Terumo Corporation · TSE:4543

Terumo — Q3 FY2022 Earnings Presentation

27 slides from Terumo's earnings presentation, Feb 9, 2023

  1. Slide 1: 2023年3月期 第3四半期 決算概要

    2023年3月期 第3四半期 決算概要 2023年2月9日 テルモ株式会社 Chief Accounting and Financial Officer 武藤 直樹

  2. Slide 2: おことわり

    おことわり テルモの開示資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、 当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に基 づいており、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。様々な 要因により、実際の業績等が変動する可能性があることをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、テルモの事業領域を取り巻く 経済情勢、為替レートの変動、競争状況等があります。また、この資料に含ま れている製品（開発中のものを含む）に関する情報は、宣伝広告、医学的 アドバイスを目的としているものではありません。 ©TERUMO CORPORATION 2 /

  3. Slide 3: 第３四半期決算のハイライト

    第３四半期決算のハイライト 売上収益 四半期として過去最高を更新 懸案の中国を含む全地域において、為替影響除いても前同比伸長 営業利益 前同比30％超、前四半期比では更に大幅増 対象事業・地域を拡大して価格政策を積極化 前四半期に引き続いてポートフォリオ整理を推進（栄養事業） 業績予想の修正 売上収益は主に為替影響を反映（Q4想定レート：USD130/EUR140） 利益はマクロ環境悪化と新規事業立ち上がり状況を反映して下方修正 ©TERUMO CORPORATION 3 / 26

  4. Slide 4: P&L実績

    P&L実績 売上収益は四半期・累計ともに過去最高を更新 営業利益は第３四半期単体で前同比・前四半期比ともに大幅増、TMCS・HCS栄養事業売却益を含む 金額（億円） FY21 Q3累計 FY22 Q3累計 増減率 為替除く増減率 FY21 Q3 FY22 Q3 増減率 売上収益 5,235 6,180 18% 6% 1,788 2,147 20% 売上総利益 2,788 3,183 14% 3% 926 1,114 20% （%） (53.3%) (51.5%) (51.8%) (51.9%) 一般管理費 1,463 1,785 22% 9% 507 615 21% （%） (27.9%) (

  5. Slide 5: 営業利益増減分析（Q3）

    営業利益増減分析（Q3） （億円） 売上増による売上総利益の増加： 375 需要回復と新製品効果により売上伸長 売上総利益率効果： マクロ環境悪化が継続 為替の影響 値上げ 売上総利益の増加 売上増による 売上総利益率効果 価格： 一般管理費の増加 研究開発費の増加 +10 値上げ効果はQ2と比べて倍増 薬価公定価など 一般管理費・研究開発費の増加： 費用コントロールを強化 為替の影響： -8 Q3末には円高へ反転 FY21Q3 FY21Q3 FY22Q3 FY22Q3 営業利益 調整後 調整後 営業利益 営業利益 営業利益 ©TERUMO CORPORATION 5 / 26

  6. Slide 6: 営業利益増減分析（Q3累計）

    営業利益増減分析（Q3累計） （億円） 売上増による売上総利益の増加： 需要回復と新製品効果により売上伸長 売上総利益率効果： マクロ環境悪化が継続 為替の影響 値上げ 売上総利益の増加 売上増による 売上総利益率効果 価格： 一般管理費の増加 研究開発費の増加 +17 値上げはQ3に入り対象事業・地域が拡大 薬価公定価など 一般管理費・研究開発費の増加： 費用コントロールを強化 為替の影響： -22 Q3末には円高へ反転 FY21 FY21 FY22 FY22 Q3累計 Q3累計 Q3累計 Q3累計 営業利益 調整後 調整後 営業利益 営業利益 営業利益 ©TERUMO CORPORATIO

  7. Slide 7: 地域別売上収益

    地域別売上収益 C&V: 心臓血管、TMCS: メディカルケアソリューションズ、TBCT: 血液・細胞テクノロジー TIS：血管内治療システム、CV：カーディオバスキュラー、TA：テルモアオルティック（血管）、HCS：ホスピタルケアソリューション、PS: ファーマシューティカルソリューション FY22 Q3累計 売上収益 (億円) コメント 増減率 Q3 Q3累計 （ ）内は為替影響除く FY22 Q3累計 日本 FY20 548 1,483 累計で増収に転じる。PSの好調、HCSの需要 地域構成比 FY21 526 1,550 1% 回復を中心にTMCSが牽引 FY22 FY22 558 1

  8. Slide 8: C&V: Q3累計

    為替影響除いても+6％成長継続。中国は一桁後半増を維持 C&V: 利益は為替影響や費用コントロールにより、前同比・前Q比とも増益 （億円） Q3累計 Q3累計 Q3 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 3,589 TIS： 治療領域では新製品含むPTCAガイドワイヤー、 +441 2,944 アクセスではクロージャーデバイスやシースなどの売上が拡大 2,384 売上収益 ニューロ： 中国が販売網拡大による伸長 +103 +22% (+6%) 1,235 890 1,001 CV： 新型コロナの影響により、日本の症例数が回復せず +46 +23% TA： 胸部ステントグラフトのRelay

  9. Slide 9: TMCS: Q3累計

    HCSの日本需要に回復の兆し。PSは新製品も加え高成長 TMCS: マクロ環境悪化を受け日本で値上げ実施 （億円） Q3累計 Q3累計 Q3 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 1,387 1,455 HCS 輸液領域の医療器・医薬品など、日本の需 1,290 ホスピタルケア 要に回復の兆し。癒着防止剤も拡大。 +30 ソリューション： 11月に実施した医療器の値上げも寄与 売上収益 +5% (+2%) 472 468 517 LCS 自己血糖測定向け製品群は競争激化により ライフケア 減収も、今Qの体温計・血圧計需要は回復 －12 +11% ソリューション： PS 共同開発コンビネー

  10. Slide 10: TBCT: Q3累計

    海外の血液センター事業が好調、為替影響除いても二桁成長を持続 TBCT: 血漿イノベーションの直近アップデート：先週末、ノモグラム v2 IDE承認取得 （億円） Q3累計 Q3累計 Q3 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 1,134 血液センター： 海外が引き続き好調。成分採血キットや全 902 血採血における自動化イノベーションなどの売 +180 810 上が増加 売上収益 +26% アフェレシス治療： 血漿交換療法や造血幹細胞採取を用いる (+10%) +42 394 症例数の増加により売上が拡大 291 319 +23% 細胞処理： 細胞治療の持続的成長による堅調な需要 +1

  11. Slide 11: 業績予想の修正

    業績予想の修正 （ ）内は為替影響除く FY21 FY22 FY22 修正額 増減率 金額（億円） 実績 従来予想 修正予想 (C)-(B) (C)÷(A) (A) (B) (C) 売上収益 7,033 7,750 8,150 +400 +16% (+5%) 営業利益 1,160 1,320 1,220 -100 +5% (-2%) （%） 16.5% 17.0% 15.0% 調整後営業利益 1,344 1,510 1,430 -80 +6% (-3%) （%） 19.1% 19.5% 17.5% 当期利益 888 1,000 915 -85 +3% 通期 業績予想前提レート(USD/EUR)

  12. Slide 12: 配当予想の修正

    配当予想の修正 配当性向30％実現 22年度は年間40円へ（従来予想から2円増配） 従来予想 今回予想 （Q2） 38.0円 40.0円 配当/株（円） 中間19.0 中間19.0 期末19.0 期末21.0 配当性向 28.4% 32.8% ※22年度業績予想（今回修正予想） 当期利益：915億円、EPS：121.90円 ©TERUMO CORPORATION 12 / 26

  13. Slide 13: 企業価値向上 新施策

    企業価値向上 新施策 成長戦略の積極化 M&A推進を積極化 重点分野：全方位を視野に入れつつ、静脈やCDMO・糖尿病などを注視 収益性改善の加速 FY23も世界的に価格政策の見直しを継続 VC2成果刈り取りの前倒しでインフレ圧力を跳ね返す 資本政策の強化 配当性向から総還元性向へ移行 資本効率向上・財務レバレッジを高める サステナビリティ経営の推進 サステナビリティ委員会設置 役員への将来企業価値目標の導入 ©TERUMO CORPORATION 13 / 26

  14. Slide 14: 参考資料

    参考資料 ©TERUMO CORPORATION 14 / 26

  15. Slide 15: 製品パイプラインとトピックス

    製品パイプラインとトピックス ※ C&V: 心臓血管、TMCS: メディカルケアソリューションズ、TBCT: 血液・細胞テクノロジー、 TIS：血管内治療システム、TA：テルモアオルティック（血管）、HCS: ホスピタルケアソリューション、LCS: ライフケアソリューション 主要製品の発売・適応取得状況 FY21まで FY22 領域 一般名 製品名 FY23以降 （全て完了） 完了／更新 アジア・中南米で TIS 薬剤溶出型冠動脈ステント Ultimaster Nagomi 日本で販売 欧州で発売 発売 ニューロ 血流改変ステント FRED X 欧州・米国で販売 米国で拡販、地域拡大 欧州で販

  16. Slide 16: 売上明細（地域別・事業別）

    売上明細（地域別・事業別） ©TERUMO CORPORATION 16 / 26

  17. Slide 17: 売上収益・営業利益の四半期推移

    売上収益・営業利益の四半期推移 売上収益： Q3は前同比20%伸長、四半期として過去最高。QoQでは4％伸長 営業利益： Q3は前同比31％伸長。QoQでは47％伸長 2,147 （億円） 2,060 1,973 1,788 1,798 1,717 1,729 1,653 1,652 1,520 TBCT（売上） 1,313 TMCS（売上） C&V（売上） 全社（営業利益） 362 304 334 375 238 296 255 286 231 181 215 FY20 FY21 FY22 FY20 FY21 FY22 FY20 FY21 FY22 FY20 FY21 FY22 Q1 1 Q

  18. Slide 18: P&L（四半期推移）

    P&L（四半期推移） （億円） FY21 Q3 Q4 FY22 Q1 Q2 Q3 （10-12月） （1-3月） （4-6月） （7-9月） （10-12月） 売上収益 1,788 1,798 1,973 2,060 2,147 売上総利益 926 (51.8%) 905 (50.3%) 1,016 (51.5%) 1,054 (51.1%) 1,114 (51.9%) 一般管理費 507 (28.4%) 528 (29.4%) 566 (28.7%) 605 (29.4%) 615 (28.6%) 研究開発費 128 (7.2%) 144 (8.0%) 141 (7.1%) 157 (7.6

  19. Slide 19: 販管費（四半期推移）

    販管費（四半期推移） （億円） FY21 Q3 Q4 FY22 Q1 Q2 Q3 （10-12月） （1-3月） （4-6月） （7-9月） （10-12月） 人件費 255 256 298 312 316 販促費 44 45 46 44 52 物流費 39 41 44 47 49 償却費 51 54 56 59 60 その他 118 132 123 142 138 一般管理費計 507 528 566 605 615 （%） (28.4%) (29.4%) (28.7%) (29.4%) (28.6%) 研究開発費 128 144 141 157 159 （%） (7.2%) (8.0%)

  20. Slide 20: 販管費（前年同期比）

    販管費（前年同期比） （億円） 為替除く FY21 Q3累計 FY22 Q3累計 増減 増減率 FY21 Q3 FY22 Q3 増減 増減率 増減率 人件費 753 926 172 23% 7% 255 316 61 24% 販促費 114 142 27 24% 13% 44 52 8 17% 物流費 117 140 24 21% 9% 39 49 10 26% 償却費 149 175 26 18% 9% 51 60 9 19% その他 330 402 73 22% 11% 118 138 20 17% 一般管理費計 1,463 1,785 323 22% 9% 507 615 108 21%

  21. Slide 21: 調整後営業利益: 調整額

    調整後営業利益: 調整額 （億円） FY21 Q3累計 FY22 Q3累計 FY21 Q3 FY22 Q3 営業利益 945 935 286 375 調整① 買収無形資産の償却費 118 144 39 49 調整② 一時的な損益 9 17 5 -32 調整後営業利益 1,072 1,096 330 392 ※ 調整項目に含まれる費用・収益の例 • 買収関連費用 • 損害保険収入 • 訴訟関連損益 • 災害による損失 • 減損損失 • その他一時的な損益 • 事業再編費用 調整② 「一時的な損益」の主な項目 FY21 Q3累計 FY22 Q3累計 事業再編費用 6 16 細胞処理事業の一部売却に

  22. Slide 22: 設備投資、償却費、研究開発費

    設備投資、償却費、研究開発費 （億円） FY19 FY20 FY21 FY22 （億円） FY22予想 Q3累計 設備投資 895 772 692 511 750 償却費 477 484 532 474 635 買収無形償却費 157 146 161 144 173 それ以外 320 338 371 330 462 設備投資は建設仮勘定計上ベース、 償却費はリース償却（IFRS16）含まず 22年度Q3累計実績（511億円）：主にTIS、ニューロ、PS、血液・細胞テクノロジー等の増産設備、 原料血漿採取関連、R&D投資、基幹システム（SAP）等のIT投資を継続 「設備投資」FY22予想の修正：

  23. Slide 23: キャッシュフロー（Q3累計）

    キャッシュフロー（Q3累計） 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +749 -1,177 248 法人税等 524 448 償却費 運転資本増減等 921 511 設備投資 税前利益 501 による支出 自己株式取得 279 113 2,053 その他 配当 1,624 FY21末 設備投資は建仮計上ベース FY22Q3末 現預金残高 期末現預金残高はB/Sの「現金及び現金同等物」と整合 現預金残高 ©TERUMO CORPORATION 23 / 26

  24. Slide 24: キャッシュフロー（Q3）

    キャッシュフロー（Q3） 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +145 -647 181 109 法人税等 償却費 302 375 運転資本増減等 183 税前利益 設備投資 357 による支出 自己株式取得 143 35 その他 配当 2,126 1,624 FY22Q2末 設備投資は建仮計上ベース FY22Q3末 現預金残高 期末現預金残高はB/Sの「現金及び現金同等物」と整合 現預金残高 ©TERUMO CORPORATION 24 / 26

  25. Slide 25: FY22 為替影響の内訳（フロー・ストック）

    FY22 為替影響の内訳（フロー・ストック） 対FY21 為替影響 +84億円 フロー Q3累計 +90億円：ユーロ高・中国元高によるプラス効果 FY21Q3累計 FY22Q3累計 レート（円） 差異 期中平均 期中平均 EUR 131 141 10 中国元 17.3 19.9 2.6 ストック Q3+25億円、Q3累計－6億円：棚卸資産未実現利益消去への為替影響 • 12月度に円高が進行しQ3ではプラス効果。年間の影響は-6億円まで縮小。 FY22Q3累計 レート（円） FY22 12月末 差異 期中平均 USD 136 133 -4 EUR 141 142 1 ©TERUMO CORPOR

  26. Slide 26: 為替感応度

    為替感応度 1円の円安に対しての年間影響額 （億円） USD EUR 中国元 売上収益 20 9 38 調整後営業利益 1 5 16 ＜参考＞ 10％円安に動いた時のインパクト 欧州 アジア 北米 中南米 ユーロ圏 その他 中国元 その他 調整後営業利益 7 10 74 13 31 36 ©TERUMO CORPORATION 26 / 26

  27. Slide 27: TERUMO

    <“TERUMO

Terumo — Q3 FY2022 Earnings Presentation on 6ix