Intershop Holding AG · SIX:ISN
Intershop — FY2019 Earnings Presentation
42 slides from Intershop's earnings presentation, Feb 24, 2020
Slide 1: Präsentation des Geschäftsergebnisses der Intershop Holding AG 2019
Präsentation des Geschäftsergebnisses der Intershop Holding AG 2019 Medien- und Analystenkonferenz 24.02.2020 1
Slide 2: Inhaltsverzeichnis
Inhaltsverzeichnis Seite Wichtige Ereignisse 2019 3 Trotz Verkäufen stabiler Gewinn aus Vermietung 4 Eigenkapitalrentabilität erneut über 10% 5 Trotz Aktienrückkauf und attraktiver Dividende weiterer Anstieg des NAV 6 Reingewinn ohne Bewertungsveränderungen über beantragter Dividende 7 Unverändert b
Slide 3: Wichtige Ereignisse 2019
Wichtige Ereignisse 2019 Zustimmung zum «AuPark» an der Rückkauf Erwerb Urnenabstimmung 100'000 Aktien mit Oststrasse 23 anschliessender Vernichtung Gemeinderat Wädenswil in St. Gallen Publikation stimmt Gestaltungsplan Nachhaltigkeits- «AuPark» zu bericht nach GRI 2019 Erwerb Stockwerk- einheiten i
Slide 4: Trotz Verkäufen stabiler Gewinn aus Vermietung
Trotz Verkäufen stabiler Gewinn aus Vermietung 120 Mio. CHF 12.5 100 80 63.2 8.3 60 1.0 4.1 1.7 1.9 7.6 3.2 13.1 2.7 9.3 7.6 3.0 5.8 40 43.9 46.2 46.9 44.0 43.8 20 0 2015 2016 2017 2018 2019 Vermietung Verkauf* Bewertungsveränderungen* Assoziierte Gesellschaft Steuereffekt STAF * Latenter Steueraufw
Slide 5: Eigenkapitalrentabilität erneut über 10%
Eigenkapitalrentabilität erneut über 10% 20% 19.3% 18% 17.3% 16% 14% 12% 10.7% 10.7% 10.9% 10.4% 10.1% 10.2% 10.2% 10% 8.9% 8% 6% 4% 2% 0% 2015 2016 2017 2018 2019 EK-Rendite EK-Rendite (ohne Bewertungsveränderungen) Ziel im Mehrjahresdurchschnitt 5
Slide 6: Trotz Aktienrückkauf und attraktiver Dividende weiterer Anstieg des NAV
Trotz Aktienrückkauf und attraktiver Dividende weiterer Anstieg des NAV 450 CHF 400 84 62 350 40 300 20 250 200 348 354 150 295 310 279 100 Wachstum des inneren Wertes der Intershop-Aktie inklusive 50 Dividende um 57% innerhalb von 4 Jahren 0 2015 2016 2017 2018 2019 Net Asset Value Dividende (kumul
Slide 7: Reingewinn ohne Bewertungsveränderungen über beantragter Dividende
Reingewinn ohne Bewertungsveränderungen über beantragter Dividende 60 50 40 30 20 Trotz zweifacher Erhöhung der 10 Dividende liegt diese unverändert deutlich unter dem Gewinn ohne Bewertungsveränderungen 0 2015 2016 2017 2018 2019 Reingewinn Reingewinn (exkl. Bewertungsveränderungen) Dividende (2019
Slide 8: Unverändert breites Aktionariat
Unverändert breites Aktionariat 31.12.2019 Family Offices, sonstige juristische Personen 14% Pensionskassen, Vorsorgeeinrichtungen, Versicherungen Banken, Fonds, Investmentgesellschaften 9% 1% 1% 47% Natürliche Personen 10% Verwaltungsrat / Management 1’101 Aktionäre eingetragen Eigene Aktien 98% de
Slide 9: Kernaktionariat stabil
Kernaktionariat stabil 35.1% 3.8% 3.5% 3.2% Patinex AG, Wilen AXA Leben AG, Winterthur Relag Holding AG, Hergiswil Hansjörg Graf, Wollerau (Martin und Rosmarie Ebner) (direkt und indirekt) 03.04.2019: 04.04.2019: Unterschreitung Überschreitung der Schwelle von 5% der Schwelle von 3% 9
Slide 10: Aktienentwicklung im Berichtsjahr mit Total Return von 20.7%
Aktienentwicklung im Berichtsjahr mit Total Return von 20.7% 750 Dividenden reinvestiert, indexiert 700 650 600 550 500 Trotz Total Return von 20.7% 450 blieb die Performance der Intershop-Aktie unter dem Referenz-Index und dem SPI 400 01.01.2019 01.04.2019 01.07.2019 01.10.2019 01.01.2020 IS (TR) S
Slide 11: Langfristige Aktienperformance jedoch überdurchschnittlich
Langfristige Aktienperformance jedoch überdurchschnittlich 700 Dividenden reinvestiert, indexiert 600 500 400 300 200 100 Im Mehrjahresvergleich unverändert bessere Entwicklung als der Referenz-Index und SPI 0 01.01.2015 01.01.2016 01.01.2017 01.01.2018 01.01.2019 01.01.2020 ISN (TR) SPI (TR) SXI Sw
Slide 12: Diversifiziertes Schweizer Portfolio mit Schwerpunkt in der Region Zürich
Diversifiziertes Schweizer Portfolio mit Schwerpunkt in der Region Zürich Wert des Immobilienportfolios per 31.12.2019 in Mio. CHF in % 3% 8% 764 38 94 7% Basel Ostschweiz Zürich 107 58% 24% Bern/ 310 Mittelland Genfer- seegebiet Grossraum Zürich Genferseegebiet Basel Bern/Mittelland Ostschweiz 12
Slide 13: Vermietungserfolge stellen hohe Rentabilität des Portfolios sicher
Vermietungserfolge stellen hohe Rentabilität des Portfolios sicher 8% 11.3% 12% 11.0% 10.6% 7% 9.8% 10% 6% 8.0% 8% 5% Brutto-/Nettorendite 4% 6% Leerstand 3% 4% 2% Dank Vermietungserfolgen mit 2% 6.2% (brutto) und 5.4% (netto) 1% ausserordentlich renditestarkes Portfolio 0% 0% 2015 2016 2017 2018 20
Slide 14: Rückgang der Leerstandsquote insbesondere in grossen urbanen Zentren
Rückgang der Leerstandsquote insbesondere in grossen urbanen Zentren 12% Belp, Airport Business Center Lyss, Industriering 43 10% Cham, Gewerbestrasse 11 Zürich, Media Campus 8% Dielsdorf, Honeywellplatz 1 6% Genf, Rue de Lausanne 42-44 Yverdon, Centre St-Roch 4% Reinach, Sternenhofstrasse 15/15a Zü
Slide 15: Diversifikation bezüglich Nutzungsarten und Mietermix weitgehend unverändert
Diversifikation bezüglich Nutzungsarten und Mietermix weitgehend unverändert Nutzungsarten Mietermix 31.12.2019* 31.12.2019* Büro 43% Kanton Waadt 6.3% Bildungswesen 6% Kanton Zürich 4.4% Gewerbe, Logistik 31% Sauvin Schmidt 4.1% Detailhandel, Gastronomie 6% Migros 3.4% Wohnen 6% Galderma 2.6% Parki
Slide 16: Fast ein Viertel der Mieterträge laufen länger als 5 Jahre
Fast ein Viertel der Mieterträge laufen länger als 5 Jahre 35% Mietvertragsfälligkeiten in % des Mietertrags 30% 25% 20% 15% 31.12.2018 31.12.2019 10% 5% 0% Wohnen ohne festen < 1 Jahr 1 - 2 Jahre 2 - 3 Jahre 3 - 4 Jahre 4 - 5 Jahre > 5 Jahre Verfall 2018 2019 Ø Laufzeit aller Verträge (WAULT*) Jahr
Slide 17: Verkauf – Winterthur, Zürcherstrasse 15-21 «Werkhaus»
Verkauf – Winterthur, Zürcherstrasse 15 - 21 «Werkhaus» Überblick Sollmiete: CHF 1.8 Mio. Mietfläche: 7’514 m2 Grundstückfläche: 3’340 m2 Hauptmieter: Kanton Zürich Erwerbsjahr: 1998 Renovationsjahr: 2018/19 Highlights Historisches Gebäude aus dem Jahr 1906 umfassend saniert 50% des Ertrags stammt v
Slide 18: Verkauf – Kilchberg, Schlossmattstrasse 9
Verkauf – Kilchberg, Schlossmattstrasse 9 Überblick Sollmiete: CHF 0.72 Mio. Mietfläche: 1’998 m2 Grundstückfläche: Baurecht Erstellungsjahr: 2015/16 Highlights Überbauung von drei Mehr- familienhäusern mit 18 gehobenen Wohnungen Verkaufsvertrag am 19.12.2019 beurkundet, zurzeit läuft noch die Frist
Slide 19: Zukauf – Rombach, Bibersteinerstrasse 4
Zukauf – Rombach, Bibersteinerstrasse 4 Überblick Sollmiete: CHF 44’000 Mietfläche: 261 m2 Grundstückfläche: 433 m2 Hauptmieter: n/a Erwerbsjahr: 2019 Highlight Durch Erwerb von 10% der Stockwerkeinheiten befindet sich das Gebäude nun im Alleineigentum 19
Slide 20: Zukauf – St. Gallen, Oststrasse 23
Zukauf – St. Gallen, Oststrasse 23 Überblick Sollmiete: CHF 70’000 Mietfläche: 938 m2 Grundstückfläche: 1’728 m2 Hauptmieter: n/a Erwerbsjahr: 2019 Highlight Erwerb der Oststrasse 23 in St. Gallen erhöht die Flexibilität bei einer zukünftigen Entwicklung der daneben liegenden beiden Parzellen 20
Slide 21: Entwicklung – Au-Wädenswil «AuPark»
Entwicklung – Au-Wädenswil «AuPark» Gemeinderat stimmte privatem Gestaltungsplan am 8. Juli 2019 zu An Urnenabstimmung vom 17. November 2019 Zustimmung mit mehr als 60% Ende Januar 2020 zur Geneh- migung durch den Kanton Zürich eingereicht 21
Slide 22: Entwicklung – Basel «Gellertstrasse»
Entwicklung – Basel «Gellertstrasse» Bau- und Verkaufsstart im Juni 2019 erfolgt Aktuell ist der Verkauf von 60% der Wohnungen grundbuchlich gesichert Bauvollendung voraussichtlich Ende 2020 22
Slide 23: Entwicklung – Basel «Albanteich-Promenade»
Entwicklung – Basel «Albanteich-Promenade» Baubewilligung im 2019 erhalten Bauarbeiten durch Nachbarn Anfang 2020 gestartet Baustart Intershop für Neubauten und Sanierung Bestand voraus- sichtlich im Herbst 2020 23
Slide 24: Entwicklung – Genf, Rue de Lausanne 42 + 44
Entwicklung – Genf, Rue de Lausanne 42 + 44 Umfassende Sanierung Gebäude und Aufstockung um drei Etagen (14 Wohnungen) Nachhaltigkeitszertifikat nach SNBS angestrebt Voraussichtliche Bauvollendung im Sommer 2020 24
Slide 25: Entwicklung – Baden, Römerstrasse 36-36c
Entwicklung – Baden, Römerstrasse 36 - 36c Baubewilligung zur Erstellung von rund 80 Eigentumswohnungen im November 2019 eingetroffen Start der Rückbau- und Vorbe- reitungsarbeiten noch im 2019 Verkaufsstart im 2. Quartal 2020 vorgesehen 25
Slide 26: Entwicklung – Industriepark Oberwinterthur – Neuhegi
Entwicklung – Industriepark Oberwinterthur – Neuhegi Erschliessung und Ebnung der Landparzelle planmässig fort- geschritten und rund 8’000 t belastetes Material entsorgt Bedingter Mietvertrag für geplante Produktionshalle unterzeichnet und Baugesuch eingereicht Bedingter Kaufvertrag für rund 16’500
Slide 27: Entwicklung – Industriepark Oberwinterthur – Neuhegi
Entwicklung – Industriepark Oberwinterthur – Neuhegi 27
Slide 28: Rückläufiger Liegenschaftsertrag wegen Verkäufen
Rückläufiger Liegenschaftsertrag wegen Verkäufen 2018 2019 ∆ Liegenschaftsertrag Mio. CHF 88.0 82.8 -5.8% Erfolg aus Verkauf Mio. CHF 82.0 7.4 Übriger Erfolg Mio. CHF 4.5 4.8 Total betrieblicher Ertrag Mio. CHF 174.5 95.0 Liegenschaftsaufwand Mio. CHF 9.7 8.9 -8.3% Personal- und Administrationsaufwa
Slide 29: Ø der Diskontierungssätze der Renditeliegenschaften um 21 bp gesunken
Ø der Diskontierungssätze der Renditeliegenschaften um 21 bp gesunken 8% 7% 5.74% 5.89% 5.82% 5.76% 6% 5.56% 5% 5.38% 5.29% 5.18% 5.06% 4.85% 4% Diskontierungssatz 3% 2% 1% 0% 2015 2016 2017 2018 2019 Ø kapitalgewichteter Diskontsatz der Renditeliegenschaften Ø kapitalgewichteter Diskontsatz der Ent
Slide 30: Unterschiede in der Bewertung nach Liegenschaftsart und Region
Unterschiede in der Bewertung nach Liegenschaftsart und Region 25 Mio. CHF 25 20 20 15 15 10 10 5 5 0 0 -5 -5 -10 -10 Geschäfts- Gewerbe- Wohn- Entwicklungs- Zürich Genfer- Basel, Bern, übrige Regionen liegenschaften liegenschaften liegenschaften liegenschaften seegebiet Mittelland Abwertungen Aufwe
Slide 31: Reingewinn wegen tieferer Verkaufsgewinne gesunken
Reingewinn wegen tieferer Verkaufsgewinne gesunken 2018 2019 ∆ Betriebsergebnis (EBIT) Mio. CHF 166.7 88.9 Finanzertrag Mio. CHF 0.2 0.1 Finanzaufwand Mio. CHF -12.5 -9.9 -20.3% Ertragssteuern Mio. CHF -34.8 -8.1 Reingewinn Mio. CHF 119.6 71.0 -40.6% Reingewinn Mio. CHF 107.1 57.9 -45.9% 1) exkl. Be
Slide 32: Steigerung des NAV um 1.9% trotz Ausschüttung und Aktienrückkauf
Steigerung des NAV um 1.9% trotz Ausschüttung und Aktienrückkauf CHF -22.00 -8.69 37.33 347.69 354.33 31.12.2018 Derivate / Gewinn Dividende 31.12.2019 Aktienrückkauf 32
Slide 33: Portfolio stabil und Reduktion der Verschuldung
Portfolio stabil und Reduktion der Verschuldung Mio. CHF Aktiven Passiven 1'500 1'500 152 9 30 137 32 1'250 1'250 132 139 129 1'000 1'000 589 504 750 750 39 41 1'154 1'152 500 500 690 666 250 250 - - 2018 2019 2018 2019 Liquidität und übrige Aktiven Rückstellungen und latente Steuerverbindlichkeiten
Slide 34: Eigenkapitalquote von 50%
Eigenkapitalquote von 50% 31.12.2018 31.12.2019 EK-Quote 47.4% 49.6% Loan-to-value (LTV) 45.2% 38.4% Verzinsliches Fremdkapital Mio. CHF 589 504 700 Mio. CHF 600 Nicht genutzte Kreditlinien Anleihen von CHF 133 Mio. 500 400 Nicht belehnte Liegenschaften Festhypotheken von CHF 433 Mio. 300 200 Roll-o
Slide 35: Ø Zinssatz um 18 Basispunkte gesenkt
Ø Zinssatz um 18 Basispunkte gesenkt 120 Mio. CHF 3.0% 100 2.5% 80 2.0% 60 65 1.5% Anleihen 114 62 100 Hypotheken 40 81 1.0% 68 Zinssatz (rechte Skala) 20 0.5% 14 0 0.0% - 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2020 2021 2022 2023 inkl. Anschlussfinanzierungen 2018 2019 Ø Z
Slide 36: Zinsspread auf 360 Basispunkte erhöht
Zinsspread auf 360 Basispunkte erhöht 5.7% 5.6% 5.4% 5.4% 5.4% 6% 5% 4% 3.3% 3.4% 3.4% 3.4% Nettorendite 3.6% 3% 2% 2.4% 2.2% 1% 2.0% 2.0% 1.8% 0% 2015 2016 2017 2018 2019 Ø Finanzierungskosten Zinsspread 36
Slide 37: Nachhaltigkeitsbericht 2019
Nachhaltigkeitsbericht 2019 Darstellung des Verständnisses der integrierten Wertschöpfung und der wesentlichen Themen in allen Dimensionen der Nachhaltigkeit NACHHALTIGKEIT Gesellschaft? Gesellschaft? Gesellschaft? Wirtschaft WIRTSCHAFT Wirtschaft UMWELT SOZIALES Wirtschaft Ökonomie Ökonomie Ökonomi
Slide 38: Nachhaltigkeitsbericht 2019
Nachhaltigkeitsbericht 2019 Kernthemen Umwelt 2019 Gesellschaft? Genf – Gesellschaft? Baden – Gesellschaft? Industriepark – RueWirtschaft de Lausanne Wirtschaft Römerstrasse Wirtschaft Oberwinterthur Ökonomie Ökonomie Ökonomie Sanierung gemäss Planung von rund 80 Altlastenentsorgung SNBS-Standard Ei
Slide 39: Highlights aus finanzieller Sicht
Highlights aus finanzieller Sicht 8.9% Eigenkapitalrendite ohne 5.4% Nettorendite 3.8% Dividendenrendite Bewertungsveränderungen 10.9% Wesentliches Element Basis: Dividende 2019 Eigenkapitalrendite mit für die Ausschüttung von CHF 25 pro Aktie Bewertungsveränderungen 49.6% Eigenkapitalquote 1.79% Du
Slide 40: Ausblick 2020
Ausblick 2020 Mietertrag verkaufsbedingt und aufgrund von Entwicklungen nochmals leicht rückläufig Leerstandsquote der Renditeliegenschaften per Jahresende im Bereich von 10% erwartet Abhängig vom Baufortschritt bei der «Gellertstrasse» in Basel ist die Vereinnahmung erster Gewinn- beiträge aus dem
Slide 41: 57. ordentliche Generalversammlung
57. ordentliche Generalversammlung Ausgewählte Traktanden Ausschüttungsantrag: CHF 25.00 pro Aktie Wiederwahl als Verwaltungsrat sowie Wahl in den Vergütungsausschuss von Donnerstag, 4 2. April 2020 16.00 Uhr Dieter Marmet Ernst Schaufelberger Kurt Ritz Cigarettenfabrik/ Wiederwahl von Dieter Marmet
Slide 42: Ihre Ansprechpartner
Ihre Ansprechpartner Dieter Marmet Cyrill Schneuwly Thomas Kaul Präsident des Verwaltungsrats Chief Executive Officer Chief Financial Officer +41 44 544 10 00 +41 44 544 10 00 +41 44 544 10 00 [email protected] [email protected] [email protected] 42