Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. · TSE:4028

Ishihara Sangyo Kaisha — FY2023 Earnings Presentation

36 slides from Ishihara Sangyo Kaisha's earnings presentation, May 27, 2024

  1. Slide 1: 2023年度決算説明会

    2023年度決算説明会 2024年5月27日 石原産業(株) URL https://www.iskweb.co.jp ＜お問い合せ先＞ 取締役常務執行役員 財務本部長 川添 泰伸 Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 1

  2. Slide 2: 目次

    目次 １．2023年度 決算概要 ２．2024年度 業績予想 ３．事業別 業績概要 114 ４．付属資料 Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 2

  3. Slide 3: 2023年度 決算概要

    2023年度 決算概要 為替レート 2022実績 2023実績 (円/USD) 134.7 145.6 (円/EUR) 140.7 157.0 Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 3

  4. Slide 4: 2023年度 決算概要

    2023年度 決算概要 2023年度実績は、前期に比べて増収増益 直近の配当予想60円/株を70円/株に増配する議案を定時株主総会へ付議 （億円） 2022 2023 2023予想 差異 増減 （実績） （実績） （2023年11月） 売上高 1,312 1,384 72 1,380 4 営業利益 86 114 28 100 14 経常利益 103 148 45 110 38 純利益 69 79 10 80 △0 配当（円/株） 42 70 28 60 10 Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 4

  5. Slide 5: 2023年度 事業別売上高・営業利益

    2023年度 事業別売上高・営業利益 ＜有機化学事業＞ （億円）  農薬はブラジルの在庫調整の影響で殺菌剤の販売が 2022 2023 落ち込んだものの、欧州ではアフリカでの害虫発生 （実績） （実績） 増減 などにより殺虫剤の需要が増加。アジアや国内販売 も堅調に推移したことや、円安の効果も加わり、農 売上高 637 671 34 薬全体では増収増益。 有機化学事業 営業利益 90 96 6  動物用医薬品などのヘルスケア事業は前期を上回る 売上高となった。 売上高 644 680 35 ＜無機化学事業＞ 無機化学事業 営業利益 △6 15 21  機能性材料の売上は電子部品材料が在庫

  6. Slide 6: 有機化学事業 営業利益増減要因

    有機化学事業 営業利益増減要因 有機化学事業 ブラジルでは在庫調整の影響で、殺菌剤が減収となったものの、欧 州ではアフリカでの害虫発生などにより殺虫剤の需要が増加 製造原価や研究開発費等が増加したものの、円安の効果もあり増益 （億円） 為替影響 24 その他 販売価格 14 1 製造原価 96 90 販売数量 △12 販管費 △7 △13 0 2022実績 2023実績 Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 6

  7. Slide 7: 農薬 地域別販売実績

    農薬 地域別販売実績 有機化学事業 米州はブラジルでの在庫調整の影響で殺菌剤が減収 欧州はアフリカでの害虫発生などにより、殺虫剤の需要が増加 アジアや国内販売も堅調に推移 （億円） 619 651 472 220 248 140 222 179 152 68 75 88 109 115 119 2021実績 2022実績 2023実績 日本 アジア 欧州 米州 ※アジアには大洋州を含む。 Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 7

  8. Slide 8: 農薬 用途別販売実績

    農薬 用途別販売実績 有機化学事業 （億円） 619 651 33 32 472 25 290 312 211 180 148 140 127 146 94 2021実績 2022実績 2023実績 除草剤 殺虫剤 殺菌剤 その他 Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 8

  9. Slide 9: 農薬 剤別販売実績

    農薬 剤別販売実績 有機化学事業 殺菌剤フルアジナムはブラジルの在庫調整の影響などにより減収 殺虫剤フロニカミドが欧州/アフリカなどで需要増加 成長戦略3剤は除草剤が伸長 （億円） 800 700 619 651 600 成長戦略3剤 （億円） 149 155 500 472 86 77 109 400 136 68 100 35 300 42 60 72 119 23 200 146 28 18 87 5 20 100 109 174 31 119 11 16 0 23 29 19 11 2021実績 2022実績 2023実績 2021実績 2022実績 2023実績 ニコスルフロン

  10. Slide 10: 無機化学事業 営業利益増減要因

    無機化学事業 営業利益増減要因 無機化学事業 前期実施した価格改定の通年寄与が、コスト増を吸収し黒字化 （億円） 販売価格 36 為替影響 その他 △3 4 166 15 製造原価 △13 販管費 △2 114 0 △6 販売数量 △1 2022実績 2023実績 Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 10

  11. Slide 11: 機能性材料 材料別販売実績

    機能性材料 材料別販売実績 無機化学事業 電子部品材料が在庫調整の影響で微減 （億円） 200 150 148 150 138 23 26 18 26 26 25 100 50 94 99 96 0 2021実績 2022実績 2023実績 電子部品材料 導電性材料 その他 Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 11

  12. Slide 12: 酸化チタン 地域別販売実績

    酸化チタン 地域別販売実績 無機化学事業 自動車向けの回復や、価格改定及び円安により増収 700 （億円） 600 494 532 459 25 500 23 7 7 7 18 400 143 147 154 300 200 321 351 278 100 0 2021実績 2022実績 2023実績 日本 アジア 欧州 米州 Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 12

  13. Slide 13: 営業外損益・特別損益

    営業外損益・特別損益 <営業外損益> <特別損益> 為替が円安基調で推移し、為替差益が 無機化学事業の構造改革に伴う固定資 増加 産減損損失67億円を計上 （億円） （億円） 2022 2023 2022 2023 科目 増減 科目 増減 （実績） （実績） （実績） （実績） 金融収支 △2 △1 0 固定資産処分損 △8 △5 3 為替差損益 14 26 11 減損損失 △0 △69 △69 持分法利益 6 5 △0 受取和解金 － 20 20 その他 △1 3 4 その他 0 0 0 合計 17 33 16 合計 △8 △53 △44 Copyright © Ishihara San

  14. Slide 14: 2023年度末 貸借対照表

    2023年度末 貸借対照表 当期末総資産は、前期末比＋224億円の2,243億円。現預金が+23億円、棚卸資産が＋165億円、 売掛債権が＋45億円、有形固定資産が△51億円などによるもの。 有利子負債は前期末比+142億円の703億円。 純資産は、利益剰余金が前期末比＋63億円などにより＋86億円の1,061億円。 （億円） 2023年 2024年 2023年 2024年 科目 増減 科目 増減 ３月末 ３月末 ３月末 ３月末 流動資産 1,374 1,611 236 負債 1,044 1,182 137 現預金 176 199 23 買掛債務 240 229 △10 売掛債権 399

  15. Slide 15: 2023年度末 キャッシュフロー計算書

    2023年度末 キャッシュフロー計算書 （億円） 2022 2023 棚卸資産の増加などで営業キャッシュ 増減 フローが△28億円となり、フリー・ （実績） （実績） キャッシュフローは△98億円。 営業キャッシュフロー △ 60 △28 32 税金等調整前当期純利益 94 95 0 減価償却費及びその他償却費 53 53 △0 減損損失 0 69 69 運転資金等 △ 188 △236 △47 法人税等支払額 △ 20 △9 11 投資キャッシュフロー △ 50 △70 △20 固定資産の取得・売却 △ 45 △55 △9 投資有価証券の取得 △0 △0 0 投融資資金等 △4 △14 △

  16. Slide 16: 2024年度 業績予想

    2024年度 業績予想 為替レート 2023実績 2024予想 (円/USD) 145.6 148.0 (円/EUR) 157.0 158.0 Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 16

  17. Slide 17: 2024年度 業績予想

    2024年度 業績予想 2024年度予想は、前期に比べて増収減益 前期に比べて研究開発費等の費用が増加する見通し （億円） 2023 2024 増減 （実績） （予想） 売上高 1,384 1,440 55 営業利益 114 100 △14 経常利益 148 90 △58 純利益 79 60 △19 Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 17

  18. Slide 18: 2024年度 業績予想（事業別売上高・営業利益）

    2024年度 業績予想（事業別売上高・営業利益） ＜有機化学事業＞ （億円）  農薬の販売がジェネリック品等との競合で、一部の 2023 2024 剤の売上が前期を下回る見込み。 （実績） （予想） 増減  動物用医薬品などのヘルスケア事業の売上は、前期 売上高 671 651 △20 を上回る見込み。 有機化学事業  研究開発費等が増加し、利益を圧迫。 営業利益 96 92 △4 ＜無機化学事業＞ 売上高 680 756 75  機能性材料は電子部品材料の販売が緩やかに回復す 無機化学事業 る見通し。 営業利益 15 6 △9  酸化チタンは自動車向けを中心に国内需要は堅調に 売上

  19. Slide 19: 株主還元方針

    株主還元方針 ◆最終年度に向けて連結配当性向40％を目標とする。 60 60% 株主還元方針 50 45% 50% 40% 業績動向、財務状況、将来の 37~39％ 40 40% 事業展開に必要な内部留保の 33% ① 充実等を総合的に勘案して 20 54 業績に応じた安定的な配当の 30 30% 24% 継続に努める。 20 最終年度（2026年度）に 20% 38~40 12% ② 向けて連結配当性向40％を 26 26 目標とする。 10 10% 14 16 ③ 機動的な自社株買いを行う。 0 0% 2021実績 2022実績 2023実績（予定） 2024予想 2025中計 2026中

  20. Slide 20: 経営指標

    経営指標 2022 2023 2024 （実績） （実績） （予想） 1株当たり当期純利益（円） 175.7 209.2 157.1 自己資本利益率（ROE） 7.3％ 7.9％ 5.6％ 総資産営業利益率（ROA） 4.5％ 5.4％ 4.4％ 売上高営業利益率 6.6％ 8.3％ 6.9％ 自己資本比率 48.3％ 47.3％ 47.9％ 借入金依存度 27.8％ 31.3％ 31.5％ Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 20

  21. Slide 21: 事業別 業績概要

    事業別 業績概要 Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 21

  22. Slide 22: 有機化学事業 業績計画

    有機化学事業 業績計画 有機化学事業 欧米で農薬の一部の剤がジェネリック品等との競合で減収の見込み 研究開発費等の経費増加で利益を圧迫 （億円） 700 250 671 651 650 637 200 600 150 売上高 550 営業利益 500 90 96 92 100 450 50 400 3500 0 2022実績 2023実績 2024予想 Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 22

  23. Slide 23: 有機化学事業 営業利益増減要因

    有機化学事業 営業利益増減要因 有機化学事業 農薬の一部の剤がジェネリック品等との競合で減収の見込み コストの改善を見込むが、研究開発費等が増加し利益を圧迫 （億円） 製造原価 為替影響 13 その他 3 7 96 販売数量 販売価格 販管費 92 △5 △6 △16 0 2023実績 2024予想 Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 23

  24. Slide 24: 農薬 地域別販売計画

    農薬 地域別販売計画 有機化学事業 米州では除草剤などが減収の見通し アジアは堅調に推移 （億円） 651 628 619 220 187 248 222 216 179 75 88 109 115 119 115 2022実績 2023実績 2024予想 日本 アジア 欧州 米州 ※アジアには大洋州を含む。 Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 24

  25. Slide 25: 農薬 用途別販売計画

    農薬 用途別販売計画 有機化学事業 （億円） 651 628 619 33 35 32 290 283 312 180 180 148 127 146 130 2022実績 2023実績 2024予想 除草剤 殺虫剤 殺菌剤 その他 Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 25

  26. Slide 26: 農薬 剤別販売計画

    農薬 剤別販売計画 有機化学事業 殺菌剤シアゾファミドと殺虫剤フロニカミドが欧米で減収の見通し 成長戦略3剤は、殺虫剤シクラニリプロールが伸びるものの、除草 剤チアフェナシルが北米で減収の見通し （億円） 800 700 619 651 628 600 成長戦略3剤 （億円） 149 155 159 500 86 400 77 109 106 79 68 100 60 35 21 300 91 119 23 25 200 146 131 18 100 174 20 33 119 123 16 31 0 29 19 18 2022実績 2023実績 2024予想 2022実績 2023実績

  27. Slide 27: 無機化学事業 業績計画

    無機化学事業 業績計画 無機化学事業 機能性材料は電子部品材料が緩やかに回復する見通し 酸化チタンは自動車向けを中心に国内需要は堅調 在庫調整等で稼働率が低下し、コスト増加により減益 （億円） 780 756 760 740 720 売上高 700 営業利益 680 680 15 644 660 6 640 620 0 600 △6 580 2022実績 2023実績 2024予想 Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 27

  28. Slide 28: 無機化学事業 営業利益増減要因

    無機化学事業 営業利益増減要因 無機化学事業 販売価格が改善するものの、コストと経費が増加することにより減益 （億円） 販売価格 為替影響 10 1 15 製造原価 販売数量 △8 △4 販管費 △7 その他 6 △2 0 2023実績 2024予想 Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 28

  29. Slide 29: 機能性材料 材料別販売計画

    機能性材料 材料別販売計画 無機化学事業 電子部品材料の販売が緩やかに回復する見通し （億円） 200 150 148 154 150 23 24 26 26 27 100 25 50 99 96 102 0 2022実績 2023実績 2024予想 電子部品材料 導電性材料 その他 Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 29

  30. Slide 30: 酸化チタン 地域別販売計画

    酸化チタン 地域別販売計画 無機化学事業 国内は堅調に推移し、輸出も増加を見込む 700 （億円） 602 600 27 532 17 494 25 500 7 7 23 195 147 400 143 300 200 321 351 364 100 0 2022実績 2023実績 2024予想 日本 アジア 欧州 米州 Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 30

  31. Slide 31: 付属資料

    付属資料 Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 31

  32. Slide 32: 設備投資・減価償却費

    設備投資・減価償却費 （億円） 140 130 120 96 100 80 59 60 57 40 52 52 20 0 2022実績 2023実績 2024予想 設備投資 減価償却費 Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 32

  33. Slide 33: 研究開発費

    研究開発費 （億円） 20.0% 120 18.0% 104 97 16.0% 91 100 13.8% 14.0% 12.6% 11.9% 80 12.0% 10.0% 90 60 76 84 8.0% 40 6.0% 4.0% 20 2.4% 1.9% 1.9% 2.0% 15 13 14 0.0% 0 2022実績 2023実績 2024予想 有機研究開発費 無機研究開発費 有機売上高研究開発費比率 無機売上高研究開発費比率 Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 33

  34. Slide 34: フリー・キャッシュフロー

    フリー・キャッシュフロー （億円） 100 79 69 60 50 34 0 2022実績 2023実績 2024予想 △ 50 △ 100 △ 98 △ 110 △ 150 純利益 フリー・キャッシュフロー Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 34

  35. Slide 35: 有利子負債残高

    有利子負債残高 （億円） 900 35% 31% 31% 800 28% 30% 700 703 718 25% 600 500 560 503 496 20% 400 15% 384 300 10% 200 5% 100 0 0% 2023.3末実績 2024.3末実績 2025.3末予想 有利子負債 NET有利子負債 借入金依存度 Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 35

  36. Slide 36: 将来見通しに関わる記述についての注意事項

    完 ・将来見通しに関わる記述についての注意事項 このプレゼンテーション資料には、公表時点での将来に関する前提・見通し・計画に基づく予測が含まれています。日本及び海外の経済情勢・需要動向・競合状況・ 為替の変動等に関わるリスクや不確定要因により、実際の業績が記載の予測と大幅に異なる可能性があることをご承知おきください。 Copyright © Ishihara Sangyo Kaisha, Ltd. All rights reserved. 36

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