Compagnie des Alpes SA · EURONEXT:CDA
Compagnie des Alpes SA — FY2005-2006 Earnings Presentation
39 slides from Compagnie des Alpes SA's earnings presentation, Dec 15, 2006
Slide 1: Présentation des résultats 2005-2006
COMPAGNIE ALPES. PRESENTATION DES eae 2005-2006 Pr Compagnie des Alpes
Slide 2: Sommaire
Sommaire 1 – La Compagnie des Alpes au 15 décembre 2006 2 – Les résultats 2005 – 2006 3 – Le modèle de développement des deux métiers 4 – Perspectives et stratégie 2
Slide 3: La Compagnie des Alpes, un acteur majeur des loisirs en Europe
La Compagnie des Alpes Un acteur majeur des loisirs en Europe 1 – La Compagnie des Alpes au 15 décembre 2006 Deux métiers Les domaines skiables (N°1 mondial) • 14 stations de sport d’hiver • 14,5 millions de journées skieurs • 3 pays : France, Suisse, Italie Les parcs de loisirs (N°4 européen) •
Slide 4: Un exercice 2005/2006 record
Un exercice 2005 / 2006 record 1 – La Compagnie des Alpes au 15 décembre 2006 CA +21,8% Excédent Brut Opérationnel +28,4% Résultat opérationnel +31,6% Résultat net part du Groupe +33,8% Résultat par action +25,9% Capacité d’autofinancement +28,0% Cash flow libre 27M€ La CDA a réalisé e
Slide 5: Les faits marquants de l'année
Les faits marquants de l’année 1 – La Compagnie des Alpes au 15 décembre 2006 Octobre 2005 CDA augmente sa participation au capital de Saas Fee Bergbahnen de 38% à 41% Décembre 2005 Prise de contrôle à 100% de Serre Chevalier Ski Développement Mai 2006 Déménagement et regroupement des sièges C
Slide 6: Les objectifs stratégiques 2002 ont été atteints
Les objectifs stratégiques 2002 ont été atteints 1 – La Compagnie des Alpes au 15 décembre 2006 Objectifs 2002 Réalisations* Chiffre d’affaires 450/500 M€ 456 M€ Répartition du CA entre les 50%/50% 55%/45% en base deux métiers annuelle Capitalisation boursière ~500 M€ 504 M€* * Au 30 septembre 2006
Slide 7: Une saison d'hiver satisfaisante
Une saison d’hiver satisfaisante 1 – La Compagnie des Alpes au 15 décembre 2006 CA des remontées mécaniques : +4,4% à périmètre comparable • Tous les sites ont progressé (sauf La Plagne) • Grand Massif : +9,4% • Serre Chevalier : +5,3% • 3 Vallées (Méribel, Menuires) : +4,7% • Paradiski : +3,2%
Slide 8: Une saison d'été impactée par la météo
Une saison d’été impactée par la météo 1 – La Compagnie des Alpes au 15 décembre 2006 CA parcs de loisirs : +44% à périmètre réel -- CA Starparks : +56,4 M€ supplémentaires (4 mois) • Progression du CA (hors Starparks) : +2,7% Fréquentation (y compris Starparks/Walibi) • Bon premier semestre : +
Slide 9: Les résultats des deux métiers
1 – La Compagnie des Alpes au 15 décembre 2006 2 – Les résultats 2005 – 2006 3 – Le modèle de développement des deux métiers 4 – Perspectives et stratégie 9
Slide 10: Evolution du chiffre d'affaires : +21,8% à périmètre réel
Evolution du chiffre d’affaires : + 21,8% à périmètre réel 2 – Les résultats 2005 – 2006 Variation à CA Variation de CA Périmètre 2004/2005 l’exercice 2005/2006 réel Domaines skiables : Croissance organique +8,9 Baisse du CA foncier -5,0 Intégration de Serre Chevalier +17,2 Total Domaines skiables 2
Slide 11: Forte progression de l'EBO et des marges opérationnelles
Forte progression de l’EBO (+ 28,4%) et des marges opérationnelles 2 – Les résultats 2005 – 2006 En M€ 2006 % CA 2005 % CA Variation Domaines skiables 92,1 35,6% 80,7 34,0% +14,1% Parcs de loisirs 54,1 27,5% 29,0 21,2% +86,5% Autres -7,8 ns -1,9 ns ns Total 138,4 30,4% 107,8 28,8% +28,4% Domaines
Slide 12: Résultat Net Part du Groupe : +33,8%
Résultat Net Part du Groupe : + 33,8% 2 – Les résultats 2005 – 2006 En M€ 2006 2005 Variation Résultat opérationnel 80,0 60,8 +31,6% % du CA 17,6% 16,2% Coût de l’endettement net et divers -14,5 -9,6 +51,0% Impôts -22,3 -17,5 +27,4% Mises en équivalence 1,5 1,1 +36,3% Résultat Net 44,7 34,8 +28,4% R
Slide 13: Résultat par action et dividende
Résultat par action et dividende 2 – Les résultats 2005 – 2006 2006 2005 Variation Résultat Net Part du Groupe (M€) 41,2 30,7 +33,8% Nombre d’actions (milliers) 7639 6316 +20,9% Résultat net par action 5,39€ 4,28€ +25,9% Dividende par action 1,9€ 1,7€ +11,8% Dividende total (M€) 14,5 10,7 +35,2% Rés
Slide 14: Flux financiers et Bilan
Flux financiers et Bilan 2 – Les résultats 2005 – 2006 En M€ 2006 2005 Capacité d’autofinancement 105,4 82,2 Investissements industriels nets -78,5 -84,8 Autofinancement disponible 26,9 -2,6 Investissements financiers nets -177,2 -13,9 Augmentation de capital 74,7 2,9 Variation des dettes financière
Slide 15: Le modèle de développement des deux métiers
1 – La Compagnie des Alpes au 15 décembre 2006 2 – Les résultats 2005 – 2006 3 – Le modèle de développement des deux métiers 4 – Perspectives et stratégie 15
Slide 16: Le modèle de développement
Le modèle de développement 3 – Le modèle de développement Domaines skiables : un modèle performant et en évolution Parcs de loisirs : nouvelle dimension acquise grâce à StarParks 16
Slide 17: Domaines skiables : un modèle performant en évolution
Domaines skiables : un modèle performant en évolution 3 – Le modèle de développement Une position de leader européen et des implantations de premier choix en haute altitude : • France : 8 des 15 premières sociétés de remontées • Europe : 7% de part de marché (200 millions de journées) Une confia
Slide 18: Domaines skiables : un marché mature
Domaines skiables : un marché mature 3 – Le modèle de développement Le marché français « n°1 en Europe » (1 Md€ - 56 millions de journées) mais à croissance faible en volume La clientèle étrangère maintient la croissance : ~+4% / an (Français ~0% / an) ; CDA : 40% de clients étrangers CDA : co
Slide 19: Domaines skiables : le modèle de consommation
Domaines skiables : « maîtriser 3»– Le lemodèle modèle de de développement consommation Tendances depuis 7 ans (6 stations en Savoie) Recettes (TTC) +4,4% / an dont Nombre de titres vendus -0,6% / an « Panier moyen » +5,0% / an dont Nombre de journées/titre +1,0% Prix de journée +4,0% Arbitrage d
Slide 20: Domaines skiables : les leviers de la croissance
Domaines skiables : les leviers de la croissance 3 – Le modèle de développement Développement d’une intermédiation maîtrisée sous forme de partenariats avec les principaux intermédiaires. Augmentation de la consommation de ski du « Grand Public » : • Un client-skieur = 1,8 titre de 2,3 journées-
Slide 21: Les domaines skiables : la maîtrise des coûts
Les domaines skiables : la maîtrise des coûts 3 – Le modèle de développement Frais d’exploitation • 2005/2006 : - Diminution des frais d’exploitation de 23,6 à 22,9% % du CA • 2007 : - Démarche de centralisation des achats - Partenariats avec les constructeurs pour diminuer les coûts de maintenanc
Slide 22: 2006 Parcs de Loisirs : la mise en œuvre de la transformation
2006 Parcs de Loisirs : La mise en œuvre de la transformation 3 – Le modèle de développement Changements organisationnels majeurs • Création d’un siège métier opérationnel et unique • Parc Astérix constitué en société autonome • Activités de production artistique filialisées • Création d’une divis
Slide 23: 2007 Parcs de Loisirs : la croissance des revenus
2007 Parcs de Loisirs : La croissance des revenus 3 – Le modèle de développement Nouvelle approche commerciale • Création régulière de produits favorisant la circulation des visiteurs dans nos 21 sites : Pass multiparcs Promotions croisées • Premiers tests de forces de ventes multicartes • Gén
Slide 24: 2007 Parcs de Loisirs : l'action sur les coûts
2007 Parcs de Loisirs : L’action sur les coûts 3 – Le modèle de développement Le pôle géographique = la « Business Unit » de base (réduction des structures par site) La centralisation progressive • Des achats généraux (accords cadres) • Des achats pour les boutiques 24
Slide 25: 2007 Parcs de Loisirs : l'enrichissement des marques
2007 Parcs de Loisirs : L’enrichissement des marques 3 – Le modèle de développement « Réécrire » Walibi • Très forte notoriété en Europe • Nécessité d’une définition nouvelle de la marque en 2007: plus moderne, plus signifiante • Extension de la marque à plusieurs parcs supplémentaires dès 2008 •
Slide 26: Parcs de Loisirs : un modèle organisationnel unique dans l'industrie
Parcs de Loisirs : Un modèle organisationnel unique dans l’industrie 3 – Le modèle de développement Le modèle matriciel permet la diffusion des meilleures pratiques au sein de notre groupe Le portefeuille diversifié nous donne une connaissance approfondie de segments différents : • Parcs d’attra
Slide 27: Parcs de Loisirs : la stratégie de valorisation des actifs
Parcs de Loisirs : la stratégie de valorisation des actifs 3 – Le modèle de développement Equilibrer l’investissement entre la maintenance des actifs corporels et l’enrichissement des marques Passer progressivement : • D’un groupe industriel articulé autour de modèles de croissance définis et ma
Slide 28: Perspectives et stratégie
1 – La Compagnie des Alpes au 15 décembre 2006 2 – Les résultats 2005 – 2006 3 – Le modèle de développement des deux métiers 4 – Perspectives et stratégie 28
Slide 29: Perspectives 2007 Domaines skiables
Perspectives 2007 Domaines skiables 4 – Perspectives et stratégie + 2.700 lits locatifs Au 1/12/2006 : remplissage des lits professionnels* 49,5% Identique à celui du 1/12/2005 (* 50% des lits, 66% des séjours – Source Comète) Profil de la saison 2006 : • Noël / Nouvel an : +5,0% de remplissag
Slide 30: Perspectives 2007 Parcs de Loisirs
Perspectives 2007 Parcs de Loisirs 4 – Perspectives et stratégie Intégration des 5 parcs StarParks en année pleine Repositionnement du Bioscope (investissements 8M€ en 2007/2008) Nouvelle offre à la Mer de Sable Projet Dauphins à Planète Sauvage Diverses initiatives commerciales : • Produi
Slide 31: La stratégie CDA
La stratégie CDA 4 – Perspectives et stratégie Construction, par croissance externe, d’un groupe de loisirs, présent dans 2 activités complémentaires, ski et parcs, dégagées le plus possible du risque climatique. Mise en œuvre, dans chaque société locale, du « modèle de gestion CDA » adapté à ch
Slide 32: La croissance externe : levier du développement
La croissance externe : levier du développement 4 – Perspectives et stratégie Un « track record » réussi Une dynamique dans les deux métiers Les moyens des ambitions 32
Slide 33: 14 ans de croissance soutenue +23%/an
Chiffre d’affaires 14 ans de croissance soutenue +23%/an 4 – Perspectives et stratégie (75% par croissance externe) En M€ 500 Introduction 450 en Bourse 455,5 400 350 378,0 372,3 375,2 300 250 221,0 187,1 196,2 206,6 232,0 200 142,7 150 124,7 130,6 108,1 84,0 100 36,9 50 0 91/92 92/93 93/94 94/95 95
Slide 34: Résultat net part du Groupe : 14 ans de croissance régulière
Résultat net part du Groupe 14 ans de croissance régulière : +18% /an 4 – Perspectives et stratégie En M€ 45 Introduction 40 en Bourse Normes 41,1 IFRS 35 30 29,1 25 23,3 29,0 20,5 27,0 Normes françaises 20 17,0 13,4 15 10,9 8,1 8,8 8,4 10 6,9 5,3 5 0 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00
Slide 35: L'exploitation des synergies
L’exploitation des synergies 4 – Perspectives et stratégie Actions sur l’organisation : 2 métiers, 1 seul siège • Regroupement des sièges CDA , Grévin & Cie , Starparks • Fonctions supports communes aux deux métiers (sauf marketing) Actions sur les recettes : • Opérations de Cross marketing ski-
Slide 36: La CDA, acteur important de la consolidation européenne
La CDA est un acteur important de la consolidation européenne dans ses deux métiers 4 – Perspectives et stratégie Rappel: CDA: 24 millions de visites / journées par an Domaines skiables : • Montée au capital des sociétés du périmètre (Chamonix, Saas Fee) • Acquisition de grands domaines skiables
Slide 37: Les moyens des ambitions
Les moyens des ambitions 4 – Perspectives et stratégie 26,9 M€ d’autofinancement disponible en 2005-2006 Ratios d’endettement au 30/09/2006 • Dette nette / fonds propres: 1,04 • Dette nette / EBO : 3,44 Paiement des acquisitions en titres et en cash Partenariats avec des fonds d’investisseme
Slide 38: Objectifs à moyen terme
Objectifs à moyen terme 4 – Perspectives et stratégie Croissance équilibrée du CA dans les 2 métiers (10% à 15% dont 5% en « organique ») EBE : ~28% à 30% du CA REX : ~18% à 20% du CA Augmentation des « cash flow libres » Dettes nettes / Fonds propres : ~1 normatif Distribution : 35% à 4
Slide 39: Compagnie des Alpes
COMPAGNIE ALPES. PRESENTATION DES eae 2005-2006 Pr Compagnie des Alpes
Compagnie des Alpes — FY2005-2006 Earnings Presentation on 6ix