON 的崛起 S&P Global Market Intelligence: To be clear, 50G PON is already on track to be the next major ITU PON standard. More specifically, the ITU-T (the ITU's Telecommunication Standardization Sector) has settled on the G.hsp.50pmd specification for 50G. But as mentioned above, not every operat
Slide 11: 歐洲FTTH展望
歐洲 FTTH 展望 (Source: IDATE) 以2020為比較基礎: 2021成長率前五名:英(65%) 、荷(49%)、義(46%)、德(32%) 、波蘭(19%) 2026累計成長前五名:英(488%)、德(385%)、荷(144%)、義(136%) 、波蘭(88%)， 其中英、德、義、波蘭為波若威重點耕耘區塊，由WDM 、Branch及OIN 產品群領軍進攻市場。 11
Slide 12: 波若威CATV/PON的行業布局
波若威CATV/PON的行業布局 Dell'Oro 發布寬頻接入市場五年預測： 全球寬頻接入設備支出高峰在2024，2025和2026會各下降2% 。 PON設備支出會從2021的US$8.3B增長至2026的US$9.8B。 有線電視寬頻接入設備支出，因升級至DOCSIS 4.0技術，會從2021的US$275M增長至2024的 US$900M，CAGR為48.5%。 可靠寬頻在COVID-19後疫情時期需求湧現，光纖網絡在此扮演角色至關重 要，更需要透過下世代CATV(DOCSIS 4.0)、下世代PON(XGS-PON) 等寬頻架 構來具體實現。針對不同應用場域，波若威產品聚
Slide 13: 矽光子應用範疇
矽光子應用範疇 DC transceivers (Source: Yole) 矽光子芯片市場預估從2021年起將以49% 的年複合成長率直到2026年， 其中數據中心、5G、光子計算、長程使用的光收發器，主動式光傳輸 線，車用光達等，為主要的成長來源。在數據中心部分到2026年，年 複合成長率會來到26%。 13
Slide 14: 矽光子集成光收發器走勢
矽光子集成光收發器走勢 (Source: LIGHTCOUNTING) 矽光子在光收發器市場應用，越過100G門檻其技術在短距離部分將展現 優勢，因而市占在2018年加速攀升，預估2021~2026 年累積超過$30 B， 甚至在2026年市占會一舉越過 50%市占。 14
Slide 15: 全球數據中心交換機市場走勢(400G/800G/1.6T)
全球數據中心交換機市場走勢(400G/800G/1.6T) (Source: Dell’Oro Group) Dell‘Oro : 2021-2026年全球數據中心交換機市場以近兩位數的年複合成長 率爬升。到了2026，400G、800G和1.6T預計將占該市場50%以上收入。 雲服務提供者(CSP)將貢獻超過50%的數據中心交換機支出，並將推動 400G、800G和1.6T速度的採用。 15
Slide 16: 波若威的矽光子行業布局
波若威的矽光子行業布局 光收發器結構示意: 光纖套件 (Fiber Harness) 4 PD (Rx) 4 Lasers 4 modulators Optical Mux 波若威矽光子產品聚焦在微光學整合，以光收發器內使用之光纖套件 為發展主力，2022年放量產品聚焦在400G FR4 /DR4平台，design- in新 產品更將會推升至800G，甚或1.6T CPO(共同封裝光元件)類型產品也在 開發行列中，完善整體矽光子平台產品的戰略布局。 16
Slide 17: 元宇宙框架
元宇宙框架 體驗 發現 創作者經濟 空間計算 去中心化 人機互動 基礎建設 (Source: Building the Metaverse, Jon Radoff) (Source: Jon radoff) 17
Slide 18: 無縫轉換的沉浸感-海量頻寬
無縫轉換的沉浸感-海量頻寬 沉浸感:建構虛實融合世界，綜括B2C、 B2B 的多元應用帶入到每個家庭、每個組 織、每個人，構建萬物互聯的智能世界。 無縫轉換:大頻寬、低時延為 驅動沉浸服務及沉浸經驗的 重要基底。 (Source: Huawei) 海量頻寬:Cloud VR 為沉浸式接入終端，其視場(FOV)遠大過傳統電視， 所要求的頻寬遠超過4K 電視所需。換句話說: Cloud VR 頻寬=n倍4K Video 頻寬。 18
Slide 19: 穩定運行的元宇宙-強力基建
穩定運行的元宇宙-強力基建 (Source: Huawei) 波若威產品聚焦元宇宙基建層 *Cloud/5G/10G PON ↑/NG CATV使用到的 (1).WDM光模組(2).Branch 光模組(3).OIN 光纖跳線 *貫穿Cloud 至數據中心(DC)鏈路使用到的 (4).400G/800G/1.6T CPO收發器(SiP base)內光纖套件(Fiber Harness) 19
Slide 20: 總結
總結 • 可靠寬頻在COVID-19後疫情時期需求湧現，光纖網絡在此扮演角色至關重要，更 需要透過下世代CATV (DOCSIS 4.0)、下世代PON(XGS-PON)等寬頻架構來具體實現。 聚焦WDM 光模組及Branch 光模組，其模組類型橫跨低通道至高通道產品族群。 • 2021-2026年全球數據中心交換機市場以近兩位數的年複合成長率爬升。 波若威專注於數據中心400G 、800G 甚或1.6T CPO內使用之光纖套件(Fiber Harness) 產品群，並以矽光子平台為業務發展主軸。 • 穩定運行的元宇宙需要的是強力基建及海量頻寬，波若威產品聚焦元宇宙基建層， 關注Cloud/5