Terumo Corporation · TSE:4543
Terumo — H1 FY2019 Earnings Presentation
21 slides from Terumo's earnings presentation, Nov 8, 2018
Slide 1: 2019年3月期 上期 決算概要
2019年3⽉期 上期 決算概要 テルモ株式会社 常務執⾏役員 北畠 ⼀明 2018年11⽉8⽇
Slide 2: 修正後のガイダンスに沿った進捗
修正後のガイダンスに沿った進捗 （億円） （億円） 為替除く 17年度上期 18年度上期 増減率 増減率 売上収益 2,846 2,850 +0% +0% 売上総利益 1,554 (54.6%) 1,546 (54.2%) -1% -0％ ⼀般管理費 814 (28.6%) 870 (30.5%) +7% +7% 研究開発費 183 ( 6.4%) 238 ( 8.3%) +30% +30% その他収益費⽤ 15 37 - - 営業利益 572 (20.1%) 476 (16.7%) -17% -16% 調整後営業利益 648 (22.8%) 553 (19.4%) -15% -15% 税引前
Slide 3: 為替影響を除き、上期ガイダンスを上回る業績を確保
為替影響を除き、上期ガイダンスを上回る業績を確保 （億円） 18年度 18年度 為替影響除く 差額 差額 上期予想 上期実績 上期実績* 売上収益 2,820 2,850 +30 2,832 +12 営業利益 480 476 -4 483 +3 調整後 営業利益 550 553 +3 558 +8 当期利益 345 345 0 *ガイダンス修正時におけるQ2以降の前提為替レート （USD︓105円、EUR︓130円） 3/21
Slide 4: 調整後営業利益：調整額
調整後営業利益︓調整額 （億円） 17年度上期 18年度上期 ①買収無形資産の償却費 71 75 ②⼀時的な損益 ※ 5 2 調整額 76 77 ※調整項⽬ 調整項⽬ 調整額 買収関連費⽤ 損害保険収⼊ ニューロWEB マイルストーン⽀払い引当計上（-17） +17 訴訟関連損益 災害による損失 和解⾦受取（+23） -23 減損損失 その他⼀時的な プエルトリコ⼯場災害保険⾦受取（+11） -11 事業再編費⽤ 損益 ベンチャー開発投資除却（-10） +10 4/21
Slide 5: 調整後営業利益増減分析（IFRS）
調整後営業利益増減分析（IFRS） 14 7 （億円） 16 売上総利益率効果 売上総利益の増加 売上増による 価格︵ 76 56 ⼀般管理費の増加 ︶薬価公定価︵ +3 34 3 0 為替の影響 その他 研究開発費の増加 648 77 572 553 -19 ︶ 476 17年度上期 17年度上期 18年度上期 18年度上期 営業利益 調整後 調整後 営業利益 営業利益 営業利益 5/21
Slide 6: 地域別売上収益
地域別売上収益 18年度上期 17年度上期 売上収益 売上収益前年⽐較 100%＝2,850億円 ⾦額(億円) 増減率 コメント （ ）内は為替影響除く ⼼臓⾎管は公定価改定や出荷遅延の影響 911 -2% を受けマイナス伸⻑。ホスピタルおよび⾎液シス ⽇本 32% 925 テムは好調を維持 562 +2% ⼼臓⾎管のニューロ事業に加え、ホスピタルのア 欧州 (+0%) 553 ライアンス事業が⼆桁伸⻑を維持 20% 843 +1% ⼼臓⾎管は出荷遅延の影響を受けるもプラス ⽶州 836 (+2%) 伸⻑。ホスピタルは好調維持 30% +2% 中国 209 (+1%) 全てのカンパニーにおいて
Slide 7: カンパニー別売上収益
カンパニー別売上収益 18年度上期 17年度上期 売上収益 売上収益前年⽐較 100%＝2,850億円 ⾦額(億円) 増減率 コメント （ ）内は為替影響除く ⼼臓 1,535 -3% 公定価改定に加え、出荷遅延の影響を 54% (-3%) 受けマイナス伸⻑ ⾎管 1,576 812 +5% 全般的に堅調に推移。アライアンス事業は ホスピタル 777 (+5%) グローバルで2割以上の伸⻑ 28% ⾎液 502 +2% ⾎液センター向け製品が堅調に推移 18% システム 492 (+3%) 7/21
Slide 8: 心臓血管: 概ね修正後ガイダンス通り
⼼臓⾎管: 概ね修正後ガイダンス通り （億円） 17年度上期 18年度上期 増減率 主なトピック ⾦額 （ ）内は為替影響除く 1,576 1,535 TIS ︓国内の公定価改定や出荷遅延の影響 -3% に加えカーディオロジー治療製品が減少 -61 売上 収益 (-3%) ニューロ︓国内外ともに⼆桁伸⻑を継続 +17 CV ︓⽶国を中⼼に堅調に推移 +2 ⾎管 ︓ボルトン社買収の影響が⼀巡 +1 423 調整後 345 営業 -18% 減収の中、販管費をコントロールしているものの 利益 (-18%) 研究開発費は計画通りに進捗 （率） (27%) (22%) 8/21
Slide 9: ホスピタル: 堅調な増収増益を継続
ホスピタル: 堅調な増収増益を継続 （億円） 17年度上期 18年度上期 増減率 主なトピック ⾦額 （ ）内は為替影響除く 医療器 : 国内における輸液ラインや閉鎖式 777 812 抗がん剤投与システム等が牽引 +10 +5% 売上 医薬品 : 輸液剤に加え、疼痛緩和や癒着 (+5%) 収益 防⽌材が継続伸⻑ +8 DM・ヘルスケア: 国内DM市場が若⼲縮⼩も想定線 －1 アライアンス : 国内外で好調。2割超の伸⻑継続 +20 調整後 137 138 営業 +0% (-0%) 研究開発費増の中、好調な売上をうけ増益確保 利益 （率） (18%) (17%) 9/21
Slide 10: 血液システム: 血液センター中心に堅調な増収継続
⾎液システム: ⾎液センター中⼼に堅調な増収継続 （億円） 17年度上期 18年度上期 増減率 主なトピック ⾦額 （ ）内は為替影響除く 492 502 ⾎液センター ︓⽇本や⽶州において、⾎液 売上 +2% ⾃動製剤化装置などが牽引 +13 収益 (+3%) アフェレシス治療︓昨年度の特需の影響を受け マイナス伸⻑ －4 調整後 営業 -10% 78 70 (-11%) 販管費および研究開発費の増加に伴い減益 利益 （率） (16%) (14%) 10/21
Slide 11: 主なトピックス
主なトピックス （CSR）テルモメディカルプラネックスにおいて､ 全社 中学⽣向け「ジュニアメディカルチャレンジ」を開催（8⽉） 働き⽅改⾰の⼀環として、BCPも兼ねたサテライトオフィスを府中に開設（9⽉） フェンタニル注射液「ヤンセン」の国内独占販売権を取得（7⽉） アライアンス事業のPFS⽣産設備増設︓テルモ⼭⼝D&Dで約70億円（7⽉） 事業 テルモ⼭⼝D&D、欧州医薬品庁からPFS製造⼯場のGMP適合の認定取得（7⽉） 中国合弁会社、腹膜透析液の製造販売承認を取得（8⽉） 次世代⼈⼯肺「Capiox NX」、⽇⽶にて薬事承認取得（⽶8⽉、⽇9⽉） 11/21
Slide 12: 18年度パイプライン製品のローンチ状況
18年度パイプライン製品のローンチ状況 領域 製品 地域 領域 製品 地域 アクセス ディスタルラジアル⽤⽌⾎デバイス ⽇ 次世代⼈⼯肺 ◎ ⽇・⽶ CV 欧・⽶・亜 PTCAバルーン ⽶ 次期・⾎液モニター Q3予定 ⼼臓 PTCAバルーン ⽇欧亜 胸部⽤ステントグラフト (低プロファイル) ★ 欧︓済み ⾎管 DES (Ultimaster Tansei) ◎ ⽇欧亜:済み 腹部⽤ステントグラフト (アナコンダ細径) 欧 ステント (TRI) ★ ⽇⽶ 医療器 静脈可視装置 ⽇︓済み ⽶:済み ペリ PTAバルーン (TRI) ★ ⽇:下期 DM パッチ式・インスリンポンプ ⽇︓Q4 フェ
Slide 13: 転換社債の状況
転換社債の状況 社債明細（2014年12⽉起債） 転換制限 発⾏額 転換価格 転換の場合 満期 ⾦利 価格 (億円) (円) 必要となる株数 (円) 2019年12⽉ 500 0.0% 3,853 5,009 13.0百万株 2021年12⽉ 500 0.0% 3,853 5,009 13.0百万株 計 1,000 25.9百万株 転換状況（2018年10⽉31⽇時点) 転換⾏使額 交付株数 対象社債 (対象社債総額⽐) (発⾏済株式総数⽐) 2019年12⽉満期 483.0億円(96.60%) 12.5百万株(3.30%) 2021年12⽉満期 236.2億円(47.24%) 6.1
Slide 14: ~TERUMO
14/21 ~TERUMO
Slide 15: 18年度上期 事業別・地域別売上収益と伸長率
18年度上期 事業別・地域別売上収益と伸⻑率 （億円） 事業 海外 ⽇本 合計 セグメント 計 欧州 ⽶州 中国 アジア ⼼臓⾎管 223 (-15%) 1,311 (+0%) 394 (-2%) 595 (+2%) 170 (+1%) 153 (-4%) 1,535 (-3%) うちカテーテル※ 168 (-17%) 1,053 (-1%) 313 (-1%) 456 (+0%) 158 (+1%) 125 (-7%) 1,221 (-3%) ホスピタル 628 (+4%) 184 (+8%) 45 (+12%) 40 (+11%) 12 (+15%) 87 (+5%) 812 (+5%)
Slide 16: 販管費
販管費 （億円） 為替除く 17年度上期 18年度上期 増減 増減率 増減率 ⼈件費 411 433 +22 +5% +5% 販促費 80 87 +7 +8% +8% 物流費 61 66 +5 +8% +8% 償却費 69 69 -0 -0% +0% その他 194 216 +22 +11% +11% ⼀般管理費計 814 (28.6%) 870 (30.5%) +56 +7% +7% 研究開発費 183 ( 6.4%) 238 (8.3%) +55 +30% +30% 販管費合計 997 (35.0%) 1,107 (38.8%) +110 +11% +11% 16/21
Slide 17: 四半期の動き
四半期の動き （億円） 17年度Q2 Q3 Q4 18年度Q1 Q2 （7－9⽉） （10－12⽉） （1－3⽉） （4－6⽉） （7－9⽉） 売上収益 1,453 1,523 1,508 1,430 1,420 売上総利益 795 (54.7%) 832 (54.6%) 807 (53.5%) 799 (55.8%) 747 (52.6%) ⼀般管理費 412 (28.4%) 438 (28.7%) 459 (30.4%) 435 (30.4%) 435 (30.5%) 研究開発費 98 (6.7%) 107 (7.0%) 124 (8.2%) 113 (7.9%) 124 (8.8%) そ
Slide 18: 設備投資と研究開発費
設備投資と研究開発費 （億円） 600 のれん・買収無形償却費 買収無形償却費 18年度は、増産設備、 447 454 436 420 ⽣産スペース、IT投資 430 391 を拡⼤ 315 設備投資 140 17年度以降はIFRSベース 145 202 208 232 215 償却費 買収以外の無形固定資産取 75 得、開発費の資産化含む 245 246 276 140 290 設備投資は建設仮勘定計上ベース 475 413 主にカテーテル・ニューロ・⾎ 331 336 液の開発活動を促進 研究開発費 238 開発費の資産化は設備 投資に含む 17年度 ︓ 8億円 18年度
Slide 19: キャッシュフロー
キャッシュフロー 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +391 -262 158 215 法⼈税等 111 その他 運転資本増等 232 償却費 設備投資 445 95 65 配当 税前利益 1807 1678 17年度末 設備投資は建仮計上ベース 18年度上期末 現預⾦残⾼ 現預⾦残⾼ 期末現預⾦残⾼はB/Sの「現⾦及び現⾦同等物」と整合 19/21
Slide 20: 為替感応度
為替感応度 1円の円安に対しての年間影響額 （億円） USD EUR ⼈⺠元 売上収益 16 8 20 調整後営業利益 0 5 10 ＜参考＞ 10％円安に動いた時のインパクト 欧州 アジア 北⽶ 中南⽶ ユーロ圏 その他 ⼈⺠元 その他 調整後営業利益 -1 9 60 13 17 33 20/21
Slide 21: おことわり
おことわり テルモの開⽰資料に記載されている業績⾒通し等の将来に関する記述は、 当社が現在⼊⼿している情報及び合理的であると判断する⼀定の前提に 基づいており、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。 様々な要因により、実際の業績等が変動する可能性があることをご承知お きください。実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、テルモの事業領 域を取り巻く経済情勢、為替レートの変動、競争状況などがあります。 21/21